關於擴大融資融券標的股票范圍的通知

⑷ 融資融券賬戶進行普通買賣可以買賣哪些股票

融資融券賬戶按照規定只可以買入融資標的證券。

2013年9月，經中國證監會批准，根據《上海證券交易所融資融券交易實施細則》（以下簡稱「《實施細則》」）的相關規定，為滿足融資融券業務發展需要，上海證券交易所（以下簡稱「本所」）決定擴大融資融券標的證券（以下簡稱「標的股票」）范圍。

融資融券標的股票范圍擴大依據是：符合《實施細則》第二十四條規定條件，按照加權評價指標從大到小排序，並綜合考慮個股及市場情況，選取出104隻股票作為新增標的股票。

加權評價指標的計算方式為：加權評價指標=2×（一定期間內該股票平均流通市值/一定期間內滬市A股平均流通市值）+（一定期間內該股票平均成交金額/一定期間內滬市A股平均成交金額）。

(4)關於擴大融資融券標的股票范圍的通知擴展閱讀：

在完善的市場體系下，信用交易制度能發揮價格穩定器的作用，即當市場過度投機或者做莊導致某一股票價格暴漲時，投資者可通過融券賣出方式沽出股票，從而促使股價下跌；反之，當某一股票價值低估時，投資者可通過融資買進方式購入股票，從而促使股價上漲。

當市場上某些股票價格因為投資者過度追捧或是惡意炒作而變得虛高時，敏感的投機者會及時地察覺這種現象，於是他們會通過借入股票來賣空，從而增加股票的供給量，緩解市場對這些股票供不應求的緊張局面，抑制股票價格泡沫的繼續生成和膨脹。

融資融券交易有助於投資者表達自己對某種股票實際投資價值的預期，引導股價趨於體現其內在價值，並在一定程度上減緩了證券價格的波動，維護了證券市場的穩定。

⑸ 兩融標的最新調整

a股融資融券(兩融)業務規則迎來重磅修訂！同時，兩項融資標的范圍大幅拓寬，監管部門取消了維持130%擔保比例的「平倉線」要求。

8月9日下午，上交所、深交所相繼發布《關於擴大融資融券標的股票范圍相關事項的通知》，宣布擴大兩融上市股春清票范圍，8月19日起生效。其中，上交所從525家擴大到800家，深交所從425家擴大到800家，滬深交易所從950家增加到1600家。

晚間，證監會發文介紹，滬深交易所修訂的《融資融券交易實施細則》正式頒布，同時責成交易所進一步擴大融資融券范圍，大幅優化融資融券交易機制。一是取消了最低維持擔保敗前比例不得低於130%的統一限制，由證券公司根據客戶資信、抵質押品質量和公司風險承受能力，自主與客戶約定最低維持擔保比例。二是完善了維修保障比例的計算公式。除現金、股票和債券外，客戶還可以使用其他證券和證券公司認可的其他資產作為補充擔保，增強補充擔保的靈活性。三是將融資融券的股票數量從950隻擴大到1600隻。標的擴大後，市場上融資融券市值占總市值的比重從70%左右提高到80%以上，中小板和創業板股票市值大幅增長。

滬深交易所擴大標的股票范圍的選擇標準是一樣的，都是優先保留現有標的股票。在本所上市的符合《融資融券交易實施細則》相關規定的a股股票，按照加權評價指數由大到小排序。

加權評價指數的計算方法如下：加權評價指數=2(該股票在一定時期內的平均流通市值/滬深股市a股在一定時期內的平均流通市值)(該股票在一定時期內的平均成交金額/滬深股市a股在一定時期內的平均成交金額)。

兩個交易所都要求券商高度重視，做好擴大標的股票范圍的相關業務和技術准備工作，確保這項工作的順利開展和安全運行。

同時，券商要進一步優化自身風險監控指標，根據上市公司財務指標、合規經營、市場交易等情況，加強對標的證券的風險識別和差異化管理，採取相應的監控措施，嚴格控制融資融券業務風險，切實保護投資者利益。

上海證券交易所特別提示：本通知規定不適用於科創板融資融券標的證券范圍。

更有甚者，上交所和深交所也在8月9日下午發布了關於修改《融資融券交易實施細則》關於維持擔保比例部分條款的通知。取消了兩融過去130%擔保比例的「平倉線」。

通過對比《實施細則》論文的新舊版本，發現有三個條款進行了修改。

一是修改了維持擔保比例的計算方法。

在過去第42條的規定下，維持擔保比例=(現金貸證券賬戶中證券市值之和)/(融資買入金額、融券賣出證券數量當前市價、利息和費用之和)。

此計算公式修改為：維持擔保比例=(現金貸證券賬戶中證券市值與其他擔保物價值之和)/(融資買入金額、融券賣出證券數量當前市價、利息和費用之和)。

也就是說，分子端增加了其他整理的價值

第四十三條修改為：「第四十三條會員應當根據市場情況、客戶信用和公司風險管理能力，審慎評估並與客戶約定最低擔保比例要求。

當客戶維持擔保比例低於最低維持擔保比例時，會員應當通知客戶在約定期限內追加擔保物。客戶經會員認可後，可以提交其他有價證券、不動產、股權等依法擔保的財產或財產權作為其他抵押物。會員可以與客戶約定追加擔保品後維持擔保比例的要求。"

第三，撤回要求增加了有限的范圍。

舊版中第四十四條規定：「維持擔保比例超過300%時，客戶可以從保證金可用余額或者用於沖抵保證金的證券中提取現金，但提取後的維持擔保比例不得低於300%。本所另有規定的除外。」

修改後的要求是：「當現金和信用證券賬戶中的證券總市值的維持擔保比例僅超過300%時，客戶可以從保證金的可用余額和充抵保證金的證券中提取現金，但提取後的現金和信用證券賬戶中的證券總市值的維持擔保比扒枯前例不得低於300%。

當維持擔保比例超過會員與客戶約定的數值時，客戶可以解除其他擔保物的擔保，但解除擔保後的維持擔保比例不得低於會員與客戶約定的數值。但本所對提取現金、沖抵保證金或解除其他擔保另有規定的除外。"

深交所的相關修改基本一致，只是條款在編號上有所不同。

關於修訂後的新老劃斷問題，交易所表示，在修訂後的《實施細則》實施前，會員與客戶已簽訂融資融券合同的，會員可根據修訂後的《實施細則》要求，與客戶協商或通過其他合法方式調整合同的相關約定。

特別是證監會已經表態，規則調整後，不是取消最低維持擔保比例，不是擴大擔保物范圍，不是忽視擔保物質量。上述調整的目的是改變「一刀切」的做法，將監管和自律的強制性要求轉化為證券公司的自律性要求。

主風險管理的內在需求，交由證券公司與客戶自主約定。對於客戶資信較強、擔保品流動性較好的，證券公司可經評估後適當調低最低維持擔保比例，反之可提高。同樣，擴大融資融券標的范圍，亦是引導證券公司根據自身風險管理能力在標的范圍內自主設定標的池，切實做好客戶適當性管理、保護投資者權益。

相關問答：平倉線130是什麼意思？

你好，預警線150%和平倉線130%都屬於股權質押中的數值標准。金融機構為了防止股價下跌對自己的利益造成損失，都會對質押個股的股價設置預警線與平倉線。目前市場上通用的標准有兩個分別是160%/140%和150%/130%。假設質押時，股票價格是10元，質押率為40%，預警線為150%，平倉線為130%，那麼：預警價格=10*40%*150%=6元，即股票價格下跌40%；平倉價格=10*40%*130%=5.2元，即股票價格下跌48%。

⑹ 擴大融券規模

10月20日晚間，中證金融發布公告稱，將進行再融資業務市場化改革，下調再融資利率；

10月21日收盤後，融資融券業務將再度利好。

上交所宣布，經中國證監會批准，上交所擴大主板融資融券標的股票范圍，將主板標的股票由現有的800隻擴大至1000隻。深交所宣布將除在深交所登記的標的股票以外的標的股票數量由現有的800隻擴大至1200隻。上述調整自2023年10月24日起執行。

上交所指出，融資融券試點自2010年啟動以來，總體運行平穩，證券公司風險管理能力不斷提升，投資者風險意識不斷增強，證券市場流動性和活躍度不斷提高。對於標的股票的數量，上交所一直遵循由嚴到寬，由少到多，逐步擴大的原則。

主板融資融券股票范圍擴大後，主板股票流通市值占滬市主板a股流通市值的95%，實現了滬深300指數成份股全覆蓋，中證500指數和中證1000指數成份股覆蓋率分別達到98%和86%。

深交所指出，在此之前，深交所已6次擴大標的股票范圍，創業板注冊股票自上市首日起可作為融資融券標的，標的證券結構不斷優化。標的股票范圍擴大後，深交所標的股票流通市值占深交所全部a股股票流通市值的近90%，從而實現了中證500指數和中證1000指數中創業板成份股和深交所成份股的全覆蓋，分別達到97%和83%。

新增的400隻股票中，流通市值在100億元以下的股票數量佔比超過70%，先進製造業、數字經濟、綠色低碳等重點領域股票數量佔比接近60%，進一步拓寬了中小盤股票灶明的覆蓋面，提升了兩個金融標的的行業和市場代表性，有利於推動市場資源向國家重點支持領域配置。

上交所表示，擴大標的股票范圍的措施總體上有利於吸引增量資金，增強市場活力，提高相關股票的流動性和定價效率，將積極促進融資融券業務長期穩健發展，滿足投資者多元化投資需求。深交所還強調，標的股票范圍的擴大，有利於融資融券在促進價格發現、提高標的證券流動性、進一步滿足投資者多元化投資需求等方面發揮積極作用。

這是本周融資融券業務的第二個利好。

10月20日晚間，中證金融官網發文稱，經證監會批准，中證金融啟動市場化再融資業務試點。與此同時，中證金融的另一份通知顯示，中證金融決定自即日起整體下調再融資利率40BP。調整後，各期限費率分別為182天2.10%，91天2.40%，28天2.50%，14天7天2.60%。

此前，2023年9月2日，成立一周年之際，北交所就融資融券業務公開徵求意見。北交所表示，融資融券業務一般按照滬深市場的成熟模式來構建，各方面與滬深市場兩項業務一致。然而，根據「兩步走」戰略，融資融券

中證最新金融數據顯示，2023年10月20日，滬深兩市融資余額14509.55億元，融資融券余額1048.35億元，融資融券余額合計15557.90億元，佔a股流通市值的2.41%。當日融資買入金額500.64億元，融券賣出金額66.06億元。兩家公司的交易額佔a股交易額的7.11%。目前個人投資者636.3萬人，機構投資者45625人。

10月20日，共有20.49萬投資者進行了二合一交易。截至收盤，融資融券負債投資者153.39萬人，人均二合一負債101.42萬元。

中證協數據顯示，2023年上半年，受市場裂陪波動等因素影響，融資融券業務規模收入下降，股票質押業務規模繼續下降。截至2023年6月底，融資融券融資額為1.53萬億元，比上年末下降11.70%；融資融券規模為903.24億元，較去年末下降22.22%；融資融券利息收入同比下降3.62%，至527.35億元。

從市場排名來看，頭部券商資金實力雄厚，在融資融券業務上顯示出較強的競爭力。

根據中證協公布的2021年證券公司業績排名，2021年中信證券、華泰證券、國泰君安、廣發證券、銀河證券融資融券業務利息收入排名前五。但是券商之間的分化非常明肆辯蠢顯。第一中信證券當年利息收入99.16億元，逼近百億大關。第20位的東方證券融資融券業務利息收入為13.93億元，僅相當於中信證券的15%。

由於融資融券凈資本要求極高，即使市場走弱，融資融券活躍度下降，各大券商也一直在為包括兩融在內的資本中介業務儲備彈葯。

例如，今年1月，中信證券完成配股融資273億元，其中不超過190億元用於發展資本中介業務。8月24日晚間，興業證券宣布完成配股再融資，募資規模100.84億元。從募集資金用途來看，興業證券擬將50%的資金用於融資融券業務發展。

對於擬將至多50%的募集資金用於發展融資融券業務，興業證券表示，是

為了滿足居民財富管理需求：融資融券資產不出賬戶，風險相對可控，開戶券商具有唯一性，也逐漸成為各大券商獲取並留住高凈值客戶、產品戶和專業機構投資者的重要工具。

每日經濟新聞

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