雲集融資

㈠ 社交電商崩塌倒計時，新模式成關注點

微信的高壓管制，資本的收手，加上國家監管政策的收緊，以及公眾對社交平台上「幫砍一刀」的厭惡情緒驟增，必然將導致社交電商崩盤倒計時。

近幾年，拼多多、雲集和蘑菇街三傢具有代表性的社交電商的順利上市，另外還有阿里、騰訊、京東、蘇寧等綜合型電子商務玩家的進場，以及高瓴資本、紅杉資本、創新工場、高榕資本、IDG資本、今日資本等知名資本的爭相下注，讓社交電商正式迎來了高光時刻。

同時，還有多份公開數據報告顯示：近幾年整個社交電商發展強勁，2019年社交電商依然將保持高速增長態勢，且預計整個市場規模將超過2萬億元。截至目前，2019年社交電商消費者人數已達到5.12億人。預計全年將創造 歷史 新高。另外有報告還稱2020年，我國社交電商規模預計將突破3萬億。

由於社交電商從誕生之日起，就充滿各種爭議與投訴，而這些爭議和投訴並沒有隨著拼多多、雲集和蘑菇街幾家的上市而結束。所以行業3萬億規模真實性到底有多少？

雖然目前還無法考證，但是不妨礙我們從行業發展環境、資本市場的態度以及國內外巨頭玩家的現況，還有公眾對於社交電商的情緒等幾個維度，來對社交電商的未來發展展開討論。

根據拼多多、雲集和蘑菇街三家公司的財報數據來看。目前為止，三家無論是營收規模還是會員數量都已經接近了天花板，尤其是用戶規模與阿里、京東重合度越來越高。

在上游端，尤其是商品供應尚無變化的情況下，同質化的商品將成為新玩家的增長瓶頸。

事實上，跳出社交電商范疇來看，在阿里、京東、蘇寧等電商巨頭的營收增長速度進入平穩期之後，意味著整個消費端的激情將從過去的感性進入理性階段，而這也將表明社交電商的增長瓶頸並不會輕易的得到改善，特別是整個互聯網人口紅利消失見頂情況之下，用戶增長越發艱難。

近幾年，隨著拼多多的GMV在大幅攀升，而關於其GMV背後的月活數卻呈現出了過山車態勢，從2017年的最高值119%增速，暴降至2018年的17%最低增速。在經過經營調整之後，2019年第二季度，月活數同比增長回升至88%增速。

另外，作為中國會員電商第一股雲集也面臨用戶增長難題。根據雲集披露的數據顯示：會員數從2016年的90萬增長至2017年的290萬，環比增長222%，2018年達到了740萬，環比增幅155%，連續三年保持高速增長；而到了2019年，會員增幅開始疲軟；截至2019年3月31日，累計會員總數達到900萬人，較去年同期增長僅僅22.4%。

除了拼多多、雲集之外，背靠騰訊大樹的蘑菇街的月活數增長也已接近天花板。根據其財報數據顯示：截至2019年3月31日止的前12個月，蘑菇街平台的年度活躍用戶數相較於上年同期變動不大，為3280萬，但相較於2018年12月31日公布的3450萬減少了170萬。事實上，在活躍用戶數量達到3000萬級別後，該數字再無較大變化。

對於互聯網公司而言，擁有海量用戶就擁有了一切，而如今包含拼多多、雲集和蘑菇街均已進入用戶增長平穩期，這就意味著未來1~3年內，整個社交電商的用戶獲取成本將翻倍上升。

這一點其實可以從拼多多的獲客成本看出來，2017年第四季度獲客成本為17.38元；2018年同期獲客成本猛增至142.86元；而到了2019年第一季度，獲客成本大幅攀升至286元，幾乎是2018年四季度的兩倍，創下 歷史 新高。

值得注意的是，作為電商兩極阿里京東的獲客成本也在大幅增長中。根據財報測算，2018年，京東獲客成本達到1503元，2016年這一數字為142元。相比之下，阿里去年的獲客成本為390元，盡管比兩年前的526元有所下降，但也高出2015年的166元2倍多。

依據阿里京東的獲客成本趨勢，相信在整個行業成本大幅增加的情況下，沒有資金優勢的社交電商新玩家的生存將變得更加難受。

在品類同質化日益加重的情況下，對於大部分社交電商新玩家而言，面臨的生存壓力將不僅僅是來自拼多多、雲集和蘑菇街行業內部的空間挑戰，還有阿里、京東和蘇寧等幾家大型電商平台的生存擠壓。

如果從2015年拼多多正式成立開始計算，社交電商的發展已有4年時間。這4年，不僅涌現出了包含拼多多、雲集和蘑菇街等成功樣本，也吸引了大量資本的湧入。

根據公開資料統計顯示：2017年我國社交電商融資規模開始全面爆發，並於2018年達到高峰，然而進入到2019年上半年之後，整個資本投資熱情出現了下降現象。

根據電子商務研究中心發布的《2017年度中國網路零售市場數據監測報告》數據顯示：2017年社交電商平台融資事件為17起，涉及12個平台，融資金額不少於7.7億元人民幣。其中，融資金額排名前三的平台分別是：花捲商城（5000萬美元以上）、大V店（數千萬美元）火球買手（3500萬人民幣以上）。其他平台還有環球捕手、瘋享匯、愛搶購、東家-有朋網路、豆佰直播、好物滿倉、LOOK、可可奇貨、禮物說，融資金額達千萬元以上級別的事件有12起。

2018年，據電子商務研究中心統計，全年社交電商融資總金額超200億元。其中涉及B2C類有1家、拼團類有1家，導購類有1家、服務商類有3家、B2S2C類有3家。社交電商成為零售電商行業與平台電商、自營電商並駕齊驅的「第三極」。

此外，據iiMedia Research（艾媒咨詢）數據顯示:2018年中國社交電商行業融資總額超過250億元。

2019年，根據公開信息統計顯示：在今年前7個月社交電商累計金額不足100億，和2018年相比相差甚遠。其中，包含鄰鄰壹、超級猩猩、松鼠拼拼、KK館、誼品生鮮、叮當快葯、ManoMano、貝店、呆蘿卜、同程生活等幾家公司最新一輪融資金額均超過1億元人民幣。

從2015年開始，拼多多的增長一直都是一路狂飆。

靠著「低價+拼購」的模式，很快俘獲了一大批三四線城市的用戶，並藉助微信分享實現了「病毒式」增長，在低價獲取流量環節中占據了絕對優勢。

在所有人眼裡，拼多多在三年的發展歷程中，幾乎沒有人注意到它，而當它出現在大眾視野的時候，已然是一家規模過千億的電商公司。

拼多多的必然是在淘寶的基礎上開辟了新的電商消費場景，在拼多多的社交電商中，消費者是通過碎片化的時間獲得商品信息，在社交場景完成商品購買。

拼多多的偶然是社交雖然占據了互聯網用戶大量的時間，但是一直以來都沒被轉化為電商用戶。阿里系佔了15%的電池耗電量，卻佔了80%的電商交易量；騰訊和微信佔了50%以上的電池耗電量，卻在電商領域遲遲難窺堂奧；拼多多通過拼團的模式成功將微信用戶時間轉化為了交易。

雖然微信成功孵化出了拼多多，但是我們也要看見FaceBook的社交電商 探索 並不順利。

早在2007年，Facebook便嘗試減少對廣告收入的過度依賴，開始通過主要網站直接銷售產品。對於當時仍是社交網路新秀的Facebook，分析師和行業專家以「Fcommerce」一詞予以形容，並認為電商是Facebook新的出路。

同年，Facebook還與商務平台Oodle聯合推出了名為Marketplace的應用程序。通過這一應用，Facebook用戶能輕松創建、共享、回應如「傢具」等類別列表。類似於「閑魚」，不過交易往往在熟人之間產生。

理想的情況下，按照Oodle首席執行官兼創始人Craig Donato 的說法：「為我們不再使用的物品找到好歸宿，比以高價出售它們更為重要。」

但在當時，Marketplace 並沒有呈現出讓人滿意的結果。2009年，Marketplace的控制權被全權轉移至Oodle，2014年，這一應用被關閉。

2009年，Facebook嘗試在品牌主頁中提供店鋪入口，作為電商業務的一個新嘗試。到2011年，許多大品牌也都在Facebook上設立在線商店，如GameStop、Gap、J.C.Penney、Nordstrom等等。

從賣家的期望的角度來說，Facebook平台可以讓賣家非常輕松地定位具有特定興趣的用戶。這就使得分享，甚至病毒式營銷在Facebook這一平台上變得更為容易。因此，期待 Facebook shop能夠幫助他們的業務實現迅速騰飛。

然而理想很豐滿，現實很骨感。因為Facebook shop page僅僅有商品展示這個簡單功能，一沒有自然流量支持，二沒有其他電商平台那樣豐富的電商管理功能，三也不支持交易。這一電商嘗試最終仍然以失敗告終。

可以看見，雖然Facebook坐擁全球的海量用戶，在2018年平台活躍用戶達到26.6億，比微信多了16.6億，但是其在社交電商的 探索 可以說是慘敗收場。

慘敗收場的原因，很大程度上可以歸咎於用戶體驗和GMV之間的艱難平衡結果。用戶的活躍，一直都是Facebook最重視的根本。因此，在目標市場的開放，產品和品牌的篩選上，Facebook顯得特別謹慎。這也就註定了其社交電商的 探索 將以失敗收場。

Facebook社交電商的 探索 暗淡收場，勢必將給中國社交電商帶來影響。而這影響將到底有多大。歸根到底，還是要看那些天天活躍在各大社交APP上的用戶，是否繼續願意為低價，或者拼購的形式而買單。

根據多份公開報告發現，伴隨各大社交電商的一路狂飆的是各種投訴與厭惡情緒的激增，根據聯商網零售研究中心發布的《2019中國社交電商研究報告》顯示：雖然社交仍處於高速發展時期，但是仍面臨供應鏈、信任度、合規化等問題。

自2016年社交電商大火以來，假貨、劣質貨問題就一直伴隨著每一個社交電商平台，拼多多、小紅書、雲集等一系列社交電商頭部企業也不能倖免。數據顯示：61.6%的網民在使用社交電商時候，最看重的是商品質量的保證。

在信任度方面，社交電商是以人為中心的銷售模式，其根本核心就是基於人與人之間的信任。由於快速擴張和低門檻，平台商家不可避免地出現產品質量低劣、售賣假貨、服務態度差等問題。

另外，一些本應經過嚴格審批的廣告未進行審核，卻能隨意發布誇大廣告、虛假廣告，商家甚至能通過軟體捏造好評和成交額，以虛假信息蒙騙消費者。數據顯示：39.1%的人認為社交電商商品質量保障差，31.8%的人認為社交電商的過度分享對他人造成了滋擾。

自2017年以來，已有包括雲集微店、花生日記、未來集市等在內的多個社交電商平台因涉嫌傳銷被監管部門處罰。

今年1月，移動互聯網數據機構Quest Mobile發布的報告顯示，在2018年的電商類APP增速前10名中，社交電商佔比就超過了一半。

可以看見，隨著公眾對於社交電商的爭議越來越大，除了政府監管力度更加嚴格之外，出於平台用戶體驗考量，微信也於近日修訂更新了《微信外部鏈接內容管理規范》，對於「幫我助力」、「幫我砍一刀」，「人人都能領現金/流量」……這些砍價、拼團等病毒式外鏈或將被「封殺」。

《規范》表明，在微信和微信朋友圈中分享的外鏈不可違規使用用戶頭像;不可誘導/誤導下載/跳轉；不可進行好友助力、加速、砍價、任務收集等違規活動;不可違規拼團等。新增規則將於10月28日正式實施。

表面上是微信對外鏈的整治，但實際上，這些「不可以」對依賴微信流量的平台來說，尤其對拼多多、花生日記等依靠社交裂變起家的社交電商而言，將是一場必然的「滅頂之災」。

面對這場「封殺」之災，社交電商如何擺脫對於社交平台的流量依賴？

題圖來自 Unsplash，基於 CC0 協議

㈡ 淘寶第一家三金冠店主年入7億，做微商竟然上市了，還是馬雲徒弟，你咋看

說起電商平台的「黑馬」，那肯定有拼多多的一席之地，雖然說拼多多一直被詬病貨品質量不行，甚至還出現假貨的情況，但是絲毫擋不住成為我國首個在納斯達克上市的電商平台。就在五一勞動節，當大家都在享受假期時，有一家企業在5月3號正式上市，它就是雲集。和拼多多一樣，雲集也是誕生於2015年的社交電商平台，當時，大家對於社交電商這個名詞基本上很陌生，就像現在的「新零售」一樣，但是雲集和拼多多一樣，突破重圍，在淘寶，天貓，京東等大佬的夾擊下存活下來，而雲集的老闆，任何人都想不到，還是馬雲的「徒弟」，曾經是個開淘寶店的。

為什麼說肖尚略是馬雲的徒弟？因為肖尚略在2018年的時候正式成為了湖畔大學的學員，而這所湖畔大學是由馬雲，柳傳志，史玉柱等9名企業家一起創辦的，而且馬雲是校長，如果放在古代，馬雲就是師傅，入學的肖尚略可不就是徒弟了？在每一個學生入學之後，馬雲會親自給他戴上校徽，和肖尚略同期的學員都是頂尖的企業家，例如說有滴滴出行總裁柳青，每日優鮮CEO徐正等。

肖尚略目前是雲集的最大股東，個人持股46.4%，並且在准備上市之前的融資中，雲集也引進了以鼎暉投資為首的多家投資機構，這幾家股東也是目前雲集最大的幾個非自然人股東。

很多人到現在還在疑惑，雲集到底是怎麼突出重圍最後上市的呢？其實小編覺得，最主要的還是和它的模式有關，目前雲集已經有了900多萬的付費會員，正是這些會員成了雲集的核心力量，並且客戶粘性非常強，基本上可以算得上是雲集的「鐵粉」了，所以這也是目前雲集的核心競爭力，是其他的競爭對手所不能比較的。

㈢ 復旦學子「收垃圾」撐起一個IPO：估值250億

早期無人肯投，現在身後潛伏十餘家VC/PE。這門二手生意，可能要比想像中大得多。

沒想到，一門不起眼的 二手生意 也能撐起一個IPO。

投資界消息，中國最大的二手消費電子產品交易和服務平台——萬物新生集團（愛回收）正式遞交IPO招股書，擬於紐交所上市。此前，公司創始人兼CEO陳雪峰曾明確表示，40億美元到50億美元的估值將是公司進行IPO的基本線。

作為愛回收掌舵人，陳雪峰是一位出身復旦大學的程序員。一開始，他和復旦師兄創辦了以物換物的C2C平台樂易網，但項目最後失敗。直至2011年，升級版的樂易網——愛回收正式成立，聚焦電子產品回收。2020年，愛回收升級為萬物新生，新品牌下轄2個業務板塊—— 二手手機業務及垃圾分類業務 ，如今一年進賬超48億元。

一路走來，愛回收的融資歷程堪稱艱難。早年VC機構因不認可互聯網公司做門店的做法，一度撕毀TS（投資意向書）。直到公司成立3年後，公司的融資才漸漸打開局面。現如今，愛回收經歷8輪融資，背後包括五源資本、天圖投資、達晨財智、凱輝基金、景林投資、前海母基金、老虎環球基金、國泰君安、京東等知名機構。這門二手生意，可能要比想像中大得多。

畢業復旦，一度創業失敗

80程序員靠回收手機奔赴IPO敲鍾

愛回收的背後，是 一位來自復旦大學的80後程序員 。

1980年，陳雪峰出生於湖北黃石人，本科就讀於同濟大學，之後又在復旦大學計算機系取得碩士學位。2006年，大學畢業後，陳雪峰循規蹈矩在上海做了一段時間技術經理。

直到復旦校友孫文俊的出現。早在復旦讀書的期間，陳雪峰就認識了當時在復旦屬下企業復旦光華從事研發工作的孫文俊。2008年，一則新聞令陳雪峰印象深刻——「別針換別墅」，一名美國男子通過以物易物的方式，在一年多時間里，用一枚曲別針換來一棟雙層別墅一年使用權。

於是，創業的念頭在兩人腦海里萌發。他們意識到，伴隨著中國經濟的發展，如何處理家庭多餘物品成為一個問題。因此，陳雪峰選擇了一個「二手」方向的創業，搭建一個以物換物的C2C平台樂易網。當時，這個項目獲得了復旦大學10萬元的創業基金。

兼職做了兩年之後，直到2010年孫文俊與陳雪峰才全職投入網站運營。彼時，公司主要員工是復旦大學的一些兼職學生，這部分人畢業之後也基本都留在了這個團隊。然而，當樂易網團隊擴張到超過10個人的時候，這個項目卻做不下去了。

陳雪峰後來反思: 「這個項目不成功的原因主要有三點：第一，我本人是技術出身，做平台的時候希望通過技術手段來實現匹配，但後來被證實難度很高；第二是由於我們市場和用戶思維不足，項目脫離了基礎；第三是平台交易量不足，我們忽視了『別針換別墅』的案例具有偶然性，而且是斷斷續續用了一年多時間才完成的，對於平台而言，零散的交易需求無法支撐起有效訂單。」

項目失敗一度讓團隊瀕臨解散，也讓團隊重新冷靜下來思考。關起門來認真復盤，陳雪峰認為二手行業依然存在機遇。「當時想要選一個不熱門的、難做的行業，不這樣的話競爭者無數，BAT等大玩家虎視眈眈，早就沒有你的機會了。」

於是，團隊選擇轉型，將方向瞄準電子產品回收。2011年，愛回收正式在上海誕生。最初愛回收只做線上平台，但由於電子產品需要經過專業檢測，純線上方式容易在商品品質和價格方面產生用戶糾紛。

隨之而來的負面評價，如「惡意壓價」、「程序不透明」也給愛回收的品牌形象造成了不良影響，雖然這種「代溝」通過面對面回收的方式可以得到有效解決，但解釋成本和運營效率依然無法被優化。

思來想去，陳雪峰做出了一個大膽的舉動——開線下店，而且是在人流密集、租金昂貴的商場。這可著實讓所有人吃了一驚，彼時正是O2O概念大熱的時候，各種純線上平台憑借低成本、輕模式、快速擴張的特性吸引著眾人目光。

2013年底，愛回收第一家線下門店在質疑聲中開業，從此便一發而不可收。如今，愛回收的門店收入佔比已超50%，而門店線下交易和廣告效應早已覆蓋了高成本。

2020年9月，「萬物新生」取代「愛回收」作為全新集團品牌，新品牌下轄2個業務板塊——二手手機業務及垃圾分類業務。用陳雪峰的話來說，愛回收從一家從專注手機回收的消費互聯網公司，一步步轉變為供應鏈能力驅動的產業互聯網公司。

創業10年，陳雪峰這個最初的普通程序員，一步步成為一家上千員工公司的CEO，同時即將斬獲自己的第一個IPO。

年入48億，坐擁750家門店

這門苦生意撐起一個IPO

不起眼的二手回收生意，如何撐起一個IPO？

成立之初，愛回收以回收手機起家，只聚焦線上平台。為了提高運營效率，陳雪峰在2013年開始琢磨著轉型線下。經過一系列市場勘察，他發現門店模式的成本要比想像中輕，且在商超場景下，消費者的消費意願更強烈。顯然，這是二手手機回收的最佳場景。

陳雪峰曾簡單算過一筆賬：一家簡易門店的一次性硬體投入為7萬元，一個門店每月的運營成本約3萬元。招股書顯示，截至2021年3月末，公司共擁有755家門店，其中733家為愛回收門店。這意味著，光在門店運營上，愛回收一年也需要消耗近3億元。

拍機堂，可以說是愛回收發展史上的一個重要轉折點。2017年，愛回收已經靠著二手電筒子產品實現了盈利，但陳雪峰已經在謀劃著下一步——孵化B2B模式的拍機堂業務。這是愛回收全產業鏈布局的第一步，也是讓外界意識到「愛回收不止是手機回收」的重要一步。

2019年6月，愛回收合並了電商圈元老級京東旗下的拍拍，補齊了自身B2C業務的短板，也拿到了京東3C以舊換新的精準流量，最終形成C2B+B2B+B2C的完整閉環。陳雪峰認為，這是一次強強聯合的化學反應，也是愛回收的「逆勢翻盤」。

坐擁3C產品C2B回收平台「愛回收」、B2B交易平台「拍機堂」，以及B2C零售平台「拍拍」三大業務品牌後，愛回收將觸角延伸至海外。事實上早在2017年，愛回收就投資了印度手機回收公司Cashify，隨後又出手押注南美最大二手公司Trocafone，並與美國最大手機回收公司ecoATM共建自動運營中心等，由此組成了「AHS DEVICE」的海外板塊。

四大業務同時開火，促就了今天的萬物新生集團。招股書顯示，截至2021年3月末的過去12個月，萬物新生集團全平台成交的二手商品超過2610萬台（不含京東備件庫業務），同期全平台GMV總量為228億元，均位列中國市場第一名。

營收浮出水面——招股書顯示，2018年至2020年，公司營收分別為32.62億元、39.32億元和48.58億元。而且，公司2020年的整體毛利率為25.7%，這個數字已經比一些手機廠商還高。

盡管陳雪峰曾多次強調「不會流血上市」，但盈利卻是其近年來直面的難題之一。招股書顯示，2018年到2020年，公司凈虧損分別為2.1億元、7.0億元、4.7億元。換言之，在過去的三年裡，萬物新生累計虧損了近14億元。

身後VC/PE雲集，估值250億

他們為何看上二手市場

融資，是陳雪峰十年創業的生死劫之一。

五源資本是陳雪峰團隊引入的第一家投資機構。2011年，愛回收順利獲得來自五源資本（原晨興資本）的200萬美元A輪融資。陳雪峰認為，五源資本看中的是二手回收行業的龐大但又空白的市場，其次是對愛回收團隊的認可，「畢業名校，曾就職名企，經驗豐富」。

但之後的3年，愛回收在融資的路上屢屢碰壁。陳雪峰曾回憶：「當時互聯網公司的流量模式如火如荼，一家互聯網公司去做門店，那是又臟、又累還很蠢，基本沒有人認可」，甚至與投資方已經簽訂完成的TS（投資意向書）還被撕毀了兩次。

數度被投資機構潑冷水，這讓當時整個創業團隊感到絕望。直到2014年7月，愛回收獲得世界銀行旗下投資機構IFC和五源資本的800萬美元B輪投資。自此之後，愛回收打開了融資局面，在往後的歷程里，幾乎保持著一年一輪融資的節奏。其中2018年7月老虎環球基金領投、京東跟投的那一輪尤為順利。「3月啟動，6月到賬」。

VC們出手背後的邏輯不難理解—— 中國的手機回收率較低 ，有超過半數的手機處於閑置狀態；但同時，體系龐雜、標准不一的各級回收商讓整個手機回收產業仍處於較為分散的狀態，缺少優質的品牌回收商為二手手機提供可靠的一站式回收服務——極不成熟的市場現狀和龐大的市場需求，中國3C產品回收市場未來可挖掘潛力十分巨大。

疫情是對萬物新生集團的另一沖擊。在此期間有媒體報道稱，萬物新生在內部強推「讓薪」制度，即全員「讓薪」10%-30%，同時取消員工的五險一金等一系列福利和補貼，且要求員工平均每天必須在公司工作12個小時。一些員工甚至在社交媒體上表示，公司的一系列做法「是倒閉前的節奏」。隨後的9月，萬物新生在升級品牌的同時，官宣了超1億美元的E+輪融資，打破了傳聞。

現在的萬物新生集團匯集了一支龐大的投資人隊伍。天眼查APP顯示，萬物新生集團至少進行了8輪累計超11億美元融資，身後浮現了包括五源資本、天圖投資、景林投資、達晨財智、凱輝基金、前海母基金、老虎環球基金、啟承資本、國泰君安、清新資本、京東等十餘家VC/PE機構和巨頭企業的身影，堪稱豪華。

值得注意的是，快手也於2021年加入到了萬物新生集團的投資人陣營中。這意味著，在有了京東這一核心倚仗後，愛回收終於牽起快手走向五環外，奔向同樣對二手手機數碼產品需求旺盛的小鎮青年。

IPO前，創始人陳雪峰持有萬物新生集團10.9%的股份，而最大股東京東集團持股34.7%；五源資本持股14.0%，為最大VC投資方；此外，天圖投資和老虎環球基金則分別持有8.5%和7.3%的股份。

有消息稱，愛回收尋求在IPO時獲得40—50億美元的估值。這也符合此前陳雪峰多次強調的「估值到40-50億美元才會上市」的IPO規劃路線圖。也就是說，愛回收的最低市值達250億元人民幣。

十年奔跑，經歷了創業路上的各種坎坷，危機感一直伴隨著萬物新生，陳雪峰曾在一次內部動員大會上表示：「作為一個強依附於線下零售行業的互聯網企業，每一個人都要做好過苦日子的准備。」而現在，這家公司已經站在了IPO敲鍾的大門前。

㈣ 菜鳥驛站免費送貨上門；快遞「監管風暴」要來

歷史雖不會簡單的重演

但總押著同樣的韻腳

這一周，快遞江湖相似的一幕幕重現

再次引發業界唏噓一片

現在讓我們一起回顧本周大事件

看看有哪件大事牽動著你的神經

01

34家互聯網公司發布承諾書

自查「二選一」等突出問題

4月13日，市場監管總局會同中央網信辦、稅務總局召開了互聯網平台企業行政指導會。會議針對平台經濟領域存在的強迫實施「二選一」等突出問題，提出「五個嚴防」「五個確保」，明確要求各互聯網平台企業在一個月內全面自檢自查，逐項徹底整改。

近日，市場監管總局集中公布了愛奇藝、網路、貝殼找房、滴滴、當當網、多點、 京東 、快手、美團、每日優鮮、奇虎360、去哪兒網、搜狗、微店、58同城、新浪微博、位元組跳動、嗶哩嗶哩、叮咚買菜、餓了么、國美、盒馬鮮生、拼多多、攜程、小紅書、閱文、蘇寧易購、阿里、貝貝網、蘑菇街、網易（嚴選）、雲集、唯品會、騰訊等34家互聯網平台企業《依法合規經營承諾》，請社會各界予以監督。

老鬼點評：互聯網領域的「反壟斷」之風越吹越烈，與之密切相關的快遞業肯定也必然會受到影響。實際上，這種「影響」已經開始，部分地方郵政管理部門針對「低價傾銷」「跨區經營（黃牛）」等現象頻頻亮劍，相信更大的「風暴」馬上就會到來。

02

菜鳥驛站啟動免費送貨上門

4月15日，菜鳥驛站宣布，聯合淘寶推出送貨上門服務，首批在北京、上海和杭州三個城市啟動。淘寶包裹入站後，消費者可以自主選擇送貨上門或到驛站自提，兩項服務均不產生任何費用。

據了解，目前在北上杭三城，90%以上的菜鳥驛站站點完成了服務開通，每天有數萬名消費者開始使用淘寶包裹送貨上門服務。消費者可通過登陸手機淘寶APP，點擊查看商品物流詳情選擇「需要上門」。在派送時效上，於當日15點前選擇上門的包裹可當天送達，當日15點後下單的包裹將於次日送達。

老鬼點評：關於菜鳥驛站此舉的業務邏輯和落地影響暫且不聊。前幾天有老鐵的一則留言更有意思和值得探究——

「先不說菜鳥驛站這個以後是否持續補貼，就目前來說，只針對淘寶件的免費上門服務。那麼問題來了：比如A顧客，一個淘寶快遞，一個拼多多快遞，都是中通承運。淘寶的在後台選擇了免費送上門，那拼多多的呢？自然在驛站。驛站也是只收到淘寶那個包裹的派送補貼，可是客戶的理解就很簡單，都是中通快遞，一個送一個不送，我要投訴。對應的快遞員，一個工單100元罰款，然後再默默的去驛站取回派送。」

對於上述這種極可能存在的普遍情況，你怎麼看？

03

宅急送獲近10億元投資

日前，宅急送集團宣布再獲近10億元人民幣的B輪投資。本輪由遠洋集團旗下遠洋資本領投，寧波瀚潤、高林資本等共同投資，是宅急送繼2018年獲得A輪12億元融資後，再次受到產業資本的持續加碼。

本輪融資後，宅急送表示將繼續秉持獨立第三方的專業服務精神，踐行長期、穩健、可持續的經營理念，深耕行業，協同產業鏈上下游，共同輸出創新的模式與服務，為大品牌商提供基於全網的智慧供應鏈解決方案和一體化綜合物流服務。

老鬼點評：經過前幾年的戰略調整，當下競爭和拼殺最為激烈的電商小件市場，已經很少看到宅急送，其業務重心和主戰場早已從「紅海」中抽身，轉而全力聚焦生產製造等領域的大品牌商和供應鏈組織者。這就是為什麼A輪的12億元融資能夠支撐宅急送走到現在；這也是為什麼B輪的10億元融資能夠助力宅急送走得更快和更遠。

04

申通一季度預虧7000萬元

4月14日晚，申通快遞發布公告，預計一季度凈虧損0.7億元至1億元，上年同期盈利5836.13萬元，同比盈轉虧。申通表示，一季度快遞市場的變化以及相關投入與支出使得公司業績承壓。

對於虧損的原因，申通快遞稱，本報告期市場競爭加劇，市場價格繼續保持低位運行。為保障春節不打烊期間的快遞服務，並響應政府減少人員流動的倡導，公司對春節期間安排保障的員工、網點及快遞員進行補貼，使得本期相關項目補貼的支出較大。

此外，為提高全網產能，申通快遞加大了資本開支的力度，使得快遞吞吐能力持續增長，但今年一季度業務規模不及預期，導致期間公司產能利用率較低，單票固定成本增加較大。

老鬼點評：前有順豐預虧9-11億元，現有申通亮起業績「紅燈」。細究之下不難發現，兩大巨頭在虧損原因的分析上，也沒有大的差別。同樣的原因下，兩種組織經營模式的快遞都在虧，讓人不免聯想——其他幾大上市快遞，一季度的業績是不是也堪憂呢？

05

豐巢上線長期租用功能

4月15日，豐巢智能櫃宣布上線長期租用功能，用戶選用該功能後可享用專屬格口，有限期內無限次存取，並贈送豐巢會員權益。

其中，格口有小格口、中格口、大格口三種選擇。價格上，小格口與中格口的存放價格均為19.9元/月起步，大格口則29.9元/月。存放時長可選擇1~3個月、6個月或12個月，價格隨之遞增。

老鬼點評：往好的方向說，豐巢的「長租櫃」相當於一個面向C端消費者的完全被數字化的私密物流信箱。但更現實的問題卻是——這種「數字化信箱」的應用場景究竟有多大呢？理想和現實之間，確實存在一個大大的問號。

06

京喜回應停止快遞業務

據相關媒體報道，京東物流旗下加盟制快遞品牌京喜快遞已經停止快遞業務，目前業務團隊全部向社區團購轉型，已經加盟眾郵快遞的網點可以免費升級為網格站。知情人士透露，京喜快遞預估虧損額在2億元左右。部分京喜快遞加盟商表示還沒收到通知，不太知情。

對此，眾郵快遞相關負責人回應，相關快遞業務運營平穩，快遞網點發貨及配送正常。

老鬼點評：京東物流上市在即，京喜快遞即便經營的不理想，為了大局，也斷不會冒然停運。循著這個邏輯線條，決定京喜快遞命運最終歸屬的時間點，應該是在下半年。

07

百世泰國啟動全球航空小包業務

繼泰國3月批准區域全面經濟夥伴關系協定（RCEP）後，百世集團於4月14日宣布啟動泰國至全球34國航空小包寄遞業務，一站式運營泰中、泰馬、泰新、泰歐美等線路。

百世以泰國為中心的全球航空小包業務，涉及中、美、英、德、澳、俄、日、南非等34國，其中泰中、泰馬線除航空小包外還提供陸路跨境小包服務。這是百世自2019年在泰啟動覆蓋全境的快遞業務、上線泰中跨境寄遞業務以來，再次抓緊歷史機遇，向外輸出中國物流方案的新探索。

老鬼點評：百世真的很不容易。在資本市場的殺伐中，能夠「講故事」的業務板塊，唯有國際；在與對手對抗的突圍中，當下最好的切入口，也唯有國際。國際業務的種種利好能否快速傳導至國內業務？值得期待。

08

中通冷鏈加速布局，新成立4家關聯公司

天眼查信息顯示，日前中通雲冷網路科技（浙江）有限公司對外投資新增2家公司，分別為山東雲冷物流科技有限公司、河南藍網物流有限公司。

值得一提的是，4月初，該公司還對外投資成立了廣東雲冷物流有限公司、湖北藍網物流科技有限公司。這就意味著，僅是4月份，中通雲冷網路科技（浙江）有限公司共成立4家相關公司。

老鬼點評：一方面是組織體系的快速搭建，另一方面區域層面的招商加盟也在同步推進。「雙管齊下」的中通藍網，版圖越來越清晰，打法也越來越聚焦了。

09

王衛表態不碰商流，順豐不做社區團購

順豐一季度預報將虧損超9億元的消息後，引發資本市場關注。隨後召開的股東大會上，王衛在回答投資者提問時表達了他的歉意。王衛坦誠，「順豐二季度肯定不會再虧，但全年利潤還不能回到去年同期水平。」

此外，對於社區團購業務，王衛表示，公司的願景是成為獨立第三方行業解決方案的數據科技服務公司，而對社區團購來講是需要商流的，我們堅決不碰商流，因為我們是獨立的第三方。前段時間有人說順豐做社區團購，這個是不對的，我們堅決不碰商流。如果公司沒有商流，自己做社區電商是做不了的，如果有電商平台一起做公司可以給予供應鏈支持。

老鬼點評：「不碰商流」是基於順豐的主業和基因做出的選擇，也是前幾年持續「交學費」後得來的經驗與教訓。雖然「不碰商流」，但順豐卻是當下任何一個「商流平台」都離不開的夥伴。能夠持續做到「不可取代」，本身就是巨大的成功。

10

國家郵政局：糾治部分區域存在的不正當競爭、損害基層員工合法權益問題

4月15日，國家郵政局局長馬軍勝主持召開2021年第六次局長辦公會。馬軍勝強調，必須全面准確認識當前經濟運行中的風險挑戰，充分認識到全球疫情和外部發展環境復雜嚴峻增加了新的不確定性，清醒認識郵政快遞業面臨的問題和困難，保持清醒頭腦，合理調節好市場預期，深入分析市場競爭格局變化，切實維護基層員工合法權益，處理好消費者服務訴求。要立足當前，放眼未來，精準施策，攻堅克難，以高效能治理推動高質量發展。

下一步，要突出抓好以下工作：慎終如始，抓好新冠肺炎疫情防控工作；精準調控，確保行業在合理區間穩定運行；靶向用力，糾治部分區域存在的不正當競爭、損害基層員工合法權益問題；全力推動，扎實推進「兩進一出」工程、快遞包裝綠色轉型、行業安全監管等重點工作；著眼未來，加強基礎性、前瞻性、關聯性問題研究；深入開展黨史學習教育，做到學史明理、學史增信、學史崇德、學史力行，學黨史、悟思想、辦實事、開新局，不斷提升治理體系和治理能力現代化水平，以優異成績向中國共產黨成立100周年獻禮。

老鬼點評：參考今天的第一條，互聯網平台端的監管持續強化之後，快遞端的「整治風暴」馬上就要來了。

以上就是這一周的快遞大事件

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我們下周再見！

㈤ 雲集微店是騙人的嗎是傳銷嗎

雲集微店涉網路傳銷已被處罰，請慎重對待。

2017年8月22日，浙江省工商局網站公布2017浙江「紅盾網劍」專項執法行動十大典型案例，其中包括對「雲集微店」APP不正當競爭的處罰結果。雲集微店以「交入門費」、「拉人頭」和「團隊計酬」的行為開展網路傳銷，被市場監管部門罰款958.4萬元。

經調查，浙江某網路科技有限公司開發的移動購物平台—「雲集微店」APP於2015年2月12日開始上線試運營，從2015年3月26日開始，當事人設定網路微店運作模式為：每人繳納一年365元的平台服務年費，可以成為「雲集微店」的店主，但實際上並不開店。成為所謂的「店主」後，可以邀請其他人員加入成為新店主。

根據當事人制定了晉級制度，一名店主直接發展30名新店主和間接發展130名新店主加入，方可成為導師；導師團隊招募店主人數達到1000名，可向公司申請成為合夥人或者育成合夥人，使相互之間形成上下線的關系。

(5)雲集融資擴展閱讀

傳銷特徵識別：

首先，天上不會掉餡餅，當把事業或者回報描述得天花亂墜的時候就應該警惕，高回報必然有高風險。

其次，無論傳銷的形式如何變化發展，其實質仍是以購買份額作為繳納入門費，發展下線人員、拉人頭組成層級，以下線人員「業績」作為獲利依據。

因此，識別傳銷，需要看三個特徵：

1、入門費

是否需要認購商品或交納費用取得加入資格或發展他人加入的資格，牟取非法利益；

2、拉人頭

是否需要發展他人成為自己的下線，並對發展的人員以其直接或間接滾動發展的人員數量為依據給付報酬，牟取非法利益；

3、計酬方式

是否以直接或間接發展人員的銷售業績為依據計算報酬，牟取非法利益。

如果符合以上特徵，就可能涉嫌傳銷。

㈥ 53歲江西老表賣水果，即將坐擁一家上市公司

坐擁4600家門店，百果園余惠勇成為名副其實的水果大王。如今，這家企業開始奔赴IPO。

作者 I 趙明溪 周佳麗

報道 I 投資界PEdaily

生鮮公司上市潮來了。

投資界獲悉，百果園已敲定將於深交所創業板掛牌上市。證監會網站文件顯示，百果園已經與民生證券簽署上市輔導協議，目前正處於第一期的輔導工作中。隨後投資界向百果園求證，對方表示「以公開信息為准」。

成立於2001年末，百果園開創了一種前所未有的業態，如今坐擁超4600家門店。而在它背後的正是一位53歲的江西德興人——「水果大王」余惠勇。生於1968年，從江西農業大學後放棄了「鐵飯碗」，余惠勇揣著20萬元的啟動資金南下深圳創業，在經歷了多輪次的失敗與再出發，漸漸成為中國水果業的傳奇人物。

走過20年歷程，百果園累計完成至少8輪融資，集結了一支豪華的投資隊伍，背後浮現天圖投資、中金資本、深創投、中植資本、基石資本、源碼資本、越秀產業基金等超20家VC/PE機構的身影。

開年以來，生鮮玩家們尋求上市的消息紛至沓來——不到5天，就有6家生鮮企業奔赴IPO。2021年，一波浩浩盪盪的生鮮上市潮拉開帷幕。

53歲水果大王

創業20年，坐擁4600家門店

余惠勇，是百果園的靈魂人物。

1968年，余惠勇出生在江西德興。1991年從江西農業大學畢業後，他本可以在江西農科院安穩做他擅長的食用菌研究，但改革開放的浪潮激盪，余惠勇決定南下深圳創業。前後經歷了投資股票失利和運輸創業失敗，都 沒有阻擋余惠勇去體制外闖盪的決心。

1995年，余惠勇帶著僅剩的400塊錢再次來到深圳，應聘成為了一個凈菜銷售員。沒想到，余惠勇這一次選對了行當，一年內便升職成為銷售經理，第二年進入深圳市愛地綠色食品有限公司，負責公司綠色食品的銷售工作。

彼時，深圳水果市場上售賣的都是價格高昂的進口紅富士，余惠勇便親自跑到山東進貨，把物美價廉的國產紅富士賣到了深圳。為了吸引顧客，余惠勇承諾送貨上門，並在市內設立了27個直銷點。這樣的銷售模式大獲成功，愛地公司在2001年實現了近億元的銷售額， 余惠勇自己也成為了深圳水果業內有名的「銷售大王」。

企業內部創業的成功經歷讓余惠勇又萌生了創業的想法：他一直思考著，能不能既搞零售，又將批發與零售相結合，進而用連鎖經營的方式擴大規模。 把水果做成像麥當勞、肯德基那樣的國際品牌呢？

懷揣著這樣的理想，余惠勇在2001年末成立了深圳市百果園實業發展有限公司。創業之初，余惠勇的內心有些忐忑，當時國內外都還沒有一家水果連鎖品牌，他也擔心：「這裡面一定會有很多坑，畢竟別人都沒做出來，憑什麼你就能做出來呢？」。

2002年初，第一家百果園門店開業，首月銷售額高達41萬元，生意火爆。為了擴大經營規模，余惠勇引入了加盟制度。門店數量迅速增加，到2008年，百果園已經擁有了100多家門店。

然而，這個時候問題集中爆發——鬆散的加盟連鎖模式，成了百果園需要邁過的第一個坑。那一年，百果園的一家加盟門店以次充好，把國產香蕉當成菲律賓香蕉賣給了顧客，在業內引起軒然大波。由於百果園缺乏管理加盟商的經驗，類似的事情時有發生，百果園的品牌形象大受影響。

余惠勇開始反思：連鎖模式的基本訴求是標准化的產品和服務，而水果是極難標准化的產品； 水果行業缺乏有服務意識，又懂管理的人才。 百果園想要走下去，必須解決這兩個難題。

他決定改變現狀。余惠勇當即叫停了加盟模式，並用三年時間，咬牙回購了所有加盟商的股份。收回來的門店，他決定讓員工去做，從頭開始培養人才，並推出了新的合作加盟模式：加盟商持有門店20% 40%的股份，百果園持有60% 80%的股份。直到2017年百果園開出了2000多家門店，所有的加盟商都是自己的員工。

20年來，百果園硬生生地開創了一種前所未有的業態， 坐擁超4600家門店，一體化會員數突破7000萬，線上線下全渠道服務人次超2億， 成為全球最大的水果連鎖品牌。據德勤《中國創投市場發展報告》，2019年百果園銷售規模高達120億元。

經歷8輪融資，雲集超20家VC/PE

他們為何投了百果園？

百果園背後，不得不提潛伏著的 一支豪華投資隊伍 。

一路走來，百果園經歷了至少8輪融資，天圖投資、中金資本、深創投、中植資本、源碼資本、越秀產業基金等20餘家VC/PE機構出手。其中，天圖投資是百果園最大的機構投資者，也是對百果園影響最大的投資人。

2015年9月，天圖投資領投了百果園的4億元A輪融資，投資金額3.5億元。這輪融資創下了生鮮行業的融資紀錄。作為投資人，天圖投資合夥人馮衛東的目標非常明確：幫助百果園走向全國，迅速佔領市場；幫助百果園在3 5年內上市。

當時，百果園靠著合作加盟的方式在下線默默耕耘了12年，門店開到了1000家，陷入了增長瓶頸。團隊缺乏互聯網基因，上線的電商業務遲遲不見起色。但在天圖投資合夥人馮衛東看來，建設了成熟供應鏈和品控體系的百果園，已經完成了驗證商業模式的試錯期，正處於向戰略擴張期轉變的拐點。「這個階段錢能發揮很大作用，是最適合融資的。」

天圖投資果斷出手，百果園加速了佔領市場的腳步。融資完成僅兩個月，天圖投資便促成了百果園對旗下另一被投項目果多美的收購。2016年4月，百果園又收購南京鮮時代，獲得了南京的20家門店。同年11月，百果園收購長沙水果連鎖品牌綠葉。次年6月，百果園再次出手，收購了重慶水果超市龍頭品牌超奇。自此之後，百果園從20億元營收的企業一躍成為銷售規模超百億的巨頭。

2018年1月，百果園完成了其創立以來一筆重磅融資——獲得來自深創投、源碼資本、基石資本、越秀產業基金等超5家創投機構聯合投資的15億元B輪融資，彼時投前估值達到85億元。

投資界從B輪投資方了解到當時的投資邏輯：對比其他零售業態，社區水果生鮮呈現出消費頻次高、用戶優質穩定且客單價高的特徵；像百果園2017年的交易次數已達近2億次。從整個水果生鮮市場來看，水果零售行業平均每年產生的銷售額為7000億， 百果園如今市場佔有率僅為1%，依託其絕對的龍頭地位，至少還有5-10倍的增長空間 。

不過外界對百果園的未來發展依然存有疑慮。在業內看來，與時下火熱的生鮮電商相比，百果園的核心產品僅以水果為主，比較單一，存在盈利能力不足等問題。為此， 借著社區團購的東風，百果園也開始做起賣菜的生意 ——2020年11月上線 熊貓大鮮 。「我認為只要持之以恆，百果園在萬億的水果市場獲得千億，一定能夠實現，但是今天非要把一個幾萬億市場推到我的面前，我要當仁不讓。」余惠勇曾表態。

不到5天，6家企業傳出上市消息

現在，生鮮電商扎堆IPO

生鮮賽道從來沒有這么熱鬧過。

「風投女王」徐新曾說過：「 電商的最後堡壘是生鮮，得生鮮者得天下。 」商業模式愈發成熟，啟動IPO時機已到。開年以來，生鮮玩家們尋求上市的消息紛至沓來——不到5天，就有6家生鮮企業奔赴IPO。

2月18日，叮咚買菜被傳最快年內赴美上市，至少募資3億美元；同日，有消息稱，物美旗下多點新鮮今年下半年赴美上市。緊接著，每日優鮮又被曝出已經秘密啟動IPO。隨後，美菜網傳來籌備IPO的聲音，只是CFO王燦的離職，引發美菜網上市受阻的猜測；25日，錢大媽也發聲開始謀求上市。

為何生鮮企業選在此時扎堆IPO？有分析稱，目前宅經濟正處於爆發階段，因此當下時點也是生鮮電商們能夠取得較高IPO估值的一個比較好的時點。

一邊是生鮮電商企業扎堆IPO，另一邊社區團購繼續異軍突出——2月18日，據《晚點LatePost》報道，興盛優選將完成30億美元投資，紅杉資本領投，騰訊、方源資本、淡馬錫、KKR、DCP、春華資本、恆大等跟投。

如若屬實，這將是興盛優選在過去 12 個月內完成的第四筆融資，總計共達46億美元。有知情人士稱，興盛優選本輪融資完成後估值至少達80億美元。而半年前，興盛優選的估值才不過40億美元。

經歷了過去一年疫情的洗禮，生鮮賽道又煥發了新活力，各路玩家高歌猛進，堪稱2020年最火熱的風口。 生鮮為何突然這么火？ 有分析人士指出，疫情改變了消費者的采購方式，生鮮電商商業模式逐漸成熟，未來一段時間，多業態共存仍是生鮮電商行業的持續局面。只是，生鮮註定一門苦差事，也需要持續投入資金。

也正是因為燒錢，一些曾經叱吒創投圈的生鮮企業漸漸倒下，冰火兩重天——2020年10月，中國第一家生鮮電商「易果生鮮」進入破產重組，昔日明星創業公司如今負債23億並開始遣散員工，15年打拚融資得來的60億元打了水漂。

「別低估生鮮的燒錢速度」 成為生鮮圈子中很多從業者的口頭禪。據中國電子商務研究中心公布的數據顯示，目前國內有4000多家生鮮電商，僅4%盈虧平衡，虧損佔到88%，有7%是巨額虧損，而最終盈利的僅有1%，慘淡可想而知。

如今，一波浩浩盪盪的生鮮上市潮正席捲而來，「中國生鮮電商第一股」將花落誰家，拭目以待。

㈦ 麥子資產被立案偵查怎麼回事，麥子金服非法吸收公眾存款, 你怎麼看

「自作孽，不可活。」熬了這么久才被立案偵查，麥子金服已經算是夠幸運的了。 當然在這中間他們演過不少的戲，做過不少自救的措施，但是前面做過的違規事情，做過的那些犯罪的事情，後面改正了，就可以無視啊？

舉個跨界的案例一講大家就明白了。江西九江的女殺手勞榮枝，其實作惡的時間只有1996年到1999年，她犯了嚴重的殺人罪行。在之後的20年，她沒有做任何壞事，也是積極生活，同其他人相處甚好，也沒有害過任何人。但是她難道不為當年做下的壞事，最終負起責任嗎？難道她因為後面沒有作惡就可以免於處罰嗎？後面的改過自新和自我救贖，並不能讓她逃脫法律的制裁。德先生相信她最終會被判處死刑，去償還那些冤魂的罪孽。

麥子金服也是如此，甚至比他還有過之而無不及。在 之前做所謂網貸理財平台時，自融的事情乾的少了？欺騙投資人的事情乾的少了？違規放貸的事情乾的少了？高利貸的事情乾的少了？他們如果不出事，將來還能平安著陸或者拿到所謂國家金融牌照，那才叫滑天下之大稽！

投資人也是可憐，當然也有很多可恨之處，需要進行自我反省。 看看麥子金服的理財平台網站展示就知道了，理財收益可以高達10%以上。這怎麼可能會實現呢？即使能實現，那也是冒著高風險才能得到。投資人不可能出現無風險的10%高收益，這嚴重違背了金融投資的邏輯。所有此類高息理財平台，如果還號稱自己無風險的話，那可以都稱之為詐騙平台，非法集資平台。

麥子金服本來應該只做網貸撮合，但其實他變成了自融，變成了自己去投資，自己去放貸。 他去收購所謂小貸公司的資本金從哪裡來？那還不是投資人自己的錢嗎？他去開展那些「麥子借款」、「白領貸」、「麥芽分期」，都是自己的關聯公司在放款，嚴重違反違背了網貸撮合的經營本質。而且放款全部是高息放款，涉嫌高利貸，同時也涉嫌暴力催收。可以這么給麥子金服下個定義，他就是一個徹頭徹尾的非法集資平台，他就是一個徹頭徹尾的高利貸放款平台，他就是一個徹頭徹尾的違法無牌照金融公司。

其實麥子金服早應該被查處了，但是他在這兩年不斷的弄出所謂借殼上市的騙局，弄出來所謂增資擴股的國資控股騙局，弄出所謂良性兌付的欺騙投資人騙局。 用這樣騙局來迷惑監管部門，迷惑投資人，迷惑借款人，來延長其不法行為的時間，試圖挽救自己的命運。最終一切都會回原形的，現在被查處也是走到了窮途末路的局面了。

總結一下，此次給很多投資人也又一次敲響警鍾。警鍾長鳴了N多次，我們這些單純的投資人也該警醒了吧。德先生反復告誡，在網貸平台沒有備案成功之前，不要去參與任何此類投資。多去專欄《理財棒棒堂》學習德先生的理論和看法。

麥子金服一家網貸公司，有資產端和資金端，資金端主要有諾諾鎊客和財神爺爺，資產端主要有大房東、白領金庫等。諾諾磅客在業內公認的一家比較神秘的公司，業內人士認為幕後的控制人不是麥子金福的CEO黃大榮，是另有其人。

麥子金服很注重品牌。品牌做的都比較出色，比如引入陸金所、阿里巴巴相關的高層。打造明星高管的這樣一個品牌，麥子金服創立初期，確實這方面做的比較出色，但是後來一系列操作讓人看不懂。一眾高管眾頻繁辭職，諾諾磅客的CEO，愛子金服COO，財神爺爺的CEO等。頻繁的高管辭職不外乎兩個原因，第1個運營出了問題，第2個和創始人的觀念不一樣，個人認為這兩點都有。麥子金服還有一些操作讓人看不懂。

比如說入股一家小貸公司，想曲線在阿斯達克上市，但是後來跟小貸公司鬧翻。

今年引入了CEO和COO，竟然試用期沒有通過，與其說COO和CEO試用期沒有通過，既有可能是CEO和COO發現了麥子金付的資產的或者運營合規有問題主動辭職。

麥子金服被查是早晚的事情，資金端存在資金池以及自融，以財神爺爺為例，財神爺爺是活期理財產品，而資產端的借款期限是長期的，比如存在資金錯配，這是監管明令禁止的，再說自融，有了資金池和資金錯配，必然導致有自融的空間，雖然麥子金服上了銀行存管，資金既有可能投降關聯資產方。

綜上所述：麥子金服因資金錯配、資金池以及自融，被警方審查，麥子金服的問題早有跡象，能撐到今天出乎意料。

在P2P備案整改的曙光即將到來之前，上海麥子金服又因為涉嫌非法吸收公眾存款被公安機關立案偵查，15名高管被控，包括80後美女創始人黃大容在內。

據報道，80後美女CEO黃大容曾經創立過47家公司，並擔任10家公司的法定代表人，還曾經獲得「2015（年度）互聯網金融最具影響力人物TOP10」，2014年10月13日，黃大容還在上海 財經 大學做了「10人團隊180天如何從零到億」演講。

但事實總是這樣不可預料，麥子金服被立案偵查的消息對很多出借人來說簡直就是晴天霹靂。 至今年8月份，麥子金服在貸余額24.38億，出借人接近3萬人，人均剩餘出借金額8萬余元。 據央視新聞報道，有人在投金額超過200萬，最近幾個月還投入了150萬元以上，這種為了高收益不顧風險投資方式真的很危險。

麥子金服成立於2015年3月，其前身是P2P平台諾諾鎊客，最早成立於2009年，很多早期投資人應該聽說過這個名字，存續了10年的互聯網金融平台，現在以非法吸收公眾存款被立案征查，可見金融市場環境多麼復雜。

現在在運營的P2P仍然有400餘家，估計麥子金服可能也不是最後一個被立案偵查的平台，所以投資者一定要擦亮眼睛，在金融市場環境復雜的形勢下，只能自己保護自己，等到平台被立案調查之後，你的自有資金就不自由了。

自從去年大量P2P爆雷之後，投資者就應該逐步減少投資甚至全部退出，除非你對這個平台非常了解，確信其資產合法，運營合規，即便如此，也不應不全部身家投資到如此高風險的領域，在一個平台投資100萬以上，顯然是太冒風險了。

麥子金服問題已經出現了，黃大容曾宣稱平台沒有資金池，也不存在自融的問題，至於涉嫌非法吸收公眾存款如何解釋，只能等待偵查結果和司法判決。對投資者來說，只有配和公安機關，做好相關資產登記工作，爭取早日做好破產清算工作，盡量減少投資損失。

麥子資產在11月24日被上海公安查封，從官方的報道來看，麥子成立於09年，從事網貸業務，業務覆蓋全國34個省行政區，累積注冊用戶超過1200萬，累積撮合超過710億，幫助客戶賺取到10億以上的收入。還過得海通旗下的「海通創新」的戰略投資。對比來看，麥子，乃至於平安的「陸金所」，無不大名鼎鼎，一時風頭無兩，為何如今紛紛涉及「非法集資」？紛紛被「關閉平台」。

應該說，14-15年的「互聯網+」戰略提出後，p2p是一個最大的風口，所謂「互金」，「金控」和網路借貸風靡全國，從深圳來看，以前遍地的山寨手機公司紛紛被「互金」公司即所謂的p2p網貸公司所取代。凡是高端的CBD區，幾乎沒有沒網貸平台的。而且是「雲集」。

從網貸出事的首個全國大案來看，非「e租寶」莫屬，

15年12月，e租寶涉嫌非法集資，16年1月，警方公布e租寶涉案金額達到500億。而e租寶事件，引發了管理層對類似網貸業務危害性的警惕，真正的火山爆發口在14-15年的牛市和配資風口的出現，引發了一輪巨大的「金融海嘯」？

而隨著更多的網貸公司暴雷，一度「跑路」成為眾多在網貸平台投資的投資者的巨大擔憂，最可笑的時，上海shi還一度進行「行業自律」，行業聯盟出具了一份呼籲「大家都不跑路」。

事實上，無論是麥子資產，還是最早出事的e租寶，還是目前各個省都開始大力關停網貸平台，從現實來看，網貸平台必然要涉及「非法集資」和「高利貸」，只不過，「非法集資」和「高利貸」被以「洗白」和「合法化」的名義出現。道理非常簡單，凡是可以吸收投資（存款）的，凡是可以放貸的，只要是「非銀行體系」，必然存在巨大的監管漏洞:

第一，資本金監管。

第二，法定準備金監管。

第三資金投向明細監管。

第四，資金池監管。

第五，利率監管。

這些監管漏洞必然要助長洗錢犯罪，助賭博犯罪，助長違法配資，和高利貸，道理非常簡單，只要你在銀行貸不到錢，基本上屬於「無資產抵押」，「無流水」，缺乏「納稅證明」才不符合銀行的貸款條件，而不符合銀行的貸款條件的貸款，本身就具備「不可控風險」，「無償還能力」以及資金投向的不合法。也就是說，凡是網貸平台借款的，基本上沒有還款能力，凡是投資給網貸平台的都是希望獲得「高利貸收益」，那麼，實體經濟中，有多少這樣的投資機會？可以確保網貸資金募集和資金投向？在沒有「監管」的環境下，必然是亂相重重。

因此，只能說，p2p也好，互金也好，網貸也好，野蠻生長的代價，目前正在逐步暴露，最終要徹底暴露干凈，最終要被完全和全部取締——就連陸金所這樣規模的公司尚且暴露出上百億的壞賬，其他公司比之平安作為靠山的陸金所，如何？

首先，我們要明確幾個概念，第一麥子金服到底是什麼？第二，麥子金服為何為涉嫌非法吸收公眾存款罪？

一·、麥子金服是P2P

麥子金服本身是P2P平台，2016年8月四部委聯合發布《網路借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》後，P2P才正式被定位為信息中介。而信息中介則是利用市場的不對稱，依靠提供信息來獲取居間盈利的機構。信息中介的盈利方式比較簡單，只做撮合服務，提供風險評估、信息公開等附加業務。

合規的P2P平台上，平台撮合成功後出借人和借款人形成對應的債權關系，平台用戶的出借資金直接由資金存管銀行從出借人賬戶劃撥到相應借款人賬戶。用戶資金與平台資金完全隔離，平台是作為居間方為出借人和借款人提供撮合服務，並從中收取一定的服務費，自身沒有參與交易。

這才是P2P因該有的定位和模式，也就是說，如果麥子金服按照這個定位走撮合道路，算是合規經營，即便有逾期也不會走向違法的道路。

二、麥子金服為何會涉嫌非法吸收存款罪

但是，如果平台違背了上述原則，自己做資金池，平台資金與客戶資金不能隔離，並且以虛假融資來套取客戶資金，那就不是P2P了。

中國刑法第一百七十六條所規定的非法吸收公眾存款罪是指違反國家金融管理法規非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的行為。准確理解非法吸收公眾存款罪的關鍵在於首先要堅持該罪的行為主體的不特定性和危害金融秩序的具體性的統一。

以下行為構成非法吸收公眾存款罪：(一)非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款;

(二)未經依法批准，以任何名義向 社會 不特定對象進行的非法集資;(三)非法發放貸款、辦理結算、票據貼現、資金拆借、信託投資、金融租賃、融資擔保、外匯買賣;(四)中國人民銀行認定的其他非法金融業務活動。

麥子金服被查出，很可能是因為幾個作法，走到了非法吸收公眾存款的道路上：

1、企業資金和客戶資金沒有隔離，甚至挪用了客戶資金，做了資金池，

2、企業很可能存在自融的情況，也就是利用關聯企業設計成融資標的融資，

3、假標融資，為了實現資金循環，很可能包裝一些虛假投資標的，騙取投資人的資金，拆東牆補西牆，形成體內循環。

所以，不是所有的平台出現了逾期壞賬都會被立案，只要沒有觸碰法律紅線，即便有逾期壞賬，也都是可以在監管部門協助下進行追索的。麥子金服走到今天，還是沒有守住監管的政策底線。

現在玩p2p真的得小心了，你想人家利息，人家想你本金

㈧ 又一跨境社交電商新秀冒頭 它要做美版拼多多

【億邦動力訊】數月前，新興跨境社交電商平台「西拼」獲得500萬美元融資的消息，再次引發了出海人對於社交電商模式的暢想。

拿到這樣一筆融資，西拼創始人Ed坦言，這是團隊的幸運。在創立西拼前，Ed與其矽谷合夥人主要從事跨境電商、零售商業的兼並與收購工作，團隊核心人員則主要是來自亞馬遜和eBay的資深員工。以往的從業經歷讓Ed相信，在美國，社交電商市場有很多機會存在。

「盡管亞馬遜的體量已經足夠大，但它在美國零售業中只佔很小的份額。當下，大量線下實體店快速轉型線上，美國市場整體消費水準降低以後，這個市場展現出來的機會，是有很大的空間讓大家去填補的。這是 歷史 性的機遇，我相信會有很多公司在這個趨勢中得益。」他談道。

「創新平台」的誕生

從去年第四季度開始，Ed就和自己的矽谷合夥人一起謀劃西拼平台，其主要看到兩個現象：

一是從前些年開始，整個北美市場出現了明顯的消費降級現象，主要表現為支撐美國內需消費中堅力量的中產階級在逐漸「消失」，該群體的可支配收入和人數都在下降，包括服務於該群體的一些商業機構和商業形式也在慢慢轉型；

二是美國市場缺乏創新的電商模式出現。

在這種情況之下，Ed認為，盡管中美貿易關系並不穩定，但中國是全世界最大的供應鏈國家，如果能做一個直接面向中低端消費者的平台，那將是一個萬億級規模的大市場。於是，西拼在這樣的「使命」之下逐漸成型。

在打造西拼的過程，Ed發現，平台的電商模式可以進行創新，比如：

一、在售賣形式上，原來一些大體量公司所做的創新主要集中在營銷和新品層面，對於售賣形式和供應鏈等方面卻沒有創新，美國零售90%的交易仍是非電商形式，所以這里存在很多可以擠壓的空間；

二、在支付結算層面上，由於國際貿易結算模式都不太適合跨境電商消費者和商家間的小額支付交易，因此，很多中國供應商直接向歐美消費者售賣產品會遇到包括法務、稅務等在內的諸多瓶頸和障礙。

此外，從金融和付款方面來看，供應商和消費者之間的支付「摩擦」很大、中間費率高，二者間的交易極其不方便。

「跨境貿易形式需要從B2B逐漸向B2b2c，或者直接轉向2C。」Ed談道，因此，自己所要做的平台從商品供應鏈到資金流的創新都很必要。西拼的推出就主要解決這兩個問題：

一來在金融方面幫助供應鏈商家解決境外收款、當地合規稅收和回款問題，同時提高供應商的資金利用率；二來從中國較為成功的社交模式和新的基於5G產生的新媒體形式做會化的電商服務創新。

「我們希望通過進一步提升供應鏈效率，同時採用一種較為新型的方式對社交模式進行創新，那麼，平台基於社交電商加上對資金、供應鏈的深入整合，就可以在供應鏈和商品流方面創造一個增量市場。」Ed談道。

基於此方向，西拼在今年6月份拿到了Pre-A輪500萬美金融資，並計劃在今年年底完成A輪融資。

商流+資金流的創新

「讓消費者有更大的話語權，讓生產廠商有更快的回款周期，並快速生產出滿足市場需要的產品。」這是西拼想做的美國市場的跨境社交電商平台。在Ed看來，傳統外貿要經歷多環節交易，一個10元人民幣的產品即便賣到20美金，商家依舊不賺錢。所以，西拼要做的就是在資金流和商品流兩方面進行創新：

在資金流方面，對於跨境商家而言，普遍面臨三個痛點：一來是回款流轉速度慢；二來是回款比例低，即由於商家的客戶成本、退換貨成本，以及與平台間的服務費等各方成本損耗較大所致；三是很多平台無法提供資金融通服務。

針對這三個痛點，Ed表示，西拼根據人工智慧演算法對商家的運營、商品性質、售賣結構、退換貨比例，以及回款速度等進行了深入學習，可以利用大數據結果給賣家提供資金融通，即實時的資金流貼現業務，來增加賣家資金流轉次數，提升賣家利潤率。

此外，對於跨境商家面臨中間費率高的問題，比如，如果消費者用信用卡付賬，商家可能就會損失3%的收益，而如果賣家要用虛擬賬號收款時，也又要額外收費。「實際上最後商家是最悲催的，是為服務商做流水的。」Ed表示，對於商家的此種問題，西拼也進行了模式創新。

據介紹，目前西拼聯合了一些區塊鏈公司在研發一個主要用於保密交易的聯盟模式平台，來幫助商家降低金融摩擦，甚至可以將收款費率降至為零。且西拼用區塊鏈的方式也可以幫商家做出口收匯核銷等，降低合規成本以及控制收費風險。

在Ed看來，對於商家資金流的控制，電商平台還有很多「文章」可做，跨境電商行業採用基於區塊鏈，尤其是保密交易的聯盟鏈技術，能從很大程度上提高平台和商家二者的效率。

所以，比亞馬遜等平台回款速度更快、為商家提供供應鏈的融資便利，同時採用基於區塊鏈的平台解決跨境小額支付問題，這幾點在Ed看來都是西拼的優勢。他認為，與亞馬遜等平台相比，西拼可以幫助商家省掉75%以上的財務費用。

拼團+分銷加價的玩法

對於平台的銷售模式，西拼採用了類似拼多多的團購模式與加價的二級分銷模式玩法。

在二級分銷模式下，西拼主要與網紅和一些有 社會 影響力的人合作，同時也採用類似於滴滴招募業余司機的模式定向招募分銷人員，這包含一些因疫情從線下轉向線上的銷售從業者，使其利用平台工具快速將產品二次分銷給自己影響的人群。

在分銷者的選擇上，西拼並沒有向所有消費者開放許可權。Ed認為，一旦分銷口開放太大，對於平台分銷業務的開展並不一定會有幫助，而選擇藉助社媒推廣和與較大的KOL合作，也能很快達到消費者普及的效果。所以，西拼藉助這些分銷者的力量，主要在Facebook、Instagram以及TikTok等渠道進行營銷，也允許網紅帶動有分銷能力的粉絲進行推廣。

據介紹，目前，西拼的分銷群體約有3000人。對於一些粉絲量較大的KOL，西拼也配備了專門的客戶經理對接。在分銷時，平台系統會顯示幾種加價模式，分銷者只需輸入一個百分比或數值，系統可以自動計算加價金額、稅金等，且分銷者可以按照自己的意願加價，沒有上下限，而加價部分就是分銷者的盈利所得。

之所以採取這種分銷模式，Ed表示，基於早期對於分銷模式測試所進行的用戶調查後發現，國內如雲集這種店主採用統一售價拿返點的二級分銷模式在北美並不新鮮，同時也不適合西拼和北美市場的特點，所以最終選擇了加價模式。

「這是一個自由的交易市場，並不是大KOL就可以無限加價或者賣得更好，即便微型網紅在自己的群體里也有影響力和話語權，KOL分銷產品的多與否還要看分銷者的決策能力、社媒的傳播能力等。」Ed談道。所以，除了網紅外，在當前的擴張期間，西拼對於小b分銷者放寬了篩選標准，只需他們在自己的社交賬號上有一定粉絲量和影響力、會粉絲互動即可，物流和現金流則由平台幫忙把控。

如今，美國市場上也有一些與西拼商業模式大同小異的社交電商平台，在Ed看來，行業競爭最終還是要回歸商品流、信息流以及物流，所以西拼不一定要靠獨特差異化的商業模式才能擊敗競爭者。

「能不能讓更多消費者在別的平台上評論我們的商品，並且消費者想在某個平台上購買商品時我們都能給他提供，這就是西拼下一步要規劃的事情。」Ed談道。

他表示，接下來，西拼將會進一步擴大自己的網紅網路，更多地與Facebook、Instagram以及TikTok等社交媒體做深度整合，包括在市場營銷以及技術層面使這些社媒成為西拼所打造的新型開放式社交電商的重要組成部分。

成為美版拼多多

對於外界將西拼這個社交電商新秀比作「美版拼多多」的看法，Ed也表示，如果非要找到一個對標平台來看西拼的發展目標，西拼很樂意成為美版拼多多。

Ed認為，以亞馬遜和沃爾瑪的電商體量來看，僅僅占整個北美市場的10%左右，所以美國電商市場的巨大空間也具備孕育出1～2家從絕對體量上超過拼多多的萬億規模的跨境電商平台。

對用戶的反饋和需求的反應速度高於傳統B2C電商，這是市場對於社交電商平台所提出的更高需求，這也就意味著社交電商平台出新品的效率和爆品命中率應該更高，即反向到供應鏈端的速度更快。說到底，社交電商平台最大的核心仍是供應鏈問題。

他談道，如今正是跨境電商發展的好時機，如果下一步西拼對供應鏈做好把控，有信心在未來成為「美版拼多多」。所以，目前西拼的方式是成立AI團隊，通過機器學習的方式研究中國的供應鏈體系。

據介紹，為了打造爆款，西拼直接通過美國本地渠道觸及消費者端。為了打開美國高收入、消費力強的華人市場，西拼與美國年訪問量超10億人次的華人社交電商資訊平台Dealmoon合作，針對年薪20萬美元以上的華人家庭開發產品。此外，針對學生市場，西拼與美國名校伯克利的學生創業者合作，通過他們的學生通訊社交平台發展聯合選品和促銷活動，開發美國大學生群體所需的產品。

「我們希望在把控產品上，幫助消費者做決策，而不是商家隨便交錢就允許入駐。」Ed談道，西拼在對於供應商的篩選上，會根據產品品類而定，不會採取統一的門檻，但品牌工廠會有優先順序，而且平台自起步初期起就致力於聯合中國知名品牌發展出口業務。

據介紹，西拼是pop平台模式，在供貨關繫上，一種是適用於工廠的代運營模式，一種是供具備服務能力的商家（貿易商以及集成商）入駐模式。當前，西拼將供應商控制在了1000家左右。

對於具備前端運營能力的供應商，西拼更注重的是對於上游產能的把控和設計能力，平台以此來看與其合作是否能拿到好的產品價格，以及這兩者能否為終端用戶提供較好的符合平台標準的服務能力，所以平台會對這些供應商進行貨品適銷通路以及服務標准方面的嚴格考核。

Ed告訴億邦動力，由於平台尚處於早期起步階段，目前西拼月均訂單量不算很高，月GMV約為400萬美金左右，但他希望，到今年年底平台的月GMV能突破1000萬美金，近三個月的復購率達到百分之三四十。

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