险资投资非金融机构永续债

A. 永续债是非金融企业债务融资工具吗

永续债不是非金融企业债务融资工具。

永续债虽然属于债券，但不计入负债而是计入权益，因此不会提高企业的负债率。永续债的发行期限以3+N和5+N为主，主要是为了满足企业的长期融资需求。

非金融企业债务融资工具是具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的有价证券。目前主要包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、超级短期融资券、非公开定向发行债务融资工具、资产支持票据等类型。

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注意事项：

企业发行的永续债，适用股息、红利企业所得税政策，按照现在政策执行口径，投资方不需要缴纳增值税。

企业发行的永续债，按照债券利息适用企业所得税政策，按照现在政策执行口径，投资方需要缴纳增值税。

企业发行永续债，应当将其适用的税收处理方法在证券交易所、银行间债券市场等发行市场的发行文件中向投资方予以披露。

企业发行永续债，应当判断将适用的税收处理方法，并在证券交易所、银行间债券市场等发行市场的发行文件中向投资方予以披露。

发行永续债的企业对每一永续债产品的税收处理方法一经确定，不得变更，但对不同永续债产品的税收处理方法可以不一致。

参考资料来源：网络-永续债

参考资料来源：网络-非金融企业债务融资工具

B. 永续债是什么

一、永续债是什么？
永续债是没有明确的到期日，或者说期限非常长（一般超过30年）的债券。投资者是不能在一个确定的时间点得到本金，但是可以定期获取利息。永续债利率一般都高于银行定期存款利率。永续债有以下特点：
1、永续债没有固定期限；
2、内含发行人赎回权
永续债的每个付息日，发行人可以自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息，推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制。在“永续债”里是没有本金这个概念的，也就是说“永续债”不还本金，只支付利息。永续债虽然没有明确的到期日，但国际上大部分永续债是带有赎回条款的。发行人是拥有在条款约定的某一个时间段按照某种价格赎回的权利，所以永续债也不一定真的是永久的。
3、永续债在期限较长，票息可变，流动性较弱，投资者自然会要求更多的风险溢价；
4、发行机构一般是政府、大型的金融机构，高评级企业。次级属性，清偿顺序优先于普通股和优先股。

二、永续债发行状况如何？
在国际上来说，永续债历史还是很悠久的。具体追溯到18世纪英国政府发的第一只永续债，政府在财政困难时期发永续债。
香港的情况，龙源电力发行的4亿永续债，华润电力、中信泰富、融创中国。这四家在财务报表里面都是体现权益而不是负债。无形之中就增加了企业净资产。
国内的话，恒大地产在13年发了地产永续债，武汉地铁也发了永续债（5年周期，发行人可以延期或者兑付），国电电力发行的永续债里面明确说了没有赎回的话，会补贴投资者较高的利率，武汉地铁在这一方面没有明确说明，在某种程度上会减少对投资者的吸引力，可能会面临有债无市的状况。