酷6網廣西破解融資難

『壹』 黃劍輝：化解融資難 信用風險緩釋工具或顯奇效

近期，中央及監管層關於破解民企融資困境的表態和配套政策密集出台，多措並舉化解民營企業融資難題。央行日前宣布設立民企債券融資支持工具，多家金融機構已積極響應，信用風險緩釋工具有望在化解民營企業融資難中發揮重要作用。

對於信用風險緩釋工具市場的發展方向，筆者認為，應加強法規制度建設，完善市場外部環境。在《巴塞爾協議Ⅲ》框架指引下，應對信用風險緩釋監管資本計量的操作細則作相應明確，從而合理發揮信用風險緩釋功能，調動金融機構參與信用風險緩釋工具業務的積極性，使市場參與者通過信用風險緩釋工具的信用風險緩釋效果在財務狀況和經營成果上得到合理反映。要全面梳理國內外兩個主協議與國內現行法律的沖突，形成相應的法律解釋和制度安排，夯實信用風險緩釋工具業務的法律基礎。

積極培育和引導投資者，逐步實現投資主體多元化。首先，降低投資者准入門檻。監管機構要逐步取消投資者准入限制，擴大投資者投資決策權，自主選擇投資品種，鼓勵和引導保險公司、證券基金、投資銀行等不同風險偏好的投資機構進入市場，實現信用風險緩釋工具市場參與主體的多元化。其次是出台相關扶持優惠政策。鼓勵諸如證券基金信託等中小型機構者參與信用風險緩釋工具市場，實現信用風險的有效分散和優化配置，激活交易流通功能，從而提高信用風險緩釋工具定價准確性。

注重培育做市商機制，增強市場流動性。在現有做市商基礎上，通過降低准入門檻、優勝劣汰等機制，加快選擇一批具有較強信用風險管理能力、較豐富債券市場經驗的銀行、證券機構，成為信用風險緩釋工具市場的做市商，提供有效的雙邊報價，從而增強信用風險緩釋工具的市場流動性和價格發現功能。在清算結算方面，可以設立中央對手方，買賣雙方通過與中央對手方交易，計算CDS頭寸凈額。結算方式可採用現金結算、實物結算和拍賣結算。實物結算中，同一參照主體評級優於參照資產的同類資產均為可交割債務，以便利結算的進行，提升市場流動性。

逐步打破剛性兌付，為信用風險緩釋工具的發展創造空間。長期以來，我國債券市場存在較強「剛性兌付」，產生出債券市場的低風險與高收益的奇特搭配，嚴重干擾了債券市場的市場化運作，「剛性兌付」一定程度上阻礙了信用風險緩釋工具的發展。通過發展信用風險管理工具能夠利用市場機制解決債務信用問題，既打破了債市「剛性兌付」這一反市場的狀態，也從長遠促進我國債券市場走向真正的市場化，邁向健康、良性的發展道路。

對於發展民營企業債券融資支持工具，筆者的建議主要包括三個方面：一是對信用風險緩釋工具要有清晰的定位，它只是支持民營企業融資的一個手段，解決民企融資問題需要發揮政策合力，改善民營企業融資環境；二是按照市場化的方式運作信用風險緩釋工具，包括市場化的發行、市場化的風險管理等；三是標的債務應逐步從高等級品種向低等級品種發展，關注信用風險緩釋工具對民企的實際救助效果。

（文章來源：中證網）

『貳』 如何破解中小企業「融資難」

中小企業應該不存在融資難的問題。

1、太小的企業。無法上升到融資的概念。即：幾乎只有ACCOUNTING的業務；而沒有FINANCE的業務涉及及其問題。這是常識。甚至，連懂融資的人員都沒有。更不用說去做這方面的業務和工作的努力。；

2、中國是世界存款比例最高的國家。不像美國人，存款的人數，只佔全國總人口的大約6%。也就是說幾乎全部的美國人，無存款，而全部有貸款。我國在2007年的數據，是全國股市30萬億；人民存款約30萬億。即使，不是很大的數字，也還有超過3億人隨時在赤貧的貧困線的邊緣徘徊。隨時墜入貧困人口的人群中。但是，戶均存款比例高達97%。這是全世界最高的有存款的人民戶均比例之一。那麼，中小型企業，幾乎是最大多數，利用自有資金發展，幾乎是全部的事實。於是，把這部分，想像成需要融資的企業，是有問題的。；

3、貸款和融資。欣聞，人民銀行，央行新批准了《文匯報》報載：8800家全國的私營貸款小型公司。但是，就看到此新聞報道之後，僅僅幾個月里，打給我的貸款電話，就多達至百還多。？！幾乎，全部是無數的高利貸；亦或認識銀行的熟人的關系戶。真正，做抵押貸款業務的：沒有。！做融資金融的公司：沒有。！

那麼，您在此處，提到的所謂的問題，出自何處？！意味幾何？！如何有的？！是個需要具體市場中，有完全事實和數據支持的如果是課題。！？

1、提高公司的服務理念，先進的產品技術或者服務理念
2、提高管理模式，提高公司的構架，引進先進的管理模式
3、融資難的一個問題最重要的是要讓融資者看到你未來企業的效益，讓他覺得投資你這個項目是有價值的。
4、增強自身的抗風險能力

『叄』 破解中小企業融資難的三個案例分析

破解中小企業融資難的三個案例分析

中小企業銀行貸款難的問題一直是社會普遍關心的經濟問題之一，而成功的融資案例則揭示著融資雙方共同努力以及良好溝通的結果，他們如何在具體的經濟活動中進行有效融資申請和保證高效率的審批和風險評估，我們一起來看看中小企業融資難的案例分析吧。

案例一 來民間的融資

案例簡介：

余欣是成都華陽一家服裝公司的老闆，2005年10月，他由於生意上的需要，兼並了一家本地的小服裝廠，本來值得高興的事情，卻沒讓余欣高興起來：兩個工廠相隔太遠，而且人員的驟增，給生產、銷售、人事等各個環節就帶來了很多麻煩。就拿財務一項來說，每個月到發工資的時候都得兩邊跑好幾趟，仔細核算賬務。

秘書小劉無意中跟余欣提起的一套企業管理ERP軟體讓他很心動，而辦公室老王天天來找他，說想增加一套性能高點的伺服器和存儲設備。於是余欣就打電話問了問，一套軟體加伺服器，要40多萬元!而且工程師也說了，可能還要根據公司的情況對軟體進行二次開發。總算下來，沒有50萬元可能下不來。這下余欣犯難了：上次公司需要一套造價60萬元的模具，自己都沒捨得買。但ERP和伺服器這些的確也是必須的，於是余欣試圖向銀行貸款100萬元解決模具和軟體的問題。

但是，余欣腿都快跑細了，也沒有結果。在華陽，服裝企業多達上千家，像余欣這樣不到200人規模的生產企業並不引人注目，而在銀行看來，這樣的企業還沒有進入銀行信貸部的視野。

余欣很郁悶：幾個月的短期借款幾乎是沒有什麼風險的，銀行為什麼偏偏不做我的生意?

在余欣看來，現在的民營企業，受重視的只有為數不多的大型企業。“大企業的貸款都是銀行上門送來的，而小企業呢?求也求不來。”他說。

萬般無奈之下，余欣只好求助於當地的一家“大老闆”，由於對方是自己多年的朋友，加上他對余欣的業務狀況也還比較了解，對方才答應幫忙。

然而，這筆貸款也絕不是免費的午餐，余欣必須支付每月1.3分的利息。20天後，余欣順利購買了業內先進的模具，而且把HP的伺服器也搬回了辦公室，造價15萬的ERP管理軟體也開始上線運作，根本上解決了難題。

案例分析：

(1)關於民間資本的背景分析：

成都的民營企業數以萬計，像余欣這樣缺少資金的企業還有很多。在過去20多年，小企業貸款難，到今天來看情況幾乎沒有根本的好轉，成都的民營企業經歷了一個非常規的發展歷程。在這個過程中，產生了一個靠向外借貸營生的階層。成都地面上放貸的群體都有一定的資本，一般是前期從商賺了一筆錢，而目前又沒有經營企業的人，這些人手頭有些余錢。

在此背景下，成都的民間放貸人群也已經形成一個群體。有圈內人士認為，成都的這一行情持續了五六年之久。相比成都民間市場上的月息，銀行1年期貸款利率的確不算高。但這樣利率下的貸款，中小企業想要獲得卻很不容易。成都的企業大多是家族企業，家族企業的產權也未必都很清晰，加上自己的企業在銀行幾乎沒有信用記錄，想要貸幾百萬元，銀行方面幾乎是不會答應的。

(2)案例的融資成本分析此案例的融資成本在中小企業的融資的案例中屬於偏高的，其借款融資的利息為1.3，對於該案例中的這樣的小型企業，其需要的資金其實並不多，而且其融資的時間也不長，在這樣的情況下，採取從民間借貸的形式來獲取資金，從本質上來講是不劃算的，但是銀行的借款要求高，並且該公司需要資金的的時間是比較急的，所以說，在經過銀行的一系列風險信用評估之後，該公司就很有可能喪失融資的的有效性，所以，從時間效率來講，從民間資本的途徑來融資有很好的解決了這一方面的問題。對於該企業，我們權衡利弊，對於在成都這樣的地方，民間資本十分充裕，銀行的融資途徑還不便捷的情況下，該企業選擇從民間借貸的方式來獲取資本是明智的，有效的解決了其急需資本的問題，但是必須的付出比較高的資金代價，所以，在經過上訴分析之後，我總結了當地的商業銀行針對民間借貸所產生的問題所做出的相應措施。

(3)銀行做出的相應解決措施工商銀行據統計，截至2010年末，成都當地商行針對中小企業的貸款額度達到110多億元，比上年增加16 %。其中，小企業貸款余額142.04億元，比上年增加56.69億元，增幅71.7%。工商銀行相關人士向本報記者表示，按照銀行的規劃，未來3年內，針對中小型企業貸款的額度將佔全部貸款的50%以上。

按照此戰略，商業銀行制定出了針對中小企業融資業務的“3125”計劃——用3年時間，將工商行中小企業融資客戶數量從5萬多戶發展到10萬戶，貸款余額從1萬億元增加到2萬億元，中小企業貸款余額佔全行各項貸款的比重達到50%以上。

眾商行一直強調依靠“三個重點”來發展中小型企業的金融業務。即：在中小型企業比較集中的經濟開發區或科技園、商務區重點發展廠房、商鋪、辦公樓抵押貸款;抓住大型企業上下游產業鏈重點發展以企業現金流、物流為依託的商品、貿易等債項中小企業融資;在產業集群與大型商品集散貿易地重點發展以商品信用為基礎的中小企業融資、理財服務。

(4)案例評價此案例是典型的民間融資的案例，從此案例中我們不難發現，在我國相當一部分地區，民間融資是十分活躍的，但是，其同樣的也存在著不少問題，針對於其存在問題，民間資本可以通過自身的調節來解決或者通過同商業銀行合作來解決，但是，在此，我們可以做出這樣的結論，我國廣大民間閑置資本應該被充分利用起來來解決中小企業融資難的問題。

案例二：來自政府和風投的融資

案例簡介：

2003年的“十一”假日，綠色奇點公司的總經理袁克文沒有像很多人 一樣舉家出遊，他正在忙著准備一些重要材料，向國家科技部申請中小高科技創新基金。在一些Hot Money(游資)或舶來的風險投資者私下稱為“毛毛雨”的這類政府專項基金，卻往往成為綠色奇點公司這樣的中小高科技企業的“及時春雨”。

北京綠色奇點科技發展有限公司從2001年成立發展至今，在每一個不同的發展階段，都及時得到各種金融和資本手段的支持。可以說集資本市場創新手段之大成。從綠色奇點企業發展的遠景，可以看到一場關乎生態與人類命運的綠色革命正在展開。而從綠色奇點的資本獲得途徑，可以看到，這是一個資本的漸變過程。

第一階段：來自電子公司的研發成果作為一種科技成果，“旱露植寶”林業保水劑在2001年誕生。這筆前期研發經費來自於一家電子公司。2000年，袁克文說服了電子公司的負責人，得到60萬元啟動研發，一年後，這種兼具保水生根、抗旱節水、改良土壤、營養緩釋和無公害降解等多功能的林業保水劑產品研發成功了。

第二階段：風險投資的專業孵化器在“旱露植寶”科技成果研發成功後，為了更迅速推動綠色奇點的科技產品在植樹造林的廣大領域的應用。袁克文在在2001年找到了BVCC所屬生物領域的專業孵化器――海銀科生物專業孵化器、藍色奇點公司以及星通公司等多家股東，共注資100多萬元(佔60%的股份)。專業孵化器能夠為該專業技術領域的企業提供共用技術平台和其他專業支持，海銀科生物專業孵化器尤其在進入市場，使產品盡快佔領市場方面使綠色奇點得到了快速成長。“2002年的銷售額是200多萬元，”袁克文介紹說。

第三階段：企業集團資金，以及國家創新基金隨著市場工作的推進，和許多在經濟不發達的潛在市場中推廣新科技產品的企業一樣，綠色奇點公司的“旱露植寶”在西北貧困邊遠等地區推廣應用中，確實遇到了資金問題。盡管隨著我國生態環境的不斷惡化，已經引起國家的高度重視，並已陸續推出了一系列相應的對於推廣應用“旱露植寶”利好的政策。但需要保水劑產品的西北地區資金短缺問題在短期內還不可能徹底解決，潛在市場的開發仍需要大量資金。

但是，“旱露植寶”林業保水劑的市場前景又極為被看好。BVCC曾經為其做過一個財務預測：該公司產品在2003年如按市場預測銷售300噸計，預計可實現銷售收入900萬元，利潤在200.3萬元左右，投資收益率在32%左右，每股收益率可達0.50元。到2005年如果達到計劃產銷量1500噸的規模，則可實現銷售收入4350萬元，預計利潤在1676萬元左右，投資收益率在21%左右，每股收益可達0.56元。從投資回報率預測結果來看，該項目回報率比較高。

正是這種預測，促使來自國內大型投資集團――光彩事業集團有意在2003年內以1000萬元人民幣的投資介入該項目。但是，直到本刊記者發稿前後該企業投資遲遲未能到位。但同時，袁克文總經理就忙於為綠色奇點申請國家創新項目基金的支持了。有業內人士認為：如果投資規模過大，對於資金接受方來說可能在談判地位上會處於相對不利的地位。盡管此原因未經證實，但顯而易見的是：目前對於袁克文來說，無論資金大小，如何盡快得到可利用的資金並順利而迅速地進行產品市場的廣泛開拓，是當前最重要的事情。而一旦市場現金流到達一定量級，初步展現出企業和項目的高成長性，無疑會更加有利於得到進一步和大規模的中小企業融資或投資機會。

袁克文此次選擇的科技創新基金，屬於政府基金、國家撥款或投資，在中小型高科技企業的資本來源中處於極為重要的地位。

案例分析：

(1)關於第一二階段的風險投資效果分析第一階段值得注意的是，尤其在1999年以後的一兩年間，投入新項目或初創企業的資本額嚴重下降，而投入其中的風險投資更是鳳毛麟角。盡管仍有一些私營資本投入市場，但新辦的高科技公司還是很少。最嚴重的問題是新產品和新項目在研發中最為缺乏啟動的原始資本。風險投資公司只對5～7年的短期投資感興趣，而不願意進行原始資本的長期投資。有些專業人士甚至將這個國家科技機構扶持和投資機構投入之間的斷裂帶稱為“死亡之谷”。換言之，不能夠跨越這個斷裂帶的產品、項目或企業一般“未曾出師身先死”。而得到投資的.高科技企業家如願的原因，並不完全是在產品說明、加工過程和市場定位上具有足夠的說服力，更多歸於一些投資方無確定性投資的偶然性。因此，從這個意義上講，綠色奇點的60萬元R&D投資的獲得是極其幸運的。

有些同類投資，如果數額較大，或者項目的發展頗具影響力，也被歸為“天使投資”一類。

第二階段企業孵化器在中國一般以創業中心(Innovation Center)形式出現。我國於1987年創立第一家孵化器，而目前具有一定規模的各類孵化器已達400餘家。

孵化器提供的服務可以說是無微不至的，幾乎涵蓋了一個企業從開創初期到經營的全部需要。創業中心一般都擁有自己的孵化硬體：從幾百平方米到幾萬平方米不等的場地或廠房，以供企業辦公、科研及生產用房。在軟體服務方面則可幫助企業完成辦理注冊、財務代理、項目評估、年度審計、政策咨詢、投資咨詢、成果鑒定、職稱評定、檔案管理、國內外人才培訓、火炬計劃項目申報、新技術企業申報等一系列麻煩的手續。

早從上個世紀50年代末期開始，就有人借用“孵化器”的概念，生動形象地描述這種系統：一個用於扶持小型、初創、具有高科技的高成長性特點企業的綜合系統。換句話說，藉助這個系統可以使新企業順利度過創業初期的各種風險與困難，實現與其他對手的有力競爭。這個系統提供的服務包括從資金的支持，硬體、軟體的各項服務，到企業最終成功地從孵化器“畢業”。

據了解，企業成功地從孵化器“畢業”後，一般進入與其增長規模相應的下一個資金資本階段：獲取大型集團投資(股權出售或收購)，或者以一定的規模繼續獲得國家資金的支持。

第三階段資料顯示，由科技部出資建立科技型中小企業技術創新基金、科技發展、科技成果產業化等基金以貼息貸款、無償援助、資本金投入等形式支持科技企業的國家科技企業技術創新基金。由科技部和財政部共同組織實施了科技型中小企業技術創新基金，於1999年6月正式啟動。由於同期在全國各地也紛紛組建了各類創新基金規模約為4億元，科技發展基金8億元，科技成果產業化基金10億元，共計20餘億元。首期國家科技企業技術創新基金的10億元迄今已經基本安排完畢，主要用於扶持中小型科技企業。這10億元基金共支持了1200多個項目，平均每個項目支持強度為75萬元。其支持對象是擁有自主知識產權、技術含量高、市場前景好的高技術產品，科技成果轉化、產學研聯合項目等。在1999年度創新基金支持的1089個項目中，21%為國家科技攻關計劃和863計劃成果的產業化，26%為產學研聯合開發技術，近1/3的項目承擔企業為成立不足18個月的初創型企業。同時，創新基金已與工商銀行、中國銀行、建設銀行、農業銀行等4家國有商業銀行簽署了合作協議，對列入創新基金的貸款貼息項目給予優先支持。

從原始資本到創業投資(VC)的孵化器服務，再到國家科技企業技術創新基金，以及未來的集團(產業)投資或公開市場中小企業融資，在綠色奇點已經經歷和即將經歷的幾個階段的融投資過程中;當“適合的資本方式”遇到了“可信賴的科技產品”，它們無疑將碰撞出新經濟群體望穿秋水的產業化燦爛星雲!

案例三：低代價收購虧損企業向銀行抵押貸款

案例簡介：

杜德文做了幾年的外貿服裝，積累了一定的業務渠道，便打算自己辦一家鞋廠，他仔細算了算，辦個年產50萬雙皮鞋的中等規模的廠需要100萬元設備和周轉資金，外加一處不小於200平米的廠房。杜德文通過朋友在近郊某鎮物色了一家負債累累、瀕臨倒閉的板箱廠，以“零轉讓”的形式接手了這家工廠，也就是該鎮以資債相抵的辦法，將工廠所有的動產不動產以及工廠的債務全部一齊轉讓給了杜德文。廠房的問題是解決了，但是100萬元的投資從哪裡來呢?正在杜德文著急萬分的時候，他的一位朋友一語點醒：板箱廠的廠房就是現成的抵押物。就這樣，杜德文不花一分錢，就解決了資金和廠房的問題，當然，他因此也背上了較重的債務，這就要靠他通過今後的創業慢慢地償還了。其實有不少人就是通過這種以小搏大的方式發家的。當然，這種求資的方法，風險比較大，獲得創業資金的代價是一大筆債務，但是創業本來就是風險和機遇並存的，如果你有足夠的膽識，那麼這種中小企業融資的辦法將能幫助你在更短的時間里更快的走向成功。

案例分析：

(1) 融資效率我覺得這正融資方式是很有效率，在企業成長初期，急需要資金的時候，通過這種方式來融資是可以得到又快有好的效果，但是其中存在的風險也是很大的，基於這類融資途徑有以下分析：

1.關於借款人還款能力的分析借款人在商業銀行的貸款為企業借款，按季還息到期還本，如僅計算借款人單個個人收入不能滿足還款條件，但加上擔保品，則月可支配收入能承受月供款支出。因此由借款人企業出具有效的股東會決議，同意以該司經營收入和盈利優先償還我行貸款本息及相關費用，以確保借款人的還款能力。由此分析，借款人仍有一定的還款能力。

2.關於抵押物的情況根據申報行上報的情況，抵押物是借款人是借款人的購置的低價值的設備土地，其實抵押物的價值是高估的。根據補充的資料表明：當地市政府並沒有執行對閑置兩年的土地進行收回處理的政策，至今當地還沒有過收回處理閑置土地的案例，原因是當地普遍習慣地在地上種上樹苗後即視為非閑置地。不足以為本筆貸款提供足額抵押擔保。

3.該司經營特點在同業中形成一定的差異將為其帶來一定的競爭優勢。

該司主營外貿。借款人企業延續以往的外貿交易主業，一方面以外貿服裝紡織經營為基礎確保現有經營規模和效益，另一方面開拓皮鞋行業，這將使借款人企業形成一定的競爭優勢。可以預期該司對服裝的生產銷售將會帶來同業競爭的優勢，從而促進企業經營規模和效益的進一步增長。

3、借款人企業的實際承債能力較強，資金周轉狀況與其生產特點和經營現狀相適應，借款人及其擔保人具有較好的第一還款能力。

4、抵押物為現有廠房用地的一部分，並非閑置，抵押足值，產權清晰，加上用款企業和股東、配偶的連帶責任擔保有利於我行的風險約束，第二還款來源能夠落實。事實上該司所處的工業區已經成為當地市政府重點發展規劃的地區，其土地升值潛力較大，這兩年的轉讓價格平均漲幅在30%以上。

(2)案例評價一般我們認為，要向銀行貸款必須自己提供擔保或者抵押，但某些時候並非如此，現在銀行為了拓展信貸業務，充分考慮了創業者尋找擔保的實際困難，主動尋找擔保方，為有意創業的人提供免擔保貸款。如浦發銀行設立的創業特許貸款;工商銀行上海分行也曾推出過個人助業貸款，力邀柯達公司作為擔保方，為申請開辦柯達快速彩擴店的業主提供信貸資金。這種信貸業務種類繁多、手續簡便，但是一般都有較強的時效性，而且不同的銀行可提供的貸款額度也不盡相同，如想向銀行貸款的話可預先到各大銀行進行咨詢。

有不少人就是通過這種以小搏大的方式發家的。當然，這種求資的方法風險比較大，獲得創業資金的代價是一大筆債務，但是創業本來就是風險和機遇並存的，如果有足夠的膽識，那麼這種融資的辦法將能幫助在更短的時間里更快地走向成功。

通過這種方式獲得貸款，在90年代國家經濟繁榮並處於轉軌時期，很多人趁機撈了國家的錢財，他們就是先跟那些頻臨倒閉的中小企業主商談購買事宜，同時准備以此企業向銀行申請貸款，然後利用從銀行獲得的貸款支付購買此企業的費用，當然獲得的貸款遠大於購買此企業的費用，運營幾年後申請破產，通過賄賂資產評估公司超價估值，留給銀行的只是一些破舊廠房和機器。

『肆』 酷6網的大事記

2006年
2006年6月，酷六網公司在北京西山腳下一座小白樓里正式成立，開始全新的歷程！
2006年7月，酷六網上線試運行。
2006年9月，酷六網成立中國最大的原創聯盟，並創造出領先的視頻營銷理念-UGA，提出「有錢一起賺、創意大家做」的口號，令業界耳目一新。
2007年
2007年3月，酷六網與網路達成戰略合作，強強聯合創視頻新格局。
2007年5月，酷六網第一輪融資到位，獲得德豐傑和德同資本千萬美元級投資，創13天融資神話。
2008年
2008年6月，酷六網成為第一家獲得廣電總局頒發視頻牌照的視頻分享網站，開始領軍「民營」視頻網站行業。
2008年7月，酷六網獲得第二筆投資，新增了UMC、SBI等若幹家投資人。
2008年8月，酷六網攜手央視網，成為08年奧運會獨家視頻點播合作夥伴，藉此酷6網流量和影響力大大提升，成為中國頂級視頻網站。
2009年
2009年11月，酷六網正式加盟盛大集團，與華友世紀合並上市，從而成為全世界第一家上市的視頻網站，也是國內2.0創業以來第一家上市的網站，初步實現創業理想。
2009年12月，酷六網分別在北、上、廣三地召開發布會，宣布投入「三個1個億」進行全面正版化，從而成為視頻行業正版化的旗幟性網站。
2010年
2010年4月，酷六網與CNTV達成世界盃合作，成為首家拿到2010年南非世界盃合作權益的視頻網站。
2010年6月，華友世紀剝離無線、音樂業務，酷六網提前實現獨立上市。
2010年7月，多家第三方權威公司調查數據顯示，酷六網南非世界盃期間，流量、內容及收入均創造行業第一的記錄，成為視頻網站最大贏家。
2011年
2011年4月，酷六網獲得盛大1億美元注資，發展得到盛大集團的全力支持。
2011年8月，酷六網根據合作夥伴類型，提供三種不同的合作計劃：《酷六（簽約拍客）廣告共享計劃》、《酷六（認證原創者）廣告共享計劃》、《酷六（一般上傳者）廣告共享計劃》。
2012年
2012年1月，酷六網與國外知名網站youtube達成戰略合作，國外網友可通過youtube觀看酷六內容。
2012年3月，酷六網與開心網達成戰略合作，加強社交化功能。
2012年4月，酷六網宣布月度訪問用戶數達2.2億，日上傳視頻量超過20萬。
2012年5月，酷6牽手開心網，酷6網宣布推出全互動社交視頻產品「新酷六」。接著，酷6網又與在中國極具影響力的社交網站開心網結成戰略合作夥伴。根據協議，酷6傳媒將向開心網提供視頻上傳的技術支持。開心網用戶將獲得一站式服務，包括上傳、存儲及分享視頻，同時不必離開網站。與此同時，酷6傳媒平台的用戶將可以一鍵向開心網好友分享視頻，以此實現雙贏的目的。
2012年11月，酷6傳媒宣布，已經與網易達成協議，將為網易微博提供視頻服務。
根據雙方的協議，酷6傳媒將為網易微博平台的視頻活動提供技術支持，包括視頻上傳及分享等。與此同時，網易微博用戶將通過嵌入式視頻播放器獲得酷6傳媒的視頻內容。
2013年
「原創精英播客養成計劃」
2013年3月，酷6網高調宣布，為了拓展和提高播客專業水平，將重磅推出「原創精英播客養成計劃」，將邀請10名業內知名人士加盟講師團。
課程分「資訊新聞、娛樂八卦、時尚達人」等類別，緊扣UGC最新鮮、最具人氣的視頻內容，並精心製作了10部播客手冊，輔以10場線下授課活動。第一期課程將於2013年3月21日與酷6網總部開講，CCTV紀錄片導演擔綱首期課程講師。將從選題策劃、拍攝技巧、剪輯上傳等方面獨家暢談分享經驗。

『伍』 近五年內,政府(國家或地方)在解決中小企業融資難的問題上,出台過哪些文件或創

中共中央辦公廳 國務院辦公廳印發《關於促進中小企業健康發展的指導意見》。
破解融資難融資貴問題。
（一）完善中小企業融資政策。進一步落實普惠金融定向降准政策。加大再貼現對小微企業支持力度，重點支持小微企業500萬元及以下小額票據貼現。將支小再貸款政策適用范圍擴大到符合條件的中小銀行（含新型互聯網銀行）。將單戶授信1000萬元及以下的小微企業貸款納入中期借貸便利的合格擔保品范圍。
（二）積極拓寬融資渠道。進一步完善債券發行機制，實施民營企業債券融資支持工具，採取出售信用風險緩釋憑證、提供信用增進服務等多種方式，支持經營正常、面臨暫時流動性緊張的民營企業合理債券融資需求。探索實施民營企業股權融資支持工具，鼓勵設立市場化運作的專項基金開展民營企業兼並收購或財務投資。大力發展高收益債券、私募債、雙創專項債務融資工具、創業投資基金類債券、創新創業企業專項債券等產品。研究促進中小企業依託應收賬款、供應鏈金融、特許經營權等進行融資。完善知識產權質押融資風險分擔補償機制，發揮知識產權增信增貸作用。引導金融機構對小微企業發放中長期貸款，開發續貸產品。
（三）支持利用資本市場直接融資。加快中小企業首發上市進度，為主業突出、規范運作的中小企業上市提供便利。深化發行、交易、信息披露等改革，支持中小企業在新三板掛牌融資。推進創新創業公司債券試點，完善創新創業可轉債轉股機制。研究允許掛牌企業發行可轉換公司債。落實創業投資基金股份減持比例與投資期限的反向掛鉤制度，鼓勵支持早期創新創業。鼓勵地方知識產權運營基金等專業化基金服務中小企業創新發展。對存在股票質押風險的企業，要按照市場化、法治化原則研究制定相關過渡性機制，根據企業具體情況採取防範化解風險措施。
（四）減輕企業融資負擔。鼓勵金融機構擴大出口信用保險保單融資和出口退稅賬戶質押融資，滿足進出口企業金融服務需求。加快發揮國家融資擔保基金作用，引導擔保機構逐步取消反擔保，降低擔保費率。清理規范中小企業融資時強制要求辦理的擔保、保險、評估、公證等事項，減少融資過程中的附加費用，降低融資成本；相關費用無法減免的，由地方財政根據實際制定鼓勵降低取費標準的獎補措施。
（五）建立分類監管考核機制。研究放寬小微企業貸款享受風險資本優惠權重的單戶額度限制，進一步釋放商業銀行投放小微企業貸款的經濟資本。修訂金融企業績效評價辦法，適當放寬考核指標要求，激勵金融機構加大對小微企業的信貸投入。指導銀行業金融機構夯實對小微業務的內部激勵傳導機制，優化信貸資源配置、完善績效考核方案、適當降低利潤考核指標權重，安排專項激勵費用；鼓勵對小微業務推行內部資金轉移價格優惠措施；細化小微企業貸款不良容忍度管理，完善授信盡職免責規定，加大對基層機構發放民營企業、小微企業貸款的激勵力度，提高民營企業、小微企業信貸佔比；提高信貸風險管控能力、落實規范服務收費政策。

『陸』 急用：融資難的案例分析誰有這方面的資料啊

融資難是時下橫在中小企業發展路上的一個「攔路虎」。去年以來，由於國內宏觀調控，銀根緊縮，大量中小企業因資金短缺陷入經營困境。9月份以來，記者在全省各地采訪，采擷了一串破解中小企業融資難的經典案例。 財政杠桿「四兩撥千斤」 今年7月，鎮江新區一家年銷售近千萬的汽車配件公司，因貨款難回籠，導致資金周轉壓力超過承受能力，公司負責人張女士便向附近的銀行求助，可問遍所有銀行，都是「第一句話就給打了回票」。鎮江新區中小企業投資擔保有限公司得知這一情況後，主動出面擔保，很快從一家銀行獲得80萬元的貸款。 鎮江新區這家擔保公司，是一家由財政扶持、注冊資本達到億元的A級擔保機構，目前已與5家銀行簽有擔保合作協議，累計為184戶中小企業提供了364筆、總額為9.07億元的擔保貸款。公司總經理蔣加寧向記者介紹說，中小企業「融資難」的總體態勢是「貸款難」，「貸款難」又在很大程度上源於「擔保難」，而由政府財政部門資助成立的擔保公司可以產生「四兩撥千斤」的作用。 全國建立中小企業信用擔保體系試點從鎮江起步，目前，該市專業擔保機構已經發展到18家，總注冊資本近9億元；其中政府出資佔31.5%，民資佔59%，外資佔9.5%，截至8月底擔保余額為12億元。 我省中小企業面廣量大。2007年，省政府就提出了以財政杠桿撬動金融資金、扶持和促進中小企業貸款的政策思路，當年8月出台了《微小企業貸款風險補償專項資金管理辦法》，省財政還建立微小企業貸款風險專項資金，專項用於省內銀行業金融機構向微小企業發放貸款的風險補償，各市、縣財政也按比例給予配套，去年新增小企業貸款達到108億元，省級財政補貼資金達到3700萬元。 南京市財政連續3年每年出資2000萬元對擔保業進行風險補償和收益補償。常州市年投入擔保業的扶持資金達890萬元。由蘇州市政府出資成立的蘇州國發中小企業擔保公司，擔保總額接近80億元。南通市建立的中小企業應急互助基金，首期規模3000萬元，其中財政注入引導資金600萬元。 揚州市在今年財政預算中，專門安排1億元「經濟發展引導和獎勵資金」，重點支持工業「雙創」、「三重」和「三新」產業發展。市財政對全市中小企業30個項目下撥了500萬元專項資金，並發揮所屬擔保中心的橋梁作用，幫助有發展潛力的中小企業爭取銀行貸款。高郵華美丙綸紡織有限公司是省高新技術企業，一度由於資金緊缺難以擴大投資，擔保中心主動與之聯系，幫助企業解決了500萬元貸款。目前，市擔保中心共為83家中小企業進行了擔保，至8月底擔保余額達3.3億元，最大的一筆擔保資金達1540萬元。 金融創新「輸血」又減負 受經營規模、風險承受能力、信貸抵押能力和信用水平等因素的影響，中小企業一直是被擋在銀行外的「弱勢群體」。今年5月，中國中小企業協會曾在我省進行調研，結果發現，有30%以上的中小企業反映融資難度加大，資金緊張。面對中小企業急需「輸血」的呼聲，今年以來，我省各類銀行紛紛出手，金融服務空間明顯改善。 在老區姜堰市白米鎮，有家自籌資金創業的雙力包裝製品廠，辦廠13年，今年產值可達4000萬元。一提到貸款，廠長朱玉林就滔滔不絕：「以前想貸款，首先要找擔保，還要准備各種各樣的財務報表，等著銀行貸款審查，最後拿到貸款起碼要2個月時間。」今年3月，聽說姜堰農村合作銀行推出「陽光信貸」工程，朱玉林立即去打聽，工作人員告訴他，「陽光信貸」實行「一次授信，隨用隨貸，余額控制，周轉使用」，授信企業憑一張銀行卡，可在授信期限和額度內循環使用貸款，每次支取只需到櫃面辦理，就像存款一樣方便。讓朱玉林想不到的是，姜堰農合行白米支行給工廠授信150萬元，他從申請到銀行放款只花了4天時間，第一筆用了80萬，10天後又用了70萬，20多天後回籠資金50萬，立刻還上，這樣一來，光利息就省了2萬多元。 蘇州中新創投集團運作模式一開始就吸引了眾人的眼球。去年以來，在蘇州工業園區的大力支持下，中新創投對達不到銀行貸款門檻的初創企業特別是一些科技企業，給予了很好的融資支持：一是通過擔保公司，取得銀行的授信額度，將銀行資金融通給那些剛入園區又難以從銀行取得貸款的中小企業，二是建立統貸平台，向中小企業融資。到目前，他們通過統貸平台，已經向區內的30多家中小企業融資余額3790萬元，累計發放4950萬元，解決了這些企業的資金需求。 「建行-淡馬錫」成為鎮江中小企業融資一匹「黑馬」。這種模式由中國建行與國際知名金融公司淡馬錫／富登金控進行戰略合作，全國首家試點分行就是建行鎮江分行，今年新增貸款的額度高達15億元。9月8日，丹陽市政府搭台，數百家中小企業老闆、財務老總與「建行-淡馬錫」模式的銷售團隊進行面對面對接洽談，得到了總額超過8億元的「及時雨」。 據介紹，該模式主要針對中小企業金融需求「短、頻、快」的特點，簡化受理、評價等各環節的信貸流程，從業務受理到審批放款縮短至3-5天；增加了存貨、應收賬款質押等，抵質押物的范圍更廣。同時，對優質小企業客戶將提供20%的信用放款。流動資金貸款期限最長可達3年，固定資產貸款最長可達5年。 「草根金融」穿上「紅馬甲」 興化市愛爾信食品有限公司是一家農副產品加工企業，主營脫水蔬菜，其中90%以上的產品銷往韓、日、美等國家，年產量2000多噸。一個月前，公司老總唐愛玲與韓國客戶簽訂了600噸脫水南瓜粉合同，但這筆大訂單也讓她寢食難安，因為僅收購原料的資金就需要700多萬元。跑銀行，找關系，想盡辦法，但還有300萬元沒有著落。半個月前，唐愛玲抱著試試看的心理找到了7月份剛成立的興化永泰誠小額貸款公司。沒有想到的是，三天後永泰誠回信，可以貸款300萬給她，時間6個月，利息等同於國有銀行。這讓唐愛玲喜出望外。 針對廣大農村地區金融組織體系不健全、金融市場競爭不充分的現實，我省已批准9個市20個縣(市、區)開展小額貸款組織試點工作，丹陽天工惠農、興化永泰誠兩家小額貸款公司已正式掛牌營業。預計到2008年底，全省將新辦30家農村小額貸款公司，總注冊資金約30億元。省金融辦有關負責人表示，農村小額貸款組織的建立，推動了民間借貸的合法運行、規范發展，也為中小企業提供了新的融資平台。 談起當初在全省率先「試水」的事，永泰誠董事長魏萬貴告訴記者，多年前他成立了一家擔保公司，在向銀行注入一定的「擔保金」後，專門為那些急需資金的小老闆提供擔保，幫助小老闆從銀行貸款，他則從中收取一定的擔保費。去年底，省政府關於小額貸款公司試點的意見出台，「政府允許我們直接把資金貸出去，並可以像銀行一樣合法收取一定的利息」，得知這一以前連想都不敢想的好消息後，魏萬貴心動了，他立即聯絡了三個法人股東，在很短的時間內向省金融辦提交了申請。今年7月22日，注冊資金3600萬的永泰誠貸款公司開業，從業人員8人，其中有5人連續從事金融工作18年以上，專門負責業務的一位老總，是特地辭去當地一家銀行副行長職務前來加盟的。 9月9日，在蘇州經營一家花木公司的劉先生再一次來到江蘇金騰典當公司借款50萬，不到10分鍾手續就全部搞定，這個效率讓他露出滿意的笑容。2003年劉先生和典當行結緣，隨後事業越做越大，從當初挖土方起家，到現在開花木公司、建築公司、置業公司，個人資產達到了近1億元。在金騰典當公司，他每年要借款十多次，金額從5萬到300萬不等。劉先生的別墅長期抵押在典當公司，隨時可以來借貸，每次的手續不會超過10分鍾。 像劉先生這樣，藉助典當做大生意的中小企業在蘇州還有很多。蘇州共有納入管理范圍的典當行25家，2007年全年典當總額近50億元人民幣。作為蘇州最大的典當公司，金騰典當的中小企業借貸的業務額在總業務額中的比例已高達96%，和300多家中小企業有典當業務往來。今年以來，每月典當總量接近1.5億元，業務量比去年同期增加50%。 在當前的經濟金融形勢下，蘇南還有不少中小企業根據各自的實際情況，採取了更加靈活的融資方式。蘇州網經科技有限公司屬於科技型中小企業，經營中資金佔用時間長。為應對資金鏈的問題，他們採取股權直接融資的辦法，從今年2月份開始，增加了3個投資商，融資300萬美元，大大緩解了資金壓力。

『柒』 小微企業融資難的原因

融資是企業為了擴大發展，或是為了周轉資金的需要等原因，而進行的較為常見的經濟行為，就目前市場形勢來看，中國小微企業融資存在者融資困難的現象，雖然很多人一直致力於解決這方面的問題，但是一直以來都收獲甚微。下面我簡單介紹一下融資難的原因以及對策。

一、小微企業貸款難問題如下：

1、小微企業成長中自身障礙影響正常融資

2、銀行信貸管理體制不能完全適應小微企業信貸需求

3、社會環境尚存有不利於小微企業成長的制約因素

二、建議與對策

1、地方政府要努力打造有利於小微企業融資的良好社會環境。

2、銀行業金融機構要積極加大對小微企業的有效信貸投入。

3、小微企業要不斷提高自身融資能力


我國每年約有100萬家企業倒閉，平均每分鍾倒閉2家，任何一家中小微企業，只要你存活超過3年，就達到了平均水平。其實說到底，還是因為企業資金不夠多，所以很容易翻車。

如果企業家自己缺少資金資源，找不到投資人的話，建議你帶著項目去不同的平台上試試，比如明德資本生態圈、鯨准、創業邦等等。一般情況下，基金、投資人都會與融資平台進行合作，他們通過平台來篩選值得投資的項目。

網上選平台時一定要擦亮眼睛，很多平台動則交幾萬塊錢的費用，卻沒有結果。如果把握不準建議來明德資本生態圈試試，明德資本本身就是做投資的，這跟很多平台不一樣，很多平台只做中介。

另外，明德還有1800多家合作基金資源，線下活動的對接率比較高，每一期活動都有幾百人參加，近百位投資人會到現場，不少企業都獲得了融資。希望能給到你幫助。

如果你還有有關小微企業融資難的問題，可以點擊下方的在線咨詢按鈕，直接跟老師對話交流。

『捌』 關於中小企業融資難的原因及對策論文

中小企業是國民經濟的重要組成部分,是保持社會經濟平穩較快發展不可替代的力量。中小企業在拉動經濟增長、緩解就業壓力、保持社會穩定等方面發揮著十分重要的作用。下文是我為大家搜集整理的關於關於中小企業融資難的原因及對策論文的內容，歡迎大家閱讀參考!

關於中小企業融資難的原因及對策論文篇1
淺談我國中小企業融資難及其對策

摘 要：改革開放以來，我國中小企業迅速發展，其數量約占企業總數的99%，中小企業在促進經濟增長、提供就業崗位、推動技術革新和調整優化產業結構等領域發揮越來越重要的作用，逐漸成為經濟發展和社會穩定的重要支柱。但是中小企業的融資難問題卻一直制約著中小企業的發展，這既有中小企業的自身原因，又和中小企業目前所處的外部環境密切相關，因此，筆者從企業、銀行、政府三方面認真分析中小企業融資困難的原因。同時，將根據我國國情，從支持中小企業的法律法規的進一步完善、擴充中小企業的創業投資服務、允許和鼓勵公司制中小企業進行股權融資、國有商業銀行經營觀念和經營方式的轉變，提升中小企業的融資服務等七個方面深入探討解決中小企業融資難的對策。

關鍵詞：中小企業;融資難;成因;對策

一、中小企業融資難的成因

(一)我國中小企業融資難的內部原因

1、缺乏現代經營管理理念，不能維持可持續發展，使金融機構不願意冒更大的風險放貸。

2、中小企業財務制度不健全，向外披露的財務信息不全面，使相關機構進行財務審查面臨很大的困難;再加上中小企業的信用額度不高，金融機構所能得到的貸款利差很少，這也使中小企業很難得到金融機構的貸款。

3、缺少可供抵押擔保的固定資產，特別是高新技術企業，無形資產所佔比例較高，很少有可作為抵押的不動產，經營風險大，對於金融機構的放貸要求基本無法滿足。

4、過分依賴銀行貸款，提高了銀行信貸風險集中度，削弱了金融機構對中小企業的信貸支持力度。

(二)我國中小企業融資難的外部原因

1、缺乏資本市場的資金支持。

美英等國的中小企業的外部資金很大一部分來自於資本市場的直接融資，我國資本市場中小企業板剛剛起步，投資者還持觀望態度，中小企業的直接融資非常有限

2、商業銀行有限的資金支持

由於資本市場直接融資難度大，盡管從銀行獲得貸款困難較大，但大多數中小企業仍然願意從銀行進行融資。

3、不夠完善的政策和法律體系

《中小企業促進法》等一系列有關支持中小企業發展的政策和法律的不斷頒布和實施，一定程度上促進了中小企業的發展，但仍然存在一些不夠不完善的地方，如有些政策實際操作困難，實施力度不夠等。

4、不夠健全的中小企業信用擔保機制

我國的擔保體系還不健全，擔保機構的運作模式存在缺陷，提供擔保的資本質量不高，同時對申請擔保的中小企業的資產和信用審查比較苛刻，很多中小企業被擔保公司拒之門外，無法獲得擔保。

二、我國中小企業解決融資難問題的對策

解決中小企業貸款中存在的問題需要各方面進行深入系統地研究，需要企業、銀行、政府、社會共同配合，從中小企業面臨的困境入手，綜合考慮，逐步改善融資環境，現提出以下幾條對策進行共同探討：

(一)逐漸完善支持中小企業發展的金融政策和法規

我國中小企業大部分屬於非國有性質，而融資政策一般都向大企業傾斜，所以，要使中小企業健康發展，就要營造平等的融資環境，從法律、法規的層面端正中小企業的經濟地位，在企業融資上與大企業爭取一視同仁，並不斷完善促進小企業有利成長的政策法規等。

(二)增加對中小企業創業階段的投資服務。

對於處在創業階段的中小企業，資金缺口往往是遏制起步發展的瓶頸，大力發展對中小企業創業階段的投資服務，可以使高新技術成果的得意轉化，從而提高整個社會的科技發展水平。

(三)允許和鼓勵公司制中小企業進行股權融資。

目前，我國公司如果想要進行股權融資，需要經過有關部門的積極嚴格的審核，只有符合一定條件的企業才可以發行股票進行融資，但只能在公開市場發行，不能進行場外交易。針對具有良好發展趨勢的中小企業對金融資本的需求，應逐漸放寬股權融資的相關政策，逐步創造多元化、多層次的證券市場體系。

(四)轉變商業銀行的經營理念和方式，增加對中小企業的融資支持。

不論是發達國家，還是我國的中小企業，更願意從商業銀行獲得直接融資。所以銀行要摒棄偏見，公正公平的對待中小企業的合理的資金需求，建立健全一套針對中小企業的信用評價機制，增加對中小企業的融資支持。

(五)建立專門向中小企業提供服務的中小金融機構

要建立一批面向中小企業的中小金融服務，專門為其提供方便快捷的融資服務，這樣可以有效緩解中小企業融資難的問題。

(六)健全中小企業的擔保機制

發展多種類的中小企業擔保機構，多渠道的籌措擔保基金。有了可靠的擔保機構和安全擔保基金，銀行就可以降低信貸風險，中小企業也可以更方便快捷地獲得所需要的資金。

(七)政府應當給中小企業以足夠的重視，通過有力的政策保障，切實解決中小企業融資難的問題

綜上所述,我國中小企業融資難問題，直接影響中小企業的良性發展，我們必須正視這個問題，積極分析成因，掙脫傳統觀念的束縛，以發展的科學的態度對待這個問題。要借鑒國內外的有效經驗，結合我國實際，具體問題具體分析，找到切實有效、操作性強、規范化的具體措施，構建中小企業良好健康的融資環境，從而使中小企業得到有益的發展，發揮更大的作用。

作者單位：北京市東城區社區衛生服務管理中心

參考文獻：

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[6]桂昭君,楊旭.浙江中小企業融資現狀與體系重構[J].浙江社會科學,2002,4.
關於中小企業融資難的原因及對策論文篇2
淺析中小企業融資難及法律對策

摘要：中小企業已成為社會經濟體系中的重要組成部分，對各國的經濟發展、財政稅收、勞動就業、技術創新、出口創匯等起著極其重要的作用。但中小企業在發展中面臨著融資難的狀況，嚴重地影響著中小企業發展。因此，解決中小企業融資問題已成為我國政府以及各國政府亟需破解的難題。本文對中小企業融資進行概述，論述中小企業面臨的融資困境，並提出解決中小企業融資難的法律對策。

關鍵詞：中小企業;直接融資;間接融資

一、中小企業融資概述

1、中小企業的法律界定。

2002年6月29日九屆全國人大會第二十八次會議審議通過了《中華人民共和國中小企業促進法》，這是我國第一部關於中小企業的專門法律。它規定：中小企業是指在中華人民共和國境內依法設立的有利於滿足社會需要，增加就業，符合國家產業政策，生產經營規模屬於中小型的各種所有制和各種形式的企業。由此可見，中小企業的標准主要有兩個方面：一是包括各種所有制和各種形式的中小企業;二是以生產經營規模為標准，凡生產經營規模屬於中小型的都屬於中小企業的范疇。同時，該條的第二款規定具體的劃分標准由國務院負責企業工作的部門根據企業的職工人數、銷售額、資產總額等指標，結合行業特點制定，報國務院批准。科學的界定中小企業為我們制定相關中小企業的法規政策有所指向，也為我們探討的中小企業融資問題劃定主體范圍。

2、融資與融資方式。

《新帕爾格雷夫經濟學大詞典》對融資的解釋是，融資是指為支付超過現金的購貨款而採取的貨幣交易手段或為取得資金而集資所採取的手段。國內大部分人對融資的定義有兩種：一是資金融通;二是儲蓄向投資的轉化。企業融資，是社會融資的基本組成部分，是指企業作為資金需求者進行的資金融通活動。

中小企業的融資方式有多種，但從融資主體角度，可以對融資方式作三個層次的劃分：第一層為外源融資和內源融資;第二層將外源融資劃分為直接融資和間接融資;第三層則是對直接融資和間接融資再作進一步的細分。在實踐中，還經常根據資金的來源和融資對象，將企業融資方式分為財政融資、銀行融資、商業融資、證券融資、民間融資和國際融資等。

直接融資是盈餘部門直接把資金貸給赤字部門使用，即赤字部門通過出售(發行)自己的債務憑證融入資金，而盈餘部門則通過購買這些憑證向赤字部門提供資金。直接融資具有直接性、長期性、不可逆性及流通性的特點。間接融資是盈餘部門和赤字部門以金融機構為中介而進行的融資。金融機構作為資金的需求者，出售間接證券融入資金，盈餘部門則買入間接證券。作為供給者，買進赤字部門的直接債券融出資金，而赤字部門則賣出直接證券，融入資金。常見交易工具是貨幣和銀行券、存款、銀行匯票等非貨幣證券。此外，融資租賃、票據貼現等方式也屬於間接融資的范疇。間接融資的特點是間接性、短期性、可逆性及非流通性，與直接融資相反。民間融資是在國家法定金融機構外部，資金供給者與需求者之間，以民間借貸、民間票據融資、民間有價證券融資和社會集資等形式取得高額利息與取得資金使用權並支付約定利息為目的而暫時改變資金所有權的金融行為。

二、中小企業融資難的法律困境

1、中小企業直接融資難的法律分析。首先，中小企業上市難。上市門檻雖然有所降低，但中小企業仍望塵莫及。我國因為法律法規在規則設計上存在一些缺陷，使中小企業普遍存在“上市難”等問題。我國修訂後的《公司法》中的相關規定及新《證券法》均對上市條件作了調整，降低了上市標准，但對於種子期和創業期的中小企業來說，要達到其規定的條件依然艱難，上市融資仍然望塵莫及。同時，上市企業的股本總額降低，意味著上市企業抵抗風險的能力也在降低，將帶給投資者更大的市場風險與經營風險，這對於經濟實力薄弱的中小企業來說，無疑更是雪上加霜;其次，中小企業債券發行難。

長期以來，我國政府在直接融資領域採取的是：“重股票，輕債券;重國債，輕企債”的政策，因此企業債券的發行受到冷遇，發展較為緩慢。而且企業發行債券融資有較大的財務風險，債券有固定的利息負擔和到期日，一旦企業經營不善或經濟狀況對企業發展不利時，會使企業的資金周轉受到影響。這些債券融資固有的缺陷，在很大程度上阻礙了中小企業的債券融資積極性;最後，風險投資舉步維艱。我國還沒有制定風險投資法，風險投資機構的設立、運作和退出缺乏法律依據。目前缺乏完善的市場化退出渠道是制約我國風險投資業發展的最大障礙。通暢的風險投資撤出機制是風險投資業發展的核心環節，而我國現行法律的規定不利於風險投資資金的退出。

2、中小企業間接融資難的法律分析。

第一，中小企業間接融資渠道單一，主要依賴於銀行貸款。間接融資包括銀行貸款、票據貼現、融資租賃和基金融資等方式。但我國在這幾種間接融資方式中，商業信用和票據市場還處於起步階段，發展很滯後，中小企業幾乎沒有通過票據貼現進行融資;由於企業經營者思想觀念落後等多種原因，我國中小企業通過設備租賃進行融資的也很少;而銀行貸款服務品種多樣，手續簡單方便快捷，因此成為中小企業獲得外部融資的主要方式;

第二，銀行貸款存在較大的地區差異。我國中小企業發展很不均衡，東部沿海地區較為發達，中西部地區則較為落後，間接融資的情況也存在著很大的地區差異。東部地區中小企業尤其是民營企業特別發達，當地銀行的基本客戶就是中小企業，經營狀況良好、業績優良的中小企業已經是各金融機構爭奪的熱點。在中西部地區中小企業不發達，而且多為國有、集體所有企業，虧損面大，設備陳舊，有些企業借改制之機逃避銀行債務，信用度低，所以金融機構首先要考慮防範金融風險，保全銀行資產，對中小企業的貸款也要相對少一些;

第三，銀行體系結構不合理，國有商業銀行居於壟斷地位，缺乏為中小企業服務的中小型、地方性、民營金融機構。我國的金融政策和融資體系等是以國有大企業為主要對象設計實施的。四大國有商業銀行分配了90%的貸款，而貸款的75%～80%則分配給了國有企業，而其中非國有企業部門獲得的貸款不足10%。金融體制改革並沒有改變銀行壟斷的局面，國有商業銀行與中小企業在融資體制上安排不對稱，增加了中小企業的融資難度。國有商業銀行支持中小企業發展的貨幣信貸政策存在諸多障礙和誤區，一些歧視性政策仍然存在，政策不到位，信息渠道不暢，缺乏統一的宏觀管理;

第四，企業資信等級評定標准不適合中小企業，致使中小企業信用等級普遍過低。中小企業規模較小、實力不強、固定資產少、缺乏可抵押的資產，且中小企業的貸款要的急、數量少、風險大、頻率高、管理成本較高。而現有的企業信用評估體系都是以大企業為對象，缺乏考慮中小企業的一些具體情況，這種信用評估體系是不利於中小企業融資的。我國現在維護信用有關的法律條款在多部法律中雖有涉及，但內容比較零散，至今沒有一部完整規范的維護信用的法律，特別是規范中小企業信用的法律、法規。

三、解決中小企業融資難的法律對策

法律是保證資本市場規范運行和健康發展的基石，我國中小企業無論是直接融資，還是間接融資都面臨一系列的法律上的障礙。為有效解決中小企業融資難的問題，提高中小企業融資能力，我們必須進一步構建和完善我國的中小企業融資的法律制度。

1、解決中小企業直接融資難的法律對策

第一，依法建立多層次的資本市場，為中小企業實施股權融資提供條件和場所。我國應當採取法律措施構建多層次的資本市場，為中小企業實施股權融資提供方便。首先，應依法完善創業板市場，使其成為中小企業直接融資的主渠道。其次，依法設立櫃台市場，為中小企業提供櫃台融資的新渠道。最後，應依法設立區域性的三板市場，為中小企業的直接融資提供服務。

第二，修訂《企業債券管理條例》，為中小企業債券融資開辟通路。債券融資的最大優勢在於其利息為固定費用，且由於利息的節稅收益，可以降低企業的加權平均資本成本。舊的企業債券發行理念和發行制度已不適應變化了的市場需要，必須進行改革。首先，企業債券發行主體、發行基數應多元化，尤其是允許各類中小企業作為發行主體;其次，改變發行債券的審批制;再次，增加企業債券品種，以使投資者能有更多的認券選擇;最後，逐步取消債券發行額度的限制，根據我國中小企業發展的現狀，制定中小企業債券發行標准，完善中小企業債券發行的信息披露制度和科學的信用評級制度，發展多層次交易市場，促進企業債券的流通，最終暢通中小企業直接融資渠道。

2、解決中小企業間接融資難的法律對策

第一，完善融資租賃立法，使中小企業間接融資手段多樣化。

我國融資租賃業處於起步發展階段，但融資租賃法律制度建設的滯後，已影響融資租賃業務進一步發展。應盡快審議《融資租賃法》草案並加緊出台正式法律，對融資租賃機構的准入和退出、業務開展、融資租賃業務當事人的權利義務、不動產租賃的登記等做出規定。

第二，發展中小金融機構是解決中小企業間接融資難的現實選擇。

對非國有金融機構開放市場，主要旨在打破國有商業銀行壟斷市場的局面，從民間培養中小型金融機構。在具體業務上，對中小企業的貸款可以在商業票據、短期融資等方面做新的變動。在商業票據上，要針對中小企業特殊的財務狀況提供特殊的承兌擔保和貼現業務;在短期融資上，可借鑒英、美銀行的經驗，採用“透支管理方式”，並相應規定好利率水平和歸還時限等;還可以建立專項貸款基金，如再就業基金、西部開發基金等。

第三，應盡快出台《中小金融機構法》，充分利用中小金融機構的融資作用。

我國目前已經擁有一批中小型金融機構，但其服務的對象並不明確，為中小企業提供資金支持的價值目標並未確定，自身運作中存在的種種弊端如市場開放度低、監管機制差、行政干預多、技術手段落後等問題還相當嚴重。因此，應加快制定《中小金融機構法》，以促進中小金融業的健康快速發展，並通過眾多的中小型金融機構的優質服務，為眾多的非金融中小企業提供可靠的融資源泉。

第四，完善中小企業資信評級制度，強化信息披露。

為了規范中小企業間接融資，要加強信息披露，降低融資風險，進一步完善中小企業資信評級制度，應採取下列措施：首先，明確資信評級的主體。其次，在評級方法上，盡量減少對企業報表的過分依賴，多採用現場調查，隨時重點掌握中小企業的融資使用、存貸增減、貸款回籠等情況，實事求是地評價中小企業的貸款風險，並根據企業經營者素質、風險保障能力、經營狀況、償債能力及信用記錄、發展前景等主要指標，綜合評出不同等級，作為銀行對中小企業信貸決策和扶持的依據。最後，中小企業自身也應強化信用意識，重視資信評級，通過規范財務、會計工作，努力在間接融資活動中樹立守信形象。

參考文獻：

[1]高正平.中小企業融資新論[M].中國金融出版社，2006.

[2]朱傳華，王素義.金融危機下中小企業融資策略研究[J].生產力研究，2010.1.

[3]劉曉霖.中小企業融資難問題研究[J].財會通訊，2010.1.
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5. 關於中小企業融資的現狀及對策

『玖』 如何有效解決中小企業融資難問題

一、加大政府對中小企業的扶持力度,為中小企業融資創造良好的環境
1、 建立扶持中小企業發展風險投資基金,不斷拓寬風險資本的來源,引導民間資本和境外投資基金進入,擴大風險投資規模,為中小企業提供新的資金來源。 推進擔保體系的建設。重點扶持一批經營業績好、制度健全、管理規范的擔保機構,加快組建中小企業信用擔保機構。不斷完善中小企業的信貸擔保機制,出台擔保機構風險控制和信用擔保資金補償、獎勵機制等政策,引導和規范信用擔保行業的發展。
2、推進中小企業信用制度建設。建立和完善為中小企業融資的信用擔保體系。政府要引導中介機構經過科學評估和論證,建立企業經濟檔案和法定代表人的信用檔案,建立健全適應市場經濟要求的企業信用體系。積極推進中小企業社會化信用體系試點,在完善社會信用體系,建立信用制度、發揮信用中介主體作用。建立健全中小企業信息庫和中小企業負責人信用檔案,在此基礎上再建立中小企業貸款信用評級制度、企業法人代表資信評級制度和企業總體資信評級制度,強化企業信用觀念,以信用等級確定是否貸款和擔保。
3、大力發展地方性金融機構和民間借貸市場,拓寬中小企業直接融資的渠道。強化監督、鼓勵競爭,形成規范的地方金融機構優勝劣汰的進入和退出機制。以聚集更多閑散資金,支持地方中小企業的發展。對於民間主體的融資活動要用地方性法規進行規范,明確融資雙方的權利和責任,將其納入正規的金融體系。
4、構建完善的中小企業融資法律保障體系。加快有關中小企業信貸制度的立法。要劃分中小企業的分類標准,明確中小企業的界定方法和各類金融機構在中小企業信貸制度中的作用和功能,制定中小企業貸款的具體管理方法和鼓勵措施。落實政府支持中小企業貸款的財政資金渠道、執行機構及管理辦法;健全中小企業信用擔保法律體系。制定完善善《中小企業信用擔保管理辦法》等相關法律法規,規范信用擔保機構的准入、退出及內控制度,明確信用擔保機構的行業定位及職能,對專業信用擔保機構的市場准入與退出,擔保人員從業資格,信用擔保機構財務及內控制度等進行明確的政策規定,進一步促進全國中小企業信用擔保機構的規范化發展。
二、不斷完善中小企業融資服務體系
1、轉變銀行等金融機構惜貸怕貸的思想觀念,增強信貸投放的意識,在合理規避風險的前提下,加大放貸後的考核與監管,積極發揮信貸資金的最大效應。轉變工作方式,加強對中小企業的調查與了解,幫助有市場、有前途的企業快速成長。要充分考慮中小企業的特點,創新信貸產品,簡化貸款審批程序,縮短審批時間,實現貸款流程的標准化。降低服務門檻,降低企業資本金、資產總額、銷售收入等規模 項目對企業評級的影響,對信譽高、效益好的中小企業提供放大擔保比例、貸款利率優惠、簡化貸款手續等優質信貸服務,切實減輕企業負擔;另一方面,積極加強與擔保公司的協作,增強對中小企業的信貸扶持。
2、增強對中小企業的金融服務創新。創新貸款審批機制,實現貸款產品和運作流程的標准化,簡化貸款手續,提高效率。適當弱化中小企業信用等級,注重現場調查核實,不單純依賴財務報表,通過信貸人員的盡職調查,盡量減少借貸雙方的信息不對稱。創新貸款擔保方式,建立靈活的貸款用信機制。逐步實行以借款人經營活動所形成的現金流和個人信用為基礎。創新服務品種,為企業量身定製個性化的融資產品,通過靈活的服務品種的組合來滿足不同客戶的需求。
3、建立向中小企業融資的激勵和約束機制。鼓勵和支持股份制銀行、城鄉合作金融機構等以中小企業為主要服務對象。鼓勵國有商業銀行在注意信貸安全的前提下,建立向中小企業發放貸款的激勵和約束機制,在保證貸款質量的同時,切實提高對中小企業的貸款比例。
三、加強中小企業自身經營能力建設,提高信用水準
1、推進現代企業管理制度,不斷提高企業經營者的素質、決策水平和企業競爭力。堅持產權主體多元化道路,按照現代企業制度的要求實行公司制改造,解除家族制對其發展的束縛,進行所有權結構調整,實行真正的公司制治理結構,提高經營效率,降低經營風險。
2、 健全財務管理制度,嚴格按照會計法規和商業銀行要求,依法建立健全的會計核算體系,定期向相關部門提供全面准確的會計信息,增加信息透明度。主動加強與銀行的溝通聯系,定期向銀行提供財務報表和企業生產經營情況,制定有效的應收賬款管理制度,加快資金回籠與周轉,提高企業資金管理利用水平和使用效率,提高銀行對企業的授信等級。提高企業的信用形象 ,增強銀行等資金供應者的信心。