安信信託轉型

❶ 安信信託的公司簡介

安信信託作為信託類金融投資機構，經歷了艱難的創業和發展歷程。在歷次升華嬗變，鳳凰涅盤重生歷程中，安信信託始終堅持規范運作、穩健發展的經營方針，不僅保存自己，而且充分利用政策轉型的時機，不斷完善自己，發展自己，壯大自己。公司上市以來，通過四次送股和兩次配股，總股本已經達到 45410.98 萬股，擴大了 29 倍。
公司目前登記注冊及辦公地點設在中國改革開放最前沿、經濟金融中心－上海市。《信託法》頒布後，安信信託按照中國銀監會的統一部署，及時調整業務結構，努力開拓，合理創新，秉承「受人之託，代人理財」的經營理念，回歸信託本源業務，旨在把公司打造成為第一流的受託理財金融機構，為社會提供特有的中長期金融服務。

❷ 安信信託靠譜嗎

安信信託是可靠的。安信信託作為信託類金融投資機構，經歷了艱難的創業和發展歷程。在歷次升華嬗變，鳳凰涅盤重生歷程中，安信信託始終堅持規范運作、穩健發展的經營方針，不僅保存自己，而且充分利用政策轉型的時機，不斷完善自己，發展自己，壯大自己。公司上市以來，通過四次送股和兩次配股，總股本已經達到45410.98萬股，擴大了29倍。

它是低風險、多元化的。利用信託的制度優勢，在風險管理、信用管理、破產隔離、遺產規劃、稅務規劃、過橋融資、企業並購、資產證券化、項目融資、財富管理規劃、投資銀行等一系列領域，通過與銀行、政府、大型企業等合作，為客戶提供多元化、低風險的金融服務，成為業內知名的金融策劃品牌。

❸ 新時代信託在信託行業所處位置是怎樣的

截至目前，除國民信託外，67家信託公司2014年報已經披露完畢。根據有關年報數據以及中國信託業協會公布的行業數據，本報與中誠信託研究發展部共同合作，從信託公司總體經營情況、信託業務發展情況以及自營業務發展情況三個維度對信託公司2014年度的運營狀況進行了分析，以期全面考察行業發展變化以及重點信託公司的發展動向。
第一部分

總體經營指標
一、受託管理信託資產情況
截至2014年末，68家信託公司管理的信託資產規模為13.98萬億元(平均每家信託公司2055.88億元)，較2013年末的10.91萬億元，同比增長28.14%；資產規模的增幅明顯回落，較2013年末46.05%的同比增長率回落了17.91個百分點。從單體機構管理規模看，信託資產總額排名前五名的信託公司分別是中信信託、中融信託、建信信託、興業信託和外貿信託。中信信託在信託資產規模方面遙遙領先。68家信託公司中，僅中信信託和中融信託的信託資產規模超過7000億元。信託資產規模超過2000億元的信託公司比去年增加6家，達25家，而信託資產分布也較為集中，前10家公司信託財產規模總額5.66萬億元，佔全行業的40.46%。
信託資產總額排名前十的公司
從資產增長情況來看，2014年有23家信託公司的信託資產總額超過了當年的行業平均值。信託資產規模增速排名前5位的公司分別是萬向信託、建信信託、上海信託、西藏信託、華寶信託。特別是建信信託規模由2013年的3258.16億元增加到2014年的6658.35億元，體現出銀行系信託公司在規模擴張上的明顯優勢；上海信託則由2013年的1922.90億元增加到2014年的3863.69億元，體現出較強的發展後勁，預計在浦發銀行整合完成後仍有較大的運作空間。
2014年信託資產規模增速排名前10名的公司為：萬向信託、建信信託、上海信託、西藏信託、華寶信託、中海信託、外貿信託、江蘇信託、大業信託、民生信託。
二、固有資產規模情況
本報告選取了固有凈資產規模指標進行衡量。截至2014年末，68家信託公司凈資產總額3196.22億元，行業平均值為47.9億元，2014年全行業凈資產規模較2013年同比增長26.81%，固有實力不斷增強，風險抵禦能力得到很大提升。2014年末固有凈資產排名前5位的公司是平安信託、中信信託、華潤信託、中誠信託和重慶信託，排名情況基本與2013年相同。2014年興業信託凈資產實現大幅度增長，增幅達121.46%，首次躋身前10位，主要源於公司在年度內完成了新一輪的增資擴股。排名前10名的公司凈資產規模總額1173.94億元，佔全行業的32.25%，較上年末下滑了4個百分點，這主要是由於去年20餘家信託公司進行了增資擴股，一定程度上降低了行業固有資產的集中度水平。
2014年固有凈資產規模排名前10名的公司為：平安信託、中信信託、華潤信託、中誠信託、重慶信託、興業信託、中融信託、江蘇信託、上海信託、建信信託。
三、營業收入情況
2014年，68家信託公司平均實現營業總收入14.15億元，較2013年同比增長16%。2014年度營業總收入排名前5位的公司是平安信託、中信信託、中融信託、華潤信託和重慶信託。其中平安信託在2014年營業總收入達到56億元，較2013年的43億元增幅達到30.3%，行業排名也由2013年的第3名升至2014年的第1名，此外，中信信託、中融信託的營業收入均處於50億元以上，較大幅度領先於其他公司。在排名前10位的公司中，除中誠信託、中融信託和中信信託外的其他幾家信託公司均實現了超過行業均值的營業收入增長率，體現了良好的發展勢頭，其中增長幅度最高的是重慶信託，同比增長66.09%。2014年信託營業收入排名前10名的公司為：平安信託、中信信託、中融信託、華潤信託、重慶信託、中誠信託、興業信託、上海信託、華信信託、華能信託。
四、凈利潤情況
2014年68家信託公司共計實現凈利潤505.3億元，較2013年同比增長13%。2014年行業凈利潤平均值為7.6億元，較2013年的6.5億元增加1.1億元，無論是絕對指標還是相對指標都表現出信託公司良好的盈利能力。2014年凈利潤排名前5位的信託公司是中信信託、重慶信託、中融信託、華潤信託和平安信託，其中凈利潤規模達到20億元以上的公司由2013年的僅有兩家(中信信託、中融信託)增加到2014年的6家(前述5家以及中誠信託)，特別是重慶信託的凈利潤水平由2013年的12.85億元大幅增加至2014年的24.32億元，增幅達到89.30%，迅速躋身行業前5位。2014年信託凈利潤排名前10名的公司為：中信信託、重慶信託、中融信託、華潤信託、平安信託、中誠信託、華信信託、上海信託、興業信託、華能信託。
五、資本利潤率(ROE)情況
資本利潤率是一項反映企業運用資本獲得收益能力的重要指標，也是衡量企業資本回報、盈利能力的重要標准。信託公司在2014年繼續顯示出了整體良好的資本運用與盈利能力。與2013年相同，信託公司2014年平均資本利潤率仍處於近幾年來的高位水平。根據2014年68家信託公司年報數據信息，68家公司的平均資本利潤率在2014年達到18.44%，比2013年的同期平均值20.42%有小幅下降。在信託公司資本利潤率總體排名中，中鐵信託與四川信託仍分別以50.21%和45.56%的資本收益率位列第一、二名。此外，西藏信託、方正東亞信託、杭州工商信託分別以37.07%、32.89%和32.17%的資本收益率位列第三、四、五名。
六、人均利潤情況
2014年68家信託公司的人均利潤平均值為399.27萬元，較2013年行業人均利潤平均值375.84萬元，同比增長6.23%。值得注意的是，已披露年報的67家公司中，僅有31家實現了人均利潤正增長。人均利潤指標排名前5位的是重慶信託、江蘇信託、華信信託、中誠信託和西藏信託。其中，重慶信託人均利潤達到2615.1萬元，遠遠高於其他信託公司。公司人均利潤指標和總體凈利潤等盈利指標排名存在較大差異，也從一個側面反映出信託公司業務經營模式的差異性。總體來講，隨著信託公司不斷強化專業管理能力建設，擴大人員隊伍，未來行業人均利潤指標將呈現逐步下降的趨勢。2014年，人均利潤排名前10位的公司為：重慶信託、江蘇信託、華信信託、中誠信託、西藏信託、華潤信託、中海信託、國聯信託、上海信託、天津信託。
七、成本收入比情況
信託公司作為人力資本密集型的金融企業，人力資源的開發和配置是支持業務發展的主要因素，也是業務及管理費的重要組成部分。在無法獲取准確薪酬費用支出的情況下，我們通過成本收入比指標來衡量信託公司成本控制能力、運營效率和盈利能力，按照業務及管理費/營業總收入來進行計算。2014年成本收入比較低的前5家公司分別是華信信託、中誠信託、國聯信託、江蘇信託、華潤信託。該比率越低，說明信託公司收入的成本支出越低，信託公司獲取收入的能力相對越強。2014年，中誠信託、華潤信託、天津信託的成本收入較2013年有大幅度下降，反映出這幾家公司在成本控制或獲取收入方面能力有所提升。2014年，成本收入比排名前10位的公司為：華信信託、中誠信託、國聯信託、江蘇信託、華潤信託、天津信託、粵財信託、中鐵信託、外貿信託、重慶信託。
第二部分
信託業務發展情況
一、信託資金來源分析
2014年末，68家信託公司受託管理的集合資金信託規模達4.29萬億元，同比增長36.73%；單一資金信託規模達8.75萬億元，同比增長13.21%；管理財產信託規模0.94萬億元，同比增長36.28%。從各來源佔比看，集合資金信託佔比30.7%，比2013年提高了5.8%；單一資金信託佔比下降了7.04%，達62.58%；管理財產信託佔比上升了1.23%，達6.72%。
1。集合資金信託業務
從2014年末的存續規模看，中融信託、平安信託、外貿信託、上海信託、中信信託等5家排在行業前5位，其中前3家規模均在2000億元以上。從集合資金信託在公司管理信託財產中的比重情況看，行業排名前5位的公司分別是杭工商信託、東莞信託、方正東亞信託和重慶信託，且各家的佔比都超過了50%，其中杭工商信託更是高達93.92%。
由於信託產品兼有較高穩定收益的特徵，是高凈值客戶資產重要配置部分，2014年全行業年化綜合實際收益率為7.52%，較2013年的7.04%略有上升，投資者獲益情況良好。平均而言，集合信託收益率是這3類資金來源中最高的。列集合信託規模前10位的信託公司中，平安信託的已清算項目實際收益率較高，為15.11%。
2014年居新增集合資金信託規模前5位的公司為華能信託、中融信託、平安信託、上海信託和中海信託，且前述各家公司年內新增規模均超過千億元。第6名至第10名為外貿信託、四川信託、興業信託、中信信託、五礦信託。
2。單一資金信託業務
從2014年末已披露年報的67家公司存續的單一資金信託規模看，中信信託、建信信託、興業信託、華寶信託、交銀信託排在行業前5位，其中前3家規模均在5000億元左右，較為明顯的特徵是銀行系信託公司體現出較強的業務優勢。其中，單一信託規模列前10位的信託公司中，外貿信託、北方信託和華能信託的已清算項目實際收益率較高，都超過7%。從單一資金信託在公司管理信託財產中的比重情況看，行業排名前5位的公司分別是西藏信託、渤海信託、交銀信託、吉林信託和北方信託。
2014年新增單一資金信託規模列前5位的公司為興業信託、雲南信託、交銀信託、江蘇信託和西藏信託，特別是興業信託和雲南信託兩家公司年內新增規模均達到2500億元以上；第6名至第10名分別為中信信託、上海信託、新時代信託、華能信託、四川信託。
3。財產權信託業務
從2014年末67家公司存續的財產權信託規模看，中信信託、中融信託、中誠信託、英大信託、中鐵信託排在行業前5位，其中中信信託規模達到2300億元左右，保持絕對領先優勢。財產權信託規模位居前10名的信託公司中，金谷信託的已清算項目實際收益率較高，為10.17%。從財產權信託在公司管理信託財產中的比重情況看，行業排名前5位的公司分別是金谷信託、中信信託、中糧信託、英大信託和中建投信託。
2014年新增財產權信託規模居前5位的公司是中信信託、中融信託、國元信託、中誠信託和華潤信託，特別是中信信託新增規模達到1400億元，保持明顯領先優勢；第6名至第10名分別為中鐵信託、金谷信託、北京信託、上海信託、中糧信託。
二、信託產品投向分析
從信託財產的運用領域看，信託公司憑借「多方式運用、跨市場配置」的靈活經營體制，能夠根據政策和市場變化，適時調整信託財產的配置領域。2014年信託產品(按資金信託)主要投向工商企業、基礎產業、金融機構、證券投資和房地產五大領域。
1。基礎產業信託業務
2014年68家信託公司投向基礎產業的信託規模為2.77萬億元，規模位居前10名的公司都超過800億元，達到行業平均水平的兩倍。規模排名前5位的公司分別是中信信託、交銀信託、中融信託、華能信託、英大信託，其中中信信託基礎產業信託規模為3323.2億元，遠高於其他信託公司。在基礎產業信託規模排名前10位的信託公司中，上海信託和中航信託增長率都超過了50%，處於領先水平。從基礎產業信託佔比來看，排在行業前5位的公司分別為愛建信託、紫金信託、湖南信託、萬向信託和交銀信託，各家佔比都超過了40%。
基礎產業信託規模排名前十的公司
2。證券市場信託業務
2014年68家信託公司投向證券市場的信託規模為1.85萬億元，平均每家信託公司規模為271.95億元；規模前10位的公司都超過780億元。規模排名前5位的公司分別是建信信託、中海信託、外貿信託、華寶信託、華潤信託，其中建信信託證券市場信託規模最高，為1329億元。在證券市場信託規模排名前10位的公司中，中海信託、華寶信託和興業信託的增長率都超過了150%，體現了良好的發展勢頭。從證券市場信託佔比來看，中海信託、陝國投信託、華潤信託、外貿信託和華寶信託的佔比較高。
證券市場信託規模排名前十的公司
3。房地產信託業務
2014年68家信託公司投向房地產的信託規模為1.3萬億元，平均每家信託公司規模為192.6億元；規模位居前10位的公司都超過了350億元。規模排名前5位的公司分別是平安信託、華潤信託、中融信託、中信信託、山東信託，其中平安信託房地產信託規模最高，為918.5億元。在房地產信託規模排名前10位的公司中，新華信託和上海信託增長率較高，分別為144%和95%。從房地產信託佔比來看，杭工商信託、浙商金匯信託、陸家嘴信託、重慶信託和中建投信託的佔比較高。
房地產信託規模排名前十的公司
4。實業信託業務(工商企業信託)
2014年68家信託公司投向實業的信託規模為3.13萬億元，行業佔比居於首位；平均每家信託公司規模為460.7億元，規模排名前10位的公司都超過950億元。規模排名前5位的公司分別是中融信託、興業信託、渤海信託、天津信託、新時代信託，各家規模均在1000億元以上，其中中融信託的實業信託規模最高，為2292億元。在實業信託規模排名前10位的信託公司中，天津信託增長率最高，達到163%。從實業信託佔比來看，地方系信託公司比如天津信託、吉林信託、中泰信託、新時代信託和安信信託的佔比較高。
實業信託規模排名前十的公司
三、管理信託模式分析
主動管理型信託業務是體現當前信託公司專業管理能力的重點業務。2014年68家信託公司主動管理的信託資產規模為5.8萬億元，與2013年的規模基本持平。其中排在行業前5位的公司分別為中信信託、華能信託、平安信託、中融信託、上海信託，其中前3家主動管理信託資產規模均在3000億元以上。
從主動管理信託資產佔比來看，華能信託和東莞信託信託資產全部為主動管理型，此外，昆侖信託、平安信託、中泰信託、江蘇信託、華宸信託、杭工商信託和長安信託主動管理信託資產佔比都在90%以上。
從主動管理信託規模增速來看，民生信託、杭工商信託、華能信託、英大信託、華寶信託和建信信託增長率都超過了100%。
四、信託報酬率和信託收入分析
1。加權年化信託報酬率
由於直接融資渠道的拓展和資管行業的激烈競爭，信託公司信託報酬率逐年降低，2014年信託行業平均年化綜合信託報酬率為0.51%，較2013年下降了0.2個百分點，信託報酬率呈遞減趨勢。一般而言，主動管理信託規模在信託資產中佔比較高的公司加權年化信託報酬率也較高。加權年化信託報酬率排名前10位的公司中，杭工商信託、華信信託、愛建信託和東莞信託都在1.8%以上，達行業平均水平0.74%的兩倍以上。
加權年化信託報酬率排名前十的公司
2。信託業務收入
信託業務收入主要體現為信託公司從信託業務中收取的各項手續費及傭金收入，在信託資產規模增速放緩的大趨勢下，信託行業手續費及傭金收入增速也隨之放緩。從手續費及傭金收入排名前10位的公司來看，中融信託、中信信託和平安信託手續費及傭金收入是其餘公司的兩倍。增長率方面，居規模前10位的公司中，安信信託、重慶信託和平安信託增長較快，分別達110.86%、100.15%和45.87%。從手續費及傭金收入佔比來看，新華信託、西藏信託、中江信託、安信信託和北京信託佔比較高，信託主業地位較為突出。
第三部分
固有業務發展情況
信託公司固有業務主要涵蓋金融產品投資、貸款、金融股權投資、自用固定資產投資等領域，各家機構的經營運作模式和業務側重點有較大差異。因此，本文簡略選擇自營業務收入、固有資產不良率兩項指標來反映信託公司固有業務運作的效率。
一、固有業務收入
總體來看，68家信託公司的固有業務以獲取投資收益為主，利息收入次之，行業固有業務收入呈穩定增長態勢，這有利於信託公司優化自身資產配置和提高抗風險的能力。從2014年固有業務收入絕對規模看，排名前5位的公司分別為華潤信託、重慶信託、中誠信託、平安信託和華信信託，特別是華潤信託固有業務收入規模達到22億元左右，主要是所持國信證券帶來的良好投資回報。在自營業務收入排名前10位的信託公司中，華能信託、上海信託、中融信託和興業信託增速都超過150%，分別為262.98%、181.25%、171.21%和156.28%。
固有業務收入排名前十的公司
二、固有資產不良率
固有資產不良率主要反映信託公司固有資產的信用風險狀況。目前信託行業固有資產不良資產規模和不良率總體相對較低，行業平均不良資產規模約為6040萬元，行業固有資產不良率平均為3%。固有不良資產規模較大的十家信託公司占行業總體不良資產的81.03%。2014年，固有不良資產排名前10位的公司為，新華信託、長安信託、中信信託、五礦信託、中泰信託、外貿信託、山東信託、華宸信託、昆侖信託、華潤信託。
第四部分創新轉型成果
站在轉型的十字路口，充分發揮「多方式運用、跨市場配置」的靈活經營體制，對於信託業轉型有著重要意義。2014年4月8日，銀監會辦公廳發布的《關於信託公司風險監管的指導意見》(銀監辦發〔2014〕99號)明確提出了信託業轉型發展的目標和路徑。可以認為，2014年是信託行業全面布局轉型發展的「元年」。在新的歷史發展階段，圍繞99號文中監管層鼓勵的轉型方向，信託公司取得了哪些創新成果，開展了哪些特色業務？
在每年的信託年報中，轉型創新也都是各家信託公司主要著墨之處。從2014年報看，涉及創新議題的信託公司共42家，有25家未涉及該部分內容。

❹ 信託公司獲得股指期貨交易業務資格對我們投資者有什麼利好我看國投泰康信託拿到這個資格了

對此，有業內人士認為，這將成為信託公司新的盈利增長點，同時信託公司參與股指期貨交易，也將給期貨公司帶來新的商機。
可"試水"股指期貨
有業內資深人士分析說，管理層次之所以出台信託公司參與股指期貨指引，是希望信託公司獲得與其他機構相同的待遇，不讓信託公司在財富管理領域輸在起跑線上。
北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越表示，股指期貨給中國資本市場提供了一個"對沖"的工具，能利用股指期貨雙向交易的特點與現貨市場反向操作，達到分離投資風險的目的。據中金所的數據統計分析顯示，至2010年末，我國期貨市場成交金額已達到308萬億元，2010年全年29家期貨公司利用股指期貨有效對沖資本市場風險，減少資產損失17億元。
胡俞越說，當今國際期貨市場，金融期貨佔到全部成交量的90%左右，完善的金融衍生品體系為整個金融市場的平穩運行構建了緩沖系統。
"證券基金、社保基金、企業年金、信託公司和券商自營業務，是股指期貨市場天然的套期保值者，需要重點培育這些機構投資者。"胡俞越說，現在銀監會允許信託公司參與股指期貨交易，意味著我國股指期貨參與機構進一步擴大，是發展機構發展者之舉，而信託公司同時也獲得新業務發展方向。
可"出海"投資理財
記者同時獲悉，銀監會將繼續修訂QDII相關辦法，擴大QDII投資范圍和經營領域。
"可能是出於多方面的考慮，其中支持信託業在海外理財市場的發展和引導熱錢流到海外投資，減輕國內房地產價格上漲壓力的因素都有。"一位不願在媒體上具名的業內人士表示。
這位人士向記者透露，最近，證監會接受了諾安基金與鵬華基金申報的REITs(即房地產投資信託基金)材料。其中鵬華基金申報的基金投資標的主要以美國和加拿大的REITs為主，涉及包括倉儲、購物中心在內的一系列經營性房地產資產，但信託公司有可能無緣分得REITs的一杯羹。因為REITs可以選擇信託公司私募發行，也可以選擇交易所市場來公開發售。
"目前我國信託行業的凈資本共計才1000多億，卻有這么多的信託資產，其中一大半是房地產信託，如果這些房地產信託的償還出現問題，這1000多億不夠賠。"上述人士因此估計，引導熱錢到海外投資，減輕國內房地產價格上漲壓力成為了管理層的一件大事。不過，他坦言，目前尚不知銀監會將修訂後的QDII投資范圍和經營領域究竟擴大多少。
相關上市公司有機會
銀監會《信託公司參與股指期貨交易指引》一旦出台，將給信託公司和期貨公司帶來利好。
從信託公司來看，安信信託向中信信託進行了定向增發，而中信信託2010年的信託規模3328億元，同比增長61%，營業收入36億元，同比增長15%，信託管理費15億元，同比增長34%，在行業中位居第一，預計2012年目標市值500億左右，在"試水"股指期貨和"出海"投資理財方面的資源充裕。
2010信託資產規模創歷史新高的陝國投A也將受益。公司將主動轉型做強信託主業作為經營重點，開發一系列單一資金信託、集合資金信託、證券投資信託、股權信託等產品，信託報酬率已經提升到0.65%。
我平時看這類新聞都是在「一期貨」網站上看的，建議你多關注時事。
望採納！

❺ 獨家 | 回購承諾未兌現安信信託回應稱將核查是否有個人行為

作為一家上市信託公司，安信信託或許正在經歷一場「後資管新規」時代的流動性挑戰。

4月底，安信信託公布了2018年年報，數字不太好看，5月1日又追加了一份會計差錯更正公告：由於工作疏忽導致2018年度營業收入算錯了。

「羅生門」各有說法

據上述信託公司透露，他們此前認購了安信信託的單一信託計劃，共涉及兩個產品，安信信託簽訂了遠期受讓協議，承諾到期回購信託收益權。

其中，產品A金額9.8億元，2016年7月12日成立，2019年7月12日到期，回購日為2019年1月12日；產品B金額5億元，2017年11月20日成立，到期日為2018年8月17日，到期日回購。

但直到現在，兩個產品均沒有如期回購。

「之前我們也一直在和他們談，希望他們能夠履行承諾，但安信信託方面一直要我們給他們展期，再給一些時間，他們也在安排還款，但目前沒有實質性進展。」上述信託公司內部人士說，「去年12月份安信信託付了一波利息，今年就沒消息了，客觀來說，我們也理解，他們是有還款意願的。」

對於遠期受讓協議這一說法，安信信託方面表示，其嚴格遵循監管要求開展經營，禁止在業務開展中違規簽訂遠期受讓協議等不合規的做法。目前未發現任何存在違規遠期受讓協議的產品合同。接下來，還將繼續核查是否存在公司相關經辦人員未經公司決策審批流程，簽署不合規協議的個人行為，一經查實將嚴肅處理。

據了解，去年10月底，安信信託原董事、總裁楊曉波因個人原因離職，目前，新的領導班子中，邵明安任董事長，去年曾代為履行過一段時間總裁職責，王榮武為新任總裁。

歷史 遺留問題

所謂遠期受讓協議，也就是回購承諾，是「抽屜協議」的一種。早年，金融業內將其稱之為「暗保」，之前在同業業務不太規范的時候，相互擔保和出具「抽屜協議」的做法時有發生。

作為一種增信措施，回購承諾在某種程度上也構成了承諾方的或有債務，這種剛性兌付的做法一方面增加金融機構的風險，另一方面也不利於監管摸清金融機構的具體情況。

2017年，原銀監會辦公廳下發的《關於開展銀行業「監管套利、空轉套利、關聯套利」專項治理工作的通知》中，對銀行同業業務的治理重點就包括「通過違規提供同業增信」。

而資管新規第十三條也規定：「金融機構不得為資產管理產品投資的非標准化債權類資產或者股權類資產提供任何直接或間接、顯性或隱性的擔保、回購等代為承擔風險的承諾」。該條款直接將包括銀行在內的所有金融機構的兜底性條款，包括暗兜、抽屜協議、擔保改回購等常見套路都納入被禁止之列。

據業內人士介紹，在資管新規之前，「暗保」雖然並不完全合規，但屬於擦邊球做法，行業內過去有一些公司這么做。

金杜律師事務所合夥人雷繼平此前在一篇文章中寫到：「回購條款本質上是一種逆向的、獨立的交易行為，屬於合同債權的范疇。」

「資管新規之前，司法實踐中，法院在考察當事人意思表示和內容的合法性基礎上，一般會認可回購條款的合法有效性。資管新規之後，倘若金融機構為資產管理產品投資的非標准化債權類資產或者股權類資產提供直接或間接、顯性或隱性的回購，則觸犯了禁止剛性兌付的紅線，面臨監管制裁的風險極大。」雷繼平說。

而按照上述透露信息的信託公司給出的說法，那份簽署的回購協議發生在2016年，從時間點上來說，是在資管新規出台之前。

安信信託對第一 財經 回應稱，無論在資管新規出台前還是出台後，安信信託始終嚴格遵循監管要求開展經營。

「渡劫」成功與否看今年

盡管同業並未質疑安信信託的還款意願，但還款能力也在考驗安信信託。

根據安信信託披露的更正後的2018年年報，其營業收入同比下滑96.34%；歸屬於上市公司股東凈利潤為-18.33億元，同比下滑149.96%。

對於信託行業而言，資管新規「去通道、控分級、降杠桿、除嵌套」等一系列監管規定的落地在短期內意味著轉型升級的陣痛，行業的規模及效益均受到了影響。

根據信託公司發布的年報，2018年，有40多家凈利潤呈現負增長，其中凈利潤下滑20%以上的信託公司達到22家，且幾乎清一色為中小型信託公司。

「的確，資管新規實施以後，信託公司就要拆除資金池，對以前的多層嵌套、通道化業務進行規范，如果募資端跟不上，很容易造成流動性緊張，這對小信託公司影響更大，因為小信託公司募資能力比較差，財富團隊不健全。」上述透露信息的信託公司相關負責人說。

事實上，在過去，信託公司通過資金池長短錯配獲利：一般來說，長期資金因為面臨的不確定性風險較高，所以成本也較高，而短期資金成本較低，所以，信託公司用成本低的短期資金匹配長期項目，還能獲得中間的差價。

在信託行業的繁榮時期，資金源源不斷地流入，長短錯配也能得以順利運轉。但隨著近年來市場信用風險擴大，信託行業風控趨嚴，加之來自銀行理財等投放資金大幅減少，使得資金來源收緊，再疊加拆除資金池因素，一方面，資金方要兌付退出，另一方面，借款人還未到期或者借款人無力償還，這中間的斷檔正是部分信託公司流動性緊張的原因。

安信信託年報顯示，去年，由於行業及監管政策的影響，展業緩慢；同時部分交易對手存在沒有按合同約定支付信託報酬的情況，安信信託的手續費及傭金收入同比下滑70.46%。

另外，由於處置金融資產損失比上年度增加，導致投資收益同比下滑110.87%至-8527.50萬元，根據會計准則，安信信託還計提了21.56億元的資產減值損失，主要為計提印記傳媒（002143.SZ）的減值。

在現金流上，其經營活動產生的現金流量凈額為凈流出25.34億元。另外，由於經營需要，存放同業款項也由上期期末的29.86億元銳減至6.16億元，同時還拆入資金24.50億元。

對於2019年的經營預期，安信信託表示，2018年進行的基礎性工作取得一定成效。「公司根據資管新規要求，進行了全面的梳理和風險排查，從而進一步優化了業務基礎，良好的業務基礎與底層資產結構將幫助公司一定程度上緩解壓力。」

❻ 信託公司利潤排名

信託公司利潤排名：華能信託、華潤信託分別以凈利潤31.58億、28.87億排在第二、三位，凈利潤在20億以上的還有重慶信託、平安信託、江蘇信託、五礦信託、光大信託，其中光大信託凈利潤「逆勢」大增，同比大增86%，增長顯著。
一，凈利潤在10億以下的信託公司有48家，其中3家凈利潤億元以下，分別是金谷信託、山西信託和新華信託；另外有4家信託公司處於虧損狀態，分別是華宸信託、華信信託、華融信託和安信信託。而人均凈利潤方面，有三家信託公司人均利潤超過千萬，分別是：重慶信託人均1760.48萬，江蘇信託人均1448.22萬，國聯信託1115.33萬。安信信託人均凈虧損852.19萬，穩居行業末位。資管新規實施後，各資管機構的監管尺度逐漸統一，同業競爭進一步加劇，行業分化已是必然。信託行業轉型加速，「三去一補」（去通道、去杠桿、去剛兌和補主動管理能力）仍是行業轉型基調。
二，雖然2020年受新冠疫情影響較大，但部分信託公司的營收水平仍獲得了較大幅度的提升。在已披露數據的59家信託公司中，有36家公司2020年實現了營業收入正增長，佔比約61%。59家信託公司合計實現凈利潤541.81億元，同比下降4.57%。其中有32家公司2020年凈利潤實現了正增長，凈利潤中位數為6.07億元。
三，具體而言，中信信託、重慶信託和建信信託位列營收前三名。其中中信信託以營收87.42億元的成績領跑59家信託公司，營收增幅較去年同比增長了21.70%。數據顯示，中信信託2020年手續費及傭金凈收入為61.38億元，較2019年度的49.49億元增長24.03%，增速亮眼。利潤方面，2020年，中信信託實現凈利潤38.52億元，同比增7.21%。此外在營收排名前五中，光大信託的成績格外亮眼。其營收56.64億元，凈利潤27.97億元，同比增長分別為35.34%、34.6%，增長幅度雙雙領先。

❼ 安信信託股價異動或為偶發事件 但信託業轉型迫在眉睫

受控股股東所持部分股份被凍結消息的影響，安信信託1月28日大幅下挫，截至收盤報4.09元/股，跌幅達 7.88％。作為A股為數不多的信託上市公司，安信信託的股價異動引發市場對信託業的擔憂。對此，業內人士表示，安信信託股價暴跌或為偶發事件，但從已披 露年報的信託公司業績看，信託業2018年整體表現難言樂觀。

根據安信信託1月28日發布的公告，公司控股股東——上海國之傑投資發展有限公 司(以下簡稱「國之傑」)所持有的公司部分股份被凍結，凍結數量為59157.39萬股，占公司總股本的10.82％，凍結日期自2019年1月25日至 2022年1月24日。國之傑共持有安信公司股份286792.93萬股，持股比例為52.44％。盡管安信信託表示，「與控股股東在資產、業務、財務等 方面均保持獨立」、「本次股份凍結事項，不會對公司的控制權產生影響，也不會對公司的正常經營產生影響，目前公司經營穩定」，但市場仍以大跌回應。

安信信託三季報顯示，公司總資產為229.18億元，同比減少8.79％；歸屬於上市公司股東的凈資產為138.68億元，同比下降14.35％；營業 收入為12.80億元，同比減少69.50％；歸屬於上市公司股東的凈利潤為2408.73萬元，同比下滑99.15％；歸屬於上市公司股東扣除非經常性 損益的凈利潤為－1.38億元，計入當期損益的政府補助為2.16億元。值得注意的是，2018年初至報告期末，安信信託計提資產減值損失10.51億 元，主要原因是公司對投資的「印紀傳媒」股票計提減值准備。

「受資管新規影響，信託業通道業務需求明顯萎縮，導致整 體資產管理規模明顯下滑，加大了信託業務收入增長難度。而理財子公司尚在籌備階段，成立後亦面臨理順人員、系統、組織管理等難題，短期對信託公司的影響有 限。」袁吉偉進一步指出，「2019年，信託公司面臨的主要挑戰在於資管新規的落實和不合規存續項目的整改，行業處於轉型發展關鍵時期，預計整體業績將繼 續小幅下滑。同時，當前信託公司的分化趨勢較為明顯，風險控製得當、主動管理能力較強的信託公司仍有望實現較快增長。」

❽ 信託從業人員是否平均年薪高達百萬每個崗位有何不同

我知道的幾位信託公司區域中心的負責人，都是從銀行跳槽過去的，有些還把整個團隊帶過去，」一位信託業人士表示。公開數據顯示，2011年，四大上市保險公司從業人員平均薪酬為11萬多元，16家上市銀行約為28萬元；而信託公司平均薪酬高達48萬元，在金融子行業中遙遙領先。而在過去的2012年，由於市場整體表現不佳，券商日子尤其難過，銀行業受制於實體經濟，薪酬也未見大幅增加。而據中國信託業協會統計至2012年第三季度末的數據顯示，信託公司人均利潤高達202.47萬元，創造了高額利潤的信託從業人員，年薪也隨之水漲船高。「具體薪酬不便透露，不過去年年終獎，已經工作幾年，做得好的一線業務人員，年終獎能拿到30萬元，」一家信託公司駐成都的業務負責人向記者表示，去年信託從業人員整體收入確實大幅增長，不過他也指出，不同信託公司之間薪酬會有很大差別，比如一些急於開拓當地業務的公司，會給出比較高的激勵政策，而且因為工作性質不同，收入也會有較大差別。

❾ 目前信託業發展現狀

信託風險項目規模超6000億

當前，在經濟下行壓力、疫情蔓延沖擊和堅定推動轉型等多種因素共同影響下，個別信託公司前期積累的風險爆發，經營狀況持續惡化，信託產品違約風險事件頻繁發生，信託行業頻頻爆雷。總體來看，目前信託行業面臨風險持續上升的壓力，風險項目規模和數量持續上升。截至2019年末，信託行業風險資產規模為5770.47億元，較2018年末增加3548.58億元，增幅159.71%，信託業風險項目個數為1547個，較2018年末增加675個。截至2020年第一季度，信託行業風險資產規模為6431.03億元，較2019年末增加660.56億元。

——更多數據請參考前瞻產業研究院發布的《中國信託行業市場前瞻與轉型策略分析報告》。

❿ "影子銀行"信託正在"消亡"

資產管理規模近22萬億元的信託業，即將迎來2007年以來最重要的行業調整。「資金信託」新規（徵求意見稿），旨在將非標比例限制在50%以內，這相當於給信託公司非標資金池業務下達了「死刑」，意味著信託公司要進行大規模的騰籠換鳥。去通道業務之後，信託行業開始以不太明顯的節奏「消亡」，由於存量非標業務眾多，地方融資平台資產多，且周期均較長，有人稱目前10%的不良率在信託業內司空見慣。但剛兌打破後，過往借新還舊的 游戲 不能繼續，信託業不斷積累的風險項目，正在一個接一個的「炸開」。雖然此前信託行業向主動管理轉型聲勢浩大，但信託公司過去坐吃紅利，靠資金池剛兌、躺著賺錢的時光已經一去不復返。

近日，市場上出現了越來越多的投向標准化資產的信託計劃，包括投向標准化債權的固收類信託計劃、投向股票二級市場的凈值型信託計劃等。相比過往高收益的非標投資，標准化債券的信託計劃並非信託公司心之所向，從整個信託行業來看，絕大部分信託公司是以非標投資為主，整個行業非標資產佔比可能達80%-90%。然而前有川信的200億缺口，今有華信的40億缺口，信託公司在資金池業務盡折。資金池和剛性兌付是信託公司過往比較集中的問題，但本質上都和非標有關，而這也讓其面臨史上最大政策調整。

今年5月監管剛剛推出了空前嚴苛的「資金信託」新規（徵求意見稿）；6月就相繼有信託公司出現了產品暴雷、資金挪用等消息。對很多信託公司而言，沖擊最大的是新規對非標資產佔比做出約束。非標資產比例限制在50%以內，意味著信託公司要進行大規模的騰籠換鳥。雖然上述政策目前處於徵求意見階段，但已有信託公司開始轉型，2020年上半年集合信託投向房地產領域規模佔比只有27.43%，而標准類信託產品在悄然增加。事實上，非標投資佔比的降低也將直接降低信託公司的收益率。

根據用益信託網數據，2020年上半年集合信託產品發行的平均收益率7.62%，環比下降0.29個百分點；上半年集合信託產品成立的平均收益率7.66%，環比下降0.34個百分點。數據顯示，從2019年下半年度開始，市場上發行和成立的集合信託產品的收益率持續走低。轉型並非易事，相比具備天然渠道和宣傳方式優勢的銀行理財，保險資管等專業做標准化業務的機構，信託公司的競爭力將徹底不足，資管新規出台後，信託公司將直面業務結構調整的壓力和利潤空間縮小的打擊。有人正瞄準信託騰挪出的市場份額。

資管新規劍指「資金池」

近日，一則「資金池」信託業務被暫停的信息將華信信託推向了風口浪尖。9月21日，有媒體報道華信信託產品早在3月左右就已經停止發行，而這背後或是禍起資金池、底層資產。實際上，不只是華信信託，四川信託200億元資金窟窿、安信信託500億元產品逾期、國投泰康踩雷31億元通道業務，信託業不斷積累的風險項目，正在一個接一個的「炸開」。

這些暴雷的信託公司曾經都以「黑馬」的姿態現身過，無論時間長短，都曾經在某一段時間稱霸全行業。因為有剛兌，信託牌照，高收益也頗具吸引力，即便資金池三個字略顯灰色，但還是成了信託公司規模擴張的利器。但背後隱藏的高風險，在爆發的一瞬間還是將其建立起來的形象一舉擊潰。

但據不完全統計，今年以來監管部門已經對山西信託、中江國際信託、中航信託、中鐵信託、安信信託、山東省國際信託6家信託公司開出了7張罰單信託公司的連續爆雷，已經引起了監管層的注意。今年5月監管剛剛推出了空前嚴苛的「資金信託」新規（徵求意見稿），意在對資金信託業務作出界定，並要求非標准化債券類資產的比例不得超過全部集合資金信託計劃合計實收信託的50%，這相當於給信託公司非標資金池業務下達了「死刑」。6月，多家信託公司日前收到來自銀保監會信託部的窗口指導，明確各家公司壓縮主動管理類融資信託的具體規模，劍指資金池，包括工商企業類信託貸款、房地產信託貸款、政信類信託貸款等。

按照監管部門的年初規劃，2020年全行業壓降1萬億元具有影子銀行特徵的融資類信託業務。

扮演影子銀行的信託

10年前，信託還不是一個被人所熟知的行當。

1979年中國第一家信託投資公司———中國國際信託投資公司經國務院批准成立。

自這一年開始，中國有了信託業務，但是信託在中國的發展並不順利，信託亂象重生下監管直接叫停了整個行業的發展，截至最近的一次行業整改即2007年信託業整改，信託公司才得以重新持牌經營。經歷了六次整頓後，2007年信託僅留下68家。信託，簡而言之就是「受人之 拖 ，代人理財」，其特殊之處在於信託業，其和銀行業、證券業、保險業並稱為中國的四大金融行業，且是除了銀行之外唯一具備法定的放貸資質的金融機構。

藉助於2006-2007年的大牛市、2008年的金融危機以及2008-2009年的4萬億元刺激計劃，尤其是2007年後銀信之間的密切合作，推動了信託規模的快速壯大， 特別是由於銀行信貸規模受到管控、表外業務需求急速增長的情況下，配資業務（兩輪大牛市的重要資金助手）、政信等基建業務和房地產業務（源於信貸規模管控等）、理財資金通過信託發放貸款等通道類業務開始大幅發展。

2008年末房地產信託產品悄然而生，那個時候的信託產品多是與銀行做對接，即銀行的理財資金會進入到信託公司購買信託產品。很快，2010年信託行業的營業收入就已經逼近了300億元大關。而後銀信之間的合作從主要以證券投資信託為主變成了以融資類信託為主。

2013年開始，在當時「大資管」的口號下，從銀行到券商，從信託到基金，都加入到了推動中國影子銀行體系大擴張中來，尤其是銀信通道業務。2014年，影子銀行大規模擴張形成的過剩流動性，又催生了「委外」業務的大擴容。到了2018年，信託業資產管理規模增長到24萬億，10年增長20倍。多年來，信託扮演了影子銀行的角色。

信託產品高收益

信託規模擴容的十年，也是房地產狂飆突進的十年。

影子銀行在中國房地產市場融資中扮演了重要角色，比如房地產商資金短缺，信託公司為房地產商的待開發項目設計理財產品，委託銀行代銷，由投資者購買。房產商獲得項目資金後，把項目開發完畢並銷售後，將支付給銀行託管費，信託公司服務費以及投資者收益，這一模式稱之為銀信合作。

又如，過去地方政府融資土地融資平台直接向銀行貸款籌資，為地方政府籌集資金。現在，土地融資採取城投債、基建信託、房地產信託、資金池信託、票據貼現等與影子銀行相關的融資方式。 而由於信託基本上都是高息發債，高息貸款的生意，大比例傾斜 投至 非標產品使其早期基本收益率都在10%以上，即便是在目前投資市場黯淡的大環境下，信託大都能達到8%以上的年化收益水平。

信託產品的高收益源於三個方面，其一，信託產品收益率不受限制，融資類信託計劃在發放貸款時，無需參照人民銀行制定的基準利率上下浮動限制；其二，信託公司是境內唯一可以跨貨幣市場、資本市場和實業領域進行投資的金融機構；其三，運用杠桿策略加大了信託產品的收益。此外，剛性兌付，收益高風險低備受富人的青睞。

通過TOT模式來做資金池

而為了配置更大比例的非標資產來獲利，信託公司開始通過TOT模式來做資金池。

所謂「資金池」信託，泛指資金運用方式為組合投資的信託產品業務， 其特點是資金沒有固定投向，一般投向為多個領域，由信託公司自主管理。 資全 池業務興起的初衷就是通過期限錯配達到短募長投的目的。

對於信託公司而言，早期的池子業務好處是很明顯的。

在項目青黃不接的時期，池子可以有效吸納客戶的資金，提高投資者資金效率的同時，有助於信託公司品牌建立；在項目應接不暇時，又不必擔心臨時募集資金速度太慢，有助於提高資金使用方對信託公司的信賴，有點「旱澇保收」的意思。2009年平安信託推出「日聚金」產品，開辟短期理財型資金池的模式。

過去「信託無非標」，監管並沒有對非標的比例限制，這也直接導致信託幾乎成了非標大本營，部分信託公司非標佔比甚至超過了80%。過去為規避監管，信託公司創新出了TOT產品，同樣的主動管理和分散投資，卻難辨它究竟是不是資金池的替代品。

上海信託的「現金豐利」系列可謂信託資金池始祖，可將「現金豐利」理解為「能投非標的貨幣基金」 ，收益率比貨幣基金可觀，又如中鐵匯利、中航天富以及湘信匯金等系列，一年內期限收益高達8.5—9%，但玩法同最初的貨幣資金已經有所區別。比如此前99號文規定信託產品門檻一般設為100萬起，而伴隨著私募陽光化時代，信託公司巧用TOT模式來做資金池，該模式的主要功能是資金拆零，採取TOT可以降低投資門檻，如中鐵信託的TOT門檻一般為50萬元。從合規角度出發，100萬元以下的投資者必須出具財產證明。

信託資金池大多投向了非標產品，而信託非標資金池業務，實質上是以資管名義從事的類存貸業務，資金端是發行預期收益率的類存款產品，資產端則投向類似貸款的非標業務。資金池業務由於其自身特點（業務期限錯配，但資金投向不明，底層資產不明確），很容易出現某個項目出現兌付危機，則有新的資金接盤，形成「剛性兌付」預期，如果不加監管，最終走向龐氏騙局。

在外界看來，信託資金池隱秘、強大，似「洪水猛獸」；操盤手隱於幕後，操縱數百億資金在各類非標、場內資產間騰挪，一旦募資青黃不接，資金池暴雷的風險比較高。 巔峰時期，信託資金池的規模有3000多億。實際上，對於此類業務的監管，銀監會早在2014年就亮明態度，99號文就開始強調清理非標資金池業務，壓降存量，禁止新增。

信託轉型標准化優勢不再

自2018年開始，資管新規出台，劍指剛兌和資金池，破剛兌，「三年內清理信託公司非標資金池業務。」

在壓通道、打破剛兌、禁止期限錯配、房地產融資收緊等一系列監管政策導向下，信託公司紛紛對業務結構進行調整。從集合信託投向領域看，其投向房地產領域的規模佔比在2018年的下半年和2019年的上半年達到極大值，超過40%。之後開始持續降低，2020年上半年集合信託投向房地產領域規模佔比只有27.43%。這個拐點其實正是監管部門開始嚴格管控房地產信託融資規模（即所謂「630」政策）的時間點。

在監管的導向下，信託行業開始積極調整業務戰略布局，從這個拐點開始，集合信託投向基礎產業、金融和工商企業領域的規模佔比持續提升，分別從2019年上半年的21.75%、27.31%和8.49%提升到2020年上半年的24.37%、31.57%和13.7%。

不過，信託公司過去坐吃紅利，靠資金池剛兌、躺著賺錢的時光已經一去不復返，68張牌照優勢變弱。

數據顯示，信託通道業務規模佔比已經放緩，從2010年到2012年其規模迅速擴張，2012年末規模是10年末的1.3倍；而其佔比自2013年來逐步下降、增速也逐漸放緩。一方面監管加強對銀信合作業務的約束，另一方面券商資管與基金子公司相比約束較小，部分取代了信託通道的功能。打破剛兌後，過去借新還舊 得 游戲 不能繼續，但信託回到「信而托之，代人理財」轉型標准化的優勢卻不再了。相比具備天然渠道和宣傳方式優勢的銀行理財，保險資管等專業做標准化業務的機構，信託公司的競爭力將徹底不足。