上市公司金融风险

㈠ 投资金融类上市公司应注意什么

金融企业上市，将构造一个对市场举足轻重的蓝筹板块。
由于行业的特殊性，金融企业比一般企业资产规模大，收益稳定，更由于行业本身在国民经济中的特殊地位，金融企业对整体经济的影响力大。与此相应的是金融企业在证券市场的特殊地位。
在海外证券市场上，金融股以其回报稳定、股本规模大等特点，成为市场稳定的重要力量。无论是美国的JP摩根，日本的富士银行，还是香港的汇丰控股，对推动资本市场发展和稳定具有举足轻重的作用。在香港，汇丰控股的股价涨跌，直接影响到港股的人气。
金融类上市公司与非金融类上市公司相比具有规模大、服务内容特殊、负债比率高、运作的金融资产风险大、经营区域分散、电算化程度高、大量涉及普通居民的切身利益等特点。与国际金融类上市公司相比，我国金融类上市公司还存在着法规不健全、资本充足率过低、内部控制薄弱等问题。同时，我国的会计、审计有关制度呆坏帐分类不细，准备金率不高，致使我国金融企业在运作中存在着不良资产得不到及时化解、审计准则不健全、注册会计师的技术和职业道德水准不够高、提供的审计报告公信力不强、各种风险不能充分反映金融上市公司的财务状况和经营成果，投资者难以据此正确判断投资风险，因此投资金融类上市公司有着特殊的风险。
为了从金融机构的复杂性出发，强调金融企业上市信息披露的准确、完整和充分、特别是对资产质量、内控机制和一些与一般上市公司不一样的会计科目加强了解，目前，中国证监会已经制定了公开发行证券公司信息披露编报规则1-6号，主要的披露内容包括以下三个方面：
1、资产质量状况和对不良资产的处置。资产质量是衡量一家企业经营状况的重要依据之一。对于申请发行上市的金融企业，首先要按照国家有关政策法令的一般性要求，进行信息披露。如此，所有的企业都要按照财政部《股份有限公司会计制度》及其补充规定（（1999）35号）规定的要求，对各项资产的可能损失，提足四项损失准备，即应收款坏帐准备、存货跌价准备、长期投资减值准备、短期投资跌价准备。对金融企业来说，还要严格按照各监管部门的要求进行信息披露。
2、敏感性会计信息。金融企业的敏感性会计科目，主要是指那些能够反映公司资产质量与经营状况、提示潜在风险的科目。这些科目的内容对投资者的判断和投资决策都是至关重要的。
3、内控机制的建立。一个健全的金融企业内控机制，涉及其稳健经营和防范风险，关系到企业的兴衰成败。以往我国许多金融企业出现这样或那样的问题，在很大程度上都与内控机制不健全有关。金融企业申请发行上市，应该向投资者披露内控机制的建立健全状况。如，以往产生许多问题的制度性原因是否已经改变，违规操作能否得到有效控制，今年公司盈性如何，以及如何保证盈利等。只要把这些都向投资者进行充分披露，才能树立起投资者的信心。
为了保证申请上市公司尤其是其中的商业银行进行投资决策时，应同时关注收益性及其成长性、安全性和流动性等各个方面。银行发行上市所公布的招股说明书，是投资者最可靠和最全面的资料来源，投资者应重点关注，对些进行有针对性的解析，以考察银行的投资价值所在。
1、收益及其增长情况。首先根据公布的财务数据看银行的收益情况，如每股收益，净资产收益率等。
2、安全性状况，主要是银行的资产状况。由于商业银行目前仍然以信贷业务为主，因此，商业银行的信贷资产的状况基本上决定了银行的经营风险，这也是我国所有商业银行所面临的主要问题。
3、流动性状况。一般情况下，银行不会发生流动性危机。但流动性危机一旦发生，则可能引发挤兑，造成商业银行信誉受损 。因此，银行总是把流动性管理性管理作为经营管理中的一项重要内容。

㈡ 金融风险的特征有什么

金融风险的基本特征有以下几个：
（1）不确定性：影响金融风险的因素难以事前完全把握。
（2）相关性：金融机构所经营的商品—货币的特殊性决定了金融机构同经济和社会是紧密相关的。
（3）高杠杆性：金融企业负债率偏高，财务杠杆大，导致负外部野枯性大，另外金融工具创新，衍生金融工具等也伴随高度金融风险。
（4）传染性：金融机构承担着中介机构的职能，割裂了原始借贷的对应关系。处于这一中介网络的任何一方出现风险，都有可能对其他方面产生影响，甚至发生行业的、区域的金融风险，导致金融危机。

金融风险是一定量金融资产在未来时期内预期收入遭受损失的可能性。对于金融经营，风险是一种客观存在，我们要做的，就是学好如何去控制风险，规制金融风险隐患。

金融风险可以分为市场风险、制度风险、机构风险等等谈码，但在我国最大的风险来自于传统体制的影响以及监管失效导致的违规。由于长期以来积累的体制性、机制性因素，包括受传统计划经济体制的影响，国有企业建设资金过分依赖银行贷款，银行信贷资金财政化；再加上金融机构内部管理不善，造成庞大的不良债权，导致金融资产质量不高。

我国证券、期货市场不规范的经营扰乱了正常的秩序，一直存在大量违法违规现象，一些证券机构和企业（包括颂侍洞上市公司）与少数银行机构串通，牟取暴利，将股市的投机风险引入银行体系；一些企业和金融机构逃避国家监管，违规进行境外期货交易，给国家造成巨额损失；上市公司不规范，甚至成为扶贫圈钱的手段。

㈢ 股票常识中上市公司的对外担保有何风险

上市公司出于业务开拓、客户维系等原因，有时候也要为无关联公司提供担保。即使这些被担保的公司负债率不高，这样的担保也越少越好。我国企业群体中，上市公司的资质普遍较高，信用等级也较高。对银行而言，如果有上市公司出具担保，承担连带责任，银行对贷款人的信用等级要求就可能人为降低——反正有上市公司承担最终还款责 任。这样一来，违约风险就会放大,而放大的风险将由上市公司来承担。因此，如果年报显示此类担保占 净资产比例过大（超过10% )，就要小心。上市公司的担保类型中，占比最高的是为自己的子公司担保。 一般而言，这样的担保风险较小。因为上市公司可以对子公司的经营决策实施控制，进而控制子公司的 还款违约风险。

㈣ 上市公司 面临哪些风险

风险1：国际金融危机和经济环境变动引发的风险。在现阶段通货膨胀的背景下，原材料、人工、水电气等出现普遍性价格上涨，也会导致企业生产成本进一步提高，面临较大困难。从2007年开始，生产资料成本、管理成本和人工成本上升趋势明显，近两年上涨幅度更是不断增大。为了抑制通货膨胀，国家实施紧缩的货币政策。2010年1月至今年6月份，央行12次上调金融机构存款准备金率，银行业不得不逐步紧缩放贷，使得企业资金链紧张，面临较大的融资困难，有的已破产倒闭。在融资难度较大的情况下，一些企业不得不转向民间金融，但是，高额利息以及不规范的经营方式等又会使企业面临更大风险。近期出现的温州风波，就是对上述风险的一个验证。
风险2：过于激进的发展战略引发的风险。民营上市企业不断扩展生产能力和业务范围，做强做大是企业发展的必然趋势。但是，过于激进、不切实际的发展战略往往蕴含着较大风险，诸如管理人才和专业人才不足、企业管理不配套、资金紧缺等，都会给企业带来严重影响，甚至导致其陷入困境。
对于拓展经营范围、扩大产能引发的投融资风险，企业必须要有足够的预测，并使其在可控范围之内。防止冲动和盲目扩张，或许是最好的风险防范措施。
风险3：产品质量安全问题引发的风险。产品质量安全问题是民营制造业上市企业近年来面临的最大风险之一，这与整个消费环境有着直接的关系。随着居民收入水平的提高，消费者对产品的要求也在不断提高，不仅如此，维权意识和法律意识也在不断提升，加上利益诉求的渠道更加丰富，企业出现的产品质量安全问题很容易形成广泛影响，在较短的时间内就会对企业造成严重影响。
风险4：股权结构和公司治理不健全引发的风险。合理的股权结构和公司治理模式，是保障企业正常运行、保护股东权益的重要基础。我国90%的民营上市企业的股权结构和公司治理模式为金字塔式股权结构，其弊端近年来愈加明显。
金字塔式的股权结构容易给企业带来风险和危机，也不利于保护中小股东的利益。近几年来，随着上市公司的日益强大，大股东利用对公司的控制权过度追求个人利益而导致公司发生严重损失的情况层出不穷。目前，这一行为在我国上市公司中非常普遍。2004年，德隆系、托普系、飞天系、鸿仪系等庞大的资本系相继坍塌，旗下上市公司深受其累，这些都是典型的例证。
风险5：应收账款信用缺失引发的风险。近几年，民营上市企业出口业务竞争加剧，也由于国外进口商在中国贷款的困难，使先签单后付款的买卖成为一种必然以提高财务风险为代价的交易方式。这为应收账款的大量积压埋下了伏笔。
风险6：对外担保混乱引发的风险。企业作为担保人为其他企业在获得贷款过程中承担相应法律责任的现象比较普遍。债权人在对债务人没有百分之百信赖的情形下，需要通过某种方式确保债权的实现，而担保制度正好满足了这种需要。在现代市场经济中，担保一方面有利于银行等债权人降低贷款风险，另一方面可使债权人与债务人形成稳定可靠的资金供需关系。但是，在实际运营中，作为担保人的企业也常常会面临一定风险，如果被担保企业到期没有按时还款，一旦进入法律诉讼阶段，将被卷入纠纷。有些企业因此会陷入担保怪圈和旷日持久的诉讼拉锯战，容易导致发生重大经济损失。另外，现在比较常见的是关联企业之间的相互担保，当其中的某一家企业或某些企业发生经营问题和财务危机时，势必产生多米诺骨牌效应，殃及其它企业，导致关联企业整体出现困境。
风险7：知识产权纠纷引发的风险。随着法律关系的日益复杂化，企业时刻面临着侵犯他人知识产权或被竞争对手侵犯知识产权的风险。尤其是加入WTO之后，我国企业遭遇了许多来自国外的知识产权侵权诉讼，高额的诉讼赔偿金使企业损失惨重。
目前，我国民营上市企业面临的知识产权方面的风险，主要体现为：(1)出口企业在国外遭遇知识产权诉讼。(2)定牌(指卖方按买方的要求在其出售的商品或包装上标明买方指定的商标和牌号)生产引发的知识产权风险。
风险8：人力资源管理缺失引发的风险。企业在经营过程中，人力资源风险是现阶段面临的比较突出的风险之一。对于民营上市企业而言，由于受过去传统的人力资源管理方式的影响，上市后随着规模扩张，特别是开展并购活动后，极易面临人力资源管理方面的风险。这主要表现为：
(1)企业并购导致人才流失风险。
(2)人才机制不灵活的风险。
(3)高管意外事件造成的风险。
风险9：合同履行违约引发的风险。违约风险是企业经营过程中经常会面临的一种风险，带有一定的普遍性。通过对305家民营上市样本企业2010年年报的分析发现，有48家企业存在一定的法律风险，其中违约风险占比最大，占54.17%。
风险10：研发或创新不足引发的风险。对于民营上市企业来说，加大研发投入、加强技术创新，是提高核心竞争力、实现可持续发展的关键。但是，我国许多民营上市企业却并不重视研发投入，纷纷将重点放在短期投资上，一旦经济环境发生变化，就难免出现问题。这方面的风险主要表现为：研究项目未经科学论证或论证不充分，导致创新不足或资源浪费；研发人员配备不合理或过程管理不善，导致研发成本过高、舞弊或研发失败；研究成果转化应用不足、保护措施不力，导致企业利益受损；研发产品缺乏市场需求，不是“有用创新”，销售十分困难，导致企业遭受损失。