公司治理与金融决策的影响

A. 公司治理的重要性

在为客户提供法律支持过程中，“公司治理”是一个高频词汇。我们希望能为客户提供有效的公司治理方案，以此创造价值。有趣的是，“公司治理”一听就懂，但是治什么，怎么治？一筹莫展。多数情况下，公司治理的主要内容成了董监高等机关的议事规则和行为规范，成了员工的管理制度等等。一套制度模板，经过变换修改，给不同的企业使用，这样的做法值得深思。这篇文章中，包含了我们在做公司治理业务中主张的观点及开展业务的方式，希望能为客户、同行及其他参与者提供帮助，更好的理解公司治理，更好的发挥公司治理在现代企业制度中的作用。

首先要明白公司治理和公司管理的区别。

广义上的公司管理包括公司治理，但二者也有不同。

公司治理处理的是所有者（股东）与经营者（董事/经理）之间的关系；公司管理是要解决公司经营者与公司劳动者（员工）之间的关系。

公司治理是治本，公司管理是治标。

理解这两者的区别，有助于我们在设计公司治理方案时，根据不同层面的特点和需求，筹划不同的措施，避免生搬硬套，方向不对，努力白费。

理解公司治理的含义，筹划方案不迷茫。

公司治理问题是1975年由经济学家威廉姆森提出来的，到90年代时，公司治理在我国开始流行。在这之前流行的还是“公司管理”。管理可以提高效率、产生收益，但不能防范公司利益侵占，解决治理缺陷。

公司治理是解决所有者（股东）与经营者（董事/经理）之间的关系，推动企业高效运作并创造价值的机制。

通俗讲，公司治理就是治事、治人。

公司治理的实质，是界定企业中最主要利益主体相互关系的制度安排，是要解决企业所有权与控制经营权分离而产生的代理问题，是要平等地保护大小股东的利益，同时解决企业的战略决策和控制管理问题。

简言之，公司治理的实质是促进公司健全运作，提高公司价值，实现股东价值最大化。

理解公司治理的分类，掌握公司治理大方向。

公司治理有不同争议的划分：管家理论、代理理论、不动产保有人理论、资源依赖理论等等。但这些对我们更好的开展公司治理业务似乎没有太大帮助。

所以，公司治理绝不仅仅是一个“老三会”（党委会/工会/职代会）与“新三会”（股东会/董事会/监事会）之间的关系问题。

所以，从更有效的筹划公司治理方案角度，公司治理结构分为内部治理和外部治理。

需要注意的是，公司治理结构与公司治理机制是公司治理的两个方面，但是属于两个概念。公司治理结构包含股权结构/资本结构/治理机构设置等；公司治理机制包含用人机制/激励机制/约束机制等

B. 公司治理的内容和意义

内容：公司治理，从广义角度理解，是研究企业权力安排的一门科学。从狭义角度上理解，是居于企业所有权层次，研究如何授权给职业经理人并针对职业经理人履行职务行为行使监管职能的科学。原则包含着好几个要素：诚实、信任、正直、开放、表现导向、责任感及可靠性、互相尊重及对组织有承诺。

意义：公司治理需要解决的公司的权利分配问题，而其核心就是股东会、董事会、监事会以及经理之间的权利分配和相互监督与牵制，这些组织机构之间通过享有各自的法定权利和章定权利，共同构成了公司的决策、执行和监督系统，从而保障公司能够健康持续的发展。

(2)公司治理与金融决策的影响扩展阅读

董事与管理阶层如何建立治理的典范，为其它公司参与者可以依据的价值，并且能够有效地定期评估它的有效程度。特别是，高级行政人员表现得诚实、有道德的，尤其是在面对利益冲突及透露财务报表的时候。

世界上有很多不同公司治理的模型。这些不同于在资本主义的品种的差别。宽宏模型是常见于英美国家，倾向于以股东的权益来决定优先权。常见于欧洲大陆和日本的协调模型则确认工作者、经理、供货商、顾客，和小区的权益。两者在不同方面都有不同的竞争优势。

C. 公司金融三大决策具体分析（投资决策，筹资决策，股利决策）并说明影响三大决策的首要问题是什么

投资决策分析：
投资规模决策分析,社会的发展要求尽可能多地进行固定资产投资。
投资方向决策分析,投资方向决策分析就是以经济发展战略为指导，根据国民经济有计划按比例发展的客观要求，确定固定资产投资在国民经济各部门、各地区之间的分配比例。
程项目投资决策分析,指对于待选工程项目及其各种投资方案进行评价比较，依据项目的可行性和预期的社会经济效果而决定取舍的选择过程。各国进行投资决策分析的经济依据是不一样的。
参考地址：http://ke..com/view/993556.htm

筹资决策分析
为满足企业融资的需要，对筹资的途径、筹资的数量、筹资的时间、筹资的成本、筹资风险和筹资方案进行评价和选择，从而确定一个最优资金结构的分析判断过程。资决策所影响和改变的是企业的财务结构或资本结构。
参考地址：http://ke..com/view/113113.htm

股利决策分析
股利分配决策（Dividend distribution decision）是企业对有关股利分配事项的决策。企业取得的利润按照国家规定作相应的调整，依法交纳所得税后，才能对税后净利润进行分配。
参考地址：http://ke..com/view/1259232.htm

影响投资决策的首要问题一是负债融资引起股东—债权人利益冲突对企业投资行为的影响；其二是负债融资对股东—经理人利益冲突的相机治理作用对企业投资行为
经理人非理性行为对投资决策的影响
参考地址：
http://www.jjxj.com.cn/articles/15981.html

影响筹资决策的首要问题是股权结构与投资回报。股权结构确实影响了公司的筹资决策。

影响股利决策的首要问题是股利分配的税收差异 最优控制问题 股利决策 资本利得税 企业 所得税 经营期 股东 权益资本

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D. 菜鸟提问 公司治理包括哪些方面 公司治理属于金融学吗还是管理学还是经济学还是很多方面的综合呢

公司治理主要指法人治理结构、战略治理、市场治理、运营治理、财务治理等。
公司治理包括了管理学、市场经济学、金融学等多个学科的综合。
所谓公司治理，类似一个国家的治理一样，包括管理结构、经济、财政、环境、外交、法律等综合领域，只不过公司治理没有军事方面。

E. 简述影响家庭金融决策的因素有哪些

一般来说,影响决策的因素主要有社会环境、组织文化、决策者的个人因素以及时间因素.
1．社会环境
环境对决策的影响,还在于环境总是处于不断变化中.以企业为例,在现实生活中,不存在静止不变的环境,新企业的不断出现,老企业的不断发展或消亡,人们收入水平与消费层次的不断提高,科学技术的飞速发展,新法规的颁布实施,新政策的不断出台等,企业通过环境研究不仅能了解现在,更重要的是能预测未来,这对企业的决策和其他各项管理活动是必不可少的.
组织的社会环境一般包括一下几个方面.
（1）政治环境.包括社会的一般政治气氛、政权集中的程度等.
（2）经济环境.包括社会的经济发展状况、财政政策、银行体制、投资水平、消费特征等.
（3）法律环境.包括法律的性质、关于组织的组成及控制方面的特殊法律.
（4）科技环境.包括与组织生产相关的技术、工艺等科技技术力量.
（5）社会文化环境.包括人力资源的数量、性质,教育科学文化水平,民族文化传统,社会的伦理道德、风俗习惯、价值取向等.
（6）自然环境.包括自然资源的性质、数量和可利用性.
（7）市场环境.包括市场的需求状况、发展变化的趋势等.
2．组织条件
进行科学决策还需要认真考虑组织的内部条件,影响决策的组织内部条件主要包括如下内容.
（1）组织文化.组织文化影响着组织及其成员的行为和行为方式,它对决策的影响也是通过影响人们对组织、对改革的态度而发挥作用.涣散、压抑、等级森严的组织文化容易使人们对组织的事情漠不关心,不利于调动组织成员的参与热情；团结、和谐、平等的组织文化则会激励人们积极参与组织的决策.因此,任何一个决策都要受到组织文化的影响.
（2）过去的决策.在实际管理工作中,决策问题大多都是建立在过去决策的基础上的,属于一种非零点决策,决策者必须考虑过去决策对现在的延续影响.即使对于非程序化决策,决策者由于心理因素和经验惯性的影响,决策时也经常考虑过去的决策,问一问以前是怎么做的.所以,过去的决策总是有形无形地影响现在的决策.这种影响有利有弊,利是有助于实现决策的连贯性和维持组织的相对稳定,并使现在的决策建立在较高的起点上；弊是不利于创新,不适应剧变环境的需要,不利于实现组织的跨越式发展.过去的决策对现在的决策的影响程度,取决于它们与决策者的关系,这种关系越紧密,现在的决策受到的影响就越大.
3．决策者的个人因素
在决策活动中起决定作用的是决策者,决策者个人的能力是决策成败的关键.决策者的知识与经验、战略眼光、民主作风、偏好与价值观、对风险的态度、个性习惯、责任和权力等都会直接影响决策的过程和结果,尤其是决策能力以及对待风险的态度至关重要.
决策者的能力来源与渊博的知识和丰富的实践经验,一个人的知识越渊博、经验越丰富、思想越解放,就越乐于接受新事务、新观念,越容易理解新问题,使之能拟定出更多更合理的备选方案.

F. 金融战略的公司治理

21. 改制不规范。存抄在国有袭资产流失、集体资产被低估或非法转让问题。如评估及转让价格、批准程序、受让股权的资金来源及支付方式等方面存在瑕疵。
22. 股权过于集中，难以制约。如某公司发行22前股份100%由实际控制人家族持有，这种“一股独大”的现象，会被发审委视作公司治理的隐患。
23. 股东或高管利益与公司不一致。如股东未将核心技术注入公司，仅将公司作为融资平台，因而股东或者高管随时有可能为了个人利益而牺牲企业利益，因而公司治理存在重大隐患。
24. 组织架构不健全，功能定位不清晰，运作机制不完善。如不经董事会审议而签署重大合同，未召开股东大会而进行某项重大的决议。
25. 存在大股东占用资金、违规担保情况。大股东占用资金、违规担保等，是大股东侵犯上市公司利益的常见方式，不仅创业板，主板对此问题也是要求越来越严格。

G. 金融环境对企业筹资决策的影响

经济环境主要指国民经济发展目标与政策.企业要开展对经济环境的分析与和经济发展的预期.
1.经济发展状况
经济发展速度对理财有重大影响.经济发展速度的快慢,国民经济的繁荣与衰退影响企业的销售额.销售额增加会引起企业存货的枯竭,需筹资扩大生产经营规模;销售额减少会阻碍现金的流转.产品积压需筹资或变卖资产以维持企业经营.
工业产量,科技进步,国民生产总值(GNP),国内生产总值(GDP)预计增加,意味着经济形式看好,投资机会增多,企业理财活动趋于活跃.
2.通货膨胀
通货膨胀上升会使负债利率上升和证券市场价格下跌,企业产品成本增加,资金周转困难,产生虚假利润增加税负,增大筹资压力和筹资成本.开展对通货膨胀的预期分析,进行提前购进或延期出售存货与设备,减少通货膨胀带来的损失.当前的问题不是通货膨胀而是通货紧缩.物价持续回落,导致消费不足,下岗工人增多等.
3.利率,汇率的波动
银行贷款利率的波动,会影响股票与债券价格的波动.这既给企业带来机会,也给企业带来挑战.例如,利率的波动,可反映资金的供求状况;影响投资者的投资行为;证券市场行情从微观反映投资者对企业经营状况和盈利水平的评价;从宏观反映国家总体经济状况和政策情况,是企业投资和筹资的重要依据.汇率的波动,会影响企业进出口贸易和吸收利用外资.随着我国加入世界贸易组织和对外开放的进一步扩大,企业应关注汇率的变化,进行汇率变化的预期分析.加入世贸组织(WTO),据测算每年我国GDP将提高3%,相当于增加300多亿美元,增加1000多万个就业岗位.随着关税的降低和投资的放开,我国国际贸易量2005年将达到6000亿美元,我国的纺织和家电产品出口有很大的优势.
4.政府的经济政策
我国是实行社会主义市场经济的国家,政府具有调控宏观经济的职能.国民经济发展规划,国家产业政策,财政政策,货币政策,经济体制改革的措施,政府的行政法规等对企业财务活动具有特别重要的影响.国家对某些行业,地区,某些经济行为的优惠和鼓励,限制与倾斜构成了政府政策的主要内容.因此,企业在进行财务决策时,应认真研究政府政策,按照政策导向行事,才能趋利除弊.
5.市场竞争
市场竞争是市场经济发展的推动力.市场竞争涉及产品,技术,人才,管理,营销等各个方面.例如:美国微软公司网景公司竞争案.
如美国微软公司与网景公司的竟争案.比尔.盖茨的微软公司从1975年的一家小作坊发展为世界软件业的巨无霸,股票市值一度达到世界第一位6000亿美元.网景公司开发的"航海者"浏览器一度占领了70%的网络浏览 器市场.微软看见这块市场利润越来越丰厚,卧榻之恻岂容他人酣睡.微软立即开发出"探险者"网络浏览器,并与Windows捆绑销售,凭借Windows的垄断地位,很快将网景公司挤出浏览器市场,最后网景公司因亏损100亿美元,在1998年11月被美国在线收购.网景控告微软,美国司法部和19个洲将微软推倒被告席上,2000年4月3日美国地方法官托马斯.杰克逊在华盛顿裁定微软违反垄断法.4月4日在美国纳斯达克股市上,微软股票应声狂跌,下跌15%,微软市值从第一跌至第三,使纳斯达克指数创下单日跌幅最高记录. 最近美国为刺激经济发展,决定不再支解微软公司,但对其垄断进行限制.竞争是"商业战争",综合了参与竞争企业的全部实力与智慧.认真分析竞争对手状况,有利于正确做出理财决策.

H. 毕业论文题 公司治理与投资决策研究

主要写两者的关系，略写其影响，大方向是公司的治理与投资决策是相辅相成的，最好是要有些数据支持，更好的表述出你的观点