融資方式的參考文獻

❶ 民營企業融資模式文獻綜述

中小企業是與所處行業的大企業相比人員規模、資產規模與經營規模都比較小的經濟單位。
不同國家、不同經濟發展的階段、不同行業對其界定的標准不盡相同，且隨著經濟的發展而動態變化。各國一般從質和量兩個方面對中小企業進行定義，質的指標主要包括企業的組織形式、融資方式及所處行業地位等，量的指標則主要包括雇員人數、實收資本、資產總值等。量的指標較質的指標更為直觀，數據選取容易，大多數國家都以量的標准進行劃分，如美國國會2001年出台的《美國小企業法》對中小企業的界定標准為雇員人數不超過500人，英國、歐盟等在採取量的指標的同時，也以質的指標作為輔助。
世界各國和地區中小企業劃分標准：
美國：雇員人數不超過500人
英國：質的規定：市場份額較小；所有者親自管理；企業獨立經營。
量的指標：小製造業：從業人員在200人以下
小建築業、礦業：從業人員在25人以下
小零售業：年銷售收入在18.5萬英鎊以下
小批發業：年銷售收入在73萬英鎊以下
歐盟：雇員人數在250人以下且年產值不超過4000萬埃居、或者資占年度負債總額不超過2700萬埃居、且不被一個或幾個大企業持有25%以上的股權。其中：雇員少於50人、年產值不超過700萬埃居，或者資產年度負債總額不超過500萬埃居，並且有獨立法人地位的企業。
日本：製造業：從業人員300人以下或資本額3億日元以下
批發業：從業人員100人以下或資本額1億日元以下
零售業：從業人員50人以下或資本額5000萬日元以下
服務業：從業人員100人以下或資本額5000萬日元以下
我國目前對中小企業的劃分標准為2003年國家經貿委、國家計委、財政部、國家統計局研究制訂的《中小企業標准暫行規定》，國家統計部門據此制訂大中小型企業的統計分類。
我國中小企業最新劃分標准
根據第九屆全國人民代表大會常務委員會第二十八次會議於2002年6月29日通過的《中華人民共和國中小企業促進法》的精神，原國家家經濟貿易委員會、原國家發展計劃委員會、財政部、國家統計局於2003年2月19日發布了《關於印發中小企業標准暫行規定的通知》（國經貿中小企〔2003〕143號），對主要行業的中小企業的標准作出了明確的界定。該標準是根據企業職工人數、銷售額、資產總額等指標，結合行業特點制定的。按照《通知》的規定，不同行業的中小企業應該按照以下標准認定：
工業，中小型企業須符合以下條件：職工人數2000 人以下，或銷售額30000 萬元以下，或資產總額為40000 萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數300 人及以上，銷售額3000 萬元及以上，資產總額4000 萬元及以上；其餘為小型企業。
建築業，中小型企業須符合以下條件：職工人數3000 人以下，或銷售額30000 萬元以下，或資產總額40000 萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數600 人及以上，銷售額3000 萬元及以上，資產總額4000 萬元及以上；其餘為小型企業。
批發和零售業，零售業中小型企業須符合以下條件：職工人500 人以下，或銷售額15000 萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數100 人及以上，銷售額1000 萬元及以上；其餘為小型企業。
批發業中小型企業須符合以下條件：職工人數200 人以下，或銷售額30000 萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數100 人及以上，銷售額3000 萬元及以上；其餘為小型企業。
交通運輸和郵政業，交通運輸業中小型企業須符合以下條件：職工人數3000 人以下，或銷售額30000 萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數500 人及以上，銷售額3000 萬元及以上；其餘為小型企業。郵政業中小型企業須符合以下條件：職工人數1000 人以下，或銷售額30000 萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數400 人及以上，銷售額3000 萬元及以上；其餘為小型企業。
不同國家、不同經濟發展的階段、不同行業對其界定的標准不盡相同，且隨著經濟的發展而動態變化。各國一般從質和量兩個方面對中小企業進行定義，質的指標主要包括企業的組織形式、融資方式及所處行業地位等，量的指標則主要包括雇員人數、實收資本、資產總值等。量的指標較質的指標更為直觀，數據選取容易，大多數國家都以量的標准進行劃分，如美國國會2001年出台的《美國小企業法》對中小企業的界定標准為雇員人數不超過500人，英國、歐盟等在採取量的指標的同時，也以質的指標作為輔助。
住宿和餐飲業，中小型企業須符合以下條件：職工人數800 人以下，或銷售額15000 萬元以下。其中，中型企業須同時滿足職工人數400 人及以上，銷售額3000 萬元及以上；其餘為小型企業。
「職工人數」以現行統計制度中的年末從業人員數代替；「工業企業的銷售額」以現行統計制度中的年產品銷售收入代替；「建築業企業的銷售額會計科目」以現行統計制度中的年工程結算收入代替；「批發和零售業的銷售額」 以現行統計制度中的年銷售額代替；「交通運輸和郵政業，住宿和餐飲業企業的銷售額」以現行統計制度中的年營業收入代替；「資
產總額」 以現行統計制度中的資產合計代替。規定適用於在中華人民共和國境內依法設立的各類所有制和各種組織形式的企
業，職工人數800 人以下。企業是與所處行業的大企業相比人員規模、資產規模與經營規模都比較小的經濟單位。
中小企業財務困境的現狀或者表現
隨著招商引資力度進一步加大和民營經濟的迅猛發展，中小企業如雨後春筍般不斷涌現，2003年海安國稅新增納稅人1842戶，比上年同期增長47 %.2004年縣政府下達民營企業發展目標，要求新發展個體私營企業 9250戶。不斷增加的中小企業一方面增加了稅源，另一方面也對基層稅收管理帶來很大的挑戰。最近，在進行納稅評估、一般納稅人復檢等工作時事，對中小企業的財務狀況進行抽樣調查，其結果不盡如意，提高中小企業財務核算水平、加強財務管理已刻不容緩。

❷ 新經濟下的企業融資渠道多元化發展論文

新經濟下的企業融資渠道多元化發展論文

在日常學習和工作生活中，大家對論文都再熟悉不過了吧，通過論文寫作可以培養我們的科學研究能力。寫論文的注意事項有許多，你確定會寫嗎？下面是我為大家收集的新經濟下的企業融資渠道多元化發展論文，僅供參考，希望能夠幫助到大家。

摘要 ：新經濟即為一種新的經濟形態。在當前科學技術與信息迅猛發展的時代，信息技術正在進行前所未有的技術革命，持續增長的經濟和國家通貨膨脹率不斷走低以及失業率不斷下降，經濟周期不再具有明顯的階段性特性，形成一種新經濟形勢。在目前的新經濟形勢發展中對企業發展融資渠道進行分析，提高企業的管理效率，推動企業完善管理機制。本文重點分析新經濟形勢下企業面臨的融資問題，根據這些具體的問題，提出融資渠道多元化發展的相應對策，提高企業的核心競爭能力。

關鍵詞 ：新經濟形勢；企業融資渠道；多元化發展；應對對策；

新的經濟形勢催生著企業不斷加快變革，企業經營模式也在隨之改變，新經濟形勢為當前企業帶來了巨大挑戰。如何在新經濟形勢下持續健康發展，分析企業面臨的融資困境，尋求多元化的融資渠道是當前企業面臨的重要問題。

一、新經濟發展形勢

科技快速發展，新型信息化技術、生物科技、新材料等一大批技術性改革如雨後春筍般蓬勃發展，新技術帶動新經濟，打造不同以往的新業態化經濟環境。受到國際環境下需求不斷降低、生產要素的成本不斷攀升種種原因的影響，中西部的經濟持續增長，這加快了區域經濟的穩定發展，支撐新經濟不斷推進發展。但是由於新經濟屬於當前經濟環境下催生出的新興產物，目前還處在初步發展時期，並沒有形成相對穩固的一種經濟體系，這樣就要求企業不斷地進行摸索前進，制訂出一套符合自身發展的發展戰略和發展方式。新經濟形勢下生產需要的成本不斷增加，提高企業運作效率，減少生產運作的成本，就需要企業不斷和外部進行合作，加快傳統的經濟發展模式和新興及經濟發展的相互融合，不斷催生新的活力，提高企業和產業到的市場競爭力，不斷發展成為新的經濟產業化結構形式。

二、企業面臨的融資問題探究

在現在的全球經濟快速發展的環境下，經濟形勢正在不斷改變，新興的經濟形勢對當前企業生存、企業融資都造成了很大的壓力，在不斷增大的市場競爭環境中，想要提高市場競爭能力，保證企業快速健康、穩定的進步前進，就要求企業盡快適應當前快速發展的市場經濟新形勢，抓住新機遇，發展新方向，形成企業融資和當前經濟形式的彼此均衡。目前企業融資形式還是面臨諸多問題。

（一）企業融資渠道較少

當前企業的融資渠道主要有銀行貸款、發行股票等渠道，企業融資渠道比較少，不夠多元化。針對當前大部分的企業來看，融資渠道還是以銀行貸款為主要方式。伴隨當前國家對宏觀經濟政策的調整，針對金融業的工作流程與治理要求逐漸嚴格，企業進行金融機構的融資規程也越來越多。而且針對於銀行，很多情況下由於大部分中小企業經營不穩定等多重因素，金融機構並不願意將貸款發放給他們。

（二）企業融資難度較大

一是針對目前日益興起的`高科技信息技術，新興了一大批科技類企業，但是這類企業缺少抵押物，辦理銀行貸款等融資渠道都需要一定的抵押物，然而固定資產的缺乏讓一部分企業融資之路寸步難行。

二是由於一些中小型企業並沒有健全的財務制度，而且財務等信息的透明度低，銀行等金融機構不願意承擔由於企業信用等問題帶來的高風險，所以在選擇放款對象時更多的會傾向於大型企業，在我國佔有絕大多數席位的中小企業融資難度加大，獲得的銀行貸款機會不多，貸款額度有限。種種條件都在無形之中加大了企業的融資難度，融資壓力不斷加大。

（三）企業融資成本較高

國家對金融機構管理要求逐漸嚴格，從而金融機構對於貸款上的政策也趨於逐步緊縮的狀態，金融機構逐步提高信貸利率，導致企業的融資成本不斷攀升，融資受阻，貸款利率提高在30%—70%。過高的企業融資成本給企業發展帶來更大的障礙。

（四）企業融資耗費周期較長

一是銀行等金融機構有著嚴格的管理制度，審批流程繁瑣，審批要求嚴格，對企業的信用評定嚴格。不僅存在材料多次補充的情況，審批幾次較多也導致審批時間較長，導致放款耗費周期長，貸款時間大多數要在半年之上。融資時間長，放款時間慢，為企業申請金融機構貸款增加阻礙。

二是針對上市企業，雖然可以採用股票發行的方式籌集資金，但是發行股票的方式在資本市場運作中耗時長，審批同樣復雜，層層審批，1至2年時間可能都沒有辦法籌得資金。

三、新經濟形勢下企業多元化融資渠道策略

企業生存發展離不開資金周轉，資金需求問題是很多企業面臨的一大難題，但是由於目前企業融資渠道面臨的諸多問題，為了更好的適應新經濟形勢的發展，尋求多元化的融資渠道迫在眉睫。

（一）完善當前企業信用評估機制，改革當前繁瑣的銀行等金融機構風險評估方式

可以通過企業融資平台的搭建，不斷建設並完善企業的信用管理體制。信用體系的不斷完善，能夠讓一部分具備貸款條件的企業減低貸款成本，減小貸款難度，縮短貸款時間。有效解決企業信用評估機制，建立企業信用評估體系，能夠大大減少企業和銀行間信息不對等的情況，讓銀行更快捷更准確的了解企業信用情況，方便銀行進行企業信用調查，降低銀行放貸資金風險。建立企業信用的黑名單方式，方便金融機構對企業的徵信情況進行了解，並就其還款能力進行綜合的評價。

（二）革新抵押形式，完善融資擔保內容

1、通過採用相關政策的制定完善融資擔保的內容。

不斷探索形成政府帶頭，企業及金融機構跟隨的企業信貸基金，建立新形勢下的新興的政府銀行和擔保機構三方合作的形式，探究形成和當前經濟發展形勢相契合的政府性融資擔保形式。

2、研究創建新型質押方式，例如採用知識產權抵押或信用抵押擔保的方式。

由於當前國際經濟形勢發展環境下，信息技術發展勢頭正猛，各個國家都在大力發展新技術，但是對於新興技術企業大力發展高科技，並沒有很多的固定資產可供抵押貸款，這樣就導致相關企業很難進行金融機構貸款，融資形勢受限，制約企業長足發展。

（三）發展私募股權融資形式

從二十世紀九十年代開始，美國就發生了整個國家的儲蓄以及貸款業的全面崩塌。在當時的環境下，開始誕生了房地產行業的私募股權基金，這種形式的投資方式即為基金單位向企業開展投資，同時發行相應的收益憑據。換句話說，就是企業需要用一部分的增值收益來換取融資人的投資。起初運作方式是經過投資者募集資金，然後經過基金公司把這部分資金交由專業的基金管理部門運作，然後機構把資金分投給融資機構。私募股權融資的資金投資時間相對比較久，資金的來源也較廣，能夠滿足不同企業長久的資金需求。

為了讓私募股權融資更規范發展，增加企業融資渠道，我們國家制定並頒布了《合夥企業法》，有針對性的列出幾種方式，而且清晰的強調全部合夥人都要承擔相應的職責。由於中小企業不容易籌得銀行貸款，並且銀行貸款的形式需要一定的抵押物進行擔保，還會收取不低的貸款利息，列出很多限制性的條件，並且貸款時間一般有限，短時間的資金困難很容易導致企業資金鏈斷裂，形成財務危機。但是與貸款形式不一樣的是，私募股權融資能夠加大企業的所偶者權益，並不會造成企業負債的加大。而且不要求企業償還利息，只需要進行企業分紅即可。這樣就可以降低企業的融資成本。達到籌資的低成本，高回報。

（四）革新債券融資方式推進發展

同樣屬於直接融資方式的債券融資，債券融資方式的優點在於，和股票融資方式相比較，債券的融資金額會更多，並且面臨的風險也會比較單一，大多數情況下就是打包以及財務兩種風險方式。還有就是債券融資的成本會比較少，給企業運行節省不必要到的開支。

四、結束語

本文通過對當前新經濟形勢的闡述，分析了目前企業融資方式以及渠道上存在的一些問題，並對在新經濟發展形勢下企業的融資渠道多元化發展進行了相關探究，指出了一些有針對性的融資方式。經濟新業態的來臨，使得更多的企業需要越來越多的發展資金來保證企業正常健康的運作。所以積極探索並建立新的企業融資渠道，突破固有融資方式的壁壘，並進行全面推廣具有重要意義。在現在的經濟發展形勢下進行企業融資，同樣需要企業相關負責人不斷學習當前快速發展的融資內容，拓寬融資渠道，打造多級次的融資體系，加強內部控制與信用體系建設，掌控金融市場的不斷變革，採用多元化的手段，增強融資的能力，在企業的快速發展中不斷追尋變革，用科學到的方式管理企業運作行為，保證企業長足持續、健康的發展。

五、參考文獻

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❸ 中小企業融資現狀有哪些參考文獻

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❹ 關於中小企業融資難的原因及對策論文

中小企業是國民經濟的重要組成部分,是保持社會經濟平穩較快發展不可替代的力量。中小企業在拉動經濟增長、緩解就業壓力、保持社會穩定等方面發揮著十分重要的作用。下文是我為大家搜集整理的關於關於中小企業融資難的原因及對策論文的內容，歡迎大家閱讀參考!

關於中小企業融資難的原因及對策論文篇1
淺談我國中小企業融資難及其對策

摘 要：改革開放以來，我國中小企業迅速發展，其數量約占企業總數的99%，中小企業在促進經濟增長、提供就業崗位、推動技術革新和調整優化產業結構等領域發揮越來越重要的作用，逐漸成為經濟發展和社會穩定的重要支柱。但是中小企業的融資難問題卻一直制約著中小企業的發展，這既有中小企業的自身原因，又和中小企業目前所處的外部環境密切相關，因此，筆者從企業、銀行、政府三方面認真分析中小企業融資困難的原因。同時，將根據我國國情，從支持中小企業的法律法規的進一步完善、擴充中小企業的創業投資服務、允許和鼓勵公司制中小企業進行股權融資、國有商業銀行經營觀念和經營方式的轉變，提升中小企業的融資服務等七個方面深入探討解決中小企業融資難的對策。

關鍵詞：中小企業;融資難;成因;對策

一、中小企業融資難的成因

(一)我國中小企業融資難的內部原因

1、缺乏現代經營管理理念，不能維持可持續發展，使金融機構不願意冒更大的風險放貸。

2、中小企業財務制度不健全，向外披露的財務信息不全面，使相關機構進行財務審查面臨很大的困難;再加上中小企業的信用額度不高，金融機構所能得到的貸款利差很少，這也使中小企業很難得到金融機構的貸款。

3、缺少可供抵押擔保的固定資產，特別是高新技術企業，無形資產所佔比例較高，很少有可作為抵押的不動產，經營風險大，對於金融機構的放貸要求基本無法滿足。

4、過分依賴銀行貸款，提高了銀行信貸風險集中度，削弱了金融機構對中小企業的信貸支持力度。

(二)我國中小企業融資難的外部原因

1、缺乏資本市場的資金支持。

美英等國的中小企業的外部資金很大一部分來自於資本市場的直接融資，我國資本市場中小企業板剛剛起步，投資者還持觀望態度，中小企業的直接融資非常有限

2、商業銀行有限的資金支持

由於資本市場直接融資難度大，盡管從銀行獲得貸款困難較大，但大多數中小企業仍然願意從銀行進行融資。

3、不夠完善的政策和法律體系

《中小企業促進法》等一系列有關支持中小企業發展的政策和法律的不斷頒布和實施，一定程度上促進了中小企業的發展，但仍然存在一些不夠不完善的地方，如有些政策實際操作困難，實施力度不夠等。

4、不夠健全的中小企業信用擔保機制

我國的擔保體系還不健全，擔保機構的運作模式存在缺陷，提供擔保的資本質量不高，同時對申請擔保的中小企業的資產和信用審查比較苛刻，很多中小企業被擔保公司拒之門外，無法獲得擔保。

二、我國中小企業解決融資難問題的對策

解決中小企業貸款中存在的問題需要各方面進行深入系統地研究，需要企業、銀行、政府、社會共同配合，從中小企業面臨的困境入手，綜合考慮，逐步改善融資環境，現提出以下幾條對策進行共同探討：

(一)逐漸完善支持中小企業發展的金融政策和法規

我國中小企業大部分屬於非國有性質，而融資政策一般都向大企業傾斜，所以，要使中小企業健康發展，就要營造平等的融資環境，從法律、法規的層面端正中小企業的經濟地位，在企業融資上與大企業爭取一視同仁，並不斷完善促進小企業有利成長的政策法規等。

(二)增加對中小企業創業階段的投資服務。

對於處在創業階段的中小企業，資金缺口往往是遏制起步發展的瓶頸，大力發展對中小企業創業階段的投資服務，可以使高新技術成果的得意轉化，從而提高整個社會的科技發展水平。

(三)允許和鼓勵公司制中小企業進行股權融資。

目前，我國公司如果想要進行股權融資，需要經過有關部門的積極嚴格的審核，只有符合一定條件的企業才可以發行股票進行融資，但只能在公開市場發行，不能進行場外交易。針對具有良好發展趨勢的中小企業對金融資本的需求，應逐漸放寬股權融資的相關政策，逐步創造多元化、多層次的證券市場體系。

(四)轉變商業銀行的經營理念和方式，增加對中小企業的融資支持。

不論是發達國家，還是我國的中小企業，更願意從商業銀行獲得直接融資。所以銀行要摒棄偏見，公正公平的對待中小企業的合理的資金需求，建立健全一套針對中小企業的信用評價機制，增加對中小企業的融資支持。

(五)建立專門向中小企業提供服務的中小金融機構

要建立一批面向中小企業的中小金融服務，專門為其提供方便快捷的融資服務，這樣可以有效緩解中小企業融資難的問題。

(六)健全中小企業的擔保機制

發展多種類的中小企業擔保機構，多渠道的籌措擔保基金。有了可靠的擔保機構和安全擔保基金，銀行就可以降低信貸風險，中小企業也可以更方便快捷地獲得所需要的資金。

(七)政府應當給中小企業以足夠的重視，通過有力的政策保障，切實解決中小企業融資難的問題

綜上所述,我國中小企業融資難問題，直接影響中小企業的良性發展，我們必須正視這個問題，積極分析成因，掙脫傳統觀念的束縛，以發展的科學的態度對待這個問題。要借鑒國內外的有效經驗，結合我國實際，具體問題具體分析，找到切實有效、操作性強、規范化的具體措施，構建中小企業良好健康的融資環境，從而使中小企業得到有益的發展，發揮更大的作用。

作者單位：北京市東城區社區衛生服務管理中心

參考文獻：

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關於中小企業融資難的原因及對策論文篇2
淺析中小企業融資難及法律對策

摘要：中小企業已成為社會經濟體系中的重要組成部分，對各國的經濟發展、財政稅收、勞動就業、技術創新、出口創匯等起著極其重要的作用。但中小企業在發展中面臨著融資難的狀況，嚴重地影響著中小企業發展。因此，解決中小企業融資問題已成為我國政府以及各國政府亟需破解的難題。本文對中小企業融資進行概述，論述中小企業面臨的融資困境，並提出解決中小企業融資難的法律對策。

關鍵詞：中小企業;直接融資;間接融資

一、中小企業融資概述

1、中小企業的法律界定。

2002年6月29日九屆全國人大會第二十八次會議審議通過了《中華人民共和國中小企業促進法》，這是我國第一部關於中小企業的專門法律。它規定：中小企業是指在中華人民共和國境內依法設立的有利於滿足社會需要，增加就業，符合國家產業政策，生產經營規模屬於中小型的各種所有制和各種形式的企業。由此可見，中小企業的標准主要有兩個方面：一是包括各種所有制和各種形式的中小企業;二是以生產經營規模為標准，凡生產經營規模屬於中小型的都屬於中小企業的范疇。同時，該條的第二款規定具體的劃分標准由國務院負責企業工作的部門根據企業的職工人數、銷售額、資產總額等指標，結合行業特點制定，報國務院批准。科學的界定中小企業為我們制定相關中小企業的法規政策有所指向，也為我們探討的中小企業融資問題劃定主體范圍。

2、融資與融資方式。

《新帕爾格雷夫經濟學大詞典》對融資的解釋是，融資是指為支付超過現金的購貨款而採取的貨幣交易手段或為取得資金而集資所採取的手段。國內大部分人對融資的定義有兩種：一是資金融通;二是儲蓄向投資的轉化。企業融資，是社會融資的基本組成部分，是指企業作為資金需求者進行的資金融通活動。

中小企業的融資方式有多種，但從融資主體角度，可以對融資方式作三個層次的劃分：第一層為外源融資和內源融資;第二層將外源融資劃分為直接融資和間接融資;第三層則是對直接融資和間接融資再作進一步的細分。在實踐中，還經常根據資金的來源和融資對象，將企業融資方式分為財政融資、銀行融資、商業融資、證券融資、民間融資和國際融資等。

直接融資是盈餘部門直接把資金貸給赤字部門使用，即赤字部門通過出售(發行)自己的債務憑證融入資金，而盈餘部門則通過購買這些憑證向赤字部門提供資金。直接融資具有直接性、長期性、不可逆性及流通性的特點。間接融資是盈餘部門和赤字部門以金融機構為中介而進行的融資。金融機構作為資金的需求者，出售間接證券融入資金，盈餘部門則買入間接證券。作為供給者，買進赤字部門的直接債券融出資金，而赤字部門則賣出直接證券，融入資金。常見交易工具是貨幣和銀行券、存款、銀行匯票等非貨幣證券。此外，融資租賃、票據貼現等方式也屬於間接融資的范疇。間接融資的特點是間接性、短期性、可逆性及非流通性，與直接融資相反。民間融資是在國家法定金融機構外部，資金供給者與需求者之間，以民間借貸、民間票據融資、民間有價證券融資和社會集資等形式取得高額利息與取得資金使用權並支付約定利息為目的而暫時改變資金所有權的金融行為。

二、中小企業融資難的法律困境

1、中小企業直接融資難的法律分析。首先，中小企業上市難。上市門檻雖然有所降低，但中小企業仍望塵莫及。我國因為法律法規在規則設計上存在一些缺陷，使中小企業普遍存在“上市難”等問題。我國修訂後的《公司法》中的相關規定及新《證券法》均對上市條件作了調整，降低了上市標准，但對於種子期和創業期的中小企業來說，要達到其規定的條件依然艱難，上市融資仍然望塵莫及。同時，上市企業的股本總額降低，意味著上市企業抵抗風險的能力也在降低，將帶給投資者更大的市場風險與經營風險，這對於經濟實力薄弱的中小企業來說，無疑更是雪上加霜;其次，中小企業債券發行難。

長期以來，我國政府在直接融資領域採取的是：“重股票，輕債券;重國債，輕企債”的政策，因此企業債券的發行受到冷遇，發展較為緩慢。而且企業發行債券融資有較大的財務風險，債券有固定的利息負擔和到期日，一旦企業經營不善或經濟狀況對企業發展不利時，會使企業的資金周轉受到影響。這些債券融資固有的缺陷，在很大程度上阻礙了中小企業的債券融資積極性;最後，風險投資舉步維艱。我國還沒有制定風險投資法，風險投資機構的設立、運作和退出缺乏法律依據。目前缺乏完善的市場化退出渠道是制約我國風險投資業發展的最大障礙。通暢的風險投資撤出機制是風險投資業發展的核心環節，而我國現行法律的規定不利於風險投資資金的退出。

2、中小企業間接融資難的法律分析。

第一，中小企業間接融資渠道單一，主要依賴於銀行貸款。間接融資包括銀行貸款、票據貼現、融資租賃和基金融資等方式。但我國在這幾種間接融資方式中，商業信用和票據市場還處於起步階段，發展很滯後，中小企業幾乎沒有通過票據貼現進行融資;由於企業經營者思想觀念落後等多種原因，我國中小企業通過設備租賃進行融資的也很少;而銀行貸款服務品種多樣，手續簡單方便快捷，因此成為中小企業獲得外部融資的主要方式;

第二，銀行貸款存在較大的地區差異。我國中小企業發展很不均衡，東部沿海地區較為發達，中西部地區則較為落後，間接融資的情況也存在著很大的地區差異。東部地區中小企業尤其是民營企業特別發達，當地銀行的基本客戶就是中小企業，經營狀況良好、業績優良的中小企業已經是各金融機構爭奪的熱點。在中西部地區中小企業不發達，而且多為國有、集體所有企業，虧損面大，設備陳舊，有些企業借改制之機逃避銀行債務，信用度低，所以金融機構首先要考慮防範金融風險，保全銀行資產，對中小企業的貸款也要相對少一些;

第三，銀行體系結構不合理，國有商業銀行居於壟斷地位，缺乏為中小企業服務的中小型、地方性、民營金融機構。我國的金融政策和融資體系等是以國有大企業為主要對象設計實施的。四大國有商業銀行分配了90%的貸款，而貸款的75%～80%則分配給了國有企業，而其中非國有企業部門獲得的貸款不足10%。金融體制改革並沒有改變銀行壟斷的局面，國有商業銀行與中小企業在融資體制上安排不對稱，增加了中小企業的融資難度。國有商業銀行支持中小企業發展的貨幣信貸政策存在諸多障礙和誤區，一些歧視性政策仍然存在，政策不到位，信息渠道不暢，缺乏統一的宏觀管理;

第四，企業資信等級評定標准不適合中小企業，致使中小企業信用等級普遍過低。中小企業規模較小、實力不強、固定資產少、缺乏可抵押的資產，且中小企業的貸款要的急、數量少、風險大、頻率高、管理成本較高。而現有的企業信用評估體系都是以大企業為對象，缺乏考慮中小企業的一些具體情況，這種信用評估體系是不利於中小企業融資的。我國現在維護信用有關的法律條款在多部法律中雖有涉及，但內容比較零散，至今沒有一部完整規范的維護信用的法律，特別是規范中小企業信用的法律、法規。

三、解決中小企業融資難的法律對策

法律是保證資本市場規范運行和健康發展的基石，我國中小企業無論是直接融資，還是間接融資都面臨一系列的法律上的障礙。為有效解決中小企業融資難的問題，提高中小企業融資能力，我們必須進一步構建和完善我國的中小企業融資的法律制度。

1、解決中小企業直接融資難的法律對策

第一，依法建立多層次的資本市場，為中小企業實施股權融資提供條件和場所。我國應當採取法律措施構建多層次的資本市場，為中小企業實施股權融資提供方便。首先，應依法完善創業板市場，使其成為中小企業直接融資的主渠道。其次，依法設立櫃台市場，為中小企業提供櫃台融資的新渠道。最後，應依法設立區域性的三板市場，為中小企業的直接融資提供服務。

第二，修訂《企業債券管理條例》，為中小企業債券融資開辟通路。債券融資的最大優勢在於其利息為固定費用，且由於利息的節稅收益，可以降低企業的加權平均資本成本。舊的企業債券發行理念和發行制度已不適應變化了的市場需要，必須進行改革。首先，企業債券發行主體、發行基數應多元化，尤其是允許各類中小企業作為發行主體;其次，改變發行債券的審批制;再次，增加企業債券品種，以使投資者能有更多的認券選擇;最後，逐步取消債券發行額度的限制，根據我國中小企業發展的現狀，制定中小企業債券發行標准，完善中小企業債券發行的信息披露制度和科學的信用評級制度，發展多層次交易市場，促進企業債券的流通，最終暢通中小企業直接融資渠道。

2、解決中小企業間接融資難的法律對策

第一，完善融資租賃立法，使中小企業間接融資手段多樣化。

我國融資租賃業處於起步發展階段，但融資租賃法律制度建設的滯後，已影響融資租賃業務進一步發展。應盡快審議《融資租賃法》草案並加緊出台正式法律，對融資租賃機構的准入和退出、業務開展、融資租賃業務當事人的權利義務、不動產租賃的登記等做出規定。

第二，發展中小金融機構是解決中小企業間接融資難的現實選擇。

對非國有金融機構開放市場，主要旨在打破國有商業銀行壟斷市場的局面，從民間培養中小型金融機構。在具體業務上，對中小企業的貸款可以在商業票據、短期融資等方面做新的變動。在商業票據上，要針對中小企業特殊的財務狀況提供特殊的承兌擔保和貼現業務;在短期融資上，可借鑒英、美銀行的經驗，採用“透支管理方式”，並相應規定好利率水平和歸還時限等;還可以建立專項貸款基金，如再就業基金、西部開發基金等。

第三，應盡快出台《中小金融機構法》，充分利用中小金融機構的融資作用。

我國目前已經擁有一批中小型金融機構，但其服務的對象並不明確，為中小企業提供資金支持的價值目標並未確定，自身運作中存在的種種弊端如市場開放度低、監管機制差、行政干預多、技術手段落後等問題還相當嚴重。因此，應加快制定《中小金融機構法》，以促進中小金融業的健康快速發展，並通過眾多的中小型金融機構的優質服務，為眾多的非金融中小企業提供可靠的融資源泉。

第四，完善中小企業資信評級制度，強化信息披露。

為了規范中小企業間接融資，要加強信息披露，降低融資風險，進一步完善中小企業資信評級制度，應採取下列措施：首先，明確資信評級的主體。其次，在評級方法上，盡量減少對企業報表的過分依賴，多採用現場調查，隨時重點掌握中小企業的融資使用、存貸增減、貸款回籠等情況，實事求是地評價中小企業的貸款風險，並根據企業經營者素質、風險保障能力、經營狀況、償債能力及信用記錄、發展前景等主要指標，綜合評出不同等級，作為銀行對中小企業信貸決策和扶持的依據。最後，中小企業自身也應強化信用意識，重視資信評級，通過規范財務、會計工作，努力在間接融資活動中樹立守信形象。

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❻ 試析融資方式與企業績效的實證

試析融資方式與企業績效的實證

融資指為支付超過現金的購貨款而採取的貨幣交易手段，或為取得資產而集資所採取的貨幣手段。 融資通常是指貨幣資金的持有者和需求者之間，直接或間接地進行資金融通的活動。如下三一篇關於融資方式與企業績效的實證的論文，小夥伴們在寫論文的時候不妨多加參考。

論文摘要： 中小企業資本結構不合理，已經成為資本市場不規范的一個重要表現。本文對我國中小企業板上市公司上市前財務數據統計分析，總結出中小企業融資偏好，用CORREL函數分析中小企業融資方式與企業績效的關系，考察樣本中小企業的融資方式優選順序。

論文關鍵詞： 中小板企業 內源融資 股權融資 債權融資 績效

文獻綜述

在中小企業融資方式選擇方面，各國都做了深入研究，研究成果主要集中在制約企業融資的外部因素和內在因素、企業融資的策略、債券融資和股權融資等方面。Modigliani和Miller(1958)在資本市場完善、資本可以自由流動、利率一致、不存在稅賦等假設條件下，運用馬歇爾的市場均衡分析方法，論證了融資方式選擇與企業價值無關的觀點。權衡理論學派的Robichek和Myers(1966)等綜合了稅收差別學派和破產成本學派通過放寬無稅負和無破產成本假設論證存在市場套利成本，且最小的套利成本對應著最優資本結構的觀點，認為應在不同資本的收益與套利成本之間進行權衡，以確定融資方式。Myers(1984)採用信息不對稱理論的分析框架，發現企業在利用不同融資方式時存在一個優先順序，即內部融資優先於外部融資，債權融資優先於股權融資。Jensen和Meckling(1986)認為在市場越來越完善的前提下，由於信息不對稱和存在利益不一致，資本所有者和經營者之間存在代理成本，企業最優融資方式選擇應能使綜合代理成本最小。Opler和Titma(1994)認為融資方式同企業在其產品、要素市場上的競爭程度和競爭策略有關，企業選擇融資方式時應該考慮破產清償可能給消費者和供應商造成的損失。

目前，國內對中小企業融資方式研究的成果較多，童盼和陸正飛(2005)從靜態的角度考察企業融資方式與其決定因素之間的關系，對融資方式與企業規模、成長性、盈利能力、非債務稅盾、資產抵押價值及經濟附加值等因素之間的'關系進行了細致研究。張軍等(2005)認為企業的股權和債務都存在融資過度的傾向。朱德新和朱洪亮(2007)則發現中小企業的融資決策遵循“內部融資—負債融資”的次序，既不符合權衡理論，也不符合最優融資順序理論。羅正英和段佳國(2006)認為中小企業的融資方式受外部環境的影響，更主要的是取決於企業內生性多種變數及其相互關系的作用，尤其是企業治理結構和資本市場成為融資方式選擇關注的對象。肖作平(2009)認為在不同法律制度環境下，控股股東對融資方式的影響是有差異的，債務水平受法律制度環境的影響。由此可見，國內學者對融資方式選擇的研究已經比較深入。

綜上所述，經濟學家們對中小企業融資的問題進行了多方面研究，但是由於企業面臨的經濟環境不同，影響著我國中小企業直接借鑒其它國家成功融資方法的效率。目前我國不少中小企業發展迅速並成功上市，且在所屬行業中處於優勢地位。相對於滬深主板市場中的上市公司，中小板企業表現出更好的盈利性與更高的成長性。然而，對大多數非上市中小企業來講，融資問題依然是制約企業發展的瓶頸。

融資方式選擇與中小企業績效的實證研究

(一)樣本選取與數據來源

本文的研究樣本為2004-2007年所有中小板企業上市前一年的財務報告數據資料，上市公司數量分別為38、50、102、202家，數據來源於各中小企業的《招股說明書》。通過Excel中的C0RREL函數對樣本企業不同融資方式籌資金額與當年凈收益以及主營業務增長率計算相關系數，然後進行線性回歸分析，藉以判斷選用何種融資方式能夠低成本並且及時地獲取所需資金，實現企業價值的最大化。

(二)變數安排

本文採用凈利潤、主營業務增長率作為反映中小企業績效能力的指標。嚴格來說，企業的業績很難加以界定與衡量，至今沒有一種方法能夠明確告知企業是否具有較高的盈利性，作為會計計量結果的凈利潤，反映了一定時期的收入與成本水平，作為銷售規模、成本控制、資產營運、籌資結構的綜合體現，是衡量企業經營成果的主要指標;主營業務增長率是評價企業成長狀況和業績發展的重要指標，是預測企業業務拓展趨勢的重要標志。融資方式選擇內源性融資、長期債權融資和股權融資，試圖更加准確地描述融資方式與中小企業業績的相關性。

(三)實證檢驗

實證檢驗可以用相關系數的變化范圍判斷變數的相關程度，通過C0RREL函數計算相關系數r，判斷標准如下：│r│=0完全不相關;0<│r│≤0.3基本不相關;0.3<│r│≤0.5低度相關;0.5<│r│≤0.8顯著相關; 0.8<│r│<1高度相關;│r│=1完全相關。

r的絕對值越接近1表示相關的程度越強，是正相關還是負相關，則由r的符號定：r>0正相關;r<0負相關。

本文採用CORREL函數分析2004-2007年凈利潤、主營業務收入增長率與不同融資方式之間的相關性，具體相關系數運行結果如表1所示。

根據運行結果參照判斷標准可以看出：

1.2004年內源性融資與凈利潤的相關系數為0.85，兩者表現出了高度相關性;內源性融資與主營業務收入增長率的相關系數為0.42，兩者之間低度相關，而其他幾組數據之間基本不相關。

根據內源性融資分別與凈利潤、主營業務收入增長率的相關關系，把內源性融資、凈利潤和主營業務收入增長率作為回歸的形式參數建立線性回歸方程：y=a+bx，利用INTERCEPT計算a，用SLOPE函數求出b，進一步分析它們之間的聯系。

a1=INTERCEPT(凈利潤，內源性融資)=12300593

b1=SLOPE(凈利潤，內源性融資)=0.35

建立直線回歸方程：

y=12300593+0.35x

a2=INTERCEPT(主營業務收入增長率，內源性融資)=0.19 b2=SLOPE(主營業務收入增長率，內源性融資)=2.1

建立直線回歸方程：

y=0.19+2.1x

結果表明，隨著內源性融資的增加，凈利潤、主營業務收入增長率均在增加，但主營業務收入增長率的斜率2.1更大，表現為更高的增長性。

2.2005年內源性融資與凈利潤的相關系數為0.85，兩者表現出了高度相關性;長期債權融資與凈利潤的相關系數為-0.41，兩者之間低度負相關，而其他幾組數據之間基本不相關。

根據內源性融資、長期債權融資分別與凈利潤的相關關系，把內源性融資、長期債權融資和凈利潤作為回歸的形式參數建立線性回歸方程，進一步分析他們之間的聯系。

a3=INTERCEPT(凈利潤，內源性融資)=7182656

b3=SLOPE(凈利潤，內源性融資)=0.37

建立直線回歸方程：

y=7182656+0.37x

a4=INTERCEPT(凈利潤，長期債權融資)=48921568

b4=SLOPE(凈利潤，長期債權融資)=-0.16

建立直線回歸方程：

y=48921568-0.16x

結果表明，隨著內源性融資的增加，凈利潤穩定增加，而長期債權融資的增加導致凈利潤的下降，可能是因為承擔過多的債務成本所致。

3.2006年內源性融資與凈利潤的相關系數為0.87，兩者表現出了高度的正相關性，其他幾組數據之間基本不相關。

根據內源性融資與凈利潤的相關關系，建立線性回歸方程為：y=a+bx，利用INTERCEPT計算a，用SLOPE函數求出b。

a5=INTERCEPT(凈利潤，內源性融資)=4479851

b5=SLOPE(凈利潤，內源性融資)=0.32

建立直線回歸方程：

y=4479851+0.32x

結果表明，隨著內源性融資的增加，凈利潤穩定增加，研究結果與前兩年相同。

4.2007年內源性融資與凈利潤的相關系數為0.83，兩者表現出高度的正相關，其他幾組數據之間基本不相關。

根據內源性融資與凈利潤的相關關系，建立線性回歸方程為：y=a+bx，利用INTERCEPT計算a，用SLOPE函數求出b。

a6=INTERCEPT(凈利潤，內源性融資)=3789509

b6=SLOPE(凈利潤，內源性融資)=0.31

建立直線回歸方程：

y=3789509+0.31x

結果表明，隨著內源性融資的增加，凈利潤穩定增加，研究結果與前幾年相同。

結論

本文基於我國上市中小企業融資方式與績效的實證研究，結果表明：不同時期上市的中小企業上市前內源性融資與凈利潤存在著高度相關性，從回歸方程中可以發現，凈利潤隨著內源性融資的增加而增加，這主要是內源性融資是由企業的留存收益轉換而成，凈利潤的增加必然加大內源性融資規模。部分樣本企業顯示出內源性融資與主營業務收入增長率的正相關性，一般情況下內源性融資較多的企業，企業的利潤質量不斷提高，盈利能力增強，企業的發展前景比較樂觀。樣本企業表現出長期債權融資與凈利潤存在負的相關性。從線性回歸方程可以看出，長期債權融資與凈利潤之間有相反的走勢，這可能是由於長期債權融資給企業帶來較高的債務成本，如籌資費、利息費用等減少了企業的利潤。

由於目前我國資本市場不完善，中小企業進入公開市場融資的門檻過高以及自身治理結構和信息披露的缺陷，很少能通過發行股票進行籌資，加上一些中小企業在成長階段依靠內源性融資或股東擴股增資的限制，通過向金融機構籌資或者發行債券融資是一條可行的途徑，雖然融資成本攤薄了利潤，但是企業通過資本運營帶來的收益足以支付融資成本，同時債權融資可以發揮財務杠桿的作用提高每股收益，債權融資的節稅收益也有利於增加股東財富。

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8.金永紅，錢雯婷.我國中小板企業融資方式選擇對企業盈利能力影響研究[J].軟科學，2010(3)

9.張軍，鄭祖玄，趙濤.中國上市公司資本結構：股權融資偏好、最優資本結構、還是過度融資?[J].世界經濟文匯，2005(6)

10.朱德新，朱洪亮.中國上市公司資本結構的選擇—基於兩種主要理論的檢驗[J].南方經濟，2007(9)

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❼ 金融風險方面的論文參考例文

金融業作為經濟體系中最重要的行業之一，正逐漸和國際金融市場接軌，在促進經濟發展過程中起著越來越重要的作用。下文是我為大家整理的關於金融風險方面的論文參考例文的內容，歡迎大家閱讀參考!

金融風險方面的論文參考例文篇1

淺談我國金融風險投資管理

1、前言

中國金融風險的投資開始於20世紀的80年代中期。在1995年，中共中央關於科技體制的改革里明確表明對於變化比較迅速、風險比較大的一些高新的技術開發工作，可以建設風險投資並且給予支持。在1985年的9月，中國成立了首家風險投資公司，簡稱中創。由此開始在我國進行有關風險投資的實踐探索。尤其是民建中央在1998年提出的一個提案，該提案被列為了一號提案之後，風險投資在我國就引起了各個領域的共同關注及重視。各種風險的投資基金及融資的擔保基金迅速發展。中國金融風險的投資機構數量快速上漲的同時也存在很多問題。

2、投資風險現況

在全國，深圳的實際風險的投資總額據我國首位。華中及中南地區變成了新的適合風險投資的發展地。根據調查表明，2004年中南及華東地區的機構選擇投資的項目效率比較高，分別是12%、9%，比北京、上海、深圳這三個傳統的投資地點要高。

依據風險投資機構的調查，我國在2012上半年的風險投資總額是19億美元，同比降低40%左右。投資的筆數約為一百左右，同比下降40%左右。雖然投資的總額度有所降低，但在2012年上半年的投資中位數依然相對穩定，金額為1150萬美元，同期相比略有下降。

對於一些中小型企業來講，現今尋找風險投資面臨著很好的機會。首先幾年之前由於網路泡沫破碎而轉為低潮的投資現象已經有所改變，漸漸呈現出一種復甦的姿態，我國的市場的潛力對國際上的資本擁有很大的誘惑，而且人民幣的升值趨勢也讓國際上的一些人考慮是不是要擁有更多的人民幣資產。可以說如今的資金供給是相當充裕的，有著充足的機會讓好的項目得到發展。而且中國的證券市場給場外的交易市場提供了良好條件，與此同時海外的市場也漸漸變成新的熱潮。完善的各個渠道的機制可以把中國國內的過分關注於投資轉變成對於國內企業創業的關注。除了傳統的和互聯網相關的行業以外，生物醫葯得到的資金支持也逐漸變多，有些提高人們生活質量的新技術也被專家看好。

3、中國金融風險投資的問題

3.1缺少風險投資的相關法規

缺少風險投資的相關法規，造成了對於風險投資的發展一個最大的制約。從法律的制度來說如果要保證風險投資系統的正常運作，除了基本的法律制度以外，還要兩種法律制度：第一種是和風險投資的主體相關的特殊的法律，比如《商業銀行法》等;第二種是和風險投資的活動過程有關系的其他的各種制度，比如《經濟合同法》還有關於會計、律師事務所人員的管理方面的法規。

如今中國在上述的兩個地方的一些法律都是空白。比如中國還沒有一些有關風險投資的行業法規，導致了關於風險投資的運作沒有法規可以參考，比如，因為中國風險投資的基金法沒有立法，導致了風險投資的機構不能夠通過公募的方式來建立風險投資的基金，只能夠通過私募這種形式組建股份有限公司或是有限責任公司來進行運轉。即使現在中國居民的儲蓄金額已經多於六萬億元，可是卻不能夠通過基金的方式合法地進入到風險投資的領域。

3.2缺少優惠稅收的政策

由於缺少優惠的稅收政策，對於風險的投資行業的發展造成了一定的制約。各個國家的風險發展充分表明了，稅收的優惠政策也是風險投資發展的推動力之一。早在1969年美國的國會曾經把長期的資本收益稅率進行更改。從30%左右提升到50%左右，這樣的決定給美國的風險投資造成了毀滅性的打擊，讓美國的風險投資規模降低為之前的6%。之後在1978年的時候，迫於現實的壓力，美國國會被迫取消了原來的決定，將長期的資本收益最高的稅率從50%左右降到了30%左右，當年美國的風險投資的規模就得到了恢復，並且還有所增加。在1980年美國的政府為了激勵私人的風險投資的發展，又把風險企業的稅率(所得稅)降低到20%左右。這個措施的實施讓美國的風險投資在一段時間內以每年度46%的速度增長。英國在1983年制訂出企業擴大的計劃，規定了個人的投資者可以免稅。法國在1985年公布的法案規定，風險的投資公司從擁有非上市公司的股票里得到收益或者資本的凈收益可以免交所得稅，而最高的稅額甚至可以達到收益的三分之一。

現今，中國還沒有有關風險投資的專門的稅收政策的規定，風險的資金提供者、投資公司、被投資的企業，在運行的過程里存在著重復征稅的問題。此外，在對高新技術的企業增值稅上，因為高新技術企業的產品成本里“智力”這一部分佔有很大的比例，但是卻沒有辦法開出進項稅票，也沒有辦法在計算時進行相關的抵扣。

4、怎樣完善風險投資管理

4.1加快培養人才

培養中國風險投資的人才可以說是關鍵的一步，如今我國缺少許多可以通過業績來證明有能力的投資家，因此形成了目前的局面，現在每一年的省部級的科研成果大概有三萬項，但是這其中真正能夠變成商品的不足20%，在這中間能夠產業化的僅有5%。科技的人員雖然擁有創業的積極性，不過缺少融資以及管理的相關經驗，有投資實力的又很難找到可靠的代理人員。

4.2高度重視與加強金融投資管理工作

根據企業的發展戰略，仔細研究並且制訂有關投資的計劃，依照突出業主、提升企業的核心的競爭力的原則來選取投資的項目，優化資源的配置，實現國有的資產的保值增值。沒有得到批準的省管理企業不能從事有關股票期貨，委託管理及其他金融衍生品的高風險的投資業務。關於企業要對已有的委託理財的項目進行集中的檢查以及清理，對於委託的機構經營的狀況已經惡化抑或是有惡化跡象，要採用有效的舉措進行資產保全或者追收，確定國有資產的安全。

4.3控制投資的規模

經過批準的企業進行金融風險的投資，必須嚴格依照我國的有關規定來進行操作，來對投資的規模進行控制。建立和從事高風險的投資業務相合適的風險 管理的制度，內部控制的制度及業務處理系統，操作流程的優化，匹配專業的人員，提升金融的風險投資的業務管理規范化專業化水平。從事期貨以及其他投資產品企業，應該用套期保值或者鎖定資本為目的，逃避投資的風險。

4.4風險防範

中國企業應該有一個信息收集的部門，預先做出科學的分析以及預判，抑或是在風險發生的時候，可以在第一時間里和本部獲得 聯系，及時採取對策來減少一些損失。除此之外分散投資海外投資 保險也為降低風險的發生的措施。在遇到好的機遇時，中小企業也該努力去准備得更為充分一些。有關專家的忠告是讓投資者能夠更加現實、更加理性，因為投資人是非常現實的，聽起來有道理的理念遠遠沒有商業 計劃里的數字更加具有魅力。優秀的中介機構能夠讓一系列的准備過程更加的合乎規范並且順利進行，也可以讓投資人更加相信企業 職業水準。不過企業也不可以忘記提升自我，如果企業自己准備不充分，那麼即使有中介也沒有用。

4.5加強教育

應該要加強投資者的教育，加強對於資本市場的管理。由於市場漸漸變得活躍，有許多新的投資者進入，這些人往往缺乏風險意識以及風險承擔的能力。對於如今市場的狀況，應該繼續深入做好有關投資者的教育，進一步增強新局勢下的市場監管的 工作，防範市場的風險。各個證券公司金融公司的工作重點應該是給投資者充分的講解個中風險以及按時的提供信息。證券公司在給客戶提供服務的時候以及交易產品的時候必須要嚴格的執行開戶的程序，同時還要有針對性地做好不同種類投資者特別是新入市的投資者對於風險的承擔能力，建立正確的理念，看重長期的投資。

總體來說，中國金融投資的機構數量在漸漸增加，但是也存在一些問題，最主要的就是缺少風險投資的相關法規和缺少優惠 稅收的政策，同時指出了完善風險投資管理的方法，可以加快人才培養、重視與加強金融投資管理工作、控制投資的規模、增強風險防範以及加強投資者的教育。在這些方面筆者提出了自己的看法，希望能起到一定的參考作用。

金融風險方面的論文參考例文篇2

試論金融創新與金融風險管理

【摘要】隨著世界范圍內金融業的動盪，昭示著金融業正面臨著諸多挑戰，金融創新迫在眉睫，呈必然之勢。但在金融創新的道路上，各種不可預知的問題都有可能發生。創新既為金融業帶來了新的發展機遇，也形成了較大的風險與挑戰。本文從金融創新本身及金融的風險管理兩個主要方面進行了探究，並通過對金融創新與金融風險管理的關系研究，尋找促進金融創新，加強金融風險管理的有效措施，以供參考。

【關鍵詞】金融創新;金融風險管理;內在關系;應對措施

市場經濟的發展為金融業的健康發展提供了諸多便利，但是市場經濟本身存在的自發性、盲目性、滯後性等固有的缺陷也對金融發展形成了較大的阻礙。為了活躍市場，消除金融業發展的不利因素，金融創新已成必然之勢。創新必然會催生新的事物，但伴隨新事物而來的各種未知也是金融發展潛在的風險。如何在金融創新的前提下，降低金融風險管理，是促進金融繁榮的重要前提。

1 金融創新概述

金融創新是指在金融領域，運用一定的方法手段對各種金融要素進行重新組合，或結合的一種改革，改革後能獲取更大的利潤和更多的發展機會。它包括新的金融工具、新的支付手段、新的融資方式、新的組織形式等，它是金融領域內的一次重大變革。而金融創新也有狹義和廣義，廣義上的金融創新是指金融工具、金融市場以及金融制度等大方面的創新;狹義的金融創新卻僅指金融工具的創新，這兩者之間區別很大。

金融創新的主體也並不是僅局限於各金融機構，除了各大金融機構外，金融創新還在各銀行、非銀行金融機構等領域內開展。金融創新能有效規避金融管制，滿足金融業競爭對金融業提出的新要求，並且，金融創新在一定程度上能有效規避風險，促進金融業的健康發展。最重要的是金融領域內電子化的普及應用，對金融創新提出了新的要求，也為其提供了物質基礎，所以金融創新勢在必行。

2 金融風險管理

隨著我國金融市場開放程度的不斷加深，越來越多的國外金融進駐我國金融市場，為我國金融領域形成了巨大的沖擊。而且，我國國內經濟市場的不穩定及國內金融機構的弊端日益顯現，都對我國金融帶來了極大的風險。特別是金融創新加劇了金融機構間的競爭，迫使各金融機構為了尋求更大的發展機遇而不斷開拓新的業務。由於新開拓的業務一般具有高風險性，金融機構對這些新的業務上不熟悉，難以很快上手，金融機構的信用下降，帶來了極大的風險。

3 金融創新與金融風險管理的內在聯系

3.1 金融創新帶來了更大的金融風險

金融創新是通過對金融各要素的重新結合來更好地規避風險，但是由於金融領域的特殊性，金融風險只能降低，不能完全消除。金融創新能做到的也只是在小范圍內對風險進行分散或轉移，但整體的金融風險卻並未消除。而且，有著金融創新還帶來了更大的風險。如金融創新加大了金融業的系統風險。經過重新組合後的各金融要素，各組成機構間的交往更加緊密，並通過資金的聯系建立了夥伴關系，各機構間相關性極強，牽一發而動全身。一旦有金融風險發生，則會很快波及到其他部門，影響金融系統的整體穩定性。

3.2 金融風險管理要求進行更進一步的金融創新

越來越大的金融風險，造成了金融領域內的波動，也在嚴重威脅著金融領域內的各經濟主體，不利於金融業的穩定發展。為了維持金融業的穩定與繁榮發展，金融風險管理顯得尤為重要和迫切。為了更好地管理金融業、規避風險，不得不對金融進行創新，企圖通過創新改變金融領域內的一些要素，從而降低金融風險。

4 加強金融風險管理、促進金融創新的有效措施

4.1 充分發揮政府的金融監管職能

面對金融市場的固有弊端，政府相關部門應充分發揮其監管職能，加強對金融風險的管理。首先，政府部門要把握好尺度，找准金融監管的切入點，在鼓勵金融創新的同時加強對金融風險的管理。政府可適度放寬對金融創新的限制，使金融創新有足夠的空間進行。其次，必須嚴格對違規金融行為的管理，用嚴厲的手段對違規行為進行處罰。最重要的是政府要發揮其職能，引導金融業不斷開拓新的業務領域，促進金融業的多元化發展。

4.2 加強與國際金融的交流與合作

隨著世界范圍內金融市場的不斷開放，越來越多的經濟實體參與到國際金融市場中，使得國際金融環境越來越復雜。在這種復雜的形式下，一國的金融業要想獨善其身是極其艱難的。特別是隨著我國金融市場開放程度的不斷加深以及新的金融業務的開拓和衍生，金融業與其他國家的金融業聯系更加緊密。

4.3 組建完善的風險管理系統

要想真正促進金融創新，加強對金融風險的風險管理，金融領域內部必須要有自己的風險管理系統。首先，要建立一個自上而下的風險管理系統，在系統內有健全的管理機構，各機構間還必須能做的權責明確，能順利地開展各種金融活動。要建立嚴格的管理和審批制度，通過各部門之間的團結協作來加強對金融風險的管理。

5 結束語

促進金融創新、加強金融風險管理是促進金融業發展的關鍵。在這一過程中，可以藉助金融創新與金融風險管理的內在聯系來達成對金融風險的管理。在促進金融創新的同時要注重金融風險管理，在管理金融風險的過程中推動金融創新。合理利用金融創新與金融風險管理互相促進的關系，更好地規避金融風險，提高金融領域的競爭力，尋求更多的追求利潤的機會，促進金融的穩定與繁榮。

【參考文獻】

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❽ 求中小企業融資難及對策論文方面好的參考文獻！！！！！！

崔燕;國內中小企業融資問題文獻綜述[J];知識經濟;2010年03期
郭麗虹;中國中小企業的融資缺口與財務杠桿關系的研究[A];中國經濟60年 道路、模式與發展：上海市社會科學界第七屆學術年會文集（2009年度）經濟、管理學科卷[C];2009年
《我國民營經濟融資難的原因與對策》張國亭 《網路財富》 2008年10期
想寫這方面的文章，先去統計局、統計年鑒找些最新數據，去中國知網找些相關的文章，多看幾篇。找到自己的思路，用自己的話總結出來。

❾ 求資本市場的參考文獻急

英文: capital market
亦稱「長期金融市場」、「長期資金市場」。期限在一年以上各種資金借貸和證券交易的場所。資本市場上的交易對象是一年以上的長期證券。因為在長期金融活動中，涉及資金期限長、風險大，具有長期較穩定收入，類似於資本投入，故稱之為資本市場。
商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：資本市場 capital market。金融市場三個組成部分之一。進行長期資本(即股票和債券)交易的市場。長期資本指還款期限超過一年、用於固定資產投資的公司債務和股東權益——股票。與調劑政府、公司或金融機構資金餘缺的資金市場形成鮮明的對照[1]。.資本市場的參與者資本市場的資金供應者為各金融機構，如商業銀行、儲蓄銀行、人壽保險公司、投資公司、信託公司等。
資金的需求者主要為國際金融機構、各國政府機構、工商企業、房地產經營商以及向耐用消費零售商買進分期付款合同的銷售金融公司等。.資本市場的類型資本市場上資本出讓的合同期一般在一年以上，這是資本市場與短期的貨幣市場和衍生市場的區別。
資本市場可以分一級市場和二級市場：
在一級市場上新的吸收資本的證券發行並被投資者需求。
在二級市場上已經發行的證券易手。
假如一個市場符合證券交易所的要求，則這個市場是一個有組織的資本市場。一般來說通過時間和地點的集中這樣有組織的市場可以提高市場流通性、降低交易成本，以此提高資本市場的效應。.]資本市場的特點與貨幣市場相比，資本市場特點主要有：
1、融資期限長。至少在1年以上，也可以長達幾十年，甚至無到期日。
2、流動性相對較差。在資本市場上籌集到的資金多用於解決中長期融資需求，故流動性和變現性相對較弱。
3、風險大而收益較高。由於融資期限較長，發生重大變故的可能性也大，市場價格容易波動，投資者需承受較大風險。同時，作為對風險的報酬，其收益也較高。在資本市場上，資金供應者主要是儲蓄銀行、保險公司、信託投資公司及各種基金和個人投資者；而資金需求方主要是企業、社會團體、政府機構等。其交易對象主要是中長期信用工具，如股票、債券等等。資本市場主要包括中長期信貸市場與證券市場。 資本市場的構成我國具有典型代表意義的資本市場包括四部分：
（1）國債市場。這里所說的國債市場是指期限在一年以上、以國家信用為保證的國庫券、國家重點建設債券、財政債券、基本建設債券、保值公債、特種國債的發行與交易市場。
（2）股票市場。包括股票的發行市場和股票交易市場。
（3）企業中長期債券市場。
（4）中長期放款市場，該市場的資金供應者主要是不動產銀行、動產銀行；其資金投向主要是工商企業固定資產更新、擴建和新建；資金借貸一般都需要以固定資產、土地、建築物等作為擔保品。 資本市場新制度新變化1、股權分置改革：資本市場重大制度性缺陷得以糾正，全流通機制形成，資本市場處於重要發展機遇時期。
（1）股權分置改革基本完成：截至2006年12月30日，滬深兩市已完成和進入股改程序的上市公司市值佔比達98.55%；
（2）完成股改的上市公司進入全流通板塊。
2、新《公司法》和《證券法》：為資本市場發展和創新消除了諸多限制。
（1）取消股份公司設立、合並、分立要求批準的規定，縮短企業改制時間；
（2）發起人出資方式多樣化，貨幣出資不低於注冊資本的30％，提高了知識產權在公司資本構成中的地位；
（3）取消了間隔一年才能再融資的要求。
（4）取消了對外投資不得超過凈資產額50％的限制。
3、IPO新政：輔導期取消、發行條件更細化、程序簡化、預期明確。
（1）明確財務指標，企業自己能做出是否能上市、多長時間上市的判斷。
a、凈利潤：最近三個會計年度均為正且累計大於3000萬元。
b、營業收入或經營現金流量凈額：最近三個會計年度現金流量凈額累計大於5000萬；或最近三個會計年度收入累計大於3億。
c、發行前總股本：不少於人民幣3000萬元。
（2）取消一些限制性規定。
a、籌資額不得超過凈資產兩倍，市盈率不得超過20倍；
b、輔導期一年方可申請發行上市，關聯交易比例不得超過30%；
c、不能在發行上市前12個月內通過擴股引進新股東。
（3）發行方式與定價方式更加市場化：機構投資者投標詢價及上網定價發行。
4、新的再融資政策：更加便利的再融資方式。
（1）根據各種融資方式，分設不同的盈利條件，提高了市場運行效率。
a、增發和可轉債：最近三年加權平均凈資產收益率>；=6％；
b、配股：連續三年盈利，取消6%的要求；
c、定向增發：無盈利要求。
（2）強化市場化約束機制，確定了再融資定價與市價之間的比例關系。
a、增發：不低於公告招股意向書前20個交易日股票均價或前一個交易日的均價；
b、可轉債：轉股價格不低於募集說明書公告日前20個交易日股票均價和前一交易日的均價；
c、配股：無要求；
d、定向增發：不低於定價基準日前20個交易日股票均價的90%。
5、股權激勵：股票或期權可作為激勵手段。
（1）《公司法》：允許公司收購不超過5％的股份用於獎勵職工。
（2）《上市公司股權激勵管理辦法》：
a、激勵對象：公司員工，具體對象由公司自主確定，獨立董事和有污點記錄的人員不能成為激勵對象。
b、激勵數量：不超過已發行股本總額的10%，個人獲授部分不得超過股本總額的1%，超過1%的需要獲得股東大會特別批准。
6、 創新融資工具：為上市公司融資提供靈活、多樣化的手段。
（1）認股權證：
a、 由權證標的資產的發行人發行，然後再行使認購權以獲得標的股票；
b、長江電力的權證正在上市交易，存續期12個月，預計在2007年5月行權後募集67億資金。
（2）定向增發：
名流置業：公司非公開發行1.2億股，發行價格不低於董事決議公告日前二十個交易日公司股票收盤價均價的105%。

❿ 中小企業融資現狀有哪些參考文獻

中小企業的十二種有效融資方式

目前各地實行和創新出來的中小企業融資方式主要有以下12種：

一、綜合授信:

即銀行對一些經營狀況好、信用可靠的企業，授予一定時期內一定金額的信貸額度，企業在有效期與額度范圍內可以循環使用。綜合授信額度由企業一次性申報有關材料，銀行一次性審批。企業可以根據自己的營運情況分期用款，隨借隨還，企業借款十分方便，同時也節約了融資成本。銀行採用這種方式提供貸款，一般是對有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽可靠、同銀行有較長期合作關系的企業。

二、信用擔保貸款:

目前在全國31個省、市中，已有100多個城市建立了中小企業信用擔保機構。這些機構大多實行會員制管理的形式，屬於公共服務性、行業自律性、自身非盈利性組織。擔保基金的來源，一般是由當地政府財政撥款、會員自願交納的會員基金、社會募集的資金、商業銀行的資金等幾部分組成。會員企業向銀行借款時，可以由中小企業擔保機構予以擔保。另外，中小企業還可以向專門開展中介服務的擔保公司尋求擔保服務。當企業提供不出銀行所能接受的擔保措施時，如抵押、質押或第三方信用保證人等，擔保公司卻可以解決這些難題。因為與銀行相比而言，擔保公司對抵押品的要求更為靈活。當然，擔保公司為了保障自己的利益，往往會要求企業提供反擔保措施，有時擔保公司還會派員到企業監控資金流動情況。

三、買方貸款：

如果企業的產品有可靠的銷路，但在自身資本金不足、財務管理基礎較差、可以提供的擔保品或尋求第三方擔保比較困難的情況下，銀行可以按照銷售合同，對其產品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預付款，以解決生產過程中的資金困難。或者由買方簽發銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現。

四、異地聯合協作貸款：

有些中小企業產品銷路很廣，或者是為某些大企業提供配套零部件，或者是企業集團的鬆散型子公司。在生產協作產品過程中，需要補充生產資金，可以尋求一家主辦銀行牽頭，對集團公司統一提供貸款，再由集團公司對協作企業提供必要的資金，當地銀行配合進行合同監督。也可由牽頭銀行同異地協作企業的開戶銀行結合，分頭提供貸款。

五、項目開發貸款:

一些高科技中小企業如果擁有重大價值的科技成果轉化項目，初始投入資金數額比較大，企業自有資本難以承受，可以向銀行申請項目開發貸款。商業銀行對擁有成熟技術及良好市場前景的高新技術產品或專利項目的中小企業以及利用高新技術成果進行技術改造的中小企業，將會給予積極的信貸支持，以促進企業加快科技成果轉化的速度。對與高等院校、科研機構建立穩定項目開發關系或擁有自己研究部門的高科技中小企業，銀行除了提供流動資金貸款外，也可辦理項目開發貸款。

六、出口創匯貸款:

對於生產出口產品的企業，銀行可根據出口合同，或進口方提供的信用簽證，提供打包貸款。對有現匯賬戶的企業，可以提供外匯抵押貸款。對有外匯收入來源的企業，可以憑結匯憑證取得人民幣貸款。對出口前景看好的企業，還可以商借一定數額的技術改造貸款。

七、自然人擔保貸款:

2002年8月，中國工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業務，今後工商銀行的境內機構，對中小企業辦理期限在3年以內信貸業務時，可以由自然人提供財產擔保並承擔代償責任。自然人擔保可採取抵押、權利質押、抵押加保證三種方式。可作抵押的財產包括個人所有的房產、土地使用權和交通運輸工具等。可作質押的個人財產包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財產抵押的基礎上，附加抵押人的連帶責任保證。如果借款人未能按期償還全部貸款本息或發生其他違約事項，銀行將會要求擔保人履行擔保義務。

八、個人委託貸款:

中國建設銀行、民生銀行、中信實業銀行等商業銀行相繼推出了一項融資業務新品種--個人委託貸款。即由個人委託提供資金，由商業銀行根據委託人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等，代為發放、監督、使用並協助收回的一種貸款。辦理個人委託貸款的基本程序是：1.由委託人向銀行提出放款申請。2.銀行根據雙方的條件和要求進行選擇配對，並分別向委託方和借款方推介。3.委託人和借款人雙方直接見面，就具體事項和細節如借款金額、利率、貸款期限、還款方式等進行洽談協商並作出決定。4.借貸雙方談妥要求條件之後，一起到銀行並分別與銀行簽訂委託協議。5.銀行對借貸人的資信狀況及還款能力進行調查並出具調查報告，然後借貸雙方簽訂借款合同並經銀行審批後發放貸款。

九、無形資產擔保貸款:

依據《中華人民共和國擔保法》的有關規定，依法可以轉讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產權等無形資產都可以作為貸款質押物。

十、票據貼現融資:

票據貼現融資，是指票據持有人將商業票據轉讓給銀行，取得扣除貼現利息後的資金。在我國，商業票據主要是指銀行承兌匯票和商業承兌匯票。這種融資方式的好處之一是銀行不按照企業的資產規模來放款，而是依據市場情況(銷售合同)來貸款。企業收到票據至票據到期兌現之日，往往是少則幾十天，多則300天，資金在這段時間處於閑置狀態。企業如果能充分利用票據貼現融資，遠比申請貸款手續簡便，而且融資成本很低。票據貼現只需帶上相應的票據到銀行辦理有關手續即可，一般在3個營業日內就能辦妥，對於企業來說，這是「用明天的錢賺後天的錢」，這種融資方式值得中小企業廣泛、積極地利用。

十一、金融租賃:

金融租賃在經濟發達國家已經成為設備投資中僅次於銀行信貸的第二大融資方式。金融租賃是一種集信貸、貿易、租賃於一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特徵的新型融資方式。設備使用廠家看中某種設備後，即可委託金融租賃公司出資購得，然後再以租賃的形式將設備交付企業使用。當企業在合同期內把租金還清後，最終還將擁有該設備的所有權。通過金融租賃，企業可用少量資金取得所需的先進技術設備，可以邊生產、邊還租金，對於資金缺乏的企業來說，金融租賃不失為加速投資、擴大生產的好辦法;就某些產品積壓的企業來說，金融租賃不失為促進銷售、拓展市場的好手段。

十二、典當融資:

典當是以實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。與銀行貸款相比，典當貸款成本高、貸款規模小，但典當也有銀行貸款所無法相比的優勢。首先，與銀行對借款人的資信條件近乎苛刻的要求相比，典當行對客戶的信用要求幾乎為零，典當行只注重典當物品是否貨真價實。而且一般商業銀行只做不動產抵押，而典當行則可以動產與不動產質押二者兼為。

其次，到典當行典當物品的起點低，千元、百元的物品都可以當。與銀行相反，典當行更注重對個人客戶和中小企業服務。第三，與銀行貸款手續繁雜、審批周期長相比，典當貸款手續十分簡便，大多立等可取，即使是不動產抵押，也比銀行要便捷許多。第四，客戶向銀行借款時，貸款的用途不能超越銀行指定的范圍。而典當行則不問貸款的用途，錢使用起來十分自由。周而復始，大大提高了資金使用率