金融资产公允价值计量对上市公司利润影响的实证研究

① 可供出售金融资产与总资产的比值非常小,对利润、现金流量有什么影响

摘 要：现行会计准则重新引入了公允价值计量属性，对我国上市 公司产生了重大影响。对于可供出售金融资产这一项目，雅戈尔集 团财务报表受到的影响尤为突出。本文就以雅戈尔集团为例，剖析 可供出售金融资产公允价值计量对财务报表的影响，最后提出相应 的建议。

关键词：可供出售金融资产；公允价值；财务报表

一、引言

2007年来，我国上市公司开始采用公允价值计量属性对财务报 表进行编报。可供出售金融资产作为一项以公允价值计量的金融资 产引起了不少学术界人士的关注。有的人认为引入公允价值计量属 性体现了全面收益观，而有的人却认为公允价值的运用会歪曲财务 信息。本文以雅戈尔股份有限公司（以下简称“雅戈尔”）为例， 利用该上市公司财务报告的相关内容对可供出售金融资产进行剖 析，说明公允价值对财务报表的影响。

二、案例介绍

创始于1979年的雅戈尔集团，历经了36年的发展改革，逐步 确立了以品牌服装为主业，涉足地产开发、金融投资领域，多元并 进、专业化发展的经营格局，成为了主导产品衬衫、西服市场占有 率分别连续20年、 15年位列第一的大型跨国集团公司。

雅戈尔虽以品牌服装为主业，但从报表上看，其在投资业领 域的获利也不小。 2014年度，雅戈尔实现营业收入1， 590， 321. 60 万元，较上年同期增长4. 85%；实现归属于上市公司股东的净利润 316， 241.87 万元，较上年同期增长132.60%。其中，因持有可供 出售金融资产实现投资收益 148， 058. 87 万元，其金额之大对财 务报表的影响不容小觑。以下笔者就以2014年雅戈尔的数据为例进 行详细剖析。

三、案例剖析

可供出售金融资产对财务报表的影响主要有两大方面，其一是 公允价值计量的主观性强，且会计人员素质高低不一；其二是可供 出售金融资产的计量间接决定了该项目既可影响企业资产状况，又 可影响企业现金流量，还可影响当期利润。由于雅戈尔的可供出售 金融资产对财务报表的影响主要体现在第二方面，加之本文篇幅有 限，因此仅对第二方面进行深入分析。

1.所占比重与增减变动分析

2014年末可供出售金融资产占资产总额的比例为21. 19%，属资 产负债表中排名第四的大类资产。报告期内可供出售金融资产减少 近10亿元，较14年初占资产总额的比重有所下降，但其对资产的影 响仍然较大，加之可供出售金融资产以公允价值计量，这无疑反映 了资产总额存在随资本市场波动的风险。

具体情况如下表：

单位：元 币种：人民币

项目 期末余额 年初余额

可供出售金融资产 5， 570， 540， 093.10 6， 516， 692， 802.14

报告期内公司未对可供出售金融资产计提减值，但由于受政策 变更的影响，雅戈尔将部分长期股权投资分类至可供出售金融资产 核算，并对该部分资产进行了追溯调整，因此最后减少了年初未分 配利润36， 097， 847.09元。

2.权益构成与利润构成分析

根据我国现行准则，对于可供出售金融资产的计量，简而言 之，在持有期间，其公允价值大于账面价值的部分反映在其他综合 收益中，当企业处置相应资产时，原计入其他综合收益的部分转至 投资收益。因此，与可供出售金融资产相关的项目可大致分为如下 两部分：

其一是投资收益。投资收益本期发生额较上期相比大幅增加， 结合利润表中约37. 92亿元的营业利润可以看出，其62. 83%的营业 利润来自于处置可供出售金融资产取得的投资收益。

单位：元 币种：人民币

项 目 本期发生额 上期发生额

处置取得的投资收益 2， 382， 191， 522.17 373， 252， 379.85

其二是其他综合收益。根据雅戈尔2014年年度报告，与可供 出售金融资产有关的其他综合收益期末余额17. 13亿元，占所有者 权益的10. 23%。其他综合收益作为一个巨大的“蓄水池”不仅为雅 戈尔提供了丰厚的营运资金保障，更给所有者带来了巨额的未来收 益。

四、结论与建议

近3年来，除去其他小额贡献，投资收益一直作为继营业收入 外对雅戈尔净利润贡献最大的项目，其中，可供出售金融资产又为 其贡献了不少份额。可见，可供出售金融资产既对雅戈尔的资金链 产生了重大影响，又在一定程度上影响了投资者根据财务报表对公 司财务状况的判断。基于此，笔者根据个人观点从投资者的角度出 发提出以下几点建议：

1.完善处置可供出售金融资产的条件限制

与交易性金融资产相比，可供出售金融资产的后续计量有其特 殊之处；与持有至到期投资相比，其又没有设定持有期限。两者结 合，使得企业管理层能更为容易地控制收益体现在利润表的时间。

2.充分披露持有期间的可供出售金融资产

对于持有期间的可供出售金融资产，一方面，其公允价值波动 反映到资产负债表中，可以使企业的利润不随其大幅变动；另一方 面，在需要时，比如遭遇企业经营业绩下滑，通过处置可供出售金 融资产使得起“蓄水池”作用的其他综合收益转为投资收益来拉高 企业利润，保证企业收益的稳步提升。因此，充分披露持有期间的 可供出售金融资产，一方面可以反映企业将闲置资金运用到投资领 域的成效，另一方面又可使投资者更能有效地预测企业未来资金状 况和准确地评估企业的经营业绩。

3.提高财务人员的职业素质

公允价值的计量存在着极大的主观性和大量的不确定因素，没 有高素质的财务人员，就不能把握公允价值的准确性。此处的财务 人员不仅确指会计人员，还包括审计人员和资产评估人员。只有将 三者的职业素质同时得到提高，才能从购入、持有和出售三个时段 全面控制可供出售金融资产的公允价值计量。

雅戈尔的可供出售金融资产虽在特定时期内造就了一定的辉 煌，但也给其利润质量和市场形象带来了相应的负面影响。虽然雅 戈尔正努力缩小投资规模，但短期内恐难改大局。可供出售金融资 产是一把双刃剑，对雅戈尔的财务报表造成的影响只是相较于其他 众多企业更易被放大。如何让投资者更轻易的识破它在财务报表上 大作的文章，不仅制度的设立者需要考虑，企业的投资者更要用

企业改革与管理 2016年3月下 45

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例分析

陆梁油田作业区档案利用效益实例

王璐

（新疆油田公司陆梁油田作业区信息档案管理站，新疆 克拉玛依 834000）

摘 要：对油田而言，勘探开发类档案具有重要作用，尤其是地 质原始数据，例如《完井报告》 《测井曲线图》 《声幅测井成果 图》、 《试井解释资料》、 《水分析资料》等，充分对其利用，能 够提高经济效益。笔者在本文中介绍了油田科研人员和管理技术人 员利用勘探开发单井及科技类档案资料，解决油田滚动开发方面、 油藏增产增注问题；现场管理方面的问题。

② 会计毕业论文题目：关于企业债务重组问题研究有哪些

我这有些选题，你自己看下，自己参考参考下。
1 企业碳会计体系的构建及其有效性检验
2 跨国财务会计外包风险识别、评价与应对
3 企业碳排放权会计核算研究
4 研发支出会计政策选择动机的研究
5 我国上市公司的金融资产公允价值计量的会计信息含量实证研究
6 XBRL应用推广与我国会计信息化人才培养调研分析
7 商誉后续计量方法对会计信息影响研究
8 基于能力本位的高职《财务会计》课程设计研究
9 合同能源管理的会计核算问题探究
10 董事会特征与会计信息质量相关性研究——基于我国创业板上市公司的经验证据
11 基于绩效评价导向的政府会计体系改革研究
12 XBRL对会计信息质量的影响研究
13 演化经济学视角下的会计准则变迁研究
14 股份支付会计问题研究
15 基于权责发生制确认基础的政府会计改革研究
16 失独家庭特别社会保障基金的会计核算与监督
17 轻资产公司执行商誉会计准则有关问题探讨
18 会计准则变迁、盈余管理与审计意见
19 宁夏银行会计操作风险管理研究
20 董事会特征对我国上市公司会计信息披露质量的影响研究
二

1 基于金融危机史的会计准则变迁研究
2 会计行为选择的经济后果研究
3 基于内部控制的会计信息质量提升路径研究
4 瑞和装饰IPO股份支付会计应用的影响案例分析
5 碳排放权交易的相关会计问题研究
6 基于生命周期理论的企业社会责任会计信息披露评价研究
7 我国上市公司资本结构与会计稳健性的关系研究
8 上市公司会计盈余、现金流量的价值相关性实证研究
9 公司治理对会计稳健性影响的实证研究
10 政治关联、会计稳健性与过度投资——基于中国A股上市民营企业的经验证据
11 碳排放权交易会计问题研究
12 中小学新旧会计制度的比较与存在问题分析
13 我国上市公司会计信息质量与资源配置效率研究
14 社会信任度对会计舞弊的影响研究——基于A股上市公司的经验证据
15 XBRL的应用对我国上市公司会计信息质量的影响研究
16 反向购买中的会计相关问题研究
17 低碳经济下我国火电企业环境会计的应用研究
18 物料流量成本会计及其应用研究——以某污水处理厂为例
19 会计稳健性对融资成本影响的研究
20 中职学校会计专业教学的个案研究
三

1 基于KPI的ZG研究院会计人员绩效考核体系研究
2 我国高等院校会计信息系统的改进研究
3 上市公司股权性质、政府补助与会计稳健性研究
4 分析师关注、职业声誉对会计信息透明度的影响研究
5 会计稳健性对我国民营上市公司债务融资影响的实证研究
6 会计信息透明度对创业板高管减持信息优势的影响研究
7 政府会计改革目标定位及路径选择——基于公共受托责任视角下的系统动力学分析
8 会计稳健性对民营上市公司非效率投资的影响研究
9 基础会计考试管理系统的设计与实现
10 R&D支出会计行为的价值相关性研究——来自中国资本市场的证据
11 基于治理环境的上市公司会计信息价值相关性分析
12 政府关系、法律环境与会计稳健性
13 会计稳健性对中国上市公司融资成本影响的研究
14 中职会计专业课程体系重构初探
15 中职学校职业指导实践研究——以广州市贸易职业高级中学会计专业为例
16 企业反向购买间接上市的会计处理研究
17 反倾销视角下我国企业会计预警体系研究
18 创始人更迭对会计稳健性的影响研究
19 租赁会计准则若干理论问题研究
20会计从业资格考试在线学习系统的设计与实现

③ 公允价值变动对企业的影响

按照新会计准则的要求，交易性金融资产、交易性金融负债以及用公允价值模式计量的投资性房地产、衍生工具、套期保值等资产或负债的公允价值变动金额应计入当期的“公允价值变动损益”科目。本文就该科目的具体运用对利润表中其他有关损益类项目和企业净利润的影响展开讨论与分析，同时针对交易性金融资产处置中“公允价值变动损益”与“投资收益”两个科目的确认与计量的争议进行分析。

一、“公允价值变动损益”对企业利润的影响

（一）交易性金融资产与交易性金融负债中“公允价值变动损益”

（二）以公允价值模式计量的投资性房地产中“公允价值变动损益”

（三）衍生工具中“公允价值变动损益”

（四）套期保值中“公允价值变动损益”

由于以上五类资产、负债中确认、计量的公允价值变动损益对企业利润的影响有一定的相似性，笔者就交易性金融资产公允价值变动的运用及对利润的影响进行详细探讨。

二、交易性金融资产公允价值变动对企业利润表的影响

（一）“公允价值变动损益”的具体运用及对企业利润总额的影响

资产负债表日，企业应将交易性金融资产或负债的公允价值与其账面价值的差额计入当期损益（公允价值变动损益）；处置交易性金融资产或负债时，把该项交易性金融资产或负债以前期间的公允价值变动转入“公允价值变动损益”，而处置收入价款与金融资产最初取得成本的差额确认投资收益。

例：

因此，本文认为，每个会计期末“公允价值变动损益”对企业利润总额的影响本期末该资产的公允价值与本期末该资产账面余额的差额；资产处置时“公允价值变动损益”对企业利润总额的影响为以前期间确认的公允价值变动金额，而投资收益与公允价值变动无直接联系，它相当于初始投资成本与处置时取得的价款的差额。所以，处置该项金融资产对本年的利润总额影响为：投资收益金额加上以前年度确认的未实现损失或是减去以前年度确认的未实现收益。

（二）资产负债表债务法下公允价值变动对净利润的影响

按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，交易性金融资产于某一会计期末的账面价值为公允价值；而税法规定在持有期间公允价值变动不计入应纳税所得额，待处置时一并计算应计入应纳税所得额的金额。该类金融资产在某一会计期末的计税基础为其取得成本，从而造成在公允价值变动下，该类金融资产账面价值与其计税基础之间的差异，必然引起所得税费用变动，从而对净利润产生影响。

由此可以得出结论，由于公允价值变动为未实现的收益或是损失，在资产处置前，税法上虽然不计入应纳税所得额，但是在所得税会计采用资产负债表债务法下却产生递延所得税资产或递延所得税负债，相应增加或者减少所得税费用，从而对净利润产生影响。

三、“公允价值变动损益” 账户运用中的争议与分析

在前例处置交易性金融资产时，我们看到，把前期的公允价值变动金额2万元转入“公允价值变动损益” 账户，而未直接计入“投资收益”账户，两者都是损益类账户，期末结转余额后, 对本年利润的影响是相同的。因此, 有人建议将该项投资取得的价款与金融资产账面余额全部记入“投资收益”账户, 账务处理更为简便。其实不然。采用“公允价值变动损益”单独核算的理由如下：

（一）看似账务处理麻烦，实则更能真实反映企业利润的构成情况

（二）便于计税查账，且会计核算有理可寻

④ “交易性金融资产”按公允价值计量的利弊，当公允价值变动损益对净利润影响很大时，如何理解公司的利润

公允价值变动时，直接影响损益，此时的利润受变动损益影响只是暂时性的盈利或亏损，考察一个企业，利润情况主要要看主营业务利润。

⑤ 为什么以公允价值计量且其变动成本计入当期损益的金融资产不能重分类

因为从该金融资产的类型定义上我们就可以知道该资产的公允价值变动要计入当期的损益，在利润表上予以反映。从而影响企业当期的经营成果。

既然企业将一项资产起初确认为交易性的金融资产或直接指定为公允价值计量，变动计入当期损益，那么企业就不能随意的改变这种承诺。

因为投资者是根据企业会计报表信息来做决策的，企业随意改变自身的决策和承诺。那么市场的投资人又怎们凭借会计报表信息来做决策。

基以企业利用会计准则规范调节利润的考虑，也不宜允许以上资产的重分类。

(5)金融资产公允价值计量对上市公司利润影响的实证研究扩展阅读：

公允价值计量计量方法：

公允价值计量的一般方法，通常包括市价法、类似项目法和估价技术法。所谓市价法是指将资产和负债的市场价格作为其公允价值的方法。类似项目法是指在找不到所计量项目的市场价格的情况下的一种替代方法。

它是通过参考类似项目的市场价格来确定所计量项目的公允价值的一种方法。估价技术法是指当一项资产或负债不存在或只有很少的市场价格信息时，采用一定的估价技术对所计量项目的公允价值做出估计的方法。

一般地认为，在确定所计量项目的公允价值时，要从这三种方法中选择一种，而这三种方法的采用是有一定程序的。通常情况下，首选的方法是市价法，因为一个公开的市场价格通常是最为令人接受，从而也最公允的。

在找不到所计量项目的市场价格的情况下，往往采用类似项目法，通过按照一定的严格条件选取的类似项目的市场价格来决定所计量项目的公允价值;而当所计量的项目不存在或只有很少的市场价格信息。

⑥ 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产与可供出售金融资产的区别

一、性质不同：

可供出售金融资产通常是指企业初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项的金融资产。

二、计算方式不同：

可供出售金融资产：初始确认时，都应按公允价值计量，但对于可供出售金融资产，相关交易费用应计入初始入账金额。资产负债表日，都应按公允价值计量，但对于可供出售金融资产，公允价值变动不是计入当期损益，而通常应计入其他综合收益。

三、损益不同：

1、该指定可以消除或明显减少由于该金融资产的计量基础不同所导致的相关离得或损失在确认或计量方面不一致的情况。

2、企业风险管理或投资策略的整死书面文件已载明，该金融资产组合或该金融资产和金融负债，以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告。

(6)金融资产公允价值计量对上市公司利润影响的实证研究扩展阅读：

属于以下三种情形之一的，换入资产或换出资产的公允价值视为能够可靠计量：

1、换入资产或换出资产存在活跃市场，以市场价格为基础确定公允价值。

2、换入资产或换出资产不存在活跃市场，但同类或类似资产存在活跃市场，以同类或类似资产市场价格为基础确定公允价值。

3、换入资产或换出资产不存在同类或类似资产可比交易市场，采用估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，要求采用该估值技术确定的公允价值估计数的变动区间很小，或者在公允价值估计数变动区间内，各种用于确定公允价值估计数的概率能够合理确定。

⑦ 怎样确定金融资产的投资收益呢，还有对营业利润的影响

在会计上，交易性金融资产属于“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”，初始确认时（取得时）发生的相关税费（“计入投资收益借方的相关税费”）直接计入当期损益。也就是说，资产取得时发生的相关税费已在取得当期计入当期损益时减去（相关税费（借记为“投资收益”科目）：所有者权益减少）。所以终止确认时（出售时）不再减去取得资产时计入投资收益借方的相关税费。
营业利润的重要组成部分有投资净收益一项。如果一个企业（公司）用其流动资金来做金融投资，并且能有投资收益，这样，公司的营业利润会因为这部分投资收益的正负而相应增减！
营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动净收益+投资净收益
所以说，金融资产的投资收益，有对营业利润还是有影响的！