证券市场货币贷款

A. 金融市场、证券市场分别指什么

1、金融市场是统一市场体系的一个重要组成部分，属于要素市场。它与消费品市场、生产资料市场、劳动力市场、技术市场、信息市场、房地产市场、旅游服务市场等各类市场相互联系，相互依存，共同形成统一市场的有机整体。在整个市场体系中，金融市场是最基本的组成部分之一，是联系其他市场的纽带。

2、证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。

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金融市场的构成十分复杂，它是由许多不同的市场组成的一个庞大体系。但是，一般根据金融市场上交易工具的期限，把金融市场分为货币市场和资本市场两大类。货币市场是融通短期（一年以内）资金的市场，资本市场是融通长期（一年以上）资金的市场。货币市场和资本市场又可以进一步分为若干不同的子市场。

按交易活动是否在固定场所进行分为有形市场和无形市场。有形市场称为“场内市场”，指有固定场所的证券交易所市场。有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。

B. 简述证券与银行信贷的异同

两者所包含的金融市场种类确实是有重合的，但从涵义而言，这两者并没有很强的可比性，因为两者并不是按同一标准划分出来的两个市场。与资本市场可比的是货币市场，两者的划分标准是其各自市场中的金融产品的流动性，包含流动性强的金融产品的市场为货币市场，如货币市场基金、隔夜拆借市场等，而流动性较弱的金融产品所在的市场为资本市场，如股市、债券和期限较长的基金市场等。

证券市场是资产标的物以证券形式存在的市场的统称，无论是资本市场还是货币市场中的金融产品，只要是以证券形式存在的产品，都可以说属于证券市场。但资本市场或货币市场中的金融产品并不一定全是以证券形式存在的，如中长期信贷（包括各种中长期存贷款），存在于银行系统，并不属于证券市场和证券系统，而从其资产流动性来讲，其流动性较弱因此属于资本市场产品。又比如活期存贷，其流动性很高故属于货币市场工具，但并不属于证券市场。

简言之，资本市场中的金融产品可能属于证券市场，也可能不属于证券市场；货币市场中的金融产品可能属于证券市场，也可能不属于证券市场；证券市场中的金融产品可能属于资本市场，也可能属于货币市场。因此，资本市场不等于证券市场，资本市场+货币市场>证券市场。

C. 货币市场和资本市场的主要融资工具是什么

一、货币市场的主要融资工具包括：

1、中央政府发行的短期国库券和其他短期债券；

2、地方政府发行的短期债券；

3、银行承兑汇票，包括由商业承兑汇票转化而来的和根据信用证而产生的两种承兑汇票；

4、银行发行的可转让定期存单；

5、商业本票，包括基于合法交易行为所产生的交易性本票和经金融机构保证的融资性本票；

6、商业承兑汇票等。

二、资本市场的主要融资工具包括：

1、普通股，持有公司一般的股权，可选择董监事，实际经营企业；

2、特别股，又称优先股，优先股有较普通股优先分配股息及剩余财产的权利，此外优先股通常仅有特定的股息，但无选举董事的权利。

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一、货币市场工具的特点：

1、都是债务契约；

2、期限在一年以内；

3、一般表现出本金的高度安全性。

二、资本市场工具的特点：

1、股票没有到期日，企业不必因为到期而收回股票；

2、股票在初级市场是由证券商承销，次级市场可在集中交易的上市买卖或在柜台上买卖，使股票有良好的流通性；

3、股票未有确定的股息及红利，其市场价格变动幅度大，面额却是固定的。影响股票价格的因素甚多，例如预期股息、货币供给额增加率、利率水平、通货膨胀及景气状况等，皆是相当重要的影响因素，正常情况，预期股息愈高，利率水平愈低，货币供给额增加率愈快，通货膨胀率愈高及景气前景看好，都会促使股票价格上涨。

D. 人民币存贷款增加对证券市场的影响

（一）预计对市场短期运行产生较大的冲击很明显，加息对股市而言是属于“利空”，对市场的运行会产生较大的冲击。

加息对市场产生的影响和压力，主要体现在三个方面：一是存款利率的提高，将直接带来银行存款资金的收益率上升，无风险收益的增加（排除通胀因素）必然导致股市资金流向银行，从而造成股市资金供给减少，并带来调整压力；二是贷款利率的提高，将加大企业的融资成本，影响企业融资需求，最终对上市公司经营和业绩造成负面影响，其二级市场估值也将随之下调；三是利率上升直接导致无风险资金成本上升，股市风险溢价也必然上升，市场系统性估值水平随之下降，最直接的指标是市场认可的平均市盈率水平下调，从而带来市场整体调整压力。而就行业影响来看，人民币负债比例较高和资本密集型的房地产、家电、电力、造纸、交通运输、工程机械等行业和公司受财务负担的加重，将影响其赢利增长预期。

就股票市场目前的行情走势来看，沪市综合指数屡屡受阻于3000点，经过反复的振荡之后，目前正处于一种相对的平衡格局中，而此次加息无疑是增强了空方的力量，将打破这种平衡，因此股指出现向下调整的走势将不可避免。

（二）长期市场运行仍将保持震荡向上的态势我们认为，即使市场短期出现调整，也只是牛市中的调整。此次加息，是政府保持我国国民经济长期健康发展所采取措施，正如中国人民银行所认为的“四个有利于”：本次上调金融机构人民币存贷款基准利率，有利于引导货币信贷和投资的合理增长；有利于维护价格总水平基本稳定；有利于金融体系稳健运行；有利于经济平衡增长和结构优化，促进国民经济又好又快的发展。综合世界主要各国经济发展特点情况来看，加息的周期往往是经济最为景气的时候，此时经济运行是呈现快速发展的势头，提高利率是为了抑制通货膨胀、提高经济运行质量，使经济能够持续、稳定、健康的发展。目前我国的情况也正是如此，GDP快速增长，通货膨胀率处于较低的水平，国家税收大幅的增长，外汇储备急剧增加，目前已经使国际上外汇储备最多的国家，因此这种利率的提高在于保障国民经济运行质量更高、更为效率。从这个角度讲，本次加息对股市的中长期健康运行将是一个“利好”。

而从目前影响我国证券市场的主要因素来看，将支持我国股市中长期看好。

股权分置改革的基本完成，上市公司整体质量的提高，人民币长期升值的强烈预期，机构投资者的不断发展壮大，充裕的资金不断入市以及投资者对我国证券市场长期健康发展的信心等都将使我国股市中长期看好。总之，毋庸置疑的是，我国证券市场正发生根本性变化，市场内生力正不断增强，将推动我国证券市场走出熊市阴影并走上牛市轨道。

目前正是2006年上市公司陆续公布年报的时期，上市公司整体业绩出现超出预期的增长。2007年上市公司整体业绩仍有望保持较高的增长速度。上市公司较好的业绩将对股市的良好运行构成最强有力的支撑。

因此总体而言，此次加息仍属于小步微调，并没有改变市场资金充沛、上市公司整体业绩快速上扬等基本因素，所以加息将不会改变A股长期大牛市行情。

（三）投资策略建议加息以及未来可能进一步采取的宏观调控措施，将对投资者的心理面产生一定的影响，并预期短期对市场运行产生较大的压力。因此建议投资者目前保持相对谨慎的投资策略。

但值得注意的是，自2007年1月份开始，以工商银行、中国银行、宝钢股份、中国石化等主要代表的大盘蓝筹股群体已经开始调整。粗略估计，蓝筹股整体调整的幅度已达到10%左右。因此从这个意义上讲，市场已经早就出现了调整。

而近期指数的上涨主要依靠低价股的活跃而带动。预计未来大盘蓝筹股未来大幅调整的空间已经不大。建议投资者逢低关注大盘蓝筹股，它们将是未来市场真正突破3000点甚至更高点位的主力军。而对近期上涨的低价股，特别是没有业绩支撑仅靠概念题材力炒作的绩差股要保持清醒的头脑，未来这些股票的调整空间将更大。

E. 论述题：分析货币政策对证券市场的影响，谢谢

你好，中央银行的货币政策对证券市场的影响，可以从四个方面加以分析：
（1）中央银行调整基准利率对证券价格产生影响。一般来说，利率下降时，股票价格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。
（2）中央银行的公开市场业务对证券价格的影响。当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，中央银行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供给量增加。这会推动利率下调，资金成本降低，从而企业和个人的投资和消费热情高涨，生产扩张，利润增加，这又会推动股票价格上涨。
（3）调节货币供应量对证券市场的影响。中央银行可以通过法定存款准备金率和再贴现政策调节货币供应量，从而影响货币市场和资本市场的资金供求，进而影响证券市场。
（4）选择性货币政策工具对证券市场的影响。为了实现国家的产业政策和区域经济政策，我国对不同行业和区域采取区别对待的方针。一般说来，该项政策会对证券市场整体走势产生影响，而且还会因为板块效应对证券市场产生结构性影响。

F. 金融市场、货币市场、资本市场、中长期信贷市场、证券市场之间有怎样的联系呢（思维导图）

一、 区分货币市场与资本市场的标准：初始期限和两性组合
（一）交易期限标准：金融工具或金融合同的初始期限
金融市场，乃指金融工具（或金融合同）交易的市场。依据所交易的金融工具（或金融合同）期限的长短，金融市场分为资本市场和货币市场。
市场的交易期限是不确定的，投资者购买100元10年期债券，最大期限是持有至到期日，也可以在到期以前的任何时间将其出售。但金融工具或金融合同的初始期限是确定的，判别一金融工具是长期还是短期正是根据这初始期限确定的。股票没有到期日，是最典型的资本市场工具。隔夜拆借市场到期日只有24小时，堪为最短的货币市场。
标准化合同，如债券回购交易。
所以，国内常常将债券市场（包括银行间债券市场）笼统地归为货币市场是否正确，值得探讨。
证交所债券市场是以权益性证券为主要交易对象的交易市场，具有高风险、高收益特点，属于典型的资本市场（错误）
银行间债券市场则是以债权类证券为交易对象的交易市场，带有明显的货币市场特征。（错误）
（二）资金性质标准：流动性与收益性、货币性与资本性
货币市场侧重于其"货币性"，该金融工具或金融合同"能够迅速低成本地转换成狭义货币（M0或M1）"。
期限在一年之内的融资活动，通常只能形成企业的流动资金，被用于维持现有生产能力；它们对资本形成贡献很小。
货币市场工具：政府短期债券、中央银行短期债券、商业票据、银行同业拆借、债券回购以及外汇远期交易或互换交易。
资本市场，侧重于其"资本性"，该金融工具或金融合同"能够形成经济单位的资本"。
期限在一年以上，筹资者方能运用所筹资金进行诸如建造厂房、购置机器设备、更新技术等形成固定资产、扩大生产能力、提高经济效率的活动。资本市场工具：股票、中长期债券
二、 货币市场与资本市场的日益融合：全球趋势
（一）交易期限的模糊
联合国《国民经济核算体系，1993》（SNA）中，对于金融交易的分类问题，添加了如下陈述："本分类淡化期限作为基本分类标准的重要性。金融市场创新和资产和负债管理方面更激进的做法--短期融资手段到期后的转期；在长期手段，如票据发行手段下，通过短期手段借款，长期资产的可调整利率（这实际上使它们成为一系列短期安排）；可提前偿还的负债的较早偿还--已经使短期与长期的简单界限不那么有用了……期限区分被认为是次要的标准。" （二）资金性质的模糊
金融创新的本质就是对金融工具的特性加以分解，再重新组合。这样货币市场的流动性与资本市场的盈利性，自然要被组合进一种金融工具之中。
货币市场上的参与者并非仅仅是为了资产流动性管理之需，越来越倾向于货币市场的收益水平，货币市场的投资功能越来越明显。金融机构来自于货币市场的收益占其总收益的份额已相当可观，而且这一收益表现出较大程度的稳定性。

G. 央行如何通过证券市场来实施货币政策

主要是对货币流通多少来实现对市场的调控的。如，用控制银行的存款准备金，调高、降低银行存贷款利率，发行央票，回收央票等手段实现市场流通货币的多少，从而影响股市资金的进出，达到目的。

H. 资本市场、金融市场与货币市场有什么区别和联系

区别：

1. 货币市场主要是资金借贷期期限在1年或1年以下的市场。它主要包括：同业拆借、回购协议，票据市场、大额可转让定期存单市场和短期政府债券市场。

2. 资本市场亦即称长期资金市场，它是买卖中长期信用工具、实现较长时资金融通的场所，泛指资金借贷期长于1年的市场。它可细分为股票市场、债券市场、基金市场，金融衍生工具市场等。

3. 金融市场是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。

联系：资本市场与货币市场统称金融市场。

金融市场是资金融通市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制 。

资本市场是政府、企业、个人筹措长期资金的市场，包括长期借贷市场和长期证券市场。在长期借贷中，一般是银行对个人提供的消费信贷；在长期证券市场中，主要是股票市场和长期债券市场。

资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。因为在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。

金融市场三个组成部分之一。进行长期资本交易的市场。长期资本指还款期限超过一年、用于固定资产投资的公司债务和股东权益——股票。与调剂政府、公司或金融机构资金余缺的资金市场形成鲜明的对照引。

货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。由于该市场所容纳的金融工具，主要是政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为“准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。

拓展资料：

金融市场是指经营货币资金借款、外汇买卖，有价证券交易、债券和股票的发行、黄金等贵金属买卖场所的总称，直接金融市场与间接金融市场的结合共同构成金融市场整体。

金融市场可以从不同的角度进行分类：

按融资期限，可分为短期金融市场和长期金融市场。短期金融市场亦叫货币市场，包括票据贴现市场、短期存贷款市场、短期债券市场和金融机构之间的拆借市场等；长期金融市场亦称资本市场，包括长期贷款市场和证券市场。

按交易对象，可分为本币市场 (包括货币市场和资本市场)、外汇市场、黄金市场、证券市场等。

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