項目資本金融資渠道

A. 項目融資的主要模式有哪些

BOT模式是指國內外投資人或財團作為項目發起人，從某個國家的地方政府獲得基礎設施項目的建設和運營特許權，然後組建項目公司，負責項目建設的融資、設計、建造和運營。BOT融資方式是私營企業參與基礎設施建設，向社會提供公共服務的一種方式。BOT方式在不同的國家有不同稱謂，我國一般稱其為「特許權」。以 BOT方式融資的優越性主要有以下幾個方面：首先，減少項目對政府財政預算的影響，使政府能在自有資金不足的情況下，仍能上馬一些基建項目。政府可以集中資源，對那些不被投資者看好但又對地方政府有重大戰略意義的項目進行投資。BOT融資不構成政府外債，可以提高政府的信用，政府也不必為償還債務而苦惱。其次，把私營企業中的效率引入公用項目，可以極大提高項目建設質量並加快項目建設進度。同時，政府也將全部項目風險轉移給了私營發起人。第三，吸引外國投資並引進國外的先進技術和管理方法，對地方的經濟發展會產生積極的影響。BOT投資方式主要用於建設收費公路、發電廠、鐵路、廢水處理設施和城市地鐵等基礎設施項目。
BOT很重要，除了上述的普通模式，BOT還有20多種演化模式，比較常見的有：BOO（建設－經營－擁有）、BT（建設－轉讓）、TOT（轉讓－經營－轉讓）、BOOT（建設－經營－擁有－轉讓）、BLT（建設－租賃－轉讓）、BTO（建設－轉讓－經營）等。

B. PPP項目融資途徑詳解

關於PPP項目融資途徑詳解

大多數人對「融資」並不陌生，譬如房屋租賃、汽車租賃等，但這些通常不會發生所有權轉移問題，可歸為傳統租賃。融資租賃則是現代租賃業代表，本質上屬於一種與銀行信貸、保險並列的金融手段。下面是我整理的關於PPP項目融資途徑詳解，歡迎大家分享。

關於PPP項目融資途徑詳解

據各地公布的今年引入社會資本投資基礎設施和公用事業項目情況顯示，河北省推出32個項目，投資1330億元;福建省推出28個項目，投資1478億元;四川推出264個項目，投資2534億元;江西省推出156個項目，投資3185億元;湖北省推出235個項目，投資3700億元。湖南省方面據最新數據顯示，今年已推出82個項目，累計投資1351億元。國家發改委之前公布了首批PPP項目1043個，總投資1.97萬億元，面對如此之大的資金需求，這些資金究竟以什麼樣的方式來進行籌集呢?下文是詳細解讀：

一、PPP項目的內涵

一般情況下，PPP模式是公私合營各種模式的統稱，主要應用於基礎設施等公共項目。首先，政府針對具體項目特許新建一家項目公司，並對其提供扶持措施，然後，項目公司負責進行項目的融資和建設，融資來源包括項目資本金和貸款;項目建成後，由政府特許企業進行項目的開發和運營，而貸款人除了可以獲得項目經營的直接收益外，還可獲得通過政府扶持所轉化的效益。

20世紀90年代後，PPP模式(Public-Private-Partnership，即「公共部門-私人企業-合作」的模式)最先在西方特別是歐洲流行起來，在公共基礎設施領域，尤其是在大型、一次性的項目，如公路、鐵路、地鐵等的建設中扮演著重要角色。

PPP模式是一種優化的項目融資與實施模式，以各參與方的「雙贏」或「多贏」作為合作的基本理念，其典型的結構為：政府部門或地方政府通過政府采購的形式與中標單位組建的專設公司簽定特許合同，由專設公司負責籌資、建設及經營。政府通常與提供貸款的金融機構達成一個直接協議，這個協議不是對項目進行擔保的協議，而是一個向借貸機構承諾將按與特殊目的公司簽定的合同支付有關費用的協定，這個協議使特殊目的公司能比較順利地獲得金融機構的貸款。採用這種融資形式的實質是：政府通過給予私營公司長期的特許經營權和收益權來加快基礎設施建設及有效運營。PPP模式的內涵主要包括以下三個方面：

第一，PPP是一種新型的項目融資模式。PPP融資是以項目為主體的融資活動，是項目融資的一種實現形式，主要根據項目的預期收益、資產以及政府扶持的力度而不是項目投資人或發起人的資信來安排融資。項目經營的直接收益和通過政府扶持所轉化的效益是償還貸款的資金來源，項目公司的資產和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。

第二，PPP融資模式可以使更多的民營資本參與到項目中，以提高效率，降低風險。政府的公共部門與民營企業以特許權協議為基礎進行全程合作，雙方共同對項目運行的整個周期負責。PPP融資模式的操作規則使民營企業能夠參與到城市軌道交通項目的確認、設計和可行性研究等前期工作中來，這不僅降低了民營企業的投資風險，而且能將民營企業的管理方法與技術引入項目中來，還能有效地實現對項目建設與運行的控制，從而有利於降低項目建設投資的風險，較好地保障國家與民營企業各方的利益。這對縮短項目建設周期，降低項目運作成本甚至資產負債率都有值得肯定的現實意義。

第三，PPP模式可以在一定程度上保證民營資本的利潤。私營部門的投資目標是尋求既能夠還貸又有投資回報的項目，無利可圖的基礎設施項目是吸引不到民營資本的投入的。而採取PPP模式，政府可以給予私人投資者相應的政策扶持作為補償，如稅收優惠、貸款擔保、給予民營企業沿線土地優先開發權等。通過實施這些政策可提高民營資本投資基礎設施建設的積極性。

PPP模式是一個完整的項目融資概念，但並不是對項目融資的徹底更改,而是對項目生命周期過程中的組織機構設置提出了一個新的模型。它是政府、營利性企業和非營利性企業基於某個項目而形成以「雙贏」或「多贏」為理念的相互合作形式,參與各方可以達到與預期單獨行動相比更為有利的結果，其運作思路如圖所示。參與各方雖然沒有達到自身理想的最大利益，但總收益即社會效益卻是最大的,這顯然更符合公共基礎設施建設的宗旨。

二、PPP模式案例

雙牌縣3號片區城市綜合體建設是該縣縣委、縣政府確定的重點項目，也是雙牌縣與我司合作的PPP項目，由我司獲得該項目住宅區的售賣運營及開發權。該項目位於縣城主城區，整體佔地面積4470平方米，高27層，地上裙樓5層，6至27層是精品住宅樓，總建築面積4萬余平方米，投資約1.47億元，是經國家發改委批復的民生建設項目，雙牌縣就業和社會保障服務平台也在其中，建成後，將會成為集全縣政務服務、人才交流、就業服務、職業培訓、求職招聘、社保繳費、勞動維權於一體的群眾辦事服務中心，對於推進服務政府、效能政府建設，更好地服務該縣區經濟發展起著極其重要的作用。四周形成環形消防道路，交通便利。住宅部分，在用地的南面和北面布置兩棟高層住宅，鬧中取靜，以提高居住的品質，成為雙牌縣城都市尚居生活領地和城市人居第一標桿。

根據我司與雙牌縣政府簽署的協議，我司在雙牌成立項目公司，以BOT方式投資建設雙牌縣3號片區城市綜合體。我司擁有對該片區的居民房及基礎設施等項目的經營權，在整個建設和經營期內，項目公司由我司絕對控股，自主經營、自負盈虧。

三、PPP項目融資方式全解

(一)股權出資

股權出資是指由PPP項目公司的股東來出資完成該PPP項目的經營周轉。一般來說，作為PPP項目公司的股東，其特別的優勢在於能夠獲得項目運營收益，通過參與或掌握公司的整體運營，而掌控其收益大小，多勞多得。除此之外，如果股東同時為項目公司的服務提供商或貨物供應商，其還能以此獲得更有利的商業機會。但相較於其他債權類的出資人，其劣勢在於，股東對於公司財產收益分配的優先權最弱，其只有等債權人的債權獲得滿足時才能獲得其股權投資的收益。總的來說，利用股權投資，風險最大的同時收益也最大。常見的股東是項目參與方、當地投資者、政府、特許權獲得方、機構投資者、雙邊或者多邊組織等。

對於債權人來說，降低其投資風險的方式一般有三種：其一，獲得銀行或者第三方的擔保;其二，盡量選擇預付一定比例或者按比例分階段支付投資款項以為自己留有資本緩沖;其三，選擇突破有限責任公司的責任限制而向股東追索公司債務，而達到該目的一般只要得到股東的特別承諾即可，其本質無外乎是第三方擔保。這種情況主要出現在項目的某個環節風險過高而難以獲得投資時，股東作為項目公司的.所有人更願意在針對這一環節承擔額外的擔保責任。

(二)債權出資

與股權出資相比，借款人的優勢重點體現在利益的優先分配早於股東獲得受償，而劣勢在於收益有限。一般來看，債務償還往往以固定或者浮動利率為基準、由債務人按周期支付。除此之外，對於選擇借款人時，需要特別注意的是以下幾個問題：

多邊組織和出口信貸機構：通過這個渠道獲得的一攬子貸款可以避免一定的政治風險、獲得東道國政府在貸款償還方面所給與的優惠政策，但由於這種貸款的限制和要求比較嚴格，一般往往難以獲得。

商業銀行：對於長期貸款來說，商業銀行是常見的選擇。相較於通過發放債券，商業銀行貸款的優勢在於其給予了借款人一定的協商餘地，在項目周期長、未來風險難以預計的情況下，給予債務人更大的調整空間;

設備提供商、融資租賃出租人等：為了獲得商業機會、對銷售其產品更為有利，有些項目的設備或服務提供商也會同意提供借款;融資租賃出租人與設備提供商在這一點上類似，即為了對出租其產品更有利而願意提供更有競爭力的融資條件。

銀團聯合貸款：銀團里每個銀行所提供的貸款都是獨立的，其都有著獨立的權利和義務，因而基本不會為其他銀行做背書。代理銀行作為中間方，則在此代表銀團向借款人提出條件、核實借款人是否最終達成要求、領取銀團的借款並計算利率等，這種方式因為結構復雜而往往適用額度更大的項目。

(三)銀行信用證、保函

這些方式本質上都是在降低項目公司的資金佔有率，提高資金流動性，類型多是單證一致、見票即付，部分情況下也可能需要拿著法院判決或者仲裁裁決以證明有關違約行為後而才能拿到付款。銀行在發放這些票證或者提供擔保時基本都會要求委託方提供與其擔保數額相同的、多為更高數額的反擔保，在條件滿足時，銀行有權將該反擔保下項目公司的應付價款轉換為其貸款而要求簽署債權人協議以確保其對項目公司的財產權利。

(四)債券/資本市場融資

這種方式可以使得借款人直接從個人和機構處獲得借款，而無需通過銀行這一中間方，一般來說，這種方式的優點包括利率低、還款期長以及流動性強，而其缺點在於，牽扯到背書、承銷、信託、債券評級等多個環節及資質要求等，導致審批多、耗時長、程序復雜、靈活性差、風險高。一般來看，在項目初期不會採用這種融資方式，但一般當項目經過建設期而項目風險已經在較大程度上降低後，對於項目再融資還是可以採用這一方式。

(五)夾層融資

夾層融資也被稱為備用資金，因其介於股權投資與債權投資之間，其受償的優先權也介於二者之間，即遲於債權人而早於股東受償或獲得收益分配。夾層融資的典型方式包括提供次級貸款和發行優先股，前者體現為晚於普通借款人受償，後者體現為可以獲得項目收益分配但並不能參與公司運營。一般項目公司採用這種方式的動機在於控制其資產/債務比例，尤其是在項目出現預算外的超支情況時(10%以內)，為了盡快獲得資金，而採用這種方式進行融資。

但這種融資方式的特點在於成本較普通貸款高，由於夾層融資下的投資人要晚於普通債權人獲得收益分配，為了彌補其所承擔的風險，項目公司一般會選擇向其提供高於普通貸款更高的利息或向其分配項目公司收益(表現為向其提供期權、可轉換債券等選擇)，一般會通過信託方式安排。

(六)債權人協議

債權人協議是指，為了確定不同債權人之間的利益分配，債權人之間可就與影響受償相關的問題特別達成一些協議，包括確立資金支取次序、到期債務安排、債權分配方式、擔保性權利安排、支付管理、決議方式、保險基金管理、技術顧問管理等，其對協調PPP項目融資管理有著核心作用。

湖南宇納投資管理有限公司，專業致力於PPP項目投融資咨詢與運營管理，PPP管理咨詢。目前，我司參與前期調研投標項目5項，落地實體項目1項，擁有專業的工程專家、財務專家、投融資專家。公司業務范圍包括基礎設施投融資咨詢、基礎設施企業改制與管理咨詢、新城與開發區建設的投融資與管理咨詢以及政策研究咨詢、經銷商債務重組方案研究咨詢。服務領域包括供排水、垃圾處理、燃氣熱力、發電、軌道交通、土地一級開發、新城、開發區以及大型綜合開發項目。

ppp途徑的主要功能

PPP途徑可以分為融資性的和非融資性的，PPP項目合同是政府方與社會資本方依法就PPP項目合作所訂立的合同。

其目的是在政府方與社會資本方之間合理分配項目風險，明確雙方權利義務關系，保障雙方能夠依據合同約定合理主張權利，妥善履行義務，確保項目全生命周期內的順利實施。

非融資性質的PPP途徑：

（1）移交、運營、移交（TOT）

政府部門將擁有的設施的移交給民營機構運營，通常民營機構需要支付一筆轉讓款，期滿後再將設施無償移交給政府方。

（2）作業外包

政府或政府性公司通過簽定外包合同方式，將某些作業性、輔助性工作委託給外部企業/個人承擔和完成，以期達到集中資源和注意力於自己的核心事務的目的。一般由政府方給作業承擔方付費

（3）運營與維護合同（O&M）

私營部門的合作夥伴，根據合同，在特定的時間內，運營公有資產。公共合作夥伴保留資產的所有權。

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C. 公路造價師管理知識：項目資金籌措渠道

2017公路造價師管理知識：項目資金籌措渠道

本部分的考試目的是測試應考人員對項目資本金籌措的渠道、負債籌資的渠道以及資金成本的含義與計算的掌握程度，考察了應考人員對項目資金籌措的基本要求、資本金制度的熟悉程度，重點考察應考人員對項目資金籌措的要求、資本金的定義、資本金制度的規定、資本金的來源、資本金籌資與負債籌資的渠道，各種籌資方式的優缺點以及不同籌資方式資金成本的計算等基本內容的熟悉和掌握程度。

一、項目籌資的基本要求

1.合理確定資金需要量，力求提高籌資效果

2.認真選擇資金來源，力求降低資金成本

3.適時取得資金，保證資金投放的需要

4.適當維持自有資金比例，正確安排舉債經營

1.合理確定資金需要量，力求提高籌資效果

無論通過什麼渠道，採取什麼方式籌集資金，都應首先確定資金的需要量。在確定資金需要量的時候既要避免資金不足影響項目的牛產經營和分展：又要避免因為資金的過剩造成浪費，影響了資金使用的效果。所以在實際工作中，必須預測與確定未來資金的需要量，以便於選擇合適的渠道與方式，籌集所需的資金，防止籌資不足或籌資過剩，提高資金的使用效果。

2.認真選擇資金來源，力求降低資金成本

項目籌集資金可以採用的渠道和方式多種多樣，不同渠道和方式籌資的難易程度、資金成本和風險各不一樣。綜合考慮籌資過程中發生的費用，包括資金佔用費(利息等)和資金籌集費(發行費等)，選擇最經濟方便的渠道和方式，以使綜合的資金成本最低。

3.適時取得資金，保證資金投放的需要

資金籌集必須有時間上的安排，這取決於投資過程中資金需要的數量和時間。資金佔用時間的長短直接影響到資金的成本。合理安排籌資與投資，使資金在時間上互相銜接，避免因取得資金過早而造成使用前的閑置而多支付的資金成本或由於取得資金時間的滯後而耽誤投資的有利時機。

4.適當維持自有資金比例，正確安排舉債經營

舉債經營即項目通過負債籌措資金來開展生產經營活動。舉債經營可以給項目帶來一定的好處，因為借款利息可在所得稅前列人成本費用，對項目凈利潤影響較小，能夠提高自有資金使用效果;並且當項目的凈利潤大於籌集資金的成本時，負債比例的提高可以項目的凈利潤。但負債的多少必須與自有資金和償債能力的要求相適應。如負債過多，會發生較大的財務風險，降低項目的信用程度，甚至會由於喪失償債能力而面臨破產。因此，項目法人在考慮自有資金與負債的比例時既要充分利用舉債經營的積極作用，又要避免可能產生的債務風險。

二、項目資本金制度

1996年根據《國務院關於固定投資項目試行資本金制度的通知》的規定，各種經營性固定資產投資項目必須實行資本金制度。

資本金定義：所謂投資項目資本金，是指在投資項目總投資中，由投資者認繳的出資額，對投資項目來說屬於非債務性資金，項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務。投資者可按其出資的比例依法享有所有者權益，也可以轉讓其出資，但不得以任何方式抽回。

1.項目資本金制度的實施范圍

主要用財政預算內資金投資建設的公益性項目不實行資本金制度。

對於各種經營性固定資產投資項目，其中包括國有單位的基本建設、技術改造、房地產項目和集體投資項目，都必須首先落實資本金才能進行建設。

實行資本金制度的投資項目，在可行性研究報告中要就資本金籌措情況作出詳細說明，包括出資方、出資方式、資本金來源及數額、資本金認繳進度等有關內容。上報可行性研究報告時需附有各出資方承諾出資的文件，以實物、工業產權、非專利技術、土地使用權作價出資的，還需附有資產評估證明等有關材料。

計算資本金基數是總投資，是指投資項目的固定資產投資與鋪底流動資金之和。投資項目資本金占總投資的比例，根據不同行業和項目的經濟效益等因素確定，具體規定如下：

(1)交通運輸、煤炭項目，資本金比例為35%及以上;

(2)鋼鐵、郵電、化肥項目，資本金比例為25%及以上;

(3)電力、機電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿及其他行業的項目，資本金比例為20%及以上。

經國務院批准，對個別情況特殊的國家重點建設項目，可以適當降低資本比例。

2.項目資本金來源

項目資本金可以用貨幣出資，也可以用實物、工業產權、非專利技術、土地使用權，但必須經過有資格的資產評估機構依照法律、法規評估作價。以工業產權、非專利技術等無形資產作價出資的比例不得超過投資項目資本金總額的20%。國家對採用高新技術成果有特別規定的除外。

投資者以貨幣方式繳納的資本金，其資金來源有：

(1)各級人民政府的財政預算內資金、國家批準的各種專項建設基金、經營性基本建設基金回收的本息、土地批租收人、國有企業產權轉讓收人、地方人民政府國家有關規定收取的各種規費及其他預算外資金;主要指政府這一塊;

(2)國家授權的投資機構及企業法人的所有者權益、企業折舊資金以及投資者按照國家規定從資金市場上籌措的資金;

(3)社會個人合法所有的'資金;

(4)國家規定的其他可以用作投資項目資本金的資金。

對某些投資回報率穩定、收益可靠的基礎設施、基礎產業投資項目以及經濟效益好的競爭性投資項目，經國務院批准，可以試行通過可轉換債券或組建股份制公司發行股票方式籌措資本金。

為扶持不發達地區的經濟發展，國家主要通過在投資項目資本金中適當增加國家投資比重，在信貸資金中適當增加政策性貸款比重以及適當延長政策性貸款的還款期等措施增強其投融資能力。

三、項目資本金的籌措渠道

項目的資金來源可分為投人資金和借人資金，前者形成項目的資本金，後者形成項目的負債。

項目資本金是指投資項目總投資中必須包含一定比例的、由出資方實繳的資金，這部分資金對項目的法人而言屬非負債金。除了主要由中央和地方政府用財政預算投資建設的公益性項目外，大部分項目都應實行資本金制度。資本金可以包括現金、實物、無形資產，無形資產要有比例的要求。

根據出資方的不同項目資本金分為國家出資、法人出資和個出資。

項目出資可以是通過爭取國家財政預算內投資、發行股票、自籌資金和利用外資直接投資。

1.國家預算內投資

國家預算內投資，簡稱“國家投資”，是指以國家預算資金為來源並列人國家計劃的固定資產投資。目前包括：國家預算、地方財政、主管部門和國家專業投資撥給或委託銀行貸給建設單位的基本建設撥款及中央基本建設基金、撥給企業單位的更新改造撥款，以及中央財政安排的專項撥款中用於基本建設的資金。

國家預算內投資目前雖然佔全社會固定資產總投資的比重較低，但它是能源、交通、原材里料以及國防科研、文教衛生、行政事業建設項目投資的主要來源，對於整個投資結構的調整起(著主導性的作用。

2.自籌投資

自籌投資指建設單位報告期收到的用於進行固定資產投資的上級主管部門、地方和單位、城鄉個人的自籌資金組成。目前，自籌投資佔全社會固定資產投資總額的一半，已成為籌集建退項目資金的主要渠道。建設項目自籌資金來源必須正當。應上交財政的各項資金和國家有指定用途的專款，以及銀行貸款、信託投資、流動資金不可用於自籌投資。自籌投資必須納人國家計劃，並控制在國家確定的投資總規模以內;自籌投資要符合一定時期國家確定的投資使映用方向，投資結構趨向應合理，以提高自籌投資的經濟效益。

3.發行股票

(1)股票的種類

按股東承擔風險和享有權益的大小，股票可分為普通股和優先股兩類。

①優先股：在公司利潤分配方面較普通股有優先權的股份。優先股的股東按一定的比例取得固定股息;企業倒閉時，能優先得到剩下的可分配給股東的部分財產。

②普通股：在公司利潤分配方面享有普通權利的股份。普通股股東除能分得股息外，還可在公司盈利較多時再分享紅利。所以普通股獲利水平與公司盈虧息息相關。股票持有人不僅可據此分攤股息和獲得股票漲價時的利益，還有選舉該公司董事、監事的機會，有參與公司管理的權利。

(2)發行股票籌資的優點

①以股票籌資是一種有彈性的融資方式。由於股息或紅利不像利息那樣必須按期支付，當公司經營不佳或現金短缺時，董事會有權決定不發股息或紅利，因而公司融資風險低。

②股票無到期日。其投資屬永久性投資，公司不需為償還資金而擔心。

③發行股票籌集資金可降低公司負債比率，提高公司財務信用，增加公司今後的融資能力。

(3)發行股票籌資的缺點

①資金成本高。購買股票承擔的風險比購買債券高，投資者只有在股票的投資報酬高於債券的利息收人時，才願意投資於股票。另外債券利息可在稅前扣除，而股息和紅利須在稅後利潤中支付，這樣就使股票籌資的資金成本大大高於債券籌資的資金成本。

②增發普通股須給新股東投票權和控制權，降低原有股東的控制權。

4.吸收國外資本直接投資

吸引國外資本直接投資主要包括與外商合資經營、合作經營、合作開發及外商獨資經營等形式，國外資本直接投資方式的特點是：不發生債權債務關系，但要讓出一部分管理權，並且要支付一部分利潤。

(1)合資經營(股權式經營)。合資經營是外國公司、企業或個人經我國政府批准，同我國的公司、企業在我國境內舉辦合營企業。合資經營企業由合營各方出資認股組成，各方出資多寡，由雙方協商確定，但外方出資不得低於一定比例。合資企業各方的出資方式可以是現金、實物，也可以是工業產權和專有技術，但不能超出其出資額的一定比例，合營各方按照其出資比例對企業實施控制權、分享收益和承擔風險。

(2)合作經營(契約式經營)。這種經營方式是一種無股權的契約式經濟組織，是由我方提供土地、廠房、勞動力，由國外合作方提供資金、技術或設備，共同興辦的企業。合作經營企業的合作雙方權利、責任、義務由雙方協商並用“協議”或“合同”加以規定。

(3)合作開發。主要指對海上石油和其他資源的合作勘探開發，合作的方式與合作經營類似。合作勘探開發，雙方應按合同規定分享產品或利潤。

(4)外資獨營。外資獨營是由外國投資者獨自投資和經營的企業形式。按我國規定，外國投資者可以在經濟特區、開發區及其他經我國政府批準的地區開辦獨資企業，企業的產、供、銷由外國投資者自行規定。外資獨營企業的一切活動應遵守我國的法律、法規和我國政府的有關規定，並照章納稅。納稅後的利潤，可通過中國銀行按外匯管理條例匯往國外。

四、負債籌資渠道

項目的負債是指項目承擔的能夠以貨幣計量且需要以資產或者勞務償還的債務。它是項目籌資的重要方式，一般包括銀行貸款、發行債券、設備租賃和借入國外資金等籌資渠道。

1.銀行貨款

項目銀行貸款是銀行利用信貸資金所發放的投資性貸款。銀行信貸成為了建設項目投資資金的重要組成部分。

2.發行債券

我國發行的債券又分為國家債券、地方政府債券、企業債券和金融債券。

(1)債券籌資的優點

①支出固定。不論企業將來盈利如何，它只需付給持券人固定的債券利息。

②企業控制權不變。債券持有者無權參與企業管理，因此公司原有投資者控制權不因發行債券而受到影響。

③少納所得稅。合理的債券利息可計人成本，實際上等於政府為企業負擔了部分債券的利息。

④可以提高自有資金的利潤率。如果說企業投資報酬率大於利息率，由於財務杠桿的作用，發行債券可提高股東投資報酬率。

(2)債券籌資的缺點

①固定利息支出會使企業承受一定的風險。特別是在企業盈利波動較大時，按期償還本較為困難。

②發行債券會提高企業負債比率，增加企業風險，降低企業的財務信譽。

③債券合約的條款，常常對企業的經營管理有較多的限制，如限制企業在償還期內再向別戶借款、未按時支付到期債券利息不得發行新債券、限制分發股息等，所以企業發行債券在一程度上約束了企業從外部籌資的擴展能力。

一般來講，當企業預測未來市場銷售情況良好，盈利穩定，預計未來物價上漲較快，企業負債率不高時可以考慮以發行股票的形式進行籌資。

3.設備租賃

設備租賃是指出租人和承租人之間訂立契約，由出租人購買設備，承租人在一定的時期內使用，並按期交納租金。租賃期間設備的產權屬於出租人，承租人只有使用權，中途不得解約。期滿後，承租人可以從以下的處理方法中選擇：將所租設備退還出租人、延長租期、作價購進所租設備、要求出租人更新設備，另訂租約。

設備租賃的方式可分為：

(1)融資租賃

融資租賃是設備租賃的重要形式，它實際上屬於前面所介紹的狹義項目融資的范疇。其出租過程為：先由承租人選定製造廠家，並就點的型號、技術、價格、交貨期等與製造廠家商定;再與租賃公司就租金、租期、租金支付方式緲協議，簽訂租賃合同;然後由租賃公司通過向銀行借款等方式籌措資金，按照承租人與生產廠家商定的條件將設備買下;最後根據合同出租給承租人。融資租賃是一種融資的籌資方式。融資租賃還有利於及時引進設備，加速技術改造。但融資租賃的成本相對較高，一般情況下，融資租賃的資金成本率比其他籌資方式(如債券和銀行貸款)的資金成本率高。

(2)經營租賃

出租人將自己經營的出租設備進行反復出租，直至設備報廢或淘汰為止的租賃業務。

(3)服務租賃

主要用於車輛的租賃，即租賃公司向用戶計程車輛時，還提供保養、維修、檢車、事故處理業務。

(4)借用國外資金

借用國外資金大致可分為以下幾種途徑。

(l)外國政府貸款

是指外國政府通過財政預算每年撥出一定款項，直接向我國政府提供的貸款。這種貸款的龔是利率低，期限較長)，但數額有限。所以這種貸款比較適合用於建設周期長、金額較大的工程建設項目(如發電站、港口、鐵路及能源開發等項目)。

(2)國際金融組織貸款

主要是指國際貨幣基金組織、世界銀行、國際農業發展基金會、亞洲開發銀行等組織提供的貸款。近年來，我國利用大量世界銀行貸款進行項目建設。這類貸款由我國財政部負責談判並簽訂協議。各種大型項目由世界銀行直接貸款，各中小工業項目由中國投資銀行負責轉貸，各中小農業項目由中國農業銀行負責轉貸。

(3)國外商業銀行貸款

包括國外開發銀行、投資銀行、長期信用銀行以及開發金融公司對我國提供的貸款。建設項目投資貸款主要是向國外銀行籌措中長期資金，一般通過中國銀行、國際信託投資公司和中國投資銀行辦理。這種貸款的特點是可以較快籌集大額資金，借得資金可由借款人自由支配，但利息和費用負擔較重。

(4)在國外金融市場上發行債券

債券的償付期限較長，籌得的款項可以自由運用。但債券發行手續比較繁瑣，且發行費用較高，同時還要求發行人有較高的信譽，精通國際金融業務。所以這種籌資方式適用於資金運用要求自由且投資回報率較高的項目。

(5)吸收外國銀行、企業和個人存款

吸收國外的存款主要是通過我國的金融機構(主要是中國銀行)，特別是設在經濟特區、開發區和海外的金融機構，廣泛吸收包括私人客戶外匯存款、同業銀行存款、企業外匯存款在內的各類外匯存款。這類存款的特點是分散、流動性大，但成本低、風險小。若安排得當，不失為利用外資的一種好方式。

(6)利用出口信貸

出口信貸是西方國家政府為鼓勵資本和商品輸出而設置的專門信貸。這種貸款的特點是利息率較低，期限一般為10-15年，借方所借款項只能用於購買出口信貸國的設備。出口信貸可根據貸款對象的不同分為買方信貸與賣方信貸。買方信貸是指發放出口信貸的銀行將貸款直接貸給國外進口者(即買方);賣方信貸是指發放出口信貸的銀行將資金貸給本國的出口者(即賣方)以便賣方將產品賒賣給國外進口者(即買方)，而不致發生資金周轉困難。

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D. 創業項目資金來源有哪些

創業項目的資金來源很多途徑
一，自籌資金，包括自有資金，借款，貸款等
二，合夥人共同出資
三，風險投資天使投資
四，融資
具體看哪個更適合你的項目

E. 項目資金來源有哪些

問題一：資金來源有哪些 資金來源按融資主體分為內部資金來源和外部資金來源。相應的融資可以分為內源融資和外源融資兩個方面。
A.內源融資
（1）概念：內源融資也稱內部融資，是將作為融資主體的既有法人內部的的資金轉化為投資的過程。
（2）既有法人內部融資的渠道和方式：
①貨幣資金；②資產變現；③企業產權轉讓；④直接使用非現金資產。
B.外源融資
（1）概念：外源融資是指吸收融資主體外部的資金。
外部資金來源渠道較多，應根據外部資金來源供應的可靠性、充足性以及融資成本、融資風險等，選擇外部資金來源渠道。
外源融資又可以分為直接融資和間接融資。
（2）外部資金來源渠道：
①中央和地方 *** 可用於項目建設的財政性資金；②商業銀行和政策性銀行的信貸資金；③證券市場的資金；④非銀行金融機構的資金；⑤國際金融機構的信貸資金（new）；⑥外國 *** 提供的信貸資金、贈款；⑦企業、團體和個人可用於項目建設投資的資金；⑧外國公司或個人直接投資的資金（new）。

問題二：建設工程資金來源主要有哪些渠道？ 建設資金來源渠道很多,主要有國家投資,地方投資,地方自籌資金,世行貸款,亞行貸款,國內貸款,引進外資,股份制集資。

問題三：項目資金來源分為哪幾類？ 項目資金：
是指在投資項目總資本中，由投資者認繳的出資額。投資者可按其出資的比例依法享有所有者權益，也可轉讓其出資，但不得以任何方式抽回，對投資項目來說是廢債務性資金，項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務。作為計算資本金基數的總投資，指的是項目和固定資產投資（建設投資和建設期利息之和）與鋪底流動資金（流動資金的30%）之和。
來源：
⒈財政預算投資。由國家預算安排的、並列人年度基本建設計劃的建設項目投資為財政預算投資，也稱為國家投資。
⒉自籌資金投資。自籌資金是指各地區、各部門、各單位按照財政制度提留、管理和自行分配用於固定資產再生產的資金。自籌資金主要有：地方自籌資金；部門自籌資金；企業、事業單位自籌資金；集體、城鄉個人籌集資金等。自籌資金必須納入國家計劃，並控制在國家確定的自籌資金投資規模以內。地方和企業的自籌資金，應由建設銀行統一管理，其投資要同預算內投資一樣，事先要進行可行性研究和技術經濟論證，嚴格按基本建設程序辦事，以保障自籌投資有較好的投資效益。
⒊銀行貸款投資。銀行利用信貸資金發放基本建設貸款是建設項目投資資金的重要組成部分。
⒋利用外資。利用多種形式的外資，是我國實行改革開放政策、引進外國先進技術的一個重要步驟，同時也是我國建設項目投資不可缺少的重要資金來源。其主要形式有：外國 *** 貸款；國際金融組織貸款；國外商業銀行貸款；在國外金融市場上發行債券；吸收外國銀行、企業和私人存款；利用出口信貸；吸收國外資本直接投資包括與外商合資經營、合作經營、合作耿發以及外商獨資等形式；補償貿易；對外加工裝配；國際租賃；利用外資的BOT方式等。
⒌利用有價證券市場籌措建設資金。有價證券市場，是指買賣公債、公司債券和股票等有價證券，在不增加社會資金總量和資金所有權的前提下，通過融資方式，把分散的資金累積起來，從而有效地改變社會資金總量的結構。有效證券主要指債券和股票。

問題四：企業資金來源都有哪些呀 有很多的，包括：國家預算內資金、國內貸款、融資、債券、利用外資、外商直接投資、自籌資金、其他資金來源等。

問題五：創業資金來源有哪些方式? 自己的，借的，父母的，老婆的，岳父的，騙的，合資的，風投的，集資的。基本就這些吧

問題六：大學生創業資金來源有哪些? 想創業，資金是保障。這是一個創業的時代，更是大學生展示才華的時代，創業吧，我在此總結一些大學生創業資金來源供你參考。 就業市場「僧多粥少」的嚴峻現狀自不必多說了，目前，國家多種優惠措施鼓勵大學生創業，大學生就業又有新出路。但對於創業，資金總是讓人頭疼的一作事，資金短缺是大學生創業的攔路虎，大學生如何獲得創業資金來源?下面幾個途徑也許正是你需要的。 1、向家人朋友自籌資金 向家人朋友自籌資金，是部分大學生創業者的主要選擇之一。國內某權威大學生就業調查機構發布的調查報告顯示：去年的本科大學畢業生的創業資金82%來自於個人和家庭的資金。 2、申請小額創業貸款 為創業者提供小額創業擔保貸款，是國家鼓勵創業的主要政策之一。針對大學畢業生自主創業，除了國家的扶持政策，各地也有一些相關的扶持優惠政策，以鼓勵高校畢業生自主創業。對創業感興趣或有創業政策方面的需要的話，可以去當地就業網關注最新優惠扶持信息。 3、YBC創業貸款 YBC是由共青團中央、中華青年聯合會、中華全國工商聯合會共同倡導發起的一個旨在幫助青年創業教育項目，該項目可為18歲至35歲的青年提供無息無抵押貸款，貸款總額在3萬元至5萬元左右。 4、參加創業比賽 參加創業比賽對大學生創業者來說是一個挑戰，參與是一個學習與收獲的過程，還有獲得獎金的機會，確實誘惑人。一般創業大賽的創業培訓資金非常豐厚，通過決賽得到第一名的選手往往能得到10萬元左右的創業培訓基金，目前很多大學生都將參加創業大賽當做挑戰自我的機會和創業實戰的平台。創業大賽吸引了很多大學生的參與。

問題七： *** 投資的資金有哪些來源？ 資金來源主要包括基建撥款、項目資本金、項目資本公積金、基建借款、上級撥入投資借款、企業債權資金、待沖基建支出、應付款和未交款以及上級撥入資金和企業留成收入等
希望對你能有所幫助。

問題八：企業的資金來源的渠道有哪些?有何特點? 你說的是企業還是公司啊？ 如果埂企業的話 ！ 來源一般是
1：權益融資--股東（一般很難得到滿足，因為向裡面注資一定是希望得到滿意的收益，除非你的企業盈利能力能夠讓他滿意，他會考慮追加投資，當然也可以考慮增加新股東）也許天使投資人是個不錯的選折
2：債務融資--銀行等：不過銀行為了降低風險很少會為那些中小企業放貸，或者放貸量很小！還有其他的一些債務融資辦法但使用較少
最重要的還是改善企業的內在經營！
融資難是很多中小企業的麻煩事！

問題九：項目資本金的來源渠道 股東直接投資股票融資 *** 投資

問題十：項目申請中經費來源有哪幾類 經費來源一般分為資助資金和自籌資金。資助資金是指 *** 給的錢，自籌資金包括企業自籌資金、貸款、其他（指其他融資方式）等幾項。

F. 我有很好的創業項目，但不知道怎麼融資請告訴我一些融資渠道。

時間關系 簡單的跟你說說
1. 想自己開發生產就需要去銀行貸款,地方上銀行這么多,你只能多跑幾家,需要點時間游說銀行,(項目要是好,銀行不給你貸款,你直接和某個銀行行長談合作,一個銀行行長的錢你想想是多少,看你談判水平來的),實在不行就去當地信用社,信用社有一項貸款是屬於"個人信譽擔保" 不需要抵押的,你可以找你朋友或者親戚信譽好的,去給你做擔保!
2. 合作開發實行你的項目,找朋友親戚投資金,你出項目. 要是沒有這樣的人群,你只能跑企業了9多跑幾家),別怕,企業老闆也是人,只要項目好(可行性高) 有錢賺,會有企業感興趣的,主要是看你個人業務能力和與人溝通能力了,這是別人沒有辦法幫你的
3. 借錢(本人不支持這種做法),最好是和銀行合作!
還有就是,你要做份詳細計劃書,總不能空著嘴巴和別人談資金,你說是不是?計劃書要以,資金,技術,產品實用性,企業管理,企業營銷,市場開發為主,做的越詳細越好.
朋友創業的路是艱難的 也很辛苦的,只要你願意拉下臉皮去好好的做,盡力,會成功的,即使做不好,按照我這說法,你也能學到很多東西,(比如人際溝通能力,談判能力和社會經驗)
祝你成功!需要的話你加我QQ12038992 和我說說你的項目,我看能不能幫你整理整理思路等等

G. 建築公司融資項目都有哪些方式

一、貸款融資模式 貸款融資是通過向不同金融機構或者主體申請貸款，項目資金。貸款模式審批便捷、手續簡單，應用最廣，只要滿足商業 銀行貸款條件 即可申請貸款融資，不需要額外的行政審批環節。貸款融資包括開發性金融、商業 銀行貸款 和 公積金貸款 模式。 1.1 開發性金融 國家開發銀行提供中長期貸款，將政府的政策支持與市場機制有效結合，依託國家信用、服務國家戰略，發揮保本微利的開發性金融作用，提供成本更低、來源穩定的融資渠道。 1.2 商業銀行貸款 項目承建企業或項目公司通過向商業銀行貸款的方式融資。其運作主要包括申請貸款、審查評估、簽訂貸款合同、還本付息四個環節。優勢在於融資程序簡單、環節較少，對融資企業和項目公司資質要求比發行債券低;劣勢是融資成本較高，對項目資本金要求嚴，需其自身商業價值高。 1.3 住房公積金貸款 在住宅項目中，還存在住房公積金貸款融資，其運作模式與商業銀行模式基本相同，區別在於 公積金 管理中心只是提供貸款資金，但並不自行發放貸款，而是委託商業銀行貸款給承建企業。 二、 債務 工具直接融資模式 債務工具直接融資模式由承建項目的企業或者項目公司通過發行各類融資債務工具來獲得資金。融資企業和出資人通過債務工具形成直接的 債權債務 關系，債務關繫到期後融資企業向出資人支付本息。債務工具直接融資可分為債券融資和資產支持票據融資兩種。 2.1 債券融資 由承建企業或者項目公司授權 代理 機構，發行直接 債務融資 工具募集資金。常見的形式主要有四種：企業債、公司債、中期票據和短期融資券，其中前三種很類似。 債務融資受政策限制較多，通常受兩方面制約：一是融資項目的資本金，二是可覆蓋債務本息的項目現金流。尤其是對不具備盈利條件的項目。在這兩個約束條件下，貸款規模和大額低息長期性的貸款的獲得有一定限制。大多數的融資平台無法達到發行條件，且易受到宏觀調控政策(如：從緊的貨幣政策，收縮銀根等)的制約。 2.2 資產支持票據融資 指承建企業或者項目公司通過發行資產支持票據融資的方式。資產支持票據是非金融企業在銀行間債券市場發行，由基礎資產所產生的現金流作為還款支持，約定在一定期限內還本付息的債務融資工具。發行資產支持票據需要滿足兩個基本條件：一是發行企業有能夠產生可預測現金流的資產，如既有債權(回收款和應收賬款)、公共交通收費權等收益權資產;二是資產在法律上權屬明確並且沒有用於 抵押擔保 。 三、股權融資模式 股權融資指出資人通過收購融資企業股權方式向企業和項目注入資金，然後通過股權溢價回購、轉讓或分享企業利潤取得投資回報。這種模式可分為股權融資和產業基金融資。 3.1 股權融資 項目的承擔企業或者公司，通過出讓企業部分所有權、項目所有權以及 質押 股票等形式，引進新的股東和資金。對於股權融資所獲得的資金，開發企業或項目公司無須還本付息，但要向新股東即出資人分享企業利潤。有直接上市融資、間接上市融資(借殼上市)和上市再融資三類。 其中，上市再融資指由已經上市的公司承擔項目時，通過再次發行股票籌集資金的行為，主要有配股發行和增發發行。其中增發新股又分為定向增發和公開增發新股，定向增發只向特定不超過10名對象發行股票。有除手續費、發行費等中間費用外，沒有其他成本，沒有還本付息壓力的優點。但對融資機構資質要求高，必須是上市企業。 3.2 投資基金融資 通過吸引投資基金以 股權投資 方式注資，是一種階段性的股權融資。投資基金，是指以信託、契約或公司的形式，通過發行基金證券將眾多社會閑置資金募集起來，形成一定規模的資金，由專業人士組成的投資管理機構操作，分散投資於不同的實業項目，投資收益按出資比例分成。目前產業投資基金主要類別有公用事業型、房地產型、高科技型。 股權融資較 債權融資 的優點在於融資規模大、企業沒有還本付息的壓力。但是門檻較高，資本市場對上市融資和再融資的要求比較嚴格，要求必須具有穩定的收益和較高的回報率，只適用於可經營性的基礎設施。 四、非傳統融資模式 非傳統融資指籌資企業藉助信託公司或基金 子公司 ，由這些金融機構設計和發售金融產品向投資者募集資金，再由信託公司或基金子公司通過貸款或者股權形式將資金注入籌資企業。 4.1 信託計劃融資 指籌資單位藉助信託公司獲得融資。信託公司發行金融產品募集資金，然後以信託貸款或者股權投資等方式將資金注入籌資單位，待項目產生收益後收回信託資金和收益再退出企業或項目。 根據資金注入方式，信託融資分為貸款型和股權型。貸款型是指信託公司作為受託人，接受投資者委託，以 信託合同 的形式集合資金，再通過信託貸款的方式將資金注入承建企業或項目公司，後者定期支付利息並於信託計劃期限屆滿時償還本金給信託公司。股權型是指信託公司募集資金後以股權投資的方式(收購股權或增資擴股)向項目公司注入資金，同時項目公司或關聯的第三方承諾在一定的期限(如兩年)後溢價回購信託公司持有的股權，信託公司收回資金與收益。 4.2 基金子公司專項資產管理計劃融資 指承建企業或者項目公司藉助基金子公司的專項資產管理計劃獲得融資。基金子公司通過資產管理合同或者發行專項資產管理計劃募集資金，然後通過權益投資等方式將資金注入項目企業，待項目產生收益和資產管理計劃到期後，由項目公司回購權益，基金子公司收回資產管理計劃資金和收益。 在我國經濟市場上較為常見的就是貸款融資。相關的建設者可通過 土地使用證 或建設項目許可證，向銀行進行相應的貸款。獲取資金後進行相應的建設和開發工作，我國的經濟市場，對建築項目也有著越來越多的融資辦法。

H. 企業融資渠道有哪些

融資渠道，指協助企業的資金來源，主要包括內源融資和外源融資兩個渠道，其中內源融資主要是指企業的自有資金和在生產經營過程中的資金積累部分；協助企業融資即企業的外部資金來源部分，主要包括直接融資和間接融資兩類方式。

直接融資與間接融資的區別主要在於是否存在融資中介。間接融資是指企業的融資是通過銀行或非銀行金融機構渠道獲取。而直接融資即企業直接從市場或投資方獲取資金。

從籌集資金的來源的角度看，籌資渠道可以分為企業的內部渠道和外部渠道。

1、內部籌資渠道

企業內部籌資渠道是指從企業內部開辟資金來源。從企業內部開辟資金來源有三個方面：企業自有資金、企業應付稅利和利息、企業未使用或未分配的專項基金。一般在企業並購中，企業都盡可能選擇這一渠道，因為這種方式保密性好，企業不必向外支付借款成本，因而風險很小，但資金來源數額與企業利潤有關。

2、外部籌資渠道

外部籌資渠道是指企業從外部所開辟的資金來源，其主要包括：專業銀行信貸資金、非銀行金融機構資金、其他企業資金、民間資金和外資。從企業外部籌資具有速度快、彈性大、資金量大的優點，因此，在並購過程中一般是籌集資金的主要來源。但其缺點是保密性差，企業需要負擔高額成本，因此產生較高的風險，在使用過程中應當注意。