資本大智慧與新三板投融資論壇

㈠ 為什麼要上新三板上新三板有什麼必要性最近在考慮新三板上市，你們看好新三板的前景嗎

一：新三板掛牌成本低、效率高

周期短，從材料申報到掛牌完成一般不超過6個月。成本低，掛牌成功的企業可以享受政府補貼，基本實現「零成本」。
1.依法設立且存續滿兩年
2.業務明確，具有持續經營能力
3.公司治理機制健全，合法規范經營
4.股權明晰，股票發行和轉讓行為合法合規
5.主辦券商推薦並持續督導
6.全國股份轉讓系統公司要求的其他條件(無)

二：有利於建立現代企業制度，促進企業健康發展
為掛牌新三板，企業需要進行股份制改造，需要構建規范的現代化治理結構。如果企業歷史上有不規范的遺留問題，還要進行處理和解決。
一個新三板掛牌過程，就是一個簡版的IPO。在這個過程中，企業潛藏的瑕疵和風險將得到解決，規范的治理結構將得以建立。等時機成熟，具備IPO條件時，操作起來也將大為輕松。

三：為企業的股份提供高效有序的轉讓平台
為企業的股份提供高效有序的轉讓平台,有利於提高股份的流動性，實現價值發現功能，完善企業的資本結構，提高企業自身抗風險的能力，增加企業的發展後勁。

四：增強企業的融資能力，實現高質量定向融資
1.股權融資
融資方式有債權融資和股權融資之分，兩者各有特點各有優勢。股權融資不用提供抵押，融來的錢也不用還。並且通常在融來資金的同時，還能融來資源。新三板之後，企業在需要融資時，只要把手裡的股權出讓一部分就可以了。掛牌後如何進行融資，是我們在為企業設計新三板的掛牌方案時，重點關注內容之一。
2.定向增發
股權轉讓融資用的是股東原來手裡的股權，屬於存量。如果股東不願意用這種方式，還可以定向增發。定向增發是對特定對象的融資行為，用的是增量。原股東不用出讓股權，但每人手裡的股權會被稀釋。
股權轉讓一般伴有原股東股權的重大稀釋，或者是原股東的退出。轉讓前後，企業的整體盤子基本是不變的。但定向增發則是在原股東不變的情況下，增加新的股東。投入的錢任何人都不能拿走，是要放到企業的。
3.股權質押
有些企業掛牌新三板後，就會有銀行找來，說可以提供貸款，因為股權可以質押了。
4.增加授信
企業成功掛牌新三板，是一種非常積極的信號。銀行對於這樣的企業，是非常願意增加授信並提供貸款的，因為他們也面臨激烈的競爭，並且以後這種競爭還會加劇

五：有利於企業更快滿足主板上市條件
要討論企業掛牌新三板的好處，就不得不提轉板IPO。對懷揣上市夢想的企業家，這是最大的吸引力，也是對企業最大的價值。現在新三板的主管機構，已經從中國證券業協會變更為中國證監會。盡管新三板掛牌企業轉板IPO的具體細則還沒有出來，但在兩者之間搭建轉板機制，為新三板掛牌企業提供轉板IPO的綠色通道這一點，已經十分明確。正是基於對轉板IPO的重視，我們在為企業設計新三板的掛牌方案時，才將它與融資、定向增發等一起，列為重點關注對象。

六：通過股權激勵機制，增強企業內部員工的凝聚力與工作熱情
企業掛牌新三板，股票可以流通轉讓變現，對於核心人員吸引力是很可觀的。股權激勵直接將受激勵對象納入企業剩餘索取權的分配過程中，充分協調了雙方的價值取向，確保企業核心人才的工作激情，達成利益共同體。

七：提升企業知名度，增強對外宣傳力度
掛牌新三板後，就成為了非上市公眾公司，企業會獲得一個6位的以4或8開頭的掛牌代碼，還有一個企業簡稱。以後企業的很多信息都要公開。但與此同時，企業的影響和知名度也在不斷擴大。

八：有利於企業進行資本並購與重組等資本操作
通過新三板進行產業整合並購重組，便於產業鏈上下游整合。掛牌公司獲得流動性溢價，估值會比發行前有明顯提升，未來潛力也將越來越大，這將吸引VC、PE等機構進入，幫助企業進一步發展壯大。

九：可以消除長期等待的被動
如企業可以有限責任公司的形式在上海股權交易中心掛牌，然後再進行股份制改制，從而排除了長期等待上市且成本高昂的風險。企業掛牌後可以選擇股權融資。融資具有快速、低成本的優勢。掛牌企業可根據企業發展需求自主選擇一次或多次融資；掛牌時間極短，一般僅需1至2個月；掛牌費用低：企業的股改費用基本上可以由地方政府資助（地方政府一般為鼓勵企業改制而資助100-200萬元）。

十：「吸金作用」
中國目前的法律和政策對掛牌公司給予了最大程度的支持和傾斜，如允許掛牌公司發行債券、用股權市值作為質押物向銀行融資。等於把掛牌上市公司打造成為是資金的寵兒，為掛牌公司拓展了最多元的融資渠道；而且掛牌後可以多次籌集資金，以獲得資本擴展業務，解決中小企業或科技型企業債權融資無抵押無擔保的問題。同時，可以發行中小企業私募債、信託產品等。從而大大拓寬融資渠道，增加融資手段。

十一：改善資產負債結構
企業通過掛牌募集一部分資金，充實了企業的資本金，而且，募集的資金往往是溢價出讓股權或增發股權而來，較大幅度地增加了公司的凈資產，降低了企業負債比例，從而大幅改善資產負債結構，增強了企業抗風險的能力。

十二：發現掛牌企業價值，實現股東財富價值
股權交易市場是公司股權份額交易市場。通過交易行為，可以發現企業價值，並為投資人進入優質公司以及股東流動、退出提供便捷平台。企業在掛牌前，其價值難以被外界發現，企業即使有非常好的發展前景，也只有與企業關系密切的人有一定認識，外界無從知曉，更難以發現其價值了。企業通過掛牌，通過資本市場平台的廣泛宣傳，企業的核心價值被挖掘出來，企業的真正價值會得到社會的廣泛認可。掛牌後，使股東權益衡量標准發生變化。原來所擁有的資產，只能通過資產評估的價格反映價值，但將資產證券化以後，通常用二級市場交易的價格直接反映股東價值，股東價值能夠得到最大程度的體現；李嘉誠多次蟬聯亞洲首富，其旗下已上市的「和記黃埔」功不可沒，李氏夫婦通過海普瑞的上市而一躍成為中國首富也突出體現了資本市場價值重估的魔力。

十三：提升企業管理水平，促進企業快速成長
掛牌過程是對企業法人治理結構、公司戰略、公司財務管理、業務流程再造等規范和梳理的過程，可以突破企業發展不同階段的管理瓶頸，提升企業管理水平，促進企業快速成長，從而產生「客觀進步效應」。掛牌企業的信息披露要求較為嚴格，使公司的效率得以提高，藉以改善公司的監控、資訊管理及營運系統，公司運作更加規范。

十四：提升公司知名度、影響力，展示品牌形象
股權交易市場是提升公司知名度、影響力，展示品牌形象的重要舞台。
成為掛牌公司後,大大提高知名度(媒體給予一家掛牌公司的關注遠遠高於私人企業,獲得名牌效應,積聚無形資產 --更易獲得信貸、管理層個人名聲、吸引人才去，更好地聚集人氣，樹立企業信心；具有良好的「廣告效應」。
企業掛牌後必然成為所有財經媒體、廣大投資者每天關注的對象。能夠提高公司在市場上地位及知名度，贏取顧客信供應商的信賴；具有巨大的「信用建立效應」，增加公司的透明度，具有天然的信任感，有助於在間接融資市場上建立較高的信譽，便於銀行以較有利條款批出信貸額度，在投標競爭中也往往占據有利地位；
從產業競爭角度來講,一方面掛牌可以支持企業更高速地成長以取得在同行業領先的時機；另一方面,如果同行競爭者均已掛牌上市,企業同樣需要充足資本與競爭對手對抗。

十五：企業可以獲得經營的安全性
企業通過掛牌籌集的充足資本可以幫助企業在市場情況不景氣或突發情況(如本次宏觀調控)時及時進行業務調整或轉型而不至於出現經營困難。此外,掛牌公司還獲得更強的政治影響力,在某種程度上增加在不確定環境下企業經營及其領軍人的安全性。
企業有更多機會吸引戰略投資者
企業掛牌後，通過交易平台和相關媒體，可以吸引更多投資者關注，特別是各種戰略投資者，他們經常關注各種高成長企業的信息和動向，一旦發現好的投資機會，他們便蜂擁而上。此時，企業就有了更多的選擇投資者餘地，也有了更強的議價能力，使企業和原有股東的價值最大化，從而使企業站在更有利的地位。

十六：為企業進入更高的資本市場打下堅實基礎
為企業進入主板、中小板、創業板及海外資本市場打下堅實基礎。國內外公開資本市場上市比較關注公司的歷史沿革、規范運作、財務獨立性等，通過股權交易市場掛牌實踐，可以使企業熟悉資本市場的運作，實現提前預演。

十七：獲得政府政策支持
土地政策方面，可以低價取得土地，或者解決現有土地權證問題；金融政策方面，可以取得股權質押貸款貼息，或者取得擔保費用補貼；稅收政策方面，可以免除以往欠繳稅款，或者未來幾年新增稅收財政返還；資金資助政策方面，可以取得政府掛牌獎勵，或者企業改制獎勵（各地從50萬到150萬不等掛牌獎勵）。各地方政府的政策支持力度差別很大。

十八：資金扶持：
各區域園區及政府政策不一，企業可享受園區及政府補貼。新的直接融資通道，企業不僅可以在上市時籌集一筆可觀的資金，上市後還可以再融資籌集資金用企業的股票進行兼並、收購等，公開上市是企業最具吸引力的長期融資形式，能從根本上解決企業對資本的需求。

十九：便利融資：
新三板掛牌後可實施定向增發股份，提高公司信用等級，幫助企業更快融資。

二十：財富增值：
新三板上市企業及股東的股票可以在資本市場中以較高的價格進行流通，實現資產增值。

二十一：股份轉讓：
股東股份可以合法轉讓，提高股權流動性。

二十二：轉板上市：
轉板機制一旦確定，公司可優先享受「綠色通道」。

二十三：公司發展：
有利於完善公司的資本結構，促進公司規范發展。

二十四：上市有利於完善公司法人治理結構和理清公司自身發展戰略，務實企業發展的基礎。
a上市有一系列嚴格的要求，特別是對公司的法人治理結構、信息披露制度等方面都有明確的規定，為了達到這些要求，企業必須提高運作的透明度，提升企業的法人治理結構水平，使得企業從一個「草莽企業」、「家族公司」逐漸演變為現代企業。
b企業改制上市的過程，就是企業明確發展方向、完善公司治理、實現規范發展的過程，企業改制上市前，要分析內外部環境，評估企業優勢劣勢，找準定位，使企業發展戰略清晰化，改制過程中，保薦人、律師事務所和會計師事務所等眾多專業機構為企業出謀劃策，通過清產核資等一系列過程，幫助企業明晰產權關系，規范納稅行為，完善公司治理、建立現代企業制度。
c 為符合上市公司的法人治理結構，可能會引進外部董事、戰略投資者，這些外腦和資源可以為公司所用，而且也能對公司的經營和管理進行監督和保護。
d 公司上市後要履行嚴格的信息披露制度和其他法律要求，這些都會增加公司運營的透明度，有利於防止「內部人控制」現象的發生，有利於提高企業的經營管理效率。
(9) 提升企業的品牌價值和市場影響力，提升公司在客戶、供貨商和銀行心目中的地位。
公開發行與上市具有很強的品牌傳播效應，公開上市對企業的品牌建設作用巨大，直接提升了公司的行業知名度，將會得到更多的關注。由於上市公司的運作是相當透明的、運營是受到監管的，比運作不透明、運營不受監管的非上市公司更讓人放心，所以，客戶、供貨商和銀行會對上市公司更有信心。公司將更容易吸引新客戶，供貨商更願意與你合作，銀行會給予更高的信用額度。

二十五：上市使得公司對員工更有吸引力
上市將使企業對高素質的員工產生更強的吸引力，有利於公司招聘到滿意的高級人才。另外，上市後，公司的股權激勵計劃會對員工更有吸引力，這有助於吸引並保留最有才乾的員工。而當公司向優秀的管理雇員提供股份紅利計劃，公司的效益將與企業管理者利益聯系在一起，提高員工的干勁。

㈡ 建設「新三板」的意義是什麼

新三板的意義主要是針對公司的，會給該企業、公司帶來很大的好處：治理更加規范；有一定的廣告效應；帶來財富效益；可以流通套現；成本較低；新三板掛牌速度快；定向融資。

新三板不再局限於中關村科技園區非上市股份有限公司，也不局限於天津濱海、武漢東湖以及上海張江等試點地的非上市股份有限公司，而是全國性的非上市股份有限公司股權交易平台，主要針對的是中小微型企業。

(2)資本大智慧與新三板投融資論壇擴展閱讀：

新三板的作用：

1、成為企業融資的平台

新三板的存在，使得高新技術企業的融資不再局限於銀行貸款和政府補助，更多的股權投資基金將會因為有了新三板的制度保障而主動投資。

2、提高公司治理水平

依照新三板規則，園區公司一旦准備登錄新三板，就必須在專業機構的指導下先進行股權改革，明晰公司的股權結構和高層職責。同時，新三板對掛牌公司的信息披露要求比照上市公司進行設置，很好的促進了企業的規范管理和健康發展，增強了企業的發展後勁。

3、為價值投資提供平台

新三板的存在，使得價值投資成為可能。無論是個人還是機構投資者，投入新三板公司的資金在短期內不可能收回，即便收回，投資回報率也不會太高。因此對新三板公司的投資更適合以價值投資的方式。

4、通過監管降低股權投資風險

新三板制度的確立，使得掛牌公司的股權投融資行為被納入交易系統，同時受到主辦券商的督導和證券業協會的監管，自然比投資者單方力量更能抵禦風險。

5、成為私募股權基金退出的新方式

股份報價轉讓系統的搭建，對於投資新三板掛牌公司的私募股權基金來說，成為了一種資本退出的新方式，掛牌企業也因此成為了私募股權基金的另一投資熱點。

6、對A股資金面形成壓力

新三板交易制度改革就等於多了一個大市場。對於A股來說，肯定會分流一部分資金。雖然短期掛牌的企業是通過定向增發來融資，但是隨著掛牌企業越多，融資規模也就會越大，肯定會吸走市場的一部分資金。

㈢ 1個月浮盈14億，7天1.7億，沈南鵬和雷軍是怎麼在新三板撈金的

如果府爺是沈南鵬......
不過別誤會，人家可不是來做投機的。紅杉資本早在一年前的2015年6月就完成了這次布局。
彼時，這家公司還叫塞爾瑟斯，是一家主營工業自動化儀器儀表與暖通的公司，2014年該公司營收2174萬元，凈利潤僅為121萬元，實際控制人為李岩峰。
2015年5月4日，塞爾瑟斯發布《關於重大資產重組事項暫停轉讓的公告》，從此進入了脫胎換骨的「類借殼」，此時公司總股本為1500萬股。
經過幾次更改，公司最終在6月5日發布了最終的《股票發行方案》，以1.33元每股的價格向10名機構投資者發行共計約8987萬股，認購金額約為1.2億元。6月10日，公司召開臨時股東大會審議通過這一方案；6月12日，發布《收購報告書》，借殼事宜最終敲定。
經此一役，前納斯達克上市公司CMGE中國手游總裁、COO應書嶺100%控制的天津迪諾投資管理有限公司，出資6400萬元，成為該公司控股股東，持有45.86%的股份；公司原控制人李岩峰，控股13.57%；沈南鵬的紅杉資本，出資1220萬元，控股8.75%。

知道天津迪諾是哪一天成立的嗎？2015年3月4日。當時的應書嶺正緊鑼密鼓地尋找投資人，尋求創業突圍。
據騰訊科技報道，應書嶺迅速拿到了60份投資人offer，沈南鵬甚至沒有還價。
此後，英雄互娛又吸入了「國民老公」王思聰（82元每股，注入8000萬元）和華誼兄弟（每股68.53元，注入19億元）的力量，背後的投資團隊只能用炫目來形容：沈南鵬、王中軍、王中磊、包凡、徐小平......
府爺又想到了近期的一次新三板論壇上，紅杉資本副總裁潘旻的演講。他認為，新三板目前是VC被投企業再融資的市場，而不是退出的市場，對於企業的價值高於對投資者的價值，紅杉資本就是一家專注高成長企業投資的機構。
而英雄互娛目前只發展了11個月，成績斐然。2016年一季度該公司凈利潤約為1.29億元，每股收益1.07元，股價160元，市盈率149.61，總市值221.78億元，成為非金融類掛牌公司中市值最高的。紅杉資本顯然會更期待它未來的發展。
英雄互娛是做什麼的？手游，尤其是競技類手游，《全民槍戰》、《天天炫舞》、《冒險與挖礦》、《影之刃2》......你很可能玩過一款。在應書嶺眼中，下一個熱點是移動電競賽事，為此，英雄互娛投資了移動電競賽事WECG，與王思聰合辦HPL聯賽。

㈣ 新三板融資方式有哪些

三板市場起源於2001年「股權代辦轉讓系統」，最早承接兩網公司和退市公司，稱為「舊三板」。年，中關村科技園區非上市股份有限公司進入代辦轉讓系統進行股份報價轉讓，因掛牌企業均為高科技企業而不同於原轉讓系統內的退市企業及原STAQ、NET系統掛牌公司，故形象地稱為「新三板」。目前，新三板是全國性的非上市股份有限公司股權交易平台。「新三板」具有其掛牌門檻低、掛牌費用少、掛牌效率高等特點及優勢，不僅能幫助企業樹立良好的公眾形象，增加企業品牌的價值，更重要的是能為企業提供更多更便捷的融資途徑。
定向增發
新三板簡化了掛牌公司定向發行核准程序，在股權融資方面，允許公司在申請掛牌的同時或掛牌後定向發行融資，可申請一次核准，分期發行。如藍天環保登陸新三板的同時獲得500萬元投資。如武漢尚遠環保，其在新三板掛牌之後，成功實施了定向增發方案，向7家機構投資者合計募資約3000萬元。
優先股
優先股對於新三板掛牌的中小企業可能更具吸引力。一般初創期的中小企業存在股權高度集中的問題，且創始人和核心管理層不願意股權被稀釋，而財務投資者又往往沒有精力參與公司的日常管理，只希望獲得相對穩定的回報。優先股這種安排能夠兼顧兩個方面的需求，既讓企業家保持對公司的控制權，又能為投資者享受更有保障的分紅回報創造條件。
中小企業私募債
私募債是一種便捷高效的融資方式，其發行審核採取備案制，審批周期更快，資金使用的監管較松，資金用途相對靈活。綜合融資成本比信託資金和民間借貸低，部分地區還能獲得政策貼息。
做市商制度
做市商制度是證券公司使用自有資金參與新三板交易，通過自營買賣差價獲得收益的制度。由於證券公司擁有數量眾多的營業部網點，便於客戶開立新三板投資許可權，從而增加整個新三板交易量，盤活整個市場。齊魯證券首批獲得該從業資格。
資產證券化
資產證券化可能對於擁有穩定現金流的企業更適合。不過，一般來說此類企業或者比較成熟，或者資產規模較大，而目前新三板掛牌企業普遍現金流並不穩定，資產規模也偏小，要利用資產證券化工具可能存在一些障礙。
銀行信貸
目前銀行針對眾多輕資產企業推出了掛牌企業小額貸專項產品，新三板已和多家銀行建立了合作關系，為掛牌企業提供專屬的股票質押貸款服務。

㈤ 三板原始股買賣騙局，新三板是什麼意思

原始股，其實是企業還在股份有限公司設立時向社會公開募集的股份。企業如果在新三板上市後進行定增，定價會是市盈率薯桐的35~55倍，投資者不僅能夠通過在新三板的投資賺錢，如果新三板轉板， 利潤則更為豐厚。購買了新三板股權，就相當於是原始股東，哪怕圓缺公司沒上市，也是有分紅可以拿的，新三板的原始股每年有8%股息+分紅，虧肯定是不好虧的。而且投資新三板，買的都是優先股，即使公司倒閉了，也可以全身而退。不會像股票，套牢，割肉各種虧損！如果企業已經開始准備上新三板，它的原始股一般不會再對外進行發售，只會針對內部高管、核心員工等 發售，另外會對風投、私募或者特定對象來融資。既數腔坦然個人投資者很難買到新三板企業的原始股，更多地要依託專業的機構，就要選擇從事這方面業務時間長、業務量多的機構，這樣才更有保障。