股權融資風險

Ⅰ 股權質押有什麼融資風險，應怎樣避免發生

法律分析：股權質押融資風險有：1、股權價值波動下的市場風險；2、出質人信用缺失下的道德風險；3、法律制度不完善導致的法律風險；4、股權交易市場不完善下的處置風險。避免的方法是：1、加強對質押權的審查；2、加強對出質公司的監督；3、完善相關配套制度；4、完善非上市公司股權轉讓體系。

法律依據：《中華人民共和國民法典》

第四百二十五條 為擔保債務的履行，債務人或者第三人將其動產出質給債權人佔有的，債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現質權的情形，債權人有權就該動產優先受償。前款規定的債務人或者第三人為出質人，債權人為質權人，交付的動產為質押財產。

第四百二十七條 設立質權，當事人應當採用書面形式訂立質押合同。質押合同一般包括下列條款：（一）被擔保債權的種類和數額；（二）債務人履行債務的期限；（三）質押財產的名稱、數量等情況；（四）擔保的范圍；（五）質押財產交付的時間、方式。

第四百三十四條 質權人在質權存續期間，未經出質人同意轉質，造成質押財產毀損、滅失的，應當承擔賠償責任。

第四百四十條 債務人或者第三人有權處分的下列權利可以出質：（一）匯票、本票、支票；（二）債券、存款單；（三）倉單、提單；（四）可以轉讓的基金份額、股權；（五）可以轉讓的注冊商標專用權、專利權、著作權等知識產權中的財產權；（六）現有的以及將有的應收賬款；（七）法律、行政法規規定可以出質的其他財產權利。

Ⅱ 股權融資的利弊

一、股權融資的優點

1、資金使用期限長。

2、股權融資沒有定期償付的財務壓力，財務風險比較小。

3、股權融資還可以增強企業的資信和實力。

二、股權融資的缺點

1、企業將面臨控制權分散和失去控制權的風險，另外就是資本成本較高

2、從特點角度來分析，股權融資所得到的資金是永久性的，沒有時間的限制，不涉及歸還的問題

3、對於投資人來說，要想收回資金只能藉助流通市場來實現。

法律依據:《公司法》第七十二條:人民法院依照法律規定的強制執行程序轉讓股東的股權時，應當通知公司及全體股東其他股東在同等條件下有優先購買權。其他股東自人民法院通知之日起滿二十日不行使優先購買權的，視為放棄優先購買權。

Ⅲ 股權質押融資風險有哪些，如何避免

法律分析：風險：1、股權價值波動下的市場風險；2、出質人信用缺失下的道德風險；3、法律制度不完善導致的法律風險。4、股權交易市場不完善下的處置風險。

如何避免：1、加強對質押權的審查。2、加強對出質公司的監督。3、完善相關配套制度。4、完善非上市公司股權轉讓體系。

法律依據：《國有資產評估管理辦法》

第三條 國有資產佔有單位(以下簡稱佔有單位)有下列情形之一的，應當進行資產評估：

(一)資產拍賣、轉讓；

(二)企業兼並、出售、聯營、股份經營；

(三)與外國公司、企業和其他經濟組織或者個人開辦外商投資企業；

(四)企業清算；

(五)依照國家有關規定需要進行資產評估的其他情形。

第四條 佔有單位有下列情形之一，當事人認為需要的，可以進行資產評估：

(一)資產抵押及其他擔保；

(二)企業租賃；

(三)需要進行資產評估的其他情形。

Ⅳ 股權融資風險與應對策略

股權融資風險與應對策略

股權融資的知識，大家知道哪些?下面是有關股權融資風險及應對的策略，歡迎大家閱讀與了解。

股權融資，是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式，總股本同時增加。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。

企業的融資方式有兩類，債權融資和股權融資。所謂股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。

股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。股權融資的特點決定了其用途的廣泛性，既可以充實企業的營運資金，也可以用於企業的投資活動;債權融資是指企業通過借錢的方式進行融資，債權融資所獲得的資金，企業首先要承擔資金的利息，另外在借款到期後要向債權人償還資金的本金。

債權融資的特點決定了其用途主要是解決企業營運資金短缺的問題，而不是用於資本項下的開支。股權融資中融資方的風險

控制權稀釋風險投資方獲得企業的一部分股份，必然導致企業原有股東的控制權被稀釋，甚至有可能喪失實際控制權。機會風險由於企業選擇了股權融資，從而可能會失去其他融資方式可能帶來的機會。

經營風險創始股東在公司戰略、經營管理方式等方面與投資方股東產生重大分歧，導致企業經營決策困難。該種風險主要體現在以董事會為治理核心的法人治理機構中，且投資方股東要求公司保證投資方在公司董事會中佔有一定席位。

風險應對策略

對於融資方來講，企業在引入外來資本進行股權融資時，防止控制權的旁落(不一定體現為股權比例，有時，哪方佔有董事會成員的比例多少也會成為控制與否的關鍵問題)成為控股股東應考慮的首要問題。

一般來講，VC、PE在向一家公司注資時，為保護其自身利益，投資機構一般會要求與融資公司簽訂投資協議，約定融資方要向投資方提供業績保證或者董事會人員安排保證等等。公司控股股東在簽訂協議前，一定要充分認識到這些協議對公司控制權的影響，要客觀估計公司的成長能力，不要為了獲得高估值的融資額，做出不切實際的業績保證或不合理的人員安排保證

在以董事會為核心的法人治理結構中(股份公司尤為重要)，投資方要求融資方進行董事會人員的安排保證時，要首先保證自己的人員安排以及人員安排是否能代表自己的利益，並能使上述人員服從自己的利益安排;融資方應在公司章程或投資協議中，對董事會如何獲得授權、獲得何種授權、在怎樣的條件下獲得授權、行使權利的期限以及對董事會行使權利不當時的救濟等等條款，都應有詳細規定。

控股股東在與投資方簽訂業績保證協議之前，要正確認識到該等協議的對賭性，即業績達到一定條件時，融資方行使一種權利;業績未達到一定條件時，投資方行使一種權利。不能僅僅考慮贏得籌碼時所獲得的利益，而更應考慮輸掉籌碼時是否在自己能承受的風險范圍之內。

融資方應在了解股權融資風險及應對策略後再進行股權融資。

股權融資的五步連貫股權激勵法

定股

1、期權模式

股票期權模式是國際上一種最為經典、使用最為廣泛的股權激勵模式。其內容要點是：公司經股東大會同意，將預留的已發行未公開上市的普通股股票認股權作為 「一攬子」報酬中的一部分，以事先確定的某一期權價格有條件地無償授予或獎勵給公司高層管理人員和技術骨幹，股票期權的`享有者可在規定的時期內做出行權、兌現等選擇。

設計和實施股票期權模式，要求公司必須是公眾上市公司，有合理合法的、可資實施股票期權的股票來源，並要求具有一個股價能基本反映股票內在價值、運作比較規范、秩序良好的資本市場載體。

已成功在香港上市的聯想集團和方正科技等，實行的就是股票期權激勵模式。

2、限制性股票模式

限制性股票指上市公司按照預先確定的條件授予激勵對象一定數量的本公司股票，激勵對象只有在工作年限或業績目標符合股權激勵計劃規定條件的，才可出售限制性股票並從中獲益。

3、股票增值權模式

4、虛擬股票模式

定人

定人的三原則：

1、具有潛在的人力資源尚未開發

2、工作過程的隱藏信息程度

3、有無專用性的人力資本積累

高級管理人員，是指對公司決策、經營、負有領導職責的人員，包括經理、副經理、財務負責人(或其他履行上述職責的人員)、董事會秘書和公司章程規定的其他人員。

經邦三層面理論：

1、核心層：中流砥柱(與企業共命運、同發展，具備犧牲精神)

2、骨幹層：紅花(機會主義者，他們是股權激勵的重點)

3、操作層：綠葉(工作只是一份工作而已)

對不同層面的人應該不同的對待，往往很多時候骨幹層是我們股權激勵計劃實施的重點對象。

定時

股權激勵計劃的有效期自股東大會通過之日起計算，一般不超過10年。股權激勵計劃有效期滿，上市公司不得依據此計劃再授予任何股權。

1. 在股權激勵計劃有效期內，每期授予的股票期權，均應設置行許可權制期和行權有效期，並按設定的時間表分批行權。

2. 在股權激勵計劃有效期內，每期授予的限制性股票，其禁售期不得低於2年。禁售期滿，根據股權激勵計劃和業績目標完成情況確定激勵對象可解鎖(轉讓、出售)的股票數量。解鎖期不得低於3年，在解鎖期內原則上採取勻速解鎖辦法。

定價

根據公平市場價原則，確定股權的授予價格(行權價格)

上市公司股權的授予價格應不低於下列價格較高者：

1.股權激勵計劃草案摘要公布前一個交易日的公司標的股票收盤價;

2.股權激勵計劃草案摘要公布前30個交易日內的公司標的股票平均收盤價。

定量

定總量和定個量

定個量：

1、《試行辦法》第十五條：上市公司任何一名激勵對象通過全部有效的股權激勵計劃獲授的本公司股權，累計不得超過公司股本總額的1%，經股東大會特別決議批準的除外。

2、《試行辦法》在股權激勵計劃有效期內，高級管理人員個人股權激勵預期收益水平，應控制在其薪酬總水平(含預期的期權或股權收益)的30%以內。高級管理人員薪酬總水平應參照國有資產監督管理機構或部門的原則規定，依據上市公司績效考核與薪酬管理辦法確定。

定總量

1、參照國際通行的期權定價模型或股票公平市場價，科學合理測算股票期權的預

期價值或限制性股票的預期收益。

2、按照上述辦法預測的股權激勵收益和股權授予價格(行權價格)，確定高級管理人員股權授予數量。

3、各激勵對象薪酬總水平和預期股權激勵收益占薪酬總水平的比例應根據上市公司崗位分析、崗位測評和崗位職責按崗位序號確定。

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Ⅳ 股票融資的風險高嗎

相當高，賺可以賺大錢，賠那也可以傾家盪產

Ⅵ 股權融資的風險

法律分析：股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業股權，通過企業增資的方式或其他方式。這種融資方式，首先會稀釋公司原股東的股份，降低原股東對公司的控制力。其次，為了獲得融資而作出業績的保證承諾、投資的一票否決權等，可能會影響公司的經營和決策，加重公司的經營壓力和成本。因此公司在進行股權融資時，需要綜合考慮融資的隱形成本，合理設計融資方案，合理選擇投資方。

法律依據：中國證監會頒布了《上市公司股東發行可交換公司債券試行規定》。符合條件的上市公司股東可以用無限售條件的股票申請發行可交換公司債券，以緩解「大小非」股東資金困境，減少其拋售股票的動力。

Ⅶ 股權融資的利弊是什麼

一、股權融資的優點：1、資金使用期限長。2、股權融資沒有定期償付的財務壓力，財務風險比較小。3、股權融資還可以增強企業的資信和實力。二、股權融資的缺點：1、企業將面臨控制權分散和失去控制權的風險，另外就是資本成本較高。2、從特點角度來分析，股權融資所得到的資金是永久性的，沒有時間的限制，不涉及歸還的問題。3、對於投資人來說，要想收回資金只能藉助流通市場來實現。

Ⅷ 股權融資的弊端有哪些

法律分析：股權融資的弊端有：一、當企業在利用股權融資對外籌集資金時，企業的經營管理者就可能產生進行各種非生產性的消費，採取有利於自己而不利於股東的投資政策等道德風險行為，導致經營者和股東的利益沖突。二、代理人利用委託人的授權為增加自己的收益而損害和侵佔委託人的利益時，就會產生嚴重的道德風險和逆向選擇。三、當企業利用負債融資時，如果企業經營不善，經營狀況惡化、債權人有權對企業進行破產清算，這時，企業經營管理者將承擔因企業破產而帶來的企業控制權的喪失。

法律依據：《中華人民共和國公司法》第一百七十七條 公司需要減少注冊資本時，必須編制資產負債表及財產清單。

公司應當自作出減少注冊資本決議之日起十日內通知債權人，並於三十日內在報紙上公告。債權人自接到通知書之日起三十日內，未接到通知書的自公告之日起四十五日內，有權要求公司清償債務或者提供相應的擔保。

Ⅸ 創業公司股權融資風險

創業公司股權融資風險

引導語：很多小企業經營失敗就是因為沒有資金繼續經營。為了企業成長創業者可以進行必要的融資活動，而且可以有很多融資渠道可供選擇。那麼，你知道創業公司股權融資風險有哪些嗎?

1選擇投資者的風險

投資者一般可以分兩種:

一種是財務投資者，

一種是戰略投資者。

財務投資者目標比較直接，即短期獲利出局，而戰略投資者則側重於從企業的長遠發展中獲利。

兩種類型的投資者對創業企業各有利弊：

由於財務投資者一般注重的是短期獲利，故，一般不會過多介入創業企業的內部經營管理，使得創業企業可按照原有團隊的理念經營企業，而弊端是除了對創業企業提供資金外，很難對企業提供經營、管理等方面的支持。

相比之下，戰略投資者不但會投入資金，還會在技術、管理、市場等為創業企業提供幫助，但其往往會要求較多的股權、且會要求委派人員進入創業企業管理層(如董事、行政管理人員、財務管理人員等)，會影響創業團隊對創業企業的話語權，甚至影響創業企業原有的經營。

因此，創業企業需根據自身情況慎重選擇投資者。

2商業秘密泄露的風險

投資者在決定投資前勢必會對創業企業進行盡職調查，在此過程中必然會接觸到創業企業的商業秘密，如核心技術、戰略規劃、財務信息、客戶信息、市場渠道、管理方法等，有的公司老闆戲稱為“脫光了讓投資者看”。

因此，企業商業秘密的保護是融資企業必須重視的問題之一，更要防範有些投資者以投資為名，行竊密之實。

為保護創業企業商業秘密，建議創業公司在與投資者談判之初，即與投資者簽署《保密協議》，明確保密的內容、范圍、主體、期限、違約責任、雙方權利義務等，有些融資企業會要求投資者支付一定的意向金，以作為權利保障。

同時，建議創業企業可分步披露商業秘密，在初步洽談階段，需適度保留，在雙方深入接觸了解後，雙方達成初步意向時，企業再進一步披露商業秘密。

3股權風險

股權對創業者的重要性不言而喻，喪失了股權意味著喪失了對創業公司的話語權，無論是過往的“上海家化紛爭”還是如今正在上演的“萬寶之爭”，無一不涉股權，而作為上海家化靈魂人物的葛文耀及作為萬科掌舵人的王石，若占據公司大股東地位，料想不會出現上述紛爭。

對創業企業而言，常見的股權方面的風險有三：

1、股權釋放過多：

有些創業企業急於擴大規模，在引入投資者過程中往往會忽略股權的比例、結構，導致股權比例被逐步稀釋，創業團隊對創業公司中的控制權旁落。

2、股權雖小，一票否決：

有些投資方雖然所佔股權比例不具有控制權，但卻在公司經營、資金使用、人員任用等方面具有一票否決的權利，使得創業團隊“手腳被束”，嚴重影響了創業公司的發展。

3、優先購買權：

投資者為防止其股權因創業公司新一輪融資的新股發行而降低，往往會要求優先購買權，即要求創業公司在以後融資時，保證目前的投資者有權選擇繼續投資獲得至少與其當前股權比例相應數量的新股。對於創業公司而言，若同意投資者的優先購買權，意味著投資者的股權比例日後仍會增加。

4經營權喪失風險

投資者進入後，一般會要求委派人員進入董事會、財務部、管理部等，作為創業者，在引入投資者進入後，如何掌控公司的實際經營權是很多創業者關心的問題。

筆者建議

一是“人”，主要是法定代表人、董事會成員。

法定代表人有權在法律法規規定的范圍內，代表公司對外行使職權，其行為視為公司行為，其行為結果由公司承擔;董事會是公司的“執行機關”、負責公司經營的指揮與管理。所以，要掌控公司的實際經營權，務必要對法定代表人職位及董事職位有所控制。

二是“章、照”，即公司公章、營業執照。

蓋有公司公章的文件對公司具有法律效力，而在業務往來、辦理政府手續等過程中，一般要求加蓋公司公章;營業執照是公司合法經營的憑證，其重要性更是不言而喻。

確保掌控公司經營權，以上二者缺一不可。

5對賭協議的風險

世上沒有免費的午餐，投資者投入資金，勢必會對企業有所要求，比如業績、網站點擊量、客戶規模等。常見的對賭協議條款大致為，以創業企業未來的經營業績為對賭的標的，以創業者和投資者之間相互轉讓一部分股權或退回一部分投資款作為賭注，目的`是激勵創業團隊努力工作並且達到預期目標的條款。

關於對賭協議，鬧得沸沸揚揚的莫過於太子奶與投資者(高盛、英聯以及摩根士丹利)的對賭，雙方對賭條款內容為，若太子奶集團完不成30%的業績增長，太子奶集團董事長李途純將失去太子奶控股權。結果已然明了，董事長李途純慘敗於對賭協議中，失去控制權，其舅舅高博文自殺，其弟癱瘓，其妹偏癱。

總體來說，對賭協議，對需融資的創業企業來說是把雙刃劍，優點是比較快捷的獲得大額資金，以達到低成本融資和快速發展的機會;弊端是，一旦企業業績達不到協議約定的標准，創業者將失去以割讓股權等方式補償投資方，不僅損失巨大，而且將導致原股東對公司失去控制權。建議創業企業在融資時慎用此條款，若要使用，需對企業經營狀況有明確的判斷，同時可約定一個向下浮動的彈性標准，且在條款中設計一些盈利水平之外的柔性指標作為評價標准，減輕經營壓力。

寥寥數筆，未能盡述，其他還需注意的事項有：企業估值的風險、優先利潤分配的風險等。

對創業公司而言，若能擁有卓越的管理團隊(包括經驗豐富的管理者、財務人員、市場營銷人員、富有創造力的技術人員等)、巨大的市場發展潛力、較強的產品競爭優勢(投資者一般會關注兩方面，一是產品是否會對客戶產生獨到的價值，二是產品是否會形成一個巨大的市場)，相信在融資過程中會占據更有利的條件。

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Ⅹ 股權眾籌融資風險包括哪些

股權眾籌屬於一種風險投資的補充，其風險體現在：1、可能違反我國有關證券發行的規定。2、可能構成非法集資而觸犯刑法。3、股權眾籌平台權利義務模糊，可能導致相關人權益受損。還可能存在股權架構風險、投資人非理性風險、資金監管風險、公司管理風險