公司是否使用金融衍生工具

『壹』 金融衍生工具有哪些

你好，我国金融衍生工具市场分为交易所交易市场、银行间市场和银行柜专台市场三个部分。属
（1）金融衍生工具的交易所市场。目前在交易所交易的衍生品包括可转换公司债券、股票指数期货、少量资产支持证券等。
（2）银行间衍生工具市场。中国银行间衍生品市场主要集中于中国外汇交易中心/全国银行间同业拆借中心。主要交易的衍生品包括债券远期、银行间远期外汇、人民币利率掉期、外汇掉期、利率互换、人民币外汇期权等。
（3）银行柜台衍生工具市场。取得衍生产品交易资格的银行业金融机构可与机构客户进行衍生产品交易，目前主要涉及远期结售汇、外汇远期与掉期、利率衍生品交易等等。同时，商业银行在个人理财产品和业务的经营活动中，也较多涉及了嵌入式金融衍生品交易。

『贰』 衍生金融工具在国内企业的应用程度

浅谈金融衍生工具在我国商业银行中的应用(2009-10-23 20:00:49)转载标签：教育
摘要：我国金融市场全面开放后，商业银行需要利用金融衍生工具规避经营风险、提高竞争能力。本文就金融衍生工具在我国商业银行中的应用进行了探讨。
关键词：金融衍生工具；金融创新；商业银行

1、金融衍生工具的含义及功能
金融衍生工具是由金融基础工具衍生出来的各种金融合约及其各种组合形式。所谓金融基础工具主要包括通货、利率工具以及股票三类。在金融基础工具的基础上，借助各种衍生技术，可以设计出品种繁多、特性各异的金融衍生工具。金融衍生工具依其性质可大致分为远期、选择权、互换和再衍生四类。再衍生工具是在前三者之间组合形成的，如期货与期权相结合，构造出期货型期权、期货期权；期货与互换相结合，构造出期货互换；期权与互换相结合，构造出期权互换。
金融衍生工具的功能可大致概括为：一是规避风险功能。例如，金融期货是在现货市场基础上，在期货市场做一笔买卖方向相反、期限相同的交易来套期保值；互换则可使有浮动利率负债的交易者把支付浮动利率换为支付固定利率，从而避免利率上升的风险。二是投机功能。金融衍生工具除了用于规避风险外，客观上也能成为投机者投机获利的工具。投机者一般没有现货交易基础，而金融衍生工具交易多是保证金交易，市场参与者只须动用少量资金就可进行巨额交易，运用于投机可能带来高额收益，也可能导致巨额亏损。
2、金融衍生工具对我国商业银行发展的意义
2.1 金融衍生工具可以使商业银行较好的规避经营风险。首先，我国商业银行面临利率风险，需要利用期货、期权等衍生工具降低存款利息支出，获取浮动利率贷款的收益，从而减低利率变动的风险其次，伴随着我国商业银行不断开展国际业务以及我国对外贸易的扩大，我国银行经营与国际接轨是经济发展的必然。其国际业务从规模到种类都会有大的飞跃。银行提供国际业务服务一方面可以维持和强化与那些进行国际贸易业务的国内公司的合作关系，另一方面可以实现业务基础的多样化；同时国外贷款需求能够在一定程度上抵消国内贷款需求波动的影响，有助于稳定银行总收益。在这种情况下，商业银行需要利用套期保值规避汇率风险，或利用期货、期权避免政治、经济风险。再次，目前我国商业银行的信用贷款占到银行资产业务的很大比重，银行面临很大的信用风险，所以银行需要结合实际、大力创新运用信用衍生工具来防范信用风险。
2.2 金融衍生工具有助于商业银行提高利润率、增强竞争力。长期以来我国商业银行主要依靠存贷款利差作为利润的主要来源，而国际性大银行其利润的一半都来自中间业务，某外资银行北京分行甚至2004年全年都未发生一笔传统的商业贷款。以国内经营较好的招商银行为例，到2005年6月末招商银行总资产达6714亿元，上半年实现净利润21.35亿元；而香港恒生银行同期总资产为5697亿港元，略小于招行规模，但其上半年净利润高达60.45亿港元，几乎是招商银行的三倍。提升中间业务中比重的主要手段就是要加大金融创新，而开发和运用各种金融衍生工具是金融创新的主要内容。同样我国商业银行也只有充分利用金融衍生产品才能与国际化大银行进行平等竞争。
2.3 金融衍生工具能够丰富商业银行对客户的金融服务。我国加入WTO以后，与国际经济联系更加紧密，国内企业纷纷进入国际市场进行交易的同时许多外国公司也进入中国市场经营，大量增加的国际贸易产生了巨大的规避国际间汇率和利率风险的需求。尤其国内企业普遍缺乏国际金融避险经验，急需商业银行为其咨询指导制定方案、提供相应的避险工具。而且随着我国居民收入水平不断提高、金融对外开放程度加深，国内个人投资会更多涉足外汇市场、证券市场，这也将产生包括规避风险在内的多样化金融服务需要这些非传统金融服务大多涉及到金融衍生工具的应用，如果国内商业银行不能提供令客户满意的服务，那么原本就具有丰富经验的外资银行就会迅速占领该市场，吸引大部分的高端客户使国内商业银行生存状况更加艰难。
3、我国商业银行开展金融衍生工具业务的思考
3.1 充分认识金融衍生工具对商业银行发展的积极作用。一方面，应该看到金融衍生工具业务巨大的市场前景，只要合理运用金融衍生工具就能够规避风险、套取利润、降低筹资成本工商企业商业银行可以通过不断满足市场需求来保持经营活力、拓展生存空间。另一方面，要对金融衍生工具的高风险性有深刻认识，从思想上和制度上加强风险防范，只有建立完善而有效的交易和监管机制才能使金融衍生工具充分发挥其正面的积极作用。
3.2 科学地选择并推进衍生金融工具。由于我国相关法律法规、制度尚不够完善，因此在金融衍生工具的应用中应当贯彻区别对待、量力而行的原则。第一，以推进规避风险的衍生金融工具为主，逐步推进复杂型的衍生金融工具。这是由我国目前的金融市场发展状况和金融技术水平所决定的。第二，根据远期、期货、期权、互换四种基本衍生金融工具的特点以及结合我国实际情况来考虑，应首先并主要发展期货交易，其余三种可以在我国金融市场较活跃和完善的范围逐步展开。第三，在对期货交易的类型选择中，应首选股指期货。因为我国的股票市场相比之下还属于较为活跃的市场，且我国在加入WTO之后，人民币汇率的波动日益加剧，股票风险也会加剧，需要引入股指期货来解决股市风险问题。其次可推出国债期货。随着利率市场化步伐的加快，国债规模的扩大，汲取以前的经验教训，可尽快推出国债期货。
3.3 着力改善发展金融衍生产品交易的软、硬件环境。由于我国金融市场改革滞后和国际衍生产品发展极为迅速的双重原因，长期以来国内商业银行对金融衍生工具的认识较为模糊，缺少能够进行研究、创新的人才。因此国内商业银行要采取走出去、请进来的方式培养熟悉我国金融发展情况的优秀人才，加大开发金融产品、服务的力度。当今由计算机网络组成的场外交易市场占到全球金融衍生工具交易的90%以上，电子通讯和信息是开展金融创新的必备条件。计算机技术的飞速发展及其广泛应用，使对经济情报的集中、处理、分析和贮存变得简单、低廉，可以使市场参与者在极短的时间内计算风险并及时选择合适的方法减少风险。我国商业银行应当加大对电子设备的投入，加强同业间的合作充分发挥我国商业银行的协同效应和规模优势。
3.4 不断加强和完善对金融衍生工具交易的监管体系。要汲取我国国债期货“先发展、再管理”的经验教训，坚持“制度先行，规范在后”，加快金融监管体系建设。首先，在发展衍生金融工具之初，结合我国市场的实际情况和借鉴国外先进技术尽快推出《期货法》、《期权法》及其实施细则等，使衍生金融工具在一开始就在法制的保障下茁壮成长。通过制定相应的法律、法规，规范信息披露制度，杜绝过度投机，使所有的交易商能按同一竞争法则规避风险，赚取利润。其次，通过对国外金融监管的分析可知，国外对衍生金融工具的监管其主要力量是自律性组织和审计、信用评估等中介机构，当然政府部门的监管也是不可忽视的。第三，由于衍生金融工具交易为全球性交易，一国金融管理机构的监管力量显然不够。因此，应重视和国际性监管的合作。通过合作，了解国际金融监管的最新动态，有利于构建和完善我国的金融监管体系。

参考文献：
[1]尹龙，金融创新理论的发展与金融监管体制演进[J]，金融研究，2005.3
[2]章安平，我国商业银行发展金融衍生工具的风险及监管建议[J]，特区经济，2005.5
[3]赵大春，李明松，论金融衍生产品在风险管理中的运用[J]，金融与经济，2005.

『叁』 有哪位大虾谁能阐述下国内企业投资金融衍生工具的现状吗有追加分～

国内企业投资金融衍生工具的现状：

一、期权—典型的金融衍生工具：
期权是一种投资工具，是一个针对权利的合约，是指一方有权利以事先约定好的价格去购买或出售某一特定资产的权利；

这种金融衍生工具的出现，是因应金融及实物投资市场众多投资者的需求而出现的，品种繁多，涉及领域广泛，投资者投资的目的首先是避险，而非套利。

举例：刘先生要购总价30万的一套房，假定眼前没有那么多钱。

刘先生愿意支付2.5万元作为换取他在未来一年内以30万元购买该房屋的权利，在合同有效期内，刘先生有权利将该合同转卖给其他人。（假定屋主允许1年期限，关心的只是30万价格，不在乎谁买）。

假定半年后，该房屋的价格从30万涨到50万；

刘先生可有两种选择：

1、以30万买下这房屋，立即以50万卖出，赚得20万，扣除先前支付的2.5万元，净利17.5万元，投资回报率54%；

2、将购买该房屋的权利卖掉，赚得20万，扣除先前支付的2.5万元，净利17.5万元，投资回报率700%；

发现了杠杆效应；

假定房屋价格没有按预期的上涨，跌破30万；

刘先生可有两种选择：

1、如果跌破30万，刘先生放弃购买权利，损失2.5万；

2、预期房价还会在未来几年上涨，而亏损执行该协议。

再假定刘先生有30万现金：

并且他足够了解市场，以2.5万购买了12份房屋的权利，30万的价格仍然是半年上涨50万，那么意味着什么呢？如果实施了全部的权利转让，12×17.5=210万，投资回报率还是700%，说明同样的30万，最高收益可达到210万，即购买实际房产和买进一项购买房产的权利所获得的收益差别甚大，这其中蕴含一个投资的杠杆比率问题，高杠杆可以导致高回报，但如果房产价格大幅下跌，同样也会蒙受一定的损失，但损失的极限值就是30万，这就是期权的魅力所在。也是金融衍生工具市场造就投机者更多存在的原因，因为经济人对于暴利存有贪婪，对亏损，偏离预期的风险存在恐惧。

期权只是金融衍生工具中的一种，而下边的实例也是金融衍生工具中的典型业务模式，是一种锁定未来不确定性的衍生工具，类似的衍生工具有成千上万种。

二、用于锁定未来不确定性和风险的一种金融衍生工具—对赌协议。

国内近期出现的中国国航、中国东航的航油套保业务损失，中信泰富的外汇期货投资损失，深南电的航油套保业务损失都是典型的衍生品投资案例。下边以深南电为例进行深入分析：

从深南电案例及类似的案例看国内金融衍生品投资的现实，锁定风险反倒成了制造风险：

背景：深南电以电力生产为主业的企业，其中燃机发电的燃料油价格受到国际市场油价大幅波动的影响，在此背景下，与外资金融机构签订了油价对赌协议，试图锁定油价波动造成的经营风险。

08年10月21日深圳南山热电股份有限公司发布公告称：

于2008年3月12日与美国高盛集团有限公司的全资子公司杰润（新加坡）私营公司签订的期权合约；未按规定履行决策程序、未按规定及时履行信息披露义务及涉嫌违反国家法律、法规的强制性规定，证监会深圳证监局要求本公司限期整改。

具体情况如下：

2008年3月12日，公司与杰润公司签订了两份合约，其主要内容如下：
1、第一份确认书：

有效期为2008年3月3日～12月31日，由三个期权合约构成。

当浮动价（在协议期限内纽约商品交易所当月轻质原油期货合约的收市结算价的算术平均数）高于63.5美元/桶时，公司每月可获30万美元的收益（20万桶×1.5美元/桶）；出现此结果，年度最高可获得300万美元的价格补偿；

浮动价低于63.5美元/桶，高于62美元/桶时，公司每月可得(浮动价－62美元/桶)×20万桶的收益；出现此结果，年度最高大致获得300万补偿，最少是0。

浮动价低于62美元/桶时，公司每月需向杰润公司支付与(62美元/桶－浮动价)×40万桶等额的美元。

下表是实际的油价走势图：

实际上深南电在第一份合约执行后，因为前几个月平均油价高于63.5美元，是获得了高盛一方的补偿的。08年11月以前，深南电的下属公司香港兴德胜公司已经收到杰润支付的210万美元的价格补偿。

但08年11月份后，原油期价已经跌破62美元/桶。

按照08年11月内纽约能源交易所原油主力合约20个交易日的收盘价进行算术平均，11月的原油均价为57.1745美元。

根据协议，深南电将按(62美元/桶-浮动价)×40万桶=193.02万美元的金额向杰润支付现金。

2、第二份确认书：

有效期为2009年1月1日～2010年10月31日，为期22个月。

也由三个期权合约构成，杰润公司在2008年12月30日18点前，有是否执行的选择权。

当浮动价高于66.5美元/桶时，公司每月可获34万美元的收益（20万桶×1.7美元/桶）；出现此结果，年度可获得408万美元的价格补偿。

浮动价高于64.8美元/桶，低于66.5美元/桶时，公司每月可获（浮动价－64.8美元/桶）×20万桶的收益；出现此结果，可获得最高408万补偿，最少是0。

浮动价低于64.5美元/桶时，公司每月需要向杰润公司支付与(64.5美元/桶－浮动价)×40万桶等额的美元。按40美元每桶的价格计算，可损失11760万美元。
表面看这个油价对赌协议，将导致深南电濒临巨额亏损甚至破产，所以自08年10月17日公告以来，其股价一路下跌。

在这种背景下，深南电做了一个出人意料的决定。12月2日公告，11月30日，宣布要将深南能源(新加坡)持有的香港兴德盛公司100%股权卖给深业集团旗下的深业投资公司，转让价将不低于3.45亿元，而兴德盛正是在对赌协议中接收杰润支付金的公司。

市场人士认为，深南电此举旨在将全资子公司深南能源(新加坡)公司的有效资产卖掉，使其空壳化。这样一来，就算杰润秋后算账，拿到的可能也只是一个空壳公司，而难以获得实际的收益。

早在08年11月6日，杰润公司致函认为深南电公司的2008年10月21日的公告及2008年10月29日会议中的表态表明公司有意不履行第一份确认书和第二份确认书项下的交易，认为公司违约并宣布终止交易，交易项下的所有义务予以解除。

而08年11月10日，深南电公司复函杰润公司表示公司从未做出无意继续履行交易的表示，并认为杰润公司拒绝支付第一份确认书项下10月份应付公司款项及明确终止交易的来函，构成违约行为，宣布终止交易，公司和确认书和/或交易项下的所有义务被解除。同时，公司主张鉴于第二份确认书被杰润公司终止时，杰润公司未行使要求公司进入三向交易的选择权，此表明杰润公司已放弃或丧失了该选择权。虽然双方终止确认书及交易的理由不同，但对确认书与交易已经终止这一事实并无分歧。

交易终止后，杰润公司来函要求公司赔偿交易终止的损失，公司回函不予接受。杰润公司来函表示希望以商业方式解决争议，公司同意进行和谈。现双方正在就交易终止后的事宜进行磋商和交涉，但不排除如协商不成，双方通过司法途径解决争议的可能。

于08年12月13日刊登的公告指出：深南电同杰润（新加坡）私营公司（以下简称"杰润公司"）交易终止后，杰润公司来函要求公司赔偿交易终止的损失，公司回函不予接受。杰润公司来函表示希望以商业方式解决争议，公司同意进行和谈。现双方正在就交易终止后的事宜进行磋商和交涉，但不排除如协商不成，双方通过司法途径解决争议的可能。

至今（09年2月20日）双方未能达成谈判一致意见或取得任何实质性进展。

期间，08年12月16日，《上海证券报》记者应尤佳发文《对赌协议终止延迟披露深南电存内幕交易？》指出，深南电延迟披露与杰润公司终止对赌协议的信息，投资者认为公司不及时披露信息与近期公司股价的波动不无关系"。外界还认为有依据此一不利消息，故意压低股价的嫌疑，对此，深南电还给与了一定理由的回应。

不论该交易目前是实际终止，还是虽终止但存在分歧，以及基于此一事项而严重影响公司股价，并存在公司基于这样的不利消息而存在操纵股价的嫌疑。

我想经验和教训值得反思。

其他的案例更是多多，只不过，涉及的衍生品品种有些差异，但同样的道理都是锁定了未来的价格，但也同时承担了套期保值的巨大的价格偏离预期而导致的风险。有些企业的亏损，媒体报了，我们知道，有些根本没有公开报道的，可能亏的也不少。

中国国航、中国东航的航油套保业务损失，中信泰富的外汇期货投资损失，中航油新加坡公司、以及早前江铜的铜期货交易等其他没有被公开的各种金融衍生品交易，往往伴随的是企业的实际资金损失，以及企业领导层承担责任，高官调整或者将责任下移到管理层，对个别高管进行人事调整等等。

综上所述，对于金融衍生品的投资，要清楚的认识以下几点，作为市场的后来者，需要学习和借鉴，教训值得反思：

第一、这个不平等的对赌协议为什么能签订，深南电的重大对外合作，是否有董事会决议，股东大会决议，是否有个公司的内部审核制度和决策流程，公司治理问题严重，谁该承担责任？

第二、作为中国一家上市公司，中小投资者的保护从哪里看得出来，对赌协议继续履行，公司将面临大额亏损甚至破产，中小投资者除了谋求股价涨跌的套利既资本利得，哪里去分享红利收入？当然，作为上市公司，壳也有市场价值，面临低价重组，小股东们只能再等股价涨上去，寻求套现。

第三、商业风险控制问题，金融衍生品投资的目的是锁定因为未来原材料价格的不确定性，特别是价格上涨，而增加小额成本获得锁定将来价格的一种合约。但如果合约的风险，经过评价，可能比承受当期原材料的高价风险更大的时候，是要慎重的。深南电的案例，对赌是面对国际油价的大幅上涨的情势下签订的，不是这样的交易就完全不能做，可以核算整个合约的收益与风险到底多大，实现风险与收益要对等也不是就不可以操作，比如当油价跌破50美元/桶时，交易自动终止，锁定未来价格范围的同时也锁定了风险，也可以寻求其他方式，对冲出现的损失。

第四、从提供金融衍生品的投行机构而言，他们是要获得套利的，为什么要和深南电签订这样的协议，如果高盛预测是亏损的，就不会达成交易，何况期间还设置了合约继续执行的选择权，增加投行赢的可能，因为这样的对赌协议是一种零和游戏，也就是说不是你输就是我赢的游戏。国际投行机构对于全球的经济走势和油价的判断能力比中国一家实业公司的能力要强得多。作为国际一流的投行机构，他们手中聚集中大量的合约，假定一半的合约对客户而言是高价套利，一半类同合约对客户而言是低价套利，那么对投行中间机构而言，可获得期权卖出价格的无风险套利。对于深南电这样的对赌协议而言，是以纽约商品交易所的油价为对赌的依据，我们假定高盛对该油价具有影响力，且其影响力的成本低于所有类似对赌合约的收益，将获得套利，从而对高盛而言，有影响纽约商品交易所油价的正向激励。

第五、期待中国的金融与资本市场能够逐渐能够成长起来，这样中国将会成长起来更多的金融人才，没有这样的市场，就没有人才生长的环境。包括我们的股票市场、期权期货市场，增加市场产品品种，增加市场规模。希望我们的政府能够从更高的高度看待金融与资本市场的发展。主要是应对国际化的金融发展挑战，因为实物资产的定价权，也包括我们国家的很多产业安全问题，都和国际金融资本以及跨国企业集团的投资和资金运动有关，包括其投资和经营策略，以及产品和服务的竞争性定价因素等。

『肆』 在金融危机背景下如何运用金融衍生工具来回避企业经营的风险

在金融风险方面，企业经营风险主要集中在采购、销售、财务等方面，其中的生产方面对于稳定的企业来说风险较易控。总的社会经济环境对企业经营的影响不用细说，作为老总们都会知道。
采购和销售对应的是原料和产品与金融市场中的产品遥相呼应。财务方面的风险主要体现在资金保值、汇率风险和外汇风险等。
作为企业直接相关的金融衍生工具，原料和产品的期货产品，外汇和利率期货（大资金量的企业）等。
期货对企业经营的协作关系，你可以查看详细的期货方面的知识，一搜一大堆，让你眼花缭乱。但是，你要保持清醒的头脑，不要被那华丽的名词和功能而迷惑。关键要根据自身企业特点选择最合适的衍生品品种，选择成熟、关联性强、交易量大且活跃的品种作为避险对象。
另外，你还要分析一下总体行情趋势，在上涨行情中，往往是运用衍生工具还不如不运用效益高，只管早购囤货延销即可获利；而在一个震荡环境下，运用衍生工具可以规避一定的风险，但规避风险的成本也偏高；在下降行情中，运用衍生工具会有好的效果，并且要晚购快销，切勿存货。
总之，万物都有两面性或多面性，选择合适你的，制定好的策略。战略和战术都要考虑到，否则后期执行你会有很大的迷茫。
祝财源广进

『伍』 金融衍生工具和非衍生工具

1、衍生金融工具与非衍生金融工具的区别就是衍生工具是依赖于另一种金融工具变动而变动的。

2、按照金融工具的定义：金融工具分为基本金融工具（非衍生工具）和衍生工具。非衍生工具其实就是基本金融工具。如：股票、债券、现金、应收账款之类的衍生工具就是由另一种金融工具（包括衍生工具和非衍生工具）构成的或衍生而来的工具。衍生工具也可以是构成衍生工具的元素，所以衍生工具可以是非常的复杂。

3、与非衍生金融产品的区别主要表现为，非衍生金融产品指的多是基础金融工具，如应收账款、票据、证券、债券等，是属于较传统的金融工具。而衍生金融工具则是在基础金融工具之上派生出来的金融工具，如期货、期权、货币互换、利率互换等。

(5)公司是否使用金融衍生工具扩展阅读； 《金融衍生工具会计资料大全》

『陆』 上市公司里面衍生工具运用较多的有哪些可以列举一下吗

由于我国金融衍生工具本身品种少，受管制严格，而上市公司受到的监管较一般企业更加严厉，所以上市公司使用金融衍生工具并不多。

1、上市公司使用得最多的是可转换债券，很多上市公司再融资采用这种形式。你可以去中国证监会网站上查找各年可转换债券发行规模的数据（话说把可转债算作金融衍生品有点勉强）；

2、上市公司也发行资产抵押证券化产品，这个案例不多，网上一搜即可；

3、上市公司对高管进行股权激励有采用股票期权的方式，可网上搜索案例；

4、上市公司被并购，并购方多给予公众投资者以现金选择权，但这个算作金融衍生品也有点勉强；

5、上市公司若主业涉及大额的能源、原材料和农产品交易，会经常采用套期保值的方式锁定风险，或者有大额的外汇收付，也会采用外汇金融产品来避险，请查看石油、石油化工、航空、钢铁、有色金属行业和有大量进出口业务的上市公司年报，对于衍生金融品交易均应有详细披露。

总体来说，数据很分散，采集起来要费不少功夫。

『柒』 一个公司首次发出的金融衍生工具就是为了套期保值吧，买卖衍生工具为了包括买卖和保值，对吧

只有期货才是套期保值，期权是买卖一种将来是否成交的权利，期货必须履约或者对冲平仓，期权的买方可以选择放弃行权。远期是一种非标准化的协约，也是套期保值的工具，但违约风险比较大，而期权则是标准化合约，交易所逐日盯市，强制平仓，违约风险小。互换有货币互换与利率互换，前者是为了预防汇率风险，后者是为了预防利率风险。

『捌』 金融衍生工具的主要功能有哪些

金融衍生工具（又称“金融衍生产品”）的主要功能有规避风险，价格发现，它是对冲资产风险的好方法。

注意：任何事情有好的一面也有坏的一面，风险规避了一定是有人去承担了，衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中。交易者可以分为三类：对冲者（hedger）、投机者（speculator）以及套利者（arbitrageur）。

对冲者采用衍生产品合约来减少自身面临的由于市场变化而产生的风险。投机者利用这些产品对今后市场变量的走向下赌注。套利者采用两个或更多相互抵消的交易来锁定盈利。这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥。

金融衍生产品交易不当将导致巨大的风险，有的甚至是灾难性的，国外的有巴林银行事件，宝洁事件，LTCM事件，信孚银行，国内的有国储铜事件，中航油事件。

(8)公司是否使用金融衍生工具扩展阅读：

常见工具：

1、期货合约。期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。

2、期权合约。期权合约是指合同的买方支付一定金额的款项后即可获得的一种选择权合同。证券市场上推出的认股权证，属于看涨期权，认沽权证则属于看跌期权。

3、远期合同。远期合同是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。

4、互换合同。互换合同是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。其中，利率互换和货币互换比较常见。

参考资料来源：网络-金融衍生产品

参考资料来源：网络-金融衍生工具

『玖』 只有上市公司才能使用金融衍生工具吗

不是啊，很多的办法的，有个纪录片你可以看看