金融机构发行的间接证券的流动性

⑴ 货币市场和资本市场的主要融资工具是什么

融资工具可按不同标准分类:

1、融资工具的流动性 (可接受性) 可分为流动性有限的完全流动性融资工具和金融工具。

前者是指已在公众中获得普遍接受的资格的纸币和活期存款。

后者是指在一定条件下转让公认的融资工具, 如商业票据、存单、股票、债券等。

2、根据发行人的性质, 可分为直接证券和间接证券。

直接证券是指企业、政府或个人发行或签署的凭证, 如股票、债券、国库券、公共债务、抵押合同、贷款合同等。

间接证券由金融中介机构发行,存款、大型可转让存单、人寿保险清单等。

3. 还款期限可分为短期融资工具和长期融资工具。

短期融资工具是指期限不到一年的信贷凭证。例如, 商业票据、钞票、短期国库券、支票、信用卡等。

长期融资工具是指期限超过一年的信用凭证, 如公共债务、股票、抵押贷款契约等。

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融资工具的特点

1、的差异可以满足不同债权人和债务人对借款期限的要求。由于信贷工具可以在流通中转移, 只有考虑到相对于现在的信用工具, 偿还期限的计算才有现实意义。例如, 1995年发行的10年期债券的还款期从2002年起为3年。

在融资工具的还款期内, 有两种情况比较特殊, 一种是永久公共债务, 即公共债务发行人同意今后无限期支付利息, 但不偿还本金、还款时间股票也是无限的;

2、流动性流动性是指融资工具在不造成损失的情况下迅速清算的能力。除现金和活期存款外, 各种融资工具的流动性不同程度。

一般来说, 流动性与还款期成反比, 还款期越长, 流动性越小, 流动性与债务人的信贷成比例, 债务人的信誉就越高, 流动性就越大。

3、证券是指收回所购融资工具本金的担保程度。融资工具可能面临两类风险, 一种是信用风险, 即债务人不履行合同、不按时交还本金的风险、市场风险, 即信用市场价格下跌的风险仪器。信贷应受到债务人声誉和业务能力的影响, 市场风险主要受市场利率变化的影响。

一般来说, 证券与还款期成反比, 还款期越长, 变异性因素越多, 风险越大, 安全越少。担保与流动性成正比, 与债务人的声誉成正比。

4、盈利能力是指信用工具定期或偶尔为持有人带来利益的特征。信贷工具有时被称为 "金融资产"。信贷工具的盈利能力是以收益率来衡量的。收益率有名义收入利率、现货收益率、实际收益率。

（1）名义收益率: 指融资工具的息票收入与息票金额的比率。

（2）现货收益率: 指当时融资工具的息票收入与市场价格的比率。

（3）实际收益率: 指融资工具的息票收入加上 (或减去) 本金收益 (或本金损失) 与当时市场价格的比率。

⑵ 间接金融的优点

①灵活方便银行等金融机构作为借贷双方的中介,可以提供数量不同的资金和不同的融通方式,以及多样化的金融工具来满足供需双方融资选择要求。
②安全性高。在直接金融中，资金融通的风险主要由债权人独自承担，而在间接金融中，由于金融中介机构的资产与负债是多样化的，某一项融资活动的风险便可由多样化的资产和负债结构分散承担。
③证券流动性强。由于银行等金融机构的信誉高,所发行的间接证券,大都具有“准货币”的性质，易被人们接受。即使在金融市场欠发达的国家或地区，银行的间接证券一般也容易变现或转手。
④作为间接金融活动主体的金融中介机构，一般都有相当大的规模，其资力也十分雄厚。因此，它们可以雇佣各种专业人员对融资活动进行分析，也有能力利用现代化的工具从事金融活动，还有可能在地区、国家、甚至世界范围内调动资金。据此，间接金融提高了金融的规模经济。

⑶ 什么是证券的流动性

证券的流动性是指证券变现的难易程度。证券具有极高的流动性必须满足三个条件:很容易变现、变现的交易成本极小、本金保持相对稳定。证券的流动性可通过到期兑付、承兑、贴现、转让等方式实现。不同证券的流动性是不同的。

⑷ 间接融资和直接融资的区别特征是什么

直接融资：是指货币资金供给者和货币资金需求者之间直接发生的信用关系。双方可以直接协商或在公开市场上由货币资金供给者直接购入债券或股票。通常情况下，由经纪人或证券商来安排这类交易。直接融资的主要特征是：货币资金需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者，证券商、经纪人等中间人的作用只是牵线搭桥并收取佣金。

间接融资：是指货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金融通通过各种金融机构中介来进行。金融中介机构发行各式资金凭证给货币资金供给者，获得货币资金后，再以贷款或投资的形式购入货币资金需求者的债务凭证，以此融通货币资金供给者与货币资金需求者之间的资金凭证。间接融资的主要特征是，金融中介自身发行间接债务凭证，将货币资金供给者的货币引向货币资金需求者。

拓展资料：两大融资方式各自的优点：
间接融资：①间接融资方式中的金融机构可方便迅速低廉地获取必要的情报；②使交易双方获得低成本的交易服务，享受规模收益的好处；③分散投资、减少风险；④间接融资工具流动性相对高而风险相对小，可满足许多谨慎投资者的需要。
直接融资：①能使资金需求者获得长期资金来源；②引导资金合理流动，推动资金的合理配置；③具有加速资本积累的杠杆作用，使社会生产规模迅速扩大，从而推动资金（资本）的积累和国民经济的发展。
两大融资方式的优点对应对方在发挥融资功能时的融资劣势，在发挥各自优势的同时可以弥补对方的不足，从而构成一个功能相对完善的融资体系。

⑸ 间接债券的流动性为什么高于直接融资债券

直接债券资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系。间接债券资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的行为。有中间机构提供存在可以提供流动性，风险也更低。因此金融机构发行的间接债券，其流动性比直接融资发行的直接债券高，因而风险低。虽然大部分间接证券的收益性低于同类的直接证券，但其流动性方面的优势满足了许多谨慎投资者的需要。

⑹ 什么是直接证券和间接证券

直接证券亦称“初级证券”。是指非金融机构如政府、工商企业乃至个人所发行或签署的公债、国库券、债券、股票、抵押契约、借款合同及其它各种形式的票据等。直接证券是间接证券的对称。

间接证券是"直接证券" 的对称，由金融机构发行或签署的作为间接融资工具的凭证。如由银行以及其他金融机构发行或签署的银行存款收折，可转让银行存款单，人寿保险单，基金股份和其他各种债权凭证等，都属于间接证券。

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直接证券与间接证券的区别

直接证券与间接证券都是债权债务凭证，都是融资工具，其区别在于直接证券的发行或签署者是资金的直接需求者，而间接证券所发行或签署者是信用中介机构。

二者相比较，直接证券的特点是收益较高、风险较大。其收益水平与风险的大小，主要取决于证券发行者、签署者的信用状况及经营状况。间接证券由于银行等信用中介机构介入，通常这些信用中介机构实力雄厚、信誉可靠，因此间接证券具有风险性较小，比较安全的特点。

⑺ 直接金融和间接金融，是什么

直接金融是指货币资金融通不通过中介人作媒介、供应者与使用者直接融通资金的活动。在资本主义国家，直接金融的方式主要有：赊购赊销商品；资金供给者与资金需求者之间直接进行的货币借贷；直接买卖有价证券。目前我国虽也允许直接金融在一定程度上存在，但融资方式则有所不同，现存的直接金融方式有： 赊销商品和预付货款；居民之间的货币资金自由借贷；发行股票和债券。

间接金融是指货币资金融通通过金融机构作中介的一种资金融通活动。在间接金融活动中，货币资金供应者与货币资金需求者之间的货币资金转移需要借助金融机构来进行。其融资过程是： 一方面各种金融机构通过信用方式从资金供应者手中取得货币资金，如银行给各类存款者提供各种形式的存款种类吸收存款、保险公司对投资者提供保险单、投资公司对投资者提供股票、债券等；另一方面各种金融机构把吸收进来的存款、保险金等用于发放各种贷款和用作证券投资。

(7)金融机构发行的间接证券的流动性扩展阅读：

间接金融优点

①灵活方便银行等金融机构作为借贷双方的中介,可以提供数量不同的资金和不同的融通方式,以及多样化的金融工具来满足供需双方融资选择要求。

②安全性高。在直接金融中，资金融通的风险主要由债权人独自承担，而在间接金融中，由于金融中介机构的资产与负债是多样化的，某一项融资活动的风险便可由多样化的资产和负债结构分散承担。

③证券流动性强。由于银行等金融机构的信誉高,所发行的间接证券,大都具有“准货币”的性质，易被人们接受。即使在金融市场欠发达的国家或地区，银行的间接证券一般也容易变现或转手。

④作为间接金融活动主体的金融中介机构，一般都有相当大的规模，其资力也十分雄厚。因此，它们可以雇佣各种专业人员对融资活动进行分析，也有能力利用现代化的工具从事金融活动，还有可能在地区、国家、甚至世界范围内调动资金。据此，间接金融提高了金融的规模经济。

直接金融优点

①资金供求双方有较多的选择自由 直接金融中，资金供求双方直接接触，在融资时间、期限、利率、数量、资金用途等方面有较多的选择自由。而间接金融中的限制条件相对较多，如：银行为客户规定贷款额度、期限、资金用途、账户管理等限制性条件，使筹资者缺乏主动性和灵活性。

②通过直接金融筹集的资金，使用期限较长债券持有人往往只能在债券的期限到达后才能向发行者兑取本金，股票一经购买则不能向发行者退股，这样，发行债券和股票的筹资者就可获得比较稳定的资金来源。而间接金融一般只获得短期性的资金供给，主要用于解决筹资者的临时性、周转性的资金不足。

③直接金融有利于提高资金的使用效益 直接金融主要通过证券市场进行，资金供求双方都直接受制于市场机制的作用，都按市场确定的价格进行资金交易，由市场机制将资金盈余者的资金引向效益好、实力强、出价最高的资金需求者。

筹资者通过发行债券和股票，提高其社会知名度和信誉，同时也使自身的经营管理置于广泛的社会监督之下，有利于提高资金的使用效益。而间接金融中，由金融中介机构将资金供求双方隔离开，资金流动主要以金融中介机构对客户信誉的判断为导向，资金的使用只通过金融中介机构对客户进行监督，缺乏市场机制和社会监督机制。

④直接金融可以使筹资者的资本和生产经营规模迅速扩大 直接金融通过资本市场的资产重组机制可以使筹资者的资本和生产经营规模迅速扩大，进而使其产品经营转变为资本经营，进入快速发展阶段。

⑻ 直接融资和间接融资的区别

直接融资和间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者与资金的供给者专是否直接形成债属权债务关系。在有金融中介机构参与的情况下，判断是否直接融资的标志在于该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者和资金的供给者分别形成了各自独立的债权债务关系。

一般认为，直接融资活动从时间上早于间接融资。直接融资是间接融资的基础。在现代市场经济中，直接融资与间接融资并行发展，相互促进。直接融资和间接融资的比例关系，既反映一国的金融结构，也反映一国中两种金融组织方式对实体经济的支持和贡献程度。
本条内容来源于：中国法律出版社《中华人民共和国金融法典:应用版》

⑼ 货币市场和资本市场的主要融资工具是什么

一、货币市场的主要融资工具包括：

1、中央政府发行的短期国库券和其他短期债券；

2、地方政府发行的短期债券；

3、银行承兑汇票，包括由商业承兑汇票转化而来的和根据信用证而产生的两种承兑汇票；

4、银行发行的可转让定期存单；

5、商业本票，包括基于合法交易行为所产生的交易性本票和经金融机构保证的融资性本票；

6、商业承兑汇票等。

二、资本市场的主要融资工具包括：

1、普通股，持有公司一般的股权，可选择董监事，实际经营企业；

2、特别股，又称优先股，优先股有较普通股优先分配股息及剩余财产的权利，此外优先股通常仅有特定的股息，但无选举董事的权利。

(9)金融机构发行的间接证券的流动性扩展阅读：

一、货币市场工具的特点：

1、都是债务契约；

2、期限在一年以内；

3、一般表现出本金的高度安全性。

二、资本市场工具的特点：

1、股票没有到期日，企业不必因为到期而收回股票；

2、股票在初级市场是由证券商承销，次级市场可在集中交易的上市买卖或在柜台上买卖，使股票有良好的流通性；

3、股票未有确定的股息及红利，其市场价格变动幅度大，面额却是固定的。影响股票价格的因素甚多，例如预期股息、货币供给额增加率、利率水平、通货膨胀及景气状况等，皆是相当重要的影响因素，正常情况，预期股息愈高，利率水平愈低，货币供给额增加率愈快，通货膨胀率愈高及景气前景看好，都会促使股票价格上涨。

⑽ 债务融资工具有哪些

法律分析：债务融资工具全称为银行间债券市场非金融企业债务融资工具，它是指具有法人资格的非金融机构在银行间债券市场发行的，约定一定期限内还本付息的有价证券。

目前它包括短期融资券、中期票据、中小企业集合票据和超级短期融资券等。融资工具可以按不同标准进行分类：

1、按融资工具的流动性(可接受性)可划分为具有完全流动性的融资工具和具有有限流动性的金融工具。前者指的是钞票和活期存款，它们在公众之中已取得普遍接受的资格。后者是指在一定的条件下，可以流通转让被人接受的融资工具，如商业票据，存款凭证、股票、债券等。

2、按发行者的性质可划分为直接证券与间接证券。直接证券是指由工商企业、政府或个人所发行或签署的股票、债券、国库券、公债、抵押契约、借款合同等凭证，间接证券是由金融中介机构所发行的钞票，存款、大额可转让存单、人寿保险单等。

3、按偿还期限的长短可划分为短期融资工具与长期融资工具。短期融资工具指期限在一年以下的信用凭证。如商业票据、银行票据、短期国库券、支票、信用卡等，长期融资工具指期限在一年以上的信用凭证，如公债、股票、抵押契据等。

法律依据：《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》

第四条 企业发行债务融资工具应在中国银行间市场交易商协会（以下简称交易商协会）注册。

第五条 债务融资工具在中央国债登记结算有限责任公司（以下简称中央结算公司）登记、托管、结算。

第八条 企业发行债务融资工具应由金融机构承销。企业可自主选择主承销商。需要组织承销团的，由主承销商组织承销团。

第十一条 债务融资工具发行利率、发行价格和所涉费率以市场化方式确定，任何商业机构不得以欺诈、操纵市场等行为获取不正当利益。