cnabs融資規模

1. 私募ABS，發債和非標資產 這四個進行融資的區別

私募ABS，發債和非標資產 這四個進行融資的區別有以下幾點：
一.融資規模

鑒於ABS產品的融資規模的預算取決於資產包和未來現金流，故ABS產品與發債和地方交易所非標資產的可比性並不高。ABS標准化產品相較於ABS非標准化產品，對於資產包的認證會更為嚴格，故融資規模會相對更小一點。 在發債與地方交易所非標資產進行比較之前，需要明確的是，通常情況下，相同類型的產品，公開發行的融資規模要小於非公開發行的融資規模。而地方交易所非標資產雖然是非標准化非公開化發行的產品，但由於其自身流動性較差，故一般情況下其融資規模並不大。所以通常情況下，發債的融資規模要大於地方交易所的非標產品。
二.票面利率
在通常情況下公開發行產品的票面利率要低於非公開發行的產品，標准化產品的票面利率要低於非標准化產品的票面利率。 ABS產品無論是標准化ABS（證券交易所發行），還是非標准化ABS（其他場所發行），均為非公開發行產品。所以一般而言，非標准化ABS的票面利率要略高於公募的債券產品。
三.融資流程
ABS、發債和地方交易所非標資產的融資流程標准化程度都較高，且差異並不懸殊，詳細的申報文件及審批流程皆可在各審批機構的官網上下載查詢相應的指引。 具體選擇哪種融資方式最為合適，還是需根據自身的需求，因地制宜，量身考量，為企業設計最為適宜的融資方案。
——恩美路演

2. 消費金融公司abs發行倍數

持牌消費金融機構正在加速「補血」。

據了解，這是馬上發行的第四隻銀行間公募ABS，也是年內落地的第二隻ABS。截至目前，公司在銀行間共發行公募ABS 63.15億元。

早在2019年，即刻消費就獲批開展信貸資產證券化業務，並於2019年11月、2020年4月、2023年4月三次發行ABS產品同業公募，發行規模分別為20.9億元、17.05億元、10.43億元。其中，發行利率分別為優先順序A票面利率3.8%，優先順序B票面利率3.8%，優先順序A票面利率3.5%，優先順序B票面利率3.98%，優先順序A票面利率3.5%，優先順序B票面利率4.0%。

自今年初以來，持牌消費金融機構不斷進行融資。ABS方面，4月22日，興業消費金融在全國銀行間債券市場成功發行興慶2023年第一期個人消費貸款資產支持證券，發行規模19.52億元。

然而，更多的消費金融機構通過銀團貸款獲得了資金。今年2月，小米消費金融成功融資6.8億元銀團貸款；3月，平安消費金融成立以來的首筆銀團貸款正式落地，最終融資6.75億元；4月，金誠消費金融也正式宣布完成首筆銀團貸款，融資金額6.3億元。5月底，尹素凱基消費金融也完成了首筆銀團貸款募集，募集金額3億元。

此外，一些注冊資本較少的消費金融公司「久旱逢甘霖」，——股東拿出真金白銀增資，幫助業務擴張。近日，中國首家兩岸合資消費金融公司迎來成立以來的首輪增資。

6月19日，廈門銀保監局官網最新的行政許可批文顯示，金美辛消費金融變更注冊資本的申請已獲通過。本次增資後，注冊資本由5億元增加至10億元。

值得注意的是，在消費金融機構密集補血的同時，在一系列救市政策的刺激下，消費貸款也在緩慢復甦。央行公布的世旁滾數據顯示，5月份，社會融資規模增加2.79萬億元，其中居民消費下行趨勢得到扭轉，5月份居民短期貸款增加1840億元。

他指出，持牌消費金融機構未來不斷拓寬融資渠道，加速供血，夯實自身資本實力，擴大業務規模。同時增強了抗風險能力，對自身品牌推廣也有加分作用。

相關問答：消費金融是什麼貸款平台

消費金融並不是某個貸款平台，其指的是向各階層消費者提供消費貸款的一種金融服務方式。而消費金融公司就是經中國啟歲銀行保險監督管理委員會批准設立的，為中國境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構。比如捷信消費金融、馬上消費金融、中原消費金融、中郵消費金融、晉商消費金融等等，還有度小滿金融、蘇寧金融、京東金融等等。、客戶可以去上述消費金融機構申請借款，一般只要個人信用良好，具備充足的還款能力，都能順利借款下來。還有，有的消費金融公司與其他貸款平台合作，也可以作為放款方發放貸款資金。而大家需要注意，千萬不要去不知名的小貸公司借款，畢竟沒有經過銀監會批准，很容易碰上貸款詐騙分子或高利貸，陷入貸款騙局，導致個人錢財受損。消費金融是一種高速發展的互聯網金融行業，隨著中國的互聯網事業的高速發展，和現代人的消費觀念應運而生的一種金融行業，不會隸屬於某個借款平台，是目前互聯網金融的一種統稱。一、消費金融是公司還是網路平台消費金融是互聯網金融行業的統一稱呼，消費金融公司統一是經過國家銀保監會，在中國境內已發設立的，以發放小額貸款，賺取利息的一種行為，不以任何形式吸收存款，主要是針對零散用戶，以及急需要資金周轉的人，用以提供一種資金的支持的非銀行的金融機構。截止目前中國境內合法合理存在的金融公司還有很多，包括：支付寶的花唄、借唄、京東金條、中銀消費金融、招聯消費、蘇寧消費以及各類信用卡的消費等都屬於消費金融的一種。二、消費金融不屬於任何借款平台消費金融是一種中國境內的以發放小額貸款為主要業務的金融公司，並不隸屬於任何一個網路平台。消費金融是經過國家相關部門同意，並成立的一種小額貸款公司，是以營利為目的的金融公司，主要針對現代人的消費觀念發放一定數額的消費貸款。三、現代消費金融的特點消費金融是一款向各個需要資金的人提供現代消費金融的一種方式。消費金融不具體指向哪個網貸平台，是中國傳統金融向現代金融邁進的一種產物。根據現代人的消費觀念和中國互聯網的高速發展應運而生的一種現代的消費金融工具，面向廣大的全體發放小額資金的一種金融工具。總結消費金融不是具體哪個網路平台，而是現在社會發展的一種產物，也是中國境內除銀行信貸之外的一種更符合現在人消搜余費的一種互聯網金融行業。消費金融為現在的年輕人和急需資金的人提供了便捷的融資方式。能夠更好的服務於廣大的居民

3. ABS發行存在不同門檻

證券時報記者 胡飛軍 段久惠

盡管消費信貸類ABS已成為助力金融機構、平台機構規模擴張的重要補血渠道，但從操作層面來看，持牌金融機構發行ABS有較嚴格的門檻。

根據相關規定，消費金融公司發行ABS及金融債券應該具備的條件包括：具有良好的公司治理機制、完善的內部控制體系和健全的風險管理制度；最近三年沒有重大違法、違規行為；監管指標符合要求；具備所需的專業人員和完善的處理系統等，同時，發行金融債還要求最近三年連續盈利等。

相對於傳統金融機構，消費金融公司更多在銀行間市場發行ABS， 科技 服務平台如螞蟻集團和京東等旗下小貸公司更傾向於在交易所市場發行。「消金公司ABS需要經過銀監和央行兩道審核，而 科技 服務平台只需要通過交易所審核，相對來說門檻低很多，也一定程度上存在監管套利。」上述高管認為。

此外，值得注意的是，相比往年，全行業的消費信貸ABS資產項目數量及募資規模均有明顯放緩。

以發行規模最大的螞蟻集團為例，中國資產證券化網（CNABS）數據顯示，今年以來螞蟻集團發行ABS項目31單、已通過的發行金額達到660億元。而這一數據在2019年是46單、1053億元；2018年與去年基本持平是51單、1169億元。

發行規模最大的是在2017年，螞蟻發行ABS項目金額達1622.81億元、發行單數71單。2017年末，監管規范現金貸的新規出台，要求ABS融資需納入表內、小貸機構需控制杠桿率等影響， ABS融資金額驟降，隨後數年，包括螞蟻、京東金融白條金條、度小滿、小米金融等在內的多家機構發行的ABS產品均明顯放緩。

4. ABS融資模式的模式特點

1、ABS融資模式的最大優勢是通過在國際市場上發行債券籌集資金，債券利率一般較低，降低了籌資成本。

2、ABS通過證券市場發行債券籌集資金。

3、ABS融資模式隔斷了項目原始權益人自身的罩蠢扒風險使其清償債券本息的資金僅與項目資產的未來現金收入有關，分散了投資風險。

4、ABS融資模式通過SPV發行高檔物昌債券籌集資金避免了原始權益人資產質量的限制。

5、作為證券化項目融資方式的ABS，採取了利用SPV增加信用等級的措施，能夠發行易於銷售、轉讓以及貼現能力強的高檔債券。

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ABS融資方式的優點：

與通檔巧過在外國發行股票籌資比較，可以降低融資成本；與國際銀行直接信貸比較，可以降低債券利息率；與國際擔保性融資比較，可以避免追索性風險；與國際間雙邊政府貸款比較，可以減少評估時間和一些附加條件。

5. 180億ABS融資被終止，網路小貸新規為螞蟻帶上「緊箍咒」

金融監管的重要任務包括防範金融系統性風險發生，而高杠桿就是威脅系統性風險的重要因素。自螞蟻上市暫緩以來，ABS作用下的「無限杠桿」和超百倍的杠桿率已然備受爭議。小貸新規疊加強監管，螞蟻「花唄」、「借唄」180億元ABS項目25日被宣告「終止」，螞蟻ABS「斷供」自此開始。

歷經四部門監管約談、網貸新規、暫緩上市後，金融 科技 「獨角獸」螞蟻金服陷入了無休止的強監管、去杠桿的討論聲中。螞蟻金服仰賴的ABS融資模式因無限循環、總杠桿不受控一度成為「洪水猛獸」，甚至有推論稱「螞蟻ABS將會造成中國的次貸危機」。

5月25日，上交所債券項目信息平台披露了原始權益人為螞蟻集團「花唄」、「借唄」運營主體公司的兩款合計擬發行180億元的ABS項目狀態顯示為「終止」。

螞蟻被暫緩上市前夜，銀保監會與人民銀行發布了《網路小額貸款業務管理暫行辦法》（以下簡稱：小貸新規）。該監管新規明確指出「網路小貸公司通過發行債券、資產證券化產品等標准化債權類資產形式融入資金的余額不得超過其凈資產的4倍」。而「花唄」「借唄」運營主體公司的實繳資本分別為40億元、120億元。

自上市暫緩後，螞蟻ABS融資正在逐步受限。 IPO暫緩三周後，螞蟻200億元ABS產品雖獲得上交所通過，但新發ABS發行利率有所提升。 而回觀此次「終止」發行，可謂是直接開始「斷供」。

花唄、借唄180億元ABS項目被終止

5月25日，上交所債券項目信息平台一次性披露「終止」審核的ABS產品共計26隻，合計擬發行金額超過1500億元，規模創2021年以來新高。

這其中，多數為各類房地產公司、城投集團、文旅地產開發公司等涉房企業，以及作為SVP存在的信託公司等。

除此之外，原始權益人（發行方）為螞蟻集團的 2宗資產支持專項計劃被上交所終止，金額合計180億元。

具體來看，「天弘創新花唄第8-15期消費授信融資資產支持專項計劃」債券擬發行金額80億元，品種為ABS，原始權益人為重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司（以下簡稱：螞蟻小微小貸），計劃管理人為天弘創新。

據了解，"中信證券借唄五至十四期消費貸款資產支持專項計劃債券"擬發行金額100億元，品種為ABS，原始權益人為重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司（以下簡稱：螞蟻商誠小貸），計劃管理人為中信證券。

螞蟻小微小貸、螞蟻商誠小貸分別為螞蟻花唄和螞蟻借唄的運營主體，兩家公司均由螞蟻集團全資控股。

2015年，螞蟻集團推出花唄、借唄，分別以兩家小貸公司作為放貸主體，然後通過發行ABS進行融資。

據媒體報道，作為螞蟻集團最重要的兩款信貸產品，短短五年間，花唄和借唄已經從28億發展到萬億規模。

根據螞蟻集團招股說明書，螞蟻集團的資本金有360億元，在ABS的作用下，僅2020年上半年的放貸總額便達2.15萬億，全年預計4萬億元。

不到400億的資金放貸額達到4萬億，超百倍的杠桿掀起嘩然大波。而與之相對照的是，國內銀行表內杠桿率13倍左右。

於是，在螞蟻金服IPO暫緩後，關於螞蟻金服ABS高杠桿的討論鋪天蓋地，各種擔憂此起彼伏。更有甚者，將其與2008年次貸危機作對比。螞蟻金服ABS一時間成為「洪水猛獸」。

「無限杠桿」行將終結，ABS出表亦將受限

實際上，在螞蟻IPO被緊急叫停後，螞蟻ABS仍在繼續發力。

2020年11月25日，上交所公司債券項目信息平台公告顯示，螞蟻集團旗下的花唄和借唄兩個ABS融資項目狀態已更新為通過，合計規模200億元，分別是國泰君安借唄第4-12期消費貸款資產支持專項計劃、中信證券花唄一至十期授信付款資產支持專項計劃。

同年11月23日，螞蟻商誠小貸發行了17億元ABS，債項評級AAA。

不過，有觀點指出「IPO暫停亦對ABS產生立竿見影的影響」。2020年11月9日螞蟻商誠小貸發行AA+評級2.03年期ABS，票面利率4.97%，大幅高於6月-9月3.75%-4.55%的票面利率區間。

根據企業預警通統計，截至2020年底，螞蟻已發行7286.03億元ABS產品，其中通過螞蟻商誠小貸發行2632.03億元ABS產品，通過螞蟻小微小貸發行4654億元產品。

通過ABS這一路徑，螞蟻集團將花唄、借唄資產「出表」，再由投資人買入持有，循環貸出資金。這一「輕資產」模式佔用資本金較小，但螞蟻也因此被指責一些業內人士指責「無限杠桿」。

螞蟻依靠聯合貸款以及助貸模式實現飛速增長 。其促成的2.15萬億元的貸款當中，屬於螞蟻集團的表內貸款佔比只有2%，剩餘98%都是由合作金融機構發放或者證券化。

在監管對網路小貸資本金、聯合貸款出資比例等限制下，長期備受爭議的網貸「無限杠桿」行將終結。

小貸新規的監管指向之一便是「控杠桿」，打破之前以較低資本金實質放出數百億貸款的怪相。

新規對杠桿總體水平全方位「壓降」：單筆聯合貸款中，網路小貸公司出資比例不得低於30%。對外融資杠桿率限制在5倍，即：網路小貸公司的非標融資（銀行借款、股東借款等）余額不得超過凈資產1倍；通過標准化融資（債券、資產證券化產品等）余額不得超過凈資產4倍。

若小貸新規落地後，螞蟻發行ABS出表，規模最高不得超過凈資產4倍。

另外，新規指出在單筆聯合貸款中，經營網路小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低於30%。 新出資比例之下，金融 科技 公司資本金補充自然承壓。

4月12日，人民銀行、銀保監會、證監會、外匯局等金融管理部門再次聯合約談螞蟻集團，就整改方案進行深入溝通。而其整改內容便包括了「認真整改違規信貸、保險、理財等金融活動，控制高杠桿和風險傳染」。

斷供之後

在資產證券化市場中，螞蟻ABS是較為特殊的一家。 花唄、借唄的底層資產均為小額、高度分散的借貸類資產。

資產證券化一般是要看底層資產的項目信用，參考發行人的主體資質。但一定程度上，業內還是比較看重螞蟻集團的信用資質。

據悉，螞蟻對發行的ABS產品進行了分層設計，其中優先順序的購買方一般是銀行自有資金和理財資金，劣後級一般由券商、資管資金購買，甚至計劃管理人亦會持有一部分。

花唄ABS一般分為三層，包括優先、次優先、次級，優先順序佔主要部分。在其中一筆螞蟻ABS中，優先順序、次優先順序、次級資產支持證券佔比為89%、4%、7%。

事實上，螞蟻的消費貸款大部分都轉移到了銀行、信託等金融機構。無論是螞蟻ABS，還是這些金融機構發行的ABS，他們的投資者也還是金融機構，而穿透來看金融機構的資金來源無非就是存款以及募集的理財產品，如果底層的貸款資產出現風險，那麼確實將影響到金融機構和系統的穩定性。

螞蟻金服通過ABS不斷增加資金額，放款方是銀行，承擔風險也是銀行，收益的大頭卻在螞蟻金服這邊，風險與收益是不匹配的。螞蟻金服在目前經營模式下，有無限動力去擴大業務規模。而一旦出現服務客戶大面積逾期的情況，螞蟻金服的資本金是絕對抵禦不了出現的風險的。

對此相關人士認為，近期螞蟻ABS發行可能會有一些難度，關鍵看能否說服各大銀行。

有觀點認為，交易所ABS屬於標准化資產不是「非標」，銀行、券商購買當然是合規的。花唄、借唄通過ABS出表後，螞蟻將收益和風險轉移給了相應投資人，銀行自有資金作為投資人是要對其購買螞蟻ABS資產按照巴塞爾協議計提風險資本，螞蟻已不需要再按巴塞爾協議計提風險資本，否則就是雙重計提。

網路小貸公司「規避」杠桿監管，以較低注冊資本放出上百億貸款。原因是，通過ABS出表後，聯合貸款機構不計入杠桿范圍，也不需計提風險資本。

螞蟻金服通過借唄和花唄發放貸款的操作方式，通過復雜的產品設計，將風險層層轉嫁給了投資者。

當前，螞蟻還有一隻「財通資管花唄授信付款資產支持專項計劃」，擬發行規模為80億元，狀態顯示「受理」中。

對此有觀點指出，該ABS項目是否會被終止發行具體要看螞蟻集團整體的整改進度，從消費金融公司來看，符合監管的一定要求就可以發行ABS產品，在杠桿率范圍內，還可以通過同業拆借、發債等多種方式籌資，未必只有ABS一種方式。

6. 京東金融ABS

最近，美團和JD.COM的幾款消費貸款ABS產品開始發行。消費金融資產證券化產品在近幾個月暫停新發行後有望回升。

各種產品都是「新」的

過去兩個月，美團和JD.COM等平台推出了大量消費貸款ABS產品。

中國資產證券化網(CNABS)顯示，美團旗下的「金鍾-步步高11號資產支持專項計劃」，起息日為5月17日，首個支付日為6月30日，法定到期日為2027年5月17日。另一款產品「趙征-滿妹商2022號1號資產支持專項計劃」，起息日為5月11日，第一支付日為6月30日，法定到期日為2027年5月26日。

上交所公司債券項目信息平台顯示，「趙征-滿妹業務2023年1-20號資產支持專項計劃」更新日為2023年4月6日，項目狀態為「通過」，擬發行金額為30億元人民幣。此外，「趙征-滿妹商業1-20號資產支持專項計劃，2023年第2期」和「金鍾-美好生活1-20號資產支持專項計劃，2023年」的ABS項目狀態均為「反饋」，更新日期分別為2023年5月25日和5月24日。

另外，JD。COM的「東道7號8期JD.COM白條應收賬款債權資產支持專項計劃」，發行金額為10億元，起息日為5月24日，法定到期日為2024年5月24日。另一個產品，「JD。COM百條應收賬款債權資產支持專項計劃，第6期，東道7號」，發行金額10億元，起息日5月20日，法定到期日2024年5月20日。

值得注意的是，最近幾個月，僅有少數互聯網平台新發布了ABS產品。

此前，滬深交易所對互聯網平台公司窗口給予指導，暫停互聯網公司消費金融資產證券化產品新發行。根據監管要求，ABS產品存量到期後，可以更換相應額度，但不會釋放新的額度。

從發起機構來看，消費ABS的發行主體是互聯網小貸平台、持牌消費金融公司和銀行。其中，互聯網小貸平台是消費貸款ABS的發行主力。

互聯網小貸平台作為非銀行金融機構，不能吸收公眾存款，但可以通過銀行貸款、股東貸款、發行債券、資產證券化產品(ABS)等方式對外募集資金。ABS產品不僅可以降低融資成本，還可以調整數拍資本結構，有利於實現輕資產戰略。不難看出，未來互聯網小貸平台對於發行ABS的需求依然旺盛。

多元化融資渠道

去年5月，螞蟻180億ABS被終止。在風險防範的背景下，消費金融業務的監管普遍趨嚴。再加上疫情的影響，可供分配的場景資產數量減少。今年以來，互聯網消費金融中的ABS發行有所放緩。

一直以來，互聯網巨頭、持牌消費金融公司、汽車金融公司、信託基慧公司都相繼發行了ABS。但從消費金融整體ABS發行量來看，今年較上年呈現下降趨勢。2021年，消費ABS產品共發行132隻，發行總規模1408.58億元，同比下降近48%。

除了互聯網平台，消費金融公司今年在資金渠道上也面臨壓力。2021年，捷信消費金融、興業消費金融、湖北消費金融、尹航消費金融、中郵消費金融、即刻消費金融等5家消費金融公司發行ABS合計134.35億元。2020年，消費金融公司發行的ABS總額為123.65億元。今年僅兩家消費金融公司就發行了近30億的ABS。與之前相比，消費金融機構的ABS發行出現了一些放緩的跡象。

「開辟多元化融資渠道是未雨綢繆之舉，尤其是在某些融資渠道遇冷的時候。寒冷的天氣一方面是宏觀環境造成的，比如政策收緊、疫情等。另一方面，由於市場信心不足，我們對其中涉及的信用風險持謹慎態度。」蘇對說道。

她指出，從過去來看，ABS、金融債券等。都是這類機構補血的常用手段。從申請門檻來看，金融債比資產證券化業務難度更大，獲得發行資格的機構會更少。從融資成本來看，融資成本會比ABS低，因為能夠獲得發行金融債資格的機構較少，難度較大。

相關問答：金融ABS是什麼意思？

意思是資產支持的證券化（Asset-BackedSecuritization,ABS）英文縮寫是以非住房抵押貸款資產為支撐的證券化融資方式，它薯鋒羨實際上是MBS技術在其他資產上的推廣和應運。ABS的種類也日趨繁多，具體可以細分為以下品種：(1)汽車消費貸款、學生貸款證券化；(2)商用、農用、醫用房產抵押貸款證券化；(3)信用卡應收款證券化；(4)貿易應收款證券化；(5)設備租賃費證券化；(6)基礎設施收費證券化；(7)門票收入證券化；(8)俱樂部會費收入證券化；(9)保費收入證券化；(10)中小企業貸款支撐證券化；(11)知識產權證券化等等。隨著資產證券化技術的不斷發展，證券化資產的范圍在不斷擴展

相關問答：在財經領域ABS是什麼意思？

ABS是指以項目所屬的資產為支撐的證券化融資方式。即以項目所擁有的資產為基礎，以項目資產能帶來的預期收益為保證，通過在資本市場發行債券，來募集基金的一種項目融資方式。

舉個簡單的例子。

小明有個鄰居老王，這老王呢在電影院門口推個小攤賣冰淇淋，而隨著來看電影的人越來越多，老王的生意也就越做越好。這個時候呢，老王就想了我為啥不幹脆多買幾個冰淇淋簡易小推車把生意做大呢？但是老王轉頭又一想，我沒那麼多錢呀，這可怎麼辦？

於是，老王想要了銀行貸款，可是老王這小推車生意才幾個錢，銀行根本不貸，這個時候怎麼辦呢？

這個時候呀，小明看不下去了，就給他出了一個主意。

小明：「你看你一天賣冰淇淋能賺500塊，我借給你4萬，未來6個月你得把每個月賺的錢都給我」。

老王一聽，這好呀，別看比銀行利高，但是好歹是有本錢了呀，這樣一來老王就和小明達成了貸款協議。

事實上小明他也沒錢，但小明想到了一個籌資的辦法。於是，小明悄悄集合了其他的鄰居，說有帶他們大家致富的好項目，保障每個月還他們本金和利息，但是前提是他們每個人要給他5000元，鄰居們一聽有發財的機會，幹嘛不要，而且五千也不是什麼大金額。於是，鄰居們就和小明合作了。

這就是ABS模式，也就是小明用老王預期的收益為保障來募集資金，老王每個月的冰淇淋收入就是基礎資產。

當然了，也有比較謹慎的鄰居，懷疑老王能不能每個月保障他們的本金和利息，這個時候老王表態的時候就到了，老王：「我自己也會投5000，如果要是虧了錢，就先拿這5000賠給鄰居們」，並且當即簽下了保證書，上書：「只要持有保證書就能准時收到我老王每個月轉過去的錢」。這個時候老王的好朋友老李也發話了，老李：「要是真的賠錢了，我也可以幫助老王還一些的」。

這種情況下，鄰居們終於相信老王了，並將自己的5000元投資紛紛轉給了小明，然後再由小明給老王，之後每個月老王也會把所得轉給小明，小明在分別轉給大家，當然了中間小明會拿到一定的幸苦費。

這個時候，就形成了老王願意拿自己的投資優先賠償給鄰居們，這就是劣後自持，也是內部增信的一種；而老王的好朋友老李也願意和老王一起承擔賠償責任，這就屬於外部增信了。小明所扮演的角色就是投行，也就是國內的券商，而老王之前簽訂的保證書就是ABS資產支持證券了，它具有流通性，這種金融衍生品和股票一樣是可以買賣的。

綜上，就是ABS在財經領域的定義以及通俗含義。

銀行、電商平台、消費金融公司、無消費金融牌照的借款平台紛紛涉足 ABS 業務。那麼，消費金融 ABS能解決原始權益人的什麼問題呢？

（1）商業銀行商業銀行目前的消費金融模式產品主要是信用卡分期付款和個人消費貸

款。所以，商業銀行發行消費金融ABS 的目的是加快信貸資產周轉率、減少資本佔用量和改變經營模式等。

（2）消費金融公司和小貸公司ABS 是消費金融公司融資方式的一種補充。因為消費金融通過資產證券化，可以解決注冊資本普遍不高的問題，達到擴充資產規模，軟化債務結構上存在的短貸長借現象。另外，還可以通過發行 ABS，實現資產出表，釋放業務額度的目的。而小貸公司資金來源有限，通過資產證券化來融資，可以盤活存量資產，提高資金周轉速度。

（3）其他消費金融機構對於沒有消費金融牌照的發行人而言，資產證券化是一種成本較低的融資方式，且可在短期內多次發行。目前，在消費金融類 ABS 發行市場中，京東金融及螞蟻金服是最活躍的電商平台。

資產證券化產品概念市場上常見的有三種資產證券化產品：MBS 產品、CDO 產品以及 ABS 產品。

作為目前市場上最常見的證券化產品形式， ABS產品的基礎資產涵蓋范圍巨大

資產支持證券是由受託機構發行的、代表特定目的信託的信託受益權份額。

受託機構以信託財產為限向投資機構承擔支付資產支持證券收益的義務。其支付基本來源於支持證券的資產池產生的現金流。

項下的資產通常是金融資產，如貸款或信用#應收款，根據它們的條款規定，支付是有規律的。

資產證券化支付本金的時間常依賴於涉及資產本金回收的時間，這種本金回收的時間和相應的資產支持證券相關本金支付時間的固有的不可預見性，是資產支持證券區別於其他債券的一個主要特徵，是固定收益證券當中的主要一種。

可以用作資產支持證券抵押品的資產分為兩類：現存的資產或應收款，將來發生的資產或應收款。前者稱為「現有資產的證券化」，後者稱為「將來現金流的證券化」

除了房地產意外，其他資產均可作為抵押貸款，包括應收賬款或信用卡貸款等等。

ABS 產品也是本文主要研究的資產證券化產品。

ABS 產品對原始權益人的核心價值

銀行、電商平台、消費金融公司、無消費金融牌照的借款平台紛紛涉足 ABS 業務。那麼，消費金融 ABS能解決原始權益人的什麼問題呢？

（1）商業銀行商業銀行目前的消費金融模式產品主要是信用卡分期付款和個人消費貸

款。所以，商業銀行發行消費金融ABS 的目的是加快信貸資產周轉率、減少資本佔用量和改變經營模式等。

（2）消費金融公司和小貸公司ABS 是消費金融公司融資方式的一種補充。因為消費金融通過資產證券化，可以解決注冊資本普遍不高的問題，達到擴充資產規模，軟化債務結構上存在的短貸長借現象。另外，還可以通過發行 ABS，實現資產出表，釋放業務額度的目的。而小貸公司資金來源有限，通過資產證券化來融資，可以盤活存量資產，提高資金周轉速度。

（3）其他消費金融機構對於沒有消費金融牌照的發行人而言，資產證券化是一種成本較低的融資方式，且可在短期內多次發行。目前，在消費金融類 ABS 發行市場中，京東金融及螞蟻金服是最活躍的電商平台。比如，從 2015 年以來，螞蟻金服旗下螞蟻花唄及螞蟻借唄都已獲得了交易所300 億儲架的發行額度，截止到 2017 年 3 月末，螞蟻花唄系列一共發行了 32 單，累計發行規模為 657.80 億元

7. 車貸abs市場如何看車貸ABS產品3大特色

1.你友攔對汽車貸款ABS的發展了解多少？

車貸ABS是我國資產證券化市場上的成熟產品。2008年，上汽通用發布首款車貸資產證券化產品，2014年，中國銀監會決定對信凱跡貸資產證券化業務實行備案制。2015年，中國人民銀行決定對特定資產證券化實行注冊制；從而大大提高汽車貸款ABS的發行效率。

2.如何看待汽車貸款ABS市場？

2016年銀行發行的ABS較2015年有所下降。盯告並主要原因是在資產短缺的背景下，銀行對擬上市的主要資產需求並不是特別旺盛。但2016年汽車貸款ABS規模翻倍，從224億增至547億元，原因是汽車金融公司發行ABS融資的需求不斷增加。

在整個車貸ABS市場中，汽車金融公司佔比86%，銀行發行規模為14%，主要以信用卡分期車貸產品為主；目前，在銀監會批準的25家汽車金融公司中，已發行汽車貸款ABS的佔40%，未發行汽車貸款ABS的佔60%，但均表現出積極參與的態度。可以看出，無論是銀行車貸ABS還是汽車金融公司車貸ABS的增長潛力都是無限的。

同時，汽車金融公司主要從事經銷商貸款、零售貸款(新車貸款)和融資租賃，其中經銷商貸款佔比逐年下降，但仍佔20%-25%；零售貸款佔比逐年上升，逐步穩定在70%以上；融資租賃業務增長緩慢，業務佔比徘徊在1%-5%之間。因此可以看出，汽車金融公司的ABS業務主要集中在零售貸款和經銷商貸款上，對融資租賃和二手車並沒有深入的觸及。

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8. 企業ABS佔比近幾成

據Wind數據顯示，2月資產證券化市場共計發行了29單產品，合計規模315億元，創下了自去年以來的新低，相比今年1月減少了8單共計380億元，環比減少了近55%。而與2017年2月相比，雖然在發行數量上多6單，但在規模上還是同比減少了近31%。具體來看，信貸ABS在2月嚴重「拖後腿」，僅發行了一單，為交通銀行發行的交城2018年第一期不良資產支持證券，發行規模也只有1.8億元。另外，交易商協會主管的ABN在2月發行了4單，發行規模為31.8億元。相比前述品種，企業ABS則是發行的大頭，2月共發行了24單，發行規模達281.4億元，佔比近九成。

單月發行規模創階段新低，並沒有阻礙券商對於ABS的看好。中信證券近日就公開表示，ABS發展正當其時。從資產端來看，非標受阻後企業融資需求會向標准融資工具轉移。也可以了解到，ABS是作為目前非標轉標的比較明確的合規路徑，受到資管新規等監管政策的鼓勵。另外，從資金端來看，中信證券同時指出，ABS為銀行理財資金提供了標准化投資資產。目前監管層已經出台政策鼓勵ABS基礎資產擴容，如鼓勵發展住房租賃、綠色環保產業和PPP的資產證券化市場，預計2018年ABS市場將保持高速增長態勢。

9. 8月房企融資規模收縮，百強房企融資成本為3.76%，這透露出哪些信息

8月房企融資規模收縮，百強房企融資成本為3.76%，這透露出哪些信息首先是房地產市場趨於相對飽和的狀態，其次就是房地產企業應該轉型升級成為商業性地產來保證獲得持續性的現金流，再者就是社會面臨著經濟下行的壓力經濟市場消費疲軟，另外就是買房子在很多城市已經成為了一個可選性更多時候需要結合多方面的因素來購房而不是簡單的居住。需要從以下四方面來闡述分析8月房企融資規模收縮，百強房企融資成本為3.76%，這透露出哪些信息。

一、房地產市場趨於相對飽和的狀態

首先就是房地產市場趨於相對飽和的狀態 ，對於房地產市場而言已經是趨於飽和的狀態這樣子對於房地產企業對於資金的需求就沒有那麼高，因為可以開發的項目在減少。

房產企業應該做到的注意事項：

應該加強多渠道的升級轉型。

10. abs融資是什麼意思

abs英文全稱為「Asset Backed Securitization」,譯為資產支撐證券化。這種融資方式起源於美國。它是以項目所屬的資產為支撐的證券化融資方式，也就是利用項目所擁有的資產為基礎，並且用項目資產可以帶來的預期收益為保證，通過資本市場發行債券募集資金。

abs融資的優勢：1、具有吸引力的收益。通過這種方式發行的債券，往往會比同期的美國國債的收益率更高。因此，受到了眾多投資者的歡迎。

2、較高的信用評級。在這一方面，許多的資產支持型證券的評級為3A級。因此，相對於其它的債券來看，資產支持型證券還是存在較高的信用。這類債券與大多數公司債券不同的是，它能夠得到擔保物品的保護，並且在結構特徵上通過外部保護措施使其得到信用增級，從而進一步保證了債務責任的實現。

3、投資的多樣化。相對於其它的市場來說，資產支持型證券市場是一個多樣化的市場。在進行募資的過程中，用於支持型證券的資產涉及的范圍較廣。比如汽車、船隻、房地產等多個方面。同時，它還向投資者提供了條件，使他們能夠將傳統上集中於政府債券、貨幣市場債券或公司債券的固定收益證券進行多樣化組合。

 

要「改變銀行」?容易么？難！