评价公司金融业务质量时

㈠ 金融类国有及国有控股企业绩效评价实施细则的金融类国有及国有控股企业绩效评价实施细则

在中华人民共和国境内依法设立的金融企业绩效评价工作，适用本办法，具体包括：
（一）执业需取得银行业务许可证的政策性银行、邮政储蓄银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、信用社、新型农村金融机构、信托公司、金融租赁公司、金融资产管理公司和财务公司等；
（二）执业需取得保险业务许可证的各类保险企业等；
（三）执业需取得证券业务许可证的证券公司、期货公司和基金管理公司等；
（四）各类金融控股公司、信用担保公司以及金融监管部门所属的从事相关金融业务的企业。 金融企业绩效评价工作应当遵循以下原则：
（一）综合性原则：金融企业绩效评价应当通过建立综合的指标体系，对金融企业特定会计期间的财务状况和经营成果进行多角度的分析和综合评判；
（二）客观性原则：金融企业绩效评价应当充分考虑市场竞争环境，依据统一测算的、同一期间的国内行业标准值，客观公正地评判金融企业的经营成果；
（三）发展性原则：金融企业绩效评价应当在综合反映金融企业年度财务状况和经营成果的基础上，客观分析金融企业年度之间的增长状况及发展水平。 为确保绩效评价工作的客观、公正与公平，绩效评价工作应当以经社会中介机构审计后的财务会计报告为基础。金融企业绩效评价基础数据资料具体包括：
（一）金融企业的年度财务会计报告，其中，金融资产管理公司政策性业务尚未清算前，使用商业化数据进行考核；
（二）会计师事务所出具的审计报告，其中，金融企业不能提供会计师事务所出具的审计报告的，以该金融企业提供的、经财政部门认可的年度会计报表为依据进行考核，若以后发现所提供的财务数据不实，财政部门将追溯调整金融企业的绩效评价结果；
（三）关于金融企业经营情况的说明或财务分析报告。 金融企业的绩效评价指标具体包括：
（一）盈利能力指标：包括资本利润率（净资产收益率）、资产利润率（总资产报酬率）、成本收入比、收入利润率、支出利润率、加权平均净资产收益率6个指标，主要反映金融企业一定经营期间的投入产出水平和盈利质量；
（二）经营增长指标：包括国有资本保值增值率、利润增长率、经济利润率3个指标，主要反映金融企业的资本增值状况和经营增长水平；
（三）资产质量指标：包括不良贷款率、拨备覆盖率、认可资产率、应收账款比率、净资本与风险准备比率、净资本与净资产比率6个指标，主要反映金融企业所占用经济资源的利用效率、资产管理水平与资产的安全性；
（四）偿付能力指标：包括资本充足率、核心资本充足率、偿付能力充足率、净资本负债率、资产负债率5个指标，主要反映金融企业的债务负担水平、偿债能力及其面临的债务风险。 为了确保绩效评价工作的真实、完整、合理，金融企业可以按照重要性和可比性原则对评价期间的基础数据申请进行适当调整，有关财务指标相应加上客观减少因素、减去客观增加因素。可以进行调整的事项主要包括：
（一）金融企业在评价期间损益中消化处理以前年度资产或业务损失的，可把损失金额作为当年利润的客观减少因素；
（二）金融企业承担政策性业务对经营成果或资产质量产生重大影响的，可把影响金额作为当年利润或资产的客观减少因素；
（三）金融企业会计政策与会计估计变更对经营成果产生重大影响的，可把影响金额作为当年资产或利润的客观影响因素；
（四）金融企业被出具非标准无保留意见审计报告的，应当根据审计报告披露影响经营成果的重大事项，调整评价基础数据；
金融企业申请调整事项对绩效评价指标的影响超过1%的，作为重大影响。 金融企业发生客观调整因素，相应调整以下绩效评价指标：
（一）收入、成本发生变动时，相应调整资本利润率、净资产收益率、资产利润率、总资产报酬率、成本收入比、收入利润率、支出利润率、加权平均净资产收益率、国有资本保值增值率、利润增长率、经济利润率等；
（二）利润发生变动时，相应调整资本利润率、净资产收益率、资产利润率、总资产报酬率、收入利润率、支出利润率、加权平均净资产收益率、国有资本保值增值率、利润增长率、经济利润率等；
（三）资产发生变动时，相应调整资产利润率、总资产报酬率、国有资本保值增值率、净资本与净资产比率、资本充足率、核心资本充足率、不良贷款率、拨备覆盖率、资产负债率等。 金融企业对基础数据进行调整的说明材料包括：
（一）《金融企业绩效评价基础数据调整表》（附件一）；
（二）调整事项有关证明材料。
调整事项主要适用于当年基础数据资料的调整，必要时也可调整以前年度事项，由金融企业申报。
组织实施单位根据被评价金融企业提供的绩效评价基础数据资料和调整说明材料分别进行审查、复核和确认。 财政部根据中央管理金融企业和省级财政部门报送的资料，对金融企业数据进行筛选，剔除不适合参与测算的金融企业数据，保留符合测算要求的数据，建立样本库。
被剔除的金融企业数据主要包括：
（一）根据评价指标的经济特性，不符合计算模型需要的数据，如计算相对值时分母和分子同时为负数的数据；
（二）相关指标与正常金融企业相差很大，如正处于停业、托管或业务清算状态的金融企业数据。 金融企业绩效评价标准值根据金融企业年度财务会计报告数据，运用数理统计方法，分年度、分行业统一测算并公布。
金融企业经营多种业务的，以其主营业务为基础，确定评价指标适用的行业。标准值适用情况如下：
（一）政策性银行、邮政储蓄银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、信用社等适用银行业标准值；
（二）各类保险企业适用保险业标准值；
（三）证券公司、期货公司和基金管理公司等适用证券业标准值；
（四）金融资产管理公司、各类信用担保公司、新型农村金融机构、信托公司、金融租赁公司、财务公司以及金融监管部门所属的从事相关金融业务的企业等适用综合金融业标准值；
（五）金融控股集团公司按控股子公司（企业）持有金融业务许可证的类型分别确定所适用的行业标准值，无金融业务许可证的控股子公司（企业）适用综合金融业标准值。金融控股集团公司按控股子公司（企业）各自得分及其资产权重综合计算绩效评价得分。 依据所建样本库中金融企业的数据，财政部采用分段简单平均法测算每项财务指标的标准值。具体步骤包括：
（一）对测算样本的财务指标按照实际值从大到小(对于逆向指标，从小到大)进行排序；
（二）将排好序的样本，平均划分为4部分，前25%的样本数据为第一段，前50%的样本数据为第二段，全部样本数据作为第三段，后50%的样本数据为第四段，后25%的样本为第五段；
（三）将每一段样本的财务指标实际值加总，再除以样本个数，得到该段财务指标的简单平均数；
（四）将五段财务指标的简单平均数分别作为该财务指标的“优秀值”、“良好值”、“平均值”、“较低值”和“较差值”，对应五档评价标准的标准系数分别为1.0、0.8、0.6、0.4、0.2。 将金融企业调整后的评价指标实际值对照金融企业所处行业标准值，按照以下计算公式，利用绩效评价软件计算各项基本指标得分：
绩效评价指标总得分=∑单项指标得分
单项指标得分=本档基础分+调整分
本档基础分=指标权数×本档标准系数
调整分=功效系数×（上档基础分-本档基础分）
上档基础分=指标权数×上档标准系数
功效系数=（实际值-本档标准值）/（上档标准值-本档标准值）
本档标准值是指上下两档标准值中居于较低的一档标准值。 金融企业经济效益上升幅度显著，以及发放较多涉农贷款、中小企业贷款的，给予适当加分，以充分反映不同金融企业努力程度和社会贡献。具体的加分办法如下：
（一）效益提升加分：金融企业资本利润率增长水平超过行业资本利润率平均增长水平10%加1分，超过15%加1.5分，超过20%加2分，超过25%加2.5分，超过30%加3分；
（二）涉农贷款加分：金融企业提供的涉农贷款占比超过10%加1分，超过15%加1.5分，超过20%加2分，超过25%加2.5分，超过30%加3分。其中，涉农贷款占比=年末涉农贷款余额/年末贷款余额×100%；
（三）中小企业贷款加分：金融企业提供的中小企业贷款占比超过20%加1分，超过25%加1.5分，超过30%加2分，超过35%加2.5分，超过40%加3分。其中，中小企业贷款占比=年末中小企业贷款余额/年末贷款余额×100%。 对被评价金融企业所评价期间（年度）发生以下不良重大事项，予以扣分：
（一）重大事项扣分：金融企业发生属于当期责任的重大资产损失事项、重大违规违纪案件，或发生造成重大不利社会影响的事件，扣1－3分。正常的资产减值准备计提不在此列；
（二）信息质量扣分：金融企业不按照规定提供财务会计信息，或提供虚假财务会计信息，扣1－3分。 为平滑不同金融行业的年度经营状况，财政部于每年4月15日前公布银行业、保险业、证券业和综合金融业4大行业的绩效评价行业调节系数。
金融企业绩效评价分数=本期绩效评价分数×行业调节系数。 根据绩效评价分数及分析得出的评价结果，以评价得分、评价类型和评价级别表示。
评价得分用百分制表示。
评价类型是根据评价分数对企业综合绩效所划分的水平档次，用文字和字母表示，分为优（A类）、良（B类）、中（C类）、低（D类）、差（E类）五种类型。
评价级别是对每种类型再划分级次，以体现同一评价类型的不同差异，采用在字母后重复标注该字母的方式表示。 绩效评价结果以85、70、50、40分作为类型判定的分数线。
（一）评价得分达到85分以上（含85分）的评价类型为优（A类），在此基础上划分为3个级别，分别为：AAA≥95分；95分>AA≥90分；90分>A≥85分；
（二）评价得分达到70分以上（含70分）不足85分的评价类型为良（B类），在此基础上划分为3个级别，分别为：85分>BBB≥80分；80分>BB≥75分；75分>B≥70分；
（三）评价得分达到50分以上（含50分）不足70分的评价类型为中（C类），在此基础上划分为2个级别，分别为：70分>CC≥60分；60分>C≥50分；
（四）评价得分在40分以上（含40分）不足50分的评价类型为低（D类）；
（五）评价得分在40分以下的评价类型为差（E类）。 本实施细则自印发之日起施行，此前有关规定与本实施细则不一致的，以本实施细则为准。
附件下载：
附件一：金融企业绩效评价基础数据调整表.
附件二：金融企业绩效评价加减分因素表.
附件三：银行类金融企业绩效评价表.
附件四：保险类金融企业绩效评价表.
附件五：证券类金融企业绩效评价表.
附件六：金融控股公司绩效评价表.

㈡ 金融企业绩效评价办法

第一章总则

第一条 为了加强对金融企业的财务监管，进一步规范金融企业绩效评价工作，综合反映金融企业资产营运质量，推动金融企业提升经营管理水平，促进金融企业健康发展，根据《金融企业财务规则》（财政部令第42号）等有关法律法规，制定本办法。

第二条 在中华人民共和国境内依法设立金融企业的绩效评价工作，适用本办法，金融企业具体包括：

（一）执业需取得银行业务许可证的除政策性银行以外的国有银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、信用社、新型农村金融机构、信托公司、金融租赁公司、金融资产管理公司和财务公司等；

（二）执业需取得保险业务许可证的各类商业保险企业等；

（三）执业需取得证券业务许可证的证券公司、期货公司和基金管理公司等；

（四）各类金融控股（集团）公司、融资担保公司、金融投资管理公司以及金融监管部门所属的从事相关金融业务的企业等。

第三条 本办法所称绩效评价，是指通过建立评价财务指标体系，对照相应行业评价标准，对金融企业一个会计年度的盈利能力、经营增长、资产质量以及偿付能力等进行的综合评判。

第四条 财政部依据本办法组织实施中央管理金融企业的绩效评价工作；省级人民政府财政部门（以下简称财政部门）依据本办法组织实施本地区金融企业的绩效评价工作。
第五条 金融企业绩效评价工作应当遵循以下原则：

（一）综合性原则。金融企业绩效评价应当通过建立综合的指标体系，对金融企业特定会计期间的财务状况和经营成果进行多角度的分析和综合评判；

（二）客观性原则。金融企业绩效评价应当充分考虑市场竞争环境，依据统一测算的、同一期间的国内行业标准值，客观公正地评判金融企业的经营成果；

（三）发展性原则。金融企业绩效评价应当在综合反映金融企业年度财务状况和经营成果的基础上，客观分析金融企业年度之间的增长状况及发展水平。

第六条 为确保绩效评价工作的客观、公正与公平，绩效评价工作原则上应当以社会中介机构按中国审计准则审计后的财务会计报告为基础，其中，财务报表应当是按中国会计准则编制的合并财务报表。

㈢ 试析融资方式与企业绩效的实证

试析融资方式与企业绩效的实证

融资指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。 融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。如下三一篇关于融资方式与企业绩效的实证的论文，小伙伴们在写论文的时候不妨多加参考。

论文摘要： 中小企业资本结构不合理，已经成为资本市场不规范的一个重要表现。本文对我国中小企业板上市公司上市前财务数据统计分析，总结出中小企业融资偏好，用CORREL函数分析中小企业融资方式与企业绩效的关系，考察样本中小企业的融资方式优选顺序。

论文关键词： 中小板企业 内源融资 股权融资 债权融资 绩效

文献综述

在中小企业融资方式选择方面，各国都做了深入研究，研究成果主要集中在制约企业融资的外部因素和内在因素、企业融资的策略、债券融资和股权融资等方面。Modigliani和Miller(1958)在资本市场完善、资本可以自由流动、利率一致、不存在税赋等假设条件下，运用马歇尔的市场均衡分析方法，论证了融资方式选择与企业价值无关的观点。权衡理论学派的Robichek和Myers(1966)等综合了税收差别学派和破产成本学派通过放宽无税负和无破产成本假设论证存在市场套利成本，且最小的套利成本对应着最优资本结构的观点，认为应在不同资本的收益与套利成本之间进行权衡，以确定融资方式。Myers(1984)采用信息不对称理论的分析框架，发现企业在利用不同融资方式时存在一个优先顺序，即内部融资优先于外部融资，债权融资优先于股权融资。Jensen和Meckling(1986)认为在市场越来越完善的前提下，由于信息不对称和存在利益不一致，资本所有者和经营者之间存在代理成本，企业最优融资方式选择应能使综合代理成本最小。Opler和Titma(1994)认为融资方式同企业在其产品、要素市场上的竞争程度和竞争策略有关，企业选择融资方式时应该考虑破产清偿可能给消费者和供应商造成的损失。

目前，国内对中小企业融资方式研究的成果较多，童盼和陆正飞(2005)从静态的角度考察企业融资方式与其决定因素之间的关系，对融资方式与企业规模、成长性、盈利能力、非债务税盾、资产抵押价值及经济附加值等因素之间的'关系进行了细致研究。张军等(2005)认为企业的股权和债务都存在融资过度的倾向。朱德新和朱洪亮(2007)则发现中小企业的融资决策遵循“内部融资—负债融资”的次序，既不符合权衡理论，也不符合最优融资顺序理论。罗正英和段佳国(2006)认为中小企业的融资方式受外部环境的影响，更主要的是取决于企业内生性多种变量及其相互关系的作用，尤其是企业治理结构和资本市场成为融资方式选择关注的对象。肖作平(2009)认为在不同法律制度环境下，控股股东对融资方式的影响是有差异的，债务水平受法律制度环境的影响。由此可见，国内学者对融资方式选择的研究已经比较深入。

综上所述，经济学家们对中小企业融资的问题进行了多方面研究，但是由于企业面临的经济环境不同，影响着我国中小企业直接借鉴其它国家成功融资方法的效率。目前我国不少中小企业发展迅速并成功上市，且在所属行业中处于优势地位。相对于沪深主板市场中的上市公司，中小板企业表现出更好的盈利性与更高的成长性。然而，对大多数非上市中小企业来讲，融资问题依然是制约企业发展的瓶颈。

融资方式选择与中小企业绩效的实证研究

(一)样本选取与数据来源

本文的研究样本为2004-2007年所有中小板企业上市前一年的财务报告数据资料，上市公司数量分别为38、50、102、202家，数据来源于各中小企业的《招股说明书》。通过Excel中的C0RREL函数对样本企业不同融资方式筹资金额与当年净收益以及主营业务增长率计算相关系数，然后进行线性回归分析，借以判断选用何种融资方式能够低成本并且及时地获取所需资金，实现企业价值的最大化。

(二)变量安排

本文采用净利润、主营业务增长率作为反映中小企业绩效能力的指标。严格来说，企业的业绩很难加以界定与衡量，至今没有一种方法能够明确告知企业是否具有较高的盈利性，作为会计计量结果的净利润，反映了一定时期的收入与成本水平，作为销售规模、成本控制、资产营运、筹资结构的综合体现，是衡量企业经营成果的主要指标;主营业务增长率是评价企业成长状况和业绩发展的重要指标，是预测企业业务拓展趋势的重要标志。融资方式选择内源性融资、长期债权融资和股权融资，试图更加准确地描述融资方式与中小企业业绩的相关性。

(三)实证检验

实证检验可以用相关系数的变化范围判断变量的相关程度，通过C0RREL函数计算相关系数r，判断标准如下：│r│=0完全不相关;0<│r│≤0.3基本不相关;0.3<│r│≤0.5低度相关;0.5<│r│≤0.8显著相关; 0.8<│r│<1高度相关;│r│=1完全相关。

r的绝对值越接近1表示相关的程度越强，是正相关还是负相关，则由r的符号定：r>0正相关;r<0负相关。

本文采用CORREL函数分析2004-2007年净利润、主营业务收入增长率与不同融资方式之间的相关性，具体相关系数运行结果如表1所示。

根据运行结果参照判断标准可以看出：

1.2004年内源性融资与净利润的相关系数为0.85，两者表现出了高度相关性;内源性融资与主营业务收入增长率的相关系数为0.42，两者之间低度相关，而其他几组数据之间基本不相关。

根据内源性融资分别与净利润、主营业务收入增长率的相关关系，把内源性融资、净利润和主营业务收入增长率作为回归的形式参数建立线性回归方程：y=a+bx，利用INTERCEPT计算a，用SLOPE函数求出b，进一步分析它们之间的联系。

a1=INTERCEPT(净利润，内源性融资)=12300593

b1=SLOPE(净利润，内源性融资)=0.35

建立直线回归方程：

y=12300593+0.35x

a2=INTERCEPT(主营业务收入增长率，内源性融资)=0.19 b2=SLOPE(主营业务收入增长率，内源性融资)=2.1

建立直线回归方程：

y=0.19+2.1x

结果表明，随着内源性融资的增加，净利润、主营业务收入增长率均在增加，但主营业务收入增长率的斜率2.1更大，表现为更高的增长性。

2.2005年内源性融资与净利润的相关系数为0.85，两者表现出了高度相关性;长期债权融资与净利润的相关系数为-0.41，两者之间低度负相关，而其他几组数据之间基本不相关。

根据内源性融资、长期债权融资分别与净利润的相关关系，把内源性融资、长期债权融资和净利润作为回归的形式参数建立线性回归方程，进一步分析他们之间的联系。

a3=INTERCEPT(净利润，内源性融资)=7182656

b3=SLOPE(净利润，内源性融资)=0.37

建立直线回归方程：

y=7182656+0.37x

a4=INTERCEPT(净利润，长期债权融资)=48921568

b4=SLOPE(净利润，长期债权融资)=-0.16

建立直线回归方程：

y=48921568-0.16x

结果表明，随着内源性融资的增加，净利润稳定增加，而长期债权融资的增加导致净利润的下降，可能是因为承担过多的债务成本所致。

3.2006年内源性融资与净利润的相关系数为0.87，两者表现出了高度的正相关性，其他几组数据之间基本不相关。

根据内源性融资与净利润的相关关系，建立线性回归方程为：y=a+bx，利用INTERCEPT计算a，用SLOPE函数求出b。

a5=INTERCEPT(净利润，内源性融资)=4479851

b5=SLOPE(净利润，内源性融资)=0.32

建立直线回归方程：

y=4479851+0.32x

结果表明，随着内源性融资的增加，净利润稳定增加，研究结果与前两年相同。

4.2007年内源性融资与净利润的相关系数为0.83，两者表现出高度的正相关，其他几组数据之间基本不相关。

根据内源性融资与净利润的相关关系，建立线性回归方程为：y=a+bx，利用INTERCEPT计算a，用SLOPE函数求出b。

a6=INTERCEPT(净利润，内源性融资)=3789509

b6=SLOPE(净利润，内源性融资)=0.31

建立直线回归方程：

y=3789509+0.31x

结果表明，随着内源性融资的增加，净利润稳定增加，研究结果与前几年相同。

结论

本文基于我国上市中小企业融资方式与绩效的实证研究，结果表明：不同时期上市的中小企业上市前内源性融资与净利润存在着高度相关性，从回归方程中可以发现，净利润随着内源性融资的增加而增加，这主要是内源性融资是由企业的留存收益转换而成，净利润的增加必然加大内源性融资规模。部分样本企业显示出内源性融资与主营业务收入增长率的正相关性，一般情况下内源性融资较多的企业，企业的利润质量不断提高，盈利能力增强，企业的发展前景比较乐观。样本企业表现出长期债权融资与净利润存在负的相关性。从线性回归方程可以看出，长期债权融资与净利润之间有相反的走势，这可能是由于长期债权融资给企业带来较高的债务成本，如筹资费、利息费用等减少了企业的利润。

由于目前我国资本市场不完善，中小企业进入公开市场融资的门槛过高以及自身治理结构和信息披露的缺陷，很少能通过发行股票进行筹资，加上一些中小企业在成长阶段依靠内源性融资或股东扩股增资的限制，通过向金融机构筹资或者发行债券融资是一条可行的途径，虽然融资成本摊薄了利润，但是企业通过资本运营带来的收益足以支付融资成本，同时债权融资可以发挥财务杠杆的作用提高每股收益，债权融资的节税收益也有利于增加股东财富。

参考文献：

1.Modigliani F，Miller M H. The Cost of Capital，Corporation Finance and the Theory of Investment[J].American Economic Review，1958(48)

2.Robichek A A，Myers S C.Problems in the theory of optimal capital structure[J].Journal of Financial and Quantitative Analysis，1966(1)

3.Myers S C.The capital structure puzzle[J].Journal of Finance，1984(13)

4.Jensen M C，Meckling W H.Theory of the Firm：Managerial Behavior，Agency Costs，and Capital Structure[J].Journal of Financial Economics，1986(76)

5.Opler T，Titman S.Financial distress and corporate performance[J].Journal of Finance，1994(49)

6.张雄华，赵戴怡，庄慧慧.中国中小板市场发展现状和趋势分析[J].中国风险投资，2012(6)

7.童盼，陆正飞.负债融资对企业投资行为影响研究：评述与展望[J].会计研究，2005(12)

8.金永红，钱雯婷.我国中小板企业融资方式选择对企业盈利能力影响研究[J].软科学，2010(3)

9.张军，郑祖玄，赵涛.中国上市公司资本结构：股权融资偏好、最优资本结构、还是过度融资?[J].世界经济文汇，2005(6)

10.朱德新，朱洪亮.中国上市公司资本结构的选择—基于两种主要理论的检验[J].南方经济，2007(9)

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㈣ 你认为金融企业应当从哪些方面来改进金融服务质量

金融行业首先应该办好自己的业务，然后其次应该提高自己的服务意识和服务质量，提高工作人员的思想水平。

㈤ 中天金融2020年半年度董事会经营评述

中天金融（000540）2020年半年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

宏观市场及行业分析

（一）宏观市场回顾

2020年上半年，面对新冠肺炎疫情带来的严峻考验和复杂多变的国内外环境，全国上下统筹推进疫情防控和经济 社会 发展各项工作，坚持稳中求进工作总基调，扎实做好“六保”工作，全面落实“六稳”任务，构建以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展新格局，经济运行逐步复苏，基本民生保障有力，市场预期总体向好， 社会 发展大局稳定。据国家统计局数据显示，上半年国内生产总值45.66万亿元，同比下降1.6%，其中，二季度同比增长3.2%。

2020年上半年，贵州省经济运行先降后升，由负转正，呈现出总体回稳、恢复加快、势头向好的发展态势。据贵州省统计局数据，全省地区生产总值7,985.53亿元，同比增长1.5%，增速位居全国前三。第三产业增加值4,200.16亿元，同比增长1.8%，占全省地区GDP的比重达52.60%。

（二）房地产行业回顾

2020年上半年，中央继续坚持“房住不炒”的定位，落实“稳地价、稳房价、稳预期”目标，全国房地产行业平稳运行，区域市场发展差异化明显。随着复工复产稳步推进，全国房地产行业核心指标在一季度出现下滑后二季度逐步改善。据国家统计局数据显示，上半年全国商品房销售面积69,404万m，同比下降8.4%，降幅比一季度收窄17.9个百分点；商品房销售额66,895亿元，同比下降5.4%，降幅比一季度收窄19.3个百分点。

2020年上半年，贵州省坚持规划引领，适应当前交通新格局和区域发展新形势，积极推进新型基础设施建设，进一步构建集约高效、经济适用、智能绿色、安全可靠的现代化基础设施体系，不断加强城市更新和存量住房改造提升，夯实区域高质量发展新基础。据贵州省统计局数据显示，上半年全省商品房销售面积2,384.25万m，同比下降4.6%，降幅比一季度收窄

11.7个百分点；商品房销售额1,347.41亿元，同比下降9.3%，降幅较一季度收窄10个百分点。

（三）金融行业回顾

2020年上半年，我国全面深化资本市场改革稳步推进，新证券法正式实施、创业板改革并试点注册制、新三板改革平稳落地；银行业进一步落实落细各项金融纾困政策，精准支持国家重大区域发展战略和“两新一重”项目建设；保险业进一步优化保险监管机制，加快保险资金运用改革。据银保监会数据显示，上半年全国银行业新增人民币贷款12.1万亿元，同比增加2.4万亿元。据中国证券业协会数据显示，上半年全国证券业实现营业收入2,134.04亿元，同比增长19.26%，净利润831.47亿元，同比增长24.73%；据银保监会数据显示，上半年我国保险业原保费收入2.72万亿元，同比增长6.67%。

2020年上半年，贵州省金融存、贷款提速增长。据贵州省统计局和贵州省银保监局数据显示，全省金融机构人民币各项存款余额28,343.39亿元，同比增长1.8%，金融机构人民币各项贷款余额30,876.46亿元，同比增长14.6%，贵州省保险业原保费收入305.63亿元，同比增长6%。

2020年上半年公司经营及管理情况回顾

报告期内，公司紧紧围绕以确保正常经营和平稳发展为第一要务，始终坚持以防控风险为根本保证，坚持稳中求进，在坚决做好疫情防控的前提下，努力保持公司整体稳定和各业务板块稳健发展，实现营业总收入118.54亿元。

（一）党建工作

报告期内，公司党委以助力企业发展为目标，以夯实党建工作基础为关键，聚焦核心任务、坚定工作方向，紧紧围绕服务发展、提高工作水平，不断提升党组织的凝聚力、向心力、组织力、战斗力，持续推进党建工作与企业生产经营工作有机融合、共同发展。

在政治建设方面，公司党委始终把政治建设摆在首位，加强宣传引导，组织各基层支部以集中学习和实践学习相结合的方式，引导全体党员适应新时代、新形势，贯彻新任务、新要求。在组织建设方面，公司党委以提升组织战斗力为重点，不断完善基层组织建设，围绕打赢疫情防疫阻击战，加快推进复工复产各项工作。报告期内，公司党员充分发挥党员先锋模范作用，成立疫情防控党员先锋队，带头捐款捐物助力疫情防控，近两百余名先锋党员深入社区疫情防控一线，为广大业主和员工筑起生命 健康 防线。

（二）抗疫工作

报告期内，公司及时响应党中央、省市各级政府部门的安排部署，坚决把“扎根贵州，感恩贵州，奉献贵州”落实到行动上，全力支持疫情防控，共克时艰。一是向全体员工发起《募捐倡议书》，积极参与“金融担当抗击疫情”募捐行动，捐款捐物用实际行动助力贵州打赢疫情狙击战。二是中天物业以全力保障30余万社区居民及员工的生命安全为己任，利用已建成的“中天.服务家”APP实现物业服务线上化，扎实做好所服务71个项目的疫情防控工作，为政府建立疫期档案和分类筛查、重点监测提供了第一手资料。三是中天康养充分发挥专业优势，投身社区一线，积极支持和参与基层一线疫情防控工作。

（三）扶贫工作

公司全面落实贵州省脱贫攻坚“冲刺90天打赢歼灭战”动员大会精神，按照省委省政府“一刻不能停、一步不能错、一天不能耽误”的要求，全力以赴助力全省如期实现高质量脱贫，决胜脱贫攻坚。报告期内，在确保疫情防控到位的前提下，公司旗下全域精品农旅聚合品牌“乐耕甜”充分发挥“品牌+社区”服务优势，在贵阳市各门店推出“社区配送+门店自提”服务，保证疫情期间农产品不断货、不滞销，充分保障了疫情期间村民收入稳定，持续为脱贫攻坚贡献力量。报告期内，公司精准帮扶国家挂牌督战深度贫困村望谟县乐旺镇大湾村，聚焦乡村人居环境改善、就业精准帮扶、乡村文明建设等重点领域，全力推进“一户一策、精准施策”的综合帮扶方案和措施，助力大湾村如期高质量脱贫。“阿妹戚托”小镇中天假日智选酒店通过“培训+就业”的联动模式，拓展新的民宿业态，多形式、多渠道带动易地扶贫搬迁居民增加收入，巩固易地扶贫搬迁成果。

（四）业务发展

报告期内，中天物业紧紧围绕建设“ 科技 物业、智能物业”的目标，明确“一个基础支撑、两个管理中心、三个应用平台”的信息化建设路径，依托 科技 引领和业务支撑，着力实现物业服务从传统的劳动密集型向 科技 物业转型，综合实力和品牌影响力持续提升。通过实施“以呼叫中心为平台，以管家制为核心”的一线项目管理新模式，完成中天物业多元化经营体系及业务搭建，切实提高物业管理效能；组织开展“线上+线下”6大主题社区文化活动，丰富业主精神文化生活。报告期内，中天物业获“2020中国物业服务百强企业（TOP24）”“2020中国物业服务年度 社会 责任感企业”“2020中国特色物业服务领先企业”“2020贵阳市物业服务质量领先企业”等多项荣誉。中天中学中考总分平均分再创全市中考成绩新标杆，蝉联贵阳市中考成绩十一连冠；中天小学、中天幼儿园教育质量、教育口碑持续“双提升”；中天 体育 推出“健身战疫”“致敬逆行者”等品牌活动，并积极筹备新店开设工作；会议、会展严格按照政府要求做好疫情防控工作，积极组织开展线上活动策划和推广，通过线上直播等方式扩大品牌知名度，促进客户资源储备，为复工后的业务开展及落地奠定坚实基础。

金融业务方面。公司始终以风险控制为根本，以提升金融资产盈利能力为核心，以内部控制与经营发展的相互促进为目标，扎实推动各金融子公司全力提高治理水平，稳步推进金融业务高质量发展。报告期内，公司实现金融类营业总收入约70.63亿元，同比增长29.08%。

中融人寿进一步夯实资本管理，提升运营效率和治理水平，确保偿付能力充足；扎实推进业务结构优化，推动长期期缴业务的发展，持续提高优质业务占比；加强线上与线下渠道相结合的业务驱动模式，积极拓展创新渠道建设；提升线上服务效能，完善线上保全服务项目、电子化回访功能、线上理赔等服务；完成相关投资能力制度完善和备案材料更新等工作。报告期内，中融人寿实现规模保费70.86亿元。

中天国富证券始终坚持以合规风控为生命线，进一步提升综合竞争力。一是优化组织架构，形成由投资银行、销售、经纪和自营统领的业务板块，根据业务板块新设、调整职能部门，进一步提升综合服务能力和管理效能；二是投行项目规模、数量、收入大幅提升。上半年已完成项目30单，已过会项目30单，在审项目23单，拟申报项目36单，业务收入同比增长16.46%；三是配备了一支具有较强研究、投资和交易能力的专业团队，自营业务取得较好收益。四是经纪业务稳步提升。完成17家分公司的经纪业务上线，正在筹备设立辽宁、青岛、江西3家分公司；五是启动资产管理和代销金融产品的牌照申请工作，报告期内已提交相关申报材料。

康养业务方面。公司始终坚持“基层医疗”和“高品质医疗”双核发展主线，稳步推进康养业务布局。在基层医疗业务方面，完成水东社区第二卫生服务中心、水东社区第二老年人日间照料中心的运营准备工作，全面启动水东社区第四卫生服务中心的筹备工作，加速推进基层医疗板块业务布局。在高品质医疗业务方面，始终以精致医疗为发展导向，稳步推进相关业务开展。其中，中天观山湖口腔门诊部业务有序开展，业务稳步增长；观山湖 健康 体检中心的建设工作加速推进，计划于2020年末投入运营。

（五）合规风控

公司坚决遵循并执行“防风险、强合规”的经营管理思路，健全完善合规管理和全面风险管理机制，增强风险防控能力。

一是系统性对公司风险进行全面监测，优化风险管控流程，做到风险管理的全面性、有效性、及时性；二是系统梳理公司内控制度和管理流程，从制度的健全性与有效性两个维度持续健全风控合规制度体系；三是强化全员风险管控理念，提升快速应对预警信号和处理风险信息的能力；四是定期或不定期对子公司的风险状况进行监测和核查，运用定量和定性相结合的方法，不断完善风险早期识别机制。

（六）品牌和企业文化

报告期内，公司着力打造企业文化建设的新载体和助推业务高质量发展的品牌新形象。公司在官方微信、微博等自媒体平台，持续开设“中天奋斗者”“战疫有我风雨同天”等专题栏目，深度挖掘了大量在抗击疫情、脱贫攻坚、社区服务等业务一线的先锋模范和典型人物并大力宣传，进一步让“同中天共未来”的文化理念深入人心，极大增强了中天人的凝聚力、战斗力。

（七）团队建设

报告期内，公司紧紧围绕战略目标和业务发展，以增强团队的“凝聚力、战斗力、执行力”为核心，不断提升团队合力，持续推动组织优化。公司积极响应政府“稳就业”的政策号召，不断完善员工纵向发展和横向流动机制，通过动态监视组织结构合理性，实施内部人才共享，合理分配资源，切实做好稳就业工作；科学开展数据量化工作，进一步提升激励方案的有效性，持续健全激励约束机制；强化组织赋能，提升组织活力，持续充实公司业务团队、管理团队，形成正向竞争机制，为业务发展提供组织支撑。

（八）重大资产重组事项

报告期内，公司重大资产重组工作仍在推进中，尚未形成最终方案。2020年7月17日，银保监会发布了《中国银保监会依法对天安财产保险股份有限公司等六家机构实施接管的公告》，鉴于华夏人寿触发了《中华人民共和国保险法》第一百四十四条规定的接管条件，银保监会派驻接管组对华夏人寿实施接管。

公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第3号——上市公司从事房地产业务》的披露要求

新增土地储备项目

注：上述地块竞得日期为2020年7月29日。

累计土地储备情况

主要项目开发情况

主要项目销售情况

主要项目出租情况

土地一级开发情况

融资途径

发展战略和未来一年经营计划

2020年是全面建成小康 社会 和“十三五”规划收官之年,是脱贫攻坚决战决胜之年,是攻坚克难的拼搏之年。公司坚持“感恩党、听党话、跟党走，按市场规律办事”的基本原则，以保持平稳运营为根本，保持各业务板块稳健发展，努力完成全年目标和重点工作。

金融业务方面。公司将以持续提升风险管理的质量与效率为根本，优化全面风险管理体系；以提升金融资产盈利能力为核心，增强客户经营、销售增能、 科技 赋能、管理提升。强化专业化定位，夯实以客户为中心的服务体系，有效提升客户体验和满意度，塑造差异化优势；构建多元渠道运营体系、加强销售团队建设培育工作；切实推动金融 科技 对业务发展与经营管理的全面赋能，助推产品、业务支持与客户需求的深度协同，提供数字化、 科技 化、高品质的金融服务；强化业务管理协同，推动资源优化配置，继续推进中融人寿保险投资能力备案、中天国富证券业务牌照申领和中天友山基金公募基金牌照申办工作，提升综合服务能力，助推公司金融业务高质量发展。

康养业务方面。以“基层医疗”为主线稳步持续推进康养业务布局，开展各项基本医疗和公共卫生服务，打造中天特色的基层康养服务体系。

向商品房承购人因银行抵押贷款提供担保

公司按房地产经营惯例为商品房承购人提供按揭贷款担保。担保类型为阶段性担保。阶段性担保的担保期限自保证合同生效之日起，至商品房承购人所购住房的《房地产证》办出及抵押登记手续办妥后并交银行执管之日止。截至本报告期末，公司承担阶段性担保余额为人民币44.58亿元。

董监高与上市公司共同投资（适用于投资主体为上市公司董监高）

二、公司面临的风险和应对措施 疫情影响风险。突发新冠肺炎疫情进一步加剧宏观经济下行压力，对房地产行业和金融行业造成较大影响。尽管当前我国疫情防控形势持续向好，但境外疫情仍在加剧蔓延，我国面临境外疫情输入风险大幅增加，我国经济发展面临新的更大挑战。公司将在坚决按照政府要求做好常态化疫情防控工作前提下，全力推动各板块业务有序推进，力争把疫情造成的损失降到最低限度。 市场竞争风险。近年来，随着贵州 社会 经济的高速发展，贵州省房地产市场潜力及未来价值得到了全国大型房地产企业的高度认同，市场竞争愈加激烈。为此，公司将在深耕贵州省市场的基础上，坚持稳健经营策略，提升产品品质和服务质量，巩固公司区域地产龙头地位。 金融市场风险。对公司而言，金融市场风险主要是指由于利率、权益价格、汇率等不利变动导致公司金融类业务遭受非预期损失的风险。公司各金融子公司主要通过以下措施强化应对：重视宏观经济研究，审慎预测市场走势，设置安全边际，提前做好应对；主动管理权益资产仓位，保持风险敞口可控；定期对大类资产的 历史 风险与收益进行分析；以价值管理为中心，兼顾整体资产流动性，通过新增资产逐步调整投资组合，使整体投资组合的风险收益特征符合风险管理要求；加强风险监测与预警，强化风险应急管理。

三、核心竞争力分析 1.基本原则——感恩党、听党话、跟党走，按市场规律办事 “感恩党、听党话、跟党走，按市场规律办事”是公司始终坚持的基本原则，是公司在与共和国经济同步发展历程中所积累的宝贵精神财富，是公司深耕贵州四十余年历程中所形成的光荣传统，已深深融入中天血脉，历久弥新；公司始终将坚持党的领导、加强党的建设与企业生产经营、员工队伍建设紧紧结合在一起，形成“同发展、互促进、共提高”的良好政经生态，塑造了中天“讲政治、顾大局、守法规、求高效、勇担当”的 社会 形象。 2.超强高效的执行力 公司始终注重文化建设与战略、经营管理相结合，努力将企业文化融入日常生产经营活动中，扎根于员工的行动之中，发扬“思想艰苦、作风清苦、工作刻苦”的“三苦精神”及“扣扣子、担担子、钉钉子”的“三种精神”，打造“自强不息、合作共赢”的“中天人”团队理念，形成了具有鲜明中天特色的执行力文化。 3.先锋思考，创新发展的思想源动力 中天金融集团作为贵州第一家上市公司， 历史 的沉淀注入敢为人先的创新基因。创领未来的品牌驱动、“先锋思考、严谨执行、务求实效”的工作准则成为不断开创中天事业新局面的内生源动力，成为中天始终在发展中创新、在创新中再发展、再创新的强大思想武器。 4.优势资源的整合力 公司发挥区域龙头的资源整合能力，始终扎根于当地 社会 与经济发展的伟大事业中，积极履行企业公民责任，并借助资源优势覆盖全国，实现全国市场辐射。 5.体制稳健、机制灵活的组织战斗力 公司始终坚持构建“稳健的体制与灵活高效的机制”相结合的企业管理模式，形成了充满鲜活生命力的 健康 组织体制和灵活而不松散、高效而不失序的内部运行机制。体制稳健、机制灵活、高效有序是公司始终对市场保持高度敏感性、快速获取市场机会并有效运行的组织保证。