信託能做abs業務

1. 租金收入abs為什麼要信託計劃

從產品設計的角度考慮。信託計劃能夠很好的管理底層的資產，說白了，ABS其實專有很多的發行方屬式，但是信託計劃在風控管理上是一等一的好手。而且業務流程成熟。
從發行方面考慮。信託公司自身募集資金能力很強，通過信託公司發行，能夠很快資金到融資方。這也是很多融資方選擇和信託公司合作的原因之一。

2. 財產權信託私募abs是什麼

ABS中加入信託通常是為了鎖定現金流，讓不滿足現金流「穩定、可預測」條件的基礎資產轉變為穩定、可預測的信託收益權。

3. 銀行abs是什麼業務

資產支持證券是由受託機構發行的、代表特定目的信託的信託受益權份額。受託機構以信託財產為限向投資機構承擔支付資產支持證券收益的義務。其支付基本來源於支持證券的資產池產生的現金流。項下的資產通常是金融資產，如貸款或信用應收款，根據它們的條款規定，支付是有規律的。

資產證券化支付本金的時間常依賴於涉及資產本金回收的時間，這種本金回收的時間和相應的資產支持證券相關本金支付時間的固有的不可預見性，是資產支持證券區別於其他債券的一個主要特徵，是固定收益證券當中的主要一種。

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資產支持證券在全國銀行間債券市場發行結束後10個工作日內，受託機構應當向中國人民銀行和中國銀監會報告資產支持證券發行情況。

資產支持證券最初採用的基礎資產為住房抵押貸款，隨著證券化技術的不斷提高和金融市場的日益成熟，用於支持發行的基礎資產類型也不斷豐富。

4. ABS融資模式的運作過程

ABS融資方式的運作過程分為六個主要階段。

第一階段：組建項目融資專門公司。採用ABS融資方式，項目主辦人需組建項目融資專門公司，可稱為信託投資公司或信用擔保公司，它是一個獨立的法律實體。這是採用ABS融資方式籌資的前提條件。

第二階段：尋求資信評估機構授予融資專門公司盡可能高的信用等級。由國際上具有權威性的資信評估機構，經過對項目的可行性研究，依據對項目資產未來收益的預測，授予項目融資專門公司AA級或AAA級信用等級。

第三階段：項目主辦人(籌資者)轉讓項目未來收益權。通過簽訂合同、項目主辦人在特許期內將項目籌資、建設、經營、債務償還等全權轉讓給項目融資專門公司。

第四階段：項目融資專門公司發行債券籌集項目建設資金。由於項目融資專門公司信用等級較高，其債券的信用級別也在A級以上，只要債券一發行，就能吸引眾多投資者購買，其籌資成本會明顯低於其他籌資方式。

第五階段：項目融資專門公司組織項目建設、項目經營並用項目收益償還債務本息。

第六階段：特許期滿，項目融資專門公司按合同規定無償轉讓項目資產，項目主辦人獲得項目所有權。

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模式優點：

1、具有吸引力的收益。在評級為3A級的資產中，資產支持型證券比到期日與之相同的美國國債具有更高的收益率，其收益率與到期日和信用評級相同的公司債券或抵押支持型債券的收益率大致相當。

2、較高的信用評級。從信用角度看，資產支持型證券是最安全的投資工具之一。與其他債務工具類似，它們也是在其按期償還本利息與本金能力的基礎之上進行價值評估與評級的。

但與大多數公司債券不同的是，資產支持型證券得到擔保物品的保護，並由其內在結構特徵通過外部保護措施使其得到信用增級，從而進一步保證了債務責任得到實現。大多數資產支持型證券從主要的信用評級機構得到了最高信用評級——3A級。

3、投資多元化與多樣化。資產支持型證券市場是一個在結構、收益、到期日以及擔保方式上都高度多樣化的市場。用以支持型證券的資產涵蓋了不同的業務領域，從信用卡應收賬款到汽車、船隻和休閑設施貸款，以及從設備租賃到房地產和銀行貸款。

另外，資產支持型證券向投資者提供了條件，使他們能夠將傳統上集中於政府債券、貨幣市場債券或公司債券的固定收益證券進行多樣化組合。

4、可預期的現金流。許多類型資產支持型證券的現金流的穩定性與可預測性都得到了很好的設置。購買資產支持型證券的投資者有極強的信心按期進行期望中的償付。

然而，對出現的類似於擔保的資產支持型證券，有可能具有提前償付的不確定因素，因此投資者必須明白，此時現金流的可預測性就不那麼准確了。這種高度不確定性往往由高收益性反映出來。

5、事件風險小。由於資產支持型證券得到標的資產的保證，從而提供了針對事件風險而引起的評級下降的保護措施，與公司債券相比，這點更顯而易見。投資者對於沒有保證的公司債券的主要擔心在於，不論評級有多高，一旦發生對發行人產生嚴重影響的事件，評級機構將調低其評級。

類似的事件包括兼並、收購、重組及重新調整資本結構，這通常都是由於公司的管理層為了提高股東的收益而實行的。

5. abs裡面設立信託機構是什麼

是集信息的機構，因為abs裡面設立的信託機構的主要作用就是寫信，有了性之後便可以與別人通訊記錄信息，所以綜上所述，abs裡面設立信託機構是集信息

6. 銀行ABS，REITS是信託還是券商做

都有做。現在信託做ABS開始做的也比較多，REIts本來就是信託類的

7. 私募ABS淺析

一、私募ABS的 定義

        ABS從本質上講都是私募，因為ABS上位法的法律基礎是《信託法》，而根據法律的規定，資金的募集不能突破200份的限額。ABS之所以有「公募」和「私募」之別，主要是基於發行方式和交易場所的不同而區分的。

       國內ABS產品，屬於「公募」方式發行的主要在以下市場發行：

   1、央行和銀監會監管下的信貸資產證券化，一般在銀行間市場發行；

   2、證監會監管下的資產證券化，一般在證券交易所發行；

   3、保監會監管下的資產支持計劃；

   4、中國銀行間市場交易商協會的資產支持票據。

        除上述ABS之外，不在上述這些公開市場發行，但利用ABS原理操作的，就被業內統稱為私募ABS。即類似銀行存量資產通過結構化方式打包出售收益權，不在銀行間市場或者證券交易所發行，而是在場外直接尋找買家，被稱為「私募ABS」。

二、私募ABS的 分類

        私募ABS沒有統一的定義和分類，通常而言，私募ABS包括以下幾類：

       （1）在非交易所市場掛牌的企業資產支持證券

        包括在上交所、深交所以外的場所（含報價系統、新三板、櫃台市場等）掛牌交易、或者未在任何地方掛牌交易的企業資產支持證券，企業資產支持證券之所以私募發行，可能是因為企業資質不夠，或者基礎資產在負面清單上。交易結構圖如下：

      （2）以銀行作為發起人的傳統的信託計劃或資產管理計劃份額

        這類私募資產支持證券以銀行作為發起人（資產賣方），私募產品底層資產大部分為企業債權，包括貸款和非標類資產，底層借款人主要集中在地方融資平台、房地產等行業，其特殊目的載體包括信託計劃、券商和基金子公司資產管理計劃等。例如，信託公司通過發行信託計劃從銀行購買信貸資產（基礎資產），由基礎資產產生的現金流支付信託受益權的預期收益。這種方式基本具備了資產證券化的特徵，但可以看出其本質上就是信貸資產證券化。

      （3）企業作為發起人的傳統資管計劃、信託計劃份額

        此類產品也是使用信託計劃或資產管理計劃作為SPV，以企業持有的、能夠產生現金流的資產作為基礎資產，發行信託計劃或資產管理計劃份額。此類產品的基礎資產可能包括企業應收賬款、租賃收益權、建築合同債權、收費權、消費貸款等。

三、私募ABS存在的優勢

        私募ABS與公募ABS相比存在以下優勢：

        一、發行效率較高。盡管公募信貸資產證券化發行實行備案制和注冊制之後效率得到較大提升，但私募方式發行環節參與機構較少，准備材料比較簡化，投資方一般已經確定，且無需監管反饋環節，仍具有效率優勢（例如，在證券交易所發行的公募需要取得上交所/深交所無異議函後才能發行，私募只需要發行後到基金業協會備案即可。）

       二、基礎資產挑選更靈活。資產證券化實施基礎資產負面清單管理制度，對地方融資平台、房地產行業以及產能過剩行業有一定的限制（詳見《資產證券化業務基礎資產負面清單指引》），而私募信貸資產證券化在入池資產行業上、入池資產形式上以及入池資產筆數上均沒有太大的限制，更有利於發起機構實現調節行業和單一集中度、擴大重點客戶貸款投放等需求；

        三、信息披露要求較低。公募ABS產品的信批特徵為按付息周期進行較為詳細的信息披露。私募ABS產品雖然各場所一般也要求按付息周期進行信息披露，但實踐中信息披露的質量區別較大。

        四、應對MPA考核的要求。銀行參與設計結構化ABS產品，不佔用銀行任何資本，直接在非公開市場對接出資方。對於ABS的買方銀行而言，AA-以上資產風險權重為20%，A+到A-為50%，相比一筆一般貸款需按100%風險權重來計，大大節約了資本金。對於ABS的賣方銀行而言，不僅有資產出表以實現監管考核達標的目的，從盈利角度，也是提高資金周轉，撬動資金杠桿的做法。

四、私募ABS存在的風險和應對措施

        私募ABS實際上是打證券化業務的「擦邊球」，以相對較低的自身要求去做實質上是資產證券化的業務。

       作為私募ABS產品，其特殊目的載體並非監管部門發布的有關資產證券化管理辦法中指定的載體（第一類除外），而是傳統的信託計劃或資產管理計劃。雖然此類產品設計通常會主動參考或模仿監管部門的「高標准」要求，嚴格基礎資產的法律盡職調查，對現金流進行壓力測試，還會聘請具有市場公信力的評級公司對發行的信託計劃或資產管理計劃份額進行資信評級。但總體而言，私募ABS標准不統一、模式不統一、交易的相關方式不統一。即使引入了評級機制、會計師審計機制等，仍然存在許多不規范之處，不能達到標准資產證券化的要求。特別是在實踐中，不可能真正穿透去盡調每一筆資產，一般僅對前五大投資項目仔細評估行業、區域和評級，其他項目僅從整體上進行對資產包的評級。關於外部增信措施，如果公開市場掛牌ABS，其實是拿交易所的信用做背書，而私募ABS如果沒有銀行的兜底，外部增信措施則需要格外關注，否則可能會出現兌付問題。因此，私募ABS的主要存在的風險還是在於基礎資產的盡職調查和外部增信措施的有效性。為此，私募ABS可以重點關注以下幾點，以降低風險。

        1、關注基礎資產的質量

        基礎資產產生的現金流為資產證券化產品還本付息的第一來源，因此，基礎資產質量是第一關注要點，對於基礎資產現金流的穩定性、期限匹配度、抵質押物及融資主體的信用風險等需要審慎評估。主要考慮以下四個方面：第一、選擇穩定好的基礎資產入池，避免因次級認購和外部增信措施而忽視對基礎資產風險判識；第二、提高每期現金流入對當期負債的覆蓋倍數；第三、資產證券化產品託管賬戶中留存部分准備金，降低各期本息不能償付的風險；第四、資產形成和權利實現應當合法合規，符合相關監管要求。

        2、關注資產池構建的合理性

        資產池的構建，首先要根據基礎資產的回款情況合理安排貸款期限；其次需注意地區和行業分散投資，降低單筆投資額度，降低集中度風險。最後，可安排計劃管理人認購一定的次級，讓計劃管理人和投資人利益一致，規避道德風險。

       3、關注外部增信措施的有效性

        交易結構設計次級檔並不能保證基礎資產未來產生的現金流，如果擔保方無力或無意願承擔擔保義務，權利的實現也需要採取訴訟等手段，程序復雜且時間成本高。在設置外部增信措施時，應當考慮擔保方補足或回購的履約能力，充分考慮各項增信措施在提前回購等條款觸發或其他風險出現時，對項目能否起到保障作用。

        以上是對私募ABS的初步研究，附比較重要的法律法規清單。

附：法律法規清單

1中國證券監督管理委員會公告〔2014〕49號公布《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務管理規定》，《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務信息披露指引》，《證券公司及基金管理公司子公司資產證券化業務盡職調查工作指引》。

2中國基金業協會（2015年2月）《資產證券化業務基礎資產負面清單指引》。

3《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理規范第4號-私募資產管理計劃投資房地產開發企業、項目》（2017年2月），禁止現有私募資管違規進入房產項目的渠道。並且，為防止通過層層嵌套等方式規避監管規定，要對底層資產進行穿透審核，以確定受託資金的最終投資方向符合要求

8. 信託ABS產品是什麼意思

債券型投資信託基金產品，也被稱為ABS產品。
簡單來說，資產證券化更看重項目資產的現金流，而不是融資方本身。理論上，只要是有穩定現金流的，且不在交易所公布的資產證券化負面清單的資產都可以做ABS。基礎資產類型主要分為債權類和收益權類，債權類包括住房抵押貸款、個人汽車消費貸款、企業應收賬款、信用卡貸款等;收益權類包括三廢處理收費權、軌道交通收入、電力銷售合同、高速公路未來三十年收費權、燃氣公司收費權、經營性景點門票收入、商業物業租賃收入等。