融資融券交易策略實務答案

A. 融資融券的交易策略是怎樣的

融資融券最基本的投資策略之一就是利用融資融券的杠桿作用，投資者 可以建立超出自有資金規模的多頭（融資）或者空頭（融券）頭寸，通過承擔更多的風險，放大自己的投資收益。

工具/原料

• 證券賬戶

• 信用評賬戶

杠桿操作

• 按照滬深交易所的規定，投資者進行融資融券交易，其融資融券保證金 比例均為不得低於50%，因此投資者倘若擁有現金100萬元作為保證金，按照50%的保證金比例可從證券公司融得的資金金額或者證券市值為100萬/50%=200萬元，即投資者可以獲得2倍的杠桿比例。

• 1、融資交易：最大杠桿不超過2.8倍

  上證180指數和深證100指數成份股股票的最高折算率為70%，則可以獲得的最大杠桿比例為2.4倍；非上證180指數和深證100指數成份股股票的最高折算率為65%，投資者可以獲得的最大杠桿比例可達到2.3倍；此外，若投資者做多的組合與ETF相同，可以買入該ETF為保證金，再融資買入更多的ETF成份股，由於ETF的折算率可達90%，此種方法構建杠桿投資組合最大杠桿可達到2.8倍。相比之下，投資者以現金作為保證金進行投資，只能獲得2倍的杠桿比例。

  例1：投資者甲擁有資金100萬元計劃參與融資交易，該投資者若以此作為保證金，最高可以獲得授信額度為100/50%=200萬元。倘若投資者先利用這部分資金購買預期上漲的股票A，並用購得的該股票充抵保證金，如果該股票的折算率為65%，則最大可融資買入(100×65%)/50%=130萬市值的股票A，實際持有100+130=230萬股票A的多頭頭寸，杠桿比例則為2.3。

• 2、融券交易：最大杠桿不超過2倍

  投資者進行融券賣空時，由於自有資金和證券並不能實現空頭頭寸，則 需要以現金或證券充抵保證金進行融券交易，由於現金作為保證金的折算率為100%，以現金抵押融券賣出股票可以獲得最大空頭杠桿比例，在交易所最低50%的保證金比例下，融券交易的最高杠桿比 例為2倍。

  例2：投資者乙用100萬資金充抵保證金，保證金比例以50%計算，最高可融券賣空200萬市值的相關證券，則杠桿比例為200/100=2倍，如果以100萬市值的證券B充抵保證金，證券B折算率為70%，則最高可融券賣空(100×70%)/50%=140萬市值相關證券，則 杠桿比例只有140/100=1.4倍。

B. 關於融資融券交易的一些問題，請教專家，謝謝，非常感謝！

不是專家，嘗試回答一下

一、書上寫：「融資規模比融券規模大一定程度上與處於上升期的證券市場習慣做多有關。」

我想問兩個問題：1、我國的證券市場是否處於上升期？為什麼？
2、什麼是做多？是指融資或者說是買空嗎？

A：1、證券市場上升是以一國經濟發展為基礎，我們國家經濟正在不斷發展，所以可以說證券市場也正處於上升期。因為經濟不斷增長，證券市場的證券價格就會不斷上升，所以人們習慣做多。

2、所謂做多就是用錢買證券，做空就是賣證券換錢，正好是一對相反的概念。

二、書上寫「融資融券交易的流動性風險」，不知道流動性風險主要指什麼？

A：流動性就是證券不受損失地兌換成貨幣的能力大小。貨幣的流動性最大，因為人們普遍接受它，而股票流動性就小，因為如果你拿著股票去買東西顯然很難被人接受。流動性風險就是把股票換成貨幣的損失多少和難易程度，100元的股票是否能換到100元，是立刻就能找到交易者還是很難找到交易者？如果只能換成50元，損失太大，就是流動性風險很大，或者說，要股票流動起來的代價太大。

三、書上寫：「在全球范圍內，融券規模擴張，利差越來越小，這樣就迫使從事證券信用交易的機構，更為機敏地對待市場的變化，以及更為注重抵押品的管理，並提前作出反映。

請問什麼是利差？

A：比如，美國的利息率10％，中國4％，10％－4％＝6％，這6％就是利差

四、書上還寫，「防止證券投資者僅憑借一份保證金進行多次抵押，而人為地增加頭寸」，我也看不懂是什麼意思！

請問什麼是頭寸，為什麼說多次抵押會增加頭寸呢？

A：頭寸就是持有證券資產的數量，比如你買了100股股票，你的股票頭寸就是100。那句話的意思是，比如我要買股票，有100元，把這100元抵押給甲銀行，獲得若干貸款，買了100股股票，抵押給乙銀行，又獲得若干貸款，在買100股股票，抵押給丙又是100股，這100元就是一份保證金，多次抵押就能買到300股或更多，而100元本來是只能買到100股的，所以說頭寸認為增加了，這樣風險就很大，所以要防止

C. 融資融券投資策略有哪些

融資融券這種以標的股票為籌碼的交易，通常情況下，前期漲幅緩慢，而且價格也是比較穩定，投資者可以拿出更多的時間分析行情，不要急躁。

可利用財務杠桿。無論發行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用資後收益豐厚，增加的收益大於支付的債息額，則會增加股東財富和公司價值。

融券賣出的申報價格不得低於該證券的最新成交價；當天沒有產生成交的，申報價格不得低於其前收盤價。低於上述價格的申報為無效申報。融券期間，投資者通過其所有或控制的證券賬戶持有與融券賣出標的相同證券的，賣出該證券的價格應遵守前款規定，但超出融券數量的部分除外。

(3)融資融券交易策略實務答案擴展閱讀：

投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進行保證金一定倍數的買賣（買多賣空），在預測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，

可以向證券公司借入資金買入證券，並在高位賣出證券後歸還借款；預測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時，則可以向證券公司借入證券賣出，並在低位買入證券歸還。

D. 太平洋證券融資融券完整的交易流程是怎麼樣的求答案

你好，個人投資者在太平洋證券開立的普通賬戶資產總值應達到人民幣50萬元（人民幣），機構投資者在太平洋證券開立的普通賬戶資產總值應達到100萬元（人民幣）。證券公司的融資融券交易流程大致是差不多的。

E. 什麼是融資融券融資融券怎麼操作

融資融券」又稱「證券信用交易」或保證金交易，是一項基本的信用交易制度，是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券（融資交易）或借入證券並賣出（融券交易）的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券，在我國，2010年3月30日，上交所、深交所分別發布公告，將於2010年3月31日起正式開通融資融券交易系統，開始接受試點會員融資融券交易申報，融資融券業務正式啟動。

融資是看漲，因此向證券公司借錢買證券，證券公司借款給客戶購買證券，客戶到期償還本息，客戶向證券公司融資買進證券稱為「買多」。融券是看空，借證券來賣，然後以證券歸還，證券公司出借證券給客戶出售，客戶到期返還相同種類和數量的證券並支付利息，客戶向證券公司融券賣出稱為「賣空」。具體來說，投資者對於當前股票市場的預期來決定使融資還是融券。

融資融券由於信用保證金交易制度，具有杠桿性，對於從事交易人具有資格要求。根據中國證監會《證券公司融資融券試點管理辦法》的規定，投資者參與融資融券交易前，證券公司應當了解該投資者的身份、財產與收入狀況、 證券投資經驗和風險偏好等內容[1]。對於不滿足證券公司徵信要求、在該公司從事證券交易不足半年、交易結算資金未納入第三方存管、證券投資經驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄的投資者，以及證券公司的股東、關聯人，證券公司不得向其融資、融券。

F. 融資融券業務交易策略包括

融資融券有兩個方向，融資和融券相對應的也就是做空和做多。做空就是先賣出股票後買入，股票做多就是先買入股票後賣出股票。

G. 融資融券是怎麼一回事，要怎麼操作，和股票買賣一樣

融資融券是什麼？具體怎麼操作？答案我都放在下文啦，可以具體了解了解。

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一、融資融券是怎麼回事？

提到融資融券，首當其沖我們要認識杠桿。打個比方，你原本僅有10塊錢，想買的東西價值20塊錢，這借的10塊錢就是杠桿，從這個意義上說，融資融券就是加杠桿的一種辦法方式。融資就是證券公司借錢給股民買股票，到期將本金和利息一起返還，融券顧名思義就是股民借股票來賣，到了規定時間將股票返還並支付一定的金額。

好比放大鏡是融資融券的特性，盈利了能將利潤放大幾倍，虧了也能將虧損放大幾倍。由此可見融資融券的風險著實不怎麼低，如若操作有問題很有可能會造成巨大的虧損，對投資者的投資水平會要求比較高，能夠把合適的買賣機會牢牢拽在手心，普通人一般是達不到這種水平的，那這個神器就特別好用，通過大數據技術來分析最適合買賣的時間是什麼時候，那就趕快戳進下方鏈接吧：AI智能識別買賣機會，一分鍾上手！



二、融資融券有什麼技巧？

1. 利用融資效應可擴大收益。

舉個例子，若是你手上有100萬元資金，你看漲XX股票，看好後，就可以把手上的資金用來買入股票了，然後將手裡的股票作為質押，抵押給券商，再一次融資入手該股，一旦股價上升，就可以分享到額外部分的收益了。

就以剛才的例子來說，若是XX股票有5%的高漲，向來唯有5萬元的盈利，但如果是通過融資融券操作，你將賺到的就不止是這些，可是世事難料，如果判斷錯誤，虧損也就會變得更多。

2. 如果你比較保守，想選擇穩健價值型投資，覺得中長期後市表現優秀，然後向券商融入資金。

融入資金的意思是，把你手裡作為價值投資長線持有的股票抵押出去，用不到追加資金也能夠進場，然後再把部分利息支付給券商即可，就可以把戰果變得更多。

3. 運用融券功能，下跌也可以讓我們盈利。

就好比說，比如說，某股現價位於20元。經過多方面分析，強烈預期這個股，在未來的一段時間內下跌到10元附近。那麼你就可以向證券公司融券，接著向券商借1千股該股，以二十元的價格在市場上進行售賣，拿到手2萬元資金，如果股價下跌到10左右，那麼你就可以以每股10元的價格，再拿下1千股，這1千股是為了還給證券公司的，花費費用僅需要1萬元。

於是這中間的前後操作，那麼這價格差就是盈利部分。當然還要支付一定的融券費用。通過使用這種操作後，如果未來股價不僅沒有下跌反而上漲了，就需要在合約到期後，用更多的錢買回證券，還給證券公司，進而變成賠本。

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H. 融資融券的交易策略 有哪些

T+0 套利 大非套期保值 事件性交易機會

I. 融資融券交易與普通交易相比有哪些特有的風險

融資融券交易與普通交易相比有哪些特有的風險？ （答案：A）
A、強制平倉風險 B、市場風險 C、違約風險 D、技術風險