湖北中城地產融資現狀

❶ 中誠信託恆大項目能兌付嗎

中誠信託恆大項目能否兌付尚待觀察。因為9月3日，證券時報報道稱：至少兩家信託公司要求恆大立即償還部分貸款。知情人士稱，在對恆大的財務狀況感到擔憂後，信託公司在過去兩個月向該地產巨頭發出了還款通知。由於細節保密，這些人要求不具名。據信託圈內人調查了解，確實有多家信託公司提前終止信託計劃，要求恆大立即償還信託資金。由於細節保密，這些信託公司不具名。有投資人稱，其認購的ZX信託恆大地產項目（不具名）18個月期限於2022年3月到期，9月2日ZX信託發布臨時公告，提前兌付22%本金。據了解，該項目分12/18個月兩個期限，12個月期限已於今年9月初到期。但是，ZX信託考慮到交易對手潛在的風險，宣布提前終止信託計劃，項目回款後，不按到期先後順序兌付，而是按認購份額的比例兌付。這樣，已到期的投資人部分本金逾期，沒有到期的投資人卻提前兌付。該項目按自然季度付息，投資人對即將到來的9月20日利息核算日表示擔憂。不止是ZX信託，信託圈內人調查了解到，其他幾家信託公司也是按認購份額的比例進行兌付。如W信託，G信託等。信託貸款通常包括一些條款，允許債權人在滿足銷售目標、評級下調或訴訟等特定條件的情況下要求提前還款。今年以來，恆大集團的負面輿論較多，未來存在不確定性，已觸發信託公司要求提前還款的條件。一旦信託公司要求交易對手提前還款，也就是信託公司提前終止信託計劃，自發出公告之日起，就沒有了期限之分。從信託公司角度，要求提前還款是出於保護投資人利益；從融資人角度，按到期時間還款是出於還款計劃的安排。所以，信託公司並不是擠兌，融資人也並不是違約，投資人也不用過於擔心。最近，很多人在後台留言，咨詢恆大的信託兌付問題，在此作個簡單的說明。信託公司是合法的金融機構，受銀保監會信託部的嚴格監管，遵循信託行業的「一法三規」，是持牌金融機構。對信託公司違約，即是對金融機構違約，會影響債券的信用評級，銀行的授信額度，信託的再次發行……甚至會被金融機構拉入黑名單，直接崩盤，等待他的就是債務會、接管組。對金融機構違約是很嚴重的，這和商票違約、拖欠工程款、民間借貸糾紛等完全不是一個概念。如果不是瀕臨破產、萬不得已的情況，沒有一家企業敢對信託違約。如果已經認購了恆大的信託項目，且行，且看，不用過於焦慮。

❷ 中城國興有資質向社會自然人融資嗎嗎

該企業並非公募基金，不能向社會自然人（不特定群體）進行募集。

❸ 中國房地產企業將何去何從

9月17日，中歐國際工商學院在深圳成功舉辦了第二屆「中國房地產業高峰論壇」。

張維炯教授在開幕辭中指出：「房地產業關乎國計民生，它和國際金融市場有著非常緊密的關系，同時受到與國民經濟相關的各種因素的制約，可以說是一個非常重要的行業。此次房地產業高峰論壇的主題為中國房地產市場發展破局對話。破局意味著轉折，意味著拐點，意味著突破。在我國房地產業數十年的發展過程中，目前政府與市場的對話已經打開新的局面，進入新的五年規劃，新一輪的布局如矢在弦。在此背景下，本屆論壇選擇在深圳這樣一個以「創新、創業」為基石的新興城市召開，中歐國際工商學院邀請了眾多國際國內房地產業的行業翹楚和資深學者，以東西方高端對話的形式，為房地產業在中國的健康發展建言獻策。」

本屆論壇的另一主辦方，世聯地產顧問股份有限公司總經理周曉華先生也為論壇致辭。他認為：「房地產行業正處在即將發生行業大變化的階段。當下的房地產行業，跟前幾年的形勢完全不同，因此是時候停下來進行一番深入的思考和討論了，這會讓企業變得更理性、更成熟。我們今天所要討論的話題，比如天量保障房、商業地產熱和地產融資創新都是當前最令人矚目的焦點，相信每家房地產企業都在思考這些外部環境的變化帶給自身的機遇和風險。

接著，原中國住房和城鄉建設部副部長宋春華先生做了主題演講。他的演講題目是「建設好保障性住房，讓低收入者住有所居」。他向大家介紹了目前在國際上流行的一種觀點，認為「人人享有適當的住房」和「城市化進程中人類住區的可持續發展」是兩個具有同等全球性重要意義的目標。保障「人人享有適當的住房」是政府的義務。而十七大政府工作報告中提出的「健全廉租住房制度，加快解決城市低收入家庭住房困難」正是我國政府對盡快實現「人人享有適當的住房」這個目標所做出的努力。他建議，政府下一步應該建立一套完善的保障房准入機制，並在保障房的設計和質量上把好關。

如何解決「夾心層」人群的住房問題

重慶市副市長淩月明先生以「重慶公租房建設管理的實踐與思考」為主題，向大家介紹了重慶在這方面的經驗和困惑。他特別提到，在保障房政策實施過程中發現，實際保障房能夠覆蓋的人口不足城鎮總人口的10%，大批的外來工作人員、新生代的城鎮居民和大學畢業生，既不符合保障房的優惠條件，又買不起商品房，成了「夾心層」。因此重慶目前在進一步深化住房制度改革，探索採取「低端有保障、中端有市場、高端有約束」的住房調控思路，實施「市場＋保障」的「雙軌制」住房供應體系。重慶計劃從2010年起，用三年的時間建成約4000萬平方米的公租房，總投資將近1200億，其中社會融資佔70%。希望通過這樣的投入和規模，基本解決「夾心層」人群的住房問題。

保障房如何讓低收入家庭「確有保障」上午，清華大學房地產法研究中心副教授王洪亮先生主持的第一場討論會，重點關注了如何讓保障房真正能夠惠及需要保障的人群這一話題。重慶市副市長淩月明先生、前香港屋宇署署長，香港房屋協會副主席鄔滿海先生、國家發展和改革委員會投資研究所、房地產研究中心主任劉琳女士以及遠洋地產控股有限公司副總裁陳潤福先生參與了本場討論會。

專家學者們在討論中提到，在法律正式頒布之前，天量的保障房已在源源不斷地投入市場，而未解的難題依然擺在面前。廉租房、經適房、限價房，這些不同類型的保障房該以何種標准來接納其對應的保障群體？在保障房具體配置過程中，又該由何種機構施以獨立的監督與審查？此外，伴隨天量的保障房進入市場，其物業管理機構如何維持收支平衡？保障房融資能否取得突破性進展？實現社會道德范疇的公平正義，與實現經濟領域的自我循環，看似不相關，但卻都事關保障房體系的長遠與可持續發展。

鄔滿海先生向大家介紹了香港在保障房管理方面的成功經驗。香港的房屋署在建設保障房之初，就主動邀請特區政府其他部門一起參與規劃。其中包括司法、環境等部門，基本考慮到了房屋建成後會遇到的各方面的問題。比如物業維修費用，通常經過協商後就會由房屋底樓的商場承擔一大部分，以此來惠及中低收入的住戶。

國家房地產研究中心主任劉琳女士認為香港這種政府多部門合作的保障房管理經驗非常值得大陸學習。比如國內保障房的退出機制往往很難實施，就是因為沒有強制的法律武器作為保障，這需要更多來自司法部門的支持。

而來自企業界的陳潤福先生則和大家分享了遠洋地產控股有限公司在保障房建設中的三點心得。解決企業利潤問題，規劃好房源建成之後的物業問題以及提高保障房建設質量是企業成功完成保障房項目的三把金鑰匙。

開發商在保障房建設中將扮演何種角色

除了保障房能否真正保障低收入群體的生活之外，另一個話題也是大家普遍關心的。2011年保障房建設開工1000萬套，「十二五」期間建設開工3600萬套。「天量」的保障房建設任務已層層壓到各地政府頭上。然而僅憑地方政府之力，絕無可能完成這一任務，市場的參與將勢在必行。開發商將在保障房的建設中扮演一個怎樣的角色？如何去規范保障房的建設？

由廣東省房地產行業協會會長蔡穗聲先生主持的第二場討論會就主要圍繞上述問題來展開。中國住房和城鄉建設部政策研究中心副主任秦虹女士、香港科技大學經濟系教授、經濟發展研究中心主任雷鼎鳴教授、萬科集團執行副總裁肖莉女士以及旭輝集團股份有限公司董事長林中先生分別從政界、學界和商界三個角度對這個問題展開現場討論，談了自己的觀點。

秦虹女士說，國家的保障性住房目前分兩種，一種是產權式的，佔到總數的百分之五十八；一種是租賃式的。而未來的保障房應該以租賃式保障為主，這更加符合保障房建設的初衷。另外，在建設過程中，如果地方政府在資金上有欠缺的話，應該由政府發行債券邀請企業一起來建設保障房。

肖莉副總裁同意秦虹主任的觀點，因為目前保障房中產權式的那一部分，在一定程度上造成了和商品房買賣之間的矛盾。同時因為目前在保障房制度上不完善，會造成很多「騙保」（偽造資料獲得申請保障房的資格）現象的出現。另一方面，這種模式讓開發商也提不起興趣。因此租賃式的保障房應該是未來保障房發展的方向。

雷鼎鳴教授為大家比較了香港的「居屋」和大陸的「保障房」機制的異同。香港的「居屋」和保障房一樣，申請後在買賣方面存在嚴格限制。雷教授擔憂今後會不會存在年輕人不願意申請這種限制多多的保障房的情況。

中國處在向商業地產投資的轉型期

下午的第一場講座，北京萬通投資控股股份有限公司董事長馮侖先生和中歐國際工商學院訪問教授、哈佛商學院管理實踐學教授奈柏·艾爾海吉教授（Prof.Nabil N. El-Hage）還分別就中國房地產業的現狀發表了精彩的主題演講。

馮侖先生認為商業地產在中國目前處於轉型初期，正逐漸由單純的住宅「快建快銷」模式轉向以投資商務不動產（商業地產）為重點的市場。不過目前階段，絕大部分開發商仍舊是過去經營住宅地產時的那套銷售型的思路。開放商希望盡快把住宅銷售掉，實現利潤。其實，美國人的商務不動產模式頗為值得我們借鑒。這套模式可以用四個短語概括：中期持有、以營運為導向、資本權益為核心以及收入多樣化。隨著國內商務不動產的需求不斷增加，能否在中國形成上述轉型將成為對中國房地產業界的一個挑戰。

中國房地產市場真的存在泡沫嗎？

奈柏·艾爾海吉教授在演講中認為，很多人說中國房地產也存在巨大的泡沫，這個結論並不準確。他認為所謂泡沫是指「（價格）估值處在一個不可持續的高位」，他通過研究發現，所謂的「泡沫論」只是一些研究者對數據的誤讀。但在中國，無論是房價和租金之間的比率，還是房價和收入之間的比率，看來都並不支持泡沫理論。奈柏·艾爾海吉教授表示，很多跡象都表明中國房產市場是有序的，特別是2010年1月後政府出台了多項打擊投機的政策之後，中國房地產市場並不存在真正的泡沫。

他說，在中國一些市場可能處於過熱狀態，但更多地是由基本需求變化所驅動的，當此類需求的增長速度逐漸減緩時，價格的上漲趨勢也將隨之減緩。因此市場不應預期價格會永遠上漲。

如何打破房地產「融資難」的問題

在下午的討論會上，《21世紀經濟報道》金融版總監、《環球企業家》副主編李振華先生和中歐國際工商學院副教務長、金融學與會計學教授趙欣舸，基強聯行投資管理（中國）有限公司董事總經理陳基強先生，世邦魏理仕中國區總裁兼首席執行官蒲敬思（Chris Brook）先生以及中城聯盟投資基金董事總經理路林先生一起討論了房地產融資困局的問題。

融資難幾乎是中國房地產業與生俱來的痼疾，當產業高速發展時，它可以為蓬勃而起的泡沫所遮蔽，而當調控政策撲面而來時，它又立刻成為整個產業鏈中的「阿喀琉斯之踵」。事實上，在本輪調控中，作為建設主體的開發商及地方政府都面臨著前所未有的融資困境。從銀行到資本市場，幾乎所有的融資管道都在一夜之間變得高不可攀。困局當如何突破？如何建立一個融資的長效機制呢？

趙欣舸教授認為，房地產融資是一種組合形式的融資，擁有較大的風險。房地產融資給了更多的投資者進入市場的機會。陳基強先生為大家詳盡地介紹了商業地產的美國模式和香港模式的成功經驗。

那麽銀行和保險業融資呢？能否解決融資困局？世邦魏理仕中國區總裁兼首席執行官蒲敬思先生在談到房地產業向保險公司融資的問題時認為，房地產業需要保證長期穩定的資金收入，保證透明的准入和退出機制，並提供更為成熟的體系，才能夠吸引保險公司的興趣。另一方面，保險公司也需要有一段時間來接觸和熟悉保障房項目的融資流程，這也是導致目前保險公司並沒有積極進入這個領域的原因。

而中城聯盟的路林先生認為，房地產私募股權基金（房地產基金），應該是開發商越來越重要的融資工具（金融工具），也將逐步成為普遍的融資工具之一 。如果能夠依靠有力的法律監管，將實現投資商和開發商的雙贏局面。

商業地產將成為房地產業的「新寵」

下午最後一個論題是商業地產的機遇與挑戰。世聯地產顧問股份有限公司首席技術官黎振偉先生和奈柏·艾爾海吉教授，盈石資產管理有限公司執行董事周亮先生，合和百富基金創始人、合和商業地產集團董事長席文官先生以及羅蘭貝格管理咨詢有限公司合夥人中華區副總裁王榮先生一起討論了商業地產未來的發展前景。嘉賓們認為隨著國家對住宅市場調控力度的不斷升級加碼，商業地產日益成為開發商及個人投資者的「新寵」。未來幾年，承載各種商業地產形態的城市綜合體將成為諸多地產大鱷角逐的焦點。

王榮先生認為，在商業地產領域，決定一個企業是否成功的並不是銷售能力，而是運營能力，因此並不是每一個房地產企業，都適合將來轉型去做商業地產投資的。未來五年，就是一個對開發商的淘汰階段。

席文官先生認為，對於中小型的商業地產開發商而言，商業地產的規模是有限的，但服務卻需要是全業態的。關鍵是要因地制宜，最好要能夠包括餐飲、休閑等多方面的綜合服務。單一業態的商業地產在未來不容易成功。

周良先生和大家分享了一個頗為新穎的觀點。他認為商業地產這個概念其實可以細分為兩個小的概念。商業地產開發和商業地產運營。前者還屬於房地產開發的范疇，後者根本就和房地產開發無關了，而是屬於零售服務業。所以那些想轉型去投資商業地產的開發商需要首先改變心態，大家做的不僅僅是房地產，還要做零售服務業的運營工作。因此開發商的轉型需要謹慎。

佩德羅•雷諾教授為論壇致閉幕辭。他在閉幕辭中感謝諸位專家學者在論壇中發表了精彩的觀點，並表示中歐每年所舉辦的房地產業高峰論壇會給房地產業的發展帶來很多寶貴的「金點子」。

❹ 馮侖的個人經歷

1982年馮侖畢業於西北大學。1984年畢業於中央黨校。
1984年至1991年期間先後在中央黨校、中宣部、國家體改委、武漢市經委和海南省委任職。
1991年創建萬通集團，1993年馮侖在北京組建萬通地產，領導創立了北京萬通實業股份有限公司。之後，參與創建了中國民生銀行並出任該行的創業董事，策劃並領導了對陝西省證券公司、武漢國際信託投資公司、東北一間上市公司等企業的收購及重組。使萬通集團在幾年內總資產增長逾30億元人民幣。
1999年與深圳萬科的王石、河南建業的胡葆森等聯合發起並成立了中國首家房地產策略聯盟機構——中城房網，發起「新住宅運動」。
1999年馮侖推出「新新家園」品牌——中國第一個實施注冊的高檔住宅品牌，開創了地產品牌建設的「第三條道路」
2002年馮侖當選為第二任輪值主席。上任後逐步完善了中城房網的組織運作框架，進一步增強了成員間的交流與協作，同時加強中城房網與海外同業協會的交流與協作。成立「聯盟投資公司」，進行成員共同開發「聯盟新城」的嘗試，使聯合開發、聯合採購、聯合融資的工作逐步開展起來。馮侖是中國首家房地產策略聯盟機構——「中城聯盟」的發起人和「新住宅運動」的倡導者之一。在「中城聯盟」輪值主席任職期間，積極促進中國房地產行業發展，努力提升房地產道德形象。在民營企業發展和房地產行業發展研究方面造詣很深，在公司戰略和公司治理方面具有豐富的經驗。
2003年獲得社科院法學博士學位。
2003年馮侖策劃並積極推動大型電視專題片《居住改變中國》的拍攝，本著促進中國房地產行業發展，傳播中國新興地產文化理念為宗旨。同年10月馮侖倡導發起《綠色生活論壇》，在中城房網內部提倡企業責任與社會價值，率領萬通地產扛起綠色環保大旗。
2010年7月29日，「立體城市 未來中國」的全球巡展落地成都，時任四川省委常委、成都市市委書記李春城、成都市規劃局總規劃師趙剛等領導出席了展覽揭幕儀式。次年年末，北京萬通立體之城投資有限公司與成都市雙流縣正式簽署了「天府生態健康城」投資合作協議，雙方握手言歡。而為此項目而發行的18億元「立體之城發展基金」，早在2011年就已啟動。
2013年2月22日，參加年亞布力中國企業家論壇第十三屆年會。
馮侖先生以《萬通的精神就兩個字：學好》為題，率先在行業內倡導企業責任與社會價值；萬通地產在「非典」期間首創「萬通地產非典百萬預防與救助基金」；在央行房貸新政面前提出「以『大我』的立場」；在「第二屆萬通地產生活節」中倡導與實踐「綠色環保事業」；在萬通反省日提出「萬通要成為5%的傑出公司」。
2015年3月，萬通董事長馮侖投資紮根網。
2015年，未來論壇創始理事。

❺ 中城國際的開發商簡介

武漢中央商務區城建開發有限公司(原武漢王家墩城建開發有限公司，以下簡稱中城公司)是武漢中央商務區投資控股集團有限公司旗下的大型國有房地產企業，擁有二級房地產開發資質，公司自成立始終堅守「責任引領事業，專業成就發展」的企業哲學，多次被房地產開發協會評為「武漢房地產開發行業誠信企業」，屬最具發展潛力的房地產企業之一。
中城公司秉承「仁誠、弘毅、創新、競越」的核心企業精神，主張並堅持「締造城市形象，建築和諧生活」的企業宗旨與開發理念，詮釋著「建築和諧人居環境」的至高境界。
作為武漢本土的大型國有房地產企業，中城公司堅持以優秀企業公民的角色自覺承擔社會責任，始終堅持以客戶需求為導向，傳播先進的生活理念與生活方式，專注於服務武漢王家墩中央商務區建設，並積極參與舊城改造、城中村改造、經濟適用房建設，贏得了政府與市民的贊譽，公司先後自主開發和參股開發了麗水花園、武昌城市公園、裕榮家園、青年城、關山春曉、濱江國際、清水灣、精英城等多個項目，目前正著力於中城國際、中城麗江、中城家園、中城龍湖(中城時代)、青山安居工程等項目的開發建設，累計開發總面積超過100萬方，取得了業內矚目的成績。
未來，中城公司將以武漢中央商務區的建設與運營為平台，在追求企業經營效益的同時兼顧社會責任，提高國有資本運行效率，確保國有資產的保值增值。並將通過不斷的創新與改革，使公司以新的機制，新的體制，新的形象，新的活力，新的業績展現在大武漢經濟廣闊的舞台上，全力實現「房地產行業一流領先企業」的宏偉願景。

❻ 中小房地產企業融資渠道分析

一、我國房地產企業融資現狀與渠道分析

（一）房地產資金來源現狀

房地產資金現在主要來自七個方面，國內貸款，利用外資，外商直接投資，自籌資金，企事業單位自有資金，購房者的定金和預付款以及其它資金。04年1~11月，國內貸款、自籌資金和其他資金來源占當期房地產開發全部資金來源的76.4%，其中直接國內貸款融資占所有資金來源的26.4%，與去年同期相比，國內貸款金額同比增長5.75%，利用外資金額同比增長10.12%，增幅很大。行業資金來源結構存在嚴重缺陷，銀行貸款數量巨大。

圖2.16 房地產行業不同資金來源所佔比重

（二）本期不同渠道融資金額變化

圖2.17 不同渠道融資金額變化

2004年8月份以來，房地產投資的各種渠道中，自籌資金、定金及預付款、利用外資、外商直接投資和其他資金均呈現回落趨勢，而國內貸款和企事業單位自有資金在10月止跌反彈，略有增長。

（三）現有七大融資方式剖析

受一系列宏觀調控政策影響，金融機構、特別是銀行都提高了對房地產行業貸款的要求，開發商通過其它渠道融資的需求大增，面對資金的瓶頸，現行解決的途徑並不是很多。

1.國內銀行貸款：

銀行貸款是房地產開發商趨之若鶩的主要融資渠道。雖然央行121號文件規定，銀行貸款現階段從緊，對於項目開發程度和開發商自有資金的開門檻，將大多數開發商排除在門外。但是，對於企業而言，便捷，成本相對較低，財務杠桿作用大的銀行貸款有著致命的誘惑，更何況，其還債壓力大等缺點還可以通過調整長期負債和短期負債的負債結構加以規避。同時，房地產信貸業務目前仍普遍被銀行視為優質資產，商業銀行的信貸熱情絲毫未減。

2.信託項目融資：

信託是目前房地產業新興的融資熱點，從2003年到2004年，全國共發行 房地產信託163隻，融資額175.8億元。信託資金的分量遠不足以支撐行業的發展，之所以大受青睞，主要是它在串接多種金融工具方面獨具優勢：一可以引入海外基金，二可以充分國內的產業投資信託基金，三可以以固定回報的方式，以股權投資方式進入項目公司，四可以在適當的時候將項目公司包裝上市，五可以完成項目前期建設，使項目符合銀行貸款條件，對融資渠道的整合提升具有積極的作用。

3.海外房產基金：

國外房地產基金看好以上海為主的中國房地產市場。摩根士丹利下屬房地產投資基金RSREF、荷蘭國際房地產、瑞安集團、新加坡嘉德置地等紛紛出手。目前國際資本絕大多數都集中在基金上，借財務管理公司、投資公司等形式介入。海外基金雖然前景遠大，但對於如飢似渴的中國房地產來說難解近渴，更何況，現行政策和法律的障礙以及國內企業動作的不規范和房地產市場的不透明，都造成了國際資本的進入。

4.國內產業基金：

毫無疑問，利潤率相當豐厚的房地產市場對證券市場上現有的6000億元的私募基金而言，吸引力是致命的，然而，有關產業基金法律的缺位，卻難以讓人無視風險的存在。目前這些資金也是借財務管理公司、投資公司等形式存在，自然，在具體運作上缺乏規范，留有隱患。

5.非上市股權融資：

土地儲備豐富的沒有資金，資金充備的拿不到地，強強聯合似乎給房地產融資開辟嶄新的渠道。然而，股權投資雖然可以充實自有資金，但一般房地產企業注冊資金額較小，不會輕易出讓控股地位，也不甘心將大部分開發利益拱手相讓，只能眼巴巴的看一場城市運營商和專業房地產開發商等實力雄厚公司的並購秀。

6.上市融資：

上市是企業獲取資金，實行資本運作的主要方式之一，也是企業品牌提升的良好應。然而中國證監會的《關於進一步規范股票首次發行上市有關工作的通知》讓大多數房地產公司只能望洋興嘆。新規則面前，真正有實力，守規矩的開發商方可順利上市，然而在目前開發商數量過多、信用水平普遍低下的情況下，欲通過大規模的上市解決行業性的資金短缺，並不現實。

7.債券發行：

先不說我國債券市場的規模相對較小，交投清淡，發行和持有的風險，因為根據《公司法》，發行債券主體要求嚴格，只有國有獨資公司、上市公司、兩個國有投資主體設立的有限責任公司才有發行資格，而且對企業資產負債率、資本金以及擔保等都有嚴格限制，這同樣註定了大多數房地產企業對發行債券只能好夢難圓。

總而言之，房地產融資額度巨大，單純依靠銀行貸款或其他方式都不能完全解決問題，需要進行金融產品創新組合。同時，構建房地產證券公的法律體系，盡早出台《產業基金法》，完善現有的《公司法》和《證券法》，搭建房地產企業融資領域制度平台，才能有效支撐房地產行業健康有序的發展。

(四)房地產企業融資新動態

1.與海外基金的合作：

海外的房地產基金一改對中國房地產市場的觀望態度，投資的慾望轉強。目前雷曼兄弟、德國房地產投資銀行、英國Grosvenor、美國凱雷、荷蘭Rodamco等海外基金正在變得非常積極。上海復地已與摩根士丹利房地產基金達成合作協議，雙方將合作投資約5000萬美元建設「復地雅園」項目。順馳中國控股公司和摩根士丹利房地產基金宣布合資設立項目公司，投資房地產。由荷蘭國際集團和北京首創集團在海外共同募集成立的「中國房地產開發基金」在京投資的「麗都水岸」項目正式進入市場。金地集團與摩根士丹利房地產基金Ⅳ(下稱MSREF)、上海盛融投資有限公司共同出資設立項目公司，摩根士丹利房地產基金出資55％。

2.籌備赴港上市：

赴港上市將使地產公司增加國際化的色彩，通過與國際資本市場的接軌來提升自身的運營能力，故繼首創置業之後，上海復地也在香港聯交所正式掛牌，順馳與香港匯豐銀行簽訂上市保薦人協議，也啟動香港上市之旅。

廣州富力地產、中山雅居樂集團06年均在港上市。北京SOHO中國、上海仲盛地產等內地知名地產商，均有意在條件成熟時到香港發行H股。2005年內地首支地產信託基金越秀城建在香港上市了，它的上市為地產融資提供了 一個新的渠道。

3.土地資金強強聯合:

從華潤成功入主萬科之後，房地產行業大開強強聯合之風。SOHO中國和華遠集團簽訂關於尚都項目合作的系列協議。雙方採用股權合作的形式，SOHO中國負責二、三期開發，華遠持負責一期銷售。天津泰達集團全額認購萬通地產增發的3.08億股，擁有了萬通地產27.8%的股權，成為萬通地產的戰略投資人。

國內十餘家知名房企聯手打造的行業連鎖的組織——中城聯盟的第一個實質性地產項目也正式進入實施階段，鄭州聯盟新城在鄭州破土動工。

8.31之後， 「收購兼並」也是一波剛息一波又起，合作開發似乎成了房地產行業有別於其它行業的特色之一。10月11日，萬科企業股份有限公司與招商局地產在深圳蛇口簽訂協議，雙方各自投資675萬元分別取得45%的股權，聯合開發位於天津西城區的佔地342.81畝的住宅項目。

(五)房地產融資渠道再添新品

1.典當融資:

典當以其快速、短期、便捷的特性，成為中小開發商的融資渠道之一，利用手上包括不動產在內的不易變現資產來換取企業所急需的後續發展資金，典當行業作為銀行信貸融資的拾遺補闕，已開始顯現出其靈活便捷的特性，為房地產個人投資和中小企業融資提供了全新途徑。

一些手中已經有新項目開工的發展商，由於前期資金尚未回籠，銀行貸款又遲遲未到位，因此短期資金壓力對地產來講也很難度過。所以為此目的而走進典當行的地產企業也在增多。以上海為例，在華聯、恆隆等典當行里，各企業都在融資。恆隆典當行日前就剛剛接受一筆房產整體項目的典當抵押融資，融資協議總額度達到2000萬元。「土地典當」的方式也受到許多城市開發商的追捧。

2.外資銀行貸款:

外資銀行放開人民幣業務為國內房地產開發企業融資新添又一渠道，但外資銀行普遍認為中國的房地產開發很不規范，存在風險較大，不會輕易開辦房地產開發貸款業務，因此經營人民幣業務對於緩解目前國內開發商融資困難的作用不大，同時外資銀行對其貸款的審批和評估遠比中資銀行嚴格。

二、股權融資渠道選擇與分析

（一） NASDAQ上市融資

優點：如果上市融資成功則迅速與國際資本市場接軌，並解決企業發展的資本瓶頸；

難點：1）從已在NASDAQ上市和准備上市的中國企業來看，均為處於行業上升階段的高科技類公司，目前尚無中國的房地產公司在NASDAQ首次公募發行上市的案例，海外投資者對該類公司的投資興趣與估值預期難以判斷，至少尚未形成市場熱點。因此，若想通過IPO在NASDAQ上市，應先與有關的投資銀行和海外基金進行實際溝通，摸清自己的市場定位；2）若通過反向收購借殼在NASDAQ上市，可暫時避開行業問題和投資者預期，但買殼上市法律風險較高，需支付一定成本，而後期進行增發融資難度並未減輕，仍會面臨上述提到的各種問題。

分析判斷：NASDAQ上市融資成功收益最大，操作難度最高。

（二） 香港上市

優點：1）如果IPO融資成功仍可進入國際資本市場，解決企業發展的資本瓶頸，轉變身份；2）地產類的行業概念不會成為上市障礙；

缺點與難點：1）香港市場對國內地產類公司估值水平較低，融資額度被降低，成本提高；2）上市審查嚴格、監管力度均比國內市場高。

分析判斷：從收益角度而言較為中庸，但從操作角度以及短期內給公司提供有效的資金支持看不失為一個選擇。

（三） 國內A股上市

優點：1）市盈率估值水平仍較海外市場高，融資成本低； 2）股權分置辦法已啟動，發起人股的流通性問題基本解決；3）從案例看，2004年6月，保利房地產股份有限公司的首發申請獲批。其後，金地集團（600383）的增發獲通過；萬科A（000002）和金融街（000402）的再融資申請皆獲批准，A股市場對方地產企業融資需求持歡迎態度；

缺點：1）A股市場股票未來形勢難以判斷； 2）審批嚴。

分析判斷：上市收益較高，但短期內IPO不具有可操作性。

（四）私募基金

國際資本市場有大量資金，它們十分看好中國的高增長性和增長空間，非常樂意到中國來進行私募投資。 戰略私募是指通過非公共市場的手段定向引入具有戰略價值的股權投資者，即戰略投資者。其優勢主要體現在以下幾個方面：

首先，可以幫助企業改善股東結構，同時建立起有利於上市的治理結構、監管體系、法律框架和財務制度。

其次，可以幫助企業比較好地解決員工激勵問題，建立起有利於上市的員工激勵制度。

第三，可以通過引入戰略資本幫助企業迅速擴大規模，從而在未來上市的時候更容易獲得投資者的追捧。

第四，戰略投資者（特別是國際戰略投資者）所具有的市場視野、產業運作經驗和戰略資源可以幫助企業更快地成長和成熟起來，也更有可能產生立竿見影的協同效應，在較短的時間內改善企業的收入、成本結構，提高企業的核心競爭力並最終帶來企業業績和股東價值的提升。

最後，比較而言，戰略投資者更加著眼於未來市場的長期利益，而不像金融投資者那樣往往尋求短期的投資回報。筆者一直認為，中國大多數企業面臨的最主要的問題其實不是資金的問題，而依次是產權結構、治理結構、運營機制以及產業運作經驗的問題。戰略性私募恰恰在這幾個方面都能夠為企業帶來直接的助益。

私募的3種模式

* 增資擴股：企業向引入的投資者增發新股，融資所得資金全部進入企業，有利於公司的進一步發展；比如興業銀行通過私募引入香港恆生銀行、新加坡政府直接投資公司以及世界銀行下屬的國際金融公司，獲取資金27億元人民幣；

* 老股東轉讓股權：由老股東向引入的投資者轉讓所持有的新東方股權（當然是高溢價），滿足部分老股東變現的要求，融資所得資金歸老股東所有；比如，易趣在去年3月由美國最大的電子商務股份公司eBay出了3000萬美元買了30%的股份，今年又花1.5億美元買了餘下股份，前提是CEO邵亦波必須留在公司服務至少5年。

* 增資和轉讓同時進行：可以兩全其美。今年2月，當當網完成第三輪私募，老虎科技基金以1100萬美元的代價入股，佔到當當15.7%的股份。而IDG等當當網的老股東也順利套現350萬美元,獲利3倍以上。

在進行戰略性私募的時候應該著重考慮以下幾類目標投資者：

第一類是全球領先的產業巨頭，它們既是我們標桿也是我們的一個潛在出口，同時它們的參與對企業在資本市場的價值能夠起到巨大的拉升作用。

第二類是亞洲或者港台地區急於或已經進入中國的同行，它們是競爭對手也是合作夥伴。

第三類是同自己有上下游關系的、或者雖然沒有上下游關系但是在資源和業務上能夠形成互補的境內外企業，從協同效應和多元化發展的角度看，它們可能會對募集企業有相當大的興趣。當然私募相對於公募市盈率較低，募股價格偏低，這也是不得不考慮的問題。

（方毅，北外商學院客座教授，國內金融學院科班，澳洲新南威爾斯MBA，就學著名經濟學家董輔仍攻讀博士。歷任國有銀行、股份制銀行、商業銀行總行信貸主任、行長；95年掛職地方，謂當時全國中央黨校地廳級班最年輕的學員。96年赴香港出任中國海外財務公司總經理，並擔綱兩家上市公司總裁，市值飆升近10倍，一時為資本市場熱門。新千年赴美國繼續深造，回來後出任中國西部最大證券公司主管國際業務的總裁。國內著名購並專家，一直在資本市場頗有作為。）

❼ 中城聯盟的作用是什麼

中國城市房地產開發商策略聯盟（簡稱「中城聯盟」）

中國城市房地產開發商策略聯盟，簡稱中城聯盟，成立於1999年12月，由深圳萬科、北京萬通、河南建業、浙江南都等一批中國具有市場影響力的房地產企業共同發起的企業聯盟。目標是通過信息交流、共同培訓、聯合採購、集體融資和聯合開發等深層次的合作，提高企業競爭力，推動建立行業秩序和公信力，引導並規范中國的房地產市場。

上海中城聯盟投資管理有限公司由「中國城市房地產開發商策略聯盟」核心成員發起設立，目標為地產投資基金及管理公司。2002年9月，深圳萬科、北京萬通、河南建業、浙江南都等12家中城聯盟核心成員出資1億元設立。

2004年10月第一輪定向擴募，投資人數達到17家。

2005年8月第二輪定向擴募，投資人數達到22家。

2006年10月第三輪定向擴募，投資人達到30家，實收資本2億元。

依託中城聯盟資源，中城投資積極探索中國產業投資基金運作模式，組合投資，追求價值成長。三年來，已先後完成鄭州、成都、濟南、重慶、南寧、昆明等地多個項目投資。公司業績穩步增長，管理資金規模持續擴大。在業界樹立了良好的基金管理人形象。

中城投資股東:

中城投資股東,由三年前的十二家發展到現在二十二家,中城聯盟的會員已經有超過半數的企業出資中城投資. 「規模化」經營一直是中城投資的重點,現在已經准備第三次增資擴股.即向中城聯盟所有會員企業發出招股書,目前為止,其股東如下:

1北京萬通地產股份有限公司 2萬科企業股份有限公司
3浙江南都房產集團有限公司 4建業住宅集團（中國）有限公司
5重慶協信控股（集團）有限公司 6上海大家置業有限公司
7西南交通大學房地產開發公司 8重慶龍湖地產發展有限公司
9江蘇省華建建設股份有限公司 10青島銀都房地產有限公司
11西安東豪實業有限公司 12上海弘泰科技投資有限公司
13青島天泰房地產開發股份有限公司 14西安立豐企業集團
15西安雅荷房地產開發有限公司 16鄭州金成房地產有限公司
17雲南俊發房地產股份有限公司 18泰禾（福建）集團有限公司
19國世通投資管理有限公司 20北京市華遠地產股份有限公司
21遠大空調有限公司 22蘇州陽光新地置業有限公司
23河南新地產置業有限公司 24廣西龍基置業有限責任公司
25旭輝集團股份有限公司 26上海信義房屋中介咨詢有限公司
27安徽金大地房屋開發有限公司 28上海三盛宏業投資

❽ 房地產基金公司有哪些最好有排名

1、信保（天津）股權投資

信保（天津）股權投資基金管理有限公司（或稱「信保基金公司」）是經中國證券業投資基金協會登記備案的私募投資基金管理機構。

由中國保利集團旗下保利房地產（集團）股份有限公司和中國中信集團旗下中信證券股份有限公司於2010年在天津市濱海新區聯合發起成立，是專注於產業投資、金融創新、並購整合和資產管理的市場化、專業化、獨立運作和主動管理的股權投資基金管理機構。

2、興業基金

興業基金管理有限公司成立於2013年04月17日，注冊地位於中國福州市鼓樓區五四路137號信和廣場25樓，法定代表人為官恆秋。經營范圍包括基金募集、基金銷售、特定客戶資產管理、資產管理和中國證監會許可的其他業務。(依法須經批準的項目，經相關部門批准後方可開展經營活動)興業基金管理有限公司對外投資1家公司，具有16處分支機構。

3、鼎輝地產投資

鼎暉地產投資成立於2009年，管理著四支中國地產基金、四支日本地產基金、一支美國穩定收益不動產基金及四支美國不動產單項目基金；並管理著其他數支單項目基金和配套支線基金，管理基金規模達82億元人民幣。截至2020年3月，鼎暉地產投資已在中國、美國、日本、越南及歐洲共58個城市主導投資了超過75個項目物業，所投項目總資產規模達240億元人民幣。

4、穩盛投資

穩盛投資是由國內領先的房地產上市公司金地集團(600383)出資設立,是專注於國內外房地產投資管理的私募股權投資基金管理人,是金地集團「一體兩翼」戰略的重要組成部分。

5、中城投資

上海中城聯盟投資管理股份有限公司（簡稱「中城投資」）成立於2002年，現有股東53家，注冊資本近18.82億元，是國內歷史悠久、業內領先的房地產投資管理機構。

中城投資是中國房地產業協會常務理事單位、房地產金融分會副會長單位，公司下屬5家基金管理機構均已在中國證券投資基金業協會登記備案，旗下基金管理人為中國保險資產管理業協會聯席會員，是招商銀行、平安銀行、工商銀行等銀行、保險、信託類金融機構的合格房地產基金管理人白名單。

(8)湖北中城地產融資現狀擴展閱讀：

房地產私募基金是從事房地產的收購、開發、管理、經營和營銷獲取收入的集合投資制度。它可以被看成是為投資者從事其自身的資金和管理能力所不能及的房地產經營活動的一種融資形式。

房地產投資基金通過發行基金證券的方式，募集投資者的資金，委託給專業人員專門從事房地產或泛地產抵押貸款的投資，投資期限較長，追求穩定連續性的收益。基金投資者的收益主要是房地產基金擁有的投資權益的收益和服務費用。基金管理者收取代理費用。

❾ 中城集團怎麼樣

內蒙古中城工程機械（集團）有限公司，成立於2000年8月28日，公司坐落於國家首批文明城市包頭市，位於兵器工業部一機廠東側，佔地60餘畝。有新落成的綜合辦公樓，設備齊全的售後維修服務公司，現代化立體式的整機、配件倉儲中心。在內蒙古及周邊地區設有30幾個整機、配件、售後三位一體的分公司。進出口貿易方面，在蒙古國設有辦事處。我公司是濰柴動力、成都神鋼KOBELCO、中國龍工、中國成工等著名品牌內蒙古地區的戰略合作夥伴，是柳工、臨工、陝汽、山推、宣推的特約經銷商。是我國西部地區最具有規模的工程機械服務供應商。
公司集工程機械、養護機械、路面機械、特種車輛的整機、配件、維修、設備租賃、二手車交易、技術咨詢、信息服務、融資服務等於一體，並以品牌專營的形式為用戶施工設備項目提供全套切實可行的解決方案。銷售方式靈活多樣：現款、分期、易貨、按揭，「以舊換新」、二手租賃等，最大限度的滿足各類用戶不同的需求。這里整機、配件原廠純正，信息交叉互換，廠商雙方以專業的態度，豐富的信息、真誠的服務意識，幫助用戶，免去東奔西跑，比來比去的諸多顧慮。這是我們義務服務體系的組成部分，也是我們企業生命品質的血脈之一。
公司自成立以，中城人秉著「忠誠合作，誠信雙贏」的原則，在這9年的風風雨雨中，用「忠誠」贏得了工程機械行業業內的一致好評，用「誠信」與廠家及用戶，共同成長。在這九年中，中城發展了，壯大了，成為了工程機械行業內的龍頭企業之一。
「海納百川，有容乃大」我們中城人將會一步一個腳印用我們的激情，去創造我們的希望，實現我們的夢想。