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公司金融a卷题库

发布时间:2021-03-04 06:00:40

Ⅰ 公司金融习题,有关NPVGO,会的进来

1、题中隐含假设复为AB两公司都发行股制票,因而产生股利。
2、NPVGO计算原理:增长型股票的价值(现值)=零增长型股票价值 + 增长机会的现值。
3、由上分析,NPVGO的计算公式为:V=D1/k + NPVGO.其中,k为资本成本,V即为股价。
由于两公司的当前股利相同,同设为D0,则A公司的股价V=1.1*D0/k + NPVGO, 而B公司股价V= 1.12*D0/k + NPVGO,由于利润,资产等相同,二者的当前股价应该相同。则A公司中,由于前一项较小,则NPVGO所占比重较大,而B公司中前一项较大,则NPVGO所占比重较小。

Ⅱ 公司金融试题

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  1. 现在存入5万元10年后的价值是:5*(1+8%)^10

    在前5年每年年末存入银行1万元,10年后的价值是版:1*(1+8%)^权9+1*(1+8%)^8+...+1*(1+8%)^5

    在后5年每年年末存入银行2万元,10年后的价值是:2*(1+8%)^4+2*(1+8%)^3+...+2

    三者总和是:31.15万,可以购买设备

  2. 公司的息税前利润为EBIT。

    如果发行债券,总利息为2000*8%=160,每股收益为[(EBIT-160)*(1-33%)]/4000

    如果发行股票,需要发行1000/5=200万股,股本增加到4200,利息为1000*8%=80,

    每股收益为[(EBIT-80)*(1-33%)]/4200

    每股收益无差异,所以[(EBIT-80)*(1-33%)]/4200=[(EBIT-160)*(1-33%)]/4000

    EBIT=1760

    2007年实现EBIT2000>1760,应该发行债券

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