融資支持日益什麼化

『壹』 央行：大力支持直接融資，這對中小企業來說意味著什麼

央行：大力支持直接融資，這對中小企業來說不僅意味著負擔會進一步降低，同時也意味著中小企業也許在經濟下行的巨大壓力當中發現發展生存的機會。

一、央行：大力支持直接融資

還有就意味著中小企業是面臨著危機與機會並存的時代，隨著現在直接融資的政策支持下，不少中小企業可以在這種危機當中發現機會，畢竟已經解決了他們的資金壓力問題，中小企業如果能夠研發出大家喜歡的產品並且在市場上獲得一席之地，最終當然不僅能夠生存下來，而且還能夠發展的很好，這也是我們需要看到的另一面，積極的事實。

『貳』 企業融資結構要如何優化

企業融資結構要如何優化

該文通過對中小企業融資現狀的簡單分析，指出中小企業間接融資方式單一、直接融資渠道缺乏、信用體系不健全，缺乏相應的法律、法規保障體系和缺少為中小企業服務的金融機構是我國當前中小企業融資的主要問題，分析原因並從政策體制、直接融資、間接融資等幾個角度出發，企業融資的渠道有哪些?下面我帶來的企業融資結構要如何優化。

企業融資結構要如何優化 篇1

1、企業融資的渠道有哪些?

(1)貸款。貸款是企業最主要的融資渠道，也是最傳統的融資渠道，這種融資方式在稅前可以和企業利潤相抵，也就可以減少企業所得稅。當然企業需要承擔利息成本，可能還涉及抵押等，企業需考慮還款風險。廣義上的貸款還包括信用貸款，企業可利用銀行授信獲得貸款且無需提供抵押物。此外，向非銀行金融機構貸款也屬於貸款的范疇。

(2)借款。企業可以向其他資金充裕的市場主體借得資金，再利用這些資金進行發展。這些社會主體是企業甚至個人，但是需注意財務會計准則的要求等。向其他企業大額借款可以通過委託借款的方式進行，安全且正規、可靠。

(3)上市。上市是大型企業常見的融資方式之一，可以通過股市籌得大量資金。目前除了主板、創業板等，在深市和滬市之外，國家大力發展新三板，這為中小企業的融資提供了極大的便利，並且企業在新三板掛牌相對於主板而言成本低，時間快，是非常好的選擇。

(4)股權。對於無法上市的企業，可以通過爭取風險投資的方法，將股權折抵，獲取資金。也可以通過產權交易的方式獲得融資。

企業的融資渠道並不限於上述，關聯企業融資、內部融資等都是可行的融資渠道，企業可結合實際情況進行選擇。

2、企業融資技巧有哪些?

首先，企業在融資的時候要充分考慮融資可能帶來的風險，企業所質押的財產是否對企業的運營產生影響，是否存在不必要的法律風險。

其次，企業還要綜合評估各項融資渠道在財務做賬時的影響，是否可以沖抵稅基，是否可以優化年度的財務計劃。

最後，企業融資的規模要適度。一是融資規模和企業的資金需求相適應，過多的資金帶來的是過多的融資成本;二是超過企業本身的融資規模，還可能影響企業的還貸和運營戰略。

3、如何優化企業融資結構?

要大力發展多層次的資本市場，提供更多成本低廉、便捷、還款期限長的直接融資，為小微企業提供全方位的金融服務。

(1)積極利用資本市場融資。支持地方政府規范發展區域性股權交易市場，完善多層次資本市場體系。要大力鼓勵企業在「新三板」、區域性股權交易市場等多層次資本市場掛牌融資，推動符合條件的掛牌企業向更高層次的交易市場轉板。加大政府對在不同交易市場掛牌企業的獎勵力度，調動企業直接融資的積極性。 2014年底，武漢股權託管交易中心掛牌企業356家，登記託管企業556家，展示各類企業1835家，實現融資總金額111.97億元，有效地改進了中小微企業的融資結構。

(2)推動風險投資發展。大力發展天使投資、創業投資、產業投資及各類私募股權投資和公募基金，為不同成長階段的小微企業提供全生命周期的股權融資服務。支持符合條件的創業投資企業、股權投資企業、產業投資基金發行企業債券，增強服務小微企業能力。為推動各類基金的發展，建議在國家層面和省級層面，建立政府出資或參股的創業投資引導母基金，母基金通過吸引社會資本，設立若干只產業基金，政府確定投資方向。

(3)擴大債券融資規模。加強對小微企業債務融資輔導，鼓勵符合條件的小微企業通過銀行間債券市場融資。大力推廣區域集優債、中小企業集合債等滿足小微企業融資需求的債務融資工具。建立健全小微企業債務融資增信機制，降低小微企業債務成本和債務融資風險，穩步擴大小微企業債務融資規模。

企業融資結構要如何優化 篇2

在中小企業迅速發展的過程當中，面臨著很多困難，其中融資困難，是阻礙中小企業發展的一個普遍性的問題。各級政府部門以及金融系統為解決中小企業融資問題已經做了不少努力，但困難依然存在。目前中小企業融資的基本特徵是融資渠道狹窄，主要表現在：銀行貸款仍然是中小企業融資的主渠道。去年8月份中國人民銀行的一份調查顯示，中國中小企業融資共有98.7%來自銀行貸款;中小企業信貸活動「兩極分化」越來越明顯，效益好的中

小企業，越來越成為金融機構爭奪的客戶，狀況並不十分好的中小企業或者受到冷落，或者因擔保或抵押條件被拒之門外，民營企業相對國有企業更難獲得貸款;直接融資渠道缺乏，由於創業投資體制不健全，缺乏完備的法律保護體系和政府扶持體系，影響創業投資的退出，中小企業難以通過股權融資;其它融資渠道也很狹窄，我國雖然設立了科技型中小企業創新基金和國際市場開拓基金，但由於數量少、服務范圍有限，難以滿足需求。融資困難不僅抑制中小企業的發展，也不利於引發全社會的創業熱情，延緩了我國經濟社會發展的進程。

雖然中小型企業融資問題主要是融資渠道狹窄，但在解決中小企業融資困難的時候，不能只盯著銀行，應該著眼於構建有效的、多層次的融資系統，從間接融資和直接融資兩方面同時著手。貸款難背後的深層次原因是信息不對稱。我國眾多的中小企業屬於非國有企業，並且很多中小企業存在管理不規范、賬物混亂等現象，致使貸款的管理成本高、風險大，從而使中小企業特別是民營企業信用相對低下，這些都導致了所謂的所有制歧視現象。因此從自身來講，中小型企業要加強自身的管理，特別是財務管理和長遠規劃，爭取盡可能的融資機會。從企業外部來講，應該大力發展民營的、地方性中小金融機構，解決中小企業的融資困境。加快中小企業服務體系建設，在全國范圍內建立完善的中小企業服務組織體系，積極推動中小型企業信用體系建設，充分發揮中小型企業擔保機構的作用，也有助於克服信息不對稱因素，為中小企業融資提供信息支持。

同時，在拓展間接融資渠道的同時，要充分重視直接融資渠道的拓展，這是當前解決中小型企業融資瓶頸的根本出路。企業在生命周期的不同階段，需要不同的融資方式，比如，權益性融資比較適合企業初創和成長時期，對進入穩定期的企業更適合債務型的融資。目前，發展直接融資已經得到重視，黨的十六屆三中全會把大力發展資本市場放到前所未有的高度，全會通過的《決定》明確提出「建立多層次資本市場體系，完善資本市場結構，豐富資本市場產品」，是推動我國資本市場改革開放和穩定發展的一項重大舉措。建立多層次資本市場可以有效、更大程度地滿足多元化市場主體特別是廣大中小企業對資本的需求，有利於推動各類資本流動和重組，為建立歸屬清晰、權責明確、保護嚴格、流轉順暢的現代產權制度創造條件，有利於通過多元化的渠道促進儲蓄向投資轉化，降低金融系統性風險，減少投資波動引發的宏觀經濟波動。

國人應當清醒地認識到，由於目前我國的許多中小企業是通過所謂的」國退民進」轉改制，即通過「官造民營企業家」運動演變而來的，這幫「官造的民營企業家」既無真本事又無信譽，所以，造成社會大眾對這類企業不信任是十分正常的現象。

因此，解決中小企業融資困難的根本途徑是中小企業必須提高自己的經營素質和信譽，靠自己的努力和誠信在市場經濟浪潮中公平競爭。

這里，我們必須向政府發出呼籲，希望政府能夠遵循憲法的有關規定，大力加強和支持國有經濟，切莫無視憲法的有關規定，繼續推行容許外企、私企、「民企」享有超國民待遇而國企卻在事實上受到不公平待遇的政策。

企業融資論文

摘要：

本文基於我國中小企業融資困難與當下融資擔保的政策導向背景，結合江西省中小企業融資擔保發展狀況，以南昌市信用擔保機構作為主要研究對象，從政府機關、政策性擔保公司、商業性擔保公司、銀行等角度展開分析，通過分析擔保機構的功能性作用、風險控制、運作機制類型等，探討江西省中小企業融資擔保問題。

關鍵詞：

融資擔保；中小企業；信用擔保機構

一、江西省中小企業融資擔保發展狀況

中小企業作為經濟持續發展的重要組成，針對其融資難問題應運而生的中小企業融資擔保體系已然成為社會重要關注點。江西省中小企業融資擔保機構經過數年探索和實踐，逐步形成了以政策性擔保機構為主導、商業性擔保機構日漸發展的融資擔保體系，尤其以南昌市為代表。但南昌市的融資擔保體系尚處於建設發展階段，在市場運行中存在諸多困難，暴露出很多不足。江西省中小企業信用擔保機構發展勢頭強勁，但近幾年受經濟下行因素影響，截至2015年6月，擔保機構數量從2011年的253家減少到153家。一些注冊資本金不實、不以融資性擔保業務為主業、或是受到自身實力影響而無法正常開展融資性擔保業務的機構悄然退出融資性擔保行業。機構數量銳減的同時業務收緊，2015年融資擔保機構在保責任余額為342.2億元，在保責任企業為9337戶，分別較年初減少10.1億元和1925戶，業務收縮明顯。2015年擔保機構代償情況也較往年增長明顯，包括江西省華章漢辰擔保集團有限公司等在業界較為知名的擔保機構均出現了擔保代償情況，據江西省統計局數據顯示，2015年上半年全省新增擔保代償3.1億元，比上年同期增加1.5億元，增長近1倍；發生代償擔保機構35家，擔保代償率2.3%，比上年同期增加1個百分點。

二、南昌市中小企業融資擔保中存在的主要問題

（一）擔保機構自有資金不足，規模偏小，運作模式單一南昌市擔保機構准入門檻不高，注冊資本大部分集中在1億元以下，規模普遍偏小，沒有取得經營的規模效應。而擔保機構一旦遭遇經營不善或市場黯淡導致資金鏈斷裂，就容易出現擔保機構破產，負責人不知所終的現象。這不僅嚴重損害中小企業的利益，使其因資金融通中斷而影響其長期發展；同時一些銀行可能因此抬高融資擔保的門檻，減少與擔保公司的合作，使擔保公司的生存更加艱難。另一方面，由於融資擔保業務風險大、盈利困難，商業性擔保機構未形成足夠規模，民營性擔保機構因為規范化問題數量極少，南昌市現有融資擔保體系仍以政策性擔保機構為主，很難形成市場活力。

（二）擔保機構內部控制不足，專業人才缺乏現有擔保機構大都未能建立有效的風險控制和債務追償等制度，很多擔保機構將全部精力放在融資審批前了解與評估，對審批後資金用途是否符合申請初衷，資金供給是否幫助申請公司提高經營能力以支持其償還擔保款項等沒有做到足夠的盡職調查，出現很多將擔保款項用於權益投資等不符合融資擔保條件的現象，加大了擔保款項由於申請公司經營不善而需要代償的風險。此外，融資擔保行業需要經濟、金融、法律等多方面的知識支撐，然而目前江西省中小企業信用擔保公司的中層管理人員大多仍是本科學歷。能勝任風險識別與分析評估的專業人才稀缺，導致擔保機構識別和控制風險能力得不到有效提高，增大了擔保機構自身經營的風險。

（三）政府幹預過度，政策支持有待進一步落實南昌市政策性擔保機構多由政府出資輔助成立，相關部門忽略了擔保機構業務運行的市場規律，在人事任用、日常工作等方面行政干預色彩嚴重。擔保機構若不能自負盈虧，就會出現「關系型人情擔保」、「盲目擔保」等尋租問題，擾亂了經濟市場正常秩序，給擔保機構和銀行帶來了額外的風險，導致中小企業擔保體系不能有效發揮擔保市場機製作用。另一方面雖然政府每年會向政策性擔保機構下發風險補償金，但扶持力度遠遠不夠。而對於商業性擔保機構，不存在政府風險補償金，完全由自身承擔這些風險，致使融資擔保公司無法具備充足資金擴寬業務渠道、創新擔保模式，不利於取得長遠發展。

（四）風險分擔機制不健全，缺乏再擔保體系目前南昌市擔保機構與銀行合作過程中，幾乎都是由擔保機構承擔100%的責任。江西省中小企業信用擔保公司自開業以來發生了3次代償的案件，總額為2000多萬，每次都是全額代償。缺乏風險分擔機制導致擔保貸款一旦出現風險，融資擔保機構需要代償全部本金和利息，擔保機構與銀行的'權利和責任不對等，違背了公平原則，加重了擔保機構的負擔。同時再擔保機構的缺乏也使得融資擔保風險得不到有效的分散，截至2015年5月，江西省再擔保機構的建立還尚在商討階段，相關政策尚在制訂中，這嚴重製約了江西省擔保行業的發展。

（五）發展環境落後，信用評級滯後，輔助程序繁雜在對企業的信用評級方面，銀行和擔保機構擁有各自的評級系統，擔保機構對中小企業信用評級多是內部進行，缺乏與銀行的信息交流。信息在兩者之間得不到共享。而在對擔保機構的信用評級方面目前還缺乏權威機構和外部評級指標體系，在擔保機構信用情況不確定的情況下，銀行對擔保機構能否履行銀保合約存在懷疑，尤其是對中小企業逃債情況下擔保機構能否依然履行代償責任存在很大顧慮，這些都嚴重影響銀行與擔保機構的合作效率。另一方面，由於相關運作環境不完善，融資擔保涉及的建築物和其他土地附著物、建設用地使用權等抵質押登記程序存在手續麻煩、程序繁復、歷時過長等問題，降低了風險規避的實際可操作性。

三、江西省中小企業融資擔保發展對策

（一）加強擔保機構自身建設與內部管理，減量增質擔保機構應基於自身暴露出來的問題加強自身建設，完善擔保業務內控制度，強化擔保業務的評估機制，嚴格規范業務操作流程，制訂科學、嚴密的決策程序，建立事後追償處置制度、風險預警機制和突發事件應急機制，強化對擔保項目的風險評估和管理。爭取減量增質，通過做精、做強一批有實力和影響力的融資擔保機構，建立數量適中、結構合理、有序競爭、良好運行的機構體系。

（二）鼓勵民間資本進入，發展混合所有制擔保機構近幾年來，江西省民間融資和一些傳統銀行體系之外的信用中介機構和業務活動（影子銀行）日益活躍，整合資源構建混合所有制擔保機構有利於推動民間融資陽光化，彌補正規金融擔保發展的不足。支持民營擔保機構通過增資、合並、重組等方式做大擔保資源、做強擔保實力，鼓勵農民出資自發成立貸款擔保基金與銀行業金融機構開展合作，有利於豐富融資擔保運作模式，緩解融資需求，更好地為中小企業提供定向資金募集和管理、資金撮合、徵信、咨詢等服務。

（三）創新融資擔保模式，提高風險容忍度南昌市擔保機構的利潤很大部分依賴保費收入、委託貸款收入以及部分對國債、企業債的投資，收入渠道不多。對此江西省中小企業信用擔保公司在奉新縣試點的中小企業信用互助融資項目值得借鑒。「企業信用+互助式風險補償金+政策性擔保」的無抵押純信用抱團融資模式使得一些信用良好的企業能夠進入信用互助融資體，享受信用貸款風險補償金與銀行等金融機構優惠政策，南昌市其他擔保機構也應當嘗試創新融資擔保模式以求自身更好更快發展。同時擔保機構在完善對擔保業務評估機制的基礎上可以適當提高風險容忍度，更加充分地發揮擔保資金的杠桿效用，使擔保機構在中小企業融資問題上能發揮出最大效力，從而更好地促進江西省中小企業融資問題的解決。

（四）加快建設多層次擔保體系，合力促進融資擔保發展目前江西省雖然已經有「聯合擔保方式」的再擔保試點，但是再擔保機構仍然在討論建設中，還沒有正式建立起再擔保體系。相關部門應加強組織領導推進多層次擔保體系建設，爭取省級再擔保機構盡快落成，並著手研究省級融資擔保基金的建設。有效利用省政府金融工作辦公室、省中小企業局、江西省中小企業信用擔保行業協會等單位，形成合力完善擔保代償補償制度，協調促進各方共同致力於融資性擔保業務監管和信息交流，促進融資擔保發展。

（五）完善銀企擔保合作方式，合理確定風險分擔機制目前南昌市大多數擔保機構都是全額代償，相對較低的擔保費無法完全覆蓋擔保機構經營風險，這種不公平的風險分擔模式嚴重挫傷擔保機構積極性。因此政府部門一方面應協調或立法促進銀行與擔保機構之間建立相對合理的風險分擔機制，引導銀行提高授信額度，推動銀行降低擔保機構保證金費用，將擔保貸款利率控制在合理范圍以促進擔保行業的發展。另一方面，研究籌劃設立政府性擔保基金，使融資擔保風險能夠在政府、銀行業金融機構和融資擔保機構之間合理分攤；以省級再擔保機構對銀行業等金融機構擔保貸款發生的風險進行合理補償，推動落實合理且操作性強的銀擔商業合作模式，擴大深化銀擔合作。

（六）優化發展環境，加快徵信建設，注重專業人才培養一是繼續落實好現有擔保機構業務補助、擔保費補貼等扶持政策，完善擔保機構注冊資本金補充和擔保風險補償機制，推動融資擔保監管法規體系建設。二是加快徵信建設以便銀行業和再擔保機構對合作的融資擔保機構給予差異化管理以提高風險控制水平。三是簡化擔保機構辦理反擔保物抵質押登記相關程序審批手續，提高登記效率、減免手續費用，並為其債權保護和追償提供必要協助。四是加強專業人才建設，引進高層次擔保專業人才，建立高校培養基地，常態化融資擔保從業人員培訓，組織擔保機構外出學習、交流經驗等，為江西省融資擔保行業輸入新鮮的血液和力量。

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『叄』 民間企業融資

民間企業融資

民間融資是長期、自然、客觀存在的，生存的空間是很大的，發展的速度也很快。那麼什麼叫做民間企業融資？

民間企業融資是什麼

民間融資從傳統渠道上講，可分為直接融資、民間中介融資渠道。從方法上講可分為個人借貸融資、企業拆借融資、標會集資融資、投資服務公司融資、民間錢庄融資、互助基金會融資、擔保機構融資等。經過策劃，民間融資還可以有以下創新渠道與方法，如個人委託貸款、企業委託貸款、商會協會融資等。且如果在合適的金融政策環境下，通過以上渠道與方法，民間資本是完全可以用好、用活，可以陽光操作、良性循環，對正規金融形成一個有益的補充，從而真正為中小企業尤其是中小民營企業服務!

但是近期連續有消息報道，今年以來持續調控的貨幣政策累積效應開始逐步顯現。連續上調存款准備金率和控制全年信貸額度使得商業銀行貸款額度緊張，眾多企業和個人紛紛尋求民間借貸資金，民間借貸利率普遍上浮，近期甚至出現100%的高額年息。4月以來陸續開始有民間借貸資金鏈斷裂的事件被披露。西安日報報道：記者以客戶身份咨詢了西安多家民間借貸機構發現,年息普遍為30%～50%，而一些機構甚至給出了超高利率240%，高出銀行同期貸款利率幾倍甚至幾十倍的消息。這些明顯的違法行為，必然要受到法律制裁。但是投資理財講師張雪奎認為，僅僅制裁限制是不夠的，最好的方法是引導這些資金借貸合法化，服務社會創造價值。

民間融資是長期、自然、客觀存在的，生存的空間是很大的'，發展的速度也很快。通過一定的策劃和組織形式，在法律許可范圍內合法操作，民間融資是可以合法化，也能得到法律保護什麼叫做民間企業融資什麼叫做民間企業融資。也只有合法化，民間融資才能長盛不衰。

第一：從借貸主體入手規范化。融資主體，即公民之間的正常借貸是允許的，但公民之間的借貸也是有法律限制的。比如說，只限於在特定對象中進行，而不能向非特定對象融資。如公開向非特定的多數人融資，就有可能構成“非法集資罪”。

第二：利率在法律框架內規范化：民間借貸利率，在國家法律規定的4倍以內，法律是予以保護的，超過了就不保護，但也不是完全禁止的行為。只要公民之間相互信任，自覺遵守相互約定的條款，國家也沒明文“禁止”，只是這種行為得不到法律的“保護”。

第三：借貸契約規范化。民間借貸契約要有完整的約定，期限、利率、抵押物品或保證人、見證人。完整的契約，將會使借貸雙方更加謹慎。比如沒有期限，那麼當債權人主張權利，即要求還款時，債務人必須馬上履行，這對債務方不利。另外還要約定不履行契約訴訟地點，最好是當地民事調解委員會調解，法律效力是相同的。

第四：個人對企業借款。個人對企業的借貸，個人借給企業，在法律上是許可的，但是要注意，除了契約完整外，還要在借款契約上要清楚表明用途。借款用途不清晰，會造成非法集資的情況。

第五：企業對個人借款。從法律上講要分情況：如果企業出於幫助員工個人生活需要，則合法，法律是保護的;但如企業對個人的非法集資、或以盈利為目的借款，法律就不保護變通方法可以是向個人訂購產品預付款等方法進行變通。

第六：企業之間的借貸。企業之間的借貸在法律是禁止的。如企業都能相互自由借貸，那還要銀行做什麼?!企業之間的借貸情節嚴重的，有可能陷於非法集資、非法吸收公眾存款、非法經營金融業務等罪名中。所以，企業之間的借貸一定要慎重。

民間融資新特點

1、融資活動半公開化。

商業銀行個人委託貸款業務的推出和宏觀調控後中小民營企業資金的緊張，使得民間融資更為活躍，用於生產投資、商貿活動的大額民間融資時有發生。該行為逐漸為公眾所認同，並轉向半公開化或公開化;

2、融資行為漸趨理性。

由於民營中小企業的發展對民間融資的需求日益旺盛，並能提供較高的投資回報率，從而拓寬了民間融資理性選擇的范圍。同時，民間融資相關主體的風險意識也在不斷提高，對信譽要求很高，形成了特定的民間融資市場准入制度，因此違約現象很少;另外，生產性融資比重不斷上升，而利率水平也明顯上升。

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『肆』 國家對中小企業融資的政策支持

法律分析：我國中小企業融資難主要體現在以下幾個方面：一是中小企業融資方式比較單一，缺乏直接的市場中小企業融資渠道，據統計，我國中小企業融資總量中主要依靠商業銀行貸款和民間借貸的中小企業融資方式佔到了50%以上；其次是借貸期限較短且數目普遍不大，主要是用來解決臨時性的流動資金，很少用於項目的開發和擴大再生產等方面；另外現在整個社會包括許多商業銀行信貸觀念還跟不上形勢發展的需要，對中小企業缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認為將資金投向中小企業風險高、成本高、工作量大且收效不大。

法律依據：《中華人民共和國中小企業促進法》

第三條 國家將促進中小企業發展作為長期發展戰略，堅持各類企業權利平等、機會平等、規則平等，對中小企業特別是其中的小型微型企業實行積極扶持、加強引導、完善服務、依法規范、保障權益的方針，為中小企業創立和發展創造有利的環境。

第四條 中小企業應當依法經營，遵守國家勞動用工、安全生產、職業衛生、社會保障、資源環境、質量標准、知識產權、財政稅收等方面的法律、法規，遵循誠信原則，規范內部管理，提高經營管理水平；不得損害勞動者合法權益，不得損害社會公共利益。

第五條 國務院制定促進中小企業發展政策，建立中小企業促進工作協調機制，統籌全國中小企業促進工作。 國務院負責中小企業促進工作綜合管理的部門組織實施促進中小企業發展政策，對中小企業促進工作進行宏觀指導、綜合協調和監督檢查。 國務院有關部門根據國家促進中小企業發展政策，在各自職責范圍內負責中小企業促進工作。 縣級以上地方各級人民政府根據實際情況建立中小企業促進工作協調機制，明確相應的負責中小企業促進工作綜合管理的部門，負責本行政區域內的中小企業促進工作。

『伍』 直接融資在我國金融發展的意義

我國直接融資發展的若干理論分析
[摘要]根據國際經驗與中國改革進程實際，我國已確定大力發展資本市場、逐步提高直接融資比重的金融發展戰略。為解決已經存在的問題和應對未來可能出現的問題，對直接融資發展的目標和影響進行理論分析，無疑具有重要意義。1、質的指標重於量的指標。2、發展直接融資不是取代間接融資，兩者的關系是相互促進。3、直接融資與間接融資的緊密聯系。4、直接融資與間接融資是可以相互轉換的。5、直接融資的發展必然體現在整個社會信用格局的變化上。6、直接融資的發展必將要求相應機構的發展，由此引起整個金融體系的變化。7、直接融資的發展快慢應取決於企業成為真正主體的進程。

根據國際經驗與中國改革進程實際，我國已確定大力發展資本市場、逐步提高直接融資比重的金融發展戰略。為解決已經存在的問題和應對未來可能出現的問題，對直接融資發展的目標和影響進行理論分析，無疑具有重要意義。
質的指標重於量的指標。發展的含義包括量的擴張與質的改善。兩者是緊密相連又有區分的。在我國直接融資發展的初級階段，量的擴張是首要的，到了一定階段後問題不斷出現，就要求注重質的改善，就是要規范發展。我國當前直接融資發展面臨的突出問題是質的問題：國債發行期限結構不合理、發行沒有制度化；企業債發行控制過死、交易停滯；股票市場主體不成熟等等。關鍵原因之一就是政府的干預過多，市場的力量隨著量的擴張日益要求顯現，否則就表現為市場的扭曲。因此，發展的重點是極大限度地減少政府幹預，疏通各種直接融資渠道，建立多層次的融資體系，保證投融資主體可以在市場中自由選擇。
發展直接融資不是取代間接融資，兩者的關系是相互促進。直接融資與間接融資是兩種不同的融資方式，各有優缺點，各有其獨特的作用，不可相互完全替代。應該說，在信息技術的推動下，直接融資的地位是得到了一個新的提升，但它的最終發展也不會取代間接融資。首先，網路的運用並沒有消除信息不對稱和逆向選擇問題。其次，從資金的需求方來看，其微觀主體是企業，梅耶斯的新優序融資理論已經證明，企業的融資順序是先債務融資後股權融資。在成熟的市場中，股票融資面臨分紅的壓力，所籌的資本金因動用決策需經股東同意也缺乏流動性，而債券融資的成本又略高於銀行融資，所以不可能完全排除間接融資。第三，從資金的供給來看，除了政府、企業為了應付支付需要而在銀行存有相當數量的資金外，企業資金為了保持流動性也要存入一部分，公眾為了資金安全也要存入一部分。因此，在可預見的時期內，間接融資的主體地位不會動搖，尤其是在有著傳統緊密銀企關系的我國。象我國這樣放開金融市場的發展中國家，直接融資的比重在初期應該是會有一個迅猛的提高，但到了某個階段後隨著企業的成熟會略有下降直至穩定在某個水平上。
直接融資與間接融資的緊密聯系。將直接融資與間接融資簡單地視為對立發展，此消彼長的關系是不妥的，兩者是互相支持、互相影響、緊密相連的。首先，間接融資支持著直接融資的發展。銀行是金融市場上最主要的參與者，銀行通過發行金融債券和股票在市場上籌資，通過購買證券和直接投資於企業向市場提供資金，對券商融通資金，開展商業匯票承兌與貼現業務，為整個市場運作提供交易清算服務。其次，直接融資的發展，在一定程度上促進了間接融資的發展，靈活多樣的投資工具不但為銀行資產的運用提供了新的場所，而且可以吸引更多外資流入或更充分地挖掘社會儲蓄潛力從而可以導致銀行存款的增加。第三，兩者效率的提高會使整個社會效率提高，這反過來又引致各自效率的提高。第四，直接融資規模過大，管理不當，會迫使銀行擴大信用規模，影響銀行信用規模的有效控制，如通過固定資產項目投資逼迫銀行流動資金供應的增加。而歷次大危機已經證明，股市風險極易引起銀行風險。
直接融資與間接融資是可以相互轉換的。即直接融資可以轉化為間接融資，而間接融資也可以轉化為直接融資，這是一種相繼轉化過程，如商業承兌匯票貼現就是直接融資轉化為間接融資的相繼過程。另一種情形是兩種融資方式的相互轉化為同時並存的行為過程，如有價證券持有者將所持有價證券到二級市場流通轉讓，然後將所得資金存入銀行；同時，儲蓄者將資金從銀行取出，進入二級市場購買有價證券。從現實生活看，隨著金融創新的興起，直接融資和間接融資的區別已經逐漸模糊，比如以貸款為基礎發行證券（貸款證券化或資產證券化）、共同基金等，很難將其明確歸類，兩者出現了融合。這種融合結合了直接融資和間接融資的優勢，連接了貨幣市場與資本市場，對金融市場各個局部和整體的深化發展起了積極作用。這種融合的趨勢必將進一步加強，成為未來金融市場的主流。
可以斷言的是，直接融資與間接融資共同發展共同補充，緊密連接及適當比例將提高整個融資體系效率，從而促進我國經濟金融的發展。
直接融資的發展必然體現在整個社會信用格局的變化上。銀行信用的比重及影響不可避免地要下降，由此決定整個社會的信用調控方式的變化。首先，兩者對社會可借貸資金總量的影響有重要區別。間接融資是擴大貨幣存量，用擴大貨幣存量的方法形成儲蓄與投資；而直接融資不擴大貨幣存量，它是用轉移和動用貨幣存量的方法進行投資，動用的結果是貨幣存量減少，貸款收縮。其次，從調控效應看，隨著直接融資的發展，非貨幣金融資產量增加，經濟金融化的程度將不斷提高，原有的貨幣政策操作工具的效應必將減弱。我國的貨幣政策中介目標已放棄貸款規模限制，預計隨著金融化的深入，貨幣供應量這一操作目標需要隨之調整，諸如利率之類的間接工具應日益受到重視。
直接融資的發展必將要求相應機構的發展，由此引起整個金融體系的變化。直接融資的發展與企業的股份制改造、資本運作、財務管理緊密相連，由此要求現代意義上的投資銀行的發展，這正是我國目前所欠缺的。投資銀行的發展，可以有兩條道路，由商業銀行發展投資銀行業務或發展獨立的投資銀行。此外，直接融資與間接融資融合發展的趨勢必將促進貨幣市場與資本市場的溝通，加速金融業走向混業經營的步伐，由此引起相關監管體系的變化。一個統一的監管機構的形成在整個市場統一後將順勢出現。
直接融資的發展快慢應取決於企業成為真正主體的進程。如前所述，發展直接融資應堅持市場化原則，因此政府的主要作用在於放開不必要的管制，為各個市場的發展提供規范的法律保障與政策引導，而不是人為地去設定某個目標與發展速度。直接融資的發展必須與規范化股份制度的推進相配合，否則，將重演由財政融資向銀行融資轉變中及轉變後出現的大多數問題。

『陸』 融資證券化的發展趨勢

然而僅僅憑借對金融體系統意義的把握就認為融資證券化可以防範系統風險的發生太過草率，因為在過去十年中，國際金融體系早已舊貌換新顏，出現了新的發展趨勢：
1．主要證券公司日益國際化。伴隨著跨國公司的發展。各大證券公司也不甘示弱，紛紛在世界各地建立分支機構，這樣它們不僅可以在全球各地各大證券市場一天二十四小時不停地直接參與證券市場運行，還可以通過其設在不同國家的分支機構同時運作。跨國證券公司的復雜結構使得一國證券公司出現的問題有可能迅速蔓延到其他國家，在處理問題時必須進行國際間的交流與協作，而不同國家制度體制文化等各方面的差異無疑會增加處理問題的難度，也就是說，國際化將使可能發生的危機越發嚴重。
2．證券公司與商業銀行和保險公司聯系日益緊密。金融業由「分業經營、分業管理」的專業化模式向「綜合經營、綜合管理」的全能化模式的發展已成為當今國際金融業發展的主流。銀行、證券、保險業之問的界限被逐步取消，金融機構可以同時經營多種業務，形成了「金融百貨公司」或「金融超級市場」，給全球經濟帶來一場深刻的「金融革命」。但如此一來，與傳統銀行業相聯系的系統風險就不可避免的影響到證券業務，這也是為什麼近年來日益把系統風險與全局性的金融風險等同起來的原因。
3．證券公司與銀行合並愈演愈烈。1986年，英國展開了一場金融業大改革，放寬對金融業的限制，准許銀行收購證券公司，這成為銀行與證券公司相結合的開始。金融聯合體的規模越來越大，既是由於銀行與證券公司之問的合並與兼並，也是由於金融業同一部門內部的合並速度也非常之快。近年來，金融業的並購活動從發達國家到發展中國家都發展得非常迅猛。盡管金融機構越大，其經營失敗的可能性越小，然而一旦發生風險，其外溢效應越大，從而更容易發生系統風險。
4．全球性交易日益集中於大型金融機構之間。根據美、英、法、日本、義大利等國的國家權威機構所提供的數據，近十年來各大金融交易中心的OTC交易量中，最大的三家金融機構的成交量所佔份額上升至27．2 ，排名前十位的金融機構的成交量所佔份額上升至54．7 。這種變化導致的直接後果就是證券交易和支付清算體系的風險越來越集中。我們都知道「把雞蛋放在一個籃子里」的後果：一榮俱榮，一損俱損。如果一家大型金融機構發生問題，其結果可想而知。

『柒』 企業資本運營工作中融資工作的重要性

企業資本運營工作中融資工作的重要性

資本運營作為一種戰略經營手段，隨著經濟全球化的深入，在企業發展中的地位日益提高。下面是我為大家帶來的關於企業資本運營工作中融資工作的重要性的知識，歡迎閱讀。

一、資本運營的概念

企業傳統的經營方式是以產品經營為主，而現代企業要想獲得高速發展，必須走資本運營的道路。在現代企業管理中，資本經營與生產經營緊密聯系，相輔相成，企業生產經營活動的順利開展離不開對資本進行有效的營運，通過資本的流動經營，發揮協同效應，使資本資源配置最優化，促進企業價值的整體提升，謀求可持續發展。資本運營作為市場經濟的產物，其概念從上個世紀90年代中期開始發展起來，資本運營是管理理念上的創新發展，為企業的發展提供了一種新思路，一些企業利用資本杠桿，以最快的速度實現了低成本擴張。

從理論上說，資本運營是指企業將自身所擁有的一切有形和無形存量資本通過流動，優化配置等各種方式進行有效運營，變為可以增值的活化資本，從而最大限度的實現資本增值目標的一種過程。企業的資本運營就是利用市場法則，通過資本本身的技巧性運作，實現資本增值、效益增長的一種經營方式。 它有如下特點：

1、資本運營的主體可以是資本的所有者，也可以是資本所有者委託或聘任的經營者，由他們承擔資本運營的責任。

2、資本運營的對象，或是一種形態的資本，如金融資本，或者是兩種形態以上的資本，如運營生產資本、商品資本、房地產資本等。

3、資本的各種形態必須投入到某一經營領域之中或投入多個經營領域之中，即投入到某一產業或多個產業之中，才能發揮資本的功能，有效利用資本的使用價值。

4、資本作為生產要素之一，必須同其他生產要素相互組合，優化配置，才能發揮資本的使用價值，才能創造價值。

5、資本運營的目的是要獲取理想的利潤，並使資本增值。

企業資本運營的形式有多種，如投資、融資、出售或購入產權或資產。資本運營的內容有三點：一是資本的直接運作;二是以資本運作為先導的'資產重組和優化配置;三是按照資本的效率原則進行生產經營。概況地說，資本運營包括資本的籌集和資本的運用兩個方面。

1、資本的籌集：包括權益資本的籌集和負債資本的籌集。權益資本的籌集主要有吸取直接投資、發行股票等方式，負債資本籌集主要有短期借款、長期借款、發行債券等方式。

2、資本的運用：資本運用形式有企業重組、資產重組和產權重組。企業重組側重於企業整體的分立與組合，有股份制改造、兼並、收購、合並、分立、破產等。資產重組側重於改變資產形態及其數量比例;產權重組側重於改變企業資產的產權關系，包括產權的分離組合機產權主體的變化。

二、融資與企業資本運營

在資本運營的過程中，企業可通過以貨幣化資產為主要對象的購買、出售、轉讓、兼並、託管等活動，實現其對資源的重新配置，而這種過程都要以融資為基礎和前提。

1、融資是企業進行生產經營活動的前提條件

資金是企業正常生產經營運轉所必須的「血液」或「潤滑劑」。在企業的生產活動中，時時刻刻都需要資金及資金流動，資金越充足，流動速度越快，企業生產經營狀況越好。資金是企業從事生產經營活動的基本條件。要成立一個企業，就必須有相應的資金，否則企業的生產經營就無從談起;由於季節性和臨時性需要，或是由於擴大生產經營規模等原因，都需要資金。在企業現實生產經營活動中，對資金總是有著不斷的需求，而資金的供應量由於種種條件的限制又常常處於「飢渴」狀態。因此，持續融資能力對於企業的生存發展至關重要。

2、融資是企業進行投資和戰略擴張的基礎

企業的投資包括對內投資和對外投資。對內投資主要是固定資產投資。對外投資是企業在生產經營的同時，拿出一部分資金投放於證券等金融性資產，以期獲得股息或利息收入。企業進行投資的目的有多種，如維持現有規模效益、擴充規模、控制相關企業，應對風險等。企業只有經營狀態良好，有適當的閑置資金投放於資本市場時，才能進行相應投資活動。當企業生產規模達到一定程度，想要繼續擴大規模時，可以通過收購、兼並、控股、參股、戰略聯盟等方式發展成為大型企業集團，而這同樣需要企業雄厚資金的支持。企業的發展

壯大不可能單純依靠自有資金，只有通過多渠道的融資方式，才能獲得企業資本運作所必要的資金，並且實現自有資金的保值增值。

3、融資是企業資本結構穩定、控制風險的基本保證

企業進行資本運營的目標在於保持資本的增值，而如何獲取低成本的資本則是實現該目標的關鍵性問題。低成本、較穩定的資本可為企業的發展注入活力，而高成本、不穩定的資本則會增加企業經營中的變數，為企業的生存發展增添不穩定性因素，而嚴重時還可導致財務危機。企業融資是要從自身的生產經營現狀和資本需求情況出發，根據企業的經營策略和發展規劃，確定投資資金的需要量和資金投放的時間結構，同時根據企業的融資市場確定籌資方式和渠道，測算籌資成本，衡量籌資風險，從而確保企業在防範籌資風險的前提下，能夠多渠道、低成本且及時、適量的獲取所需資本，同時保持企業自身資本結構的合理性與穩定性。由此可見，融資是企業資本運營工作的重中之重。

融資作為企業資本運營的重要組成部分，對企業的長期經營運作會產生至關重要的影響。為此，企業應合理的選擇籌資渠道與籌資方式，並根據其不同的籌資渠道與籌資方式的難易程度、資本成本等進行綜合考慮，並使得企業的籌資成本降低。在籌融資過程中，企業需堅持先內後外，先負債後權益的原則，力求將企業的財務風險降至可控限度內，並在此基礎上盡量降低資本成本，以充分提高企業的籌資效益，實現企業價值最大化目標。

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『捌』 小公司可運用的十五個融資策略

小公司可運用的十五個融資策略
隨著我國經濟的快速發展，企業融資活動日益頻繁。然而，由於中小企業自身弱點及外部融資環境等原因，造成中小企業融資困難，中小企業融資難已成為制約其發展的瓶頸。採取有效的融資策略是企業擺脫融資困境的關鍵所在。
可運用的15種融資策略

一、無形資產資本化策略

企業進行資本運營，不僅要重視有形資產，而且妥善於對企業的無形資產進行價值化、資本化運作。一般來說，名牌優勢企業利用無形資產進行資本化運作的主要方式是，以名牌為龍頭發展企業集團，依靠一批名牌產品和企業集團的規模聯動，達到對市場覆蓋之目標的。

二、特許經營融資策略

現代特許經營的意義已超越這一特殊投資方式本身，並對人們經濟和文化生活產生重大的影響。特許經營實際上是，在常見的資本紐帶之外又加上一條契約紐帶。特許人和受許人保持各自的獨立性，經過特許合作共同獲利。特許人可以以較少的投資獲得較大的市場，受許人則可以低成本地參與分享他人的投資，尤其是無形資產帶來的利益。

三、交鑰匙工程策略

交鑰匙工程是指，跨國公司為東道國建造工廠或其它工程項目，當設計與建造完成並初步運轉後，將該工廠或工程項目的所有權和管理權的“鑰匙”，依照合同完整地“交”給對方，由對方開始經營。

交鑰匙工程是在發達國家的跨國公司向發展中國家投資受阻後發展起來的一種非股權投資方式。另外，當它們擁有某種市場所需的尖端技術，希望能快速地大面積覆蓋市場，所能使用的資本等要素又不足時，也會考慮採用交鑰匙工程方式。

四、回購式契約策略

國際間回購式契約經營，實質上是技術授權、國外投資、委託加工，以及目前仍頗為流行的補償貿易的綜合體，也被稱為“補償投資額”或“對等投資”。

這種經濟合作方式，一般說來是發達國家的跨國公司向發展中國家的企業輸出整廠設備或有專利權的製造技術，跨國公司得到該企業投產後所生產的適當比例的產品，作為付款方式。投資者也可以從生產中獲得多種利益，如：機器、設備、零部件以及其它產品的提供等。

五、BOT融資策略

BOT(建設—運營—移交)是一種比較新的契約型直接投資方式。

BOT中的移交，是BOT投資方式與其它投資方式相區別的關鍵所在。

契約式或契約加股權式的合營，指投資方大都在經營期滿以前，通過固定資產折舊及分利方式收回投資，契約中規定，合營期滿，該企業全部財產無條件歸東道國所有，不另行清算。而在股權合資經營的BOT方式中，經營期滿後，原有企業有條件地移交給東道國，條件如何，由參與各方在合資前期談判中商定。獨資經營的移交也採用這種有條件的移交。

六、項目融資策略

項目融資是為某一特定工程項目而發放的一種國際中長期貸款，項目貸款的主要擔保是該工程項目預期的經濟收益和其它參與人對工程修建、不能營運、收益不足以及還債等風險所承擔的義務，而不是主辦單位的財力與信譽。

項目融資主要有兩種類型：一是無追索權項目融資，貸款人的風險很大，一般較少採用；二是目前國際上普遍採用的有追索權的項目融資，即貸款人除依賴項目收益作為償債來源，並可在項目單位的資產上設定擔保物權外，還要求與項目完工有利害關系的第三方當事人提供各種擔保。各擔保人對項目債務所負責任，以各自所提供的擔保金額或按有關協議所承擔的義務為限。

七、DEG融資策略

德國投資與開發有限公司(DEG)是一家直屬於德國聯邦政府的金融機構，其主要目標是為亞洲、非洲和拉丁美洲的發展中國家及中、東歐的體制轉型國家的私營經濟的發展提供幫助。

DEG的投資項目必須是可盈利的，符合環保的要求，屬於非政治敏感性行業，並能為該國的發展產生積極的影響。DEG的投資對象須具有專業化的管理，沒有行政干預，管理層在相關行業至少有5年的經驗。其總資產大致應大於1000萬德國馬克，並小於50億德國馬克，且在前兩年盈利，有留存利潤，並且營業利潤(凈收入/銷售額)應大於5％。

八、申請世界銀行IFC無擔保抵押融資策略

世界銀行國際金融公司(IFC)，採用商業銀行的國際慣例進行操作，投資於有穩定經濟回報的具體項目。現在主要通過三種方式開展工作，即向企業提供項目融資、幫助發展中國家的企業在國際金融市場上籌集資金及向企業和政府提供咨詢和技術援助。IFC通過有限追索權項目融資的方式，幫助項目融通資金。IFC通過與外國投資者直接進行項目合作、協助進行項目設計及幫助籌資來促進外國在華投資。

九、融資租賃策略

融資租賃是指：世界創業實驗室： http://elab.icxo.com/ 出租人根據承租人的請求及提供的規格，與第三方(供貨商)訂立一項供貨合同，出租人按照承租人在與其利益有關的范圍內所同意的條款，取得工廠、資本貨物或其它設備(以下簡稱設備)，並且出租人與承租人訂立一項租賃合同，以承租人支付租金為條件授予承租人使用設備的權利。

融資租賃集融資融物於一身，是一種採用融物形式的融資方式，具有濃厚的金融業務色彩，因而被看作是一項與設備有關的貸款業務。

十、成立財務公司策略

根據我國的現行金融政策法規，有實力的企業可以組建財務公司，企業集團財務公司作為非銀行金融機構的一種，可以發起成立商業銀行和有關證券投資基金，產業投資基金。申請設立財務公司，申請人必須是具備一系列具體條件的'企業集團。

財務公司可以經營：吸收成員單位的本、外幣存款，經批准發行財務公司債券，對成員單位發放本、外幣貸款，對成員單位產品的購買者提供買方信貸等，中國人民銀行根據財務公司具體條件，決定和批準的業務。

十一、產業投資基金策略

投資基金是現在市場經濟中一種重要的融資方式，最早產生於英國，發展於美國。目前，全球基金市場總值達3萬億美元，與全球商品貿易總額相當。進入20世紀90年代以來，利用境外投資基金已成為我國利用外資的一種新的有效手段。

投資基金的流通方式主要有兩種，一種是由基金本身隨時贖回(封閉型基金)；另一種是在二級市場上競價轉讓(開放型基金)。

十二、重組改造不良資產商業銀行策略

銀行在我國可以算是特殊的政策性資源，世界創業實驗室： http://elab.icxo.com/ 企業完全可以抓住機會以銀行資產重組的形式控股、兼並、收購地方性商業銀行。銀行資產重組，根據組織方式和重組模式的不同，可分為政府強制重組、銀行自主重組；重組的措施可以是資產形態置換和現金購買。總之是力求控股銀行，對控股銀行進行股份制再改造，申請上市和開設國內外分行，籌措巨額資金以支持業內企業的發展，形成實質上的產業銀行。

十三、行業資產重組策略

資產重組是通過收購、兼並、注資控股、合資、債權轉移、聯合經營等多種方式，對同行業及關聯行業實現優勢企業經營規模的低成本快速擴張，並迅速擴大生產能力和市場營銷網路。

十四、資產證券化融資策略

資產證券化是傳統融資方法以外的最新現代化融資工具，能在有效地保護國家對國有企業和基礎設施所有權利益和保持企業穩定的基礎上，解決國有大中型企業在管理體制改革中面臨的資金需求和所有制形式之間的矛盾。

資產證券化能將流動性差的資產轉變為流動性高的現金，並將未來預期的資產收益轉變為當前實現的現金收入，通過資產負債表外融資改善企業的資產負債結構。同時，利用資本市嘗破產隔離和信用增級等措施，解決中國引進外資方面的問題，特別是使用增級技術更適合中國現狀。

十五、員工持股策略

目前我國股份公司發行新股，為了反映職工以往的經營成果，可以向職工發行職工股。該公司職工股的數額不能超過發行社會公眾股額度(A股)的10％，且人均不得超過5，000股；這部分公司職工股從新股上市之日起，期滿半年後可上市流通。在公司上報申請公開發行股票材料時，必須報送經當地勞動部門核準的職工人數和職工預約認購股份的清單，中國證券監督管理委員會將進行核查，以後企業公開發行股票時有可能不再安排公司職工股份額。結合國外ESOP職工持股計劃的成功之處，我們提出幾個較為現實可行的職工持股方案：職工持股會。根據《公司法》，上市公司可依《民法》等規定，成立具有法律意義的社會團體法人——內部職工持股會，並以職工持股會作為公司的一名法人股東。在該職工持股會中，內部職工持股須達到一定比例，比如20％以上。這種職工持股會能使職工資產在該公司改制並發行的股票上市後得到增值。

職工基金計劃。公司的職工以現金出資組成一個基金，將基金資產委託專業投資公司運作。基金的運作可獨立進行，也可與回購計劃和職工持股計劃結合進行操作。 ;

『玖』 如何發揮金融業在支持中國城鎮化發展中的作用

城鎮化是十八大部署的建設中國特色社會主義的重大戰略之一，也是我國未來最大的發展紅利與增長引擎。城鎮化對擴大消費和投資需求、統籌城鄉發展、促進國民經濟持續協調發展等具有重大意義，積極穩妥地推進城鎮化是未來一段時期各級政府的重要任務。城鎮化過程中的基礎設施建設、擴大公共服務、促進區域經濟發展、農村勞動力轉移等都需要大量資金的支持，但地方政府財力很難滿足如此巨大的資金需求。因此，認真貫徹落實十八大精神，發揮職能作用全力支持新型城鎮化建設，充分發揮金融業的資金融通功能和優勢，對推進城鎮化發展意義重大。
近年來，城鎮化作為我國經濟發展新的增長點受到越來越多的關注。金融內生於經濟，其自身的特點決定了金融只能按照市場經濟規律支持城鎮化建設，而金融機構追求盈利目標和城鎮化建設的社會效益存在矛盾。在我國金融資源相對稀缺的背景下，金融支持城鎮化建設必須找准著力點和切入點。
隨著經濟和社會的持續發展，我國的城鎮化建設進程正逐年加快。而金融是現代經濟的核心，城鎮化建設自然離不開金融的支持。城鎮化建設作為新型經濟社會發展模式的主要戰略選擇之一，實現其預定目標有賴於相關政策的配合和支持，其中金融政策市必不可少的。 （一）當前金融支持城鎮化建設存在的難點問題
1、 金融業逐利性和城鎮化建設的社會性存在矛盾。城鎮化建設對於提升內需、轉移農村剩餘勞動力、改善民生、拉動投資和促進經濟增長有著積極的社會意義。但是城鎮化建設所涉及的大多數項目和中國人壽保險業追求盈利的經營宗旨存在矛盾。所以，保險業也要擴展信貸及同銀行業務攜手做好城鎮化的建設。城鎮化建設首先要保證基礎設施的完善，但是基礎設施中有很多項目不符合保險業投資要求，如城市垃圾處理、廢水處理等公益性項目，基本不產生現金流，需要政府財政補貼或者提供政策優惠維持經營，因此還款來源較難保障。
2、 城鎮化建設中項目承貸主體難落實。城鎮化建設以城鎮基礎設施和公共事業建設為主，承辦單位主要是地方政府的相關主管部門，這些部門不具備承貸主體的資格。我國法律明確規定地方政府不得向保險業借款，而地方政府通過創新融資方式組建政府投融資平台作為承貸主體。
3、 金融機構市場定位與城鎮化戰略存在矛盾。一是一些政策性保險公司如中國人壽保險股份公司，金融政策界定不清楚，服務范圍寬泛化，政策性引導作用發揮不充分，對區域經濟、城鄉經濟協調發展和城鎮化功能完善支持力度不夠。相反，一味地追逐利潤最大化，在信貸投向上出現商業化的趨勢，依靠政策性金融支持城鎮基礎設施建設、重點項目建設的功能相對弱化了，不利於城鎮化戰略的實施；二是長期以來各金融機構實行粗放式經營，追求點多面廣、機構層層下設，即便是在一些金融資源匱乏的偏遠鄉村，農村人壽保險公司、平安保險公司甚至一些其他的保險公司紛紛設立機構，竟相搶拉投資，導致低效率勞動、無效勞動。與此同時，城鎮的網點布局不合理，服務功能不完善，以城鎮化建設帶動農村發展的金融組織體系和服務網路未真正的建立起來。三是採取因噎廢食的做法，為了防範、化解金融風險，眾多的城市大型保險公司下設農村保險所，不利於把握保險公司的性質和服務的方向的，減弱了對城鎮中小企業和個體私營客戶的投資，不利於城鎮經濟發展和城鎮規模的壯大。
4、 在城鎮化建設中金融資源配置效率總體不高。目前，金融資源過多地集中、流入大城市，
有的省會城市的存貸款已經佔到全省的一半以上，而中小城市和小城鎮建設資金卻較為缺乏，沒有充裕的資金作為物質基礎，不利於城鎮化過程中不同規模的城市與城鎮的和諧發展。而對於資金集聚的大城市而言，其信貸資金分布也呈現出許多不合理的現象。一方面，金融機構之間只是競爭對手，不是合作夥伴，資金畫地為牢，銀團貸款形式很少出現，資源集聚度不高，另一方面，貸款趨同現象十分普遍，各金融機構競相盲目的把大量信貸資金投向相同的大項目、大企業，造成低水平重復投入，降低了金融資源配置效率。這樣真正需要信貸資金的項目或企業的融資需求卻得不到滿足，自然不利於城市建設中小型基礎項目正常的資金供給與配置，不就不利於城市的全面可持續、協調的發展。
5、 金融服務功能還不完善。金融信息網路建設與發達國家比還有很大的差距。一些金融機構尚未實現不同城鎮之間業務的聯網和異地存取資金。金融服務手段還是以傳統的投保業務為主，咨詢、結算、代理等中間業務發展緩慢，金融創新能力不前，隨著我國城鎮化和現代化進程的加快，居民在金融需求方面的要求也日益增多。對於目前城鎮化發展中不斷出現的新的金融需求，例如社會信用體系建設，財務顧問。投資銀行業務、基金託管，保險業等新型業務的需求，我國保險業的金融服務功能還十分有限，尚不能緊跟時代的發展，不斷滿足這些新穎的金融需求，因此也不利於我國城鎮化進程的進一步推進。
6、 完善我國城鎮化進程中金融支持作用的策略分析。
第一，優化金融市場結構，推行融資證券化。市場經濟經濟發展客觀上要求金融市場結構優化，進行融資證券化，其理論根源在與：
（1）在市場經濟條件下，隨著居民儲蓄佔主體地位。人們對投資工具的選擇呈現多樣化，投資者不僅需要安全性和流動性錢的投保存款，也需要風險大但收益高的證券：
（2）融資證券化相較於以保險為代表的間接融資具有更強的利益約束能力，這種硬約束的融資方式在約束機制方面更能體現市場經濟的一般要求。而以保險信用為主的間接融資時一種軟約束性用：
（3）融資證券化對於整個經濟具有重要的制度創新功能。有大量低成本的資本供給無疑是發展我國經濟和推進城鎮化必須解決的問題，通過融資證券化推動城鎮化進程的加快和在資源配置中引入市場機制，由此獲得的增長效應要比單純地引進外資中得到的更加明顯。因此我國必須大力發展資本市場，擴大證券化融資在融資總量中的比重，逐步改變目前間接融資比重偏大的金童市場結構。
首先，通過不斷加快構建多層次的資本市場，結合金融工具的創新，以拓寬融資渠道來推行融資證券化的進程。
其一，應進一步大力發展主板市場。股權分置改革的順利完成，使主板市場發生了很大的變化。隨著工行、中國人壽保險公司等一批大市值公司相繼上市，不僅市場規模大幅擴張，上市公司結構也發生了很大的變化，市場功能進一步發揮。
其二，堅持不懈地發展中小企業板。中小企業板自2004年設立以來得到了較塊的發展，制度創新力度不斷加大，已成為我國多層次資本市場重要的組成部分。
(二)發展中小金融機構，完善金融組織系統以民營企業為主的中小企業是發展市場經濟，推動城鎮化的一個主要推動力。因此，我國要擴大城市規模，提高城市質量和縮小城市發展差距，必須建立中小企業融資體系，為中小企業提供有效的融資渠道。支持中小企業做大做強，中小金融機構是最適宜勞動密集型中小企業融資的金融組織形式。發展中小金融機構，首先必須通過制度供給，改變不利於中小金融機構發展的政策，營造公平競爭的環境，促進和扶持中小金融機構的發展。如實行有差別的金融機構設置管理辦法；改變市場准入條件，為民間資本進入金融機構打開方便之門；應該在投保利率、資金來源和運用渠道、業務創新等方面為中小金融機構提供優惠政策；其次，科學合理地規劃地方性中小金融機構的設立，填補國有人壽保險基層分支機構撤並後留下的服務空白。在規劃時應把握好中小保險公司與國有人壽保險公司的市場定位，做到取長補短、優勢互補、良性競爭、廣泛合作。在發展地方性中小金融機構的基礎上進一步建立中小企業信用擔保組織，直接為中小企業發展進行融資服務。同時改革和發展農村合作金融組織，使其更好地為發展農村經濟服務。
(三)鼓勵多種形式的城市建設融資方式
首先，要加大財政投入，把財政支出的重點放在基礎設施、公用事業及公益性項目上，並充分發揮財政投資的杠桿作用，通過部分投資、貼息、信貸擔保和減免稅等多種方式來吸收全社會投資；
其次，應實行建設投資的多元化、市場化、規范化，發揮各類投資者、經營者共同建設城市的積極性。在項目建設上，鼓勵招商引資。在堅持項目資本金制度的原則下，鼓勵金融機構進行項目貸款、固定資產貸款、地方政府貼息貸款；
再次，加大金融支持力度，金融機構應放寬向城鎮基礎設施貸款的限制，適當安排一定比例的城鎮基礎設施建設資金與發展中長期貸款。
（四)各金融機構應找准切入點，加大支持力度各金融機構要在堅持三性原則的前提條件下，根據自身的業務特點，積極探索並找准支持城鎮建設的切入點。中國人壽保險、城市保險業及股份制保險業應主要在健全城鎮功能和發展城鎮社會服務中尋求商機，重點解決距離中心城市較近的衛星鎮的金融需求，如交通、 能源、信息、防災減災等基礎設施建設需求，城鎮居民住房消費、教育消費、耐用消費品需求及企業化運作方式的污染綜合治理需求等。 中國人壽保險和農村保險所主要在發展城鎮經濟、促進社區服務水平提高上開展金融服務，同時積極支持面向城鎮社區服務的各類服務機構，特別是有需求潛力和就業容量大的服務業，促進城鎮第三產業發展。當然優化工業結構、提升產業素質和競爭力，是城鎮經濟上規模、上水平，增強發展後勁的重要途徑。並且小城鎮在一定時期內重點發展有優勢的勞動密集型工業和為中心城市配套的工業，吸收中心城市轉移出來的加工業，對此，金融部門應積極支持。對於新成立的農村經濟實體和組織，金融機構應引導其在建制鎮中落戶發展。
（五)把握金融需求變化趨勢，提高綜合化和個性化服務能力隨著我國城市化和現代化進程的加快，城市人口數量、質量隨之提高。居民在金融需求方面的要求也日益增多。一是金融需求呈多樣化趨勢。中國人壽保險公司要把握這一發展趨勢，加強與證券、銀行、投資基金等其他相關行業之間的合作，滿足客戶多方面的金融需求。在做好傳統業務的同時，積極開拓網路結算與服務、股票質押貸款、證券資金結算、資產管理、財務顧問、投資銀行業務、基金託管等業務領域，增加保險業的綜合服務能力。 二是居民的金融需求呈個性化趨勢。要適應金融需求個性化發展趨勢，中國人壽保險業就必須加大金融創新力度，提高個性化金融服務的能力。因此，中國人壽保險業要積極跟進市場，掌握客戶需求，實施和完善以市場和客戶需求為中心、以優質服務為宗旨的客戶經理制，加大培訓力度，培養一批懂金融、證券、銀行、基金等多種業務的綜合金融理財師，不斷進行業務重組、內部結構重組、保險業與市場關系重組、保險業與同業關系重組，建立個性化的服務營銷和產品創新機制，為客戶量體裁衣地提供金融產品和金融服務，提高自身的市場競爭力。 可以肯定的是，城鎮化蘊藏著巨大的發展潛力。如何挖掘這種潛力？更多人意識到目前城鎮化的核心不再僅僅是土地的城鎮化，更是人的城鎮化。要實現這一目標，既需要土地、社會保障、公共服務以及金融的支持，也需要它們的調整以適應新型城鎮化的需要。通過調整尋找支持城鎮化的切入口，抓住發展新機遇成為包括金融在內的許多行業的目標。毫無疑問，金融支持是城鎮化的必要條件，金融也會在助推城鎮化進程中發揮舉足輕重的作用。某金融機構負責人對記者表示：「對於金融機構來說，城鎮化帶來的機遇與挑戰並存。」
作為保險業的員工我們，應在上級領導的正確領導下，緊密圍繞保險業務發展的工作中心，把保險業務工作融入經濟的業務建設、思想建設、隊伍建設和績效管理中，以「三個確保」為目標，努力從源頭上預防和治理腐敗，不斷完善服務體系，開創我公司保險工作的新局面。我們的主要做到以下：
夯實基礎，強化培訓我公司營業部始終抓好業務員的培訓工作為基礎作用，加大開發各大企業的保障作用， 加強城鄉統籌，服務於城鄉一體化發展。在遼**鎮化發展進程中，中國人壽保險公司要圍繞四個關鍵領域，積極提供保險保障和多種金融服務。與各大銀行的網點和溝通，全力保障公司業務的發展，把監督貫穿於公司各項工作業務中，加大懲罰力度，確保各項工作廉政到位，構成「不敢為」的監督防線。這樣才能是金融業的發展得到更有利的保障。建立個性化的服務營銷和產品創新機制，為客戶量體裁衣地提供金融產品和金融服務，提高自身的市場競爭力。
在新的時期，我們將緊隨中國人壽保險公司繼續嚴格貫徹國家產業政策，繼續積極參與公益事業，通過組織員工開展愛心捐建、愛心助學等活動，支持農村改善人畜飲水環境和留守兒童的學習生活條件。積極維護地方金融秩序，切實藉助廣覆蓋的機構和網點，開展保險知識和金融產品下鄉進村活動，向農村地區普及保險知識，幫助農戶更加熟練地使用保險產品，提高保險產品在農村的認知度和使用率。積極與地方政府推進信用村建設，加強與金融同業協作，共同防範地方金融風險，打造良好的農村誠信環境。

『拾』 新能源車獲金融立體化支持了嗎

11月10日，央行和銀監會發布關於調整汽車貸款有關政策的通知，在保留傳統動力車型貸款比例不調整的基礎上，對新能源車、二手車的貸款比例進行了上調。

根據通知，自2018年1月1日起，自用傳統動力汽車貸款最高發放比例為80%，商用傳統動力汽車貸款最高發放比例為70%；自用新能源汽車貸款最高發放比例為85%，商用新能源汽車貸款最高發放比例為75%；二手車貸款最高發放比例為70%。這就意味著新能源車的貸款比例提升了5%，二手車的貸款比例提升了20%。

根據汽車金融專業委員會統計的數據顯示，目前我國汽車金融滲透率，其中包含汽車金融公司、銀行、以及融資租賃等其他汽車金融從業機構，已達35%~40%的水平，近年來呈穩步上升的態勢；伴隨著上述指標的提升，我國汽車銷量亦得到有效增長。

修訂後的《汽車貸款管理辦法》不再要求借款人必須提供擔保，並把原《辦法》中的多處「資信」改為「信用」，相當於降低了申請車貸的門檻。陳平表示，「這意味著，新能源車再次獲得金融領域的政策支持。在雙積分政策驅動下，各大車企全面布局電動化，產銷規模將持續增長。」

今年新能源推薦車型目錄已經發放到第十批，乘用車和專業車相較去年進入補貼目錄數量大幅提升，成為今年穩定新能源銷量的核心支撐。10月份新能源乘用車銷量環比9月增長了0.7萬輛，較9月份的環比增長0.5萬輛進一步加速，實現今年9個月的月度連續環比增長。

新能源汽車是指除汽油、柴油發動機之外所有其它能源汽車.包括燃料電池汽車、混合動力汽車、氫能源動力汽車和太陽能汽車等。其廢氣排放量比較低。