wms指标的应用

A. 股票中WMS%R是什么意思

威廉指标是由LarryWilliams于1973年首创的，WMS表示的是市场处于超买还是超卖状态。WMS的计算公式是：n日WMS=（Hn－Ct）/(Hn－Ln)×100。Ct为当天的收盘价；Hn和Ln是最近n日内（包括当天）出现的最高价和最低价。WMS指标表示的涵义是当天的收盘价在过去的一段日子的全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值比较大，则当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要注意回落；WMS取值居中，在50左右，则价格上下的可能性都有。

有两个常用威廉指标，W&R威廉指标（William’s %R）和LWR威廉指标。它们与KD指标的分析思想相同。KD是相对价位指标，其数学表达式是“当前价位与分析区域中的最低价之差除以分析区域中的波动幅度”。而威廉指标的数学表达式是“分析区域中的最高价与当前价位之差除以分析区域中的波动幅度”。两个指标的不同点在数学公式的分子上。

如何理解威廉指标的研判
威廉指标是表示当天的收盘价在过去一段时间里的全部价格范围内所处的相对位置，因此，计算出的W%R值位于0——100之间。越接近0值，表明目前的价位越接近过去14日内的最高价；越接近100值，表明目前的价位越接近过去14日内的最低价，从这点出发，对于威廉指标的研判可能比较更容易理解。
由于计算方法的不同，威廉指标的刻度在有些书中与随机指标W%R和相对强弱指标RSI一样，顺序是一样的，即上界为100、下界为0。而在我国沪深股市通用的股市分析软件（钱龙、分析家等分析软件系统）中，W%R的刻度与RSI的刻度相反。为方便投资者，这里介绍的W%R的刻度与钱龙（分析家）软件相一致，即上界为0、下界为100。
另外，和其他指标的计算一样，由于选用的计算周期的不同，W%R指标也包括日W%R指标、周W%R指标、月W%R指标和年W%R指标以及分钟W%R指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日W%R指标和周W%R指标。虽然它们的计算时的取值有所不同，但基本的计算方法一样。
W%R指标的一般研判标准
W%R指标的一般研判标准主要是围绕W%R的数值大小、W%R曲线形状等方面展开的。

B. WMS指标怎么用

该指标通过分析一段时间内股价高低价位和收盘价之间的关系，来量度股市的超买超卖状态，依此作为短期投资信号的一种技术指标。目前，它已经成为中国股市中被广泛使用的指标之一。

(1 )WMS 的计算公式：

式中：Ct―― 当天的收盘价; ୬

Hn、 Ln―― 分别为最近 n 日内(包括当天)出现的最高价和最低价;

n――选定的时间参数，一般为 14 日或 20 日。

WMS指标如何使用?

威廉指标的含义是当天的收盘价在过去的一段时日全部价格范围内所处的相对位置。如果 WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要提防回落;如果 WMS 的值较大，则说明当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹。WMS 的取值范围为 0～100 。WMS 参数 n 的选择应该至少是循环周期的一半。中国股市的循环周期目前还没有明确的共识，在应用 WMS 时，应该多选择几个参数进行尝试。

WMS 的应用法则。

WMS 的操作法则也是从两方面考虑：一是 WMS 的数值;二是 WMS 曲线的形状。

第一，从 WMS 的取值方面考虑：

①当 WMS 高于 80 时，处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进。

②当 WMS 低于 20 时，处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。

这里 80 和 20 只是一个经验数字，并不是绝对的。同时，WMS 在使用过程中应该注意与其他技术指标相配合。在盘整过程中，WMS 的准确性较高;而在上升或下降趋势当中，却不能只以 WMS 超买超卖信号作为行情判断的依据。

第二，从 WMS 的曲线形状考虑。这里介绍背离原则以及撞顶和撞底次数的原则。

①在 WMS 进入低数值区位后(此时为超买)，一般要回头。如果这时股价还继续上升，就会产生背离，是卖出的信号。

②在 WMS 进入高数值区位后(此时为超卖)，一般要反弹。如果这时股价还继续下降，就会产生背离，是买进的信号。

③WMS 连续几次撞顶(底)，局部形成双重或多重顶(底)，则是卖出(买进)的信号。

这里需要说明的是，WMS 的顶部数值为 0，底部数值为 100 。

C. 股票WMS是什么意思

WMS是威廉指数。
威廉指数（%R）——是由拉瑞·威廉于1973年的《我如何赚取百万美元》一书中首先发表的，所以以他的名字命名，原名叫“威廉超买超卖指数”，简称WMS%R或%R。该指数是利用摆动点来度量市场的超买超卖现象，所以可以此预测循环周期内的高和低点，找出其有效信号，是分析市场短期行情走势的技术指标。计算时先要决定周期天数，用此数取一个买卖循环的半数。
设计原理：
威廉指数的设计原理与随机指标有很多相似之处，它也是追踪收盘价在过去一段时间价格区域中相对位置，只不过其考察角度正好和随机指标相反。随机指数是以收盘价和最低比较，而威廉指数则是以收盘价和最高价比较，因而两者计算值的解释意义也正好相反。
计算公式：
威廉指数%R是利用摆动点来量度股市的超买卖现象，可以预测循环期内的高点或低点，从而提出有效率的投资讯号，%R=100－（C－Ln）/（Hn-Ln）×100
其中：C为当日收市价，Ln为N日内最低价，Hn为N日内最高价，公式中N日为选设参数，一般设为14日或20日。

D. MACD、DIF、DEA、WMS%R、KDJ指标的详细解释

MACD、DIF、DEA的关系 MACD图形有两条均线，一条快速均线一条慢速均线，通常快速设为12日，慢速26日，（在图形中你可以看到括号中的前两个数字就是）用时间短的均线减去时间长的均线得到一个差值，称为差离值，用DIF表示，差值可为正也可为负。当DIF算出后，再由DIF的多日平均计算出MACD值，用DEA表示，也就是说，DEA是连续一段时间的DIF的算术平均值。还有一个柱状线，表示的是DIF和DEA之间距离的大小，成为BAR，一般设为9天，（图中括号中的第三个数字）BAR指的是9天之内DIF与DEA之差的算术平均值。应用原则 1.当ＤＩＦ由下向上突破DEA，形成黄金交叉，既白色的DIF上穿黄色的DEA形成的交叉。或者ＢＡＲ（绿柱线）缩短，为买入信号。
2.当ＤＩＦ由上向下突破DEA，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黄色的DEA形成的交叉。或者ＢＡＲ(红柱线)缩短，为卖出信号。
3.顶背离：当股价指数逐波升高，而ＤＩＦ及DEA不是同步上升，而是逐波下降，与股价走势形成顶背离。预示股价即将下跌。如果此时出现ＤＩＦ两次由上向下穿过DEA，形成两次死亡交叉，则股价将大幅下跌。
4.底背离：当股价指数逐波下行，而ＤＩＦ及DEA不是同步下降，而是逐波上升，与股价走势形成底背离，预示着股价即将上涨。如果此时出现ＤＩＦ两次由下向上穿过DEA，形成两次黄金交叉，则股价即将大幅度上涨。
MACD指标主要用于对大势中长期的上涨或下跌趋势进行判断，当股价处于盘局或指数波动不明显时，MACD买卖信号较不明显。当股价在短时间内上下波动较大时，MACD有延迟，不能及时表现出来。
WMS%R 威廉指数（WMS）表示的是市场处于超买还是超卖状态。WMS的计算公式是：n日WMS＝（Hn－Ct）/(Hn－Ln)×100。Ct为当天的收盘价；Hn和Ln是最近n日内（包括当天）出现的最高价和最低价。WMS指标表示的涵义是当天的收盘价在过去的一段日子的全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值比较大，则当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要注意回落；WMS取值居中，在50左右，则价格上下的可能性都有。 有两个常用威廉指标，W&R威廉指标(William’s %R)和LWR威廉指标，它们与KDJ指标的分析思想相同。WMS%R运用原则： 1、0≤WMS％R≤100.由于WMS％R以研究空方力道为主，这与其它相似的振荡性指标以研究多方力道为主恰好相反，因此，WMS％R 80以上为超卖区，20以下为超买区。通常，为适应观察者的视觉感受，在图表的区间坐标上，将向下的方向处理为数值增大的方向。
2.由于其随机性强的缘故，若其进入超买区时，并不表示价格会马上回落，只要仍在其间波动，则仍为强势。当高出超买线（WMS％R=20）时，才发出卖出信号。
3.同上理，当低过超卖线（WMS％R=80）时，才发出买入信号。
4.WMS％R=50是多空平衡线，升破或跌破此线，是稳健投资者的买卖信号。
5.公式中N的取值通常有6、12、26、等，分别对应短期、中短期、中期的分析。 KDJ 随机指标（KDJ）由George C．Lane创制。它综合了动量观念、强弱指标及移动平均线的优点，用来度量股价脱离价格正常范围的变异程度。KDJ指标考虑的不仅是收盘价，而且有近期的最高价和最低价，这避免了仅考虑收盘价而忽视真正波动幅度的弱点。AX=当天收盘价-9天以来的最低价
BX=9天以来的最高价-9天以来的最低价
RSV=AX/BX×100
K=2/3×前一日K+1/3×RSV D=2/3×前一日D+1/3×K J=3D-2K 第一次计算时，前一日的KD皆以50代替，随机指数以K、D、J三个符号表示。 当白色的K值在50以下的低水平，形成一底比一底高的现象，并且K值由下向上连续两次交叉黄色的D值时，股价会产生较大的涨幅。 当白色的K值在50以上的高水平，形成一顶比一顶低的现象，并且K值由上向下连续两次交叉黄色的D值时，股价会产生较大的跌幅。 白色的K线由下向上交叉黄色的D线失败转而向下探底后，K线再次向上交叉D线，两线所夹的空间叫做向上反转风洞。当出现向上反转风洞时股价将上涨，反之叫做向下反转风洞，出现向下反转风洞时股价将下跌。 K值大于80，短期内股价容易向下出现回档；K值小于20，短期内股价容易向上出现反弹；但在极强、极弱行情中Ｋ、D指标会在超买、超卖区内徘徊，此时应参考VR、ROC指标以确定走势的强弱。 在常态行情中，D值大于80后股价经常向下回跌；D值小于20后股价易于回升。在极端行情中，D值大于90，股价易产生瞬间回档；D值小于15，股价易产生瞬间反弹；这种瞬间回档或反弹不代表行情已经反转。 J值信号不常出现，可是一旦出现，可靠性相当高。当J值大于100时，股价会形成头部而出现回落；J值小于0时，股价会形成底部而产生反弹。
KDJ曲线所处的位置与运行方向
（一）持股待涨信号
1、当KDJ曲线向上突破80以后，如果KDJ曲线一直运行在80以上区域，则意味股价处于强势上涨行情之中，这是KDJ指标发出的持股待涨信号，如果股价也同时依托中短期均线上行，这种持股信号更加明显。此时，投资者应坚决短线持股待涨。
2、当KDJ曲线中的三条曲线同时向上运行，表明股价是处于强势上升行情之中，这也是KDJ发出的持股待涨信号。只要KDJ指标中的K线和J线不向下跌破D线，并且D线的运行方向始终朝上，投资者则可一路持股待涨。
（二）持币观望信号
1、当KDJ曲线向下突破50以后，如果KDJ曲线一直运行在50以下区域，则意味着股价处于弱势下跌行情之中，这是KDJ指标发出的持币待涨信号，如果股价也同时被中短期均线压制下行，这种持币观望信号更加明显。此时，投资者应坚决持币观望。
2、当KDJ曲线在中高位（50以上），如果三条曲线同时向下发散，表示股价是处于弱势下跌行情之中，这也是KDJ指标发出的持币观望信号。此时，投资者应坚决持股观望。这种持股信号更加明显。此时，投资者应坚决短线持股待涨。
条件：当一支股票周KDJ技术指标形成金叉，此时五周均量一定要小于十周均量，而后日KDJ技术指标在五日均量小于十日均量时，也形成金叉，此时为有效金叉。如何用KDJ捕捉“下跌三浪底部起涨点”： 在投资中，当人们根据KDJ买卖股票时,经常会遇到这样一个问题：有时KDJ黄金交叉后股价确实涨了许多，有时KDJ黄金交叉后股价不涨反跌，或刚刚涨一点就继续下跌，以至于许多投资者对KDJ的有效性产生了怀疑,进而对技术分析的有效性产生了怀疑。那么，KDJ给出的买卖信号究竟有没有用,或者说在什么情况下KDJ的交叉才最有效？将KDJ与波浪理论结合起来应用效果最好。 首先是设定技术指标参数,将周线移动平均线参股设定为5,13,21,将KDJ设定为5,将月线移动平均线参数设定为3,6,12,将月线KDJ参数设定为6。 调整好以上参数后，便是选股条件，值得注意的是,我们研究KDJ用的是周K线和月K线,而不是日K线,这样效果更好一些，如果一只股票在连续下跌过程中符合了以下条件，那就说明该股的跌势已尽，随之而来的是一波非常理想的上涨行情。这些条件是: 一.股价的下跌完成了"下跌---反弹---下跌"的三浪过程,并且在第三浪下跌时创出了新低; 二.股价在第三浪下跌过程中,随着股价的不断下跌，成交量逐步萎缩,并保持在一定水平。 三.5,13,21周移动平均线呈空头排列，或3,6,12月均移动平均线呈空头排列。 四.在以上基础上，KDJ发生黄金交叉,并且交叉时收的是周阳线(或月阳线)。 最后需要说明的是，在决定究竟是用周线还是用月线选股时，其依据是看哪种K线的浪形比较清楚，如果周K线的浪形比较清楚，那就用周线，否则就用月线。另外在数浪时，不必过分拘泥于波浪理论的束缚，只要周线或月线的下跌轨迹基本符合三浪形态就可以了，没必要过多计较其间的小波动，以至于“因小失大”。

E. 股票中WMS%R是什么意思

[股票知识]威廉指标WMS%R

一、计算公式：
H－C
N日WMS%R＝─── × 100%
H－L

式中：H ── N日内的最高价；

L ── N日内的最低价；

C ── 最后的收盘价。

从算式可看到两点：

①它是以N日内市场空方的力道(H - c)与多空总力道(H - L) 之比率，以此研判市势。

②它是一个随机性很强的波动指标，本质上与KDJ理论中的未成熟随机指标RSV无异

二、WMS％R的应用

1、0≤WMS％R≤100。由于WMS％R以研究空方力道为主,这与其它相似的振荡性指标以研究多方力道为主恰好相反，因此，WMS％R 80以上为超卖区，20以下为超买区。通常，为适应观察者的视觉感受，在图表的区间坐标上，将向下的方向处理为数值增大的方向。

2.由于其随机性强的缘故，若其进入超买区时，并不表示价格会马上回落，只要仍在其间波动，则仍为强势。当高出超买线(WMS％R=20)时，才发出卖出信号。

3.同上理，当低过超卖线(WMS％R=80)时，才发出买入信号。

4.WMS％R=50是多空平衡线，升破或跌破此线， 是稳健投资者的买卖信号。

5.公式中N的取值通常有6、12、26、等，分别对应短期、中短期、中期的分析。
威廉指标(％R)

F. 威廉指数的运用原则

应用法则：
1、当威廉指数线高于85，市场处于超卖状态，行情即将见底。2、当威廉指数线低于15，市场处于超买状态，行情即将见顶。
3、威廉指数与动力指标配合使用，在同一时期的股市周期循环内，可以确认股价的高峰与低谷。
4、使用威廉指数作为测市工具，既不容易错过大行情，也不容易在高价区套牢。但由于该指标太敏感，在操作过程中，最好能结合相对强弱指数等较为平缓的指标一起判断
5、WR的曲线形状考虑。
A、在WR进入高位后，一般要回头，如果这时股价还继续上升，这就产生背离，是卖出的信号。
B、在WR进入低位后，一般要反弹，如果这时股价还继续下降，这就产生背离，是买进的信号。
C、WR连续几次撞顶（底），局部形成双重或多重顶（底），则是卖出（买进）的信号。
6、当WR下穿50为强势区域,上穿50为弱势区域,所以50为WR指标的强弱势的分水岭。
下面具体聊聊股票指数的相关知识。
股市指数可以说是，就是由证券交易所或金融服务机构编制的、表明股票行市变动的一种供参考的数字。
如何能直观地知晓当前各个股票市场的涨跌情况呢？通过观察指数就可以。
股票指数的编排原理对我们来说是有点复杂的，这里就不展开讲了，点击下方链接，教你快速看懂指数：新手小白必备的股市基础知识大全
一、国内常见的指数有哪些？
股票指数的编制方法和性质是分类的一个依据，股票指数有这五种形式的分类：规模指数、行业指数、主题指数、风格指数和策略指数。
在这当中，规模指数是最经常见到的，举个例子，大家都很熟悉的“沪深300”指数，反映的是300家大型企业的股票交易活跃度很好，且在沪深市场中具有很好的代表性和流动性。
再比如，“上证50 ”指数就也归属于是规模指数，说的是上证市场规模较大的50只股票的整体情况。

行业指数代表就是它某个行业的一个整体状况。例如“沪深300医药”就属于行业指数，由沪深300中的17支医药卫生行业股票构成，也对该行业公司股票整体表现作出了一个反映。
主题指数，则代表某一主题（如人工智能、新能源汽车等）的整体情况，以下是相关指数：“科技龙头”、“新能源车”等。
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二、股票指数有什么用？
根据前文内容可得，市场上有代表性的股票，是指数所选取的，所以，指数能够将市场整体涨跌的情况快速的反应给我们，那么我们就能顺势看出市场热度如何，甚至能够了解到未来的走势。具体则可以点击下面的链接，获取专业报告，学习分析的思路：最新行业研报免费分享

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G. 那些金融学经济学知识的补充

以下也是金融类从业考试里有可能遇到的一些知识，有金融学的有经济学的，做个知识补充，让大家先了解一下，在学习之前可以打个基础，从业考试过了的可以当丰富知识。

经济学研究的是一个社会如何利用稀缺的资源生产有价值的商品，并将他们在不同的个体之间进行分配。

——保罗·萨缪尔森《经济学》

经济学是一门研究财富的学问，同时也是一门研究人的学问。

——马歇尔《经济学原理》

局部均衡是指单个市场或部分市场的供给和需求相等的一种状态，代表人物是马歇尔（近代英国最著名的经济学家，新古典学派的创始人，剑桥大学在他的影响下建立了世界上第一个经济学系，代表作：《经济学原理》）。

一般均衡是指一个经济社会所有市场的供给和需求相等的一种状态。代表人物是瓦尔拉斯（法裔瑞士经济学家。洛桑学派开创者）。

经济学是研究价值的生产、流通、分配、消费的规律的理论。

经济学的核心思想是物质稀缺性和有效利用资源，可分为两大主要分支：微观经济学和宏观经济学。

N.格里高利·曼昆（Nicholas Gregory Mankiw, 1958-至今），美国经济学家。29岁即成为哈佛大学历史上最年轻的终身教授之一。（也写了经济学原理）

古诺模型的原理

古诺模型是由法国经济学家奥古斯汀·古诺(Augustin Cournot)在1838年发表的《对财富理论的数学原理的研究》中提出的。它是最早的寡头模型，又称古诺双寡头模型或双寡头模型，常被作为寡头理论分析的出发点。

基本假设

（1）市场上只有A和B两个厂商生产和销售同质的产品（矿泉水），它们的生产成本均为零（TC=AC=MC=0）；（2）两个厂商都十分准确地了解它们共同面对的市场线性需求曲线；两个厂商都是在已知对方产量的情况下，各自确定能够给自己带来最大利润的产量。

结论：如果令寡头厂商数量为m：每个寡头厂商的均衡产量=市场总容量*1/（m+1）。行业的均衡总产量=市场总容量*m/（m+1）。当m越大，意味着厂商的数量越多，每个寡头厂商的均衡产量在总产量中所占的份额越微不足道，市场越接近竞争市场。最终寡头市场可以更像垄断市场，也可以更像竞争市场，这取决于市场上的企业数量以及这些企业的相互关系。

纳什均衡的基本原理

纳什均衡又称为非合作博弈均衡，指的是参与人的这样一种策略组合，在该策略组合上，任何参与人单独改变策略都不会得到好处。即如果在一个策略组合上，当所有其他人都不改变策略时，没有人会改变自己的策略，则该策略组合就是一个纳什均衡。

纳什均衡可以分为纯战略纳什均衡和混合战略纳什均衡。

约翰·纳什，美国数学家，任普林斯顿大学数学系教授，主要研究博弈论、微分几何学和偏微分方程。1950年，在他那篇仅仅27页的博士论文中有一个重要发现，这就是后来被称为“纳什均衡”的博弈理论。1994年，获得了诺贝尔经济学奖。纳什均衡”对亚当·斯密的“看不见的手”的原理提出挑战：按照斯密的理论，在市场经济中，每一个人都从利己的目的出发，而最终全社会达到利他的效果。但是我们可以从“纳什均衡”中引出“看不见的手”原理的一个悖论：从利己目的出发，结果损人不利己，既不利己也不利他。影片《美丽心灵》（A Beautiful Mind）是一部改编自同名传记而获得奥斯卡金像奖的电影。

十四、囚徒困境的基本原理

1、基本原理

甲、乙两名罪犯被指控合谋偷窃后被警方逮捕，每个人被单独囚禁和审讯且不能互通信息。警方告知量刑原则：如果两人都拒绝坦白，则由于证据不足每人只被判处2年；如果两人都坦白，则各判5年；如果一人坦白而另一人不坦白，则坦白一方从轻处罚只判1年，而不坦白一方则从重处罚判7年。

IS—LM模型最初是由英国经济学家J．希克斯在1937年发表的《凯恩斯先生与古典学派》一文中提出的，1948年美国经济学家A．汉森对这一模型作了解释，因此这一模型又被称为“希克斯一汉森模型”，通称修正凯恩斯模型。

IS—LM模型是凯恩斯（英国最伟大的经济学家）宏观经济学的核心，凯恩斯主义的全部理论与政策分析都是围绕这一模型而展开的。

经济学---英国，金融学----美国

一、GDP的测算有三种方法

1.生产法：

增加值=总产出-中间消耗

GDP  =各行业增加值总和

2.收入法：

GDP  =劳动者报酬+生产税净额+固定资产折旧+营业盈余+生产税净额（生产税－生产补贴）

3.支出法：

GDP  =居民消费+政府消费+固定资本形成总额+存货增加+货物和服务的净出口

GDP=最终消费+资本形成总额+净出口

最终消费=居民消费+政府消费

资本形成总额=固定资产形成总额+存货变化

净出口=出口－进口

消费贡献率=最终消费/GDP

投资贡献率=资本形成总额/GDP

净出口贡献率=净出口/GDP

预期效用理论亦称期望效用函数理论，是20世纪50年代冯·纽曼和摩根斯坦在公理化假设的基础上，运用逻辑和数学工具，建立的不确定条件下对理性人选择进行分析的框架。如果某个随机变量x以概率Pi取值xi(i=1，2，…，n)，而某人在确定地得到Xi时的效用为u(xi)，那么，该随机变量给他的效用便是：u(x)=E[u(x)]=P1u(X1)+P2u(x2)+…+Pnu(xn)其中，E[u(x)]表示关于随机变量x的期望效用。因此U(x)称为期望效用函数，又称冯·诺依曼—摩根斯坦效用函数。

判断与决策中的认知偏差。认知偏差是指人们根据一定表现的现象或虚假的信息而对他人作出判断，从而出现判断失误或判断本身与判断对象的真实情况不相符合。出现认知偏差的原因主要有：(1)人性存在包括自私、趋利避害等弱点。(2)投资者的认知中存在诸如有限的短时记忆容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制。(3)投资者的认知中存在信息获取、加工、输出、反馈等阶段的行为、心理偏差的影响。

金融市场中的行为偏差的原理

1、处置效应

处置效应是指投资人在处置股票时，倾向卖出赚钱的股票、继续持有赔钱的股票，也就是所谓的“出赢保亏”效应。

2、过度交易

一般来说，男性通常比女性在投资活动中更趋向于“过度交易”；行为金融学认为，过度交易现象的表现就是即便忽视交易成本，在这些交易中投资者的收益也降低了。

3、羊群效应

金融市场中的“羊群行为”是指投资者在信息环境不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过度依赖于舆论，而不考虑信息的行为。在金融市场中，个人投资者和机构投资者均有羊群行为。

4、投资经历、记忆与行为偏差

过去的经历或结果通常会影响投资者以后的风险决策，但是，人们的大脑防护机制总是倾向于过滤掉反面的信息，并改变对过去决策的回忆，导致投资者很难客观评价他们的决策行为是否符合既定的投资目标。

5、本土偏差

投资者，尤其是个人投资者在分散化投资时有“本土偏差”的倾向，即投资者将他们的大部分资金投资于本国，甚至本地的股票。

数学期望

早些时候，法国有个大数学家叫做布莱士·帕斯卡。

帕斯卡认识两个赌徒，这两个赌徒向他提出了一个问题。他们说，他俩下赌金之后，约定谁先赢满5局，谁就获得全部赌金。赌了半天，A赢了4局，B赢了3局，时间很晚了，他们都不想再赌下去了。那么，这个钱应该怎么分?

是不是把钱分成7份，赢了4局的就拿4份，赢了3局的就拿3份呢?或者，因为最早说的是满5局，而谁也没达到，所以就一人分一半呢?这两种分法都不对。正确的答案是:赢了4局的拿这个钱的3/4，赢了3局的拿这个钱的1/4。

为什么呢?假定他们俩再赌一局，A有1/2的可能赢得他的第5局，B有1/2的可能赢得他的第4局。若是A赢满了5局，钱应该全归他;若B赢得他的第4局，则下一局中A、B赢得他们各自的第5局的可能性都是1/2。所以，如果必须赢满5局的话，A赢得所有钱的可能为1/2+1/2×1/2=3/4,当然，B就应该得1/4。数学期望由此而来。

离散型

离散型随机变量的一切可能的取值xi与对应的概率Pi(=xi)之积的和称为该离散型随机变量的数学期望(设级数绝对收敛)，记为E(x)。数学期望是最基本的数学特征之一。它反映随机变量平均取值的大小。又称期望或均值。如果随机变量只取得有限个值，称之为离散型随机变量的数学期望。它是简单算术平均的一种推广，类似加权平均。例如某城市有10万个家庭，没有孩子的家庭有1000个，有一个孩子的家庭有9万个，有两个孩子的家庭有6000个，有3个孩子的家庭有3000个， 则此城市中任一个家庭中孩子的数目是一个随机变量，记为X，它可取值0，1，2，3，其中取0的概率为0.01，取1的概率为0.9，取2的概率为0.06，取3的概率为0.03，它的数学期望为0×0.01+1×0.9+2×0.06+3×0.03等于1.11，即此城市一个家庭平均有小孩1.11个，用数学式子表示为:E(X)=1.11。

连续型

设连续性随机变量X的概率密度函数为f(x)，若积分绝对收敛，则称积分的值为随机变量的数学期望，记为E(X)。若随机变量X的分布函数F(x)可表示成一个非负可积函数f(x)的积分，则称X为连续性随机变量，f(x)称为X的概率密度函数(分布密度函数)。能按一定次序一一列出，其值域为一个或若干个有限或无限区间，这样的随机变量称为离散型随机变量。

离散型随机变量与连续型随机变量也是由随机变量取值范围(取值)确定，

变量取值只能取离散型的自然数，就是离散型随机变量，

比如，一次掷20个硬币，k个硬币正面朝上，k是随机变量，k的取值只能是自然数0，1，2，…，20，而不能取小数3.5、无理数√20，因而k是离散型随机变量。

如果变量可以在某个区间内取任一实数，即变量的取值可以是连续的，这随机变量就称为连续型随机变量，比如，公共汽车每15分钟一班，某人在站台等车时间x是个随机变量，

x的取值范围是[0,15)，它是一个区间，从理论上说在这个区间内可取任一实数3.5、√20等，因而称这随机变量是连续型随机变量。连续型随机变量X的概率密度函数为f(x),若积分绝对收敛，则称此积分值为随机变量X的数学期望

黄金分割的原理：黄金分割的原理源自菲波纳奇数列，是菲波纳奇在13世纪发现的一组数列，黄金分割比率是菲波纳奇数列中相邻两个数值的比率。比较重要的黄金分割比率有0.191、0.382、0.5、0.618等。斐波纳契(1170-1240)是中世纪意大利数学家。他出生在意大利比萨，年轻时跟随经商的父亲在北非和欧洲旅行，由此而学习到了世界各地不同的算术体系。在他最重要的著作《算盘书》（Liber Abaci，写于1202年）中，提出了著名斐波那契数列。斐波那契数列：

1    1    2    3    5    8    13    21    34    55    89    144    233…此数字序列亦称为“神奇数字序列”特点：后面的数字是前面两项之和。注意两个数字间的比率。黄金分割线是证券市场中最常见、最受欢迎的切线分析工具之一，实际操作中主要运用黄金分割来揭示上涨行情的调整支撑位或下跌行情中的反弹压力位。

需求弹性=1的时候销售收入最大，<1的时候提价销售收入变大，>1的时候降价销售收入变大

如果需求价格弹性系数小于1，价格上升会使销售收入增加，

如果需求价格弹性系数大于1，价格上升会使销售收入减少；

如果需求价格弹性系数等于1，价格变动不会引起销售收入变动

参考解析：revenue on sales=P*Q

(Ros +dRoS)=(P+dP)*(Q-dQ)=P*Q+dP*Q-dQ*P+dP*dQ

dP*dQ——>0

dQ/dP<1,(dP*Q-dQ*P)>0, RoS+dRoS>ROS

dQ/dP>1,(dP*Q-dQ*P)<0, RoS+dRoS

dQ/dP=1,(dP*Q-dQ*P)=0, RoS+dRoS=ROS

主要技术指标――WMS（威廉指标）

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该指标由LarryWilliams于1973年首创的，WMS表示的是市场处于超买还是超卖状态。WMS指标表示的涵义是当天的收盘价在过去的一段日子的全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值比较大，则当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要注意回落；WMS取值居中，在50左右，则价格上下的可能性都有。威廉指标与KD指标的数学关系如下：

威廉指标=1-KD指标

由于KD与威廉指标都是用百分比表示的，因此在波形上，威廉指标与KD指标的波形完全对称、上下颠倒。

威廉指标的计算公式为:R%＝100-100(C-Ln)/(Hn-Ln)

其中:C(当日收盘价)、Ln(n日内最低价)、Hn(n日内最高价)

威廉指标是一个动态的动能指标，具有动能指标的摆动性能，它由一个极端摆动“超买点”到另外一个极端“超卖点”。从单摆的原理看，当单摆接近极端前，都有一个停顿，然后沿着原有趋势惯性向前，才会改变原有趋势。

WMS的应用法则。WMS的操作法则也是从两方面考虑：一是WMS的数值；二是WMS曲线的形状。

第一，从WMS的取值方面考虑：

①当WMS高于80时，处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进；

②当WMS低于20时，处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。

这里80和20只是一个经验数字，并不是绝对的。

同时，WMS在使用过程中应该注意与其他技术指标相配合。在盘整过程中，WMS的准确性较高；而在上升或下降趋势当中，却不能只以WMS超买超卖信号作为行情判断的依据。

第二，从WMS的曲线形状考虑。这里介绍背离原则以及撞顶和撞底次数的原则。

①在WMS进入低数值区位后（此时为超买），一般要回头。如果这时股价还继续上升，就会产生背离，是卖出的信号。

②在WMS进入高数值区位后（此时为超卖），一般要反弹。如果这时股价还继续下降，就会产生背离，是买进的信号。

③WMS连续几次撞顶（底），局部形成双重或多重顶（底），则是卖出（买进）的信号。

这里需要说明的是，WMS的顶部数值为0，底部数值为100。

H. WMS指标的计算

WMS指标即威廉指标，表示的是市场处于超买还是超卖状态。WMS的计算公式是：n日WMS=（Hn-Ct）/(Hn-Ln)×100。Ct为当天的收盘价；Hn和Ln是最近n日内（包括当天）出现的最高价和最低价。WMS指标表示的涵义是当天的收盘价在过去的一段日子的全部价格范围内所处的相对位置。如果WMS的值比较大，则当天的价格处在相对较低的位置，要注意反弹；如果WMS的值比较小，则当天的价格处在相对较高的位置，要注意回落；WMS取值居中在50左右则价格上下的可能性都有。详细信息：http://wenku..com/view/98987add360cba1aa811daf4.html