① 上市公司融資的條件
上市公司的融資條件是： 1、經 股東大會決議 ； 2、獲得國務院證券監督管理機構核准； 3、公告新股招股說明書和財務會計報告，並製作認股書； 4、融資完成後，要申請辦理變更登記。《中華人民共和國公司法》第一百三十三條 公司發行新股，股東大會應當對下列事項作出決議： (一)新股種類及數額； (二)新股發行價格； (三)新股發行的起止日期； (四)向原有股東閉塌發行新股的種類及數額。 第一百三十四條 公司經國務院證券監督管理機構核准公開發行新股時，必須公告新股招股說明書和財務會計報告，並製作認股書。 本法第八十七條、第八十八條的規定適用於公司公開發行新股。 第一百三十五條 公司發行新股，可以根據公司早態陵經營情況和財務狀況，確定其作價方案。 第一百三十六條 公司發行新股募足股款後陸戚，必須向公司登記機關辦理變更登記，並公告。
② 公司上市前必須融資嗎
上市前不一定進行融資，有的公司並不需要進行大筆融資，根據公司實際狀況來決定融資金額
③ 股權融資的條件有哪些
創業企業在融資時，無論是天使階段還是VC階段，都要簽署投資協議。投資協議的內容因雙方彼時地位不同，協議內容不盡相同。有一些條款是協議的核心條款，作為創業者，對這些條款應有基本的了解，做到與投資方談判時心中有數。當然，最終的協議簽署建議有專業的律師把關。
以被投資企業未來的經營業績為對賭的標的，以創業者和投資者之間相互轉讓一部分股權或退回一部分投資款作為賭注，以激勵企業管理層努力工作並且達到調整企業估計目標的條款。
為了保護作為小股東的投資者的利益，增強小股東的話語權，防止大股東濫用股東權利。投資者往往在融資協議中規定在特定事項中他有一票否決的權利。
其本質是如果被投資企業在本次融資後再次融資的，那原先的投資者必須獲得與新投資者同樣的購股價格。實踐中，反稀釋條款有兩種形式：棘輪條款和加權平均反稀釋條款，這兩種形式的最大區別是前者不考慮新發行股份的數量，而只關注發行價格，而後者將數量和價格一並予以考慮。
如果被投資企業發生以下情形如在約定的期限內沒有上市，或者經營出現重大問題時，那被投資企業或企業原始股東有義務按事先約定的價格回購投資者所持有的全部或者被投資企業的股權，從而實現投資者退出被投資企業的目的。
如果企業原始股東想要出售股份時，作為小股東的投資者有權與這些股東一起出售。
如果被投資企業發生如未能在約定的期限內上市等情形，那麼投資者有權強制性要求公司的原有股東（主要是創始人股東和管理層股東）與自己一起向第三方轉讓股份，原有股東應按照投資者與第三方達成的轉讓價格和交易條件出售股份。
當被投資企業原始股東對外轉讓股權時，投資者有權在相同條件下優先購買原始股東對外轉讓的股權的權利。
是被投資企業、企業原始股東以及投資者對於事實情況的陳述和對於特定事項的保證，是今後承擔法律責任的依據和基礎。
融資協議可能還會涉及到可轉換債權，優先清算權等等。
④ 創業者融資必須謹記的12個融資條款
創業者融資必須謹記的12個融資條款
融資有多難，只有經歷過創業的人才會知道。很多創業者都不是融資方面的專業人士。在融資過程中，稍有不慎就可能會遇到很多意想不到的難題，甚至陷阱。本文的作者是一位資深投資人，他提出了創業者們在融資中必須要注意的12個問題。下面我帶你一起來了解一下~
我們正處在一個移動互聯網產業革命的時代，誕生了非常多的完全改變我們生活習慣，而且有巨大商業價值和資本價值的模式和公司。國家在政策上大力扶持創業，如新公司法的實施和IPO注冊制的推進，所以，現在正好是產業轉型和創業的良機，如何給創業插上資本的翅膀，下面我講一些與投資有關的問題：
1為什麼要融資?
「融資」是三個引：引資、引智、引資源。如果能拿別人的錢創業，當然要拿別人的錢創業。你看雷軍，在做小米之前實際上已經很有錢了，但做小米的時候，他還到處融資。答案就是，融資是引資金、引智力、引資源的過程。當然，花別人錢跟花自己錢確實不一樣，花別人錢更大膽。很多創業公司，尤其是最開始的時候，有投資人在裡面和沒投資人在裡面，尤其是比較專業的投資機構在裡面，發展真的不太一樣。
2如何尋找和選擇合適的投資人?
找到合適自己的投資人，對企業發展是非常關鍵的。那麼如何處理投後關系?既然合作，除非你只看中錢，不看中其他的，一定要跟投資人保持緊密的互動。有事兒沒事兒騷擾一下，目前來看，往往是那種比較活躍的創始人，或者互動比較頻繁的創始人，他們的項目後續的融資和發展會比較快一些。因為，做企業就是聚人，要把一幫有資源、有能力的人聚過來。
3符合投資人偏好的商業計劃書特點?
最好的「商業計劃書」，15頁以內足夠了，最多20頁，如果你能12頁講清楚問題就非常好，商業計劃書太羅嗦的話，投資人不會願意看。我自己最喜歡「提問式」的商業計劃書，就是自己問、自己答：我們是做什麼的(講商業模式)?我們是怎麼做的(講產品體驗)?我們做得怎麼樣(講沿革和現狀)?競爭對手如何?我們的團隊怎麼樣?融資計劃是什麼?基本上就差不多了。如果你是做一些很大眾化的行業，你連市場分析都不用做，如果我連這個市場都不熟悉的話，我也沒資格投資你。
4如何做好路演?
同樣，5分鍾之內，一定要把路演項目講清楚。路演的原則和要講的內容，一定是跟商業計劃書邏輯是一樣的，而且也是那麼簡單和簡潔。我們不喜歡一上來就是市場分析，一上來要講你是做什麼的，這個非常關鍵!然後再介紹團隊如何，現在做的怎麼樣，競爭對手等。把這些事情講清楚就夠了。
5健康的、投資人喜歡的股權結構是什麼?
現在容易出現兩個極端情況，一個是股權非常平均，另一個是一股獨大。如果股權過於平均的話，初始的時候是沒問題的，大家在創業時可以共患難。但是企業一旦做大，出現分歧和吵架是非常常見的，這對未來就埋下了不好的隱患。此外，沒有聯合創始人的'公司，投資人一般不會投。投資人希望投的是一個創業團隊，是團隊作戰，而不是一個人戰斗。
創始人壓力是非常非常大的，如果這些壓力讓一個人扛，往往容易做出非常錯誤的決定和錯誤的選擇。但如果是一個團隊的決策，可以互相彌補知識和能力的短板。行業研究報告公眾號推薦。
一個創業團隊互補是非常重要的。什麼樣的股權結構是合適的?老大能夠有相對大股份比如50%、60%的股份，然後再配有一兩個有20%、30%股份的聯合創始人，這樣的團隊就很健康。
6公司如何估值?
很多人認為，估值是有模式的，或者是有模型的，這邊輸進去那邊就出結果了，就值這么多錢，其實這是巨大的誤解。早期投資估值就是拍腦袋。怎麼拍?就是基於行業經驗來的，我們沒有也不需要財務模型。不像PE投資、並購投資等，這些是需要財務模型的。
所有的財務模型都是基於你過去的數字，去預測你未來的財務數據，通過一些方法，比如「現金流折現法」，「PE法」，然後算出你現在值多少錢，但對於一些沒有歷史數據的公司，特別是初創公司，做財務模型完全是沒有必要的。提醒下，大家對自己的估值要有清晰的認識，不要上來報個特高的價測試別人，別想一口吃個胖子，這其實是不科學的。
7什麼是投資協議?
很多沒有拿過投資人錢的人，都以為投資協議應該很簡單，不就是你投錢進來，我把股份轉給你，一變更完了，同股同權。實際上不是的，投資協議的條款一定是非常保護投資人的，確實有很多苛刻的條款。
因為投資人的資金是募集來的，必須要承擔資金安全和增值的責任，再加上公司都是創始人在實際控制，所以投資人要保護自己，於是就會在條款中約定好，如果歷史上什麼事兒你騙了我，你要承擔責任，如果未來你不守約，你要承擔責任等等。投資人甚至有很多的「一票否決權」。比如說公司要分離，要融資，要實行期權計劃等。一票否決權只是說多少的問題，一般都會有，極少沒有。
這些條款就是防君子不防小人的; 還有很多其他條款，比如「反稀釋權」，就是這一輪如果以兩億估值投進去了，那得保證以後不能低於兩億，如果低於兩億的話得給我補回來，只能往上漲不能往下降估值。
再比如「清算優先權」，實際上公司法是不支持這塊的，因為公司法規定同股必須同權，你清算之後把員工的錢給了，社保交了，債權還了，最後剩多少錢是股東同比例分配，但投資協議中通常會約定投資人優先清算分配。如果你開始創業想融資，跟投資人談，我個人建議贖回條款可以取消，尤其在早期，從實際執行來看，讓創始人贖回給創始人壓力太大，如果讓公司贖回其實沒太大意義。最後提醒大家，雖然條款不一定符合公司法，但簽了約就要遵守，不遵守就違約了。
8什麼情況下會有對賭?
對賭產生的根源，在於創始人和投資方對公司的估值達不成一致，如果估值達成一致就不用賭了，直接投多少錢佔多少股。但我說這公司值1億，你偏說值3億，我說投1000萬佔10%，你說投1000萬只佔三四個點。3億就3億，但達不到目標得把股份調整回來，或者把錢退回來一部分，這就是對賭。
「對賭」和「代持」，法律規定在上市之前必須清零，上市時不能有對賭，也不能有代持，上市必須股權清晰，不能說這個股權是代持的。我的意見是盡量不要對賭，往往傷感情。有的創始人說只要對賭他絕對不接受，無傷大雅的對賭是可以接受的，投資人畢竟會給你一些高的估值。
9要不要請財務顧問?
凡是大額的投資交易一般都會有財務顧問，因為財務顧問有他的價值，比如涉及到價格的談判，條款的談判，融資估值，財務模型，很多協調都需要財務顧問做。按行業慣例財務顧問的費用會佔3%左右，但如果涉及的金額特別大，有可能財務顧問會降到2%或者1.5%或1%。
10何時啟動下一輪?
這是融資節奏的問題，到底一次就融它個夠，融一大筆錢，還是小步快跑?這個的話因人而異了。毫無疑問如果你能融到一筆大錢，尤其是在市場有點風險的情況下，融大一點錢會安全一點。但是在目前這個市場如此火熱的情況下，大家是可以考慮小步快跑的，市場不缺錢再融也不難。
11如何設置和發放期權?
每個公司都會面臨期權的問題。一般期權有三個考慮的緯度：一個是崗位的高低，崗位高當然一次性我給的期權多，崗位低當然少。如何兌現?有兩個緯度：一個是時間，一個是貢獻。期權是不是白給的?不是白給的，是要錢買的，在行權的時候是必須要掏錢買期權的，期權是在不同的時間會給期權，不同時候給的期權價格是不一樣的。行權時間也是要約定的。
12券商在上市方面有那些要求?
創業板有連續兩年盈利等財務指標要求，新三板沒有，要求公司存續要滿兩年以上等，這些都是非常低的標准。新三板最近非常火熱，2014年掛牌了一千多家，今年只多不少。目前新三板還是協議交易和做市商交易，沒有集合競價。集合競價的股市流動性更高。在主板上是集合競價，比做市商制度更進一步，由買賣的股民自己報價，按照時間優先價格優先原則，從高排到低，從低排到高，中間的買賣價格契合點直接撮合交易，中間就沒有做市商了。
從投資退出的角度來講，上新三板確實是個還不錯的方式，現在也很熱門。不過新三板的市盈率普遍還沒有主板高，募資功能和股票流動性還相對較弱。總的來說，新三板一定會越來越完善，越來越規范，優秀的新三板企業也會越來越多。我個人覺得未來它極有可能是中國的納斯達克。
;⑤ 證監會調整上市公司再融資條款 涉延長融資批文有效期等
2月14日，證監會發布《關於修改<上市公司證券發行管理辦法>的決定》《關於修改<創業板上市公司證券發行管理暫行辦法>的決定》《關於修改<上市公司非公開發行股票實施細則>的決定》（簡稱《再融資規則》），目的是為了深化金融供給側結構性改革，完善再融資市場化約束機制，增強資本市場服務實體經濟的能力，助力上市公司抗擊疫情、恢復生產，自發布之日起施行。
據悉，此次再融資制度部分條款調整的內容主要包括三方面。一是精簡發行條件，拓寬創業板再融資服務覆蓋面。取消創業板公開發行證券最近一期末資產負債率高於45%的條件；取消創業板非公開發行股票連續2年盈利的條件；將創業板前次募集資金基本使用完畢，且使用進度和效果與披露情況基本一致由發行條件調整為信息披露要求。
二是優化非公開制度安排，支持上市公司引入戰略投資者。上市公司董事會決議提前確定全部發行對象且為戰略投資者等的，定價基準日可以為關於本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日或者發行期首日；調整非公開發行股票定價和鎖定機制，將發行價格由不得低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折。
同時，將鎖定期由36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月，且不適用減持規則的相關限制；將主板（中小板）、創業板非公開發行股票發行對象數量由分別不超過10名和5名，統一調整為不超過35名。
三則是適當延長批文有效期，方便上市公司選擇發行窗口。將再融資批文有效期從6個月延長至12個月。
此外，在《發行監管問答——關於引導規范上市公司融資行為的監管要求（修訂版）》中，證監會還明確，上市公司申請非公開發行股票的，擬發行的股份數量原則上不得超過本次發行前總股本的30%。
⑥ 上市前為什麼要融資25%
有規定
進一步明確和完善融資融券交易監管標准，經中國證監會批准，上交所對《融資融券交易實施細則》第四十九條、第五十條進行了修改
《實施細則》第四十九條修改為：單只股票的融資監控指標達到25%時，上交所可以在次一交易日暫停其融資買入，並向市場公布
該股票的融資監控指標降低至20%以下時，上交所可以在次一交易日恢復其融資買入，並向市場公布。根據修改後的《實施細則》，單只交易所交易基金的融資監控指標達到75%時，上交所可以在次一交易日暫停其融資買入，並向市場公布
該交易所交易基金的融資監控指標降低至70%以下時，上交所可以在次一交易日恢復其融資買入，並向市場公布。上述融資監控指標為「會員上報的標的證券融資余額」和「信用賬戶持有的標的證券市值」取較小者與標的證券流通市值的比值。
⑦ 上市公司融資要啥條件
一、 上市公司 融資要啥條件? 1、組織機構健全、運行良好，符合下列規定： 公司章程 合法有效，股東大會、董事會、監事會和獨立董事制度健全，能夠依法有效履行職責;公司內部控制制度健全，能夠有效保證公司運行的效率、合法合規性和財務報告的可靠性;內部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;現任董事、監事和高級管理人員具備任職資格，能夠忠實和勤勉地履行職務 2、上市公司的盈利能力具有可持續性，符合下列規定：最近3個會計年度連續盈利。扣除非經常性損益後的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為計算依據;業務和盈利來源相對穩定，不存在嚴重依賴於控股股東、實際控制人的情形;現有主營業務或投資方向能夠可持續發展，經營模式和投資計劃穩健，主要產品或服務的市場前景良好，行業經營環境和市場需求不存在現實或可預見的重大不利變化;高級管理人員和核心技術人員穩定，最近12個月內未發生重大不利變化;公司重要資產、核心技術或其他重大權益的取得合法，能夠持續使用，不存在現實或可預見的重大不利變化;不存在可能嚴重影響公司持續經營的擔保、 訴訟 、仲裁或其他重大事項;最近24個月內曾公開發行證券的，不存在發行當年營業利潤比上年下降50%以上的情形。 二、上市公司融資方式有哪些? 由於在公司內部進行融資，不需要實際對外支付利息或股息，不會減少公司的現金流量;同時由於資金來源於公司內部，不發生融資費用，使內部融資的成本遠低於外部融資。 公司生產經營活動的正常運轉以及擴充生產能力，都需要大量資金給予支持，這些資金的來源除內源資本外，相當多的部分要依靠外源融資來解決。上市公司外源融資又可分為向金融機構借款和發行公司債券的 債權融資 方式;配股及增發新股的股權方式;發行可轉換債券的半股權半債權的方式。 銀行貸款 是目前債權融資的主要方式，其優點在於程序比較簡單，融資成本相對節約，靈活性強，只要企業效益良好、融資較容易，缺點是一般要提供 抵押 或者擔保，籌資數額有限，還款付息壓力大，財務風險較高。 綜上所述，上市公司在經營過程中因為合並重組，經常需要大量資金。如果對外融資，應該符合證監會規定的條件。上市公司融資的手段主要是股票增發及配股，另外，通過向銀行貸款也是常用的融資手段，公司應該結合自身特點選擇合適的融資方案。
⑧ 上市公司融資條件
（1）主體資格方面。企業應當是依法設立且合法存續的股份有限公司，持續經營時間應當在3年以上（經國務院批準的除外），其中：有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續經營時間從有限責任公司成立之日起計算滿3年；最近3年內主營業務和董事、高級管理人員沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更；發行前股本總額不少於人民幣3000萬元，發行後股本總額不少於人民幣五千萬元，公開發行的股份達到公司股份總數的百分之二十五以上；股本總額超過人民幣四億元的，公開發行股份的比例為百分之十以上。
（2）獨立性方面。企業應當具有完整的業務體系和直接面向市場獨立經營的能力；企業的資產應當完整，人員應當獨立，財務應當獨立，機構應當獨立、業務應當獨立。
（3）規范運作方面。企業應當建立健全股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書制度，相關機構和人員能夠依法履行職責；企業的董事、監事和高級管理人員符合法律、行政法規和規章規定的任職資格；企業最近三年無重大違法行為，無損害投資者合法權益和社會公共利益的其他情形。
（4）財務與會計方面。企業最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3000萬元；最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5000萬元；或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；最近三年財務會計報告無虛假記載。（5）募集資金投向方面。募集資金應當有明確的使用方向，原則上應當用於主營業務。除金融類企業外，募集資金使用項目不得為持有交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人、委託理財等財務性投資，不得直接或者間接投資於以買賣有價證券為主要業務的公司。另外，募集資金投資項目應當符合國家產業政策、投資管理、環境保護、土地管理以及其他法律、法規和規章的規定。
法律依據:
《中華人民共和國中小企業促進法》 第十八條 國家健全多層次資本市場體系，多渠道推動股權融資，發展並規范債券市場，促進中小企業利用多種方式直接融資。