在我國開展融資融券業務的合法性初探

⑴ 在我國開展融資融券業務的現實意義

1、發揮價格穩定器的作用
在完善的市場體系下，信用交易制度能發揮價格穩定器的作用，即當市場過度投機或者做莊導致某一股票價格暴漲時，投資者可通過融券賣出方式沽出股票，從而促使股價下跌；反之，當某一股票價值低估時，投資者可通過融資買進方式購入股票，從而促使股價上漲。
2、有效緩解市場的資金壓力
對於證券公司的融資渠道現在可以有基金等多種方式，所以融資的放開和銀行資金的入市也會分兩步走。在股市低迷時期，對於基金這類需要資金調節的機構來說，不僅能解燃眉之急，也會帶來相當不錯的投資收益。
3、刺激A股市場活躍
融資融券業務有利於市場交投的活躍，利用場內存量資金放大效應也是刺激A股市場活躍的一種方式。中信建投證券分析師吳春龍和陳祥生認為，融資融券業務有利於增加股票市場的流通性。
4、改善券商生存環境
融資融券業務除了可以為券商帶來數量不菲的傭金收入和息差收益外，還可以衍生出很多產品創新機會，並為自營業務降低成本和套期保值提供了可能。
5、多層次證券市場的基礎
融資融券制度是現代多層次證券市場的基礎,也是解決新老劃斷之後必然出現的結構性供求失衡的配套政策。
融資融券和做空機制、股指期貨等是配套聯在一起的，將會同時為資金規模和市場風險帶來巨大的放大效應。在不完善的市場體系下信用交易不僅不會起到價格穩定器的作用，反而會進一步加劇市場波動。風險表現在兩方面，其一，透支比例過大，一旦股價下跌，其損失會加倍；其二，當大盤指數走熊時，信用交易有助跌作用。

⑵ 政府決定對融資融券進行試點，會對股民和機構造成哪些影響對A股有什麼影響大家來說說看...

融資融券對大多數股民來說也不是什麼大利好的。融資融券是指：可以借錢（融資）買股票，也可以借股票（融券）賣錢。

融資融券的業務實施過程：
融資融券業務,是指證券公司向客戶（券商）出借資金供其買入證券或出借證券供其賣出的業務活動。由融資融券業務產生的證券交易稱為融資融券交易。融資融券交易因證券公司與客戶（券商）之間發生資金和證券的借貸關系,又稱為信用交易,可分為融資交易和融券交易兩類。

客戶（券商）向證券公司借入資金買入證券,為融資交易；客戶（券商）向證券公司借入證券賣出,為融券交易。簡而言之,融資是借錢買證券,融券是借證券賣出,到期後按合同規定歸還所借資金或證券,並支付一定的利息費用。

融資融券業務中,投資者需要事先以現金或證券等自有資產向證券公司交付一定比例的保證金,並將融資買入的證券或融券賣出所得資金交付證券公司,作為擔保物。與普通證券交易不同,融資融券交易中投資者如不能按時、足額償還資金或證券,證券公司有權進行強制平倉。

所以融資融券的門檻比較高，一般的散戶進不去的（超級大戶除外），所以融資融券嚴格地說跟散戶沒有什麼關系的，只有資金龐大的機構、基金、券商才有能力的。

應該清楚的是，所謂能 進入融券的股票是有規定的，而且也不是所有的股票都可以進行融券的，能夠融券的股票是特定的，也就是融券的標的股票，一般是滬深二市的權重股才會成為融券的標的股，這些股票都是券商、基金、機構的重倉股票持有的數量很大，散戶的持股比例是很小的，所以對散戶沒有什麼直接好處的。

⑶ 我國融資融券業務的現狀

1、融資業務金額大幅高於融券業務金額，說明大部分還是喜歡借錢買股票，即做多。
2、參與資金要大於50萬
3、轉融通業務即將開放，這將有利於融資融券業務的發展，平衡雙向業務。

⑷ 在我國開展融資融券業務的現實意義

開展規范的融資融券業務，現實意義分二個層面
融資--能夠改變股票市場嚴重供大於求的現狀，有效增加股票市場的需求。
融券--即可以抑制股價非理性上漲，同時也可以為投資人提供對沖風險的手段。

⑸ 現在融資融券合法了嗎

你好，融資融券交易(securitiesmargintrading)又稱「證券信用交易」或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券（融資交易）或借入證券並賣出（融券交易）的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。從世界范圍來看，融資融券制度是一項基本的信用交易制度。2010年03月30日，上交所、深交所分別發布公告，表示將於2010年3月31日起正式開通融資融券交易系統，開始接受試點會員融資融券交易申報。融資融券業務正式啟動。

⑹ 融資融券對證券市場的必要性

一是融資融券交易可以將更多的信息融入證券的價格，可以為市場提供方向相反的證券交易活動，有利於股票價格趨於合理，總體上有助於市場內在的價格穩定機制的形成。
二是融資融券交易可以在一定程度上放大資金和證券供求，增加市場交易量，從而活躍證券交易，增強證券市場的流動性。
三是融資融券交易可以為投資者提供新的交易方式，有利於改變證券市場「單邊市」的狀況，為投資者提供了一種規避市場風險的工具。
四是融資融券交易拓寬證券公司業務范圍，在一定程度上增加證券公司自有資金和自有證券的運用渠道。在實施轉融通制度後，還可以增加其他合規資金和證券的融通配置方式，提高金融資產的運用效率。
為了啟動融資融券業務試點，有關方面就一直進行認真細致的准備工作。中國證監會發布了《證券公司融資融券業務試點管理辦法》。滬深交易所、**公司和中國證券業協會分別公布了相關實施細則和自律規範文本，確定了我國融資融券交易制度的基本模式、交易結算規則和風險控制制度。擬申請試點的證券公司也進行了相應的業務准備，制定了具體的試點實施方案。與此同時，我國證券公司均已實施客戶資金第三方存管，完成了客戶證券賬戶和資金賬戶的清理規范工作，提高了客戶賬戶與資產的真實安全程度和證券業務流程的規范性，為融資融券業務奠定了良好的管理基礎。
推出融資融券將更有利於增強證券市場的活躍程度，平滑市場價格波動，改變證券市場「單邊市」的狀況，形成證券市場內在的穩定機制，促進證券市場功能的進一步發揮和市場長期穩定健康發展。
融資融券是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券或借入證券並賣出的行為。其又可以分為券商對投資者的融資融券和金融機構對券商的融資融券兩種。
法律依據：
《中華人民共和國證券法》
第三十五條證券交易當事人依法買賣的證券，必須是依法發行並交付的證券。非依法發行的證券，不得買賣。
第三十六條依法發行的證券，《中華人民共和國公司法》和其他法律對其轉讓期限有限制性規定的，在限定的期限內不得轉讓。上市公司持有百分之五以上股份的股東、實際控制人、董事、監事、高級管理人員，以及其他持有發行人首次公開發行前發行的股份或者上市公司向特定對象發行的股份的股東，轉讓其持有的本公司股份的，不得違反法律、行政法規和國務院證券監督管理機構關於持有期限、賣出時間、賣出數量、賣出方式、信息披露等規定，並應當遵守證券交易所的業務規則

⑺ 現在融資融券平台合法嗎

融資融券的話是券商的業務，自然是合法的！不過融資融券T+0就不太明白了，股票應該是T+1的吧！如果是T+0的話應該是不太合法的！建議你找正規的配資公司做

⑻ 融資融券交易的市場監管

融資融券交易具有價格發現功能、市場穩定功能、增強流動性功能和風險管理功能，對我國證券市場的發展完善有著重要的意義。但是，這些積極因素能否發揮作用，還有賴於市場監管體系的完善。
一、融資融券業務市場監管的必要性
1996年以前，內地市場也曾出現過類似於融資融券業務的市場活動，但因為信用體系缺失、市場投機盛行以及監管不完善等原因，帶來了較大的市場風險。1996年，證監會明令禁止了該項業務。總結歷史經驗教訓，可以看到，對融資融券業務進行嚴格的市場監管非常必要。
（一）融資融券交易具有一定的助漲助跌效應，可能加大股市短期波動。
（二）融資融券交易機制如被不法利用，可能助長股市投機氣氛，滋生操縱股價行為，擾亂市場秩序。
（三）融資融券交易屬於信用交易，如監管不到位，可能增加金融風險。
從海外信用交易的經驗來看，由於信用交易在證券市場中佔有重要地位，並且信用交易的風險相對較大，因此，各國和地區都制定了十分嚴格的法律法規，建立起十分細致的業務操作規程和嚴格的監管體系。其目的就在於維持證券市場交易的有序性與安全性，防止證券市場信用過度擴張以及防止證券市場因證券信用交易而異常波動。
二、融資融券市場監管的體系與內容
（一）融資融券市場監管的體系
融資融券交易監管體系，既包括監管主體及其分工協作體系和由此形成的監管協調機制，也包括法律、法規、規章和市場業務規則組成的法律規則體系。
我國證券市場已經形成了由證監會集中統一監管、交易所及結算公司一線組織和監管、證券業協會行業自律管理及券商內部自律管理共同構成的較為完善的融資融券交易分級監管體系，監管的協調性和整體效率較高。具體來說，證監會在融資融券交易監管中居於主導地位，負責制定業務准則、頒發業務資格、查處違法行為等；證券交易所、證券登記結算公司是融資融券交易中的一線監管主體，負責組織交易、結算和進行交易、結算監管；證券業協會是融資融券交易中的行業監管主體，負責制訂業務合同必備條款、組織業務方案的專業評價等；有業務資格的券商也是融資融券交易監管體系中的重要環節，負責客戶交易行為監控、投資者教育等。
就法律規則而言，融資融券交易已經形成「1+1+3+4」的法律規則體系，即：1部法律——《證券法》（第142條）；1部行政法規——《證券公司監督管理條例》（第20、29、30、31條及第四章第五節「融資融券業務」）；3份證監會文件——《證券公司融資融券業務試點管理辦法》、《證券公司融資融券業務試點內部控制指引》、《關於開展證券公司融資融券業務試點工作的指導意見》；4份市場業務規則——交易所《融資融券交易試點實施細則》、結算公司《融資融券試點登記結算業務實施細則》、證券業協會《融資融券合同必備條款》、《融資融券交易風險揭示書必備條款》。
（二）融資融券市場監管的內容
對融資融券交易的市場監管分為三個部分，即市場准入監管、市場競爭監管和市場活動監管。
市場准入監管，是指依法審批有資格的主體參與市場活動。在融資融券業務中，主要是券商業務資格和客戶交易資格的監管。由於融資融券交易是信用交易，其風險遠遠大過普通交易，因此，選擇風險控制能力、合規管理能力、信息技術水平、持續盈利能力較好的券商參與業務，是業務順利開展的重要前提；而選擇對業務認知度高、資金實力強、風險承受能力較高的客戶是業務順利開展的重要保障。
市場競爭監管，是指依法規范和維護各類市場經營秩序，監督管理市場交易行為及有關服務行為，具體到融資融券業務，主要是對融資融券試點券商之間的競爭進行監管，要求各券商不得從事各種不正當競爭行為。
市場活動監管，主要是對證券公司融出資金、融出證券等行為以及對客戶進行的融資融券交易行為的監管，該部分主要由交易所實現一線監管，主要集中在如下五個方面：
1、對一些指標或范圍的確定與適時調整。比如，交易所可以調整標的證券條件或范圍、可充抵保證金證券折算率、保證金比例和維持擔保比例等。
2、對融資融券交易進行事前控制。比如，證券交易所在交易系統中將對於投資者的融券賣出指令進行提價控制，即投資者融券賣出的價格不得低於當前市場的成交價格，否則交易系統會認定為無效指令並予以拒絕，這可以用來在事前防止利用融券賣空來打壓市場。
3、對融資融券交易進行事中監控。證券交易所針對融資融券交易開發了新的統計分析和預警的指標，進一步完善了原有的監察系統，以確保對最准確的信息，進行最及時的反饋和處置，從而實現有效的交易實時監控。
4、對融資融券交易進行事後監管。根據相關法律法規，對交易異常情況採取暫停交易等監管措施。比如，單只標的證券的融資余額（或融券餘量）達到該證券上市可流通市值（或該證券上市可流通量）的25%時，證券交易所可以在次一交易日暫停其融資買入（或融券賣出）。
5、對信用交易相關信息披露的監管。比如，要求各證券公司每日、每月報送融資融券交易相關信息；要求融資融券投資者合並普通證券賬戶和信用證券賬戶來履行相應的信息披露義務。

⑼ 證券公司的融資融券業務你搞懂了嗎到底要不要開

很多有股票賬戶的朋友可能都接到過證券公司客戶經理的電話，建議您開通融資融券的業務許可權，他們的初衷無非是完成公司的任務拿到小小的獎勵。但對股民朋友來說，因為不懂融資融券到底是怎麼一回事，就會擔心有沒有風險，開了有沒有用等問題。今天，就給大家詳細的介紹一下融資融券業務的原理和優缺點。

融資融券業務合規嗎
這個業務是合規的，只有在證券業協會注冊，經過證監會批准設立，且具備辦理兩融業務資格的正規證券公司才可以為開通融資融券。散戶要開通這個許可權，還需要達到連續20個交易日內平均資產達到50萬的條件。國家為了搞活資本市場的流動性，也鼓勵並支持證券公司開展融資融券業務。所以，散戶朋友們不用擔心合規的問題，有資格開的盡量開，免得等到需要用的時候臨時還要走流程。
融資融券的原理是什麼
兩融業務的原理說白了，就是有些投資者覺得自己資金太少但又想多賺錢，剛好證券公司家大業大，就借錢或是借股票給投資者，大概收取8%的年利率。如果投資者不想用兩融業務了，就把股票平倉，向證券公司歸還本金加利息或是借的股票加利息。但為了防止投資者虧損太多還不上錢，就事先要求投資者用自己賬戶裡面的現金或是股票等資產作為擔保，然後按一定的比例給客戶融資融券。並且，在投資者虧損達到一定程度後有權強制平倉。
融資融券業務怎麼用
規定兩融業務保證金比例是100%，即杠桿都是1：1。以下我們舉例來解釋一下折算率、警戒線、強制平倉線3個概念。
折算率
：投資者賬戶有50萬現金，證券公司可以給你融資50萬，那麼現金資產的折算率是100%，賬戶裡面有市值50萬的股票，由於股票有漲有跌市值不穩定，證券公司只能給你融資30萬，那麼折算率是60%，所以折算率是不同類型的資產作為抵押品時能融資的比例。
警戒線
：當客戶滿倉滿融融資倉買了100萬的股票之後，股票下跌賬戶虧損，當股價下跌35%後，股票市值為65萬，相當於50萬融資額的130%，證券公司會認為如果繼續下跌有可能會虧損掉借給投資者的錢，於是要求投資者追加擔保品，否則就可能強制幫投資者平倉。這個投資者融資金額的130%就是警戒線。
強制平倉線
：如果跌到警戒線後，投資者既沒有追加擔保品又沒有主動平倉，當股票市值繼續下跌到50萬*110%=55萬後，證券公司就會出手強制平倉，以免虧損自己借給投資者的錢。這個110%的比例就是強制平倉線。
融資融券的優缺點
優點：如果投資者炒股技術好，且能嚴格控制風險，那麼利用兩融業務的杠桿能獲利更多。
缺點：有8%年利率的融資成本，且放大了虧損的風險。
總的來說，
融資融券業務對於有需要的人來說是一個好的工具，但要注意控制風險。盡量在行情好的時候使用，並注意控制倉位，畢竟小倉位的爆倉風險要遠小於滿倉。

⑽ 什麼是融資融券融資融券怎麼操作

什麼是融資融券？它是指證券公司向投資者出借資金供其買入證券，或出借證券供其賣出的經營活動。投資者向證券公司借入資金買入證券、借入證券賣出的交易活動，則稱為融資融券交易，又稱信用交易。 \x0d\x0a\x0d\x0a融資融券交易分為融資交易和融券交易兩類。投資者向證券公司借入資金買入證券，為融資交易；投資者向證券公司借入證券賣出，為融券交易。 \x0d\x0a\x0d\x0a融資可以放大你的操作規模，如當你看好某隻股票想大舉介入而手中錢又不多時就可以向券商借錢買股票，當股票上漲到目標價後，你可以賣出股票清償借款，從而放大你的收益。融券為你做空賺錢創造了條件，當你看跌某股時，你可以向券商借入該股，然後將其賣掉，等其下跌後你再買入該股票還給券商，從中獲取差額。 \x0d\x0a\x0d\x0a那麼，是不是所有股民都可以參與融資融券交易？不是！ \x0d\x0a\x0d\x0a《證券公司融資融券業務試點管理辦法》第十二條明確規定，如果你在證券公司從事證券交易不足半年、證券投資經驗不足、缺乏風險承擔能力或者有重大違約記錄，證券公司就不能也不會向你融資、融券。也就是說，炒股不到半年的新股民首先被取消了資格，沒有風險承受能力的股民也沒資格。由於券商也擔心風險，在制定條款時可能對客戶的資金量有最低門檻的要求，這樣資金量太小的股民可能就不能參與融資融券。 \x0d\x0a\x0d\x0a怎麼玩：借錢還錢借股還股 \x0d\x0a\x0d\x0a《管理辦法》第二十一條：客戶融資買入證券的，應當以賣券還款或者直接還款的方式償還向證券公司融入的資金。客戶融券賣出的，應當以買券還券或者直接還券的方式償還向證券公司融入的證券。 \x0d\x0a\x0d\x0a借錢還錢，借股票還股票。這意味著融資買入的證券下跌時，你需要追加資金以還款，融券賣出的股票上漲時，你也需要增加資金來買入同樣數量的股票才能平倉。 \x0d\x0a\x0d\x0a誰將成融資融券的擔保品？ \x0d\x0a\x0d\x0a主要包括現金、上證所掛牌交易基金和債券、股票等三類。其中，對於股票擔保品還列出了一系列限制性條件，包括上市交易滿三個月；流通股本不低於2億股，流通市值不低於10億元；采樣期間日均換手率不低於3%。日均波動率不超過3%，波動幅度不超過60%；持有1000股以上股東人數超過5000人；前50名流通股股東合計持股占流通股比例不超過60%；股票發行公司已完成股權分置改革；股票未受特別處理(非ST股)等。滬深300成份股，也包括上證50成份股將是券商樂於接受的抵押品。 \x0d\x0a\x0d\x0a哪家券商有望最先試點？ \x0d\x0a\x0d\x0a《管理辦法》給出了申請試點券商應滿足的7項條件，其中，「已被中國證券業協會評審為創新試點類證券公司」和「最近6個月凈資本均在12億元以上」是兩個較硬的條件。在現有的17家創新類券商中，中銀國際、上海證券、國都證券和東海證券的凈資本不滿足上述要求。 \x0d\x0a\x0d\x0a由於同等條件下要優先考慮凈資本水平，招商證券、平安證券、長江證券、國元證券、東方證券等凈資本水平相對較低的券商也基本沒有成為首批試點的可能。 \x0d\x0a\x0d\x0a在剩下的8家券商中，從凈資本角度衡量，中信證券、海通證券、華泰證券和國泰君安的優勢比較明顯，中信證券進入試點基本板上釘釘；從經紀業務量的角度考慮，國泰君安、海通證券、國信證券和廣發證券去年排名前四，國泰君安也有較強的入圍競爭力；從券商質地的角度考慮，中金公司自然高出一截，其凈資本率長期高於90％，且機構客戶資源相當雄厚，相信可以占據一席。 \x0d\x0a\x0d\x0a千萬不要玩過了火！ \x0d\x0a\x0d\x0a當你辦理融資融券後，如果股價的走勢出現與你的預期相反時，你將面臨巨大的風險，如你買入的股票不漲反跌，你融券賣出的股票不跌反漲，當你賬上的虧損臨近保證金底線時，你將被要求追加保證金。同時由於股價波動不是單向的，為降低風險，你在融資融券之後最好不要滿倉操作。否則將將會因為沒有足夠的資金而被平倉。當你賬上的虧損達到保證金底線時，券商將對你的證券進行平倉，你將被徹底洗白。 \x0d\x0a\x0d\x0a算算成本帳：《辦法》規定，融資利率不得低於中國人民銀行規定的同期金融機構貸款基準利率。這意味著利率將是你融資融券的重要成本之一，這將增大你的持倉成本，如你的股票不漲不跌你也在虧錢。