股權融資風險指標

A. 股權融資存在什麼風險，怎麼防範股權融資的風險

一般而言，股權融資中融資方有以下風險：
1、控制權稀釋風險。投資方獲得企業的一部分股份，必然導致企業原有股東的控制權被稀釋，甚至有可能喪失實際控制權。

2、機會風險。由於企業選擇了股權融資，從而可能會失去其他融資方式可能帶來的機會。建議融資方應在了解股權融資風險及應對策略後再進行股權融資。

B. 股權融資和債權融資的區別

法律分析：股權融資和債權融資的區別有以下幾點：

（一）風險不同

對企業而言，股權融資的風險通常小於債權融資的風險，股票投資者對股息的收益通常是由企業的盈利水平和發展的需要而定，債券則必須承擔按期付息和到期還本的義務告譽。

（二）融資成本不同

股權融資的成本高於負債融資，這是因為：一方面，從投資者的角度講，投資於普通股的風險較高，要求的投資報酬率也會較高；另一方面，對於籌資公司來講，股利從稅後利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發行費用一般也高於其他證券，而債務性資金的利息費用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。

（三）對控制權的影響不同

債券融資雖然會增加企業的財務風險能力，但它不會削減股東對企業的控制權力。

（四）對企業的作用不同

發行普通股念友兆是公司的永久性資本，是公司正常經營和抵禦風險的基礎，主權資本增多有利於增加公司的信用價值，增強公司的信譽，可以為企業發行更多的債務融資提供強有力的支持。

法律依據：《中華人民共和國公司法》 第一百七十四條 公司合並債權債務的承繼。公司合並時，合並各方的債權、債務，應當由合並後存續的公司仔租或者新設的公司承繼。

C. 創業公司股權融資風險

創業公司股權融資風險

引導語：很多小企業經營失敗就是因為沒有資金繼續經營。為了企業成長創業者可以進行必要的融資活動，而且可以有很多融資渠道可供選擇。那麼，你知道創業公司股權融資風險有哪些嗎?

1選擇投資者的風險

投資者一般可以分兩種:

一種是財務投資者，

一種是戰略投資者。

財務投資者目標比較直接，即短期獲利出局，而戰略投資者則側重於從企業的長遠發展中獲利。

兩種類型的投資者對創業企業各有利弊：

由於財務投資者一般注重的是短期獲利，故，一般不會過多介入創業企業的內部經營管理，使得創業企業可按照原有團隊的理念經營企業，而弊端是除了對創業企業提供資金外，很難對企業提供經營、管理等方面的支持。

相比之下，戰略投資者不但會投入資金，還會在技術、管理、市場等為創業企業提供幫助，但其往往會要求較多的股權、且會要求委派人員進入創業企業管理層(如董事、行政管理人員、財務管理人員等)，會影響創業團隊對創業企業的話語權，甚至影響創業企業原有的經營。

因此，創業企業需根據自身情況慎重選擇投資者。

2商業秘密泄露的風險

投資者在決定投資前勢必會對創業企業進行盡職調查，在此過程中必然會接觸到創業企業的商業秘密，如核心技術、戰略規劃、財務信息、客戶信息、市場渠道、管理方法等，有的公司老闆戲稱為“脫光了讓投資者看”。

因此，企業商業秘密的保護是融資企業必須重視的問題之一，更要防範有些投資者以投資為名，行竊密之實。

為保護創業企業商業秘密，建議創業公司在與投資者談判之初，即與投資者簽署《保密協議》，明確保密的內容、范圍、主體、期限、違約責任、雙方權利義務等，有些融資企業會要求投資者支付一定的意向金，以作為權利保障。

同時，建議創業企業可分步披露商業秘密，在初步洽談階段，需適度保留，在雙方深入接觸了解後，雙方達成初步意向時，企業再進一步披露商業秘密。

3股權風險

股權對創業者的重要性不言而喻，喪失了股權意味著喪失了對創業公司的話語權，無論是過往的“上海家化紛爭”還是如今正在上演的“萬寶之爭”，無一不涉股權，而作為上海家化靈魂人物的葛文耀及作為萬科掌舵人的王石，若占據公司大股東地位，料想不會出現上述紛爭。

對創業企業而言，常見的股權方面的風險有三：

1、股權釋放過多：

有些創業企業急於擴大規模，在引入投資者過程中往往會忽略股權的比例、結構，導致股權比例被逐步稀釋，創業團隊對創業公司中的控制權旁落。

2、股權雖小，一票否決：

有些投資方雖然所佔股權比例不具有控制權，但卻在公司經營、資金使用、人員任用等方面具有一票否決的權利，使得創業團隊“手腳被束”，嚴重影響了創業公司的發展。

3、優先購買權：

投資者為防止其股權因創業公司新一輪融資的新股發行而降低，往往會要求優先購買權，即要求創業公司在以後融資時，保證目前的投資者有權選擇繼續投資獲得至少與其當前股權比例相應數量的新股。對於創業公司而言，若同意投資者的優先購買權，意味著投資者的股權比例日後仍會增加。

4經營權喪失風險

投資者進入後，一般會要求委派人員進入董事會、財務部、管理部等，作為創業者，在引入投資者進入後，如何掌控公司的實際經營權是很多創業者關心的問題。

筆者建議

一是“人”，主要是法定代表人、董事會成員。

法定代表人有權在法律法規規定的范圍內，代表公司對外行使職權，其行為視為公司行為，其行為結果由公司承擔;董事會是公司的“執行機關”、負責公司經營的指揮與管理。所以，要掌控公司的實際經營權，務必要對法定代表人職位及董事職位有所控制。

二是“章、照”，即公司公章、營業執照。

蓋有公司公章的文件對公司具有法律效力，而在業務往來、辦理政府手續等過程中，一般要求加蓋公司公章;營業執照是公司合法經營的憑證，其重要性更是不言而喻。

確保掌控公司經營權，以上二者缺一不可。

5對賭協議的風險

世上沒有免費的午餐，投資者投入資金，勢必會對企業有所要求，比如業績、網站點擊量、客戶規模等。常見的對賭協議條款大致為，以創業企業未來的經營業績為對賭的標的，以創業者和投資者之間相互轉讓一部分股權或退回一部分投資款作為賭注，目的`是激勵創業團隊努力工作並且達到預期目標的條款。

關於對賭協議，鬧得沸沸揚揚的莫過於太子奶與投資者(高盛、英聯以及摩根士丹利)的對賭，雙方對賭條款內容為，若太子奶集團完不成30%的業績增長，太子奶集團董事長李途純將失去太子奶控股權。結果已然明了，董事長李途純慘敗於對賭協議中，失去控制權，其舅舅高博文自殺，其弟癱瘓，其妹偏癱。

總體來說，對賭協議，對需融資的創業企業來說是把雙刃劍，優點是比較快捷的獲得大額資金，以達到低成本融資和快速發展的機會;弊端是，一旦企業業績達不到協議約定的標准，創業者將失去以割讓股權等方式補償投資方，不僅損失巨大，而且將導致原股東對公司失去控制權。建議創業企業在融資時慎用此條款，若要使用，需對企業經營狀況有明確的判斷，同時可約定一個向下浮動的彈性標准，且在條款中設計一些盈利水平之外的柔性指標作為評價標准，減輕經營壓力。

寥寥數筆，未能盡述，其他還需注意的事項有：企業估值的風險、優先利潤分配的風險等。

對創業公司而言，若能擁有卓越的管理團隊(包括經驗豐富的管理者、財務人員、市場營銷人員、富有創造力的技術人員等)、巨大的市場發展潛力、較強的產品競爭優勢(投資者一般會關注兩方面，一是產品是否會對客戶產生獨到的價值，二是產品是否會形成一個巨大的市場)，相信在融資過程中會占據更有利的條件。

D. 股票融資的風險高嗎

相當高，賺可以賺大錢，賠那也可以傾家盪產

E. 股權質押融資的風險有哪些，股權質押融資要注意什麼

股權質押融資存在以下風險：
1、股權價值波動下的市場風險
股權設質如同股權轉讓，質權人接受股權設質就意味著從出質人手裡接過了股權的市場風險。而股權價格波動的頻率和幅度都遠遠大於傳統用於擔保的實物資產。無論是股權被質押企業的經營風險，還是其他的外部因素，其最終結果都轉嫁在股權的價格上。當企業面臨經營困難出現資不抵債時，股權價格下跌，轉讓股權所得價款極有可能不足以清償債務。雖然法律規定質物變價後的價款不足以清償債務的，不足部分仍由債務人繼續清償。但是，由於中小企業的現實狀況，貸款人繼續追討的成本和收益往往不成正比。
2、出質人信用缺失下的道德風險
所謂股權質押的道德風險，是指股權質押可能導致公司股東「二次圈錢」，甚至出現掏空公司的現象。由於股權的價值依賴於公司的價值，股權價值的保值需要質權人對公司進行持續評估，而未上市公司治理機制相對不完善，信息披露不透明，同時作為第三方股權公司不是合同主體，質權人難以對其生產經營、資產處置和財務狀況進行持續跟蹤了解和控制，容易導致企業通過關聯交易，掏空股權公司資產，懸空銀行債權。
3、法律制度不完善導致的法律風險
現行的股權質押制度因存在諸多缺陷而給質權人帶來如下風險:一是優先受償權的特殊性隱含的風險。股權質押制度規定的優先受償權與一般擔保物權的優先受償權不同，具有特殊性。當出質公司破產時，股權質權人對出質股權不享有對擔保物的別除權，因為公司破產時其股權的價值接近於零，股權中所包含的利潤分配請求權和公司事務的參與權已無價值，實現質權幾無可能。二是涉外股權瑕疵設質的風險。我國《外商投資企業法》規定，允許外商投資企業的投資者在企業成立後按照合同約定或法律規定或核準的期限繳付出資，實行的是注冊資本授權制，即股權的取得並不是以已經實際繳付的出資為前提，外商投資企業的股東可能以其未繳付出資部分的股權設定質權，給質權人帶來風險。
股權質押融資風險的防範：
針對上述股權質押融資活動中的一些風險主要可從以下兩方面著手建立有效的風險防範機制，不但可以規避股權質押融資過程中的風險，還能大力促進股權質押融資的良好發展。
1、加強對質押權的審查
在辦理股權質押融資時，一方面應對借款企業及被質押股權所在公司狀況進行嚴格審查。充分分析公司的管理水平、財務狀況、市場競爭力、發展前景和產權是否明晰等，對融資目的和投資項目進行科學論證，預測借款人未來償債能力和股權質押的實力，通過有效審查，鑒別出有實力的企業和有價值的股權。另一方面審查是否違反股權轉讓的限制性規定。如借款人為公司股東時，股權設質是否經全體股東過半數同意;如借款人為公司發起人之一，應審查其股份設質時公司成立是否已屆滿三年。
2、加強對出質公司的監督
對於股權質押融資來說，僅僅是監督和限制貸款單位的清償能力來控制風險是不夠的。要保證出質股權的保值和增值，防範股權出質的道德風險，對股權被質押單位的經營行為進行適當監督和限制是必要的還需要股權出質時的金融機構、出質人以及被出質股權的企業共同協商簽訂相關的合同，完善合同文本，實現對中小企業經營管理的持續性監督，提高銀行放貸積極性和主動性，進一步解決中小企業融資難的問題。
中小企業發展中必然會面臨外部融資，中小企業充分利用其股權進行質押融資，不但可以節省融資成本、降低融資風險，還可以充分認識到其股權價值，同時注意防範股權質押融資過程中的風險，如此可形成良性循環，在利用股權進行融資的同時還能提升其股權價值，對中小企業來講，股權質押融資是一個好的融資手段。

F. 如何衡量一個公司能否股權融資的指標

1.遵循先「內部融資」後「外部融資」的優序理論
在市場經濟中，企業融資方式總的來說可以分為兩種，一種是內源融資，即將企業的留在收益和折舊轉化為投資的過程;另一種是外源融資，即吸收其他經濟主體的儲蓄，以轉化為自己投資的過程。我們清楚的明白，在企業的進步和生產規模擴大過程中，單純依靠內源融資是很難滿足企業的資金需求的，企業獲得資金在很大程度上靠的是外源融資。內源融資資金產自企業內部，不需要實際對外支付利息或者股息，不會減少企業的現金流量;不需要融資費用，使得內源融資的成本要遠遠低於外源融資，可以有效控制財務風險，保持穩健的財務狀況。因此，它是企業首選的一種融資方式。企業內源融資能力的大小取決於企業的利潤水平、凈資產規模和投資者預期等因素，只有當內源融資無法滿足企業資金需要時，企業才會轉向外源融資。
企業的外源融資由於受不同融資環境的影響，其選擇的融資方式也不盡相同。但是可以遵循先選擇低風險類型的債務融資，後選擇發行新的股票這樣的順序。採用這種順序選擇融資方式的原因有：
（1）負債比率尤其是高風險債務比率的提高會加大企業的財務風險和破產風險。
（2）企業的股權融資偏好易導致資金使用效率降低，一些公司將籌集的股權資金投向自身並不熟悉且投資收益率並不高的項目，有的上市公司甚至隨意改變其招股說明書上的資金用途，並且並不能保證改變用途後的資金使用的獲利能力。在企業經營業績沒有較大提升的前景下，進行新的股權融資會稀釋企業的經營業績，降低每股收益，損害投資者利益。此外，在我國資本市場制度建設趨向不斷完善的情況下，企業股權再融資的門檻會提高，再融資成本會增加。
我國多數上市公司的融資順序則是將發行股票放在最優先的位置，其次考慮債務融資，最後是內部融資。這種融資順序易造成資金使用效率低下，財務杠桿作用弱化，助推股權融資偏好的傾向。
2.考慮實際情況，選擇合適的融資方式
企業應根據自身的經營及財務狀況，並考慮宏觀經濟政策的變化等情況，選擇較為合適的融資方式。
（1）考慮經濟環境的影響。經濟環境是指企業進行財務活動的宏觀經濟狀況，在經濟增速較快時期，企業為了跟上經濟增長的速度，需要籌集資金用於增加固定 資產、存貨、人員等，企業一般可通過增發股票、發行債券或向銀行借款等融資方式獲得所需資金，在經濟增速開始出現放緩時，企業對資金的需求降低，一般應逐漸收縮債務融資規模，盡量少用債務融資方式。
（2） 考慮融資方式的資金成本。資金成本是指企業為籌集和使用資金而發生的代價。融資成本越低，融資收益越好。由於不同融資方式具有不同的資金成本，為了以較低的融資成本取得所需資金，企業自然應分析和比較各種籌資方式的資金成本的高低，盡量選擇資金成本低的融資方式及融資組合。
（3） 考慮融資方式的風險。不同融資方式的風險各不相同，一般而言，債務融資方式因其必須定期還本付息，因此，可能產生不能償付的風險，融資風險較大。而股權融資方式由於不存在還本付息的風險，因而融資風險小。企業若採用了債務籌資方式，由於財務杠桿的作用，一旦當企業的息稅前利潤下降時，稅後利潤及每股收益下降得更快，從而給企業帶來財務風險，甚至可能導致企業破產的風險。美國幾大投資銀行的相繼破產，就是與濫用財務杠桿、無視融資方式的風險控制有關。因此，企業務必根據自身的具體情況並考慮融資方式的風險程度選擇適合的融資方式。
（4） 考慮企業的盈利能力及發展前景。總的來說，企業的盈利能力越強，財務狀況越好，變現能力越強，發展前景良好，就越有能力承擔財務風險。當企業的投資利潤率大於債務資金利息率的情況下，負債越多，企業的凈資產收益率就越高，對企業發展及權益資本所有者就越有利。因此，當企業正處盈利能力不斷上升，發展前景良好時期，債務籌資是一種不錯的選擇。而當企業盈利能力不斷下降，財務狀況每況愈下，發展前景欠佳時期，企業應盡量少用債務融資方式，以規避財務風險。當然，盈利能力較強且具有股本擴張能力的企業，若有條件通過新發或增發股票方式籌集資金，則可用股權融資或股權融資與債務融資兩者兼而有之的融資方式籌集資金。
（5） 考慮企業所處行業的競爭程度。企業所處行業的競爭激烈，進出行業也比較容易，且整個行業的獲利能力呈下降趨勢時，則應考慮用股權融資，慎用債務融資。企業所處行業的競爭程度較低，進出行業也較困難，且企業的銷售利潤在未來幾年能快速增長時，則可考慮增加負債比例，獲得財務杠桿利益。
（6）考慮企業的控制權。中小企業融資中常會使企業所有權、控制權有所喪失，而引起利潤分流，使企業利益受損。如：房產證抵押、專利技術公開、投資折股、上下游重要客戶暴露、企業內部隱私被明晰等，都會影響企業穩定與發展。要在保證對企業相當控制力的前提下，既達到中小企業融資目的，又要有序讓渡所有權。發行普通股會稀釋企業的控制權，可能使控制權旁落他人，而債務籌資一般不影響或很少影響控制權的問題。

G. 股權融資的風險

法律分析：股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業股權，通過企業增資的方式或其他方式。這種融資方式，首先會稀釋公司原股東的股份，降低原股東對公司的控制力。其次，為了獲得融資而作出業績的保證承諾、投資的一票否決權等，可能會影響公司的經營和決策，加重公司的經營壓力和成本。因此公司在進行股權融資時，需要綜合考慮融資的隱形成本，合理設計融資方案，合理選擇投資方。

法律依據：中國證監會頒布了《上市公司股東發行可交換公司債券試行規定》。符合條件的上市公司股東可以用無限售條件的股票申請發行可交換公司債券，以緩解「大小非」股東資金困境，減少其拋售股票的動力。

H. 股權融資的風險以及優劣勢是什麼

1、控制權稀釋風險

投資方獲得企業的一部分股份，必然導致企業原有股東的控制權被稀釋，甚至有可能喪失實際控制權。

2、機會風險

由於企業選擇了股權融資，從而可能會失去其他融資方式可能帶來的機會。

2、在現代金融理論中，證券市場又稱公開市場，它指的是在比較廣泛的制度化的交易場所，對標准化的金融產品進行買賣活動，是在一定的市場准入、信息披露、公平競價交易、市場監督制度下規范進行的。與之相對應的貸款市場，又稱協議市場，亦即在這個市場上，貸款者與借入者的融資活動通過直接協議。在金融交易中，人們更重視的是信息的公開性與可得性。所以證券市場在信息公開性和資金價格的競爭性兩方面來講優於貸款市場。

3、如果借貸者在企業股權結構中佔有較大份額，那麼他運用企業借款從事高風險投資和產生道德風險的可能性就將大為減小。因為如果這樣做，借款者自己也會蒙受巨大損失，所以借款者的資產凈值越大，借款者按照貸款者的希望和意願行事的動力就越大，銀行債務拖欠和損失的可能性就越小。

I. 股權融資和資產負債率關系是什麼，求分析解答

資產負債率=總負債/總資產*100％
負債率越高，償債能力越差。當負債率大於95％，基本上可視為資不抵債。
如果一企業嚴重偏好債務，那麼他的資產負債率會高，償債能力減弱，現金流壓力大;如果一企業單一偏向股權，那麼資金成本太高，因為沒有杠桿作用，投資收益率也會大幅下降。

股權融資有兩種方式：一是上市融資（公募），包括：主板融資（A股），中小板融資，創業板融資，境外市場融資；二是非上市融資即企業不上市也能獲得融資，這個稱為私募股權融資。

企業融資，作為資金方，主要關心的要素包含：借款主體、借款金額、借款用途、還款來源、擔保措施。
對於債權投資而言，最重要的是本金是否能夠按期收回，其次考慮利息及收益是否滿足要求。
綜上，資產負債率太高不利於股權融資。