久期缺口利率变动金融机构净值变化

❶ 运用久期模型对资产组合进行免疫 当利率变化 有哪些因素会影响金融机构净值

久期匹配（或称免疫）法就是要在资产组合中将资产与负债的利率风险相匹配。该方法传统的模型假定利率期限结构平缓且平行变动。当然目前很多模型得到了扩展，用以管理利率期限结构曲线形状变动等引起的现金流量的波动风险、流动性风险及信用风险。由于久期随利率波动而变化，即使最初资产与负债的久期是匹配的，随着利率的变化它们的久期就可能不再匹配，为此提出了一个“有效久期”概念。有效久期依赖于资产价格相对于利率变化的变动率，这个变动率由其凸性衡量。也就是说，金融机构为确保资产负债的匹配，不仅要求资产负债的久期匹配，而且通过控制资产和负债的凸性，通过资产和负债的久期和凸性的匹配，来更精确地规避风险。

❷ 假设你的银行当前的久期缺口为2.2年。下列哪项交易能降低银行的利率风险

a。向一位客户发行1年期的零息票存款凭证，并用发行所得购买3年期零息票国债
b。发放一笔500万美元的1年期贷款（一次性偿付），并买入3个月期国库券，
c。从联邦房屋贷款银行获得两年期资金，并将借得的款项在联邦基金市场发放隔夜贷款来源：《时代金融》2010年第05期 作者：华雅琴;
商业银行利率风险管理浅析
上世纪70年代到80年代中期,美国逐步实现存款利率市场化,导致利率飙升,最终引发了银行危机,1987年至1990年,美国平均每年有200家小银行倒闭,利率风险曾经给金融业造成过灭顶之灾,我国商业银行在利率市场化的过程中面临同样问题,必须采取措施,有效管理利率风险。根据巴塞尔的《利率风险管理与监管原则》的定义,利率风险是指利率的不利变动给银行财务状况带来的风险,包括重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权风险。重新定价风险是源于银行资产、负债和表外业务中到期日(就固定利率而言)与重新定价(就浮动利率而言)的实施时间差。收益率曲线风险是由于收益率曲线的意外位移对银行的收入或内在经济价值产生不利影响时形成的风险。基准风险是由于对重新定价特征相似的不同工具进行利息收支调整时,出现不完全对称情况的风险。期权风险来源于很多银行资产、负债和表外业务中所包含的期权,即允许借款人提前归还的贷款和允许存款人随时提款而通常不收任何罚金的各种无期限存款工具。国内外目前采用的利率风险管理技术主要有缺口管理、久期管理、VAR方法和利用金融衍生工具管理利率风险。一、缺口管理缺口就是......

❸ 久期缺口怎么理解

久期缺口是用来测量银行资产负债的利率风险的工具，即资产加权平均久期和负债加权平均久期与资产负债率乘积的差额：

①当久期缺口为正值时，市场利率下降，银行的市场价值将增加；市场利率上升，银行的市场价值将减少。

②当久期缺口为负值时，市场利率上升，银行净值将增加；市场利率下降，银行净值将减少。久期缺口的绝对值越大，银行对利率的变化越敏感，银行的利率风险暴露量越大。

(3)久期缺口利率变动金融机构净值变化扩展阅读：

在利率波动的环境下，利率风险不仅来自于浮动利率资产与浮动利率负债的配置状况，久期缺口也来自于固定利率资产与固定利率负债的配置状况。久期缺口管理就是通过相机调整资产和负债结构，久期缺口使金融机构控制或者实现一个正的权益净值以及降低再投资或融资的利率风险。

久期缺口实际上假设了利率对任何一种资产和负债的影响都是相同的.久期缺口而事实上并非如此，利率的波动对不同的资产和负债的影响强度差别是非常大的。另外，利率相关的隐含期权问压，久期缺口如可提前赎回债券、保单退保等，久期缺口由于其执行时间很难确定，因此在缺口选择上存在很大的问题。

❹ 利率上升200个基点对机构净值影响怎么算

利率上升个基点对银行净值影响是指在给定利率变动为上升200个基点的条件下，计算得到的对经济价值产生的影响。其中，时段的划分及各个时段的敏感性权重参照巴塞尔委员会《利率风险管理与监管原则》标准框架确定。
在假定利率平行上升个基点情况下，计量利率变化对银行经济价值的影响。指标计量基于久期分析，将银行的所有生息资产和付息负债按照重新定价的期限划分到不同的时间段，在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，得到该时间段内的重新定价“缺口”。对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口后，对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算给定的利率变动可能会对银行经济价值产生的影响。

❺ 久期缺口

银行以固定利率给企业贷款属于银行固定利率资产，当国家降低贷款利率时，由于签订贷款合同时贷款利率已固定，因此银行没有受到降低贷款利率后所能带来的损失，体现银行资产价值上升

同理，银行以固定利率取得的负债，当国家降低利率时，并不使银行的负债减少更多的数额，即银行负债价值上升。

个人理解，这些都是相对的表现。

❻ 债券的价格为什么会变动啊

影响债券价格的因素

从债券投资收益率的计算公式R＝〔M(1＋rN)—P〕/Pn可得债券价格P的计算公式P＝M(1＋rN)/(1＋Rn)其中M是债券的面值，r为债券的票面利率，N为债券的期限，n为待偿期，R为买方的获利预期收益，其中M和N是常数。那么影响债券价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的收益率。

1．待偿期。债券的待偿期愈短，债券的价格就愈接近其终值(兑换价格)M(1＋rN)，所以债券的待偿期愈长，其价格就愈低。另外，待偿期愈长，发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大，所以债券的价格也就愈低。

2．票面利率。债券的票面利率也就是债券的名义利息率，债券的名义利率愈高，到期的收益就愈大，所以债券的售价也就愈高。

3．投资者的获利预期。债券投资者的获利预期(投资收益率R)是跟随市场利率而发生变化的，若市场利率高调，则投资者的获利预期R也高涨，债券的价格就下跌；若市场的利率调低，则债券的价格就会上涨。这一点表现在债券发行时最为明显。

一般是债券印制完毕离发行有一段间隔，若此时市场利率发生变动，即债券的名义利息率就会与市场的实际利息率出现差距，此时要重新调整已印好的票面利息已不可能，而为了使债券的利率和市场的现行利率相一致，就只能就债券溢价或折价发行了。

4．企业的资信程度。发债者资信程度高的，其债券的风险就小，因而其价格就高；而资信程度低的，其债券价格就低。所以在债券市场上，对于其他条件相同的债券，国债的价格一般要高于金融债券，而金融债券的价格一般又要高于企业债券。

5．供求关系。债券的市场价格还决定于资金和债券供给间的关系。在经济发展呈上升趋势时，企业一般要增加设备投资，所以它一方面因急需资金而抛出债券，另一方面它会从金融机构借款或发行公司债，这样就会使市场的资金趋紧而债券的供给量增大，从而引起债券价格下跌。

而当经济不景气时，生产企业对资金的需求将有所下降，金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余，从而增加对债券的投入，引起债券价格的上涨。而当中央银行、财政部门、外汇管理部门对经济进行宏观调控时也往往会引起市场资金供给量的变化，其反映一般是利率、汇率跟随变化，从而引起债券价格的涨跌。

6．物价波动。当物价上涨的速度轻快或通货膨胀率较高时，人们出于保值的考虑，一般会将资金投资于房地产、黄金、外汇等可以保值的领域，从而引起资金供应的不足，导致债券价格的下跌。

7．政治因素。政治是经济的集中反映，并反作用于经济的发展。当人们认为政治形式的变化将会影响到经济的发展时，比如说在政府换届时，国家的经济政策和规划将会有大的变动，从而促使债券的持有人作出买卖政策。

8．投机因素。在债券交易中，人们总是想方设法地赚取价差，而一些实力较为雄厚的机构大户就会利用手中的资金或债券进行技术操作，如拉抬或打压债券价格从而引起债券价格的变动。

❼ 利率上升200个基点对机构净值影响怎么算

利率上升个基点对银行净值影响是指在给定利率变动为上升200个基点的条件下，计算得到的对经济价值产生的影响。

❽ 高分悬赏，谁能给我解释下为什么久期缺口=资产加权平均久期-(总负债/总资产)*负债加权平均久期

超精简版思路大致如此：
资产端价值变化=-DA*VA*（利率变化）
负债端价值变化=-DL*VL*（利率变化）
后续推导就显而易见了：
久期缺口=DA-(VA/VL)*DL

❾ 所投资的债券对利率变动的敏感程度（又称久期），是信用风险

同学你好，很高兴为您解答！

信用风险在选择债券基金的时候，一定要了解其利率敏感程度和信用素质。在此基础上，才能了解基金的风险有多高，是否符合你的投资需求。利率敏感程度债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。利率上升的时候，债券价格便下滑。要知道债券价格变化，从而知道债券基金的资产净值对于利率变动的敏感程度如何，可以用久期作为指标来衡量。久期取决于债券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的现金流，到期收益率。久期以年计算，但与债券的到期期限是不同的概念。借助这项指标，你可以了解到，所考察的基金由于利率的变动而获益或损失多少。久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。假若某支债券基金的久期是5年，那么如果利率下降1个百分点，则基金的资产净值约增加5个百分点；反之，如果利率上涨1个百分点，则基金的资产净值要遭受5个百分点的损失。又如，有两支债券基金，久期分别为4年和2年，前者资产净值的波动幅度大约为后者的两倍。

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❿ 久期缺口为正，市场利率下降时，银行资产与负债的价值都将增加吗

套入公式可以算出
有个久期公式