政府融資平台公司短板

Ⅰ 城投債期限縮短，部分政信出現暫停，政信且做且珍惜

資產荒從前年就開始說，然後政信項目依然有，只不過真的沒以前多了，縱觀這兩年政信項目，縮減極度嚴重，收益降到最低6%起，不是一刀切，是逐步再變！

【為何城投不怕借錢？國家統計局：基礎設施投資同比增長7.8%！】 項目縮減中！控制債務，後續再降成本是必然，現在存量政信項目且做且珍惜！上段時間也是有講過一篇文章 【15號文與降准，正確解讀，突破傳統思維賺錢的時候到了！】， 自從15號文出來後加上降准，收益就有所下降趨勢，另外城投公司項目也在逐步壓縮中，存量項目募集完成後基本不再新增。

2019年至2021年上半年全國多數省份的城投債券發行期限呈現下降，發行期限平均縮短約0.6年。 這是根據我們持續跟蹤的全國1,900餘家城投企業2019年以來在公開市場的債券發行期限得出的，我們以每半年為觀察窗口計算不同省份按發行規模加權平均的發行期限。我們還發現，這種短期化趨勢並不只是出現在某些局部區域，而是呈全國化態勢。在典型的24個省份范圍內，除少數省份，其他區域在過去5個觀察窗口內的債券發行期限均有所縮短。

分稅制改革後中央和地方的財權、事權不匹配，導致地方政府的投融資存在較大資金缺口，為彌補這一部分資金缺口，城投公司應運而生。根據國發〔2010〕19號文，地方政府融資平台指由地方政府及其部門和機構等通過財政撥款或注入土地、股權等資產設立，承擔政府投資項目融資功能，並擁有獨立法人資格的經濟實體。由於城投公司成立的主要目的即通過舉債融資為地方經濟和 社會 發展籌集資金，為擴大其融資能力， 地方政府曾通過注入貨幣資金、房地產、國有企業股權、土地（包括儲備地、劃撥地及出讓地），以及學校、醫院、公園等公益性資產的方式，對城投公司進行資產性支持。 通過上述注資，一方面可以快速降低資產負債率，避開部分銀行貸款對於城投公司債務負擔不得高於70%的紅線要求；另一方面，注入的資產可以用於城投公司的抵押貸款，進一步提升城投的融資能力。

高收益的政信債，是因為政府極度缺錢嗎？

政府缺錢是正常，但不是所謂的資不抵債！因為經過上級財政撥款或銀行等放貸，短期是無法實現的，一個基礎設施項目建設工程是比較著急的，對比長期低成本資金，短期高收益的資金成本要遠低於長期的，所以高收益的政信債目前最長期限也就2年期，很多還要求合同條款增加允許提前還款。

2018年下半年以來，國家有關部門先後發布了《關於保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》等文件，提出促進基建補短板，加快地方政府專項債發行，政府和 社會 資本合作（PPP）也得到不斷完善調整。以上措施為地方政府的正常基建投融資拓寬了道路，也為政信類信託項目的發展帶來新的動能。

剛接觸政信債投資的朋友在學習政信債產品的時候都會有一個疑問，為什麼明明是政府融資，卻能給出9%左右的收益。花這么高成本融資，為什麼不找銀行貸款去？

其實，地方政府平台公司是非市場化運營的國企，其主要職能就是為政府進行融資，所以信用遠超一般國企。其融資體系相當豐富，融資渠道也非常多，包括銀行、發債、保險、非標等多個渠道。

這些融資渠道各有特色，政府平台公司充分利用各渠道優缺點，搭配長周期基礎設施建設項目各階段靈活運營，搭建 健康 、穩定的融資體系。

這期小哥給大家介紹一下政府平台的融資體系有哪些，政信債在其中是什麼樣的角色。

投資者對政府的信用有一定的認同度，這是投資者買政信類理財的一個重要原因。由於這幾年地方政府進行大規模的基礎設施建設，後續依然需要大量的資金投入，這決定了地方政府的資金需求依然很大。

我們很容易有個誤區，那就是政府融資只通過政信債來募集，其實不是的，只是因為我們接觸到的只有政信債而已。

實際上，政府平台大部分的融資都是通過低息發債、商業銀行貸款、保險公司融資、非標融資來完成的。其中我們接觸多的政信債只是通過金交所非標融資的一小部分，所佔比例非常低。

融資的主要手段、成本、期限

1、利用土地做抵押向銀行貸款。

這一類的融資手段在絕大多數政府平台中都是借款的大頭。

這類貸款的資金成本一般在7%左右，其實很多區縣級地方的政府平台是沒有評級的，他們很難公開發債，地方上要舉債，主要就是靠政府平台從銀行拿貸款，尤其是在當地有營業網店的銀行以及本地的村鎮銀行，這些輸血政府平台的比較多。這類貸款一般要佔到地方債務的一半以上。

2、公開發行債券進行的融資。

發行公開/私募債券的融資成本其實比銀行貸款、信託都低，一般利率在3~7%之間。這類融資渠道的佔比要看當地的經濟實力了，經濟越好的地區佔比越高，經濟差的地方甚至可能沒有資格發債。

公開發行的債券屬於標准化資產，發行的債券可以在銀行間交易市場和證券交易所公開流通買賣。所以經濟好一些的地方政府會打造幾個信用評級高的發債政府平台發債，而貧困地區則很難通過發債來進行融資。

3、從保險公司拿貸款。

走這一類通道的資金也有，它的融資成本跟銀行幾乎差不多，因為險資本身資金成本低，而且期限長，投放到政信類項目上的期限也很長，而且一般資金量比較大，也是一個很大的金主。

4、非銀行類的非標貸款。

銀行的貸款其實絕大多數走的也是非標的通道，就是說，銀行把錢借給地方政府平台的債，它不能夠在銀行里或者證券交易市場裡面公開買賣交易。能在銀行裡面公開交易的那種就是標准資產，比如北京債、四川債那種。

非銀行類的非標借款主要就是：信託，定融，融資租賃的融資。同一家政府平台從這三個的通道上獲得的融資特點就是成本稍高，佔比低，期限較短，基本在兩年以內，極少數有三年期的融資，對比其他渠道而言，非標准化融資的限制較少，往往在地方政府平台融資體系中起著「備胎」或「潤滑劑」的作用。

政信債就屬於非標准化融資，一般地方政府會通過信用評級高的政府平台公司發行信託產品，再通過其子公司（相對資質較弱）發行金交所產品，實際上最終實控人都是地方政府，兩者產品安全性不分高低。

如今政信債收益逐步下降，存量項目募集完成後不再新增備案，部分政信項目出現暫停進款，受15號文影響在逐步觀察市場 【這個文件要整死城投？城投不死，只是在凋零！】

政府平台融資最終去向主要就是公共基礎設施建設以及民生項目，比如老城區翻新、新城區建設等。這種項目動不動就需要數年甚至數十年才能完成，尤其是新區建設項目，前期投入都是巨大的。

只有隨著基礎設施的完善，土地價格才會起來，招商後政府才能有源源不斷的現金流，這樣各類企業以及商戶逐漸落住新區之後，人氣帶來新區的土地價格上漲，從而達到良性的循環。

一個大型基建項目不同階段，需要的建設資金需求是不一樣的，不同的時期使用的資金量也不同。如果項目一開始就找銀行貸款，一次性借最長期限、最高總量，必然會造成資金的站崗。

所以政府平台會充分利用融資體系中各渠道的優缺點，各種長期、中期、短期的資金，各種低、中、高成本的資金全部都要用上。

以長期低成本的銀行貸款、公開債為主，配置中、短期的信託、資管、金交所資金去補充項目的流動性需求，從而使整個基建項目的資金安排充盈並且成本最優化。

這就不奇怪為什麼政信債金交所的產品能達到9%年化了，畢竟對比銀行貸款，這筆資金雖然成本高一點， 但期限短、限制少、融資佔比也低，在關鍵時候，可用於周轉和提高資金流動性。

政信類項目主要是地方上的公共基礎設施建設，項目時間戰線比較長，很多項目需要數十年才能完成，完成之後投入使用或者招商才能產生收益。 巨額的前期投入以及項目各個階段的建設都需要不同的資金量，這就會產生有的階段需要的資金量大，有的階段需要的資金量少。

前面說過，銀行的資金雖然便宜，但是期限一般比較長，那麼在需要資金量較少的階段中，就會造成資金的閑置，這其實會更加提高資金的成本。

所以， 一般政信類項目是各種長期、中期、短期，各個渠道的資金都要用上。以長期低成本的銀行貸款、公開發債為主，配合部分中短期的信託類資金，然後再用短期定融高成本資金拿去補充項目資金的流動性周轉。 也就是說對於絕大多數政信類項目，定融更多的是作為融資手段的有效補充，整體融資成本會嚴格的控制。

而且對於一些成本較高的融資渠道，例如金交所、資管產品，地方政府平台還會要求項目的摘牌方貼息。

最後說兩句，了解清楚地方政府平台融資體系的邏輯，可以幫助我們更好的了解政信投資產品的風險差異。

我們在選擇產品的時候，需要結合地方經濟、融資方實力、擔保措施等多項情況，再結合自身風險偏好以及資金規劃、目標收益等做好匹配。

Ⅱ 補短板涉及哪些措施領%

國務院辦公廳印發《關於保持基礎設施領域補短板力度的指導意見》，《指導意見》明確要聚焦脫貧攻堅、鐵路、公路水運、機場、水利、能源、農業農村、生態環保、社會民生等重點領域短板，加快推進已納入規劃的重大項目。

《指導意見》提出了10項配套政策措施：
一是加強重大項目儲備。根據重大戰略部署、國民經濟和社會發展規劃綱要、重大建設規劃以及財政承受能力和政府投資能力等，依託國家重大建設項目庫，儲備一批重點領域補短板重大項目。
二是加快推進項目前期工作和開工建設。加快規劃選址、用地、用海、環評、水土保持等方面前期工作，加大征地拆遷、市政配套、水電接入、資金落實等推進力度。
三是保障在建項目順利實施，避免形成「半拉子」工程。堅決打好防範化解重大風險攻堅戰，對確有必要、關系國計民生的在建項目，統籌採取有效措施保障合理融資需求。
四是加強地方政府專項債券資金和項目管理。地方政府建立專項債券項目安排協調機制，加強地方發展改革、財政部門間的溝通銜接，確保專項債券發行收入重點用於在建項目和補短板重大項目。
五是加大對在建項目和補短板重大項目的金融支持力度。對已簽訂借款合同的必要在建項目，金融機構可在依法合規和切實有效防範風險的前提下繼續保障融資。
六是合理保障融資平台公司正常融資需求。金融機構要在採取必要風險緩釋措施的基礎上，按照市場化原則保障融資平台公司合理融資需求，不得盲目抽貸、壓貸或停貸。
七是充分調動民間投資積極性。盡快在交通、油氣、電信等領域推介一批投資回報機制明確、商業潛力大的項目，引導社會力量增加學前教育、健康、養老等服務供給。
八是規范有序推進政府和社會資本合作項目。鼓勵地方依法合規採用政府和社會資本合作等方式，撬動社會資本特別是民間投資投入補短板重大項目。九是深化投資領域「放管服」改革。依託全國投資項目在線審批監管平台，對各類投資審批事項實行「一碼運轉、一口受理、一網通辦」，切實壓減審批時間。
十是防範化解地方政府隱性債務風險和金融風險。嚴禁違法違規融資擔保行為，嚴禁以政府投資基金、政府和社會資本合作、政府購買服務等名義變相舉債。
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Ⅲ 政府融資平台主要存在什麼問題

地方政府融資平台存在的問題：

（一）違規融資。

表現一：融資擔保過程中承諾不規范。政府、人大、財政部門承諾以財政預算資金、土地出讓金收入作為本息償還的承諾，或納入政府可能承擔一定救助責任債務。

表現二：以企事業單位的大宗設備購、材料采購等名義貸款。如以大型醫院的葯品采購和設備采購名義和國有路橋公司道路建設材料采購名義貸款。

（二）違規使用融資資金。

表現一：用於解決地方財政預算資金支出不足，如融資平台辦公室（融資平台性質為事業單位）裝修以及其他費用開支，列支城市棚戶區改造、工業園區建設、公園建設等項目的「征地」「征房」指揮部的工作經費，列支其他行政事業單位項目支出預算不足的費用開支。

表現二：用於解決下級鄉鎮政府資金困難。如在融資資金中列支鄉鎮政府借款用於解決企業改制善後問題以及鄉鎮政府示範園區創建基礎配套啟動資金等。

表現三：在債務資金中墊支臨時性借款遲遲沒有歸還。如大橋建設征地農民保險資金應由大橋建設項目資金支付，因征地資金遲遲未到位，征地農民保險由融資平台資金墊付，致使融資資金被佔用時間長。

表現四：項目資金相互調劑使用，未做到專款專用。融資資金到賬後就直接轉至其他賬戶上，各個項目貸款混同使用。

（三）高成本融資。

表現一：國有商業銀行在人民銀行基準利率和上浮利率的基礎上，收取高額的財務顧問費和投融資顧問費。

表現二：向非金融機構貸款，並一次性扣貸款本金5%以上的保證金，以及支付貸款總額3%以上的服務費，有的甚至支付高額的中介顧問費。

表現三：重復的評估、審計等費用支出，造成融資隱形成本增高。

（四）財務管理比較薄弱。

表現一：銀行賬戶開設比較多，有幾十個，每月各銀行賬戶資金相互頻繁調賬。

表現二：往來資金未及時清理、工程項目未及時辦理竣工結算。

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Ⅳ 政府投融資平台有發展前景嗎

幾年來，政府財政融資平台雖然有所發展，但已經不能適應現行財政和金融政策，無法繼續為城市基礎設施建設和經濟發展籌集政府投資，政府財政融資平檯面臨諸多問題和困難，急需改造和完善。
據《中國政府投融資平台建設模式與發展戰略分析報告》建議，欠發達地區城投公司必須告別傳統的發展願景，回歸到「市場經濟」，才是各地政府及融資平台公司轉型發展的根本。對縣級平台而言，要進行資源整合，將政府資源、資本通過市場化模式，以「產業合營、區域合作」的思想，以實實在在的產業為基礎，從政府性的投融資主體、投融資平台向市場化的產業發展運營平台轉變。

Ⅳ [在改革發展創新中解決地方政府融資平台問題] 政府融資平台改革

地方政府融資平台在美國次貸危機以及歐元區國家主權債務危機爆發的大勢下，一再為國內外密切關注。一般而言，地方政府融資平台是指由地方政府及其部門和機構、所屬事業單位等通過財政撥款或注入房地產、股權等資產設立，具有政府公益性項目投融資功能，並擁有獨立企業法人資格的經濟實體。這類平台源於上世紀80年代末，亞洲金融危機之後逐漸推廣開來，在應對本輪國際金融危機中快速擴張，為擴大內需、提高城市建設水平、推動民生事業改善、促進地區經濟增長等發揮了重要作用。但由於其設立、運作的特殊性，其潛在風險也不容忽視，近兩年來國務院及相關主管部門已採取積極措施進行分類清理，推出多種方式穩妥處理，使其總體處於可控狀態。
最新數據顯示，截至2011年9月末，全國共有地方政府融資平台超過10000家，平台貸款余額9.1萬億元。按照分類管理的要求，已退出平台、納入一般公司類貸款管理貸款余額近3萬億元；其餘仍按平台貸款管理的余額約6萬億元。當前最要緊的是，防止局部風險演化為系統性、區域性金融風險。銀監會正在研究平台貸款有條件展期、降舊控新等風險緩釋措施。但要從根本上解決地方政府融資平台問題，還是要靠改革、發展、創新。
以改革促進規范
在地方政府融資平台問題上，真正令人擔憂的不是債務的規模，而是其管理之混亂，以及這一現象背後反映出來的地方政府投資沖動、政府職能失當等問題，這些問題必須通過深化改革來解決。
首先，通過行政體制改革加快轉變政府職能，建立公共服務型政府。科學界定政府和市場之間的界線，不僅要明確政府應該做什麼，還要明確政府不能做什麼。對於應該由政府提供的「公共產品」，應設定由政府財政資源或公共資源(如土地出讓收入)來安排。對於市場可以提供的「私人產品」，特別是一般競爭性投資領域，政府要逐步退出，不能與民爭利。而對於一些有收費機制但回報率不高的「准公共產品」，以及回報周期較長的城市基礎設施項目，政府在投資的同時，應通過恰當的渠道鼓勵社會資金規范、有序地進入。融資平台作為地方政府間接參與市場活動的一種渠道，可以在這一領域發揮扶持性、引導性的積極作用，借鑒PPP的模式，廣泛吸引民間資本參與。
其次，通過財稅體制改革理順中央政府和地方政府的關系，建立財權與事權相匹配的機制。我國1994年建立的分稅分級財政體系框架，對省以下的分稅制實際上沒有到位，由此出現財權層層上收、事權層層下放、地方政府事權和財權不對稱的傾向。在現有的政績觀和行政體制下，地州族方政府由於預算約束軟化，不同程度地都存在著「投資飢渴症」。而要解決投資資金籌措問題，勢必出現「前人借錢、後人還債」、「誰借的越多，誰在任期內的政績就越大」，一屆一屆的短期行為，在投資規模不斷膨脹的同時，債務風險也在不斷累積。因此，在分稅制之下，地方財權與事權匹配改革需與時俱進，不斷深化。這就需要中央政府投入更多的資源，根據地方政府事權配備冊乎弊相應的財力。
再次，通過地方政府投融資體制改革規范政府行為，建立市場化、透明化、公開化的投融資機制。真正建立起「政府引導、社會參與、市場運作」的社會投資增長機制，運用多種融資手段，實現投資主體多元化、資金來源多渠道、投資方式多樣化、項目建設市場化的新型投融資體制。完善科學決策程序，建立政府投資決策咨詢評估制度，實現政府投資管理的科學化、民主化和法制化。切實加強政府投資的監督管理，建立終身責任追究制度和權力制衡機制，加強項目跟蹤協調管理，完善稽查制度。
以發展化解風險
在地區經濟轉型升級中化解融資平台的風險。轉型升級的關鍵是優化區域產業結構，提高經頃神濟發展質量。而地方融資平台的融資質量比規模更為重要。融資平台風險大小，主要看貸款的具體項目本身是否有盈利還款能力。融資平台的許多融資是有明確償還能力的，當然不必擔憂。但有些是以土地為抵押的借款，在土地價值上升階段，有可能出現高估，而當土地價值下降，就可能使得對貸款的判斷出現差別；還有一些是由城市政府進行綜合還款的，其項目本身不具備充分的還款能力，主要依靠綜合效益來還款，這裡面就蘊含著城市政府以及財政性的風險。從地方政府來看，在大力推進地方融資平台規范發展的背景下，應主動推進經濟結構調整，促使資金投向成長型的潛力大的優質項目，在化解融資風險的同時實現地方經濟的可持續發展。
在地方政府融資機制的發展中化解融資平台的風險。構建地方政府「陽光融資」機制，以規范的地方公債、市政債券，置換、替代隱性債，加強制度規范、程序約束、公眾監督。通過發行債券等形式籌資建設的項目，往往有相對高的透明度及相對嚴格的自我約束，這與債券發行所引入的各種市場約束機制密切相關。當前應當積極推動市政債券等的發展，由於市政收益債券由地方有關機構發行，並不以政府的財政收入為直接擔保，而只以所建項目本身的收益來償還債務，因此風險更小，推行的可行度更高。同時，還應允許「平台」發債、發券，准許其進入資本市場融資，改變過分依賴銀行貸款的融資結構。
在理順地方「平台」公司管理機制的過程中化解融資的風險。通過摸清家底，對地方政府投融資平台公司進行整合，建立地方政府投融資責任機制。同時，完善平台公司的治理結構，按照《公司法》要求，設置董事會、經理層、監事會，制定相關議事規范，明確各方工作職責，建立科學、民主、高效的決策、執行和監督機制。在此基礎上，還要引入外部監控機制，國資部門、財政部門應依法對投融資公司履行出資人職責，按照「權利、義務、責任相統一，管資產、管人、管事相結合」原則，加強監管，依法享有資產收益、參與重大決策和選擇管理者等出資人權利。投融資平台公司必須自覺接受財政、監察、審計等部門的監督檢查。
以創新強化管理
應當看到，地方融資平台本身是地方政府在現有體制下創新投融資機制的產物。我們要充分肯定這種將分散的地方政府經濟資源進行分類集中，構建或改造成地方政府融資平台，讓「錢能生錢」的創新價值。在此基礎上，通過進一步創新，強化對地方政府融資平台的管理。
第一，創新發展多元化融資方式。一方面，地方政府應繼續加強與金融機構的對接與合作，積極通過做實資本金、信用增級等方式滿足金融機構的融資條件，進一步提高間接融資能力；另一方面，鼓勵地方融資平台通過資本市場改善融資結構，尋求發行產業投資基金、信託計劃、資產證券化等多種新型直接融資手段為補充，降低銀行系統風險的積聚。
第二，創新建立地方債務風險預警體系。一是要建立一套行之有效的債務負擔管理機制，設置包括地方政府負債率、債務率、債務依存度、債務增長率、償債准備金率等監控指標體系。二是推動地方政府定期披露顯性債務、隱性債務等情況，把投融資平台上形成的隱形負債轉變為合規的顯性負債，並強化本級人大監督和社會中介機構、群眾的監督。三是地方政府融資平台應以自己所擁有的國有資產為限，依靠自身的機構信用開展業務，適時披露資本金、負債規模、承擔建設項目、項目貸款、項目擔保情況以及貸款資金使用情況等，最大限度地防範地方政府債務危機的發生。
第三，創新法治化管理。盡管《預演算法》規定地方政府不能舉債，但事實上，中國無論哪一級地方政府，都不同程度地存在著包括「平台」融資在內的負債行為。在修訂《預演算法》時，如果允許地方政府可以舉債，就應將地方政府融資平台這類的借貸融資活動一並歸入地方政府舉債權的范疇，規范這類的政府負債。同時，對於地方政府負債的內涵、層級和規模、償還方式、償債危機處置，以及在地方政府債務管理中地方人大的許可權、中央與地方政府的職責劃分等應當做出創新性的明確具體的規定，以便有效地控制和防範地方政府債務風險。
責任編輯：金雯

Ⅵ 政府融資平台主要存在什麼問題

法律分析：隨著國家對平台類公司的進一步調控，剝離其政府性融資職能也逐漸落實到實處。由於我國經濟體系區域化差異明顯，平台公司發展水平也各不相同。部分經濟發達地區城市大建設時期基本結束，其平台公司多轉變為城市服務運營商；部分發展中地區則存在更大的空間和機遇，其平台公司多轉變為市場化投資公司，並具有一定的市場競爭力，也有平台公司能肩負城市投資建設、運營服務等功能於一體。但對更多的發展較差、轉型較晚的平台公司而言，除了政府融資職能外，如何找准契合自身功能的發展方向，如何合理控制資產負債率、優化財務結構，如何應對新時期轉型升級的使命成了各大平台公司的痛點和難點。

法律依據：《地方各級人民政府機構設置和編制管理條例》

第九條 地方各級人民政府行政機構的設立、撤銷、合並或者變更規格、名稱，由本級人民政府提出方案，經上一級人民政府機構編制管理機關審核後，報上一級人民政府批准；其中，縣級以上地方各級人民政府行政機構的設立、撤銷或者合並，還應當依法報本級人民代表大會常務委員會備案。

第十條 地方各級人民政府行政機構職責相同或者相近的，原則上由一個行政機構承擔。行政機構之間對職責劃分有異議的，應當主動協商解決。協商一致的，報本級人民政府機構編制管理機關備案；協商不一致的，應當提請本級人民政府機構編制管理機關提出協調意見，由機構編制管理機關報本級人民政府決定。

第十一條 地方各級人民政府設立議事協調機構，應當嚴格控制；可以交由現有機構承擔職能的或者由現有機構進行協調可以解決問題的，不另設立議事協調機構。為辦理一定時期內某項特定工作設立的議事協調機構，應當明確規定其撤銷的條件和期限。

第十二條 縣級以上地方各級人民政府的議事協調機構不單獨設立辦事機構，具體工作由有關的行政機構承擔。

第十三條 地方各級人民政府行政機構根據工作需要和精乾的原則，設立必要的內設機構。縣級以上地方各級人民政府行政機構的內設機構的設立、撤銷、合並或者變更規格、名稱，由該行政機構報本級人民政府機構編制管理機關審批。

Ⅶ 如何彌補供排水企業發展的「短板」

近年來，隨著國家對民生行業的關注和擴大內需的宏觀政策，二、三線城市的供排水企業面臨了前所未有的發展機遇，在黨委、政府的大力支持下，很多供排水企業搶抓機遇，乘勢發展，企業規模和資本實力大幅增強，得以快速的發展壯大。但在成績的背後，很多供排水企業在經營管理中卻出現了一些新的挑戰，發展也還面臨著一些瓶頸問題。

首先，供水安全保障面臨嚴峻挑戰。近年來，水源污染風險呈逐年上升態勢，原水水質超標情況時有發生，同時，因工業活動增加，加之很多江河上游庫區化、水庫電站蓄水，水體流速下降，自凈能力減弱，導致有機物、藻類生長，致使很多供排水企業現有的常規水處理工藝難以應對處理，給供水生產和水質保障帶來了很大的壓力。

其次，大多數二、三線城市的供排水企業資本實力和經營規模均還偏小，可持續發展受到一定製約。由於歷史體制原因，很多供排水企業面臨著諸多遺留問題，供排水業務僅限於主城區，市場空間有限。同時，在主城區以外往往還有多家小規模供水企業實施供水，由於條塊分割、各自為政，在推進城鄉供水一體化和水務資源整合方面面臨很大困難和阻力，企業的發展空間和業務領域狹小，缺乏穩定、規范的建設資金及融資渠道，還不能完全獨立承擔城市供排水基礎設施建設投入，導致供排水企業資本實力和經營規模難以加速擴張，可持續發展受到制約，還需要借鑒先進城市的經驗和做法。

第三，諸多企業面臨較大的經營壓力。近年來，由於國家擴大內需政策的實施，城市供排水企業承擔的各項市政供排水基礎設施建設任務繁重，所需投資巨大。但實際上很多由政府交辦的建設項目財政資金卻往往不能完全到位，同時，很多企業還需要為政府的投融資平台集團提供融資資金支持，致使企業面臨較大的資金和融資壓力，形成較高的資產負債率。

與此同時，供排水企業以自身的資產規模和經營收入進行再融資十分困難。在經營方面，供水量增長緩慢，而新建的污水、供水項目資產雖大，但收益低，導致企業經營面臨較大的壓力。很多供排水企業與所屬子公司的股權相互交叉，供水管網相互交叉，運營管理交錯，致使企業及其各子公司產權關系不明晰、重復納稅問題突出，利益分歧並存，運營合力不能充分發揮，成為制約發展的障礙和瓶頸。

面對諸多的問題，供排水企業應該科學定位，採取切合實際的戰略舉措，明晰發展思路，有效彌補發展「短板」，方能持續推進企業發展壯大。可以從以下幾個方面進行一些有益的嘗試。

一是積極推動城鄉供水資源整合，促進城鄉供水一體化發展。爭取在政府的主導和強力推動下，按照市場運作、分步實施的原則，綜合運用行政和經濟手段，通過採取無償劃撥、兼並收購、授權經營、控股合資、委託經營等多種方式，整合城鄉供水資源，形成以國有控股經營為主導的城鄉供水運營管理格局，保障城市供水水質安全，促進城鄉供水一體化發展，並以此擴大企業規模經營，加快做強做大步伐，提升融資、盈利能力，為城市經濟建設發展提供要素保障支撐。

二是著力實施區域供水戰略，構建安全保障有力、市場規范有序、企業快速發展的多贏局面。立足於防範水源污染和保障城市建設發展的用水需求，增強城市整體供水的安全可靠性和抗禦自然災害風險的能力，爭取政府支持，規劃新的第二水源地，以此為依託，國畫建設覆蓋全區域的大型飲用水水廠，解決城市供水條塊分割、各自為政、監管困難的問題，實現「統一水質、統一管網、統一服務、統一管理」的供水目標，從根本上保障城市供水安全，促進社會和諧穩定，並促進企業快速發展。

三是創新建設方式，切實抓好所承擔的市政供排水基礎設施建設工作。針對企業所承擔的市政供排水工程建設，加強與政府職能主管部門的溝通協調，採取對每一個單項工程，由供排水企業先行墊支建設，建成一個爭取政府財政回購一個，供排水企業再將回購資金用於新的市政供排水工程建設的方式，實現市政供排水設施滾動建設、良性發展，既有效減輕政府財政壓力，支持城市基礎設施建設，又有利於企業以項目促發展。

四是推進企業改制工作。黨的十八屆三中全會提出了全面深化改革的總目標，以及對國有資本控股經營的自然壟斷行業，實行以政企分開、政資分開、特許經營、政府監管為主要內容的改革方向，國有供排水企業將迎來深刻的體制變革，建設發展也將面臨新的挑戰和機遇。為此，應通過推進企業改制，理順股權結構，布局產權明晰、運營專業的業務板塊，並完善法人治理結構，形成集團發展多元化、下屬子公司經營專業化的運營管理新格局，從而增強企業市場競爭發展能力，提高資產運營效率。

與此同時，還需要進一步加強原水水質的監測和檢測，針對有機物污染和水質富營養化加重等情況，不斷優化和調整生產工藝，積極探索和實踐水質深度處理技術，全力確保城市供水和水質安全。與國內水務行業內領先的企業進行合作和對標，依託主城區實現供排水一體化經營、整合周邊水務市場甚至進行跨區域水務投資，在政府主導和支持下，加快推進水務市場、資源整合，構建供排水一體化、城鄉供水一體化運營管理新格局，促進企業加快發展。

企業的長遠健康發展，任重而道遠，值得每一個供排水企業進行探索，任何積極的嘗試都將是「破冰」之舉，作為城市要素保障的供排水行業必將掀起新一輪的發展浪潮，為城市經濟發展和民生改善做出更大的努力和貢獻。

Ⅷ 中小企業融資難的原因和對策 地方政府融資平台的主要挑戰與治理對策

融資平台問題是當前我國經濟社會發展中亟待化解的風險性難題。針對優化融資平台管理面臨的主要挑戰，應該正確劃分政府與市場的責任，釐清金融管理責任與政府財政責任；完善政府投融資預算管理，推進多元復合預算體系的構建；拓寬融資渠道，完善投融資體系等。
地方政府融資平台的存在價值及潛在的財政風險
盡管當前不乏對融資平台的質疑之聲，但不得不承認的是，地方融資平台作為一種變通的政府性融資方式，對於推進城市化進程以及應對全球性金融危機，仍舊功不可沒。第一，加速推進城市化建設和工業化進程，增強了城市競爭力和發展潛力。各類融資平台，從資金供給上，有效支團螞持了地方重大基礎設施項目建設，這關乎國計民生、環境資塌激埋源、公共利益，乃至國家鉛謹安全，具有重要的中長期發展戰略意義。第二，推動社會事業發展，解決重大民生問題。地方融資平台的資金籌措功能，一方面其促進了地方經濟的快速發展，另一方面其對解決當地就業、增加居民收入、改善居民生活，發揮了重要的促進作用，在一定程度上，彌補了民生財政的資金不足。第三，拓展融資渠道，充實地方政府可支配財力。當前，大多數地方政府的一般預算收支，往往只能滿足公共財政的維持性支出和必保項目的支出，用於地方公共事業的發展性資金嚴重不足。就現實而言，地方政府的發展性公共支出資金來源，主要來自於以下四個方面：一是預算超收收入；二是上級政府的專項轉移支付；三是土地出讓收入（也就是所謂土地財政）；四是融資平台公司的融入資金。因此，政府融資平台的出現，在某種程度上突破了地方政府籌集資金的制度約束，為地方政府提供了一定可自主支配的財力，具有某種「准地方債」的色彩。
地方政府融資平台獲得蓬勃發展的同時，也出現了一些亟須關注的問題，具體表現為：一是負債規模不斷擴大，加劇了地方財政風險。由於地方融資平台債務中的相當部分屬於中短期借款，2012～2013年將進入償債高峰期。隨著地方融資平台的負債規模不斷增加，財政風險不斷積累，最終可能導致政府無力提供基本公共產品以及政府財政責任的大規模違約。二是導致銀行信用風險上升。就治理結構而言，銀行貸款給政府性的地方投融資平台，內生蘊含著潛在的信用風險。目前，地方政府因強烈的發展性資金需求，轉而通過組建地方融資平台實現融資。這些融資平台公司或多或少地承擔了公共產品或准公共產品的供給責任，其營利性相對較差，資金直接回報率低，投資回收期過於漫長。因此，這種銀行信貸模式從初始就孕育了誘發不良貸款和金融風險的內生制度條件。三是存在著較強的商業銀行體系向公共財政系統轉嫁經營性風險的潛在可能。在片面的發展主義主導下，各級地方政府背負著發展地方經濟的強大壓力和「政績包袱」。在經濟危機的背景下，這種壓力更加明顯，構成了上述風險轉嫁的體制性前提。四是加大了今後實施反周期宏觀經濟政策的難度。如果擴張性財政政策未能取得預期效果，則今後繼續保持較大力度的持續性財政擴張，將可能面臨逐漸觸及「債務天花板」的內在壓力。在財政政策作用空間接近極限的狀況下，如果經濟刺激計劃未能產生預期效果，政府財政體系將面臨進退維谷的尷尬局面。
當前地方融資平台管理面臨的主要挑戰
單純強調融資平台公司的自身因素以及政府的財政責任，忽視金融體系內部控制疏漏所引致的風險責任。長期以來，融資平台為地方政府提供了重要的籌資渠道，但不容否認的是，在「保增長」背景下，部分地方政府為刺激經濟增長，盲目追求大規模基建項目，各類政府融資平台「遍地開花」。隨著融資規模的快速膨脹，銀行信貸資金集中注入各級融資平台，債務風險迅速攀升。
當前融資平台公司的債務風險，除了融資平台自身的因素，還包括金融體系內部控制不健全的內生因素。我國當前金融體系的運行特點，決定了商業銀行成為地方融資平台公司的主要資金供給者。從監管體制的角度看，我國的銀行監管體系名義上一直將風險控制置於首位。在這種監管模式下，大多數企業經營面臨較大的資金壓力，依託政府信用的地方財政，包括其直接擔保或隱性擔保的政府融資平台公司，成為近乎唯一可以信賴的授信對象。當年，地方政府融資平台之所以能夠獲得大量的銀行信貸資金，主要源自於銀行過度依賴貸款收入，使銀行信貸規模迅速擴大，銀行的監管導向則使信貸資金優先流向融資平台公司。如果說當初特殊的宏觀形勢和經濟政策，是加劇地方政府「投資飢渴症」的誘因，商業銀行針對融資平台過於寬松的信貸政策，也是導致各地融資平台得以大規模舉債的重要推手。
政企不分與宏觀經濟政策的非理性頻繁變化。我國長期以來的政府主導型經濟發展模式，在城市建設發展和公共事業管理中，存在著較強的制度路徑依賴。一些地方的城市基礎設施建設，仍處於政府「單兵推進」為主的非市場化運作狀態。地方政府盡管成立了企業性質的投融資平台，但並沒有真正遵循「誰投資、誰經營、誰收益」的市場運行規則。由於缺乏明確的城市資源經營權，企業的收益得不到保證，到期債務往往只能依靠展期或由政府財政來償還。投融資平台缺乏市場化運作，是影響政府投融資體系充分發揮作用的重要方面。從長期的貨幣信貸總量來看，未來貨幣信貸的增速有可能要低一些。「十二五」期間，將更注重結構的調整和優化，經濟增長速度有可能更趨理性，對信貸需求或許也會漸趨穩健，貨幣流動性的降低趨勢或許會更為明顯。這制約了融資平台公司到期債務的展期空間，直接還款壓力進一步加大。
政策變動的頻度過高，影響了各相關主體形成穩定的預期。地方政府組建融資平台進行基礎設施和城市建設的融資，可謂由來已久，但其成為眾矢之則是啟動反危機刺激性政策以來的事情。2009年3月，中國人民銀行和中國銀監會聯合發布了《關於進一步加強信貸結構調整促進國民經濟平穩較快發展的指導意見》，提出「支持有條件的地方政府組建投融資平台發行企業債、中期票據等融資工具，拓寬中央政府投資項目的配套資金融資渠道」。2010年3月6日，國家發改委、財政部、央行的高層管理者卻就地方融資平台風險問題做出強烈的批評性回應。之後，國家發改委和財政部就加強融資平台公司管理提出了清理規范等具體措施。在短短一年期間內，政策總體導向呈現出近乎逆轉的態勢，嚴重扭曲了各相關決策主體的理性預期。

Ⅸ 國企融資平台發展存在的問題

國有企業當前的融資存在的問題 ：

1.國有企業內部融資能力不足 ：內部融資是指企業選擇使用內部留存利潤進行再投資，留存利潤是指企業分配給股東紅利後剩餘的利潤。該融資方式的優點在於管理層在做此融資決策時不需要聽取任何企業外部組織或個人意見的自主性，節約交易費用，降低融資成本的低成本性，不需要到期償付本息的低風險性。

2.國內融資渠道受到限制 ：隨著改革開放與國際化的接軌，如今國內金融市場可供選擇的融資渠道也更多樣化，比如銀行融資、債券融資、股權融資、貿易融資、私募基金、信託基金、融資租賃等等。但很多地方國有企業由於自身條件的限制，產品缺乏市場競爭力，沒有穩定的盈利能力來支持對外融資的償還和吸引更多的投資者。

3.國有企業境外籌資能力較弱：境外融資主要是利用國際金融機構和外國官方貸款以及在國際資本市場上發行債券等方式，具有成本相對較低的優點，也是我國國有企業在日益全球化的世界經濟中能否成功立足於市場經濟的必要手段。就目前而言，企業境外融資通行的途徑和方式主要包括：企業國際股票融資、在其它國家發行國際債券、吸收外商直接投資、國際銀行貸款、貿易融資、BOT方式等。

4.國有企業財務人員職業素養較低：因為國有企業同時具備政治性企業的性質，長期以來需要承擔一定的社會責任，維持就業水平和社會穩定，在人員管理方面就無法如其他營利性企業那樣完全採取優勝劣汰的管理模式，導致參與企業融資部門的人員在職業素養的工作態度、工作技能和團隊意識方面都比較薄弱，反映為對於國際經濟發展的趨勢不敏感，對於新引入的融資方式的不了解，對於財務的新制度不適應。

對大部分企業家來說，第一種海投往往沒有下文了，第二種和第三種方式比較省心省力，但一定要找靠譜的融資平台，不然就是浪費時間和金錢。明德資本生態圈從業資本市場二十多年了，已幫助33家企業成功上市，對有抱負的企業主來說是個不錯的選擇。

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Ⅹ 地方政府投融資平台的現狀

地方政府組建投融資平台進行基礎設施和城市建設方面的融資由來已久，但是投融資平台發揮主導作用則是2008年來在應對金融危機時期的事情。2009年初中國人民銀行與中國銀行業監督管理委員會聯合發布《關於進一步加強信貸結構調整促進國民經濟平穩較快發展的指導意見》，提出「支持有條件的地方政府組建投融資平台，發行企業債、中期票據等融資工具，拓寬中央政府投資項目的配套資金融資渠道」，這被地方政府視為對地方政府投融資平台的肯定和鼓勵。
從2008年底以來，地方政府投融資平台的數量和融資規模呈現飛速發展的趨勢，據初步統計，截至2009年8月，全國共有3000家以上的各級政府投融資平台，其中70%以上為縣區級平台公司。2008年初，全國各級地方政府的投融資平台的負債總計1萬多億元，到2009年5月末，總資產近9萬億元，負債已上升至5.26萬億元（絕大部分為銀行貸款），平均資產負債率約60%，平均資產利潤率不到1.3%，特別是縣級平台幾乎沒有盈利 。
隨著地方政府投融資平台的數量和融資規模呈現飛速發展的趨勢，越來越多的專家質疑，由於地方政府投融資平台法人治理結構不完善，責任主體不清晰，操作程序不規范，同時，地方政府往往通過多個融資平台公司從多家銀行獲得信貸資金，形成多頭舉債，而銀行對地方政府的總體負債和擔保承諾情況根本不清楚，甚至地方政府對自己的融資平台的負債情況都不清楚，一旦投融資平台的項目投資收益不能覆蓋成本，這些「隱性債務」就必然顯性化，給地方政府的財政造成巨大壓力，甚至最後不得不由中央財政和商業銀行買單。