A. 现金流量表所反映的财务指标有哪些
1、现金流量的结构分析:包括现金收入结构、现金支出结构及现金余额结构
分析,可以反映报表主体目前的经营策略,并结合报表主体同期数据,分析其
经营动向。
2、现金流量的趋势分析:选择某一基期计算定比指标及以上一年为基期的环
比指标,分析报表主体营运状况的变动趋势,在此基础上运用趋势线性方程对
未来进行趋势预测。
3、偿债能力分析:通过各现金流量表自身的指标并分别结合资产负债表数据
和利润表的数据,对报表主体的偿债能力进行客观分析。
4、支付能力分析:包括支付现金股利比率、现金充分性比率。
5、获利能力分析:含每股经营现金流量、净利润和经营活争现金流量比率。
6、财务质量分析:含净利润现金保证比率、现金与流动资产比率、销售收入现金回收比率。
B. 现金流量表的具体指标分析有哪些
现金流量表的具体指标分析如下:
(1)在正常情况下,经营活动现金净流量>(财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销)。计算结果如为负数,表明该企业经营的现金收入不能抵补有关支出,存在经营困难。
(2)现金购销比率。在一般情况下,这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常,可能有两种情况:商品呆滞积压;经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。用公式表示为:
现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金
(3)营业现金回笼率。此项比率一般应在95%左右,如果低于95%,说明销售工作不正常或销售信用政策不适当;如果低于90%,说明可能存在比较严重的虚盈实亏。用公式表示为:
营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入×100%
(4)现金购销比率。这一比率可以与企业过去的情况比较,也可以与同行业的情况比较,如比率过大,可能是人力资源有浪费,劳动效率下降,或者由于分配政策失控,职工收益分配的比例过大;如比率过小,反映职工的收益偏低。用公式表示为:
支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金
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C. 现金流量表反映的财务指标有哪些
1、现金流量的结构分析:包括现金收入结构、现金支出结构及现金余额结构分析,可以反映报表主体目前的经营策略,并结合报表主体同期数据,分析其经营动向。
2、现金流量的趋势分析:选择某一基期计算定比指标及以上一年为基期的环比指标,分析报表主体营运状况的变动趋势,在此基础上运用趋势线性方程对未来进行趋势预测。
3、偿债能力分析:通过各现金流量表自身的指标并分别结合资产负债表数据和利润表的数据,对报表主体的偿债能力进行客观分析。
4、支付能力分析:包括支付现金股利比率、现金充分性比率。
5、获利能力分析:含每股经营现金流量、净利润和经营活争现金流量比率。
6、财务质量分析:含净利润现金保证比率、现金与流动资产比率、销售收入现金回收比率。
D. 常用的现金流量财务指标有哪些
(一)偿债能力分析
企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后,是否有足够的现金用于偿还到期债务。在拥有资产负债表和利润表的基础上,可以用以下两个比率来分析:
1.短期偿债能力=经营活动现金流量净额/流动负债。
经营活动现金流量净额与流动负债之比,这个指标是债权人非常关心的指标,它反映企业偿还短期债务的能力,是衡量企业短期偿债能力的动态指标。其值越大,表明企业的短期偿债能力越好,反之,则表示企业短期偿债能力差。
2.长期偿债能力=经营活动现金流量净额/总负债。
经营活动现金流量净额与企业总债务之比,反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力,比率越高,说明偿还全部债务的能力越强。
以上两个比率值越大,表明企业偿还债务的能力越强。但是并非这两个比率值越大越好,这是因为现金的收益性较差,若现金流量表中“现金增加额”项目数额过大,则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产,使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上,从而降低了企业的获利能力。
(二)支付能力分析
1.支付股利的能力=经营活动现金流量净额/流通在外的普通股股数。
经营活动现金流量净额与流通在外的普通股股数之比,反映企业支付股利的能力。如每股现金流量=(经营活动现金净流量-优先股股利)/流通在外的普通股加权平均股数,反映企业在维持期初现金存量的情况下,有能力发给股东的最高现金股利金额。
2.支付现金股利的能力=经营活动现金流量净额/现金股利。
经营活动现金流量净额与现金股利之比,反映企业年度内支付现金股利的能力。他们之间的比例大,就证明企业支付现金的能力强,反之,就会形成支付风险。
3.综合支付能力=经营活动现金流量净额/股本。
这一指标反映企业的支付能力大小。该比率越高,企业综合支付能力也就越强。
当企业当期经营活动的现金收入和投资活动取得的现金收入足以支付本期的债务和日常经营活动支出时,可以有一部分余额用于投资和分派股利;反之则无法用于投资活动和分派股利。如果这种状况持续下去,得不到扭转,则说明企业面临支付风险。所以,无论是企业的投资者还是经营者,都非常关心企业的支付能力,都需要通过分析现金流量表了解企业的支付能力。
(三)盈利能力分析
通过现金流量,可以把经营活动产生的现金净流量与净利润、资本支出进行比较,揭示企业保持现有经营水平、创造未来利润的能力。
1.销售现金比率=经营现金净收入/同期销售额。
它能够准确反映每元销售额所能得到的现金。
2.每股营业现金净流量=经营现金净流入/普通股股数。
它反映的是企业对现金股利的最大限度的分派能力。
3.全部资产现金的回收率=经营现金净流量/全部资产。
它表示的是企业资产在多大程度上能够产生现金,或者说,企业资产生产现金的能力有多大。
4.创造现金的能力=经营活动现金净流量/净资产。
这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力,比率越高,创现能力越强。
5.每股现金流量总资产现金报酬率=支付利息和所得税前的经营净流量/平均资产总额。
这一比率是对现行财务分析中总资产报酬率的进一步分析,用以衡量总资产产生现金的能力,它表明企业使用资源创造现金的能力,也是投资评价的关键之一。对于一个企业来说,评价其获利能力最终要落实到现金流入能力的保证上,即通过对现金流量的分析来对企业的获利能力进行客观分析。
(四)未来发展潜力分析
企业要实现自身规模的不断扩大,就必须追加大量的长期资产,反映在现金流量表中即投资活动中的现金流出量要大幅度提高。无论是对内投资的现金流出量,还是对外投资的现金流出量,它们的大幅度提高,往往意味着一个新的投资机会和发展机遇的到来。除此之外,也可以将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来,对企业未来发展状况进行分析和考察。当投资活动中的现金净流出量与筹资活动中现金净流入量在本期的数额都相当大时,说明该企业在保持内部经营稳定进行的前提下,能够从外界筹集大笔资金用以扩大生产经营规模。
E. 股票中的现金流是指哪个指标
1、每股经营活动现金流量
每股经营活动现金流量是每股现金流量的主要组成部分,根据现金流量表中现金来源的不同,每股现金流量又可分为经营活动中、投资活动中和融资活动中的每股现金流量。考虑到投资活动和融资活动并非我国绝大部分上市公司的主营业务,这里我们选取每股经营活动现金流量作为评价指标。
每股经营活动现金流量=经营活动产生的现金流量净额÷发行在外普通股加权平均数。该指标从现金流量角度反映了每股普通股的产出效率与分配水平的综合指标。
需要指出的是,单期财务比率是无法充分反映处于动态之中的企业状况的。因此,一方面,要将公司每股经营活动现金流量与同行业的平均每股经营活动现金流量或相似公司的每股经营活动现金流量进行比较;另一方面,还应当将公司各年的每股经营活动现金流量按时间先后进行比较,在一定程度上了解每股经营活动现金流量的变动趋势,掌握每股经营活动现金流量变动的主要原因。同时还应当考虑公司所处的发展阶段,并充分利用报表以外的各种相关资料进行分析,才能更恰当地评价公司的每股经营活动现金流量水平。
2、营业收入收现率
营业收入收现率=(销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入),如果一段时间以来该指标稳定在1左右,说明在这一时间段企业经营活动产生的现金流量与企业的营业收入保持着一个合理的动态关系。如果该指标长期保持在1左右,在销售量没有较大变化的情况下说明企业的应收账款管理较为成功,不存在大量的应收账款,表明企业能够及时收回现金从而保证生产经营的顺利进行,因而收益质量较高。此外,分析该指标时,还应结合资产负债表和损益表中应收账款及营业收入的变化趋势,鉴别该指标大于1时,是否是由于企业近年来销售萎缩、以前年度的应收账款得到收回而形成的。在该公式总因营业收入不在上市公司披露的报表中公布,故该指标无法直接获得,在研究中,我们可以借鉴关联方交易中关联方利润的确认标准,假定企业在其他业务经营活动中的获利率均为20%,从而以其他业务利润的5倍作为其他业务收入额来计算企业的营业收入。
3、现金流量充足率
现金流量充足率=当期经营活动现金净流量/(当期负债偿还额+当期投资活动现金流量+当期经营活动现金流量+股利支付额)。现金流量充足率计算公式中的各项目以收付实现制为基础,其数值均取之于现金流量表中的相关项目。该指标综合反映企业在持续经营的基础上收益质量的高低。及时偿还到期的债务是企业维持良好信誉的基本条件,这同时也是企业保持后续融资能力以及避免被债权人起诉、要求破产清算的必然措施。企业竞争力的增强有赖于生产规模的扩大和先进技术的引进,因此企业必须保证有适量的资金注入到生产资本和人力资本上。此外,股利分配的稳定增长则有利于增强权益资本的稳定性。所有这些都有赖于稳定而持续的现金流入,因此在保证这些支出的基础上,现金流量充足率如果能保持在1左右,则表明企业的收益质量较好;反之,如果显著低于1,表明企业缺乏充足的现金维持其必要的日常支出,说明收益质量较差。但是,该指标并非越高越好,当该指标显著大于1时,说明企业有大量的闲置现金找不到合适的投资方向。
4、自由现金流量指标
自由现金流量是公司在充分考虑了持续经营和必要的投资增长对现金的要求后,可用于对债权人还本付息和向股东分配现金股利后的剩余现金流量。对于自由现金流量的称谓很多,有超额现金流量、多余现金流量、可分配现金流量等。虽然目前理论界对自由现金流量的内涵存在多种观点,但有一个共同之处,即都认为自由现金流量产生于正常的经营活动,并考虑了维持持续经营所需现金流量的要求。自由现金流量可以在维持现有增长的前提下提高公司的竞争力,对于公司的财务管理工作具有相当重要的意义。
由于对自由现金流量具体内涵有不同的认识,自由现金流量的计算形式也各有不同。肯尼斯。汉克尔认为:“自由现金流量概念的不同决定了自由现金流量计算方式的差异,没有一个分析师可以运用现金流量表的数据计算出精确的自由现金流量,只能大致预测自由现金流量”。确实因数据采集的影响,一些看似精确的公式并没有太大的实用价值,这里,选取英国伦敦城市大学商学院的P.S萨德沙纳姆教授在其所著的(兼并与收购)一书中提出的自由现金流量的定义是:投资现金流出的税后的运营现金流量净值称之为自由现金流量。根据萨德沙纳姆教授的定义:
自由现金流量=经营现金净流量-资本性支出-营运资本增加额。
用自由现金流量指标评价上市公司的收益质量克服了会计利润的不足。首先,针对企业可利用增加投资收益等非营业活动操纵会计利润的缺陷,自由现金流量认为,只有在其持续的、主要的或核心的业务中产生的营业利润才是保证企业可持续发展的源泉,而所有因非正常经营活动所产生的非经常性收益不计入自由现金流量的。其次,会计利润是按照权责发生制确定的,而自由现金流量是根据收付实现制确定的。正因为在会计上不以款项是否收付作为确认收入和费用的依据,利润才会有较大的操纵空间,而自由现金流量是以是否收到或支付现金为依据,对它来说大部分粉饰利润的手法不起作用。利用该指标较强的盈利识别能力可以较好地反映出上市公司的收益质量。