互换交易的例子

Ⅰ 货币互换的实例

1981 年，由于美元对瑞士法郎（SF）、联邦德国马克（DM）急剧升值，货币之间出现了一定的汇兑差额版，所罗门兄权弟公司利用外汇市场中的汇差以及世界银行与 IBM公司的不同需求，通过协商达成互换协议。这是一项在固定利率条件下进行的货币互换，而且在交易开始时没有本金的交换。
第一份互换合约出现在20世纪80年代初，从那以后，互换市场有了飞速发展。这次著名的互换交易发生在世界银行与国际商业机器公司（IBM）间，它由所罗门兄弟公司于1981年8月安排成交。
世界银行将它的 2.9亿美元金额的固定利率债务与IBM公司已有的瑞士法郎和德国马克的债务互换。互换双方的主要目的是，世界银行希望筹集固定利率的德国马克和瑞士法郎低利率资金，但世界银行无法通过直接发行债券来筹集，而世界银行具有AAA级的信誉，能够从市场上筹措到最优惠的美元借款利率，世界银行希望通过筹集美元资金换取IBM公司的德国马克和瑞士法郎债务；IBM公司需要筹集一笔美元资金，由于数额较大，集中于任何一个资本市场都不妥，于是采用多种货币筹资的方法，他们运用本身的优势筹集了德国马克和瑞士法郎，然后通过互换，与世界银行换到优惠利率的美元。

Ⅱ 金融互换交易什么意思，说的通俗些 ，最好举个简单的例子

一、概念
两个单独的借款人，从不同或相同的金融机构取得贷款。在中介机构的撮合下，双方商定，相互为对方支付贷款利息，使得双方获得比当初条件更为优惠的贷款。就是说，市场出现了免费的午餐。
利率互换的前提：利率市场化、有市场化的基准利率、投资银行
二、【简明案例】
（一）银行
B银行。贷款条件：
银行的贷款利率：
企业信用等级 固定利率 浮动利率 备注
AAA 7% 6%(市场基准利率) 两种利率对银行的预期收益相同、对企业的预期融资成本相同
BBB 8% 6%＋0.25%
CCC 9% 6%＋0.5%

（二）、借款人、中介机构
H公司，AAA级企业，向B银行借款5000万。固定贷款利率7%；
L公司，CCC级企业，向B银行借款5000万。浮动贷款利率6.5%；
中介机构：M投资银行，按贷款金额分别向双方收取各0.1%的费用。
（三）互换过程
在中介机构的协调下，双方约定：
由L公司承担H公司的1.75%，然后双方交换利息支付义务，即互相为对方支付利息。每次付息由中介公司担保、转交对方，同时中介机构一次性收取0.1%的服务费。
（四）互换结果(假定市场利率没变)
1.H公司付浮动利率和中介服务费：7%—1.75%＋0.1%＝5.25%＋0.1%＝5.35%
（当初如借浮动利率贷款，付6%）
2.L公司付固定利率和中介服务费：6.5%＋1.75%＋0.1%＝8.25%＋0.1%＝8.35%
（当初如借固定利率贷款，付9%）
双方各取得了比当初贷款条件低0.65%的贷款。
3.假如市场利率没变，
银行本来应该得到：
要从L公司收取的利息（浮）＝6.5%
要从H公司收取的利息（固）＝7%
总共13.5%

现在得到：6.5%＋5.25%＋1.75＝13.5%
所以银行的利息收入没少。
（五）免费蛋糕来源
总的免费蛋糕为1.5%。其中：H公司0.65%，L公司0.65%，中介公司0.2%。
是由高信用等级公司出卖信用带来的。
具体计算：1.5%＝（9%—7%）—（6.5%—6%）
(六)回头看L公司承担费的确定
中介公司的费用确实后，假如剩余的免费蛋糕双方各半，如何确定L公司的承担部分？
免费蛋糕1.5%中，已经确定要给中介公司0.2%。剩余还有1.3%，双方要求各得0.65%。
从H公司来看，要求以固定利率换成浮动利率，并且再拿到0.65%的好处，也就是要用6%—0.65%＝5.35%的浮动利率取得贷款。那L公司分担的部分X应该是：
7%—X＋0.1%＝5.35%
X＝7%＋0.1%—5.35%＝1.75%
(七)现实市场中，免费蛋糕确实存在。存在原因众说纷纭，还没公认的理由。

这里只是用简单例子说明了利率互换的基本原理，实际交易和操作中要复杂的多。

Ⅲ 能举个互换期权的例子吗谢啦

互换期权合约赋予期权买方在指定的日期或某一指定的日期之前，选择是版否按照事先权约定的条件进行互换的权利。这种权利可在规定的期限内行使，也可以放弃。由此可见，互换期权为金融机构与企业进行资产负债管理提供了很大的灵活性。因为在互换期权没有产生以前，人们只能通过利用支付债券的场内交易期权交易或场外期权交易进行利率避险。

互换期权本身的种类较多，如可赎回互换、可延期互换、可卖出互换、可取消互换等，它们的交易性质相同，都是在买权和卖权的基础上发展而来。

Ⅳ 古代用物物交换的事例或故事

古代物物交换的故事如下：

1、以城池换和氏璧：秦昭王得知赵惠王得到价值连城的和氏璧，假装愿接受以15座城池来交换和氏璧。赵惠王派蔺相如前去交易，秦王拿到和氏璧后而不谈城池交换事宜。蔺相如设计骗回和氏璧，并派人连夜将它送回邯郸城。

2、以红纱换炭：太监手里拿着文书，嘴里却说是皇帝的命令，吆喝着牛朝皇宫拉去。一车的炭，一千多斤，太监差役们硬是要赶着走，老翁是百般不舍，但又无可奈何。那些人把半匹红纱和一丈绫，朝牛头上一挂，就充当炭的价钱了。

3、交换子女：指春秋时宋国被楚国围困，城内粮尽，百姓不忍心吃自己饿死的孩子，但是为了生存，俩家交换子女，作为自己的食物。

4、一般等价物：公元前500多年雅典的梭伦法典中，以占有大麦的多少划分居民富裕的等级，1个女奴隶换4头公牛，一个铜制的三角架换12头公牛。可见，在古希腊，公牛和谷物都曾是交易的中介和财富的代表，曾起过一般等价物的作用。

5、中国古代货币没有出现之前，羊、布、海贝、铜器、玉璧等都曾充当过一般等价物。一般等价物的这种时间上的不稳定性和地域上的局限性，不能适应商品交换广泛发展的需要。

Ⅳ 货币互换机制的实例

第一份互换合约出现在20世纪80年代初，从那以后，互换市场有了飞速发展。这次著名的互换交易发生在世界银行与国际商业机器公司（IBM）间，它由所罗门兄弟公司于1981年8月安排成交。
1981 年，由于美元对瑞士法郎（SF）、联邦德国马克（DM）急剧升值，货币之间出现了一定的汇兑差额，所罗门兄弟公司利用外汇市场中的汇差以及世界银行与 IBM公司的不同需求，通过协商达成互换协议。这是一项在固定利率条件下进行的货币互换，而且在交易开始时没有本金的交换。
世界银行将它的 2.9亿美元金额的固定利率债务与IBM公司已有的瑞士法郎和德国马克的债务互换。互换双方的主要目的是，世界银行希望筹集固定利率的德国马克和瑞士法郎低利率资金，但世界银行无法通过直接发行债券来筹集，而世界银行具有AAA级的信誉，能够从市场上筹措到最优惠的美元借款利率，世界银行希望通过筹集美元资金换取IBM公司的德国马克和瑞士法郎债务；IBM公司需要筹集一笔美元资金，由于数额较大，集中于任何一个资本市场都不妥，于是采用多种货币筹资的方法，他们运用本身的优势筹集了德国马克和瑞士法郎，然后通过互换，从世界银行换得优惠利率的美元 。
为什么中国没有加入货币互换机制:
融危机以来，中国央行先后与中国香港、韩国、马来西亚、印尼、白俄罗斯、阿根廷的央行及货币当局签署货币互换协议，总额达6500亿元人民币。
4月6日，美联储也与欧洲央行、英国央行、日本央行和瑞士央行等四大央行宣布了总额近3000亿美元的货币互换协议。
分析人士指出，美元与人民币各自进行的货币互换，两者被赋予的“使命”截然不同。美联储寄望通过货币互换，维持美元的价值稳定和地位，而中国央行与多个经济体签署货币互换协议，则是为人民币参与国际贸易结算创造条件，提高人民币的国际化程度和国际地位，继而为人民币成为国际储备货币奠定基础。
2870亿美元五大央行新货币互换
根据美联储的声明，此次互换协议涉及总金额约为2870亿美元，美联储可通过支出美元购买其他央行的货币储备。具体来讲，美联储将可从英国央行购买300亿英镑（约合450亿美元）的储备，从欧洲央行购买800亿欧元（约合1080亿美元）的储备，从日本央行购买10万亿日元（约合990亿美元）的储备，从瑞士央行购买400亿瑞士法郎（约合350亿美元）的储备。
五大央行当天发布的联合声明指出，如果需求增加，将通过这一新货币互换协议，向美联储提供相应的欧元、日元、英镑和瑞士法郎。声明还强调，西方央行将继续合作采取必要步骤促使全球金融市场稳定。
当天，《华尔街日报》撰文认为，美联储和其他央行之所以希望设置这样的货币互换额度，存在几个方面的原因。一是在某些假日美国市场处于休市状态时，其他国家市场还在运作，这种情况下，在海外市场操作的美国机构可能会面临暂时的资金需求。
另一个原因是让已有的安排更具互惠性。过去几个月来，根据之前已宣布的互换计划，美联储向其他央行出借了数千亿美元，这些资金随后被提供给需要美元的外国金融机构。而这次的新安排是正式允许在需要的时候实现资金反向流动。
此外，这轮金融危机期间，外国金融机构对美元资金需求很大，这迫使其他国家央行转向美联储，希望后者能对外出借美元。但美国金融机构并不存在严重需要外币的情况，没有必要向美联储求助获得外币贷款。
美元贬值风险较大货币互换为财富保值
金融危机爆发后，美国为挽救实体经济大举发债。美国财政部数据显示，2008年美国国债净增发额达1.47万亿美元，2009年美国增发国债规模势必会更加庞大。高额财政赤字和美国货币当局本身已无限膨胀的资产负债表，使得美元未来走势不容乐观（图5）。中长期看，美元贬值风险较大，而美元贬值的直接后果便是持有美国国债的国家财富缩水，因此继续持增美国国债或意味着未来出现更大损失。在此次参与货币互换协议的西方央行中，包括持有美国国债总量位居世界第二、第三位的日本和英国央行（图3）。基于此，西方五大央行的货币互换协议有规避汇率风险，财富保值的考虑。
《财经》首席经济学家沈明高同样表示，西方五大央行的货币互换与人民币不一样，美元长期有贬值风险，货币互换的一个重要作用就是规避汇率风险（图4），这是货币互换的一个目的，另外，通过西方五大央行的货币互换形成一个利益相关的整体，对抵御经济危机的冲击，快速恢复经济有积极作用。西方国家的经济对美国有较大依赖，力挺美元对大家都好。
强势美元受挑战货币互换维护美元地位
“西方五大央行签署货币互换协议有积极维护美元地位的意义。”对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰如是说。
美元不得不正视的事实是，全球性金融危机重新点燃了市场对创立新的储备货币的兴趣。从4月2日20国峰会落幕那天起，美元强势的地位面临的挑战越来越大。
20国集团增发2500亿美元特别提款权（SDR）的规定以及预备于今年9月在纽约讨论建立超主权国际储备货币问题，毫无疑问，在短期内对美元的走势将不利。
丁志杰认为，美国与西方四大央行签署货币互换是出于各自利益考虑，西方经历经济危机后正在衰退，这个时候需要合作而不是各自为战，货币互换就是合作的最佳体现。新兴市场国家，如中国、俄罗斯、印度和巴西等在积极呼吁改革国际货币体系，西方感受到了巨大压力，应对来自中国等国的挑战首先要在西方确立美元的优势地位，因为从当前看，无论欧元还是日元都无法取得美元的地位，与其内部竞争分散美元的优势不如一致行动做强美元，其次，通过西方在世界经济中的地位，辐射美元影响，美元的地位巩固了，西方各国的经济利益也巩固了。尤其是英国和日本，他们与美国息息相关。
中国社科院金融所国际金融室副主任张斌同样认为，金融危机后美元预期贬值，美元地位受到其他货币挑战，G20前，中国、俄罗斯等国倡导建立超主权储备货币，更是对美元地位的挑战。此次五方货币互换，是在一大利益集团内维护美元的地位，同时凭借西方五大经济体对世界经济的重要作用，巩固美元在国际货币体系中的地位。
同是货币互换人民币与美元使命不同
作为国际结算和储备货币的美元从流动性过剩到紧缺，出现了借贷困难和汇率风险，因此区域内自然产生了本币互换贸易结算的需求。
此前不久，中国人民银行与阿根廷中央银行签署了规模为700亿元人民币的双边货币互换协议。金融危机以来中国央行已与中国香港、韩国、马来西亚、印尼、白俄罗斯、阿根廷的央行及货币当局签署货币互换协议，总额达6500亿元人民币（图6）。此外中国央行正积极与其他有类似需求的央行就签署双边货币互换协议进行磋商。
“同为货币互换，但两者被赋予的使命截然不同。”北京大学经济学院金融系副主任、中国金融研究中心副主任吕随启如是说。
在吕随启看来，央行之间的货币互换是一种创新形式，其运作机制是，央行通过互换，将得到的对方货币注入本国金融体系，使得本国商业机构可以借到对方货币，用于支付从对方进口的商品，借以减轻因美元流动性缺乏带来的贸易融资萎缩，也推动了人民币在区域范围内的流通程度。
此外，中国央行对于交易伙伴亦有自身考虑，从实际情况看，主要是选择周边经济体，特别是经贸往来密切的经济体，比如选择马来西亚、韩国、白俄罗斯等等。就是因为中国是其第一大贸易伙伴国。同时也显现出人民币开始成为国际储备货币的潜力。长期来看，周边地区以及本地区外国家开始以人民币进行贸易定价，也将提高人民币的国际化程度及国际地位（图1）。
“具体来说，中国货币互换协议顺序为‘先周边，后拉美’。”丁志杰表示，与阿根廷的互换，人民币在贸易中充当支付结算的角色；白俄罗斯则将人民币作为储备货币；与韩国的互换，主要作用是方便韩国在华企业进行融资；与香港互换，是由于香港是人民币第二大集散中心，中央又准备在香港发债，货币互换主要是为满足资金供给；与马来西亚和印尼互换，是用于双方的商业贸易结算。
美联储与数家央行重启临时货币互换机制
美国联邦储备委员会9日启动与欧洲中央银行、加拿大、英国和瑞士等四家央行的临时货币互换机制，以帮助缓解国际金融市场的美元流动性压力。
美联储当天在一份声明中称，“这些机制旨在改善美元融资市场的流动性情况，防止紧张局势蔓延到其他市场和金融中心。”美联储说，中央银行将继续密切合作，共同应对融资市场的压力。
美联储说，这些货币互换协议期限为2011年11月，有关细节将尽快发布。
此外，日本中央银行也旋即宣布，向市场注入216亿美元资金，以应对希腊债务危机对日本金融系统的影响。
在2007-2008年金融危机爆发期间，美联储曾与这些中央银行采取了同样的美元流动性互换机制。
因希腊主权债务危机情况恶化，近日国际金融市场震荡，市场对美元的需求显著增加。

Ⅵ 金融互换的举例（越短越好)

从生活中考虑，某一店铺购物券对你没用，但刚好别人要去这店铺，而你要回去的恰好是那个人有购物答券的店铺。所以你们两个人把购物券交换，各自取得最大利益。
以这种思路运用但金融互换上，货币，几率，汇率互换等。相信这么聪明的你应该能够写明白把
全手打

Ⅶ 掉期交易是什么呢通俗点，举个例子

一、掉期交易

掉期交易（Swap Transaction）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式。更为准确的说，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流（Cash Flow）的交易。

较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。

货币掉期交易，是指两种货币之间的交换交易、在一般情况下，是指两种货币资金的本金交换。

利率掉期交易、是相同种货币资金的不同种类利率之间的交换交易，一般不伴随本金的交换。

二、举例：
买方（钢厂） ：

国内某钢厂达成一笔于2010年供应钢板产品的合同，预期在2010年3月用好望角型船舶进口总量为75000公吨含铁量为62％的铁矿粉。由于钢厂预计铁矿石价格将会在3个月内大幅上涨，为锁定采购成本，该钢厂将出价105.00美元/公吨干重，购买2010年3月的CFR中国的含铁量为62％的铁矿粉掉期合约。

卖方（铁矿石供应商）：

与此同时，某家拥有铁矿石存货的供应商，为了规避铁矿石价格下跌所可能引起的存货价值减少的风险，希望以掉期对冲的方式来抵消现货市场的潜在亏损。该供应商想把铁矿粉的价格锁定在107.00美元/公吨干重。

经纪人 ：

作为交易双方的中介，场外经纪人把双方撮合在一起，组织其协商后，同意将价格定在106.5美元/公吨干重。

拓展资料：

掉期交易的特点：

(1)买与卖是有意识地同时进行的

(2)买与卖的货币种类相同，金额相等

(3)买卖交割期限不相同掉期交易与前面讲到的即期交易和远期交易有所不同。即期与远期交易是单一的，要么做即期交易，要么做远期交易，并不同时进行，因此，通常也把它叫做单一的外汇买卖，主要用于银行与客户的外汇交易之中。掉期交易的操作涉及即期交易与远期交易或买卖的同时进行，故称之为复合的外汇买卖，主要用于银行同业之间的外汇交易。一些大公司也经常利用掉期交易进行套利活动。

掉期交易的目的包括两个方面，一是轧平外汇头寸，避免汇率变动引发的风险；二是利用不同交割期限汇率的差异，通过贱买贵卖，牟取利润。

Ⅷ 互换的互换交易

1．利率互换：是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金根据浮动利率计算出来，而另一方的现金流根据固定利率计算。
2．货币互换：是指将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。
3．商品互换：是一种特殊类型的金融交易，交易双方为了管理商品价格风险，同意交换与商品价格有关的现金流。它包括固定价格及浮动价格的商品价格互换和商品价格与利率的互换。
4．其它互换：股权互换、信用互换、气候互换和互换期权等。 （一）政府
政府利用互换市场开展利率风险管理业务，在自己的资产组合中，调整固定与浮动利率债务的比重。大多数有赤字的政府其大部分的债务融资是固定利率，一些国际主权债券是浮动利率票据。欧洲及欧洲以外的许多政府利用互换市场将固定利率债券发行从一种货币互换为另一种货币或者从中获取更便宜的浮动利率资金。
（二）政府机关与市政府
许多政府机关、国有企业、城市与市政机构利用互换市场降低融资成本，或在投资者对其债券需求很大而借款人本身并不需要那种货币的市场上借款。借款人可以利用互换市场将融资决策与货币风险管理决策分开。外币借款会产生债务总成本高于或低于利率的可能性，因为所借货币的价值变动会改变融资成本。
（三）出口信贷机构
出口信贷机构提供价格有竞争力的融资以便扩大该国的出口。出口信贷机构利用互换降低借款成本，使资金来源多样化。通过信用套利过程节省下来的费用，分摊给当地借款人，它们构成出口信贷机构的客户群。一些出口信贷机构特别是来自北欧国家的，一直是活跃在国际债券市场上的借款人。有些成功地创造了融资项目从而能够按优惠利率借款。互换市场使它们能够分散筹资渠道，使借款币种范围更广，再互换回它们所需要的货币。互换也使借款人能管理利率及货币风险。
（四）超国家机构
超国家机构是由一个以上政府共同所有的法人，由于有政府的金融扶持，通常资产负债表良好，有些超国家机构被一些机构投资者认为是资本市场最佳信用之一。超国家机构通常代表客户借款，因为它们能够按十分优惠的价格筹集资金，能把节省的费用与客户分摊。
（五）金融机构
使用互换市场的金融机构范围很广，包括存贷协会、房屋建筑协会、保险公司、养老基金、保值基金、中央银行、储蓄银行、商业银行、商人银行、投资银行与证券公司，商业银行与投资银行是互换市场的活跃分子，它们不仅为自己的帐户，同时也代表自己的客户交易。银行利用互换作为交易工具、保值技术与做市工具。
（六）公司
许多大公司是互换市场的活跃分子，它们用互换保值利率风险，并将资产与负债配对，其方式与银行大抵相同。一些公司用互换市场交换它们对利率的看法，并探寻信用套利的机会。
互换市场还有其他参与者，它们包括各种交易协会、经纪人、系统卖方与出版商。 互换与其他衍生工具相比有着自身的优势
1、互换交易集外汇市场、证券市场、短期货币市场和长期资本市场业务于一身，既是融资的创新工具，有可运用于金融管理。
2、互换能满足交易者对非标准化交易的要求，运用面广。
3、用互换套期保值可以省却对其他金融衍生工具所需头寸的日常管理，使用简便且风险转移较快。
4、互换交易期限灵活，长短随意，最长可达几十年。
5、互换仓库的产生使银行成为互换的主体，所以互换市场的流动性较强。
互换交易中的缺点
互换交易本身也存在许多风险．信用风险是互换交易所面临的主要风险，也是互换方及中介机构因种种原因发生的违约拒付等不能履行合同的风险．另外，由于互换期限通常多达数年之久，对于买卖双方来说，还存在着互换利率的风险．
互换交易的风险
互换交易风险的承担者
互换交易风险的承担者包括：
①合同当事者双方。在互换交易中他们要负担原有债务或新的债务，并实际进行债务交换。
②中介银行。它在合同当事人双方的资金收付中充当中介角色。
③交易筹备者。他的职责在于安排互换交易的整体规则，决定各当事者满意的互换条件，调解各种纠纷等。它本身不是合同当事者，一般由投资银行、商人银行或证券公司担任，收取(一次性)一定的互换安排费用，通常为总额的0．125%~0．375%。 互换交易风险的类型包括：
①信用风险
②政府风险
③市场风险
④收支不对应风险
⑤结算风险

Ⅸ 金融互换交易怎么理解啊举通俗易懂的例子说明一下!谢谢

金融互换交易通俗点说就是金融资产在中介的安排下，进行有利于自己的交换。比如是股权互换，或者是固定资产换外币等等

Ⅹ 利率互换 实例介绍一个

以利率互换交易价格的报价为例，在标准化的互换市场上，固定利率往往以一定年限的国库券收益率加上一个利差作为报价。

例如，一个十年期的国库券收益率为6.2%，利差是68个基本点，那么这个十年期利率互换的价格就是6.88%，如果这是利率互换的卖价，那么按此价格报价人愿意出售一个固定利率为6.88%，而承担浮动利率的风险。如果是买价，就是一个固定收益率6.2%加上63个基本点，即为6.83%，

按此价格报价人愿意购买一个固定利率而不愿意承担浮动利率的风险。由于债券的二级市场上有不同年限的国库券买卖，故它的收益率适于充当不同年限的利率互换交易定价参数。

(10)互换交易的例子扩展阅读：

人民币利率互换通常表现为固定利率与浮动利率或者浮动利率与浮动利率的交换。人民币利率互换浮动端利率包括最优贷款利率（LPR）、人民银行定期存贷款利率（1年期）、Shibor利率（隔夜、3个月品种）、银行间7天回购定盘利率（FR007）四大类。

利率互换之所以会发生，是因为存在着这样的两个前提条件：

1、存在品质加码差异

2、存在相反的筹资意向

人民币利率互换交易名义本金的最小金额不低于50万元，最小递增单位10万元，交易期限至少为3个月，最长不超过十年，工行可根据客户实际情况对上述要求进行调整。