企業投融資管理試題

1. 企業融資經理考試考什麼一般

企業融資投資經理考試考《投資經理筆試題》。
投資經理面試題筆試題和崗位介紹及職業發展。
企業是指企業所得稅法及其實施條例規定的居民企業和非居民粗汪企業。 居民企業，是指依法在中國境內成立，或者依照外國（地伍凳森區）法律成立但實際管理機構在中國境內的企業。非居民企腔畝業，是指依照外國（地區）法律成立且實際管理機構不在中國境內，但在中國境內設立機構、場所的，或者在中國境內未設立機構、場所，但有來源於中國境內所得的企業。

2. 投融資管理是什麼樣的

同學你好，很高興為您解答！

高頓網校為您解答：

財務制度中的投融資管理

第一章 總則

第一條 為加強公司內部控制，規避風險，提高經濟效益，促進公司規范運作，保護投資者合法權益，根據《中華人民共和國公司法》（以下簡稱「《公司法》」）和《公司章程》等有關法律法規的規定，特製定本制度。

第二條 本制度所稱投融資決策主要是指公司投、融資及資產項目的管理決策，包括：對內投資、對外投資、對外融資、重大資產重組、對外擔保事項等。

第三條 本制度的決策行為應遵循以下基本原則：

（一）遵守國家法律、法規及公司章程的有關規定；

（二）維護公司利益，爭取效益最大化；

（三）符合公司發展戰略，符合國家產業政策，發揮和加強公司的競爭優勢；

（四）採取審慎態度，規模適度，量力而行，對實施過程進行相關的風險管理，兼顧風險和收益的平衡；

（五）規范化、制度化、科學化，必要時咨詢或聘請外部專業機構。

第二章 對內投資決策管理

第四條 對內投資是指公司利用自有資金或銀行貸款進行基本建設、技術改造、購買大型機器、設備及新項目建設等。

第五條 公司對內投資的決策程序：

（一）按照公司規劃方案，結合相關部門和單位組織編制的項目可行性研究報告，提出公司固定資產投資計劃；

（二）按本制度規定的審批許可權履行審批程序；

（三）投資決策委員會進行討論並交董事長審議；

（四）管理層根據審批結果負責組織實施，相關部門按公司有關規定辦理項目實施所需各類手續。

第三章 對外投資決策管理

第六條 對外投資是指公司為獲取未來收益而將一定數量的貨幣資金、股權、以及經評估後的實物或無形資產等作價出資，對外進行各種形式的投資活動。

第七條 按照投資期限的長短，公司對外投資分為短期投資和長期投資。

短期投資主要指公司購入的能隨時變現且持有時間不超過一年（含一年）的投資，包括各種股票、債券、基金、分紅型保險、銀行理財產品等；長期投資主要指投資期限超過一年，不能隨時變現或不準備變現的各種投資，包括債券投資、股權投資和其他投資等。包括但不限於下列類型：

（一）公司獨立興辦的企業或獨立出資的經營項目；

（二）公司出資與其他境內、外獨立法人實體、自然人成立合資、合作公司或開發項目；

（三）參股其他境內、外獨立法人實體；

（四）經營資產出租、委託經營或與他人共同經營；

（五）其他投資行為。

第八條 公司短期投資的決策程序：

（一）投融資管理部負責預選投資機會和投資對象，根據投資對象的盈利能力編制短期投資計劃；

（二）財務部負責提供公司資金流量狀況；

（三）按本制度規定的審批許可權履行審批程序；

（四）投資決策委員會進行討論並交董事長審議；

（五）投融資管理部根據審批結果負責組織實施。

涉及證券投資的，公司必須執行嚴格的聯合控制制度，即至少要由兩名以上人員共同操作，且投資操作人員與資金管理人員分離、相互制約，不得一人單獨接觸投資資產，對任何的投資資產的存入或取出，必須董事長簽字審批。

第九條 公司長期投資的決策程序：

（一）公司投資並購小組對擬投資項目進行初步評估，提出投資建議，提交公司會議研究；並按照審核意見，組織相關部門對其進行調研、論證，編制可行性研究報告及有關合作意向書，再次提交公司研究；

（二）按本制度規定的審批許可權履行審批程序；

（三）投資決策委員會進行討論並交董事長審議；

（四）投融資管理部根據審批結果負責組織實施。

第十條 公司在進行投資決策時，需聘請技術、經濟、法律等有關機構和專家進行咨詢；決策投資項目不能僅考慮項目的報酬率，更要關注投資風險的分析與防範，對投資項目的決策要採取謹慎的原則。

第十一條 公司審計部應依據其職責對投資項目進行監督，對違規行為及時提出糾正意見，對重大問題提出專項報告，提請董事長處理。

專題推薦：財務制度

作為全球領先的財經證書網路教育領導品牌，高頓財經集財經教育核心資源於一身，旗下擁有高頓網校、公開課、在線直播、網站聯盟、財經題庫、高頓部落會計論壇、APP客戶端等平台資源，為全球財經界人士提供優質的服務及全面的解決方案。

高頓網校將始終秉承"成就年輕夢想，開創新商業文明"的企業使命，加快國際化進程，打造全球一流的財經網路學習平台！

高頓祝您生活愉快！如仍有疑問，歡迎向高頓企業知道平台提問！

3. 4.如何理解投融資管理的基本原則。

理解投融資管理的基本原則需要從一下角度理解：

（1）資產匹配角度：即長期資產由長期資金支持，短期資產由短期資金支持。

（2）戰略導向角度：企業的投融資活動應該符合企業發展戰略和規劃。

（3）現金角度：要維持企業的長期生存，一個重要的因素是看經理人員能否作出有效決策以生成足夠多的現金。

（4）價值創造角度：持續創造企業價值。

（5）風險匹配角度：企業應當確保投融資項目的風險情況與企業的風險綜合承受能力相匹配。

確保資金結構的合理性。

簡單地講，資金結構就是指企業負債資金和權益資金的比例關系，有時也被稱為資本結構。由於不同的融資方式會帶來不同的資金成本，並且對應不同的財務風險，因此，企業在將不同的融資渠道和方式進行組合時，必須充分考慮企業實際的經營和市場競爭力，適度負債，追求最佳的資本結構。

4. 07全國會計考試中級財務管理模擬試題四

一、單項選擇題(下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2b鉛筆填塗答題卡中相應的信息點。本類題共25分，每小題1分，多選、錯選、不選均不得分。)

1.下列對於金融工具的特徵描述中不正確的是()。
a.金融工具具有期限性b.金融工具具有流動性
c.金融工具具有穩定性d.金融工具具有收益性

2.資產的b系數是衡量風險大小的重要指標，下列表述錯誤的有()。
a.b：o，說明該資產的系統風險為0
b.某資產的b<o，說明此資產無風險
c.某資產的b：1，說明該資產的系統風險等於整個市場組合的平均風險
d.某資產的b>1，說明該資產的市場風險大於股票市場的平均風險

3.下列有關風險收益率表述不正確的是()。
a.風險收益率是指承擔該資產的風險而要求的超過無風險利率的額外收益
b.風險收益率等於必要收益率與無風險收益率之差
c.投資者對風險的態度越迴避，要求的風險收益率越高
d.風險收益率是投資者對某資產合理要求的最低收益率

4.某企業2005年12月1日投資1050元購入一張面值1000元，票面利率6％，每年12月31日付息一次的債券，並於2006年2月1日以1010元的市場價格出售。則該債券的持有期年均收益率為()。
a.6％b.20％c.11.43％d.40％

5.包括建設期的靜態投資回收期是()。
a.凈現值為零的年限b.凈現金流量為零的年限
c.累計凈現值為零的年限d.累計凈現金流量為零的年限

6.下列指標中，反映項目投資總體規劃的價值指標是(卜談褲)。
a.原始投資總額b.投資總額
c.投資成本d.建設投資

7.在全部投資均於建設起點一次性投入，建設期為零，。投產後每年凈現金流量相等的情況下，為計算內部收益率所求得的年金現值系數應等於該項目的()。
a.現值指數指標的值b.凈現值率指標的值
c.靜態回收期指標的值d.投資利潤率指標的值

8.基金單位凈值的計算公式是()。
a.基金凈資產價值總額/基金單位總份額
b.基金資產總值/基金單位總份額
c.某金負債總值/5金單位總份額
d.基金所有者權益/基金單位總份額

9.下列不屬於期權投資可考慮的投資策略的是()。
a.預計期權標的物價格將上升時，買進認購期權
b.預計期權標的物價格將下降時，買進認售期權
c.買進認售期權同時買人期權型簡標的物
d.買進認購期權同時買人期權標的物

10.下列各項中，一般情況下與現金持有量無關的成本是()。
a.機會成本b.管理成本c.短缺成本d.轉換成本

1l.某企業全年必要現金支付額500萬元，其他穩定可靠的現金流人總額100萬元，應收賬
款總計金額800萬元，其應收賬款收現保證率為()。
a.50％b.75％c.62.5％d.12.5％

12.某公司測算，若採用銀行業務集中法，增設收賬中心，可使公司應收賬款平均余額由現
在的1000萬元減~800 7j元，每年增加相關費用20 7i元，該公司年綜合資金成本率為12％，則()。
a.該公司應採用銀行業務集中法
b.該公司不應採用銀行業務集中法
c.難以確定
d.不應採用銀行業務集中法而應採用郵政信箱法

13.出租人既出租某項資產，又以該項資產為擔保借入資金的租賃方式是()。
a.經營租賃b.杠桿租賃c.直接租賃d.售後租回

14.某企業固定資產為800萬元，永久性流動資產為200萬元，臨時性流動資產為200萬元。已知長期負債，自發性負債和權益資本可提供的資金為900萬元。則該企業採取的是()。
a.配合型融資政策b.激進型融資政策
c.穩健型融資政策d.均可

15.影響利潤分配政策，但我國尚未做出規定的法律因素是()。
a.資金保全約束b.資本積累約束
c.超額累積利潤侍態約束d.公司的盈餘穩定狀況

16.股票回購的動機不包括()。
a.分配企業超額現金b.滿足企業兼並與收購的需要
c.清除小股東d.降低財務杠桿比例

17.關於復合杠桿系數，下列說法不正確的是()。
a.dcl=dol xdfl
b.普通股每股利潤變動率與息稅前利潤變動率之間的比率
c.反映產銷量變動對普通股每股利潤變動的影響
d.復合杠桿系數越大，企業風險越大

l8.協商價格的上限是市價，下限是()。
a.單位成本b.固定成本c.成本總額d.單位變動成本

19.某投資中心投資額為80000元，加權平均的最低投資利潤率為20％.剩餘收益為15000元，則該中心的投資利潤率為（）。
a.25%b.36％c .75％d.45.75%

20.下列關於責任中心的說法錯誤的有()。
a.投資中心是利潤中心，但利潤中心不都是投資中心
b.利潤中心不考核投入產出對比關系，投資中心要考核投入產出的對比關系
c.利潤中心和成本中心都只對可控成本費用負責
d.投資中心的考核范圍大於成本中心和利潤中心

21.不論利潤中心是否計算共同成本或不可控成本，都須確定的考核指標是()。
a.該中心的剩餘收益b.該中心的邊際貢獻總額
c.該中心的可控利潤總額d.該中心負責人的可控利潤總額

22.計算盈餘現金保障倍數指標時的盈餘是指()。
a.利潤總額b.息稅前利潤
c.凈利潤d.凈利潤——優先股利

23.如果企業速動比率很小，下列結論成立的是()。
a.企業流動資產佔用過多b.企業短期償債能力很強
c.企業短期償債風險很大d.企業資產流動性很強

24.下列各項預算中，構成全面預算體系最後環節的是()。
a.日常業務預算b.特種決策預算
c.滾動預算d.財務預算

25.下列屬於相關構成比率的指標有()。
a.資產負債率b.流動比率
c.總資產周轉率d.銷售利潤率</o，說明此資產無風險

5. 2013年注冊會計師《公司戰略與風險管理》測試題及答案(七)

第七章

一、單項選擇題

1. 近幾年來，人民幣匯率不斷上升，導致某外貿企業的利潤增長速度放緩許多。當企業制定財務戰略時，該影響因素屬於( )。

A.企業的內部約束

B.政府的影響

C.法律法規的約束

D.經濟約束

2. B省的甲啤酒廠的業務規模不斷擴大，近期有向A省發展的趨勢，經調查發現，A省對本省的啤酒業扶持較大陵培，採取了地方保護政策，這對甲啤酒廠進入A省市場十分不利。該因素屬於( )。

A.企業的內部約束

B.政府的影響

尺前唯C.法律法規的約束

D.經濟約束

3. 丁公司由於過於依賴債務融資而陷入困境，以下狀況中描述不正確的是( )。

A.無論企業盈利狀況如何，都必須支付利息

B.債權人不願繼續借債

C.債權人要求更高的回報

D.股利支付比較穩定

4. 甲公司是2010年剛剛成立的，2011年實現利潤10萬元，預計2012年仍有較好的收益水平，但需要在年初有約25萬元的資金投入。2011年分配股利時，最適合甲公司的股利政策是( )。

A.固定股利政策

B.固定股利支付率政策

C.零股利政策

D.剩餘股利政策

5. 乙公司經過多年發展已具備一定規模，收益水平處於逐年穩步增長的狀態。為了能夠在投資者中樹立較好的形象，最適合乙公司的股利政策是( )。

A.固定股利政策

B.固定股利支付率政策

C.零股利政策

D.剩餘股利政策

6. A企業在制定下年計劃前，對企業和市場狀況進行調研，得出以下結論：消費者已經廣泛接受了產品;利潤率較高;市場上的競爭者不斷增加。由此可以判斷，該產品處於產品生命周期中的( )。

A.引入期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

7. 某企業旗下現有五條產品線，由於企業在年初投入了大量資金進行基礎設施建設，因此目前的資金狀況難以維持五條產品線同時運轉，於是決定將收益水平較低的產品線出售。該企業採用的戰略是( )。

A.建設

B.持有

C.收獲

D.剝奪

8. 某企業根據高增長的市場需求，推出了一款新產品，但目前其市場佔有率還比較低。該產品屬於波士頓矩陣中的( )。

A.明星產品

B.金牛產品

C.問號產品

D.瘦狗產品

9. 甲公司於2011年3月成立的一家新公司，10月份接到一個新項目，需要擴大籌資規模。下列籌資方式可行的是( )。

A.銀行貸款

B.發行公司債券

C.尋找戰略投資者

D.利用留存收益

10. 甲公司已經度過了價格競爭最激烈的階段，企業的風險也有所降低。關於甲公司的風險狀況中，最適合的搭配是( )。

A.高經營風險與高財務風險

B.低經營風險與高財務風險

C.高經營風險與低財務風險

D.低經營風險與低財務風險

11. 某企業預計2012年度可能不會有能夠帶來現金凈流量為正的項目需要投資，因此決定向股東派發股利。由此可見，該企業實行的股利政策是( )。

A.固定股利政策

B.固定股利支付率政策

C.零股利政策

D.剩餘股利政策

12. 某企業根據財務數據，判斷出目前企業正處於增值型現金短缺狀態，經進一步分析發現，企業的這種高速增長只是短期的增長。對此，企業應採取的措施是( )。

A.增加短期借款

B.增加長期借款

C.增加權益資本

D.提高可持續增長率

二、多項選擇題

1. 下列關於財務戰略與財務管理的說法中，正確的有( )。

A.財務戰略需要適合企業所處的發展階段並符合利益相關者的期望

B.財務管理的方式是決定企業戰略能否成功的關鍵

C.財務戰略的決策均是由企業的財務負責人做出的

D.財務管理不悔大僅包括資金的籌集，還要包括資金的管理

2. 在制定財務戰略時，管理層需要了解會影響企業實現股東價值化的限制性因素，其中的經濟約束也是十分重要的一種。下列屬於經濟約束的有( )。

A.通貨膨脹

B.利率

C.匯率

D.經濟法

3. 2008年，國家曾多次上調存貸利率，在這樣的環境下，企業會傾向於( )。

A.減少債務融資

B.增加長期借款

C.借新債還舊債

D.利用剩餘現金投資付息證券

4. 乙公司是一家比較保守的公司，該公司的管理層認為利用債務籌資的風險是非常大的，因此一直都是利用內部融資或股權融資。下列各項中，屬於這兩種方式缺點的有( )。

A.要求企業必須有足夠的盈利能力

B.是否發放股利比較靈活

C.股份融資可能引起控制權的稀釋

D.融資方式比較激進

5. 在確定企業的資本結構時，需要考慮的因素包括( )。

A.企業對風險的態度

B.企業的舉債能力

C.企業的盈利能力

D.管理層對企業的控制能力

6. 投資組合計劃中的戰略可以適用於多個層級，如產品、市場細分甚至戰略業務單元等方面。其中包括的戰略主要有( )。

A.建設

B.持有

C.收獲

D.剝奪

7. 根據某公司的財務數據分析發現，D產品每年並不需要投入很多資金，但卻可以為公司帶來大量的現金流入，而且其相對市場份額較高。對於這樣的產品，該公司可以採取的戰略有( )。

A.建設

B.持有

C.收獲

D.剝奪

8. 企業在利用波士頓矩陣進行分析時，應當關注的指標有( )。

A.市場增長率

B.市場經濟

C.相對市場份額

D.競爭程度

9. 下列等式正確的有( )。

A.若利率不變，企業市場增加值=股東權益增加值

B.股東財富化=市場增加值化

C.股東權益的市場增加值化=權益市場價值化

D.若考慮利率因素，企業市場增加值=權益增加值+債務增加值

10. 某企業的財務人員在進行分析後，得出以下結論，其中正確的有( )。

A.企業的資本成本的增加是導致企業增加值減少的因素之一

B.投資資本的增長率不會影響企業是否創造價值，因此並不重要

C.當投資資本回報率小於資本成本時，增加投資反而會使企業價值增加

D.當投資資本回報率大於資本成本時，增加投資會使企業增加值變大

11. 甲公司本年的部分財務數據如下：企業加權平均資本成本為10%，銷售增長率為11.8%，可持續增長率為12%，投資資本回報率為12%。下列關於甲公司採取的各種方案中，正確的有( )。

A.提高銷售增長率

B.回購股份

C.增加股利支付率

D.增加借款

12. 王經理根據財務數據判斷，企業正處於減損型現金剩餘的情況。為了改善企業的狀況，他可以採取的措施有( )。

A.直接提高增長率

B.降低資本成本

C.提高投資資本回報率

D.降低應收賬款和存貨等的資金佔用

三、簡答題

1. 甲企業下設三個事業部，分別從事A、B、C三種產品的生產和銷售，三個事業部的經理向總經理匯報工作。以下是三位經理的匯報總結：

A產品：本年實現銷售額2500萬元，比上年增長了11.5%，與競爭對手的銷售額相比，比值約為0.86。B產品：本年實現銷售額9200萬元，比上年增長了16.8%，與競爭對手的銷售額相比，比值約為1.05。C產品：本年實現銷售額12500萬元，比上年增長了6%，與競爭對手的銷售額相比，比值約為1.12。

假設市場增長率和相對市場佔有率分別以10%和0.9作為高低的界限標准。

要求：

(1)簡述甲企業採用的組織結構及其優缺點;

(2)判斷產品A、B、C分別屬於何種產品，並說明理由;

(3)針對以上三種產品，分別可以採取什麼財務戰略。

2. 某企業現在是擁有著以傳統糕點為主導，集鹵味製品、米製品、肉食品等為一體的系列產品群的國內品牌。其傳統糕點在市場上有著較高的認可度，因此占據了較高的市場份額，而且傳統糕點每年都可以為企業帶來大量的現金流入。鹵味製品是企業近年來新的發展重點，根據企業的調查發現，雖然市面上的鹵味製品較多，但品牌雜亂，並不能受到消費者認可，企業憑借著自己的品牌，其生產質量、食品安全都十分有保障。一經推出，該產品就快速佔有大部分市場份額，因此，企業將該產品作為重點發展對象，投入了大量資金以維持現有市場地位。米製品和肉製品都是企業最新推出的產品，市場佔有率均比較低。但由於肉製品市場已經是發展比較成熟的市場，市場中的競爭者非常多，企業的產品進入後並沒有突顯出任何優勢，增長速度也比較低;隨著人們對食物多樣性的要求越來越多，因此米製品的增長速度非常快，達到了20%的增速，但由於企業對此的投入也較高，因此尚不能為企業帶來正的現金流。

要求：

(1)根據波士頓矩陣，判斷企業各種產品的種類，並說明理由;

(2)針對各種產品，給出具體的發展建議。

一、單項選擇題

1.

【答案】D

【解析】經濟約束通常包括通貨膨脹、利率和匯率的影響。題中描述的情況屬於匯率的影響，因此屬於經濟約束。

2.

【答案】B

【解析】由於A省政府採取了地方保護政策，使得甲企業很難進入A省，因此該影響因素屬於政府的影響。

3.

【答案】D

【解析】借債較多時，容易造成企業利潤的波動，從而表現為留存收益和紅利支付的波動。因此，選項D不正確。

4.

【答案】C

【解析】零股利政策是將所有剩餘盈餘都投資回企業中。在企業成長階段通常會使用這種股利政策，並將其反映在股價的增長中。甲公司剛剛成立，適用於零股利政策。

5.

【答案】A

【解析】固定股利政策是指每年支付固定的或者穩定增長的股利，將為投資者提供可預測的現金流量，降低管理層將資金轉移到盈利能力差的活動的機會並為成熟的企業提供穩定的現金流。這樣有利於在投資者中樹立較好的形象。

6.

【答案】B

【解析】材料中描述的內容均體現出了成長期的特徵。

7.

【答案】C

【解析】收獲，旨在犧牲長期發展來追求短期盈餘和利潤的收獲戰略。

8.

【答案】C

【解析】問號產品是高增長市場的產物，但市場份額較低。

9.

【答案】C

【解析】新成立的公司的經營風險比較大，不適合採用債權籌資的方式，因此，選項A、B不正確。由於甲公司剛剛成立，還沒有留存收益可以利用，因此也是不可行的。

10.

【答案】B

【解析】根據題意，甲公司已經進入了成熟期，此時的經營風險是比較低的，因此可以適當提高財務風險，以獲得財務杠桿帶來的好處。因此，選項B是最適合的。

11.

【答案】D

【解析】剩餘股利政策就是只有在沒有現金凈流量為正的項目的時候才會支付股利。

12.

【答案】A

【解析】高速增長通常是不可持續的，增長率遲早會降下來。如果高速增長是暫時的，企業應通過借款來籌集所需資金，等到銷售增長率下降後企業會有多餘現金歸還借款。

二、多項選擇題

1.

【答案】ABD

【解析】重要的財務決策是由企業層做出的，甚至需要經過董事會決議。並不是所有的財務決策都是財務負責人做出的，因此選項C不正確。

2.

【答案】ABC

【解析】經濟法是屬於法律法規對企業的影響因素，因此選項D不正確。

3.

【答案】AD

【解析】當利率較高時，企業可能會傾向於以下做法：(1)決定減少其債務融資的金額，並替換為權益融資，比如留存收益;(2)擁有大量現金盈餘和用於投資的流動資金的公司可能將其一部分短期投資從權益中轉出，變成附息證券;(3)如果預計利率近期可能有所下降，則企業可能會選擇通過籌集短期資金和變動利率債務，而不是固定利率的長期貸款來融資。

4.

【答案】AC

【解析】選項B屬於股利融資方式的優點;選項D屬於資產銷售融資方式的缺點。

5.

【答案】ABCD

【解析】以上均屬於確定企業資本結構時需要考慮的因素。

6.

【答案】ABCD

【解析】在產品、市場細分甚至戰略業務單元方面可以運用以下四種主要戰略：建設;持有;收獲;剝奪。

7.

【答案】BC

【解析】根據描述，D產品屬於金牛產品，對金牛產品來說所用戰略是持有或在虛弱的時候收獲。(【注意】教材中的建設是有誤的)

8.

【答案】AC

【解析】企業在利用波士頓矩陣進行分析時，應當關注的指標是市場增長率和相對市場份額。

9.

【答案】AD

【解析】股東財富化，即股東權益的市場增加值化。嚴格說來，它不同於企業的市場增加值化，更不同於企業市場價值化或權益市場價值化。因此，選項B、C不正確。

10.

【答案】AD

【解析】增長率的高低雖然不能決定企業是否創造價值，但卻可以決定企業是否需要籌資，是制定財務戰略的重要依據。因此選項B不正確。當投資資本回報率小於資本成本時，增加投資反而會使企業價值減小，因此選項C不正確。

11.

【答案】ABC

【解析】由於企業的投資資本回報率大於資本成本，而銷售增長率小於可持續增長率，屬於增值型現金剩餘的情況，因此選項A、B、C均為正確的。選項D屬於增值型現金短缺可以採用的策略。

12.

【答案】BCD

【解析】減損型現金剩餘的主要問題是盈利能力差，而不是增長率低，簡單的加速增長很可能有害無益。因此，選項A不正確。

三、簡答題

1.

【答案】

(1)甲企業採用的是產品事業部制組織結構。其優點是：①生產與銷售不同產品的不同職能活動和工作可以通過事業部/產品經理來予以協調和配合;②各個事業部可以集中精力在其自身的區域。這就是說，由於這種結構更具靈活性，因此更有助於企業實施產品差異化;③易於出售或關閉經營不善的事業部。缺點是：①各個事業部會為了爭奪有限資源而產生磨擦;②各個事業部之間會存在管理成本的重疊和浪費;③若產品事業部數量較大，則難以協調;④若產品事業部數量較大，高級管理層會缺乏整體觀念。

(2)A產品屬於問號產品，因為其具有較高的增長率(11.5%>10%)，但相對市場份額較低(0.8610%)，而且相對市場份額也較高(1.05>0.9)。C產品屬於金牛產品，因為其增長率較低(6%0.9)。

(3)A產品是問號產品，處於起步期。此時是經營風險的階段，而經營風險高意味著這一時期的財務風險可能比較低，因此權益融資是最合適的。B產品是明星產品，處於成長期。此時產品整體業務風險的降低，競爭策略重點強調營銷活動，以確保產品銷售增長令人滿意以及企業增加了市場份額，擴大了銷售量。經營風險盡管比初始階段低了，但在銷售額快速增長的階段仍然很高。因此要控制資金來源的財務風險，這意味著需要繼續使用權益融資。C產品是金牛產品，處於成熟期。成熟期時，企業風險再次降低了，關鍵的企業風險在於能夠維持這種穩定成熟的階段，以及企業能否保持它的強大市場價值。因此，戰略重點轉移到提高效率、保持市場份額上來，可以引入債務融資。

2.

【答案】

(1)根據波士頓矩陣，傳統糕點屬於金牛產品，因為該產品可以為企業帶來大量現金流，而且佔有較高的市場份額。鹵味製品屬於明星產品，因為該產品有較高的市場份額，而且企業仍需對其進行大量投入。米製品屬於問號產品，因為該產品的市場增速高，市場佔有率低，還不能為企業帶來正的現金流。肉製品屬於瘦狗產品，因為肉製品的增長速度和市場份額均比較低。

(2)傳統糕點主要是提高效率，降低成本，同時利用該產品產生的現金流，發展其他產品，如明星產品等。鹵味製品屬於明星產品，這類產品需要爭取到市場份額，加強市場營銷，樹立良好的價格和質量形象。米製品屬於問號產品，但其顯示出良好的發展勢態，因此可以大量投入資金，將其由問號產品向明星產品轉變，增大其市場份額，同時還可以加強研發，提高產品質量。肉製品屬於瘦狗產品，企業需要針對該產品控製成本，如果成本控制還不能使其產生正的現金流，則可以將其出售。

6. 某企業為了擴大經營規模，融資租入一台機床，該機床的市價198萬元，租期10年，租賃公司的成本20萬

⑴ 198+20+15＝233（萬）
⑵ 233÷〔（P/A,15％，10－1）＋1〕＝40.37（萬元）
⑶ 233÷（P/A,15%，10）＝46.43（萬元）

7. 誰有重慶工商大學小自考《旅遊企業投資與管理》復習內容呀

：旅遊企業投資與管理

I 課程性質與設置目的要求

（一）性質與特點

"旅遊企業投資與管理"是高等教育旅遊管理專業（獨立本科段）的必修課程，是將投資學的相關理論應用於旅遊學理論體系中產生的一門邊緣學科，"投資學"遵循市場經濟的客觀規律，堅持理論聯系實際，宏觀分析與微觀分析相結合，表態分析與動態分析相結合，定性分析與定量分析相結合，靜態分析與動態分析相結合，定性分析和定量分析相結合，既研究國內的投資資金運動規律，又探討國際間投資資金來源的運動規律，系統的闡述了投資相關的概念及其應用體系。旅遊企業投資與管理旨在讓學生了解旅遊投資決策的基本知識、基本概念和旅遊投資的一般規律，為投資主體進行旅遊投資決策提供參考，服務於社會主義市場經濟。

（二）目標與基本要求

1、使應試者能較系統地了解旅遊投資的基本理論和知識。

2、使應試者學會旅遊投資分析的方法，為具體的旅遊投資項目決策作好准備。

3、使應試者能應用所學的知識處理實際問題，畢業後較好的適應旅遊企業的管理工作。

（三）與本專業其他課程的關系

旅遊企業投資與管理是建立在旅遊學、投資學、證劵投資學、管理學等學科的基礎上，是一門新興的應用性學科。與同樣研究投資活動規律的投資學、證劵投資學和財務相比，旅遊企業投資與管理側重研究的是微觀經濟領域的投資主體——旅遊企業在投資活動中，對各種直接和間接投資渠道的運用和管理過程。

Ⅱ 課程內容與考核目標

第一章 概述

一、學習目的和要求

通過本章的學習，了解投資的基本概念，旅遊企業投資的作用，旅遊企業投資管理觀念以及投資管理的內容。

1、重點：旅遊業和旅遊企業的構成、投資的經濟學含義、旅遊企業投資活動的特點、旅遊企業投資活動的作用。

2、難點：理解投資和資產、資本、籌資、融資等該概念的區別與聯系、理解旅遊業投資供給時滯的特殊性、理解風險和不確定性的區別。

3、學習應注意：風險是指在一定條件下和一定時期內可能發生的各種後果的變動程度；理論與實際的結合，能運用所學的投資管肆緩哪理觀念來闡述其在旅遊企業投資活動中的實踐意義。

二、課程內容

第一節 投資的含義、特徵和分類

一、 投資的含義

二、 投資的特徵

三、 投資活動的類型

第二節 旅遊企業投資的特點和作用

一、 旅遊業和旅遊企業

二、 旅遊企業的構成

三、 旅遊企業投資的特點

四、 旅遊企業投資的作用

第三節 旅遊企業投資管理觀念

一、 資金時間價值觀念

二、 資金的風險價值觀念

三、 機會成本觀念

四、 沉落成本觀念

五、 邊際觀念

六、 預期觀念

七、 彈性觀念

第四節 旅遊企業投資管理的內容

一、管理的含義

二、旅遊企業投資管理的含義與內容

三、考核知識點

1、投哪蔽資的概念、投資類型的劃分角度及其類型。

2、旅遊企業投資的特點及作用。

3、資金時間價值觀念、資金的風險價值觀念、機會成本觀念。

4、投資運動的四個階段、旅遊企業投資管理的含義及內容。

四、考核要求

1、識記：供給時滯、投資乘數、資金時間價值、風險、不確定性、系統風險、非系統風險、資金風險價值、風險報酬率、機會成本、沉沒成本、旅遊企業投資管理。

2、領會：投資的類型及劃分角度、投資運動的過程。

3、簡單應用：投資的概念、特點。

4、綜合應用：論述投資管理觀念在旅遊企業投資活動中的實踐意義。

第二章 旅遊企業投資環境

一、學習目的和要求

通過本章的學習，認識和掌握投資環境的構成、作用及特點，因地制宜的利用投資環境，控制投資風險，以確保投資成功，實現投資的裂碼預期目標。系統掌握旅遊企業投資環境的內容與投資環境的評價方法，幫助旅遊企業正確認識和評價投資環境。

1、重點：了解旅遊企業投資環境的內容。

2、難點：理解政府在政治環境中的關鍵作用、掌握投資環境的評價方法。

3、學習應注意：我國旅遊投資環境日益改善，但與發達國家相比仍然存在著一定的差距，有待進一步完善提高。

二、課程內容

第一節 投資環境的內容

一、 政治與法律環境

二、 經濟環境

三、 社會和文化環境

四、 技術環境

五、 生態環境

第二節 投資環境的評價

一、 冷熱國對比法

二、 等級尺度法

三、 多因素評估法

四、 抽樣統計法

第三節 我國旅遊企業投資環境分析

一、我國旅遊企業投資的現狀

二、我國旅遊企業投資環境存在的問題

三、旅遊企業投資環境的改善

三、考核知識點

1、經濟增長和投資增長的相對運動規律、經濟增長是決定投資增長的主要因素、投資對經濟增長的反作用。

2、投資與所有制結構、投資與產業結構。

3、旅遊企業投資環境的評價。

四、考核要求

1、識記：旅遊企業投資環境、社會文化環境、技術環境、生態環境、"冷熱國"對比法、等級尺度法、多因素評估法、抽樣統計法。

2、領會：經濟增長和投資增長的相對運動規律、投資對經濟增長的反作用。

3、簡單應用：理解社會文化因素對旅遊企業投資活動的影響、理解生態環境的惡化對旅遊企業的投資活動的影響。

4、綜合應用：掌握投資環境的評價方法，分析我國旅遊企業投資環境的狀況，幫助旅遊企業正確認識和評價投資環境。
第三章 旅遊企業資金籌集和管理

一、學習目的和要求

本章是重點章節之一。通過本章的學習，熟練掌握旅遊企業資金籌集的基礎知識和籌資風險的基本理論；掌握項目融資的概念、特點及項目融資的階段與步驟。

1、重點：了解旅遊企業資金籌集的原則、渠道、方式；理解資金成本的概念、性質、及計算原理；掌握項目融資的概念、特點及其參與者框架結構。

2、難點：掌握籌資風險的概念及衡量方法、熟悉項目融資的階段與步驟、理解項目融資的風險分析。

3、學習應注意：旅遊企業籌資風險來源於旅遊企業投資利潤率與借入資金利息率的不確定性。

二、課程內容

第一節 旅遊企業資金籌集原理

一、 資金籌集的原則

二、 資金籌集的渠道

三、 資金籌集方式

四、 資金成本

第二節 籌資風險

一、 籌資風險的概念

二、 籌資風險的衡量

第三節 項目融資

一、項目融資的含義與特徵

二、項目融資的參與者

三、項目融資的框架結構

四、項目融資的階段與步驟

五、項目融資的風險分析

三、考核知識點

1、旅遊企業資金籌集的原則、渠道、方式。

2、資金成本的要素構成、資金時間價值和資金成本的區別與聯系。

3、項目融資的概念和特點、項目融資的階段與步驟、項目融資的風險分析。

4、衡量籌資風險的財務指標。

四、考核要求

1、識記：主權資金、負債資金、企業債券、股票、普通股、優先股、融資租賃、資金成本率、籌資風險、財務杠桿系數、概率分析法、指標分析法、資產負債率、產權比率、有形凈值債務率、已獲利息倍數、項目融資、BOT模式。

2、領會：理解旅遊企業籌集資金籌集的原則及方式、理解旅遊企業從外部籌集資金的意義、分析旅遊企業上市面臨的機遇和挑戰。

3、簡單應用：利用財務杠桿系數衡量籌資風險，掌握項目融資的階段與步驟。

4、綜合應用：綜合運用CAPM模型計算項目融資的資金成本。
第四章 旅遊企業投資決策

一、學習目的和要求

本章是重點章節之一。通過本章的學習，系統掌握旅遊企業投資決策理論、投資的方向、方式的選擇，投資規模、投資組合和投資結構的調整，以期望指導旅遊企業的投資實踐活動。

1、重點：理解旅遊企業投資決策活動的特點、掌握旅遊企業投資決策的一般程序，熟悉企業投資約束的表現形式，掌握如何克服投資決策的理性限制。

2、難點：理解旅遊企業投資決策內容；區別金融投資與實物投資；掌握如何確定旅遊企業的經濟投資規模；掌握衡量最佳投資組合的標准以及投資組合的方式、理解投資組合和投資結構的區別。

3、學習應注意：投資決策過程包括許多階段性的工作，在投資方案的選擇過程中，投資決策者要考慮投資收益、投資風險、投資約束和投資彈性等多種因素的影響。

二、課程內容

第一節 旅遊企業投資決策理論

一、 企業投資的概念與特點

二、 旅遊企業投資決策程序及影響因素

三、 旅遊企業投資的方法

四、 投資決策的理性限制及其應對

第二節 旅遊企業投資機會、方向和方式的選擇

一、 投資機會的選擇

二、 旅遊企業投資方向的選擇

三、 旅遊企業投資方式的選擇

第三節 旅遊企業投資規模決策

一、 旅遊企業投資規模的概念

二、 確定投資規模的影響因素

三、 旅遊企業投資規模決策的具體內容和方法

第四節 旅遊企業投資組合決策

一、 投資組合的特點和目的

二、 最佳投資組合的評價標准

三、 投資組合的方式

第五節 旅遊企業投資結構的調整

一、投資結構與投資組合的關系

二、影響投資結構變動的因素

三、投資結構調整的方式

三、考核知識點

1、投資規模的涵義、年度投資規模與在建投資總規模的區別。

2、投資來源增長的一般規律、年度建設規模與在建總規模增長的一般規律。

3、合理確定投資規模的意義、影響投資規模的因素、投資規模的合理確定。

4、控制投資規模膨脹的對策。

四、考核要求

1、識記：年度投資來源和在建總投資來源增長的表現形式、合理確定投資規模的意義、合理確定投資規模；旅遊企業投資決策、投資收益、投資風險、投資約束、頭腦風暴法、名義小組法、德爾菲法、經濟投資規模、投資組合、風險吸納效應、收益釋放效應、投資結構。

2、領會：投資規模的涵義、年度投資規模與在建投資總規模的關系、年度建設規模與在建總規模增長的一般規律、影響投資規模的因素、金融投資與實物投資的區別

3、簡單應用：控制投資規模膨脹的對策、投資決策理性限制的克服、旅遊企業投資結構的調整。

4、綜合應用：根據最佳投資組合的評價標准，選擇投資組合的方式。

第五章 旅遊企業項目投資與管理

一、學習目的和要求

本章應用性較強。通過本章的學習，了解旅遊企業參與最多的項目投資類型——旅遊工程項目投資與管理的基本理論和方法，並能運用相關知識分析和比較各種投資方案的效益和風險。

1、重點：了解旅遊工程項目的概念、分類及旅遊基本建設的一般程序、投資項目可行性研究的種類、階段、內容及特點。

2、難點：理解旅遊工程建設項目與其它工程建設項目的根本區別、投資項目的效益評價方法、投資項目的風險分析。

3、學習應注意：投資活動充滿了不確定性，如果決策面臨的不確定性和風險比較大，應該對現金收支金額及發生時間進行計量並在決策時加以考慮。

二、課程內容

第一節 旅遊工程項目概述

一、 旅遊工程項目的概念

二、 旅遊工程建設項目的分類

三、 旅遊基本建設的一般程序

第二節 投資項目的可行性研究

一、 可行性研究的必要性

二、 投資項目可行性研究種類

三、 可行性研究的階段

四、 可行性研究報告的內容

五、 旅遊工程項目可行性研究的特點

第三節 旅遊企業投資項目決策

一、項目決策的基本要求

二、投資項目的效益評價方法

三、投資項目的風險分析

三、考核知識點

1、投資結構的涵義、投資結構的分類優化、投資結構的分配原則、產業投資結構形成的制約因素、投資結構合理化的標志。

2、產業投資結構的概念、三次產業的劃分、正確處理我國產業投資結構的比例關系。

3、投資項目規模的劃分方法、大中小型投資項目（企業）的優勢的局限性、不同產業部門對投資項目（企業）規模的客觀要求。

四、考核要求

1、識記：旅遊工程項目、投資項目決策、凈現值、內含報酬率，會計收益率、盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析。

2、領會：產業投資結構形成的制約因素、產業投資結構的概念、正確處理產業投資結構的比例關系、大中小型投資項目（企業）的優勢和局限性、不同產業部門對投資項目（企業）規模的客觀要求。

3、簡單應用：投資結構合理化的標志、優化投資結構的分配原則，掌握投資項目的效益評價方法。

4、綜合應用：理論與實際的結合，能運用所學的知識進行旅遊投資項目的風險分析。
第六章 旅遊企業證券投資與管理

一、學習目的和要求

通過本章的學習，掌握證劵投資的基本理論以及在旅遊企業投資活動中最主要的兩種證劵投資工具-股票和債劵的應用。

1、重點：熟悉證劵的概念、分類和特點；理解旅遊企業證劵投資的目的、原則和程序；熟悉國家有關股票交易的稅收政策；掌握股票收益的來源和股利收入的形式。

2、難點：理解股票和債劵的概念和特點、類別選擇、收益評價、風險分析；理解股票和債劵的區別；理解股票持有人和債劵持有人的權利的不同。

3、學習應注意：理論與實際的結合，能運用所學的投資與管理知識分析旅遊企業在進行股票投資和債劵投資可能會面臨的風險。

二、課程內容

第一節 證券投資原理

一、 證劵的概念、分類與特點

二、 旅遊企業證劵投資的目的和原則

三、 旅遊企業證劵投資的程序

第二節 旅遊企業股票投資策略

一、 股票的概念與特點

二、 股票類別選擇

三、 股票收益評價

四、 股票風險分析

五、 國家有關股票交易的稅收政策

第三節 旅遊企業債券投資策略

一、債劵的概念與特點

二、債劵類別選擇

三、債劵收益評價

四、債劵風險分析

三、考核知識點

1、證劵的概念、分類和特點；股票和債劵的概和特點、類別選擇、收益評價、風險分析。

2、股票收益的來源和股利收入的形式；股票除權除息的原理和計算方法；股票收益率、股票價格指數、債劵收益率的計算方法。

3、旅遊企業進行股票投資、債劵投資面臨的風險。

四、考核要求

1、識記：證劵、有價證劵、收益與風險最佳組合原則、分散投資原則、股票、普通股、優先股、績優股、績差股、成長股、成份股、藍籌股、紅籌股、ST股、PT股、股權登記日、除權除息日、市盈率、股票指數、債劵、附息票債劵、貼現債劵。

2、領會：證劵的分類標准和類型、旅遊企業參與證劵投資的目的、證劵投資的程序、普通股股東和優先股股東權利的不同之處。

3、簡單應用：股票收益的衡量、證劵風險的分析。

4、綜合應用：在旅遊企業投資活動中，應用股票和債劵這兩種主要的證劵投資工具。

第七章 旅遊企業並購與反並購

一、學習目的和要求

通過本章的學習可以了解企業並購的原理，以及旅遊企業並購和反並購策略，對旅遊企業並購和反並購有深刻的認識。

1、重點：企業並購的概念、分類、動因、一般程序；企業並購策略，並購支付方式的分類。

2、難點：理解合並和收購的區別、並購時選擇的目標企業應該具備的特徵、反並購策略的法律策略、管理策略、股票交易策略

3、學習應注意：企業並購也會是一種投資。

二、課程內容

第一節 企業並購原理

一、 企業並購的概念

二、 企業並購的分類

三、 企業並購的動因

四、 企業並購的一般程序

第二節 旅遊企業並購策略

一、 選擇目標企業

二、 評估目標企業

三、 選擇並購支付方式

四、 並購後的整合

第三節 旅遊企業反並購策略

一、反並購的法律策略

二、反並購的管理策略

三、反並購的股票交易策略

三、考核知識點

1、衡量目標企業規模的方法、評估目標企業的方法、評估目標企業的風險。

2、在並購過程中受益稀釋和控股權稀釋的原因。

3、反並購策略的法律策略、管理策略、股票交易策略。

四、考核要求

l、識記：企業並購、合並、收購、控股、子公司合並、橫向並購、縱向並購、混合並購、經營協同效應、並購整合、保持持股地位、死亡換股。

2、領會：企業並購的動因、並購整合的意義。

3、簡單應用：衡量目標企業規模的方法、評估目標企業的方法。

4、綜合應用：根據所學知識，理論聯系實際，對目標企業進行評估。