人民币贬值外汇占款下降

㈠ 外汇占款余额环比下降是什么意思

首先，先搞清楚外汇占款：外币进来后因为不流通，需换为人民币才能使用，比如1美元换为7块人民币，这7块钱就是外汇占款。在不考虑汇率变化的因素下，当外汇占款下降，意味着市场上的钱减少，会产生银根紧缩---大白话说，钱不够用了。
中国人民银行(央行)12月14日更新的“货币当局资产负债表”显示，央行口径外汇占款11月环比下降3826.76亿元，降至22.26万亿元。

这是央行口径外汇占款连续第13个月下滑，并创下2016年1月来最大降幅。去年年末今年年初，外汇占款曾出现一波大幅下降，今年1月央行口径下降6445亿元，创历史第二大降幅，仅次于去年12月下降7082亿元。

外汇占款是指央行因收购美元等外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币还不是自由兑换货币，外贸企业和居民等获得外汇后，需兑换成人民币才能流通使用。过去受强制结汇制度和热钱流入影响，中国外汇占款不断增加。随着美元走强和外汇管理局实施意愿结汇后，外汇占款开始逐渐下降。

在此前很多年，不断增加的外汇占款均被视作央行的货币投放工具，而在外汇占款大幅缩水后，央行可能需要通过降准等其他手段投放流动性来补充。

外汇占款的这一降幅，与11月外汇储备的降幅基本一致。

今年11月外汇储备下降690.57亿美元，这一降幅为今年1月以来新高。3.05万亿美元的外汇储备规模，降至2011年3月以来的5年半新低。

受市场对美联储加息预期增强等多重因素的影响，美元指数单边走强，非美元货币承压贬值，人民币兑美元双边汇率有所贬值，市场上“资本外流”的担忧不绝于耳。

备受关注的美联储将在北京时间12月15日凌晨3点公布议息结果，市场普遍认为，美联储将加息25个基点。

而在美联储议息结果出炉之前，人民币对美元汇率在在岸市场双双走低。

12月14日，人民币对美元即期汇率16时30分收盘价报6.9049，较前一交易日下跌34个基点，最低贬值至6.9084。

早间，更多反映央行意志的人民币对美元中间价调贬94个基点，报6.9028。

而在离岸市场上，人民币在表现“淡定”。

在一度贬值至6.9284后，离岸人民币对美元汇率收复部分失地，回到6.91关口下方。

外汇占款的下降给中国货币政策自主性打开了空间。外汇占款减少的最直接原因是金融市场持续震荡下，资金避险动机增强，全球投资风险偏好下降，海外资金开始撤出新兴市场，这使我国曾经持续大规模流入压力得到缓解。多年来，外汇储备迅速增长导致外汇占款激增已经严重改变了我国货币供应结构，面对持续快速增长的外汇储备，货币当局不断地使用货币冲销工具，影响了货币政策的独立性。

㈡ 外汇占款减少了，为什么要“降准”

转自知乎
外汇占款数据过去一直是央行决定“降准”与否的重要参考标准，央行最近一次降准是在2016年3月1日，那个时候的2月份，外汇占款比1月份减少2278亿。随后央行自2016年3月1日起，宣布降准0.5个百分点。
所谓外汇占款指的是央行为购买外汇（主要是美元）而占用的钱。在我国的结售汇制度下，外贸企业在外海赚取的外汇需要兑换成人民币，央行间接从这些企业购买外汇而支付出去的人民币就是外汇占款（当然外汇占款还包括其他，但主要是来自企业）。
如此一来，央行获得了企业的外汇，外贸企业拥有了央行“印出”的人民币。我们假定为100亿人民币，由于这笔钱金额并不小，企业不可能以现金方式持有，绝大多数都会以活期或定期的方式存在X银行的存款账户里。
这时候100亿成了X银行的存款，当然X银行也不傻，自己不是活雷锋，他不可能平白无故地给你保管钱，而且还支付你利息，X银行会把这些钱拿去放贷，对它来说放贷的钱肯定是越多越好。但是央行现有规定，每存款100块最少需要有16.50块存到央行的账户里，其余的83.5块才能拿去放贷，在这当中，16.50块就是存款准备金，16.50÷100＝16.5%就是存款准备金率。
我们假定X银行拿去放贷的83.5亿全部给了A企业，我们再假定这部分钱又全部打到A企业在Y银行的活期存款账户里（按现有规定大部分钱是不能取出来的），成为了Y银行的存款，然后Y银行重复X银行的操作，在83.5亿中拿出16.5%的钱放到央行账户后，其余的69.75亿再次拿去放贷……。紧接着K银行、W银行、Z银行……又再一次重复X、Y银行的操作！
最终100亿人民币通过银行体系最多可以创造出的钱M2（可以理解为市场上所有的钱）是：
M2＝100亿×（100÷16.5）=606亿
即原始的100亿是基础货币，派生出来的606亿是广义货币M2（现金+所有存款）。
解释了那么多，现在我们来解读上面那个新闻：
1、“6月份央行的外汇占款余额是21.5万亿人民币”也就是说央行通过外汇占款放出的基础货币是21.5万亿，21.5万亿通过银行体系最多派生出来的M2是：
M2＝基础货币×（100÷存款准备金率）=21.5万亿×（100÷16.5）=130万亿
2、“6月份外汇占款减少343亿”，即基础货币少了343亿，派生出来的M2少了：
M2减少量＝343亿×（100÷16.5）=2078亿
3、“外汇占款连续20个月下降”，也就是说通过外汇占款创造的基础货币已经连续20个月降低，通过“M2＝基础货币×（100÷存款准备金率）”这个公式我们可以知道，如果存款准备金率不变的情况下，外汇占款（基础货币）减少将会导致M2降低，为了保持M2今年12%的速度增长（今年政府定下的目标），那么有什么办法？
央行可以下调存款准备金率，导致（100÷存款准备金率）变大，最终避免了因为外汇占款减少导致的M2降低。
2001年以后，受益于中国加入WTO，中国进出口贸易快速发展，外贸企业从海外赚取了巨额利润，外汇占款快速增加，从2001年初的1.44万亿增加到2014年末的27.1万亿，导致基础货币随之快速增加。央行为了防止M2过高导致的流动性泛滥，不得不提高存款准备率，促使（100÷存款准备金率）变小，平衡M2。
于是央行的存款准备金率也由2007年的9.00%升高到了2015年的20.5%（而欧洲央行只有2%左右），那么我们可以反过来说，以前外汇占款增加了导致存款准备金率上调，而现在外汇占款减少了是不是该“降准”呢？
对于这个问题，观点如下：
1、现在不同于以前，国际层面上，2017年全球宽松的货币政策几乎要见顶，美国从2015年到现在已经加息了4次，日本、欧洲也在酝酿退出宽松货币政策。中国为了防止钱流出，也开始收紧货币。而在国内“降准”一直被视为宽松货币的重要象征，如“降准”将会和目前总基调相违背，可行性不大。
2、按照监管层最新的定调，货币政策2016年底被定为“中性”，最新的表态定为“稳健”。所谓“稳健”最根本的是要控制M2的增长速度，未来M2具体的增长速度是多少，我们不知道。但是根据近期的信息，M2同比增速已经由原来的两位数（2009年接近30%），降低为最近2个月的个位数（6月份是9.4%）。
也就是说在M2同比降低的情况下，并不需要下调“M2＝基础货币×（100÷存款准备金率）”公式中的“存款准备金率”以对冲基础货币（外汇占款）下降而导致的M2增速不足。
3、央行“印钞”的方式有两种，一是外汇占款，二是通过购买债券投放资金，从而达到“印钞”的目的。也就是说“比上不足比下有余”，外汇占款减少了，央行还可以通过购买债券放出钱呢！

㈢ 离岸人民币兑美元跌破6.9，为2年来首次，对全球经济会有什么影响

离岸人民币的汇兑价格跌破6.9，当日下降最大超过500基点，证明人民币存在贬值的趋势，但是人民币贬值与美元贬值并不发生冲突。如果是两者对比的话，人民币的贬值速度还是要超过美元的上升速度的。

对国际经济的影响就是人民币的海外投资可能会略受影响了，因为人民币的购买力下降了，不要小看这一点点的变化，汇率这方面的变动一点点投资，要是几千万上亿的话，那都是一个很大的数额变化，对于国外来我们投这投资有一定的帮助，也就是吸引外资。不过现在我们的这个发展政策上来说是对外资对内地一路平等，并不是像以前那样对于外商投资有特别大的需求了。

㈣ 是什么导致央行外汇占款降幅收窄

最新数据显示，7月央行口径外汇占款为215106.56元，比上月减少46亿元人民币，连续第21个月下降，为年内最低水平。

另有专业人士认为，随着美元利空逐步释放，且美国下半年经济有望保持相对强劲；出于背水一战的考虑，在中期选举前特朗普税改大概率也将取得进展，预计后续美元仍有一定升值空间。而国内经济基本平稳叠加逆周期因子引入，也对人民币汇率有所支撑。随着人民币单边贬值预期逐步扭转，预计后续人民币将呈双向波动。

㈤ 请问人民币升值或贬值意味着什么

人民币汇率取决于一揽子货币的价值变动
据说日元比例很大
其他参考货币还有韩元新加坡元欧元等
升值有利于进口
不利于出口
贬值正相反

人民币如果适度升值，可以给我国带来四大好处：

第一，扩大国内消费者对进口产品的需求，使他们得到更多实惠。人民币升值给国内消费者带来的最明显变化，就是手中的人民币“更值钱”了。你如果出国留学或旅游，将会花比以前更少的钱；或者说，花同样的钱，将能够办比以前更多的事。如果买进口车或其他进口产品，你会发现，它们的价格变得“便宜”了，从而让老百姓得到更多实惠。

第二，减轻进口能源和原料的成本负担。我国是一个资源匮乏的国家，在国际能源和原料价格不断上涨的情况下，国内企业势必承受越来越重的成本负担。2004年，我国进口的成品油均价较2003年上涨了30.8%，钢材上涨了43.7%，铜材上涨了50.4%，铁矿石上涨了1倍多。进口能源和原料价格上涨，不仅会抬高整个基础生产资料的价格，而且会吞噬产业链中下游企业的利润，使其赢利能力下降甚至亏损。如果人民币升值到合理的程度，便可大大减轻我国进口能源和原料的负担，从而使国内企业降低成本，增强竞争力。

第三，有利于促进我国产业结构调整，改善我国在国际分工中的地位。长期以来，我国依靠廉价劳动密集型产品的数量扩张实行出口导向战略，使出口结构长期得不到优化，使我国在国际分工中一直扮演“世界打工仔”的角色。人民币适当升值，有利于推动出口企业提高技术水平，改进产品档次，从而促进我国的产业结构调整，改善我国在国际分工中的地位。

第四，有助于缓和我国和主要贸易伙伴的关系。鉴于我国出口贸易发展的迅猛势头和日益增多的贸易顺差，我国的主要贸易伙伴一再要求人民币升值。对此，简单地说“不”，看似振奋人心，实则于事无补。因为这会不断恶化我国和它们的关系，给我国对外经贸发展设置障碍。近年来，针对中国的反倾销案急剧增加，就是一个很有说服力的证据。人民币适当升值，不仅有助于缓和我国和主要贸易伙伴的关系，减少经贸纠纷，而且能够树立我国作为一个大国的良好国际形象。

不利吸引外资、影响市场稳定

如果人民币升值的幅度过大，或时机把握不当，将会带来五大弊端：

第一，将对我国出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。在国际市场上，我国产品尤其是劳动密集型产品的出口价格远低于别国同类产品价格。究其原因，一是我国劳动力价格低廉，二是由于激烈的国内竞争，使得出口企业不惜血本，竞相采用低价销售的策略。人民币一旦升值，为维持同样的人民币价格底线，用外币表示的我国出口产品价格将有所提高，这会削弱其价格竞争力；而要使出口产品的外币价格不变，则势必挤压出口企业的利润空间，这不能不对出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。

第二，不利于我国引进境外直接投资。我国是世界上引进境外直接投资最多的国家，目前外资企业在我国工业、农业、服务业等各个领域发挥着日益明显的作用，对促进技术进步、增加劳动就业、扩大出口，从而对促进整个国民经济的发展产生着不可忽视的影响。人民币升值后，虽然对已在中国投资的外商不会产生实质性影响，但是对即将前来中国投资的外商会产生不利影响，因为这会使他们的投资成本上升。在这种情况下，他们可能会将投资转向其他发展中国家。

第三，加大国内就业压力。人民币升值对出口企业和境外直接投资的影响，最终将体现在就业上。因为我国出口产品的大部分是劳动密集型产品，出口受阻必然会加大就业压力；外资企业则是提供新增就业岗位最多的部门之一，外资增长放缓，会使国内就业形势更为严峻。

第四，影响金融市场的稳定。人民币如果升值，大量境外短期投机资金就会乘机而入，大肆炒作人民币汇率。在中国金融市场发育还很不健全的情况下，这很容易引发金融货币危机。另外，人民币升值会使以美元衡量的银行现有不良资产的实际金额进一步上升，不利于整个银行业的改革和负债结构调整。

第五，巨额外汇储备将面临缩水的威胁。目前，中国的外汇储备高达6591亿美元，仅次于日本居世界第二位。充足的外汇储备是我国经济实力不断增强、对外开放水平日益提高的重要标志，也是我们促进国内经济发展、参与对外经济活动的有力保证。然而，一旦人民币升值，巨额外汇储备便面临缩水的威胁。假如人民币兑美元等主要可兑换货币升值10%，则我国的外汇储备便缩水10%。这是我们不得不面对的严峻问题。

改革现行汇率制度是大势所趋

由此可见，人民币升值恰似一把双刃剑，有利也有弊。笔者认为，对人民币升值问题，不能就事论事，应将其放在更为深层的背景上考察。

现行的人民币钉住美元的汇率制度是1994年确定的。钉住美元的好处是可以将我国国内价格锚定下来，减少汇率波动的风险，从而促进外贸发展和外资流入，但缺陷是不能对外部经济变化作出灵活反应。现在，国内外经济形势都已经发生很大变化，特别是美元汇率持续下跌，在这一背景下，我们如果仍墨守钉住美元的汇率制度，将很难适应国内外经济发展、变化的需要。因此，实行富有弹性的汇率制度，并据此使人民币适度升值便成为我国不可回避的政策选择。

至于人民币升值的负面影响，我们要进行客观分析，并采取必要措施加以化解。比如，适度升值虽然会对出口造成一定冲击，但要看到我国出口产品尤其劳动密集型产品的价格竞争优势是很强的，即便人民币升值10%，也不能从根本上动摇这一优势。再说，升值可以促使企业将压力转变为动力，通过挖潜革新来提升竞争力。亚洲金融危机期间，在出口结构与我大致相同的东南亚国家的货币纷纷大幅贬值的情况下，我国出口贸易仍然取得了骄人的增长业绩，就是一个有力的证据。又如，适度升值虽然会使我国外汇储备面临缩水威胁，但通过控制储备规模、优化储备币种、调整储备形式等措施，亦可将这一威胁减至最小。

㈥ 如何应对外汇占款骤降

将中国经济增速尽快稳定下来，遏制住继续下滑局面，这是稳定住外储进而防止出现外汇占款急剧下降的治本之策。
应对外汇占款下降有两招可使：从短期看，公开市场操作是短期应急措施，杀手锏是逆回购操作。特点是方便、快捷、高效。劣势是操作频繁，不适合解决长期市场流动性收紧问题。从长期稳定性看，降低存款准备金率是长期根本性之策。央行把存款准备率一度提高到21%之高的水平，一个主要原因就是利用这个池子来对冲外储增加释放的大量流动性。目前外储向着下降的方向发展，理应将原先关进池子里的流动性释放出来。
当然，防止外汇占款急剧下降带来的影响，还是稳定住人民币汇率预期。必须清醒认识到，仅仅依靠贸易顺差可能不足以遏制住外储下降。从根本上来说，要净化投资环境、营商氛围，通过释放改革红利，给国际国内资本创造更多投资机会，让国际资本不愿意撤离，让国内资本不愿意出走。
总之，将中国经济增速尽快稳定下来，遏制住继续下滑局面，这是稳定住外储进而防止出现外汇占款急剧下降的治本之策。

㈦ 外汇占款下降，究竟意味着什么

所谓外汇占款其实是受资国家中央银行收购外汇资产而投放的相应本国的货币。比如人民币是非自由兑换回避，外资引入需要兑换人民币之后才能流通使用，中央银行为了外资兑换需要投入本国货币进行购买，由此形成了外汇占款。有人认为，外汇占用下降意味着央行摆脱了外汇占用的负担，摆脱了被迫发行央行票据、提高存款准备金率、持续流动的困境。另一方面，外汇占用下降，原有的货币供应机制将出现“卡壳”用什么来代替外汇占用困境。

外币进入后，由于不流通，需要换成人民币才能使用。比如1美元换7元，就是外汇占用。不考虑汇率变化，当外汇占用下降时，就意味着市场上资金减少，银根紧缩---白话说，钱不够。外汇占用是指央行因收购美元等外汇资产而相应投入的国内货币。由于人民币不是自由兑换货币，外贸企业和居民在获得外汇后需要兑换成人民币才能流通和使用。过去，受强制结汇制度和热钱流入的影响，中国的外汇占用量不断增加。随着美元走强和外汇管理局实施结汇意愿，外汇占用开始逐渐下降。外汇占用往往被视为向市场提供流动性的主要渠道。如果增加，则意味着注入流动性，减少则相反。