迪士尼長期融資情況

⑴ 上海迪斯尼融資模式

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⑵ 重慶大學201302批次考試財務案例研究A卷答案

一．

1. 資本結構是指企業各種資本的價值構成及其比例。 廣義的資本結構是指企業全部資本價值的構成及其比例關系。狹義的資本結構是指企業各種長期資本價值的構成及其比例關系，尤其是指長期的股權資本與債權資本的構成及其比例關系。

2. 「營運資本」的概念有狹義和廣義的解釋。廣義營運資本的意義就是企業的流動資產總額，這個概念主要在研究企業資產的流動性和周轉狀況時使用。狹義的營運資本是指企業的流動資產總額減去各類流動負債後的余額，也稱凈營運資本。

3. 風險調整貼現率法是將凈現值法和資本資產定價模型結合起來，利用模型依據項目的風險程度調整基準折現率的一種方法。

二、1.

2.融資概況可以看到，迪斯尼業務的不斷擴張得力於良好的投資項目的選擇，具體說來就是一系列成功的並購行動。在下面的分析中，我們會看到公司的融資行為是如何支持公司戰略發展的。 首先，對迪斯尼公司的融資特點進行分析。 由迪斯尼公司近10年長期融資行為統計表和統計圖可以看出，迪斯尼公司的長期融資行為具有以下4個特點： 第一、股權和債權融資基本呈同趨勢變動。從近10年的統計來看，股權和債券融資的變動趨勢基本吻合。這反映了公司的股權、債券融資需求具有相關性、一致性。 第二、融資總額除了在1996年有大的增長，其他年份都比較穩定。穩定性反映出迪斯尼公司在努力維持一種平穩的速度增加其長期資本，用於公司的自然增長。而96年的融資激增，顯然是與並購ABC相關的。 以上兩個特點，反映出迪斯尼的融資行為與其投資需求是相關的，變動具有一致性，其融資行為是為投資行為服務的。 第三、除了股票分割和分紅之外，迪斯尼公司的股權數長期以來變化不大。僅有的一次變動在96年，由於收購美國廣播公司融資數額巨大而進行了新股增發。 第四、長期債負債比率一直較低，近年來仍在下降。迪斯尼公司的負債平均保持在30%左右。96年為並購融資後，負債率一度超過40%，此後公司每年都通過增加股權融資來逐步償還債務，降低負債比率。值得注意的是，公司在2000年通過股權融資大幅削減長期債務，為2001年並購福克斯公司創造了良好的財務條件。 2. 首先，迪斯尼公司有優良的業績作支撐，經營現金流和自由現金流充足。因此公司有能力減少債務融資，控制債務比率，降低經營風險。而且，並購行為又進一步推動業績上升。 其次，迪斯尼公司採取的激進的擴張戰略本質上來說也是一種風險偏大的經營策略，為了避免高風險，需要有比較穩健的財務狀況與之相配合。 而且，由於迪斯尼公司的收益良好，從股東權益最大化的角度，降低債務比率可以使更多的收益留存在股東手中。值得注意的是，迪斯尼公司也沒有走向完全依賴股權融資的極端，它謹慎的保持著一個穩定的債務比率，既有效的留存了股東權益、減少債務人對公司自由現金流投資的約束，又可以享受到債務的稅盾效應，尤其在大規模並購中，使投資風險在債務人和股東之間得到了分散，保護了股東的權益。 3.通過迪斯尼公司的融資案例分析，我們可以得出一些啟發。首先，上市公司的經營必須本著股東權益最大化的原則進行。在此原則下，公司的一切投資決策，必須與公司的戰略發展密切相關，必須滿足公司發展的戰略需要。迪斯尼公司的兩次戰略性並購行為，都是與迪斯尼公司多媒體集團的戰略定位相關的，都是能夠滿足公司在有線電視領域發展的迫切需要的。其次，公司的融資行為，是為投資需求服務的，從維護股東權益的角度，必須在時間上、金額上同投資需求相匹配。迪斯尼公司由於經營業績良好，因此日常性投資項目可以從經營現金流中獲取，不需要用凈的融資現金流來補充投資，這就使公司掌握了融資的主動性，既能夠主動借債、享受債務優惠，又可以控制債務比率、降低經營風險。同時，在面臨較大的並購需求時，能夠主動改善債務結構，使公司可以進行低成本的、有效率的融資，來滿足投資行為的需要。上市公司是股東的公司，必須切實以股東權益最大化為公司經營目標。公司的一切決策，包括投資決策、融資決策，都必須以股東權益最大化為原則。投融資項目必須能夠為股東帶來收益。

⑶ 巴黎迪士尼經營失敗的原因

巴黎迪士尼是繼美國加利福尼亞、佛羅里達和日本東京之後世界上第四個迪士尼樂園，也是歐洲最大的文化娛樂度假中心，於1992年4月12日正式對外開放。當時的迪士尼公司躊躇滿志，對巴黎迪士尼樂園的前景十分看好。然而事與願違，樂園第一年的經營就虧損了9億美元，所有的樂觀預期都變成了幻想，迪士尼公司遭遇到了前所未有的失敗。失敗的原因如下：

1、時機不合適。巴黎迪士尼的建成及開放時間正好趕上了歐洲嚴重的經濟衰退期，也正因為如此，歐洲遊客遠比美國遊客要節省得多。很多人都自己帶飯，不住迪士尼賓館。然而，迪士尼公司最初是以實現收益目標來確定樂園的門票與酒店價格的，並認為無論是什麼價格，都會有人光顧，但事實並非如此。

2、選址失誤。從選址來看，迪士尼樂園距巴黎只有不到35公里，而巴黎卻是世界上最著名的旅遊勝地之一。這樣一來，迪士尼樂園就成了人們巴黎游的其中一站，只有很少的遊客願意在迪士尼公園停留過夜。此外，與美國相比，法國的公共交通更為便利，因此遊客很自然地選擇在公園進行一日游，從而省去一筆昂貴的酒店住宿費用。

3、文化差異。從文化沖突的角度來看，由於美國文化在日本經濟成長期一直受到廣泛歡迎和大力推廣，因而東京迪士尼樂園開業至今都吸引了大量日本當地和到日本旅遊的遊客，經營狀況較好。而與之形成對比的是，歐洲傳統文化的優越感對美國文化的代表——迪士尼樂園有著較大的排斥心理，導致樂園從建立到開業都受到了來自當地部分居民的各種阻撓，代表美國文化的宣傳推廣也受到抵制。

正是由於以上原因，最終導致了迪士尼的決策失誤。因此，要開展一項決策，一定要做好信息搜集，充分考慮每一個影響因素，從而作出正確的決策。

⑷ 迪士尼 經營模式

東京迪士尼是由美國迪士尼公司和日本梓公司合作建造的，由日本東方游樂園公司負責運營，迪士尼集團進行品牌的授權，收取一定經營分成。歐洲迪士尼，是美國迪士尼與法國政府合資成立的公司,通過合資負責公園運營。

香港迪士尼樂園模式是生產經營模式，採用「三三制」的模式，即每年汰1/3的硬體設備，新建1/3的新項目。

香港迪士尼樂園由美國華特迪士尼公司與香港政府合作發展，它為香港旅遊業的成長，經濟的繁榮提供了一個新的增長點。香港迪士尼樂園耗資巨大，為順利完成此項目,香港特區政府與美國華特迪士尼公司在股權、融資、土地和城市基礎建設等方面設計出雙方可接受的合作模式。

香港迪士尼樂園的開發,給國內城市政府、企業界一種全新的啟示：體驗經濟是一種具有較高投資收益率的新的經濟增長方式。體驗經濟是一種摒棄傳統的價格競爭模式和規模經濟競爭模式的經濟模式，是開啟未來經濟之門的一把鑰匙。

(4)迪士尼長期融資情況擴展閱讀：

香港迪士尼樂園規模

香港地鐵設有專用鐵路迪士尼線來往欣澳站及迪士尼站，為全世界第二條來往迪士尼的鐵路專線。香港迪士尼樂園主題曲「讓奇妙飛翔」由香港迪士尼名譽大使張學友主唱。而樂園的官方溝通語言為英文及中文（普通話及廣東話）。

香港迪士尼樂園設有一些獨一無二的特色景點、兩家迪士尼主題酒店， 以及多彩多姿的購物、飲食和娛樂設施。

樂園大致上包括七個主題區（美國加州8個，佛羅里達和東京各7個，巴黎5個），與其它迪士尼樂園相近，包括：「美國小鎮大街」、「反斗奇兵大本營」、「探險世界」、「幻想世界」和「明日世界」、「灰熊山谷」、「迷離庄園」。

除了家喻戶曉的迪士尼經典故事及游樂設施外，香港迪士尼樂園還配合香港的文化特色，構思一些專為香港而設的游樂設施、娛樂表演及巡遊。在樂園內還可尋得迪士尼的卡通人物米奇老鼠、小熊維尼、花木蘭、灰姑娘、睡美人公主等。

⑸ 上海迪士尼項目融資是什麼模式BOT還是什麼

Bot模式是指建設運營移交模式，一般是政府項目中的應用的模式。迪士尼的建設運營都是屬於合資公司的，不屬於bot。

⑹ 迪士尼是如何進入市場,佔領市場,鞏固市場的

摘要 沃爾特迪士尼時代

⑺ 上海迪士尼樂園項目是什麼融資模式BOT嗎

中美合資建造

⑻ 如何降低成本

企業降低成本的六個階段

降低成本是企業經營管理的重點。企業降低成本可以重點從以下六個階段入手：

第一階段，把職能性費用降到最低水平。在這個階段中，每個人在其職能范圍內做好管理工作，直接由公司管理部門負責，並且根據其要求，竭盡全力把成本降低到盡可能低的水平。

第二階段，把交貨成本降到最低水平。但必須指出：把包括交貨成本在內的各項成本費用降低到最低限度僅僅是一個經營管理原則，而不是千篇一律的業務經營守則，更不是交貨成本越低越好。

第三階段；把所有權總成本降到最低水平。應該做出一定的利 益退讓，以便滿足客戶韻要求。比降低成本和財產的最小化更重要的是，公司在發展的開始就要注意經營管理各方之間的平衡。

第四階段，進一步降低企業銷售增值成本。致力於降低與市場營銷、銷售、工程技術支持、場地服務支持、信息技術費用、行政費用等有關聯的成本。

第五階段，降低與最接近的貿易夥伴有關的企業內部附加值成本。這一階段要求處理的是對直接供應人、客戶和中間商的成本分析。去除中間環節和加入中間環節都必須慎重考慮。通過企業之間的相互合作消除重復操作，提高服務質量，減少總體聯合成本。

第六階段，把向最終用戶交貨的供應鏈成本降低到最低。這一階段的工作內容就是致力於處理超出核心夥伴范圍以外的問題，並且進行分析。重點就是業務交往上的最終人員，或者業務客戶，或者被稱為最終用戶的人。

希望上述回答對您有所幫助！

⑼ 迪士尼裁員近3萬，疫情沖擊下的迪士尼經營狀況如何

由於上半年疫情的影響，給我國經濟帶來了很大的挑戰，一些很有實力的實體經濟遭到了重創，在這種壓力之下，不得不宣布破產倒閉。雖然有很多企業沒有走到倒閉這一步，但是也出現了大量裁員的情況，比如說迪士尼裁員近3萬人，他們在疫情的沖擊之下，迪士尼的經營狀況是如何的呢？下面我們可以來具體分析一下。