87號文對投融資工作影響

① 如何做好國有企業投融資風險管理

任何融資行為都有可能帶來風險，著名的太子奶因融資不當，從融資開始到企業倒閉也不過僅僅9個月時間。中小企業也不例外，在融資過程中也可能面臨各種風險，特別是在今年金融緊控形勢下，融資風險可以說存在於各家企業。中小企業的融資風險主要是指由於多種不確定因素的影響使其在融資過程中所遇到的風險，根據多年的投融資經驗，投融資專家張雪奎教授總結融資風險主要有以下幾條：
1、國家經濟政策所導致的融資風險
一般而言，由於中小企業生產經營極不穩定，一國經濟金融政策的變化，都有可能對它的生產經營、市場環境和融資形勢產生一定的影響。如果中小企業不能根據國家經濟金融政策的變化做出敏銳的反應和及時調整，將會給中小企業的融資帶來一定的風險，進而影響到中小企業的發展。如國家的產業政策限制的行業，其直接融資和間接融資的風險都較大，如果企業經營得不到正常的資金供給，企業就難以為繼。又如，在貨幣政策緊縮時期，市場上資金的供應減少，受此影響，中小企業通過市場來籌集資金的風險增大。要麼籌集不到資金，要麼融資成本提高、融資數量減少，直接影響了企業資金鏈連續性，並進一步增大了中小企業的經營風險。據投融資專家張雪奎教授所知，今年大量企業遇到這種情況，融不到資金是企業經營困難，融到的資金成本過高，造成還貸壓力過重，致使企業難以放手經營。
2、經營的不穩定性導致的融資風險中小企業對外界經濟環境的依存性較大，因而中小企業除對國家產業政策和金融政策有著較強的敏感性外，國家經濟制度安排，宏微觀經濟環境的變化，行業競爭態勢的加劇，也將增大中小企業的經營風險，最終影響中小企業的經營和發展。那些經營不佳或銷售渠道不暢，或競爭實力不夠或難以實行多元化經營來分散風險的中小企業往往首先受到市場的沖擊。而經營風險的增大又使中小企業的經營穩定性遭到破壞，進而更難滿足市場融資的條件，融資更加困難。
3、管理水平低下所導致的融資風險管理水平低下主要表現在，中小企業的管理觀念落後，內部管理基礎工作缺乏和管理環節薄弱，人員素質普遍不高，對市場的潛在需求研究不夠，產品研製的技術力量有限，對市場的變化趨勢沒有預見性等。由於管理上的種種缺陷，致使中小企業的後勁不足。高開業率和高廢業率是中小企業的主要特點，從而使得商業性金融機構非常謹慎。在我國，中小企業5年淘汰率近70%，約30%左右的小企業處於虧損狀態，僅有三成左右具有成長潛能，七成左右發展能力很弱，能夠生存十年以上的中小企業僅佔1%.因此，中小企業無論是進行直接融資，還是間接融資，都會面臨諸多融資障礙，融資風險往往很大。
4、信用危機所導致的融資風險中小企業信用不足是一個普遍現象。有的中小企業會計信息不真實、財務做假賬、資本空殼、核算混亂，有的中小企業抽逃資金、拖欠賬款、惡意偷稅，這在一定程度上都影響了中小企業的形象。相對於大企業的很多信息的公開化和容易以極低的成本獲取，中小企業的信息基本上是內部化的、不透明的，銀行金融機構和其他投資者很難通過一般渠道獲得，因此，銀行要向中小企業提供貸款或投資人要向中小企業進行投資就不得不加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質量。這一方面加大了銀行或投資人貸款和投資成本，另一方面也給中小企業的融資帶來困難，中小企業的融資存在很大的不確定性。
1、融資風險「潛伏期」識別融資風險「潛伏期」的警兆是指建立在大量資料分析基礎上的反映融資風險大小以及是否帶來財務危機的先兆。這個信息資料包括兩個方面：一是企業內部經營管理的信息；二是與企業相關聯的外部市場所處行業的信息。潛伏期的融資風險主要是企業對融資活動的控制風險，主要反映企業是否可以融到資和是否正確融資。
目前我國中小企業的融資方式中除了內源融資以外，在外源融資中，債權融資仍佔主要地位，因此對其融資風險的預警中債權融資風險要特別關注。從融資的外部環境與內部控制角度綜合分析，將潛伏期警兆分為：外部融資市場的成熟度不高；融資主體自由度不高；不進行融資方式分析；不關注資金成本；融資活動不符合融資的優序排列；企業同期平均資產收益率略低於債務資金成本率。
2、融資風險「發作期」識別「發作期」融資風險的警兆一般呈現出景氣警兆的特徵，即反映財務景氣的程度和狀況。這可分為財務警兆與管理警兆兩方面：
財務警兆包括：（1）資不抵債，這意味著該企業面臨著嚴重的償債危機，有被清算重組、變賣資產的可能。（2）經營活動現金凈流量出現負數。這表明企業獲利能力的原動力出現故障，沒有新經濟來源以抵消資金成本。（3）存在大額的逾期利潤。這表明股權融資面臨巨大風險，無法保障資本投入者的投資回報。（4）信用等級下降，這是償債能力下降的必然結果。（5）融資活動受到嚴重阻礙，面對好的項目，無法獲得外部資金支持。
經營管理警兆包括：（1）主營產品核心競爭力下降，屬夕陽產業產品，這表明企業的盈利嚴重下降，並且沒有發展前景。（2）管理混亂，人力資源短缺，這表明經營業務不景氣，難以得到內外部人員的認可。
3、融資風險「惡化期」識別惡化期的警兆表現是發作期的警兆未能得到控制，融資風險進一步轉化為企業財務危機或者財務危機的結果。其表現如下：（1）主要財務指標顯示財務狀況嚴重惡化。如資產負債率急劇上升，大大超過100%，凈資產收益率為負數等。（2）已經不具備償債能力，即不僅無法償還借款，並且得不到債權方的展期許可，很可能會被借款人接管企業或進行清算。（3）企業出現非季節性的異常的停工、停產現象，這是企業破產的先兆。
3、中小企業融資風險防範方法
1、從財務分析入手，加強日常財務管理工作中小企業限於其人員素質問題，財務分析的能力較差。因此，為防範融資風險，企業財務工作人員、資金運作人員就應加強日常財務分析。
2、從企業管理入手，加強企業投資融資項目的審核與管理：（1）進一步規范中小企業的管理工作，在設計組織結構時，既要職責明確，還要建立經濟業務處理的分工和審核制度，特別是嚴格規范財務工作體系。（2）對每一個資金運作項目都應有科學的嚴謹的可行性評價，不能盲目投資，也不能盲目融資，雖然中小企業融資困難是現狀，但具體到個別企業的資金管理部門應從個體實際出發，越是困難的企業面對融資時越要謹慎，關注融資成本、融資順序與融資方式。（3）加強企業信用管理，這是目前我國中小企業非常欠缺的方面，完善財務工作中對償債工作的監督與控制，健全各類融資活動的後續跟蹤管理。（4）建立並實施融資風險預警管理機制。對於企業融資風險的預警過程中所涉及的信息的採集與整理、分析與加工等程序應該是時時進行的，因此要求企業具備一套比較完善管理機制，對於中小企業來說由於其人員不多，資金實力不雄厚，考慮到預警的成本問題完全可以不設專門的職能部門來執行預警系統。只需企業在經營管理中賦予每一個員工實時收集信息、傳遞信息的責任，然後由相關職能部門的人員兼任預警機構人員。
3、從融資方式入手，加強企業發展各階段的融資渠道在企業的不同發展階段，由於企業的財務狀況、生產能力、信用水平、社會認可的程度等不同，需要不同的金融市場來幫助企業融集資金。
4、企業不同發展階段的融資方法
1、在創業階段，在企業資金來源的問題上，科研人員、創業人員等私人資本的資金已經不夠，資金的需求逐漸轉向風險資本，此時，創業者也可能會請求銀行給予貸款，但可能性較小即使能得到此類貸款，也大都是短期借款，且數額不大，同時，此階段由於企業的獲利能力較差，如果所借得短期貸款過多，其負債率越高，利息負擔越重，資本結構就會越不合理，嚴重的可能產生財務危機。該階段需要的是長期資本，換言之，企業需將股權出售。所以創業企業的主要融資方式是股權融資，最優融資策略是吸引風險投資。
2、在成長階段，這時由於中小企業已經度過生存難關企業的發展前景也已基本明朗，企業形象、產品品牌在社會上有一定的知名度和良好信譽，社會各界投資者對其投資已產生誘惑力。該階段的融資方式是內部融資、股權融資和債務融資相結合，此階段企業的成長資金來源主要是三個方面：自我積累、風險資本和借貸資金。
3、在成熟階段，企業的最優融資策略是債務融資，此時，企業的資金來源主要是追求穩健經營的銀行等金融機構的信貸資金，銀行等金融機構作為從事貨幣經營的特殊企業，需要擴大客戶群，為數眾多的中小企業，為銀行提供了廣闊的潛在市場，當中小企業進入成熟階段後，由於企業經營業績穩定，資產收益率高，資產規模較大，可抵押的資產越來越多，此時，銀行也願意為進入該階段的中小企業貸款。因此，該階段當企業的資金需求量較大時，銀行等金融機構的貸款成為企業資產的主要來源。
對於已經形成相當規模，具有一定核心競爭力的中小企業，也可以通過證券市場發行企業債券或可轉換債券、增發新股、新股配售等方式進行融資。

② 融資融券對於市場有何影響

第一，對於券商的影響。能夠獲得更高的成長性溢價。融資融券業務的實行可以給市場帶來大量的新增資金，同時能夠很大的活躍交易，使得市場交易量明顯增加，因而券商也能夠獲得更高的成長性溢價，直接表現就是經紀業務收入的總量提高。

主要的創新類證券公司通過進行增資擴股，可以使凈資本得到提升，一旦創新業務全面進行，就可以形成有效的規模，對利潤可以產生直接的影響。並且使公司業務范圍擴大，增加了收入來源。

第二、對投資者的影響。投資者應該保持平和的心態，提高風險意識。保證金的杠桿交易雖然使收益獲得增加，但是風險也提高了。因而投資者需要對下跌行情的管理，能夠以平和的心態面對市場波動。

第三、對監管層的影響。出現流動性管理，強化對市場操縱的監控。對於融資融券業務來說，由於資金放大的情況，要是市場有任何風聲，相關機構也會受到較大的震動，此時監管工作就顯得非常重要。

監管機構能夠建議券商改變保證金比率，來減少放大效應或者提高倉位。同時監管部門應該選擇信用好，資金充足的客戶，幫助券商規避風險。監管部門進一步加強管理力度，對市場操縱進行打擊，保證證券市場的公平、公正。

③ 中關村注冊的高科技公司如果異地經營有什麼影響

京城市管理的落後是一個無法否認的事實，這也是中國城市化進程中普遍面臨的問題。導致城市管理落後的原因有多方面，主要有以下幾種：一是傳統管理方式的慣性作用，政府行政體制本身就具有剛性作用，行政體制之間的非開放性導致內部管理的紊亂。二是重建設輕管理，把建設和管理割裂開來，未把建設納入統一管理之中；三是受政府任期和目標的影響。政府任期原來是3年、現在是5年，時間是有限的，同時對政府的考核指標首要的還是國內生產總值、財政收入，未把城市管理的標准和實現程度作為重要的考核指標，作為領導者對此還缺乏深入的研究。

北京整個城市管理的最大問題也是一直沒有跳出的思維怪圈就是頭痛醫頭、腳痛醫腳，是簡單的疊加式的思維方式，只做加法、減法，不做乘法和除法，城市功能只做內部疏散、不做外部疏散；結果留下了不少後遺症，只好針對後遺症又出台一系列的政策和方案，循環往復，以至無窮，問題沒有得到根本解決，政府管理部門卻忙得團團轉。比如大家都很關注的交通問題，交通擁堵有增無減；比如城鄉結合部的環境臟亂問題死角，還有許多管理的盲點和空白；比如群防群控問題，發揮廣大居農民的作用，在一些特殊問題上是有效的，比如對抗擊非典，但對城市管理掌握基礎數據和基本情況不具有普遍意義；比如隨著中國整個城市化進程的加快，大量低素質的外來人口在北京聚集的問題。北京城市管理中存在的問題需要我們跳出原來的思維模式和框架，從另一個角度進行反思，要靠大城市之間功能之間的相互協作，要靠開放式管理，才能找到問題的症結，才能找到解決問題的辦法。

上篇 建立京津塘地區的第一城市，實現大城市之間的分工協作

1、經濟地位問題。解放前，北京純粹是一個消費城市，解放以後，北京倡導「由消費性城市轉變為生產性城市」，但是鑒於北京首都的地位，北京後來一直被定義於中國的政治中心、文化中心，而沒有定義於經濟中心，當然經濟中心的第一把交椅非上海莫屬，上海是中國的第一工商業城市。但是北京承擔起與國際化大都市相稱的地位必須大力發展經濟，因為北京在承擔起首都的職能的同時，必須承擔起區域經濟發展領頭羊的作用，北京在中國的城市化進程中做出了自己的貢獻，它創造了新的財富，它解決了大批人的就業，它已經無法回到單一的消費城市的職能，中國的首都也不再是北京唯一的職能。北京除了履行首都的職能之外，它要解決其他與履行首都職能無關的一千萬人的生產生活問題，甚至將來越來越多的人的生產生活問題。隨著中國城市化進程的加快，中國將形成幾個大的城市群，主要有以上海為主的長江三角洲城市群、以香港深圳為主的珠江三角洲城市群、以北京為主的京津塘城市群等等，這些城市群將形成1-2億人口。北京必將成為環渤海地區的第一城市，將成為區域經濟中心，對周邊其他城市具有強大的輻射帶動作用，目前從物流交換的頻繁程度表明北京經濟的吸引力已經輻射到周邊廣大地區。面對這一現實，北京不要遮掩區域經濟中心的地位，明確了區域經濟中心的地位，才能更好地規劃北京市的支柱產業，目前北京支柱產業的不確定性、不穩定性是將來需要解決的問題。

2、區域協作分工問題。在一個大的城市群中，城市之間的功能協作和產業分工將是社會主義市場經濟發展的一種新形式，它是城市和經濟可持續發展的必要條件。社會主義市場經濟將呈現以下兩個明顯的特點：一是由企業之間的競爭轉變為城市之間的競爭，城市成為企業競爭的平台；二是產業結構之間的競爭將轉變為城市群之間的大規模全方位的分工協作。北京在適應這一變化方面明顯落後於其他大型城市，比如，在長江三角洲地區，上海已經發揮了區域第一城市的作用，其經濟作用已經輻射到蘇錫常甚至南京，上海的經濟作用已經超越了行政區域，對本市的經濟結構調整起到了非常好的作用，一些勞動密集型低附加值的產業已經轉移到周邊城市，而上海專注於發展高附加值的都市型工業和現代服務業，使上海和周邊城市之間形成了從高級產業到低級產業互惠、互補、相互依託、相互支持的產業割據。北京目前還局限於在本城市內部搞產業調整，在開放的世界中，這種產業調整是很難成功的，目前北京產業結構不合理，產業基礎脆弱，高新技術產業化的後勁不足，工業基礎脆弱，主要原因是沒有與周圍城市形成相互依託的產業鏈條，比如與天津的、與河北工業城市的合作都還缺乏深度。一個城市的功能和產業畢竟是有限的，它自身的功能和產業不可能在一個封閉的城市裡實現自我交換。北京未來要大力發展都市型工業，比如高檔轎車工業，它的分廠不要過多放在北京郊區，要根據比較優勢的原則，大量的放在離京津塘地區。從城市功能來說，北京沒有海港，只有空港，這是制約北京發展的一大因素，通過城市功能協作，在天津或塘沽徹底解決出海港問題。為徹底解決區域合作、區域融合，一是北京要主動放下架子，尋求與其他城市的合作；二是要進一步提升合作的層次，在三省市建立鬆散的行政協商制度，尋求在交通、產業合作等領域的協作。

3、規劃問題。北京目前有1400多萬人口，屬於特大城市，對北京的城市化進程目前普遍的觀點是：城市化過度，城市基礎設施已經無法承擔越來越多的人口，城市攤大餅的持續擴張已經讓人忍無可忍。城市規劃一而再再而三地被突破，先是城市規劃，控制在二環以內，繼而是控制四環以內，人口控制在幾百萬以內，再就是建立100平方公里的綠化隔離帶來控制市區增長，在最近一次全市空間規劃研討會上，區縣新增建設用地480公頃，這種攤大餅式的發展模式似乎無法控制了。出現這種情況的根本原因在於城市規劃部門的規劃指導思想是建立在北京過度城市化的基礎上的，而實際上正好相反，北京表現出的是城市化不足：一是從城市化率和住宅率、道路比率上來看，北京的建設空間還非常大；二是從中國國情看，北京不可能搞封閉的城市化，北京的城市化不足，很大源於中國的城市化才剛剛開始。所以北京城市面積的擴大是不可避免的，靠一個綠化隔離地區把北京的發展空間罩住顯然是不現實的。北京必須尋找新的發展空間。在尋找新的發展空間上，北京必須考慮以下幾個問題：一是同心圓式的城市擴張已經遇到了自然條件的限制，西北部的山脈的阻擋已經不能再畫一個完整的同心圓；二是原先的周邊小城鎮的發展模式已經受到了成本的限制，北京周邊33個中心鎮遠離市中心，基礎設施的建設成本將非常巨大。三是要考慮北京城市群的輻射需要，大北京地區的建立是一個必然趨勢，向天津和唐山地區的輻射將是正確的選擇。所以，北京地區未來的規劃應該是一個開放的考慮到城市群的大北京的規劃，有人考慮在北京東南建立北京新城是符合以上這三個考慮的。

4、開放性問題。北京是中國的首都，她作為在全國的功能定位一開始就是開放的，就是面向全國的。但是如何解決中國的首都和北京人的城市是事關北京未來發展的關鍵。中國城市化進程已經到了爆發的階段，是任何力量也無法阻擋的。中國八億農民如果在未來的數年裡有一半實現城市化，那將有4億農民湧入城市，大城市首當其沖，北京也面臨著外來人口集聚膨脹和大規模的農村城市化問題。對這一現實問題如何做出正確選擇，對城市管理者是一個考驗。我們不要忘記，從歷史來看，城市的相對富裕是犧牲了農村的利益換來的，也就是通過剪刀差來支持城市的發展，可以說，如果沒有整個中國的現代化、城市化，八億農民不過上健康、文明富裕的生活，就沒有北京和上海的現代化化、國際化。外來人口的襲擾、城市難以控制的規模的擴大是大城市難以消除的痛，它時刻提醒中國的國情，它時刻提醒城市人的文明生活屬於超前消費。

下篇 走出職能細分及市場化不足造成的管理誤區，降低管理成本

5、 職能細分問題。職能細分是城市管理出現問題的主導因素。城市是一個國家和地區經濟、社會、文化發展水平的空間存在形式，是以人為主的各種要素的聚合體。城市是一個有機體。任何對城市這個有機體的不適當的分割都會造成管理的無序和管理成本的增加。北京是一個特大型城市，在把握整體性上會有很大難度。目前實行的「條塊結合、以塊為主」的城市管理模式實際上是一個對這個有機體不適當的分割的模式，沒有把北京城作為一個整體來考慮，主要表現為：一是塊太多，把北京市切割成權責不對稱的多個行政區域，功能區域和行政區域不統一，為實現功能區域的功能，行政區域之間需要加強協調，加大了管理成本，如區縣邊界建築物不統一、功能重疊，區域性的商務中心交錯，環境臟亂等往往難以避免。目前北京有18個區縣、45個委辦局（今年機構改革前有近60個委辦局），這些劃分有歷史承接的原因，但隨著北京城市化進程的加快，城區面積急劇擴大，區縣原有的管理體制需要調整、整合，以適應這些變化的需要。城八區（東、西、崇、宣以及朝、海、豐、石的城市化部分）應該有一個統一的行政協作組織，主要管轄市中心開發建設和管理，應盡快明確城鄉結合部地區（朝、海、豐、石）城市化范圍，不可無限制地向四周擴大城市化面積，同時明確遠郊區縣的發展范圍，實行單獨管理。雖然有人認為這種調整過於超前、不便於實施，其實不然，因為城八區都有完善的街道辦事處，在對轄區的管理體制上是完善的，隸屬於哪一級政府不會改變完善的基礎管理體制，其次，城八區的城市化已經建立或基本框架已經建立，為了防止攤大餅式的外延式發展，需要建立統一的行政管理體制。二是條太多，職能分割過細，造成審批環節過多，而關鍵的問題沒有把握住。同時造成效率低下、漏洞易出。管理分割的地方，就是漏洞出現的地方。表面上看，管理的細分能更好地明確責任、更好地落實，實際上管理的細分往往失去了對原來目標的控制。比如，對市場秩序的整頓，政府各職能部門的分割相當嚴重，工商部門只能管市場上有照的商販、城管部門只管街面無照游商，如果一個無照游商從街面跑到小區里邊，工商和城管只好望洋興嘆，誰都無權管理。沿襲這種細分的管理模式，更容易產生人浮於事的弊端，現在，社區管理時興，工商、城管、公安、社會保障都要進社區，有些區縣為了解決大齡下崗職工的就業問題，開發了許多社區就業崗位，如城管協管員、公安協管員、保潔協管員、社會保障協管員等，這些協管員的工資除去三項保險之外只有600多元，由於職能的細分，這些協管員的工作量都不飽和，只能管自己職責范圍內的事，如果該社區內某處有一片廢紙又恰逢保潔員生病，其他幾位城市協管員即使看到這片廢紙也可以不用去撿拾，而且符合職責規定的要求，在該保潔員痊癒之前，這片廢紙還會待在原來的地方，如果社區居委會主任發現了這片廢紙，他會召集其他協管員來協商誰去撿拾這塊紙，加大了管理成本。實際上在國外一個區的衛生局局長親自抽血做實驗、身兼數職的情況非常常見。要改變這種狀況主要是減少職能的細分，在行政管理上需要更加宏觀，比如對一個建設項目的審批，實際上一個規劃委員會應該全部辦完，無須再跑更多的部門，區縣一級的發展計劃委員會應該取消等等。三是責任不明確問題。「條塊結合、以塊為主」從理論上講也落實了責任問題，任何一個城市管理的主體都有相應的責任，任何一個事件都能找到責任主體，城市管理者思維的嚴密性是沒有問題的。問題是一個事件往往有多個責任主體，出了問題往往各打四十大板，責任並沒有得到真正落實。總之，隨著北京城市化的高度發展，特大城市集聚區日益增多，城市間的許多問題需要共同解決，目前分割過細的行政和職能管理模式要向大都市區的行政管理模式過渡。大都市區是以某一大城市或特大城市為中心，包括周圍市鎮的城市化地區。北京目前集聚和擴散並行，大都市區正在形成之中，基本的框架已經建立，但是區縣之間的行政分割使城市中心的通行能力、基礎設施建設方面都面臨很大的問題，需要採取大都市的行政管理模式，統一組織實施。

6、科層體制問題。城市管理的許多問題是不落實問題，這部分是由於決策者制定的政策無法落實或難以落實，政策過於抽象或極具理論色彩，比如綠化隔離地區新村建設政策在城市化方面、開發建設方面都有具體規定，但缺乏針對性和整體性，綠色產業難以建立、新村建設難以啟動，致使遺留下許多難以解決的問題。然而城市管理不落實的更重要的原因是科層體制。各級政府接到指示以後只是作為中轉站，再傳遞給下一級，在傳遞過程中，信息逐漸發生衰減，而監督的力度也逐漸減弱，由於傳遞的鏈條過多，真正落實這項工作的只是基層工作人員，批示管理就是科層管理的產物，一個問題從上到下，層層批示，最終還要由最基層來落實，而最基層組織的工作水平就是上一級政府的工作水平，城市管理水平的提高當然就是一句空話。為了降低城市管理的成本，提高城市管理的有效性，城市管理應該繼續加大創新的力度，建立起真正適應現代化國際化大都市需要的城市管理框架。首先，要改變目前的科層組織的管理體系。目前城市管理的組織體系是金字塔式的垂直的組織體系，塔尖發出目標任務等具體指令，經過中間的接力傳遞，最後到達塔底。一個城市就像一個企業一樣。一個企業，如果管理層次過多，交易成本會上升，在由上到下傳達指令的過程中，信號會發生衰減，在由下到上的信息反饋過程中，信號會發生失真，致使整個組織的效率降低，這是信息經濟學和制度經濟學最新研究的問題。

7、區縣博弈問題。在北京市城市管理重心不斷下移的情況下，經濟發展的重心也逐漸轉移到以行政區劃為邊界的區縣，鑒於18個區縣都有發展區域經濟、促進當地城鎮居民就業和收入的提高等任務，區縣每年財政收入的增長就成為區縣政府的首要的任務，在這一指揮棒的指揮下，各區縣之間展開了對招商資源的爭奪，紛紛出台各種優惠措施，受政策優惠的影響，企業頻繁的變換注冊地點，各區縣對企業服務的承諾前提是必須在本區縣注冊納稅，否則將面臨不同的待遇。有些區縣對異地納稅企業採取強制性手段，如對該企業新的經營項目不予審批等辦法，逼迫企業就範。而有些企業選擇異地注冊，是為了選擇更高的稅收優惠，所以企業在追逐利益最大化方面面臨兩難選擇；而區縣在追逐稅收最大化方面也面臨兩難選擇，一方面區縣政府要採取行政強制手段使異地納稅企業在本地注冊，另一方面又擔心稅源流失，背上破壞發展環境的「罪名」。如中關村科技園區也是受高科技政策優惠的影響，園區入住企業數、園區生產總值、園區上繳稅費均是年均遞增30%---50%，其增長速度已經超出了基本的經濟規律，其實，大部分企業並沒有在園區生產、經營，只是注冊在園區，這么高的速度，並不說明高科技產業發展的速度，只是反映注冊增長的速度。據了解，中關村一區五園中的一個園注冊了高科技企業1800多家，而實際上在該園經營的只有80家。注冊經濟這個指揮棒使政府也加入到這兩敗俱傷的博弈中來。擾亂了經濟發展的正常秩序。而產生注冊經濟的根源在於目前的分稅制，即營業稅等主體稅種採取市與區縣「五五」分成，個人所得稅除了上繳中央外實行市與區縣「六四」分成，這樣的分成比例也足以調動起區縣政府爭奪稅收資源的積極性。所以說，目前的分稅制還不是嚴格意義上的分稅制，只是稱得起稅收的分配製。注冊經濟反映的更深層次的一個問題是：政府如何為企業服務？從注冊經濟的觀點來看是為了獲取它的稅收，也就是說服務是有報酬的，如果沒有報酬就趕它出去，從這里來看，服務就是要獲得報酬的一種市場交易行為。而政府的服務行為不應該直接從服務對象得到服務報酬，它得到的必須是二次分配，但是它也應該得到在辦理證照等過程中發生的少量的手續費。嚴格來說，政府直接為企業的服務應該是無償的、不講條件的。區縣之間的博弈人為地造成了市場的不均質性，阻礙了資源的合理流動，加大了企業的機會選擇成本；區縣之間的博弈也加劇了區縣政府的短期行為，無法把主要精力放在培育企業的長期發展和規模的擴大上，更進一步加大了區縣財政收入的波動性；區縣之間的博弈造成了城市功能重疊，區縣城市風格自成系統，全市整體形象缺乏統一性，國際化大都市的魅力難以顯現。

8、市場化問題。漸進性無疑是社會主義市場經濟的一個主要特徵。但是在城市管理方案的制定過程中，漸進性的方案，也就是過渡性的方案只會解決一個問題又會出現新的問題，解決了歷史遺留問題，又會出現新的歷史遺留問題，以至於陷入了問題的泥潭而不能自拔。比如，城市和農村房屋拆遷，北京市先後出台了12號文、7號文和87號文，開始按戶口補償、後來按面積加系數補償、再後來按重置價補償，按戶口補償時，老百姓紛紛採取多開戶的方式，一間房子里邊能分出4、5戶，以求獲得最大的補償資金；按面積補償時，各家各戶紛紛在自己院里蓋滿了房子，違章建築屢禁不止；按重置價補償時，各家各戶都在辦理營業執照等等，這些都加大了拆遷和建設成本，北京成為全國房價最高的城市，同時也引發了群眾上訪事件，地方政府屢屢成為被告，這些現象說明老百姓很容易找到北京在城市建設的管理方面的漏洞。出現這些問題的根本原因在於政府管了許多市場管的事情，北京的市場化水平低。拆遷應該以市場為主體，不應該以政府為主體，拆多少、補多少主要是開發商的事，政府主要是宏觀監管。現在制定的拆遷補償基準地價只是宏觀指導價。在市政基礎設施的市場准入方面做得還很不夠，基礎設施的投融資過分集中在政府，缺乏企業化運做的載體，難以形成借、用、還的良性循環，許多市政基礎設施項目的招投標還是流於形式，市場主體難以獲得真實的市場信息，由於信息的壟斷性，致使這些項目的利潤偏高，有些市政項目的利潤高達20%-50%，一個人因為僅僅拿到一個市政項目就一夜暴富，不僅使財政投資的效益顯著減弱，而且大大抬高了投資成本。目前在市區資金分配上、權力分配上也基本是市區各半，市和區縣分別都是強勢政府，從而形成了市職能部門和區縣的討價還價體系，特別是在資金的分配上，區縣政府獲得的多少基本上是以討價還價的能力來定的，而不是以項目的實際需要，這也降低了資金的使用效益。北京是一個高價格運行的城市，這與政府壟斷了過多的資源，直接參與項目建設有關。

9、任務和目標問題。我們天天講政府職能轉換，但是我們已經習慣了政府原來運做的方式，轉變起來何其困難，政府一直覺得他有強大的力量足以解決任何問題，他的職能仍然是包羅萬象的：發展經濟、就業、建設、企業發展、城市管理、安全、穩定等等，我們往往忽視了市場的自我調節作用和強大的力量、甚至是對各個主體的無微不至的照顧和有序高效的運轉。要轉變政府職能首先從認識政府所起的實際作用。任何一個政府都是有限的政府，他所起的作用也是有限的。非典過後，經濟能夠得以迅速恢復，主要是靠的市場自身調節的力量，政府減稅只是起了很小的輔助作用；實際上一個地區GDP的增長，只有很少一部分是政府所起的作用。政府所起的作用主要是在市場失靈的地方，比如公共服務、基礎設施的建設等等。

10、產業鏈條問題。北京必須打破區域分割，從與周邊城市之間、從城市內部之間形成新的相互支持、相互依託的產業鏈條。北京在產業鏈條形成上存在以下幾個問題：一是區域之間的分割造成產業帶之間的孤島，比如高科技園區、CBD、現代製造業等區域，缺乏相互連接的產業鏈支撐，自成體系，對周圍的輻射帶動作用低；二是片面追求發展大企業，中小企業缺乏發展空間，去年，全市51家大型企業集團資產總額達到3430億元，同比增長接近8%，但虧損增長額35%，在崗人員下降了10%以上，對就業的吸納能力並沒有隨著資產規模的擴大而增強，所以政府要考慮大企業和小企業協調發展；三是片面追求外來權益資本，本市民營資本反而享受不到國民待遇，直接排擠了當地居民的就業；四是上游經濟和下游經濟之間缺乏充分粘合，中間經濟地帶缺乏，造成經濟發展的風險進一步加大，去年北京工業一度出現嚴重下滑，影響北京的整體經濟發展就是一個例證。五是在沒有市場基礎的情況下通過政府行為片面擴大某一產業的優勢地位，將扭曲整個產業結構，北京的汽車工業要發展好，必須有完整的產業鏈做支撐，並逐步交由市場去發展壯大，建立有效的產業鏈條比建立一個單純的汽車工業難得多，但是也重要的多。

④ 興瀘投資集團的集團大事記

2003年
瀘州市委、市政府為建立適應社會主義市場經濟體制的國有資產經營管理制度，實施經濟城市發展戰略，搭建投資、融資、國有資產保值增值平台，2002年12月17日瀘市府發[2002]33號文決定成立瀘州市興瀘投資集團有限公司。
2003年1月瀘州市興瀘投資集團有限公司注冊成立，注冊資本金11億元。旗下擁有市水務集團、市天然氣公司、市中小企業擔保公司、市污水處理公司、市基礎建設投資有限公司等企業。
2003年2月瀘州市興瀘投資集團第一屆第一次董事會召開，會議選舉陳善強同志為興瀘投資集團董事長、法人代表；夏治同志為興瀘投資集團總經理。
2003年代表瀘州市政府參股納敘鐵路項目，完成納溪站與納敘鐵路連接線約120畝，江門車站及兩站連接線約650畝前期征地工作，對於建好納敘鐵路，促進能源轉換，實現瀘州新型工業化道路意義重大。
2003年為解決瀘州市國企改制、污水處理廠的續建工程和城市基礎投資建設的資金缺口，充分利用優良資產及在銀行的良好信用，共為上述三個項目共計向銀行融資1.07億元。
2003年4月和6月集團公司分別與國家開發銀行簽訂了《短期借款合同》和《長期借款合同》，落實了一年期的國家開發銀行5000萬元和10年期6億元貸款資金，充分凸現了公司作為市政府大型融資平台的功能和作用，極大地支持了我市城市基礎設施及交通建設。
2003年12月 興瀘投資集團第一次黨代會召開，選舉陳善強同志為書記、張夢漁同志為副書記。
2003年在瀘州市慶祝建市20周年活動中，參演節目《瀏陽河》、《粉墨印象》和大合唱《眾人劃漿開大船》取得了優異的成績，其中《粉墨印象》和《眾人劃漿開大船》獲得一等獎。
2004年
2004年5月瀘州市人民政府任命黃毅同志為瀘州市興瀘投資集團有限公司董事長、總經理。
2004年按照瀘州市委、市政府要求，與中國鐵道建築總公司、四川省地方鐵路局、中鐵建設開發中心共同投資組建四川中鐵納敘鐵路有限責任公司，建設納敘鐵路。該工程總投資14.5億元，於11月開工建設。其中興瀘投資集團利用國債資金投資1.5億元，佔20%股份。
2005年
3月24日▲市政府同意將市財政持有的四川瀘州鐵路有限公司瀘隆段鐵路16922.45萬元原始股份無償劃轉給瀘州市興瀘投資集團有限公司（以下簡稱興瀘集團）。
4月8日▲興瀘集團被市委授予「瀘州市思想政治工作先進單位」稱號。
18日▲市國資委同意將瀘州市順安擔保有限公司劃入興瀘集團管理，作為下屬全資子公司。
30日▲興瀘集團榮獲市委宣傳部、市委統戰部、市總工會、市文化局聯合舉辦的「勞動者頌歌」文藝匯演一等獎。
5月24日▲興瀘集團具體承辦瀘州市政府與國家開發銀行四川省分行簽署總額為43億元的《開發性金融合作協議》及附屬協議，新增政府性貸款授信7億元，非政府性貸款授信30億元，為加強瀘州市與國家開發銀行合作開辟了廣闊空間，為瀘州經濟和社會快速發展獲取政策性金融支持奠定了基礎。
6月22日▲興瀘集團出資50萬元成立瀘州興瀘物業管理有限公司。
22日▲興瀘集團董事會、監事會換屆，成立第二屆董事會、監事會。第二屆董事會成員為黃毅、熊安平、先開琪、楊必柔、馬培明、陳兵、郭建軍等7人，其中黃毅任董事長。第二屆監事會成員為張夢漁、李廉中、楊旭東等3人，其中張夢漁任監事會主席。
7月28日▲興瀘集團正式開展保持共產黨員先進性教育活動。公司黨委周密部署、精心組織、嚴格政策、保證質量、不走過場，活動歷時4個多月，順利完成了各個階段的任務，取得了明顯的工作實效，得到市國資委黨委的充分肯定和高度評價。
11月9日▲興瀘集團出資7100萬元受讓四川南方高速公路股份有限公司2440萬股股權，加大了興瀘集團在瀘州市公路領域的投資力度。
11日▲興瀘集團辦公地址從租用的大山坪新世紀廣廈搬遷至童家路1號辦公大樓。
12月5日▲經市國資委同意，興瀘集團將瀘州市順安擔保有限公司的凈資產195.873949萬元注入旗下瀘州市中小企業信用擔保有限公司。
22日▲市國資委同意將瀘州居泰房地產有限公司劃歸興瀘集團管理，作為興瀘集團的全資子公司，其性質變更為國有獨資公司。
▲是年，興瀘集團總資產達46.76億元，凈資產達25.73億元，全年實現總收入4.28億元，實現利潤9147萬元。在市國資委年度經營考核中評為A級。
2006年
3月 9日▲市國資委將瀘州藍田機場國有資產劃入興瀘集團。
31日▲興瀘集團董事會聘任劉俊濤為公司副總經理。
5月11日▲興瀘集團啟動發行一期企業債券工作，支持瀘州市省、市重點項目、支柱產業項目建設。
11日▲興瀘集團將持有的瀘州鐵路隆瀘段的22.58%股權約6600萬元轉讓給四川地方鐵路局。既盤活了公司資產，又解決了瀘州鐵路公司遺留問題的資金需要和納敘鐵路建設投資的需要，有利於興瀘集團的長遠發展和推進瀘州的鐵路建設。
6月21日▲四川納敘鐵路有限公司第二屆第一次董事會議推舉興瀘集團董事長黃毅兼任四川納敘鐵路有限公司董事長。
26日▲瀘州市與國家開發銀行2003年達成協議的城建打捆項目6億元貸款全部到位。
8月25日▲興瀘集團以及旗下瀘州市興瀘水務（集團）有限公司、瀘州天然氣有限責任公司開始開展為期三年的「新農村建設結對幫扶」工作。
9月28日▲興瀘集團代表市國資委系統參加全省國有企業職工文藝調演舞蹈《生命之源》獲一等獎。
11月9日▲興瀘集團參與瀘州老窖定向增發新股事宜，認購瀘州老窖定向增發1589.5萬股股份。
12月27日▲興瀘集團第一屆第二次黨員代表大會選舉黃毅為黨委書記，張夢漁為黨委副書記，增選了5名黨委委員，1名紀委委員。同時選舉黃毅為公司出席瀘州市第六次黨代表大會黨代表。
28日▲興瀘集團與國家開發銀行四川省分行簽訂瀘州市首批《中小企業平台貸款合同》，為瀘州中小企業融資5800萬元。
▲是年，興瀘集團總資產達48.33億元，凈資產達22.59億元，全年實現總收入9.8億元，實現利潤1.48億元。在市國資委年度經營考核中評為A級。
2007年
2月5日▲興瀘集團被四川省扶貧基金會瀘州市分會授予「愛心單位」稱號。
3月8日▲興瀘集團參加市婦聯、市總工會、市體育局聯合舉辦的「相約春天慶三八集體舞表演賽」獲一等獎。
15日▲興瀘集團向國家開發銀行貸款擔保基金3000萬元注入旗下瀘州市興瀘信用擔保公司，極大地增強了擔保公司的資金規模和擔保能力。
19日▲國家發改委批准興瀘集團發行7億元企業債券。
27日▲興瀘集團黨委書記、董事長、總經理黃毅榮膺市委統戰部、市經委、市國資委、市地稅局等8個部門聯合評選的「瀘州2006十大財經風雲人物」稱號。
30日▲興瀘集團出資2874.78萬元參股持有瀘州市商業銀行法人股2922.78萬股。
6月5日▲四川瀘州鐵路有限公司第二屆第一次董事會議推舉興瀘集團董事長黃毅兼任四川瀘州鐵路有限公司第二屆董事會董事長。
11日▲興瀘集團董事會聘任先開琪為公司副總經理。
14日▲為進一步推動瀘州城市建設和城市交通發展，興瀘集團旗下「瀘州市城南建設投資有限公司」注冊成立，公司注冊資本金5億元。興瀘集團董事長黃毅兼任公司董事長（法人代表），興瀘集團副總經理先開琪兼任公司總經理。
▲是年，興瀘集團總資產達41.94億元，凈資產24.23億元，全年實現總收入5.95億元，實現利潤1.3億元。在市國資委年度經營考核中評為A級。
2008年
1月10日▲由興瀘集團作為投資業主的沱江一橋復線橋動工興建。沱江一橋復線橋項目批復總投資10649萬元，它的建設將進一步促進瀘州市經濟繁榮和社會發展，改善城市交通條件，緩解城市交通壓力，有效促進城區各組團間的快速連接，優化帶動城市結構調整，拓展城市空間和完善城市功能以及加快城市區域經濟的發展。
30日▲由興瀘集團作為投資業主的茜草長江大橋動工興建。茜草長江大橋項目批復總概算54039萬元，它的建設對推動瀘州城市建設和城市交通發展，促進城區各組團間的快速連接，拓展城市空間，完善城市功能，以及進一步促進瀘州市經濟社會發展具有重要的意義。
2月26日▲興瀘集團舉行一期7億元企業債券發行儀式。市委書記、市人大主任朱以庄，市政協主席劉俊澤，市人大黨組書記、副主任林海雲，市委常委、常務副市長楊文傑等市領導到會祝賀。公司成功發行7億元企業債券，使瀘州成為當時全國為數不多的能夠通過債券市場籌資的地級城市，成為當時四川省地級城市唯一一家發行企業債券的企業，在當時國家實行財政貸幣雙緊政策的情況下，對於加快瀘州發展具有十分重要的意義，極大地提升了瀘州的城市形象和知名度，有力地推進了瀘州北二環道路、繞城公路、隆敘鐵路、瀘州港中心港區專用鐵路等重點項目的建設。
3月5日▲興瀘集團被瀘州市委、市政府授予「市級文明單位」稱號。
4月23日▲興瀘集團隆重舉行成立五周年慶典大會，市人大黨組書記、副主任林海雲，副市長陳萬春、市政協副主席張國志到會祝賀，副市長陳萬春致辭。
5月15日▲興瀘集團旗下瀘州市興瀘水務集團、瀘州天然氣有限責任公司組織抗震搶險救援隊，奔赴汶川大地震江油災區幫助恢復供水供氣，確保了近5萬受災群眾正常用水用氣。
16日▲興瀘集團單位和員工個人為汶川大地震受災群眾捐款16.5萬元。
6月27日▲興瀘集團黨委被市委授予「瀘州市優秀基層黨組織」稱號。
9月18日▲興瀘集團榮獲市文化局授予「瀘州市文化工作先進單位」稱號。
10月14日▲興瀘集團就旗下瀘州天然氣有限責任公司增資擴股事宜與華潤燃氣集團簽定戰略合作協議。
18日▲興瀘集團榮獲瀘州市第五屆城運會健身操比賽團體和規定動作第一名，男子籃球第二名，羽毛球男子單打第三名，團體總分第六名的優異成績。
12月16日▲由興瀘集團作為項目業主的瀘州城西新區公共汽車服務站動工興建。興瀘集團以40.56畝項目建設用地作為投資，瀘州市公交公司出資修建該服務站的地面設施。該服務站建成後，整體資產屬於興瀘集團，瀘州市公交公司可免費使用20年。
29日▲興瀘集團作為平台公司出資1.2億元回購我市四川瀘投長江工程機械集團公司在中國長城資產管理公司的債權5.6億元，為企業削減債務4.4億元，促進了瀘州經濟發展和社會穩定。
31日▲由興瀘集團作為獨家項目業主的瀘州港中心港區專用鐵路開工建設。市委書記、市人大主任朱以庄等市領導出席開工儀式。瀘州港中心港區專用鐵路項目總投資46778.74萬元，是瀘州港連接經濟中心地區的紐帶，建成後可通過隆瀘鐵路北連成渝線，實現中心港區與成都青白江建設的亞洲最大的鐵路集裝箱結點站對接，充分發揮鐵水聯運優勢，促進瀘州市「打造港口城市，發展港口經濟」戰略的實施，還將進一步改善四川物流、推動四川經濟的發展。
31日▲由四川省煤炭產業集團有限責任公司、四川化工控股集團、四川省投資集團有限責任公司、興瀘集團四家共同出資設立的四川省古敘煤田開發股份有限公司掛牌成立，公司注冊資本金15億元，其中興瀘集團出資1500萬元，佔1%的股份。四川省古敘煤田開發有限公司的成立，有利於加快古敘煤田開發，提高煤炭保障供應能力。有利於打造煤炭開發產業鏈，實現煤、電、化等的共同發展，將對瀘州市乃至四川省經濟社會發展產生重大而深遠的影響。
▲是年，興瀘集團總資產達115.5億元，凈資產達89.62億元，全年實現總收入3.91億元，實現利潤21946萬元。在市國資委年度經營考核中評為A級。
2009年
1月15日▲興瀘集團與四川省宏圖物流股份有限公司共同組建瀘州宏興物流服務有限公司。公司注冊資本金3000萬元，其中興瀘集團出資200萬元，佔6.66%的股份。
30日▲由興瀘集團參股投資建設的納敘鐵路實現全線貫通。市委書記、市人大主任朱以庄等市領導出席貫通儀式。納敘鐵路總投資14.5億元。項目資本金7.25億元，其中興瀘集團2.1453億元，佔29.59%的股份。
3月27日▲興瀘集團開展第二批學習實踐科學發展觀活動，活動歷時四個多月，查找並解決了影響制約企業科學發展的突出問題，推動了公司黨建工作及「投資、融資、管理」三大平台建設的大發展。
4月16日▲瀘州市政府與四川鐵投集團簽定合作建設敘大鐵路協議，指定興瀘集團作為代表出資2.47億元對敘大鐵路項目進行投資建設。
5月4日▲興瀘集團啟動發行二期10億元企業債券工作，10月完成二期企業債券發行方案申報工作。
5日▲由興瀘集團旗下瀘州市興瀘污水處理公司作為項目業主，由興瀘集團監督實施的二道溪城市生活污水處理工程項目開工建設，該項目概算總投資8900萬元。二道溪城市生活污水處理項目的建設，對提高瀘州市城市生活污水處理能力，改善區域水環境質量和人民生活環境，保護三峽庫區水環境質量具有重要的意義。
6月29日▲市國資委將2.8億股「瀘州老窖」股份無償劃轉給興瀘集團。
7月20日▲興瀘集團被四川省扶貧基金會瀘州市分會授予「瀘州市扶貧助學捐資先進單位」稱號。
30日▲興瀘集團董事會、監事會換屆，成立第三屆董事會、監事會。第三屆董事會成員為黃毅、先開琪、劉俊濤、熊安平、陳兵、張歧、羅開業，其中黃毅任董事長。第三屆監事會成員為張夢漁、楊榮貴、屈梅、付佳、楊旭東，其中張夢漁任監事會主席。
8月4日▲興瀘集團第三屆董事會第一次會議聘任黃毅為總經理，先開琪、劉俊濤為副總經理。
12日▲興瀘集團第二次黨員代表大會召開。會議選舉產生了興瀘集團第二屆黨委會和紀律檢查委員會。其中，黃毅、張夢漁、先開琪、劉俊濤、馬培明、張歧、羅開業7人當選為黨委委員，黃毅、張夢漁分別當選為黨委書記、黨委副書記。張夢漁、屈梅、黃梅3人當選為紀委委員，張夢漁當選為紀委書記。
9月9日▲瀘州華潤興瀘燃氣有限公司揭牌，市委書記、市人大主任朱以庄，市人大黨組書記、副主任林海雲，副市長李繼郁、市政協副主席侯本立等市領導出席儀式。瀘州華潤興瀘燃氣有限公司是興瀘集團旗下瀘州天然氣有限責任公司經香港華潤燃氣（中國）投資有限公司增資擴股後，變更設立為中外合資有限公司。這是興瀘集團重大資本運作的一大成果，標志著瀘州市城市公用事業向產權多元化、運營市場化方向邁出了堅實步伐，不僅引進了9856.69萬元人民幣的發展資金，同時也帶來了先進的管理理念。
12月2日▲由興瀘集團參股投資建設的納敘鐵路通過初步驗收，正式投入試運行，全面開展以電煤為主的運輸業務。納敘鐵路的建成，直接帶動古敘煤田開發，有力保障瀘州電廠順利運行以及瀘天化煤氣化中心的建設，對推動瀘州乃至四川的能源產業、化工產業發展，盡快建成西部交通樞紐具有積極地促進作用。
8日▲中國建設銀行瀘州分行、興瀘集團銀企合作協議簽字暨總行級重點客戶授牌儀式舉行。市委書記、市人大主任朱以庄，副市長李繼郁、市政協副主席侯本立出席儀式。標志著雙方合作邁上了一個新台階，將進一步提升興瀘集團的形象和信用，對企業投融資平台的進一步做強做大產生積極而重要的影響。
23日▲由興瀘集團參股投資的敘大鐵路舉行奠基儀式，拉開了建設序幕，市委書記、市人大主任朱以庄等市領導出席了奠基儀式。敘大鐵路項目總投資35.48億元。項目資本金13億元，其中四川鐵路交通公司10.4億元，佔80%；興瀘集團2.47億元，佔19%；四川古敘煤田開發公司0.13億元，佔1%。它的修建將帶動沿線山區經濟發展，緩解川渝地區能源供應緊張，進一步促進古敘煤田開發，完善地方鐵路網，還可以為隆敘鐵路提供穩定可靠的貨源，擴大納敘鐵路的運量，帶活隆敘鐵路，完善綜合運輸體系。
31日▲由興瀘集團出資5100萬元，瀘州市興瀘信用擔保公司出資4900萬元共同組建的「瀘州市興瀘農業融資擔保有限公司」注冊成立。
▲是年，瀘州市委、市政府為興瀘集團注入2.8億股「瀘州老窖」股權、4.5億元新征土地整理資本金、以及3000萬股瀘州市商業銀行股權等大量優質資產，極大地增強了公司的資產規模和資本實力。截至2009年底，興瀘集團資產總額達到132.95億元，與上年同比增長近1.7倍。凈資產99.12億元，與上年同比增長3倍。公司資產規模已躍居我市企業前三甲。
▲是年，興瀘集團實現總收入4.65億元，實現利潤3.99億元。在市國資委年度經營考核中評為A級。
▲是年，興瀘集團通過銀企合作為瀘州基礎設施建設、重點交通建設及城市建設直接融資12.576億元，創公司成立以來單年融資額的最高紀錄。同時，通過為我市中小企業提供擔保貸款實現間接融資64540萬元。全年直接和間接融資額合計近20億元，創融資額歷史新高。
▲是年，興瀘集團加大了對瀘州市重點基礎設施的投資力度，全年總投資10.8億元，其中：泰安工業園區土地整理項目投資4.5億元，工程項目投資6.3億元。
2010年
集團本部
★ 年初，興瀘集團按照《中共瀘州市委、瀘州市人民政府關於加快現代金融服務業發展的意見》中明確重點培育該司上市的精神，開始了股份制改造的相關工作。9月，《股改方案》草案經過該司股改領導小組審議並上報市國資委審查，隨後按照《股改方案》開展了一系列前期工作。
2月9日▲興瀘集團投資建設的沱江一橋復線橋建成通車，9月28日通過竣工驗收。
24日▲興瀘集團和旗下興瀘水務公司分別出資5100萬和1500萬元參股投資龍馬興達小額貸款公司。
4月23日▲興瀘集團投資建設的東岸互通式立交橋工程開工建設。本年完成投資7846萬元，累計完成投資9900萬元，完成總投資的51%。
27日▲興瀘集團啟動了為期三年的「領導掛點、部門包村、幹部幫戶」工作,結對幫扶古藺縣白泥鄉白泥村。本年捐助6.2萬元，支持當地土雞養殖、村級活動室建設、茅草房改造等項目
5月18日▲興瀘集團全面啟動黨風廉潔「三化」建設。
7月1日▲興瀘集團啟動「創先爭優」活動。興瀘水務公司羅超平榮獲「瀘州市十佳優秀共產黨員」稱號。
7 日▲興瀘集團董事會聘任陳兵為公司副總經理。
26日▲興瀘集團首次開展中層管理人員內部競聘上崗工作，企業人事制度改革取得新發展。
11月15日▲由興瀘集團、川化集團、川煤集團、路橋集團、川投集團共同出資組建的四川煤氣化有限責任公司成立。該公司注冊資本24億元，總資產50億元，其中興瀘集團出資1.192億元，所佔股比為3.88%。
20日▲興瀘集團榮獲由市委宣傳部、市商務局等6家市級部門聯合頒發的「2009—2010年度誠信興商和社會信用最佳企業」榮譽稱號。
▲是年，興瀘集團為「青海玉樹大地震」、「棟梁助學工程」、「慈善一日捐」共計捐款25.39萬元。榮獲瀘州市扶貧基金會授予的「棟梁工程扶貧助學先進單位」稱號。
▲是年，興瀘集團完成對敘大鐵路公司股權投資3428萬元，累計完成投資7000萬元。敘大鐵路已完成征地拆遷，部分關鍵性控制工程已全面開工。
▲是年，興瀘集團完成對四川古敘煤田開發公司1500萬元注冊資本金的股權投資工作。
▲是年，按照市委、市政府有關批示精神，興瀘集團作為主發起人與鴻陽集團共同組建雲龍機場空港發展公司。該公司注冊資本2000萬元，其中興瀘集團出資1600萬元，占股80%。
▲是年，興瀘集團投資建設的茜草長江大橋工程完成投資18184萬元，累計完成投資51684萬元，完成總投資的70%。
▲是年，興瀘集團投資自建的鴨兒凼污水處理廠技改項目完成投資9465.5萬元，累計總投資的99.33%。9月29日實現進水調試，11月30日完成了污水處理生產調試，提前15天完成了市上要求12月15日正常投運的目標任務。
▲是年，興瀘集團投資自建的二道溪污水處理廠項目完成投資5900萬元，累計完成總投資的88.76%。12月15日實現進水調試，按期完成了市上下達的目標任務，比省發改委批準的3年建設工期提前了1年半。
▲是年，興瀘集團投資自建的瀘州港中心港區專用鐵路工程完成投資16085萬元，累計完成總投資的75%，完成了市重點辦下達的工程投資額和形象進度目標任務。
▲是年，興瀘集團城鄉環境綜合治理暨創衛迎復檢工作扎實推進，在創衛復檢中未丟一分，並做好創衛國家暗訪及城鄉環境綜合治理省檢的迎檢工作，為我市城鄉環境綜合整治暨創衛保金牌工作做出了應有的貢獻。
▲截至2010年底，興瀘集團資產總額達到145億元，比上年增長8.9%，凈資產104.65億元，比上年增長5.35%。公司資產規模、凈資產均已名列我市國有企業前茅。
▲是年，興瀘集團實現營業總收入5.21億元，與上年同比增長11.56%。上繳各種稅金3550萬元，比上年同比增長8.51%。實現利潤總額5.19億元，與上年同比增長29.10%。凈資產收益率4.92%。國有資產保值增值率105.35%。在市國資委年度經營考核中評為A級。
▲是年，興瀘集團直接和間接融資共計10億元，保證了我市重點交通、基礎設施建設的資金來源，並為支持我市工農業生產發展發揮了重要作用。
▲是年，興瀘集團加大了股權以及對我市基礎設施重點項目的投資力度，全年總投資8.18億元，其中股權投資2.29億元，工程項目投資5.89億元。
旗下企業
▲3月23日，市規建局代表市政府與華潤興瀘燃氣公司簽訂城市管道燃氣特許經營協議，華潤興瀘燃氣公司獲得我市30年供氣特許經營權。
▲12月10 日，經過興瀘水務公司積極爭取，瀘市發改價格（2010）592號文件批准：從2012年1月1日起，我市城區（江陽區、龍馬潭區、納溪區）以及瀘縣縣城自來水價格實行上調。
▲興瀘水務公司全年投資1580萬元，完成了酒業集中發展區、浙江產業園區、茜草、酒谷大道新建和改造供水管道45千米，建成大依山加壓站、沙灣加壓站，實施茜草水廠改造、深井擴建，確保了我市園區建設用水需求。
▲是年，興瀘融資擔保公司為我市35戶酒類企業辦理酒類產業發展擔保貸款39200萬元。截止2010年底，酒類產業發展擔保貸款在保企業36戶，在保余額43300萬元，全面完成了市政府安排的4億元酒類產業發展擔保貸款任務。
▲是年，興瀘融資擔保公司業務全部覆蓋我市七大工業園區。截止2010年底，各園區開發和項目建設擔保融資余額9675萬元，入駐園區企業擔保融資余額24100萬元。
▲是年，旗下興瀘融資擔保公司及興瀘農業融資擔保公司共提供擔保貸款合計78858萬元，年底在保余額合計88663萬元，首次突破8億元大關，為緩解我市工業企業和農業產業融資難，促進瀘州區域經濟快速發展作出積極貢獻。
▲12月9日，經興瀘污水處理公司積極爭取，瀘市發改價格（2010）587號文批准：從2011年1月1日起，我市城區（江陽區、龍馬潭區、納溪區）污水處理費價格實行上調。

⑤ 《關於加快發展保障性租賃住房的實施意見》發布，如何促進投融資良性循環

立足全球,要把投融資體制改革納入工作全局。從戰略高度謀劃思考，把思想和行動統一到市委、市政府決策上。以發展為己任，加快投融資體制改革。結合“不忘初心、牢記使命”主題教育，認真審視投融資體制改革中存在的問題，針對存在的問題和困難找准發展方向，提出具體措施，推動工作落實。

加快推進保障性租賃住房公募REITs試點工作。推進保障性租賃住房REITs試點，是貫徹落實黨中央、國務院關於加快建立多主體供給、多渠道保障、租賃和購房制度。有利於吸引社會資本參與，推動行業向新發展模式轉變，實現平穩健康發展。目前，證監會正會同有關部委研究推進保障性租賃住房REITs試點工作，推動項目盡快落地實施。

⑥ 2022年地方投融資平台的三個重心

地方政府投融資平台是指地方政府為了融資用於城市基礎設施的投資建設，所組建的城市建設投資公司（通常簡稱城投公司）、城建開發公司、城建資產經營公司等各種不同類型的公司，這些公司通過地方政府所劃撥的土地等資產組建一個資產和現金流大致可以達到融資標準的公司，必要時再輔之以財政補貼等作為還款承諾，重點將融入的資金投入市政建設、公用事業等項目之中。

地方政府投融資平台公司是各地方開展投資建設活動的重要主體，也是地方基礎設施和公共服務等公共領域盤活存量資產、資源和資本的重要載體。然而，很多地方投融資平台公司也出現了諸如政企責權利關系不明確、戰略定位不清晰、投資邊界范圍不清晰、管理體制機制不健全、債務規模膨脹等突出問題。

地方投融平台政策全景梳理

1. 2014年9月21日，國務院辦公廳出台《關於加強地方政府性債務管理的意見》（國發〔2014〕43號），要求按照疏堵結合、分清責任、規范管理、防範風險、穩步推進的原則，明確劃清政府與企業界限，地方政府舉債應採取政府債券方式，同時推廣使用政府與 社會 資本合作模式。

2. 2017年4月26日，財政部聯合發展改革委、司法部、人民銀行、銀監會、證監會出台《關於進一步規范地方政府舉債融資行為的通知》（財預〔2017〕50號），要求全面組織開展地方政府融資擔保清理整改工作，處理好政府和市場的關系，釐清政府債務和非政府債務的邊界，避免形成新的政府性債務；地方政府不得將公益性資產、儲備土地注入融資平台公司，不得承諾將儲備土地預期出讓收入作為融資平台公司償債資金來源，不得利用政府性資源干預金融機構正常經營行為。

3. 2017年5月28日，財政部出台《關於堅決制止地方以政府購買服務名義違法違規融資的通知》（財預[2017]87號），要求嚴禁將建設工程與服務打包作為政府購買服務項目，政府購買服務要堅持先有預算、後購買服務，所需資金應當在既有年度預算中統籌考慮，不得把政府購買服務作為增加預算單位財政支出的依據。

4. 2019年4月28日，財政部辦公廳出台《財政部辦公廳關於梳理PPP項目增加地方政府隱性債務情況的通知》（財辦金[2019]40號），要求對於增加地方政府隱性債務的PPP項目，應當中止實施或轉為其他合法合規方式繼續實施，若繼續實施應當按照地方政府隱性債務管理有關規定妥善整改並做好地方政府隱性債務化解工作。對增加地方政府隱性債務的項目，省級財政部門應主動從項目庫中清退。對已納入政府性債務監測平台但認定存在爭議的項目，項目所屬本級財政部門應當組織開展項目合規性論證。

5. 2021年7月9日，銀保監會出台《銀行保險機構進一步做好地方政府隱性債務風險防範化解工作的指導意見》（銀保監發[2021]15號），再次提及不得以任何形式新增地方政府隱性債務，要求提供融資前應查詢財政部融資平台公司債務及中長期支出事項監測平台，對承擔地方政府隱性債務的客戶，還應遵守：不得新提供流動資金貸款或流動資金貸款性質的融資；不得為其參與地方政府專項債券項目提供配套融資。但同時也留了個政策窗口：對確因經營需要且符合項目融資要求的，報本級人民政府書面審核確認。

2022年地方城投平台發展的三個重心

一、明確發展地方投融資平台的戰略發展定位

城投平台應該貫徹中央關於深化國有企業改革的決策部署，堅持政府特殊目的載體（SPV）和特定行業領域功能性國有企業的發展定位，堅持公益類國有企業的根本宗旨，堅持「投資邊界不越位、投資目的不營利、投資機會不擠出 社會 資本」的基本原則，積極穩妥推進地方投融資平台公司市場化轉型發展，比如轉型為城市綜合服務商、產業園區綜合運營商或特定行業領域投資運營商等，進行市場化轉型發展的 探索 。明確戰略定位，明晰規劃方向。

二、界定投資邊界范圍

進一步明確投融資平台公司的投資邊界范圍，原則上投融資平台公司的投資邊界不得超出公共領域，且不得超出公共領域的政府投資事權范圍，更不得擠出 社會 資本尤其是民間資本的投資機會。投融資平台公司應側重於彌補市場機制的「缺陷」，重點投資於地方有一定經營收入且對 社會 資本吸引力不足的准經營性項目，原則上不得投資於純公益性項目或非經營性項目，從而從源頭上防範政府隱性債務。對於確有必要投融資平台公司投資參與的非經營性項目，要事先制定合法合規的參與機制，包括明確政府給予資本金注入、投資補助或運營補貼資金的方式及其前提條件。

三、健全企業管理制度

貫徹建立中國特色現代企業管理制度的要求，全面加強和改進黨的領導，加快完善公司法人治理結構，實行外部獨立董事制度，引入職業經理人。著力提高投融資平台公司的科學管理水平，建立投資決策委員會和戰略咨詢委員會，健全投融資決策機制，完善投融資風險防控機制，完善績效考核和薪酬體系，健全激勵和約束機制。強化對投融資平台公司的外部監督，建立健全投融資平台公司重大投資經營活動向政府發改、國資、財政和審計等有關部門的事前報告制度；積極引入 社會 監督機制，健全投融資平台公司的信息公開制度，提高財務和債務的透明度，走可持續融資和高質量發展之路。

作者：何濱 ，北大縱橫特聘合夥人

⑦ 財預【2017】87號文要點

A、嚴格按照規定范圍實施政府購買服務，明確政府購買服務范圍的「四個嚴禁」；

（一）嚴禁將貨物及建設工程作為政府購買服務項目；

（二）嚴禁將基礎設施建設、儲備土地前期開發、農田水利等建設工程作為政府購買服務項目；

（三）嚴禁將建設工程與服務打包作為政府購買服務項目；

（四）嚴禁將金融機構、融資租賃公司等非金融機構提供的融資行為納入政府購買服務范圍；

B、嚴格規范政府購買服務預算管理，明確「先預算，後購買」的采購實施模式；

政府購買服務要堅持先有預算、後購買服務，所需資金應當在既有年度預算中統籌考慮，不得把政府購買服務作為增加預算單位財政支出的依據。年度預算未安排資金的，不得實施政府購買服務。購買主體簽訂購買服務合同，應當確認涉及的財政支出已在年度預算和中期財政規劃中安排。政府購買服務期限應嚴格限定在年度預算和中期財政規劃期限內（間接將購買服務期限限於三年內）。

C、嚴禁利用或虛構政府購買服務合同違法違規融資嚴禁地方違規融資的「三個不得」；

        （一）不得利用或虛構政府購買服務合同違法違規融資，金融機構涉及政府購買服務的融資審查，必須符合政府預算管理制度相關要求，做到依法合規。承接主體利用政府購買服務合同向金融機構融資時，應當配合金融機構做好合規性管理，相關合同在購買內容和期限等方面必須符合政府購買服務有關法律和制度規定。

        （二）不得利用或虛構政府購買服務合同為建設工程變相舉債；

        （三）不得以任何方式虛構或超越許可權簽訂應付（收）賬款合同幫助融資平台公司等企業融資。

D、明確政府購買服務指導性目錄的約束力

        科學制定並適時完善分級分部門政府購買服務指導性目錄，增強指導性目錄的約束力。對暫時未納入指導性目錄又確需購買的服務事項，應當報財政部門審核備案後調整實施。

《政府購買服務管理辦法（暫行）》（財綜[2014]96號）（以下簡稱「96號文」）第十五條規定「納入指導性目錄的服務事項，應當實施購買服務。」可見，只有納入指導性目錄的事項方可實施購買服務，本通知在此基礎上，明確了凡未列入政府購買服務指導性目錄又確需購買服務的，需報財政部門審核並調整實施。

E、明確了政府購買工程禁止性規定的例外

        黨中央、國務院統一部署的棚戶區改造、易地扶貧搬遷工作中涉及的政府購買服務事項，按照相關規定執行。

        根據《國務院關於進一步做好城鎮棚戶區和城鄉危房改造及配套基礎設施建設有關工作的意見》（國發〔2015〕37號）規定：「推動政府購買棚改服務。各省（區、市）應根據棚改目標任務，統籌考慮財政承受能力等因素，制定本地區政府購買棚改服務的管理辦法……政府購買棚改服務的范圍，限定在政府應當承擔的棚改徵地拆遷服務以及安置住房籌集、公益性基礎設施建設等方面，不包括棚改項目中配套建設的商品房以及經營性基礎設施。」

F、做好政府購買服務信息公開

        購買主體應當依法在中國政府采購網及其地方分網（明確了公開網址）及時公開政府購買服務項目相關信息，包括政府購買服務內容、購買方式、承接主體、合同金額、分年財政資金安排、合同期限、績效評價等，確保政府購買服務項目信息真實准確，可查詢、可追溯。

G、限期整改

        各省級財政部門……報經省級政府批准後，會同相關部門組織全面摸底排查本地區政府購買服務情況，發現違法違規問題的，督促相關地區和單位限期依法依規整改到位，並將排查和整改結果於2017年10月底前報送財政部。

        本條限定了整改時間，即在2017年10月底前完成整改，但是沒有正面規定本通知是否對在本通知出台前的政府購買服務項目有溯及力，以及整改的具體措施。但從文意理解，在本通知出台前的政府購買服務項目也要按照本通知進行排查和整改的概率較高，否則在2017年6月文件下發到2017年10月，短短四月間，排查這四個月間違背87號文發放的政府購買服務融資，意義不大。此外，按照87號文的規定，即使是已經進行了政府購買服務，並且也由當地人大審批了，但是如果不符合先有預算後采購，並且期限超過了三年，那麼這也就存在合法性的問題，不整改不符合財政部嚴控政府債務的初衷。

        但最終仍需官方公布整改細節。

⑧ 如何解讀87號文

1、87號文早已不是空穴來風
5月份財預[2017]50號文出來時，加大了對平台公司的監管力度，明確一些紅線和禁令，比如公益性資產禁止裝入平台。當時已經有內部人士得到消息，得知即將規范政府購買服務。所以平台公司對各行貸款催促較緊。
2、重申政府購買服務的側重點
87號文重點是重申政府購買服務側重輕資產（勞動密集、技術密集），而不是建設工程（資產密集）。
不得將原材料、燃料、設備、產品等貨物，以及建築物和構築物的新建、改建、擴建及其相關的裝修、拆除、修繕等建設工程作為政府購買服務項目

嚴禁將鐵路、公路、機場、通訊、水電煤氣，以及教育、科技、醫療衛生、文化、體育等領域的基礎設施建設 ，儲備土地前期開發，農田水利等建設工程作為政府購買服務項目

嚴禁將建設工程與服務打包作為政府購買服務項目
可以從財綜[2014]96號文 《政府購買服務管理辦法（暫行）》 里看出來：
基本公共服務、社會管理服務、行業管理與協調性服務、技術性服務、政府履職所需輔助性事項、其他適宜由社會力量承擔的服務事項應當納入政府購買服務指導性目錄
以政府購買名義大興基礎建設，應該在目前來說各地都有很多案例，87號文主要是為了遏制這種政府變相舉債，PPP要求太多，進度太慢，政府購買服務就沒有太多限制。各地大行其道各顯神通，導致實際上大部分政府購買實際上還是政府債務。
3、87號文應該是將政府「采購」和「購買」進一步區分。
「采購」的是物品（基建工程），「購買」的才是服務。涉及基建工程該走《采購法》走《采購法》，該走《招投標法》走《招投標法》，不得搭政府購買服務順風車違規舉債。
4、銀行同業如何操作
一是看本行自己的相關規定，二是看客戶如何解讀。87號文和之前的50號文不一樣，50號文是多部委聯合銀監會、人行下發，明確規定「對違規政府部門、平台公司、金融機構的違規行為嚴加懲戒」。
對地方政府及其所屬部門違法違規舉債或擔保的，依法依規追究負有直接責任的主管人員和其他直接責任人員的責任；對融資平台公司從事或參與違法違規融資活動的，依法依規追究企業及其相關負責人責任；對金融機構違法違規向地方政府提供融資、要求或接受地方政府提供擔保承諾的，依法依規追究金融機構及其相關負責人和授信審批人員責任；
而87號文是財政部單部門下達的通知，最後懲戒力度最多也是整改，所以下面還是敢打擦邊球的。
最後商談結論總結：項目將土地整理、收儲、拆遷補償打包，目前已將額度中涉及道路建設、綠化工程等配套工程的額度全部砍掉，只放征地補償部分。
=========================原答案===================================
利益相關:剛剛作為主辦從總行獲批10個億+的土地一級開發額度，政府購買形式，尚未放款。
正文:6月2號，正在與客戶反復溝通提款細節，從微信群里獲悉87號文出台，有點措手不及的意思，研究了一夜。說幾個對應我這個項目的關鍵點:
1、嚴禁將儲備土地前期開發列入政府購買服務。
這一條直接上來把我打蒙，我的項目是土地一級開發➕棚戶區改造打包，如果儲備土地前期開發不讓做了，直接會導致貸款無法投放。土地前期整理不讓做政府購買，個人理解是否是引導政府向剛剛發布的土地儲備專項債靠攏？但是專項債額度有限，而且已經通過政府購買上馬的項目怎麼辦？已經放款的項目如何處理整改？文件沒有說，之後出來的財政部預算司答記者問里，也沒有明確這一條。
2、嚴禁將建設工程打包作為政府購買服務。
如果項目包含工程建設，不管是管廊，公益設施，基建，按照此文應該都在被禁行列。通知中還有一條，大意是財政部國務院備案的棚改和易地扶貧可以做政府購買，個人理解如果是純棚改，還可以做，只要涉及到工程，就不行，完全不給活路。
3、購買服務要堅持先有預算，後有購買服務，所需資金必須體現在當年財政預算內，嚴禁把購買服務作為增加預算的依據。年度預算未安排資金的，嚴禁開展政府購買服務。
這一條，如果項目在預算列完後立項開展，哪怕從明年開始列長期預算，也是不合規定的。這一條我還不太明白，沒有仔細研究過預演算法，還要好好和財政部門的人溝通下。
暫時想到這么多，現在去行里開會討論這個，下午會和政府那邊碰頭溝通，具體下午過來給大家更新。

⑨ 投融資涉及的法律法規

（一）融資人的法律主體地位。根據法律規定，作為企業的承包人只有承包經營的權利，無權處理企業投融資的重大事項。

(二)投資人的法律主體地位。根據法律的規定，代表處不得進行任何與經營有關的商業活動。因此，代表處無權簽訂任何關於投融資方面的合同。

(三)投融資項目要符合中央政府和地方政府的產業政策。在中國現有政策環境下，許多投資領域是不允許外資企業甚至民營企業涉足的。

(四)融資方式的選擇。融資的方式有很多選擇，例如：債權融資、股權融資、優先股融資、租賃融資等，各種融資方式對雙方的權利和義務的分配也有很大的不同，對企業經營的影響重大。

(五)回報的形式和方式的選擇。如果投資人投入資金或者其他的資產從而獲得投資項目公司的股權，則需要重點安排股權的比例、分紅的比例和時間等等。相對來說，投資人更加關心投資回報方面的問題。

(六)可行性研究報告、商業計劃書、投資建議書的撰寫。上述三個文件名稱不同，內容大同小異，包括融資項目各方面的情況介紹。這些文件的撰寫要求真實、准確，這是投資人判斷是否投資的基本依據之一。同時文件的撰寫需要法律上的依據。

(七)盡職調查中可能涉及的問題。律師進行的盡職調查是對融資人和投融資項目的有關法律狀況進行全面的了解，根據了解的情況向投資人出具的盡職調查報告。

(八)股權安排。股權安排是投資人和融資人就項目達成一致後，雙方在即將成立的企業中的權利分配的博弈。由於法律沒有十分有力的救濟措施，現在公司治理中普遍存在大股東控制公司，侵害公司和小股東的利益情況。對股權進行周到詳細的安排是融資人和投資人需要慎重考慮的事項。

找投資、找合作之前，建議你先清楚融資流程，至少要讓自己有一些辨別能力。一定要找靠譜的融資平台，不然就是浪費時間和金錢。明德資本生態圈從業資本市場二十多年了，已幫助33家企業成功上市，對有抱負的企業主來說是個不錯的選擇。

如果你還有有關融資的問題，可以點擊下方的在線咨詢按鈕，直接跟老師對話交流。