國外中小企業融資制度對我國的啟示

㈠ 中小企業融資的理論意義和現實意義

融資活動是企業資金管理中的重要一環，企業融資決策決定著企業的資本版結構， 而融資決策往往受權制於其當時的金融環境。
企業的資金可以從多渠道、多方式來籌集，不同來源的資金，其使用時間的長短、附加條款的限制、財務風險的大小、資金成本的高低都不一樣。
中小企業要想在我國市場經濟改革中完全成長起來，就非常有必要擴大融資渠道，在不斷積累自有資金的同時，還要通過一切正規合法的手段來擴充資本。

㈡ 西方國家中小企業有哪些融資途徑

中小企業的資金的來源無非是以下幾種：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等。

關於自籌資金。它包括的范圍非常廣泛，主要有業主自有資金；風險投資資金；企業經營性融資資金；企業間的信用貸款；中小企業間的互助機構的貸款；以及一些社會性基金的貸款等等。關於直接融資。是指以債券和股票的形式公開向社會籌集資金的渠道。關於間接融資。主要包括各種短期和中長期貸款。貸款方式主要有抵押貸款、擔保貸款和信用貸款等。

不同類型的中小企業融資特點不同，當然對融資渠道和條件的要求也不同。從融資的角度看，中小企業可分為製造業型、服務業型、高科技型以及社區型等幾種類型。各類型的中小企業的融資特點和要求各不相同。

中小企業融資政策的比較

政府的資金支持是中小企業資金來源的一個重要組成部分。綜合各國的情況來看，政府的資金支持一般能佔到中小企業外來資金的10％左右，具體是多少則決定於各國對中小企業的相對重視程度以及各國企業文化的傳統。各國對中小企業資金援助的方式主要包括：

1、稅收優惠。發達國家企業稅收一般占企業增加值的40-50％。在實行累進稅制的情況下，中小企業的稅負相對輕一些，但也占增加值的30％左右，負擔仍較重。為進一步減輕稅負，各國採取了一系列的措施。

2、財政補貼。財政補貼的應用環節是鼓勵中小企業吸納就業、促進中小企業科技進步和鼓勵中小企業出口等。

3、貸款援助。政府幫助中小企業獲得貸款的主要方式有：貸款擔保、貸款貼息、政府直接的優惠貸款等。

4、風險資本。歐美等國家多由民間創立、而日本等國主要為政府設立。

5、鼓勵中小企業到資本市場直接融資。為解決中小企業的直接融資問題，一些國家探索開辟「第二板塊」，為中小企業，特別是科技型中小企業，提供直接融資渠道。

國外經驗對中國的啟示

為建立有中國特色的中小企業正常的資金融通體系和渠道，完善我國政府的資金扶持政策體系，借鑒國外的先進經驗，特提出如下建議：

1、進一步加快現代規范的企業制度建設，還公司制中小企業符合市場經濟運行機制要求的自然的直接融資權。

2、建立專門的中小企業金融機構，鼓勵中小企業間建立互助金融組織。

3、建立符合我國國情的「第二板塊市場」。

4、鼓勵中小企業的創業者向親朋好友借資。

5、要從稅收、財政支出、貸款援助和直接融資等各方面建立和完善我國中小企業資金扶持政策體系。

6、依國情選擇中小企業的扶持重點。

7、建立中小企業平穩「退出」的安撫政策

㈢ 國外中小企業融資現狀

1. 中小企業直接融資狀況。目前，中小企業直接融資的狀況並不十分理想。我國在主板市場上市的企業有1000多家，而且大都是國有企業，僅有那些產品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產業和基礎產業類的少數中小企業可以爭取到直接上市籌資、或者通過資產置換借「殼」買「殼」上市的機會。盡管我國有關部門即將出台企業債券管理新條例，企業債券的發行主體將有所放寬，原先對項目的限制將有所松動，但對中小企業來說，在一定時期內還將不在眾券商備選企業之列。職工集資是中小企業的主要融資手段。由於企業在開辦初期很難得到金融機構的支持，所以大多數中小企業採用職工集資的方式籌集資金。入股是改制企業和股份制企業的重要融資方式，大多數已經占總資產的10%.

2. 2.信用歧視。中央為了搞活企業，提出了「抓大放小」的方針政策，要求銀行部門要重點支持大企業，確保大企業的信貸，對中小企業就不重視，在確保大企業的基礎上才予以考慮，造成了對中小企業的信用歧視，導致銀行在對大企業和中小企業融資問題上的不平等。缺乏對中小企業信貸需求的重視。據統計，1998年工、農、中、建四家銀行新增貸款20.85億元，其中非國有經濟貸款僅新增1億多元，中長期貸款幾乎為零。隨著各國有商業銀行提出業務向中心城市發展戰略的實施，部分機構存在「重大輕小」的傾向，個別銀行有諸如一定數額以下或注冊資本金100萬以下企業不貸的規定，恰恰斷掉了貸款需求以「急、頻、少、繁」為主要特點的中小企業融資主渠道。

3. 缺乏為中小企業貸款提供擔保的信用體系。就中小企業自身來講，一方面，固定資產較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務現象發生，損害了自身的信用度。同時，企業也深感辦理抵押環節多、收費多，如在土地房產抵押評估和登記手續中，評估包括申請、實地勘測、限價估算等，登記包括土地權屬調查、地籍測繪、土地他向權利登記等，極為繁瑣。

4. .對非國有企業融資的歧視。長期以來，在政府和銀行方面，都存在這樣的觀念，認為大型企業都是國有的，貸款給他們是國家對國家的企業，不會造成國有資產的流失。而中小企業大多數是非國有的企業，效益不穩定，貸款回收不好，信譽差，容易導致國有資產流失，所以銀行一般對中小企業貸款十分慎重，條件較為苛刻。盡管現在比以前有所改善，但仍然存在這種現象。

5. .一些區域性的中小金融機構發展不規范，對中小企業的支持力度不夠。我國經濟中涌現出一批區域性的中小金融機構，本來應以支持中小企業的發展為己任。但在實際中，這些金融機構在業務發展上與國有金融機構有趨同的趨勢，不能真正面向中小企業，存在一定的信貸歧視現象。很多中小金融機構將大量資金上存或購買國債，對急需貸款的中小企業卻不予支持。

6. 缺少為中小企業發展服務的金融機構。現在我國極為缺少切實面向中小企業服務的金融機構，民生銀行原來的初衷是為民營企業和中小企業服務的，可是現在它已經和其他股份制商業銀行沒有什麼區別了，其他新組建的城市商業銀行原來也是面向中小企業的，可由於資金、服務水平、項目有限，迫使它也逐步走向嚴格，限制了中小企業的融資。

   
   

㈣ 論文 中小企業融資問題的思考

我國中小企業融資問題研究
1.2國內外研究文獻綜述
隨著中小企業在社會經濟中的作用越來越大，中小企業融資的各種問題也逐漸受到各
國理論界的關注。現有的研究理論和成果主要集中在以下幾個方面:
1.2.1國外先進經驗
中小企業融資難是一個世界性的問題。從發達國家和地區的經驗來看，政府的積極參
與是解決這個難題的有效手段，主要是通過設立專門的中小企業部門，從稅收優惠、金融
扶持、擔保體系、財政支持，法律法規完善等幾個方面對中小企業進行扶持。郭田勇(2003)
在《中小企業融資的國際比較與借鑒》一文中，從不同國家融資制度、政策出發進行比較
分析。呂薇(2《X刃)在《借鑒有益經驗，建立我國中小企業信用擔保體系》一文從信用擔
保角度出發進行比較分析。趙向華(2〕厭))在《中日中小企業融資環境之比較分析》中從
法律角度進行對比研究。馬連傑 (1999)在《德國中小企業的融資體系及對我國的啟示》
從融資體系方面來對比研究。聞岳春，庄道鶴，趙慧(2儀舊)在《美國中小企業融資模式
及對我國的啟示》則從融資模式角度進行對比研究。
一般而言，借鑒的國外先進經驗來自於發達國家，且這些發達國家的先進經驗確實值
得我們學習和借鑒。例如，法國政府規定，新成立的中小企業在五年以內可以在住宅辦公，
可以推遲一年繳納社會保險費用，為中小企業節約運轉經費;在義大利，國家佔有大部分
股份的西曼斯特金融機構主要為中小企業服務，每年由中央銀行支持為中小企業提供約20
億美元的優惠貸款，支持中小企業出口、技術升級等，還與一部分中小企業建立關系性融
資模式，以參股的形式為中小企業提供低息貸款，降低其融資成本;德國以提供國家擔保、
免稅、利潤不上繳等優惠政策支持屬於政策性銀行的德國復興銀行為中小企業提供服務，
該銀行每年除了代表政府為中小企業提供約巧億美元的資金援助和投資以外，還發放約
330億歐元的低息貸款。
1.2.2中小企業生存與發展理論
各國經濟發展的實踐證明，國民經濟的發展和經濟效率的提高都離不開中小企業的發
展。中小企業的存在和發展，是國民經濟的必須。奧斯汀·羅賓遜 (AustinRobinson)
在1931年出版的《競爭的產業結構》一書中用規模經濟的理論來解釋中小企業存在的必
要性。他認為企業規模收益遞增有一定的限度，超出此限度，將會出現規模收益遞減:隨
著規模的擴大，分工會越來越細，但由於技術並不是無限可分的，分工的過度細致將會導
致生產的復雜程度提高，生產成本增加、生產效率降低;另一方面，企業規模的擴大還將
導致管理層級增多、管理跨度變小、信息流通緩慢、管理效率降低、機會成本增加.比較
而言，中小企業雖然規模小，但是機制更靈活、更富有朝氣，只要能達到最佳規模就能夠
生存和發展。在此基礎上，日本末松玄六教授在《中小企業經營戰略》(1971年)中也指
出:企業能否生存、發展，與能否形成最佳經營規模有直接關系。由於行業不同，形成最
佳規模的企業不只是大企業能夠做到，中小企業也能做到。所以，中小企業只要形成最佳
規模，出現問題的可能性就較小，而生存和發展的餘地就較大。末松進一步將最佳規模分
為最大收益規模的最佳規模和最大效率規模的最佳規模兩種，後者是中小企業存在最佳規
模的根據，也是企業競爭優勢的真正體現。從最大收益規模到最大效率規模之間存在著一
個發展中小企業的最適宜的「大地帶」。
英國經濟學者張伯倫(E.H.ch田舊berlin)和羅賓遜夫人 (JoanRobinsin)l』]從不完全市場
論的角度探討了中小企業。張伯倫特別強調「產品的差異性」對中小企業生存的重要作用，認為
由於產品差異也會使中小企業形成一定的壟斷因素，從而可以與大企業共存。而羅賓遜夫人則
強調了「市場不完全性」對中小企業生存的意義。市場的不完全性指不同企業參與競爭的具體條
件各不相同，如擁有要素的種類、數量和質量、銷售時間與技巧等，這些因素最終會影響產品
的市場價格。她認為中小企業只要能發揮自身優勢，經營策略得當，同樣可以影響價格的形成，
贏得競爭優勢，從而在不完全競爭市場條件下與大企業共存。
此外，威廉姆森和理查德·尼爾淤l指出在企業和市場之間存在「組織間協調」或「中間
性體制」，一些組織可以以集群的方式參與竟爭。他們認為中小企業可以通過結成聯盟的形式
克服實力弱的缺點，提高整體競爭優勢，與大企業競爭;馬歇爾在1891年的《經濟學原理》
第2版用進化論的觀點來解釋中小企業的發展，認為企業的生命周期是「生成一發展一衰退」
所以，衰退的大企業會被中小企業取代，而中小企業也會不斷發展壯大。我國學者袁純清 (1998)
利用共生理論探討了中小企業存在的方式，提出小企業可通過與大企業共生，從非對稱互惠共
生向對稱性互惠共生的轉化。我國學者王輯慈 (1997)認為，當存在高度發達的社會分工時，
在整體性不明確的產品生產中，以及由於受到內在技術限制而不能達到內部范圍經濟的某些生
產中，生產系統往往被肢解為許多較小的生產企業，通過外部交易結成網路，共同完成生產，
因而獲得外部范圍經濟。
1.2.3融資理論
現代企業融資理論的創立者美國經濟學家Modi幼 aniandMiliey上世紀50年代創立
的「無企業所得稅時資本結構與企業價值無關，有企業所得稅時負債越多企業價值越大」
理論，即被人們捧為經典的「MM」理論，曾獲得了諾貝爾經濟學獎。該理論假設在資
本市場完善、資本能自由流動、不考慮企業所得稅情況下，公司的資本結構和公司價值無
關，不存在最佳資本結構。之後，莫迪利亞尼和米勒對該理論進行修正，發現在考慮企業
所得稅的情況下，負債越高，企業價值越高，即100%負債才是企業最佳資本結構。
現在，大多數學者普遍認為企業的融資結構一般受交易費用和信息成本的影響。我國
學者王宣喻、儲小平(2002)通過實證研究的方法，認為在一定嚴格條件下(不存在制度
歧視和政策傾斜、不考慮資本市場利息、拆借成本)，各級資本市場要求的信息批露機制
的高低將成為民營企業融資決策的主要影響因素，在這種情況下，現在的民營企業只能更
多依賴低信息批露機制要求的資本市場，這與目前民間融資是中小民營企業重要資金來源
的現象相符合，也解釋了為何從正規資本市場如股票市場、二板市場融資難的現象。
王霄，張捷(2003)從信息不對稱下融資理論的經典議題一信貸配給和信貸缺口角度
出發，認為由於對資產規模偏小的中小企業的信貸約束條件相對大型企業要更加嚴格，交
易型信貸缺口要普遍大於大型企業。此外，關系型貸款是中小企業重要的信貸來源，但目
前我國企業信貸機構以大型銀行為主，因此關系型貸款並非主流，導致中小企業融資難問
題難以解決。
此外，有學者也指出，銀行是企業間接融資的主要渠道。徐洪水(2001)從地區調研
個案出發，實證研究了銀行與中小企業信貸缺口的原因，證明了理論上的金融缺口的存在
的原因在於信用缺失等等，其運用博弈論的觀點，認為銀企之間的信貸過程是一個動態博
弈的過程，在法律制度健全和信貸體系完善的情況下，能有效降低銀企交易費用和信息成
本，縮小中小企業融資缺口。
1.2.4中小企業融資難成因
中小企業融資難除企業本身存在問題外，還有金融制度、政府扶持等方面的原因。經
過整理，筆者歸納了一下，目前國內的學者的研究主要集中在三個方面:
其一，中小企業的內部缺陷。有學者認為，中小企業信用水平低、信用觀念不強，產
權不清，容易導致生產經營中的高風險，從而使得中小企業的內部缺陷成為其融資難的主
要原因。具有代表性的有張聖平、徐濤(2加6)的《內生障礙，關系融資與中小企業金融
支持》一文。
其二，金融市場方面。林毅夫和李永軍(2001)、張捷(2加2)、李志斌(2002)認
為我國中小企業融資難的根本原因在於歷史形成的高度集中的金融體系與勞動密集型生
產為主的中小企業現狀的不適應，並提出逐步建立以非政策性中小金融機構為主的競爭性
金融體系，以此解決融資難的問題;李庚寅、周顯志(2加3)在《中國發展中小企業支持
系統研究》中認為銀行風險控制能力不足，又缺乏相應的風險轉移措施和機制，所以不敢
向高風險企業投資，造成對中小企業信貸緊縮，導致貸款門檻提高，中小企業間接融資困
難。雖然中央銀行能通過提高貸款利率的方式鼓勵銀行對中小企業放貸，但是提高利率所
帶來的收益與風險及交易成本並不能相抵，所以中小企業很難從大型國有商業銀行獲得貸
款。此外，雖然中小型商業銀行能為部分中小企業提供資金，但是由於我國建立的是以四
大國有商業銀行為主的高度集中的金融體制，對以民營為主的中小型商業銀行支持不夠，
再加上這部分銀行自身資本實力不足，所以難以滿足中小企業的貸款需求。最後，資本市
場不健全也限制了中小企業通過發行股票和債券直接融資。
其三，制度因素方面。雖然我國政府為扶持中小企業的發展已經做出了很多的嘗試，
但是由於尚未建立起專為中小企業提供融資幫助、技術支持、市場信息咨詢等服務的機構，
擔保體系也不健全，維護中小企業權益和規范其行為的法律法規體系還不完善等原因，效
果並不顯著。這些嘗試對於調整我國中小企業融資結構、規范融資行為的作用並不大。張
捷、王霄(2(X)2)從企業金融生命周期理論出發，認為企業融資難的主要原因在於規模歧
視而非所有制歧視，因此應該加大金融市場開放程度，放鬆對民營金融的限制，並相應建
立企業信用制度環境。
1.2.5解決中小企業融資難問題的對策
國內外有不少學者對解決中小企業融資難問題給出了一些對策。Mallick和
Chak倒botty(2002)的實證性經驗文獻顯示，美國中小企業信貸缺口(企業期望獲得貸款
與實際獲得貸款差額)達到20%，而企業所有者信用、銀企關系對信貸缺口影響很大。
這驗證了信貸缺口存在及原因。由此而言，中小企業在規模不足，難以抵押的困境下，可
以通過提高信用、加強銀企關系從而獲得銀行貸款，比如關系型貸款。
俞建國(么刃2)在《中小企業融資》認為解決中小企業融資難問題應該促進大銀行完善中
小企業信貸服務機構，並健全中小企業信貸擔保體系。此外應大力發展面向中小企業的投資基
金，將富有潛力的中小企業都包含在基金的服務范圍之內，而不是僅僅限於科技型中小企業。
林毅夫，李永軍(2(X)1)認為，由於不同規模的金融機構為不同規模企業提供服務的效率
和成本不同，所以現有的國有商業銀行和資本市場不能提供有效支持中國經濟發展、占企業絕
大多數的中小企業需要的服務的金融機構，所以應該充分認識中小金融機構在中小企業融資中
的重要作用，大力促進其發展。
陳乃醒(2以科)(《中小企業信用擔保》)認為我國中小企業融資難是因為體制不適應，資
本市場的改革遠落後於其它要素的改革，所以為促進中小企業的發展，只有促使金融產品多元
化以適應中小企業需求的多元化。
通過文獻綜述，可見己有文獻對中小企業的融資理論進行了較為深入的探討和研究。根據
當前我國中小企業融資困難的實情，筆者查閱了大量的文獻和見諸報刊、雜志、著作的統計數
據與統計資料。通過對這些第二手的統計數據與資料文獻整理，筆者發現這些資料難免存在以
下局限:一是大多數以製造業為研究對象，而對於服務業和一些復雜的產業中的中小企業專門
的研究不多;二是所研究的大多是某一地區、某一局部，某一方面的中小企業融資狀況，例如
在研究中小企業融資困難成因時，不少資料通過研究，把成因僅歸結於像法律法規不完善等某
一方面或幾方面;雖然有不少人做過調查研究，但很多都是對某一地區、某一行業的調查統計，
對整個中小企業融資環境的宏觀的綜合分析、系統的全面的歸納不多。三是資料不夠新，反映
的大多是一二年甚至更長時間以前的中小企業的融資狀況，無法貼切地說明中小企業目前的融
資狀況。但是，我們依然可以嘗試借鑒己有的結論對本文中小企業融資問題進行分析。
中文摘要
改革開放以來，我國中小企業得到了迅速發展，成為推動國民經濟發展的生力軍和緩
解就業壓力、維護社會長治久安的重要途徑。但是，在我國，一方面中小企業普遍面臨融
資困難的問題，嚴重製約了其發展;另一方面由於資本要素市場化的滯後，大量資本找不
到投資出路。因此，對中國中小企業融資問題開展深入、系統的研究，對推動我國經濟發
展和資本優化配置研究具有重要的理論意義和現實指導意義。
首先，本論文查閱了大量國內外關於中小企業融資問題的研究文獻，界定了中小企業
的概念和作用，重點闡述了中小企業融資的渠道、方式和特徵，我國中小企業融資現狀、
存在的問題。
其次，在中小企業融資困難的成因研究上，本論文從經濟理論方面和現實環境方面進
行了分析。在經濟理論方面採用信貸配給模型分析;在現實環境方面，運用最新的統計年
鑒和權威調查報告，分別從內部環境和市場環境、制度環境分析。之後，根據這些分析，
運用AHP層次分析法構建我國中小企業總體融資環境評價模型，並進行了評價。
最後，通過簡單介紹境外對中小企業扶持的先進經驗，提出總體思路，尋求分別從完
善中小企業融資的制度環境，強化政府在中小企業融資中的職能，強化中小企業的自身建
設三方面綜合提出對策。
關鍵詞:中小企業融資;環境;評價模型

㈤ 國外中小企業的融資方式主要有哪些

國外中小企業融資的主要方式

中小企業的資金的來源無非是以下幾種：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等。

關於自籌資金。它包括的范圍非常廣泛，主要有業主自有資金；風險投資資金；企業經營性融資資金；企業間的信用貸款；中小企業間的互助機構的貸款；以及一些社會性基金的貸款等等。關於直接融資。是指以債券和股票的形式公開向社會籌集資金的渠道。關於間接融資。主要包括各種短期和中長期貸款。貸款方式主要有抵押貸款、擔保貸款和信用貸款等。

不同類型的中小企業融資特點不同，當然對融資渠道和條件的要求也不同。從融資的角度看，中小企業可分為製造業型、服務業型、高科技型以及社區型等幾種類型。各類型的中小企業的融資特點和要求各不相同。

中小企業融資政策的比較

政府的資金支持是中小企業資金來源的一個重要組成部分。綜合各國的情況來看，政府的資金支持一般能佔到中小企業外來資金的10％左右，具體是多少則決定於各國對中小企業的相對重視程度以及各國企業文化的傳統。各國對中小企業資金援助的方式主要包括：

1、稅收優惠。發達國家企業稅收一般占企業增加值的40-50％。在實行累進稅制的情況下，中小企業的稅負相對輕一些，但也占增加值的30％左右，負擔仍較重。為進一步減輕稅負，各國採取了一系列的措施。

2、財政補貼。財政補貼的應用環節是鼓勵中小企業吸納就業、促進中小企業科技進步和鼓勵中小企業出口等。

3、貸款援助。政府幫助中小企業獲得貸款的主要方式有：貸款擔保、貸款貼息、政府直接的優惠貸款等。

4、風險資本。歐美等國家多由民間創立、而日本等國主要為政府設立。

5、鼓勵中小企業到資本市場直接融資。為解決中小企業的直接融資問題，一些國家探索開辟「第二板塊」，為中小企業，特別是科技型中小企業，提供直接融資渠道。

國外經驗對中國的啟示

為建立有中國特色的中小企業正常的資金融通體系和渠道，完善我國政府的資金扶持政策體系，借鑒國外的先進經驗，特提出如下建議：

1、進一步加快現代規范的企業制度建設，還公司制中小企業符合市場經濟運行機制要求的自然的直接融資權。

2、建立專門的中小企業金融機構，鼓勵中小企業間建立互助金融組織。

3、建立符合我國國情的「第二板塊市場」。

4、鼓勵中小企業的創業者向親朋好友借資。

5、要從稅收、財政支出、貸款援助和直接融資等各方面建立和完善我國中小企業資金扶持政策體系。

6、依國情選擇中小企業的扶持重點。

7、建立中小企業平穩「退出」的安撫政策

㈥ 兩種融資方式

兩種融資方式

在日常生活中，我們或多或少都有了解過投資知識，下面我為大家整理了關於在日常生活中，我們或多或少都有了解過創業知識，歡迎分享，希望對大家有幫助。

兩種融資方式

直接融資是指政府、企業等直接從社會上（如企事業單位、居民等）籌資，一般來說，是通過發行債券、股票以及商業信用等形式融通所需資金。

間接融資是以金融部門為中介，由金融部門（如商業銀行、信用中介、儲蓄機構）通過吸收存款、存單等形式積聚社會閑散資金，然後以貸款等形式向非金融部門（如企業等）提供資金。直接融資和間接融資具有不同的特點，同時又有緊密的聯系在現代市場經濟條件下，直接融資一般是政府或企業以發行證券的形式在資本市場上公開進行融資活動，其發行的證券代表著一定的財產權（如股票）或債權（如國債、企業債券），這些有價憑證一般可以在市場上公開交易。籌資者發行證券往往是以自身的財產、信譽、盈利前景等為保證進行的，因此，在發行證券之前，必須進行資產評估、會計審計、律師公證等工作，證券發行之後，籌資者必須定期進行充分的信息披露，政府對證券市場進行嚴格的管理，貫徹「公開、公正、公平」及「誠實信用」的原則，保護廣大投資者的利益。直接融資具有籌資范圍廣、規模大、可以連續籌資而且具有社會宣傳效應等特點。間接融資主在是銀行與企業之間的借貸關系，間接融資具有聚少成多、短借長貸、分攤風險、降低信息和交易成本等優點。直接融資和間接融資相互促進，相得益彰，而且隨著國際金融發展史的不斷演進，也出現了交叉、融合的趨勢。我國證券市場發育時間較短，規模較小，尚不完善。建立社會主義市場經濟，需要在堅持間接融資為主、進一步發揮銀行的資金服務功能的同時，積極穩妥地發展直接融資，逐步擴大直接融資比重。

最新創業融資的方式

風險投資。

在英語中，風險投資的簡稱是VC，與維生素C的簡稱Vc如出一轍，而從作用上來看，兩者也有相同之處，都能提供必需的「營養」。根據美國全美風險投資協會的定義，風險投資是由職業金融家投入到新興的、迅速發展的、具有巨大競爭潛力的企業中的一種權益資本。

天使投資。

天使投資是自由投資者或非正式風險投資機構，對處於構思狀態的原創項目或小型初創企業進行的一次性的前期投資。天使投資雖是風險投資的一種，但兩者有著較大差別：天使投資是一種非組織化的創業投資形式，其資金來源大多是民間資本，而非專業的風險投資商；天使投資的門檻較低，有時即便是一個創業構思，只要有發展潛力，就能獲得資金，而風險投資一般對這些尚未誕生或嗷嗷待哺的初創企業興趣不大。

在風險投資領域，「天使」這個詞指的是企業家的第一批投資人，這些投資人在公司產品和業務成型之前就把資金投入進來。天使投資人通常是創業企業家的朋友、親戚或商業夥伴，由於他們對該企業家的能力和創意深信不疑，因而願意在業務遠未開展之前就向該企業家投入大筆資金，一筆典型的天使投資往往只是區區幾十萬美元，是風險資本家隨後可能投入資金的零頭。但對於剛剛起步的創業者來說，由於各方面條件的限制，天使投資是不錯的選擇。

創新基金。

近年來，我國的科技型中小企業的發展勢頭迅猛，已經成為國家經濟發展新的重要增長點。政府也越來越關注科技型中小企業的發展。同樣，這些處於創業初期的企業在融資方面所面臨的迫切要求和融資困難的矛盾，也成為政府致力解決的重要問題。

有鑒於此，結合我國科技型中小企業發展的特點和資本市場的現狀，科技部、財政部聯合建立並啟動了政府支持為主的科技型中小企業技術創新基金，以幫助中小企業解決融資困境。創新基金已經越來越多地成為科技型中小企業融資可口的「營養餐」。

中小企業擔保貸款。

一方面中小企業融資難，大量企業嗷嗷待哺；一方面銀行資金缺乏出路，四處出擊，卻不願意貸給中小企業。究其原因主要在於，銀行認為為中小企業發放貸款，風險難以防範。然而，隨著國家政策和有關部門的大力扶植以及擔保貸款數量的激增，中小企業擔保貸款必將成為中小企業另一條有效的融資之路，為創業者鋪路。

政府基金。

近年來，政府充分意識到中小企業在國民經濟中的重要地位，尤其是各省市地方政府，為了增強自己的競爭力，不斷採取各種方式扶持科技含量高的產業或者優勢產業。為此，各級政府相繼設立了一些政府基金予以支持。這對於擁有一技之長又有志於創業的.諸多科技人員，特別是歸國留學人員是一個很好的發展機會。

隨著投融資市場逐漸規范化，企業在發展中也擁有了更多的投融資機會，企業可以根據發展的情況選擇合適融資方式來幫助自身更好的成長。

國外企業融資方式

國外中小企業融資的主要方式

中小企業的資金的來源無非是以下幾種：一是自籌，二是直接融資，三是間接融資，四是政府扶持資金等。

關於自籌資金。它包括的范圍非常廣泛，主要有業主自有資金;風險投資資金;企業經營性融資資金;企業間的信用貸款;中小企業間的互助機構的貸款;以及一些社會性基金的貸款等等。關於直接融資。是指以債券和股票的形式公開向社會籌集資金的渠道。關於間接融資。主要包括各種短期和中長期貸款。貸款方式主要有抵押貸款、擔保貸款和信用貸款等。

不同類型的中小企業融資特點不同，當然對融資渠道和條件的要求也不同。從融資的角度看，中小企業可分為製造業型、服務業型、高科技型以及社區型等幾種類型。各類型的中小企業的融資特點和要求各不相同。

中小企業融資政策的比較

政府的資金支持是中小企業資金來源的一個重要組成部分。綜合各國的情況來看，政府的資金支持一般能佔到中小企業外來資金的10%左右，具體是多少則決定於各國對中小企業的相對重視程度以及各國企業文化的傳統。各國對中小企業資金援助的方式主要包括：

1、稅收優惠。發達國家企業稅收一般占企業增加值的40-50%。在實行累進稅制的情況下，中小企業的稅負相對輕一些，但也占增加值的30%左右，負擔仍較重。為進一步減輕稅負，各國採取了一系列的措施。

2、財政補貼。財政補貼的應用環節是鼓勵中小企業吸納就業、促進中小企業科技進步和鼓勵中小企業出口等。

3、貸款援助。政府幫助中小企業獲得貸款的主要方式有：貸款擔保、貸款貼息、政府直接的優惠貸款等。

4、風險資本。歐美等國家多由民間創立、而日本等國主要為政府設立。

5、鼓勵中小企業到資本市場直接融資。為解決中小企業的直接融資問題，一些國家探索開辟「第二板塊」，為中小企業，特別是科技型中小企業，提供直接融資渠道。

國外經驗對中國的啟示

為建立有中國特色的中小企業正常的資金融通體系和渠道，完善我國政府的資金扶持政策體系，借鑒國外的先進經驗，特提出如下建議：

1、進一步加快現代規范的企業制度建設，還公司制中小企業符合市場經濟運行機制要求的自然的直接融資權。

2、建立專門的中小企業金融機構，鼓勵中小企業間建立互助金融組織。

3、建立符合我國國情的「第二板塊市場」。

4、鼓勵中小企業的創業者向親朋好友借資。

5、要從稅收、財政支出、貸款援助和直接融資等各方面建立和完善我國中小企業資金扶持政策體系。

6、依國情選擇中小企業的扶持重點。

7、建立中小企業平穩「退出」的安撫政策

㈦ 國外中小企業的發展及對我國的啟示

國外中小企業的發展狀況極好，公司總量占整個國家公司總量的絕對優勢，其動因主要有：一是通過大量的新生中小企業與淘汰企業的生產效率的差異,產生「創造性毀滅效果」。二是在產業結構演化過程中中小企業快速發展調整適應速度。三是政府的政策扶持。他們的發展經驗是值得我們認真研究和借鑒。

我國中小企業勞動密集型產業的特性決定了它必將成為我國經濟發展的重要力量。我國中小企業政策環境如工商、稅務、信貸、培訓等體系並沒有系統建立。中小企業處於自生自滅之中,加深了我國中小企業的弱點,如產業結構雷同、產品科技含量不高、管理水平低下等,阻礙了國民經濟的發展。

㈧ 我的畢業論文就是中小企業的有效融資途徑，能多指點我點不

摘要：我國的中小型企業是一個包括多種組織、形式復雜的企業群體。改革開放以來，我國中小型企業迅速發展，總量超過1000萬家，已成為國民經濟行業社會發展中不容忽視的重要組成部分。但目前中小企業因融資困難而阻礙其發展，解決中小企業融資的瓶頸要多管齊下。

關鍵詞：中小企業；融資；融資方式；討論

Abstract：The medium-sized and small enterprises of China include enterprise groups with multi-organization and complex forms. Since China implemented the open and reform policy，the medium-sized and small enterprises of China develop rapidly and have reached over ten million and have become un-overlooked important part of social development in national economic field. However，the difficulty in finance of the medium-sized and small enterprises of China hampers their development and the countermeasures for solving the bottleneck problem in the finance of the medium-sized and small enterprises need to use multiple policies.

Keywords：medium-sized and small enterprise；finance；financing method；discussion

中小企業發展是改革開放取得的巨大成就之一，目前其總量已超過1000萬家。中小企業的主體是民營企業，並以私營企業為主，其中的75%是新建立的。1998年以後，國有改制的佔25%。相對於大中型國有企業而言，中小型企業所獲得的金融資源與其在國民經濟和社會發展中的地位作用卻是極不對稱的。

一 、中小型企業融資存在的問題及原因

(一)中小型企業融資存在的問題
我國國家經濟發展的主體在民間。民間資本都十分緊缺，中小型企業為主的民營企業，雖然成為推動我國經濟發展的重要力量，但資金匱乏的佔到近80% ，嚴重缺乏者為 20% ，資金缺口很大。
1.獲得信貸支持少。據統計，我國300萬戶私營企業獲得銀行信貸支持的僅佔10%左右。2003年全國鄉鎮、個體私營、「三資」企業的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4%。據調查，2001年，在經濟相對發達的浙江省，民間投資中銀行貸款也僅為20.1%。
2.直接融資渠道窄。由於證券市場門檻高，創業投資體制不健全，公司債發行的准入障礙，中小企業難以通過資本市場公開籌集資金。據中國人民銀行2003年8月的調查顯示，我國中小企業融資供應的98.7%來自銀行貸款，而直接融資僅佔1.3%。
3.自有資金缺乏。我國非公有制企業從無到有、從小到大、從弱到強，企業發展主要依靠自身積累、內源融資，從而極大地制約了企業的快速發展和做大做強。據國際金融公司資料顯示，業主資本和內部留存收益分別占我國私營企業資金來源的30%和26%，雖然其比例很大，但是由於企業自身規模的限制，這部分資金並不多。
(二)原因分析
如今，中小型企業在我國的地位已經非常重要，社會各界對中小型企業的發展給予了前所未有的關注，渴望在緩解資金約束的基礎上，推動中小型企業的發展。中小型企業存在的嚴峻問題，是由於許多的原因造成的。
1.企業自身素質低
1997年，我國獨立核算大型企業資產負債率平均為60.46%，中小企業為69.00%，高出大型企業約9個百分點。從盈利水平看，中小企業資金利稅率1993—1995年3年間下降了60~70%。從虧損狀況看，目前國有虧損企業中中小企業佔80%以上，虧損面遠遠大於大型企業。 近年來中小企業改制發展很快，大量中小企業改制流於形式，短期行為傾向嚴重，借改制之機逃避銀行債務則成為一個普遍性的問題。據人民銀行課題組對100餘家國有企業自1993年以來改制情況的調查，絕大多數中小企業改制中都存在通過「母體裂變」、債務重組等方式懸空銀行債務的情形。銀行投放中小企業的信貸資產流失嚴重，惡化了社會信用環境，加大了中小企業信貸融資的困難。
2. 金融機構對中小企業的忽視
當前，在改善中小企業融資環境的問題上，國內經濟學界流行一種觀點，即認為中小企業主要的融資渠道應該是銀行貸款，將改善中小企業融資條件的希望寄託在商業銀行推行對中小企業的信貸傾斜政策、加強對中小企業的貸款方面。而這一觀點卻忽略了一些基本的事實：
(1)國內外研究表明，中小企業具有較高的失敗率。由於高的失敗率，對中小企業的貸款必然是高風險的，這不符合銀行穩健經營的原則。用行政命令的辦法強迫銀行對中小企業貸款將進一步加大銀行的經營風險，得不償失。
(2) 中小企業一般缺少足夠的抵押資產，尋求擔保非常困難。但創新型的中小企業，成功的創業將帶來高額的創業收益。而銀行信貸融資卻只能獲得固定的利息收益，導致銀行風險與收益的不對稱，降低銀行對中小企業進行貸款的動力。
(3) 建立專門為中小企業提供資金支持的金融機構存在資金籌措、信息收集、強化監管等方面的諸多困難。首先，由於中小企業數量眾多，分布極廣，要通過專門的金融機構為中小企業提供融資支持，勢必要建立數量龐大的中小金融機構，需要巨額的自有資本金。其次，中小企業發展之初，不僅資金缺乏，而且由於管理水平低下，企業財務制度不規范，金融機構要了解其真實的經營績效和發展前景將付出高昂的信息費用。再次，在現行的利率管理體制下，金融機構的貸款收益率受到嚴格的控制，新組建的專門為中小企業融資的金融機構也將由於風險與收益的不對稱而缺少足夠的信貸動力，中小企業融資困難的局面也就難以真正改觀。
因此，要想從銀行大量貸款，這一條路是走不通的。
3.直接融資無渠道
A 股、 B 股、 H 股均為大企業上市融資渠道，中小企業無法直接融資。解決中小企業融資難的關鍵是建立風險分散與補償機制。只有在出資人能夠分享成功企業高回報的情況下，才可能願意承受其潛在的高風險。而股權融資本身就是一種風險分散與補償方式。股權融資不僅可以在中小企業板、創業板等場內交易市場融資，還可在產權轉讓、技術轉讓等權益性場外交易市場進行。而我國對進行股權融資的公司有嚴格的條件限制，而大多數中小型企業達不到那個條件。因此，中小型企業直接融資渠道更加狹窄。
4.法律與法制相對滯後，政策環境不盡如人意
雖然我國中小企業是改革開放以來發展起來的，但直到1997年的十五大才承認私營經濟為國民經濟的重要組成部分。即使如此，目前把私營企業作為體制外的產物，把它跟國有企業分割對立起來，對民營企業另眼相看的現象，還經常可見。比如在統計數據上，國家統計局只有國有經濟的統計數據，而沒有民營企業的相關數據。民營經濟在市場與政府之間處於一種十分微妙的地位。民營企業直接受政府政策的影響，往往是執政黨、全國人民代表大會認識上有突破，認識前進一步，對民營企業的政策才放寬一步。

二、解決我國中小型企業融資困難的措施

(一)中小型企業的創業者應主動與親朋好友借貸
我國是一個比較重親情的國家，親戚朋友之間的相互接濟是經常發生的，並常被視為一種美德。借鑒義大利和法國的做法，制定相應的鼓勵和扶持中小企業的創業者向親朋好友借資的措施，以建立一條中小企業便捷有效的融資渠道。
(二)建立銀企之間的戰略夥伴關系。
1.賦予銀行更多的權益。可選擇部分有潛力、成長型好的中小企業進行試點，允許企業與銀行相互持有各自的股份。這樣可以使銀行超越一般債權人的身份，不僅可以促進銀行集團化發展，而且是解決現階段銀行不良債權、中小企業經營狀況不佳的一種手段，又密切了銀企關系，有利於互相監督。
2.強化銀行服務功能。首先，要發揮信貸橋梁作用，促使科研單位與中小企業聯姻，加大對中小企業的軟投入。其次，要充分利用銀行信息網路優勢，積極為中小企業提供市場信息和各種服務，幫助其提高應變能力。
(三)疏通股票融資渠道
積極借鑒和吸取西方國家發展股票市場的經驗，努力營造上市環境，為那些成長性較高，但規模較小，抗風險能力相對較弱，還不適應主板市場要求的中小企業創造新的融資場所。
(四)加強對中小企業的管理培訓
加拿大實業開發銀行(BDC)成立於1947年，主要向中小企業提供中長期貸款，其實力是加拿大首屈一指的。BDC不僅為中小企業提供資金，更為它們提供咨詢服務。這種貸前的培訓，大大增強了中小企業的市場競爭力，更為中小企業貸款形成了良好的導向作用。即BDC一旦向某家中小企業貸款，其他商業銀行也願意向這家企業貸款。這一做法給我國的銀企關系提供了有益的借鑒。
總之，解決中小企業「融資難」問題是一項系統工程，涉及融資體制、信用環境、企業自身及融資機構的服務意識和服務水平等諸多因素，需要綜合協調、配套解決。

參考文獻：
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[5] 游賢康.網路環境下的企業集團財務集中管理[J].重慶工學院學報，2006(7).

㈨ 經典學士論文提綱

經典學士論文提綱範例

有了一個好的提綱，就能綱舉目張，提綱摯領，掌握全篇論文的基本骨架，使論文的`結構完整統一;就能分清層次，明確重點，周密地謀篇布局，使總論點和分論點有機地統一起來;也就能夠按照各部分的要求安排、組織、利用資料，決定取捨，最大限度地發揮資料的作用。下面是一篇經典學士論文提綱範例，供大家閱讀參考。

一、國外中小企業的融資方式

(一) 美國中小企業融資方式及特點

1、 政策性金融機構及政策傾斜

2、 互助性團體

3、 商業性融資機構

4、 成熟的風險投資

(二) 日本中小企業融資方式及特點

1、 政策性扶持

2、 商業性金融機構

(1) 直接融資

(2) 間接融資

(三) 德國中小企業融資方式及特點

1、 成立專門金融機構

2、 信貸擔保機構

3、 設立中小企業發展基金

二、我國中小企業融資現狀及原因

(一) 我國中小企業融資現狀

1、 間接融資

2、 直接融資

3、 民間借貸

(二) 中小企業融資現狀的原因

三、外國中小企業融資方式的啟示

(一) 政策支持

(二) 完善中小企業信用擔保體系

(三) 完善金融市場利用多樣融資工具

(四) 利用軟信息發展“關系型”風險投資

(五) 規范疏導，發揮民間借貸力量

中小企業在一國經濟中扮演者重要角色，在繁榮經濟，促進經濟增長，增加就業，保證社會穩定，深化社會分工，促進創新等方面起著不可代替的作用。資金作為一種生產要素，總是存在其稀缺性，怎樣給中小企業提供融資支持，使其能夠良好活躍的發展，是各國共同面對的一個問題。各國對中小企業融資問題的解決受到各國的經濟狀況，政治，歷史等諸多隱身的影響，各有不同。一國融資制度，沒有絕對好壞之分，要根據各國具體國情而定，只要是適合本國的中西企業，對其發展起到幫助促進作用就是好的制度。我國要充分利用後發優勢，有選擇地借鑒國外成熟並適合我國融資方法，加快我國的融資制度完善，促進我國中小企業發展。

㈩ 大學本科畢業論文：民營中小企業融資問題的探討

1、 淺談中小企業核心競爭力培育
摘要：在我國，中小企業數量很大，是一個龐大而且還在不斷發展的企業群體。它創造了一半以上的國民生產總值，在我國經濟中占據著極其重要的地位。針對目前中小企業存在的規模小、勢力弱等特點，本文對如何提高中小企...
類別：畢業論文 大小：49 KB 日期：2008-04-01

2、 我國中小企業信用管理方法研究
摘要本文首先從我國中小企業信用管理及應收賬款管理的現狀談起，通過調查數據的分析，提出信用管理的關鍵即應收賬款管理，並指出我國中小企業要想更有效地發展就必須加強對於應收賬款的受信企業的全程信用管理。隨後...
類別：畢業論文 大小：2.93 MB 日期：2008-03-25

3、 中小企業融資困難及其解決方案
摘要 ：我國中小企業是經濟增長的主力軍是技術創新的生力軍但是我國中小企業的融資卻遭遇到國家金融政策的限制、中小企業產業結構調整滯後、商業銀行過度防範風險、外資銀行的客戶定位等一系列融資障礙，鑒於此本文...
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4、 外貿中小企業的核心競爭力探索
摘 要企業持續競爭的源泉和基礎在於核心能力。核心能力是在1990年由兩位管理科學家哈默爾和普拉哈拉德在《哈佛商業評論》發表《企業核心能力》一文中提出的，核心能力和企業能力理論在企業發展和企業戰略...
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5、 我國中小企業融資問題研究
內容摘要：目前，中小企業在各國經濟發展中的作用越來越被人們所認識。中小企業是國民經濟的重要組成部分,是推動國民經濟發展的一支重要力量。但是，中小企業在發展中存在的融資難的問題也日益被人們所關注。本文主...
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6、 論中小企業吸引人才的困難與對策
[摘要]：中國入世後，面臨著極大的機遇與挑戰，為適應新形勢的要求，國家首次提出了人才強國的戰略決策，旨在將人力資源轉化為人才優勢，以增強綜合國力在世界競爭中的優勢。各行各業均肩負著在其自身發展的基礎上...
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7、 中小企業銷售人員激勵問題的探討
摘要：一個企業的銷售團隊對於企業來說至關重要的。一個企業的命運取決於一個銷售團隊，一個銷售團隊取決於一個企業的激勵機制。中小企業銷售人員的激勵是影響銷售人員工作效率的重要因素，激勵機制的建立和完善直接...
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8、 我國中小企業人才流失的原因及對策研究
摘要：中小企業在我國經濟社會發展中佔有重要地位，發揮著大企業難以取代的作用。我國現已加入世貿組織，成為世界經濟共同體中的一員。中小企業作為我國國民經濟的重要組成部分，同樣也處在改革發展的關鍵時期。然而...
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9、 我國中小企業融資研究
摘 要中小企業問題是一個世界性的課題,也是一個長久性的課題.因為不論是發達國家和新興工業化國家，還是發展中國家，都存在大量的中小企業，而且無論過去、現在還是將來，都存在著中小企業問題。各國經濟發展表...
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10、 中小企業網站建設
摘要如今，互連網對企業來說已經不再是新鮮的事物了，大多數的企業都已經建立了自己的網站。隨著互連網的快速發展，網路已成為人們生活的一部分。電子商務、網路行銷已不在只是被炒做的概念，人們對其的認識也在深入...
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11、 中小企業辦公自動化系統設計
一、設計的目的和意義 3二、 設計思路與實施 3（一）技術背景與系統基本目標 31、技術背景 32、系統基本目標 4（二） 用戶需求分析 4（三）系統設計 51、系統功能設計 62、系統詳細設計 83...
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