㈠ 银行杠杆率就是资本充足率吗
不一样。按照《银监会关于中国银行业实施新监管标准的指导意见》中的要求，杠杆率中“一级资本占调整后表内外资产余额的比例不低于4%”，从中可以看出，杠杆率的分母是表内外资产余额，而资本充足率（包括核心一级资本充足率，一级资本充足率，资本充足率）的分母是风险加权资产，而非资产余额。
㈡ 什么叫类信贷
类信贷业务，主要包括当前逐步成为券商重要盈利手段的融资融券、约定式购回、质押式回购、购买信托、私募债等业务。
类信贷业务的平均收益率在10%左右，考虑到该类业务背靠经纪、投行部门资源，边际成本较低，因此证券公司投入到类信贷业务上的税前收益率将接近10%。
拓展资料：
类信贷业务，主要包括融资融券、约定式购回、质押式回购、购买信托、私募债等业务，平均收益率在10%左右。
由于此类业务背靠经纪、投行部门资源，边际成本较低，因此证券公司投入到类信贷业务上的税前收益率基本接近10%。
因此业内认为随着该类业务逐步消化证券公司的闲余资金，行业净资产收益率(ROE)提升会是必然。
如券商推出的股票约定式回购业务，就是以股票股权作为抵押，向投资者提供贷款，这笔贷款投资者可以根据需要进行投资，自由性更大。
从市场来看，类信贷业务客户普遍参与的积极性较高，券商也纷纷跟进，因此类信贷业务的利润贡献度应相当可观。
从形式上来看，类信贷是银行信贷资产的疯狂出表。银监会首次引用“类信贷”的概念是在《中国银监会办公厅关于防范化解金融风险严守风险底线工作的意见》（银监办发[2016]27号），其范围主要包括银行体系表内外最终底层资产为信贷资产的业务总称。
区别于传统银行信贷业务，“类信贷”是利用了表外的资金和资产大做文章。从影子银行，到信贷资产转让，再到非标债权，实现了业务的大量出表，并且创造了极高的收益。
从内容上来看，类信贷就是次级贷。如果拨开眼花缭乱、芜杂不清的千种形态，穿透到最终的底层资产，我们将发现，类信贷投向的客户，往往都是银行由于各种政策限制，正在从表内退出或无法接纳的产能过剩、地方政府融资平台、房地产等等行业客户。
由于这些不符合银行内部风险偏好，或者外部监管要求的“次级资产”，无法从银行表内获取常规的信贷资源，而商业银行又迫切追求信贷扩张，便滋生出了类信贷的资产出表。
㈢ 分析金融问题有哪些视角附例说明
金融类毕业论文常用题目
1. 金融不良资产价值影响因素的实证研究
2. 我国农村经济增长中的农村金融抑制研究
3. 发展中国家的金融自由化与中国金融开放
4. 衍生金融工具会计问题研究
5. 我国房地产金融风险及防范研究
6. 房地产金融风险管理及对策研究
7. 我国金融衍生市场创建若干法律问题初探
8. 现代银行业金融机构市场退出法律问题刍议
9. 论我国进出口政策性金融机构的立法完善
10. 上海国际金融中心建设的制约因素分析
11. 我国商业银行金融创新研究
12. 我国商业银行金融衍生品的风险管理研究
13. 金融危机后韩国银行业重组机制对中国的启示
14. 金融自由化所必须的法律规则及其实施
15. 我国金融发展对经济增长影响的理论分析与实证研究
16. 制度、制度变迁与我国金融制度变迁研究
17. 离岸金融法律监管问题研究
18. 连接函数（Copula）理论及其在金融中的应用
19. 我国金融控股公司的风险管理研究
20. 构建中国金融条件指数
21. 中国金融发展水平：比较与分析
22. 论国际金融衍生交易中的法律问题
23. 金融投资风险评价BP神经网络模型研究及应用
24. 现代金融危机的理论与实践
25. 欧元对国际金融市场的影响
26. 试论金融债权资产的定价理论与实务
27. 中国宏观金融风险的统计度量与分析
28. 无线金融交易模型（WFTM）技术研究
29. 中国渐进改革中以租金为基础的政府金融支持行为
30. 对我国金融控股公司发展问题的探讨
31. 我国农村金融抑制问题研究
32. 论金融控股公司的监管
33. 金融监管有效性研究
34. 区域金融中心与区域经济发展研究
35. 非正规金融在我国金融生态中的地位和作用分析
36. 商业银行金融服务创新及应用研究
37. 西部地区县域金融发展问题
38. 房地产金融风险的评价及防范对策研究
39. 房地产市场泡沫及其金融风险研究
40. 中国发展金融控股公司的研究与设想
41. 金融开放条件下的货币政策传导机制
42. 金融创新的扩散机理研究
43. 关于我国金融资产管理公司商业化转型的研究
44. 基于行为金融理论下的市场有效性研究与证券价值分析
45. 亚洲金融危机以来我国外贸出口政策的协调性研究
46. 我国农村金融生态问题研究
47. 金融中介的发展与金融稳定问题研究
48. 中外汽车金融比较研究
49. 金融资源优化配置解析及对江苏的实际考察
50. 金融衍生工具在利率风险管理中的应用
51. 沪港金融中心发展的比较研究
52. 养老保险制度基础与金融工具创新
53. 区域金融发展与区域经济增长关系的实证研究
54. 中国资本项目开放与金融深化关系的实证分析
55. 金融反腐败与金融安全
56. 我国金融中介作用于经济增长的路径分析
57. 中国金融领域反洗钱制度分析
58. 金融服务业消费者的安全保障问题研究
59. 基于资本市场的国防工业整合中的金融支撑研究
60. 汽车金融中的信贷资产证券化研究
61. “新经济”后美国财政货币政策及对金融市场的影响研究
62. 和谐金融生态体系的构建及区域金融生态的改善
63. 金融控股公司风险与监管研究
64. 中国金融资产管理公司发展策略研究
65. 我国农村信用社金融风险研究
66. 论我国农村金融市场的构建
67. 论我国商业银行个人金融业务的发展
68. 我国中小企业的金融机构融资之路研究
69. 中国汽车金融风险管理
70. 金融危机与民主化
71. 构建金融网格的若干技术研究
72. 金融深化、资本深化与地方财政分权
73. 金融创新环境中的银行审慎监管机制研究
74. 重庆近代金融建筑研究
75. 网络金融风险及其监管探析
76. 金融中介理论和我国全能银行的发展
77. 重构我国农村金融体系研究
78. 非洲货币联盟的发展
79. 关于建立我国中小企业政策性金融体系的思考
80. 金融衍生工具监管制度研究
81. 我国金融制度变迁路径的不对称研究
82. 我国的非正规金融
83. 安徽县域经济发展中的金融支持研究
84. 银行国际化与金融发展关系的实证分析
85. 基于VaR技术的中国金融市场风险管理及实证研究
86. 世界金融监管模式的发展及我国之借鉴
87. 我国商业银行金融品牌理论与实践探讨
88. 山东省金融资源的配置和经济分析
89. 我国商业银行对中小企业金融支持的路径研究
90. 农村金融资源的逆向配置与政策研究
91. 中国金融资产管理公司的商业化转型问题研究
92. 山东省农村金融发展对农村经济增长的作用机制：理论与实证研究
93. 金融创新视角下的金融管制研究
94. 中国金融业务综合经营收益和风险模拟分析
95. 电子金融的风险发生机理与防范策略研究
96. 金融集团监管的法律问题研究
97. 衍生金融工具会计对我国银行业的影响研究
98. 我国商业银行房地产金融风险及其防范
99. FDI与经济发展：金融市场的作用
100. 国内金融控股公司业务协同与创新研究
101. 新光证券交易系统的设计与实现
102. 论我国住房抵押贷款证券化的实践与完善
103. 资产证券化的定价探讨和实证分析
104. 资产证券化理论及我国的应用探索
105. 从行为金融学的角度透析我国证券市场的效率
106. 证券翻译理论与实践
107. 我国住房抵押贷款证券化运作模式及定价方法研究
108. 住房抵押贷款证券的定价方法及其在中国的应用分析
109. 中国早期证券公司衰亡原因分析
110. 股权分置改革的法律问题研究
111. 证券服务机构虚假陈述民事责任问题研究
112. 对我国资产证券化法制环境的分析和立法构想
113. 我国证券投资者权益保护法律问题研究
114. 互联网对我国证券经纪业的影响
115. 我国证券投资基金投资风格的经验分析
116. 中国开放式证券投资基金的风险管理
117. 中国证券市场有效性研究
118. 我国证券市场有效性研究
119. 证券市场中的会计事务所变更研究
120. 中国证券市场最小报价单位调整的效应分析
121. 证券公司网络改造技术研究
122. 数据挖掘技术在证券领域的应用
123. 上市公司证券法监管研究
124. 证券欺诈犯罪若干问题研究
125. 中美证券市场比较分析
126. 资产证券化
127. 住房抵押贷款证券化模式研究
128. 基于与证券投资基金比较的我国社会保障基金管理研究
129. 我国证券公司竞争力研究
130. 我国证券市场机构投资者价值投资行为研究
131. 中国证券市场投资风险与收益研究
132. 住房抵押贷款证券化产品在我国的应用研究
133. 中国证券投资基金业绩与规模关系的实证研究
134. 我国开放式证券投资基金业绩评价实证研究
135. 基于行为金融理论下的市场有效性研究与证券价值分析
136. 我国证券市场股权结构的制度安排与改革
137. 我国证券经纪业务研究
138. 我国证券经纪人发展问题研究
139. 构建和提升证券公司核心竞争力探析
140. 资产证券化相关会计问题研究
141. 住房抵押贷款证券化过程的风险控制研究
142. 汽车金融中的信贷资产证券化研究
143. 佣金自由化下的证券公司盈利模式分析
144. 我国证券投资基金系统性与非系统性风险研究
145. 我国证券市场中小投资者权益保护机制研究
146. 我国住房抵押贷款证券化研究与实证分析
147. 我国证券投资基金和股票价格波动性的实证研究
148. 证券投资中股票选择理论分析与案例研究
149. 中国证券投资基金羊群行为及内部博弈研究
150. 我国证券市场内幕交易管制的实证检验
151. 我国证券信息内幕操纵与证券监管研究
152. 中国证券投资基金业绩评价实证研究
153. 证券公司风险的法律监管
154. 证券投资基金监管法律制度研究
155. 世界主要国家和地区与我国证券稽查执法模式比较
156. 资产证券化—我国的立法模式选择
157. 证券市场操纵行为法律规制研究
158. 资产证券化中特殊目的载体法律问题研究
159. 一类部分信息下证券投资最优化问题
160. 我国工商企业资产证券化融资方式研究
161. 信贷资产证券化法律问题研究
162. 我国证券市场的风险研究
163. 证券交易所上市费的经济分析
164. 中国证券公司治理结构与发展环境分析
165. 银行信贷资产证券化的信用风险分析
166. 淄博市农村合作银行证券委托业务处理系统
167. 我国住房抵押贷款证券化的障碍及对策研究
168. 证券业网上交易系统设计与实现
169. TT证券经纪业务营销策略研究
170. 证券公司数据采集与数据可视化
171. 证券投资基金风险管理研究
172. 利率期限结构的混沌模型及其在利率衍生证券定价中的应用
173. 资产证券化财务效应研究
174. 证券市场政府监管的适度性分析
175. 证券民事责任制度研究
176. 证券管制的立法目标及其实现
177. 中国证券市场审计失败问题研究
178. 中国证券市场投资者有限理性行为研究
179. 我国商业银行不良贷款证券化研究
180. 我国证券市场国际化的风险问题研究
181. 抵押权证券化法律问题研究
182. 我国开放式证券投资基金市场营销分析
183. 中国的A股上市公司是否成功地购买了审计意见
184. 人寿保险证券化及其在化解我国寿险业利差损问题中的应用
185. 证券市场委托理财合同纠纷案件处理的思考
186. 中国证券公司盈利模式转变研究
187. 人民币升值对中国银行业、证券业及外商直接投资的影响分析
188. 中国证券市场信用问题研究
189. 我国证券投资基金评价体系研究
190. 保险风险证券化研究
191. QDⅡ制度与我国证券市场的渐进开放
192. 证券投资基金产品创新设计研究
193. 我国证券监管法制现状及其完善
194. 中国证券投资基金业绩绩效评价体系的研究
195. 证券投资者保护基金法律问题研究
196. 资产证券化SPV法律问题研究
197. 我国住房抵押贷款证券化发展问题研究
198. 中国证券投资基金治理结构研究
199. 证券投资基金监管法律问题研究
200. 我国证券公司融资模式研究
希望采纳
㈣ 人民币升值对国际关系的影响
关于人民币升值压力的几点分析
人民币升值问题，是世界上争议最多的一个问题。从2003年起，国际上要求人民币升值的言论就不绝于耳，国内理论界对于是否要调整我国现阶段的汇率形成机制以及如何调整的讨论也是热闹非凡。近几年来，日本、美国等到外界纷纷提出人民币要升值，甚至重提类似1985年的“广场协议”，使人民币面临升值的压力。经过我们小组的讨论，我们一致认为，虽人民币有一定升值压力，但未必像外界所认为的那样严重，在短期仍要保持稳定的汇率。
一、 人民币升值的压力
1、来自国际环境的压力
从国际方面看，自伊拉克战争爆发以来，美国实行美元对欧元、日元汇率大幅贬值的汇率政策，给各贸易伙伴国带来较明显的经济损失，引起各贸易伙伴国的强烈反对。目前，我国实行人民币参考一篮子货币的汇率制度，因此，美元的贬值带动人民币的变相贬值，也同样地引起贸易伙伴国的新一轮要求人民币升值的非议。
美国财政部长斯诺称美国将鼓励中国采取向灵活汇率制度过渡的举措。2002年末以来，日本官方及公众媒体又提出一种“中国威胁论”的新说法，指责中国“输出通货紧缩”，要求人民币升值。
为了自身以贸易利益为主体的趋利动机，美国、日本、韩国等国家纷纷提出“中国输出通货紧缩”、“人民币被严重低估”、“人民币汇率应尽快升值”等观点，甚至以日本为先在2002年2月召开的西方七国财长会议上向其他6国提交类似于《广场协议》的强制人民币升值的议案，试图利用强大的国际压力迫使人民币升值。但最终该项提案被否决。
“重估派”认为，中国通过人为地将人民币维持在弱势水平上，从而增强其出口竞争力，使美国经常项目逆差日益加大，并引起世界其他国家出现通货紧缩。他们主张对人民币的价值进行一次大幅调整，然后在新的汇率水平上，将人民币与美元挂钩。
其实，大量经济数据表明，中国并没有人为地增加出口竞争力，也没有向全球输出通货紧缩，中国更不是造成美国经常项目巨额赤字的重要因素。
中国目前的出口表现的确非常强劲。其原因要归结于实施了十余年的贸易改革，富有活力的私人企业的逐渐兴盛、丰富的劳动力市场，以及跨国公司的大举进入。因此，认为人民币需要被重估的人，实际是误解了中国出口竞争力强劲的原因，及其对世界经济的影响力。
2、日美等国要求人民币升值的真实意图
在一般情况下，影响汇率的因素主要包括外汇的供求关系、不同币种的利差、市场对该国经济发展及该货币购买力的预期、以及进出口的平衡关系等。但以日本、美国等为代表的新一轮“人民币升值派”不提这些短期因素，而是基于1985年的日本产业发展水平和结构状况而诞生的《广场协议》。
目前的日本舆论显然夸大了中国目前的产业基础及国际竞争力。以钢铁为例,2002年中国的钢铁业面临的现实形势是，为了应对美国“201条款”和外部倾销不得不对进口产品加征“反倾销特别关税”。显然，中国钢铁业在国际市场上的竞争地位与日本在二十世纪70年代初期相比还相差甚远。再以汽车为例，虽然2002年中国汽车产业的产量和销量都实现了36%的年增长速度，但总规模也才不过310万辆左右，同年美国在不景气状态下的汽车销量仍达1100万量，而中国的人口是美国的六倍。目前全世界的汽车产量约为5400万辆，中国产量所占比重不过5.74%。事实表明，目前中国的产业基础与日本相比，远达不到1985年“广场协议”时的水平，甚至连日元第一次升值时的水平也远未实现。
事实上，日本正在受惠于中日间的贸易发展。根据日本财务省的统计数字，2002年日本对中国贸易顺差高达2.75万亿日元。日本人要求人民币升值的意图其实是“醉翁之意不在酒”，并非仅仅是针对中国目前家电等产业的出口态势而发的。其真正目的是企图阻止中国提高自己重要基础产业国际竞争力的努力，例如钢铁业和汽车业。人民币升值，日本在钢铁业高端产品上的竞争力就将增强，中国钢铁工业升级的进程就将严重受阻。
二、人民币升值压力的成因
目前的人民币汇率面临升值压力，不仅是由于供求关系造成的，也有内在结构的压力。自94年外汇制度改革之后，国内市场总体上处于通货紧缩的状态，物价水平长期低于国际市场。由于中国经济的中长期前景看好以及目前的通缩趋势，汇率预期呈上升趋势是必然的。 分析人民币升值压力的深层原因，需要反思20年以来的对外经济政策。在外贸政策上是鼓励出口，限制进口；投资政策是鼓励外资进入，限制资本流出；外汇兑换则是鼓励买汇，限制卖汇。2006年底我国外汇储备达到10663亿美金，已经超过日本成为世界外汇储备第一，属于超常规模。因此，过去是行之有效的政策如鼓励企业创汇、大规模外汇储备等，今后可能成为人民币升值的压力。
在人民币汇率问题上，存在着一些认识的误区。如把升值压力看成是美欧日联手打压中国；或者认为人民币汇率不能浮动，浮动的后果是经济失去稳定性；也有人认为人民币升值总比贬值好。这些观点都有片面、简单化的倾向。
从总体上判断，人民币价值是被低估的。根据世界经济发展的趋势，今后5到10年人民币走向升值是客观规律。在承认升值的客观必然性的前提下，进行宏观调整和加强管理，采取适度的、渐进的方式，实现人民币升值是可行的。
三、人民币升值的利弊分析
1、 短期利弊分析
人民币升值，在短期内可以使人民币的地位提高，中国经济的国际地位进一步提升，老百姓手中的财产更富有国际价值，同时可以减低中国进口的成本，也使外债压力相应减轻。
但在短期内，人民币升值后的利弊面临着国内外两方面不确定因素的挑战。
国内金融体系较为脆弱，其一，大规模不良资产仍然存在；其二，国有银行资本金不充足，2001年巴塞尔新资本协议的最低要求资本充足率平均在10%以上，但我国的银行体系与之相差很远；其三，金融机构盈利水平较低，我国金融机构由于不良贷款比例高、信贷资金周转慢和利息回收率低而造成效益低下和经营困难；其四，资本市场还不完善就目前情况来看，我国资本市场的制度性缺陷仍然相当明显，具体表现在资本市场产生的制度环境、资本市场中的政府行为、资本市场功能扭曲、资本市场基石不牢、资本市场监管不力等方面；其五，金融监管手段落后；我国目前的金融监管水平还不能完全满足银行业、证券业、保险业稳健运行和持续发展的要求，总体上看，金融监管基础较差、手段落后、成本较高、效果不尽如人意。
国际方面，世界经济形势存在诸多变数。国际金融市场形势严峻，2002年以来，在世界经济恢复乏力、地区政治危机、美国经济恢复不稳定、公司利润萎缩、大公司丑闻频频曝光等因素影响下，国际金融市场继续动荡多变，市场风险加大并出现市场信心危机。美元汇率不断下降，欧元汇率不断攀升，各主要经济体在经济出现复苏迹象之前纷纷采取降息举措，表明经济萧条以来的降息趋势有望在本年内继续大范围延续。而在目前的外汇市场上，息差已经成为决定各主要货币汇率走势的最关键因素之一，这在某种程度上增加了国际外汇市场汇率走势的变数。
但从短期看，对汇率的变动与否要有客观的评价。如果实行完全浮动汇率制度，本国货币无论具有升值或贬值的趋势，其市场汇率都会在均衡汇率水平上下波动。实行管理浮动或固定汇率制，政府有可能在短期内使汇率高估或低估，但汇价过高过低都会利弊互见，政策效果没有绝对优劣之分。例如，高汇率有可能增加旅游外汇收入，有助于抑制通货膨胀；但它不利于扩大出口，往往会加大商品进出口不平衡。低汇价则有大体相反的两面效果。
2、 长期利弊分析
人民币升值有可能给中国经济带来压力，刚刚成长的中国制造业将遭遇阻力，吸引外资的优势也会受损，而中国经济的震荡在远期更会对亚洲经济的稳定产生影响。
从长期看，对于一个高增长、经济实力和竞争力提升较快的国家，其货币汇率会呈现上升趋势。这时，汇率上升或本币增值是好事，不仅在于它使得本国国民拥有的给定数量的收入和财富在国际市场上具有较大的购买力，更根本的意义在于它反应了国民经济健康成长的成就。但即便在这类情况下，货币升值仅仅是经济持续发展的自然结果，而不是刻意追求高汇率政策的产物。另一方面，高通涨或增长乏力的国家其汇率则难免下降。货币贬值也许是令人不快的，但它是经济基本面情况的客观反应，因而是必要的；反过来说，如果通过政策手段人为地勉强维持高估的汇率，反而会造成更大的经济问题，损害经济发展的根本目标。
四、人民币汇率政策建议
1.、我国汇率走势回顾
我国实行改革开放以后，人民币汇率体制可以分成三个阶段：第一阶段是1979-1988年9 月27 日，人民币汇率只有官方牌价一轨。第二阶段是1988 年第四季度-1993 年底，人民币汇率出现了官方汇率和调剂市场汇率双轨。调剂市场汇率是市场供求力量和政府共同作用的结果，但政府干预不多。第三阶段是1994 年汇率并轨至今，94 年元旦，人民币官方牌价从5.8 飚升至8.7， 而后汇率变动不大。
2、我国汇率形成机制的改革思路
“购买力平价理论”是汇率决定理论中重要的组成部分。但是，汇率的决定是与一国的经济、政治、文化等多方面的因素相关联的，不能指望单纯地从商品贸易的层面寻找答案。
人民币终将走向自由浮动，而且早比晚好。在人民币存在升值压力的情况下放开汇率管制，势必增加外汇市场对人民币的储备需求，这将在国际收支平衡表上表现为资本项目输出，而资本项目输出有赖于经常项目赤字，但中国的经常项目又是盈余的，这样外汇市场人民币的强势就会得以保持。如果币值一旦形成“螺旋式上升”的势头，将会最终对实体经济造成伤害，出现经济萧条和大面积失业。
3、一些对策建议
（1）缓解人民币汇率升值的压力
汇率升值的压力来自于多个方面，而出口的快速增长、资本流入、外汇储备迅速增加，都是重要影响因素。但是，当前中国经济增长的对外贸易依存度很高，从对外贸易入手，减轻人民币升值压力较为不易。不过，在中国的对外贸易伙伴中，对美顺差最大，来自于美国的压力也最大，因此，我们可以通过调整对外贸易地理结构来减轻对美国市场的依赖。针对资本流入所带来的压力，在继续鼓励外资流入的同时，我们的企业可以适度考虑以对外直接投资方式进入他国市场。针对外汇储备迅速增长所带来的压力，我们可以采取措施适当控制其增长速度。另外，也可以考虑推行QDII制度。通过这些措施，可以一定程度上缓解人民币升值的压力，为渐进式调整人民币汇率水平打下基础。
（2）在全球化背景下权衡人民币升值问题，适时调整汇率水平与汇率制度
从国际经验来看，既然经济大国在经济高速增长时期面临汇率升值的内部压力与外部压力是不可避免的，而人民币升值是大势所趋，在人民币未来的升值过程中，避免出现类似“广场协议”那样的大幅度汇率调整极为重要。为此，要让汇率始终能够反映经济基本面。我们要在全球化的背景下，在未来一段时期内，对人民币汇率适时做出适当的调整，使汇率水平既能真实反映中国的经济状况，又能避免未来人民币快速升值所带来的负面影响。
（3）要综合处理汇率升值影响物价水平所产生的问题
我们不能单从本币的升值来看对物价和对整体经济的影响，不能因为眼前出现的通货膨胀趋势而寄希望通过人民币升值来抑制短期通胀压力。在短期内，保持人民币汇率稳定具有重要意义。毕竟，通过人民币对外升值来抑制通胀的短期作用也是有限的，但汇率升值对宏观经济所造成的影响是整体的，且宏观经济政策对物价的影响也会抵消本币升值对通胀的抑制作用。所以说，要认真研究综合处理汇率升值通过影响物价，进而影响经济系统的问题，为未来人民币升值后减轻对经济的负面影响做好准备。
（4）其他减轻人民币升值负面影响的对策
针对人民币升值对出口贸易的不利影响，我们可以适时调整我们的贸易战略，减少经济增长对外需的依赖程度。作为出口企业来说，要努力增加出口产品的附加值，逐步改变原来低劳动力成本、低价格进入国际市场的做法。针对出现人民币升值对物价水平下调的压力，以及对总需求的负面影响，我们可以通过西部大开发的措施，扩大内需来解决。针对人民币升值所带来的储备风险，我们要深入研究未来世界主要货币的变动趋势，根据我们进口规模，适时调整中国的外汇储备币种结构和总量规模。针对人民币升值对房地产市场的影响，我们可以大力发展多元化的金融市场，增加投资、融资渠道。
㈤ 10年下学期国际金融（本）1（多选题）
1．Q：简述国际收支平衡表差额分析中的几个主要局部差额，国际收支失衡的调节原则和调节手段？
局部差额：
1、贸易收支差额
2、经常账户差额
3、资本和金融账户差额
4、综合差额
5、错误与遗漏差额
调解原则：
丁伯根法则：一国所需的有效政策工具数目至少要和想要达到的独立经济目标一样多
有效市场原则：讲政策用于实现其最为有效的目标
一旦国际收支失衡超过某种限度，当事国就必须进行必要的调节。在选择调节措施时，应该注意以下原则：①按国际收支失衡的类型选择调节方式。②调节国际收支失衡应考虑国内平衡。③选择调节方式应注意外界反应措施。
调节手段有自动调节机制和调节政策。
国际收支的自动调节是指由国际收支失衡本身引起额国内经济变量变动对国际收支的自动调节作用。
自动价格调节机制、自动收入机制、自动利率机制
国际收支的调节政策有(1)外汇缓冲政策
(2)财政和货币政策 ．
(3)汇率政策
(4)直接管制
（5）国际经济合作
2．汇率是如何决定的？试结合人民币汇率的历史发展过程讨论人民币汇率是如何确定的？
汇率亦称“外汇行市或汇价”，是国际贸易中最重要的调节杠杆。一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格。
一般来说，国际金融市场上的外汇汇率是由一国货币所代表的实际社会购买力平价和由市场对外汇的供求关系决定的。
一国对另一国资源存在各种不同的需求，这些需要总体上表现为一个综合的总的需求，这种外来的需求，和另一国本国的需求和供给一起，决定了两国的汇率水平。
人民币汇率的历史发展第一阶段在1949－－1952年的国民经济恢复时期，此阶段为国民经济恢复时期。人民币汇率的制定，基本上与物价挂钩，此时汇率调整频繁，幅度大。
第二阶段为1953-1973年初，人民币汇率变动呈现出基本稳定的特征，不再充当调节对外经济交往的工具，人民币对美元汇率始终不变，实行盯住美元的汇率制。
第三阶段为1973-1980，布雷顿森林体系崩溃，我国根据有利于推行人民币计价结算，便于贸易，为国外贸易所接受的原则，实行盯住一篮子货币的汇率制度。
第四阶段为1981-1984，我国实行双重汇率制。
第五阶段为1985-1993，我国实行官方汇率与市场汇率并行的双轨汇率制。
第六阶段为1994-2005年6月，我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。
第七阶段即为2005年7月，我国开始实行以市场供求关系为基础、参考一篮子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度。
3．Q：投资者进行外汇市场交易的动机有哪两个并略加解释，介绍我们学过的5中外汇交易品种
套期保值和投机
套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
投机指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机可分为三类：长线投机者、短线交易者、逐小利者。
外汇交易主要可分为现钞、现货外汇交易、合约现货外汇交易、外汇期货交易、外汇期权交易、远期外汇交易、掉期交易等。
具体来说，现钞交易 是旅游者以及由于其他各种目的需要外汇现钞者之间进行的买卖，包括现金、外汇旅行支票等；
现货交易 是大银行之间，以及大银行代理大客户的交易，买卖约定成交后，最迟在两个营业日之内完成资金收付交割；
合约现货交易 是投资人与金融公司签定合同来买卖外汇的方式，适合于大众的投资；
外汇期货交易 是指在约定的日期，按照已经确定的汇率，用美元买卖一定数量的另一种货币；
期权交易 是将来是否购买或者出售某种货币的选择权而预先进行的交易；
远期交易 是根据合同规定在约定日期办理交割，合同可大可小，交割期也较灵活。
4.国际收支失衡表的内容有哪些，国际收支失衡时，可采取哪些调节手段？
、国际收支失衡表的内容有哪些，国际收支失衡时，可采取哪些调节手段？
内容：1、经常帐户——反映一国与他国之间的实际资源的转移
货物与服务、收入、经常转移
2、资本和金融帐户
直接投资、证券投资、其他投资
3、平衡帐户——调节项目
官方储备资产、错误与遗漏
调节手段：1、国际收支自动调节机制
自动价格调节机制、自动收入机制、自动利率机制
2、国际收支的调整政策
融资手段：外汇缓冲政策
支出—增减政策：财政与货币政策
支出—转换政策：汇率政策、直接管制政策、国际经济合作
1）经常账户，反映一国与他国之间的实际资源的转移，主要设置三个子项目：货物和服务、收益及经常性转移。2）货币和金融账户，资本账户包括资本转移及非生产、非金融资产的收买和放弃，而金融账户则指一个经济体对外资产和负债所有权变更的所有权交易。3）平衡账户，调节项目，官方储备资产、错误与遗漏。
对于收支失衡的调节手段主要分为两个方面：一个是通过在经济运行中的某些自动调节机制，而使其得到某种程度的缓冲，甚至是自动恢复平衡，主要包括自动价格调节机制、自动收入调节机制、自动利率调节机制；另一方面就是通过国家政策，采取必要的措施来调节，主要有：外汇缓冲政策、财政与货币政策、汇率政策、直接管制政策、国际经济合作。
5．简述外汇风险的规避和管理办法
关于外汇风险规避的几点措施
（一）加强企业防范外汇风险的内部选择，合理选择交易中的货币
（二）选择合适的外汇交易品种
1.远期外汇买卖
2.掉期外汇买卖，分货币掉期和利率掉期
3.外汇期权交易
（三）分析和预测外汇汇率变动趋势，重视外汇的操作
外汇的正确操作也是企业规避外汇风险的重要手段，尤其是那些进出口额较大的企业。面对国际外汇市场的风云变换，如不采取应对措施，自己手中的外汇可能就会贬值，给企业带来损失。当然，如果我们充分利用外汇市场的波动、发挥外汇汇率这把双刃剑好的一面，就可以取得丰硕的利得。出口商可以利用卖方信贷避免外汇风险。
（四）提高企业相关人员的外汇风险防范意识
外汇交易者面临的风险基本可以分为三类：交易风险、会计风险、经济风险。外汇风险管理也可以分为交易风险管理、会计风险管理、经济风险管理。
交易风险管理：1、内部管理方法，又称商业方法，包括合同货币的选择、多种货币搭配、调整价格、加列保值条框等方法。2、外部管理法，又称为金融法，它是指通过一定的外汇交易来达到规避风险的目的，一类是利用远期合约等传统外汇交易，一类是利用货币期货、期权等衍生金融工具。此外，货币市场法也是常用的防范交易风险的手段。
会计风险的管理一般有两种：缺口管理法和合约报执法。前者主要是通过资产负债在总额上的平衡来实现对风险的控制，后者则带有一定的投机性。
经济风险的管理：从调整收入和成本两方面进行，防止汇率变动造成未来现金流入量的减少。生产策略：1、海外建厂策略2、里获得采购策略3、提高生产效率，加强产品开发，实现产品的多元化。同时还有市场策略和财务策略。
6Q:人民币采取的是什么汇率制度，在此制度下人民币汇率是如何形成的？
人民币汇率制度是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
一是汇率调控的方式。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。这里的"一篮子货币"，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。
二是中间价的确定和日浮动区间。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。
三是起始汇率的调整。汇率形成是由外汇市场上的需求与供给决定的。
在资本项目不可自由兑换的条件下，人民币汇率的形成在实质上仍是由政府决定，而不是国际汇市波动因素作用的结果。这是一种由政府确定汇率，并实施行政管制的、与美元保持固定比价的稳定型汇率机制，又称盯住美元汇率。其最重要的特点是不论其他货币是升值还是贬值，人民币兑换它们的比价都是从它们兑换美元的比价换算而来。
人民币采取的是什么汇率制度，在此汇率制度下人民币汇率是如何形成的？
自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
如何形成：一是汇率调控的方式。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。这里的"一篮子货币"，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
二是中间价的确定和日浮动区间。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。
三是起始汇率的调整。2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。
如何形成答案二：汇率形成以外汇市场的供求状况为基础。外汇指定银行在中央银行规定的交易头寸内进行银行间外汇买卖，形成市场供求，并在此基础上确定人民币对外币的市场价格。人民银行根据前一营业日银行间外汇市场上形成的美元对人民币的加权平均价，公布当日主要交易货币对人民币的基准汇率；外汇指定银行根据公布的基准价，根据国际主要外汇市场的行情，套算出人民币对其他货币的汇价。外汇指定银行在规定的浮动范围内确定挂牌汇率，对客户买卖外汇。
7Q：国际货币基金组织，世行的资金来源和主要业务是什么？
IMF的资金主要来源于成员国缴纳的份额、借款、捐款、出售黄金所得的信托基金以及有关项目的经营收入。
成员国缴纳的基金份额，是指成员国参加IMF时所要认缴的一定数额的款项。借款时国际货币基金组织通过与成员国协议，向成员国借入的资金。信托基金是国际货币基金组织将它六分之一的黄金分4年按市价出售所得的利润。
业务活动：1、汇率监督与政策协调2、储备资产的创造与管理3、贷款业务
世界银行集团
资金来源:1、成员国缴纳的股金2、发行债券3、债权转让4、业务净收益
业务活动：世界银行通过提供贷款、政策咨询和技术援助，支持各种以减贫和提高发展中国家人民生活水平为目标的项目和计划。 向成员国尤其发展中国家提供贷款是世界银行最主要的业务。
其贷款业务主要有项目贷款、非项目贷款、联合贷款、第三窗口贷款等几种类型。
。
8．国际储备有哪些组成部分，是如何管理的？
国际储备的组成部分有1、黄金储备（是指一国货币当局作为金融资产持有的黄金。显然，非货币用途的黄金不在此列）；2、外汇储备（由各种能充当储备货币的货币构成。只有那些可自由兑换的、被各国普遍接受的、价值相对稳定的货币才能充当储备货币）； 3、在基金组织的储备头寸（也叫普通提款权，是指会员国在IMF的普通资金账户中可以自由提取和使用的资产）； 4、特别提款权（是一种依靠国际纪律而创造出来的储备资产）。
国际储备管理包括两个方面：
一是国际储备规模的管理，以求得适度的储备水平。应考虑国际储备的需求和供给因素，利用进口比率法、国际收支差额法、货币供应量法
或成本-收益法确定适度国际储备量。
二是国际储备结构的管理，使储备资产的结构得以优化。首先黄金的储备数量不宜过多，应保持稳定 。其次，外汇储备应进行币种管理，考虑①对外贸易支付所使用的币种； ②偿还外债本息所需的币种；③政府干预外汇市场、稳定汇率所使用的币种；④各储备货币利率与汇率变化的对比；⑤储备货币的多元化等因素。由于国际储备的主要作用是弥补国际收支逆差，因而各国货币当局更重视流动性。按照流动性的高低把储备资产划分为三级：一级储备，主要是现金和准现金，如活期存款、短期国库券、商业票据等。 二级储备，主要是中期债券；三级储备，主要是长期投资工具
一个国家的国际储备管理包括两个方面：一是国际储备规模的管理，是对国际储备规模的选择和调整，解决如何确定和保持适度的国际储备水平，以求得适度的储备水平；二是国际储备结构的管理，解决如何实现储备资产结构上的最优化问题，使储备资产的结构得以优化。通过国际储备管理，一方面可以维持一国国际收支的正常进行，另一方面可以提高一国国际储备的使用效率。
9．哪些交易行为会引起外汇现货市场的供给和需求
即期外汇交易：即期外汇交易（Spot Exchange Transactions）：又称为现货交易或现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。
套利：套利( arbitrage): ，指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是"便宜的"合约，同时卖出那些"高价的"合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。
套汇：套汇是指利用不同外汇市场的外汇差价，在某一外汇市场上买进某种货币，同时在另一外汇市场上卖出该种货币，以赚取利润。在套汇中由于涉及的外汇市场多少不同，分为两角套汇、三角套汇和多角套汇。
1、买进即期外汇，套汇，套利等这样的即期交易品种会形成现货市场的需求，而卖出则会形成供给。
2、在预期汇率上升的情况下，也会引起现货市场的需求，而预期下降则会形成供给。
3、远期外汇，外汇期货，期权等远期交易不能直接影响现在的外汇现货市场供需，但它可以形成未来外汇现货市场供需。
论述
1、 试分析2008年国际金融危机的原因、演变过程、我国已采取哪些措施来应对此次金融危机。
原因：本次金融危机是从美国次贷危机演化形成的，但并不仅是金融层面的事情，其有着深刻的经济和金融根源。
1、从宏观经济层面看：
（1）美国“低储蓄率和财政、经常项目双赤字”的经济结构不可持续。近年来美国的储蓄率一直在下降，巨额“储蓄-投资”缺口依靠经常项目赤字和政府财政赤字来融资。在美国经济结构中，消费占GDP比重达70%左右，大大高于一般发达国家50-60%的水平；居民储蓄率2000年以来平均仅为1.5%，大大低于一般发达国家5-10%的水平；家庭和政府的高消费均靠负债来维持，家庭债务占可支配收入比重2001年为101%，目前已达到138%，联邦政府债务占GDP的比重2000年为60%，目前为73%，；经常项目维持巨额赤字，占GDP比重从2001年的3.4%上升至2005年的6.6%。这样一种经济结构是不可持续的。
（2）为刺激经济增长而采取的鼓励房地产发展的政策导致了地产泡沫。在2000年科技股泡沫破灭和2001年“9?11”危机爆发后，美国经济陷入衰退，美国试图通过刺激房地产业发展而重振经济。美国政府通过房利美和房地美两大准政府机构，大量购买次级按揭贷款，鼓励信贷机构发放住房按揭贷款。这些经济刺激政策在很大程度上达到了预期效果，但也埋下了隐患。
（3）过于宽松的货币政策造成全球流动性泛滥。美国在2001年以后采取了不合理的货币政策。美联储连续13次下调基准利率，使联邦基金利率在2003达到了1%的历史最低水平，并维持一年之久。市场过多的流动性使标准普尔指数从2002年10月份的777点飙升到2007年1月的1565点，国际原油期货价格从2000年25美元/桶上升到2008年7月的147美元/桶，美国二手房平均价格也从2000年的13.5万美元/套上涨到2006年7月的23万美元/套。
2、从微观的金融运行机制来看：
（1）信贷机构违背信贷基本原则，没有对信用状况较差的客户群体进行认真筛选，导致其中一些不合格客户也获得了房屋按揭贷款。这一方面由于作为抵押物的房屋价格持续上涨，商业银行对客户本身的资信状况有所忽视；另一方面，商业银行对按揭贷款通过资产证券化出售，使风险转移出去，因此没有动机去认真筛选。
（2）金融机构为追逐利润偏离为实体经济服务的宗旨，盲目发展衍生产品，导致了信用资产泡沫。先是商业银行把抵押贷款证券化，出售给投资银行、私募基金等金融机构，而投资银行又把这些资产重新组合成新的债券CDO，并再次出售，经过多次复杂衍生后，各级投资者已经看不到基础产品了，难以确定风险点。
（3）监管当局的失职。监管当局对金融产品和金融机构的杠杆率缺乏有效的控制。巴塞尔协议规定银行信贷资产的资本充足率至少为8%，但却没有对表外资产做出类似规定，导致衍生品普遍具有很高杠杆比率，如美林、雷曼兄弟的衍生产品杠杆约为30倍左右。此外，监管当局对有系统性影响的大型金融机构的风险缺乏有效监测。
在全球经济高度一体化的今天，我们接受了全球化带给我们的福祉和利益，但同时也必须承受全球化带给我们冲击。这次危机之所以给全世界带来如此大的影响，关键在于这次是作为世界主要发达国家的美国出了问题，波及全球。更深层次的原因在于世界经济结构的不均衡和国际货币体系的不合理。世界经济的一端是发达国家的低储蓄高消费，一端是发展中国家的高储蓄低消费；一端是发达国家占据有高附加值的服务业和高新技术产业，一端是发展中国家占据产业链的低端——制造业。发展中国家形成国际收支双顺差，积累了高额的美元外汇储备，这些外汇储备又通过购买美国国债回流美国，并支撑了美国政府和居民的负债消费。“穷国”支援了“富国”。美国的巨额经常项目赤字和财政赤字通过美元在国际货币体系的主导地位由全球人来“买单”了
演变过程：纵观美国金融危机的发展过程，可划分为三个阶段：第一阶段为2007年8月——2008年9月中旬，危机表现为一场规模有限的次贷危机，集中于次贷相关的结构性金融产品。第二阶段为2008年9月中旬——2008年10月中旬，雷曼的破产引发了金融市场大面积信心危机，流动性紧缩从货币和信贷市场迅速传递到全球金融市场，使得规模有限的次贷危机上升成为全球性金融危机。第三阶段为2008年10月中旬至今，黯淡的宏观经济前景导致银行的资产继续下跌，而银行虚弱的资产负债表又迫使其进一步削减信贷规模，形成了金融危机与经济衰退的下降螺旋关系。
措施：针对金融危机的经济萎缩，失业增加等负面影响，主要有以下政策措施，应该说这些政策措施与经济增长、通货膨胀、失业、国际收支4方面的国家宏观经济目的都相关，都会正面影响：
以上为主要的财政政策
（1）宽松的财政政策：减少税收（已实施了证券交易税的下降和利息税的取消），扩大政府支出（40000亿拉动内需正在实施中）；
（2）促进对外贸易：进出口行业是首当其冲地受到影响，并且从业人员众多（据统计已达亿人）。一是增加出口退税；二是人民币升值，都是增加出口竞争力的手段；
（3）减少企业负担：劳动法的调整等；
（4）加强公共财政的社会保障/医疗等方面的支出，保持社会经济发展环境的稳定.
（5）产业振兴计划.
以下为货币政策
(1)货币政策则从2008年7月份就及时进行了较大调整。调减公开市场对冲力度，相继停发3年期中央银行票据、减少1年期和3个月期中央银行票据发行频率，引导中央银行票据发行利率适当下行，保证流动性供应。
(2)宽松的货币政策。9月、10月、11月、12月连续下调基准利率，下调存款准备金率，存款准备金率的下降，贷款基准利率的下降，目的是增加市场货币供应量，扩大投资与消费。
(3)2008年10月27日还实施 首套住房贷款利率7折优惠；支持居民首次购买普通自住房和改善型普通住房。
(4)取消了对商业银行信贷规划的约束。
(5)坚持区别对待、有保有压，鼓励金融机构增加对灾区重建、“三农”、中小企业等贷款。
(6)促进对外贸易：进出口行业是首当其冲地受到影响，并且从业人员众多（据统计已达亿人）。一是增加出口退税；二是人民币升值，都是增加出口竞争力的手段；
(7)对外经济合作与协调(如中日韩之间的货币互换等) 。
2、 分析我国改革开放前后利用外资情况，利用外资的利弊，并展望起发展趋势。
? 1、利用外资情况
? 缓慢增长阶段，50年代十几亿美元，主要是东欧前苏联的政府贷款；60年代以分期付款方式从日本和西欧引进技术；70年代继续以分期付款方式引进外资。这一阶段引进外资的特点是规模不大、结构单一、发展缓慢。原因有特殊的国际政治经济环境，想法偏激
? 加速增长阶段。
? 2、利用外资评价
? （1）总量评价和结构评价。
? 从外资来源国别看具有高度集中的特点；从外资投向行业结构看外商直接投资不仅在三个产业间高度失衡，而且在产业内部也不均衡；从投向地区看80%以上集中在东部，60%集中在上海
? 2）经济评价与非经济评价
? 经济增长效应。劳动、资本和综合要素是推动一国经济增长的三大要素，一般而言，发展中国家劳动力富裕，但资本严重不足，利用外资可以弥补储蓄缺口和外汇缺口，促进经济增长。对我国而言，外资的这一历史使命已经过去，引进外资由弥补传统型缺口转化为弥补现代型缺口，即管理缺口和技术缺口。
? 国际收支效应。
? 技术进步效应。提高技术门槛，发展高新技术企业，促进东道国发展资金技术密集型产业。通过培训和管理本地化提高管理人员水平。
? 结构重组效应。包括资产重组、企业重组（向竞争型转变）、产业结构重组和进口重组（利用外商直接投资由消费型转变为生产型）
? 产业带动效应。外商直接投资通过后向关联、前向关联和旁侧关联等可以迅速提高东道国一个产业群落的整体实力。我国此方面较差，原因有：加工贸易比重过高和国产率水平较低，一则外方不愿意国产化，二则国产化的成本高、质量差。
? 就业效应。扩大就业、转移就业和扩大失业。
? 非经济效应：机制转换效应、倒逼改革效应、扩大开放效应、观念更新效应、收入分配效应和激活企业创新效应。
? （3）代价评价。
? 优惠政策减少了财政收入。
? 配套资金投入（1：10）引进外资越多国内资金越紧张 国有资产流失
? 高进低出损失，结果为境内亏损境外赢利、中方亏损外方赢利 四假问题损失：假合资、加亏损、加出口、假破产 税收流失 利润汇出 环境污染
一、名词解释
国际收支：是指一个国家或地区的居民在一定时期内（通常为一年），与非居民之间发生的全部经济交易的系统记录。
国际收支平衡表：是一国将其在一定时期内各种对外经济交易的内容，按照经济分析的需要设置项目，并采用复式记账法编制的统计报表。
经常帐户：指一定时期内经常发生的国际经济交易，是国际收支平衡表中最基本和最重要的往来项目，是对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。包括货物和服务，收益，经常转移。
资本和金融账户：反映资产所有权在居民与非居民之间转移，即国际资本流动，包括资本流入和流出。
平衡项目：是一个为了平衡经常项目与资本项目“缺口” 而设置的调节性项目，包括官方储备资产，错误与遗漏两个子项目。
官方储备资产帐户：一国货币当局直接掌握并可随时动用的，主要用于平衡国际收支和稳定汇率的系列金融资产。
国际收支失衡：国际收支失衡是指一国经常账户、金融与资本账户的余额出现问题，即对外经济出现了需要调整的情况。
外汇缓冲政策：是指各国政府调节国际收支失衡，运用官方储备或临时向外筹借资金来抵消超额外汇需求或供给的一种调节政策。
国际清偿力：是一国结算对外债务的一切金融能力，或国际资金的筹措能力。
国际储备：指各国政府为了弥补国际收支赤字，保持汇率稳定，以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有资产。
国际储备管理：是指一国政府以及货币当局根据一定时期内本国的国际收支状况和经济发展要求，对国际储备规模、结构最优化、高效化的整个过程。
㈥ 分析战后国际金融创新的原因
(一)金融管制因素
金融管制对国际金融创新的促进作用可以从两个方面进行解释。一方面，金融当局越来越注重对金融机构的业务监管，金融机构为了规避管制、追逐利润，总是千方百计的改变金融工具和管理方式来进行盈利活动，于是就出现了金融创新。另一方面，世界各国金融机构要求放松对金融市场管制的社会压力，以及银行规避管理法规的创新活动，也迫使管理当局改变其管理法规，不断放松金融管制，从而进一步促进了金融创新。
1.金融管制——是70年代以前国际金融创新的逆境动因
政府作为宏观管理者，为了社会和经济的稳定必然要通过法律和各种规章制度来规范和制约各种经济行为。金融企业也不例外，20世纪30年代金融大危机后，各国政府普遍加强了金融管制，政府对金融机构经营的种类和范围做了种种限制，这些限制约束了金融企业的经营空间，阻碍了其盈利性活动。金融机构只有通过金融工具和管理方式的创新来回避管制，追逐利润，与此同时，当金融机构的创新危及金融体系的稳定和金融市场的正常秩序时，政府就会做出反应，进一步强化金融管制，而金融机构则会在新的管制下寻求和发动新的创新。
美国是当代国际金融创新活动的主要发源地，60年代以前美国的金融管制主要体现在1933年的《银行法》中。为了防止1929~1931年大危机的再现，《银行法》授权联邦储备委员会对其会员银行的存款利息率制定最高限，规定对活期存款和支票存款账户不付利息，银行不得经营股票和商业公司债券的包销，这就是当时以管制最严格著称的《Q条例》。1933年的《银行法》强调安全，甚至不惜以限制竞争与牺牲效率为代价，这些规定，严重影响了商业银行的经营，使银行的资金来源大幅度下降，在市场利率不断上升的情况下，大量的资金流入股票和债券市场，银行的生存受到了严重的威胁，银行便要千方百计绕过存款利率最高限的限制，从而获得资金进行贷款并获得较高利润。这样，金融业为了生存而设计的金融创新应运而生，产生了诸如欧洲美元、可转让支付命令账户(NOW)、可转让定期存款单(CD)、货币市场存款单(MMC)、小储蓄存款单(SSC)等新型存款工具和自动转账服务(ATS),目的在于广泛吸收存款，可以说存款机构被迫绕过《Q条例》开创给付较高利息和变相给付较高利息的金融商品。
2.金融管制政策的放松(金融自由化)——70年代以后国际金融创新的适宜土壤
20世纪70年代以来，世界经济形势发生了巨变，与此同时，电子计算机技术不断进步并在金融业迅速推广，加之金融市场的迅猛发展，导致世界范围内出现放松金融管制的浪潮，即所谓金融自由化。金融自由化的根本原因在于世界经济的剧烈变化和计算机技术的推广和运用，使金融机构和金融市场具备了对抗和规避金融管制的必要性和可行性，迫使各国货币管理当局不得不放松金融管制。
首先，20世纪70年代中后期西方国家普遍出现的“滞胀”及随之而来的高利率以及“石油危机”造成的全球能源价格大幅度上涨。
由于出现高通货膨胀，投资者首先考虑的是对手持资产的名义收益进行保值，因此对投资的要求更高，金融资产的流动性下降。在此情况下，银行原有上限的存款利率及无息支票存款便利，无法吸收更多存款，而不受利率管制或受管制较松的非银行金融机构却可以利用自身优点争取更多的存款，结果造成存款在银行和非银行金融机构之间的非正常移动，与此同时，高通胀带来的高市场利率更是鼓励大量资金从受管制的金融机构流向金融市场，形成金融“脱媒”现象，严重影响金融体系的主体的运营和生存，各国货币管理当局不得不放松金融管制。
其次，国际金融市场的空间突破使各国金融管制难以为继。20世纪70年代末80年代初国际金融市场发展的总趋势是国内、国际金融市场一体化。一方面，各国国内金融业特别是银行业积极寻求向外发展，通过国外广设金融机构来实现银行业的国际化；另一方面，各国相继开放国内金融市场，允许外国银行来本国设立分支机构。1971年的亨特委员会和1975年的范恩委员会都向美国政府提出了类似的建议，一是取消《Q条例》利率最高限和各州高利贷最高限，取消对活期存款不付息的规定。二是除商业银行外，互助储蓄银行和信用合作社也可以设立活期支票账户。三是互助储蓄银行和信用合作社可以扩大资金运用范围，扩大消费信贷，从事商业银行票据和银行承兑票据业务，放松对不动产信贷业务的限制。四是放松金融机构的管制。
在此基础上，加之美国的金融形势在70年代末逐渐恶化，理论界逐渐意识到30年代末的危机并不是过度竞争造成的，而是联储没有尽到最后贷款人责任。美国国会终于通过了1980年《放松管制和货币控制法》，取消了利率高限，放松了资金来源，允许各种带息支票存在，允许各金融机构的资金运用进行业务交叉等等。1980年《银行法》既从法律上对70年代以前的金融创新予以承认，又促成了第二次世界大战后美国最重大的金融改革。之后，日本、英国、加拿大、前联邦德国等国家纷纷放松对金融市场的管制。
金融自由化的过程实际上就是各国放松金融管制的过程，它本身就是一种金融制度的创新，而这种创新又为80年代空前繁荣的金融业务、金融工具和金融市场的创新活动提供了宽松的环境以及政策和法律的保障，成为国际金融创新迅速发展不可或缺的动因之一。
(二)经济和金融环境的变化
自20世纪60年代以来，西方金融业所处的经济和金融环境发生了深刻的变化，大量的金融创新正是为适应这些变化而产生的。
1.通货膨胀不断加剧与短期市场利率不断上升
在60年代中期以前，美国的通货膨胀相对来说是比较温和的，1960~1965年间美国的年平均通货膨胀率仅为1.6%。但从1965年起，由于联邦储备委员会为配合政府的赤字财政政策而不断扩大货币发行量，而导致通货膨胀率急剧上升。1965~1970年间，年平均通货膨胀率上升到4.2%，到1970~1975年上升到7.3%。正如上文所提到的，《Q条例》对各种存款利率最高限的限制，此时已严重制约各类金融机构吸收存款，威胁到金融体系主体的生存。所以，金融机构开始创办各种直接与市场利率挂钩的更加灵活的新的金融工具，如：“货币市场存款单”、“货币市场共同基金”等。同时为了避免利率波动带来的经营困难和风险，金融机构又创造出各种避免风险的工具，如金融期货、利率互换等。
2.社会财富累计导致公众对高收益金融商品的需求增加
由于战后世界经济不断增长，国民收入不断上升，结果一方面是少数富豪收入激增，其承担风险及分散风险的能力逐渐增强，于是大量购买高收益高风险的资产，金融机构变为其量身定做适合的金融产品；另一方面众多小额储蓄者受过去过高的金融商品购买起点限制，如：国库券买卖大多以十万、百万为购买起点，为了吸引这部分资金，众多金融机构进行金融创新，发行额度比较小的金融商品，如：共同基金。
3.经济周期波动频繁，金融市场震动加剧
无论是股票、债券还是外汇市场，其市场价格都出现较大波动，使投资风险普遍加大，投资者均需要新的避险工具。新的金融工具的创新便应运而生，如：股票价格指数期货、期权等。
4.国际经济合作加强以及金融证券化的趋势
从1985年起，国际债券市场的融资额超过了国际信贷市场的融资额，同时国际股票市场也急剧发展，此外银行贷款也采取了证券业务的部分特点，即银行可以不再把发放的贷款保持到期满日，而是可以提前把这些贷款以证券的方式推销出去，这种金融证券化的趋势在全球范围内迅速发展，使得金融机构进行金融创新的热情空前高涨。
(一)金融业竞争的加剧——创新主体的外在压力
金融业竞争的加剧包含两个方面：一是同一国家的金融系统内银行与非银行之间的竞争，二是不同国家之间金融业的竞争。
首先，电子设备和计算机是所有金融机构均可获得的普遍技术，它的应用和新的清算系统及支付制度降低了交易的成本，提高了金融竞争的水平，使得任何一个金融机构都有条件而且必须从传统的业务中摆脱出来，通过金融创新为用户提供更广泛的金融服务，保持自己在竞争中的优势。
其次，由于储蓄和投资形式的变化，引起金融市场格局重新划分。外汇市场、货币市场和资本市场的变化产生了转嫁汇率风险、利率风险和股市价格风险的创新需求，信贷市场的变化产生了转移信用风险的创新要求。金融市场以由卖方市场转变为买方市场，金融机构只能一手对传统业务进行重新组合，以获取传统市场上更多的市场份额，一手积极开拓表外业务和国际业务，创造新的金融产品和新的业务市场，增加盈利。
(二)追逐利润——创新主体的内在动力
从金融创新中增加收益、获取利润是金融机构从事金融创新最普通、最直接的动力。金融机构作为微观经济实体，有其自身的目标约束，如自己制定的增长率、流动资产比例、资本比例等。只要外部环境变化改变了这些约束，而且有扣除创新成本后的利润最大化的机会，金融机构就会创新。如：70年代末开始，金融管理部门鼓励和要求银行在经营中保持较低的杠杆率，这样银行很快便推出了票据发行便利(NIFs)、远期利率协议(FRAs)、互换交易(Swap)等不影响资产负债表构成却可以增加收益的创新业务。
(三)规避管制——创新主体逐利本性的外在表现
金融管制与金融创新是一对矛盾，金融管制的目的是为了金融业的稳定和安全，它通常会以牺牲金融机构的效率为代价；金融创新的目的是为了盈利，它通常会对金融体系的安全性形成冲击。因此规避管制与金融机构追逐利润的内在动机密切相关。
(四)市场的发展与变化——创新主体的需求刺激
经济的发展导致市场的变化和扩大，促进了全球金融市场需求，这种需求主要表现在三个方面：一是跨国公司迅速发展后对银行提供跨国界的国际金融服务的需求；二是一国政府通过金融市场发行政府债券来筹资的需求；三是个人消费多样化后，对金融机构提供更高效、更快捷的金融服务的需求。这些需求都是金融机构寻找的利润增长点，随之产生的诸如跨国银行、银团贷款、国际债券、电子银行、信用卡、ATM等金融创新刚好可以满足这些需求。
推进国际金融创新的技术条件[2]
如果没有成熟的技术条件作为保证，当代国际金融创新也不会发展的如此迅速。正是新技术的产生和广泛应用，使得当代国际金融创新从量和质上都得到发展和提高。此次新技术的发展主要表现为电子计算机、通讯技术以及信息处理和自动化技术的发展。
(一)新技术的发展是金融创新的促成因素
首先，计算机和现代通讯等新技术的应用，大大降低了金融机构的交易成本。新技术的应用可以使金融机构实现经营上的规模经济，使新发生的每一笔经济业务的边际收益都大于边际成本，达到利润最大化；新技术的应用导致了新的清算系统和支付制度的产生，提高了金融交易的效率，扩大了金融交易的范围；新技术的应用使金融交易突破了时间和空间的限制，使得大量创新工具的运用成为可能。
其次，计算机和现代通讯等新技术的应用，创造了全球性金融市场。由于大型交易网络和计算机的应用，使得金融创新的供给者可以直接或间接的与原先在分散、单个市场的消费者联系起来，加快了金融创新供求的结合，扩大了金融创新产品的推广范围，鼓励金融机构进行金融创新。
第三，计算机和现代通讯等新技术的应用使得金融创新主体能够设计出技术要求相对复杂的金融工具，并且合理定价，同时连续地观察和监控经营创新工具所带来的风险，并对转移这些风险设计相应的措施。
(二)新技术的运用决定了金融创新的进程和范围
首先，计算机和现代通讯等新技术的应用成本决定了金融创新的成本，随着新技术的不断发展，它的应用成本在不断降低，金融机构进行金融创新的成本随之降低，加快了其创新的步伐。
其次，计算机和现代通讯等新技术的应用增加了金融机构从事金融创新的收益。金融机构通过运用这些新技术可以开辟诸多新型业务，如：指数化货币选择权票据、自动转账服务、现金管理账户、摆动账户以及信息咨询业务、信用卡等中间业务，既增加了收益，又扩大了金融创新的范围。
第三，计算机和现代通讯等新技术的应用加快了金融机构业务多样化的进程。在信息技术革命的影响下，企业和个人都体会到及时掌握信息的重要性，客户在获取信息方面越来越高的要求促使金融机构的业务向多功能综合化方向发展。例如：信息技术的应用拓展了银行的功能，银行可以通过ATM、电子银行为客户提供24小时服务；而电子资金调拨系统又被广泛应用与资金调拨、证券买卖、外汇交易等。
总之，新的科技革命彻底改变了世界范围内金融业的传统观念和传统业务，只要有新技术的存在和应用，就伴随着业务与服务的创新。可以说，新的科技革命不单单导致金融创新的发展，更使整个金融体系发生了变革。
综上所述，国际金融创新的迅速发展是多种因素共同作用的结果，既包括微观上创新个体对潜在利润的追求，这是内因；又包括宏观上创新个体所处环境所施加的压力，这是外因；同时，新技术的发展又为内外因共同发生作用加速金融创新提供了技术支持和保证，是不可或缺的“金融创新催化剂”。