A. 毕业论文写股指类分级基金的套利，选择哪支好
分级的套利一般两种：分级基金和母份额间的套利，或者母份额和指数期货的套利
分级和母份额间的套利，主要考虑流动性，以及母份额净值的可预期程度，例如，如果A是1.01，B是1.09，比例5：5，那么母如果在1.045-1.055以外，考虑交易成本，就可以套利了，但是如果母份额是主动投资，母份额净值的预测偏差就比较大，比如前一天净值1.03，今天大盘涨了3%，合理预期是1.06，可以套利，但是实际收盘母基金净值是1.05，套利就失败了。
另外一个就是母份额和期货的套利，如果是同一标的，比如信诚300和300期货，贝塔为1，套利效果比较好，否则，如果用信诚500和300期货套利，如果当天现货跌，期货涨，而投资现货，做空期货，套利就失败了。所以非同一标的的基金，其他指数也好，主动投资的基金也好，套利风险都比较大，这里更常规的做法是，以期货对冲现货的市场风险，赚取基金经理的主动收益，或者赚取板块轮动的主动收益。
BS模型用于期权，可以分析A的定价——A的下折是一个隐含期权。无风险收益+期货是用来确定期现套利，但注意，不要忘了考虑现货的分红因素。
蒙特卡洛更多用在有路径依赖的现金流的长期贴现，比如考虑下折上折因素，对A定价，必须用蒙特卡洛
理论上，A是一个久期约为15左右的长期国债，但是实务上，并不印证这个理论（至少我的研究结果是这样），你可以以历史数据回归一下，很有趣，如果你能够找到A的定价机制，对自己投资也会很有价值。
我的邮箱是[email protected]，有兴趣可以邮件讨论
B. 当样本容量较大时,蒙特卡洛模拟多少次呢
当样本容量较大的时候，这个魔帝次数大约已经是有上限的。
C. 为什么美式期权不能直接用蒙特卡洛模拟
美式期权有可能会被提前行使，这种情况下蒙特卡罗模拟不合适。参见【期权期货及其他金融衍生品第七版】p300
D. 期货 var是什么意思
期货var是期货市场中常用的一种风险敞口度量指标，全称为Value at Risk，即风险价值。期货var是指在一定时间内，基于某种概率分布假设，某种期货合约或期货组合的最大可能亏损额，其是一个概率值，一般表达为“x%的置信水平下，该合约或组合的最大亏损不会超过y元”。期货var既能反映市场风险水平，又能为投资人提供决策依据，是一种常用的风险管理工具。
期货var的计算方法较为复杂，通常可以采用历史模拟法、蒙特卡洛模拟法和分位数法等。历史模拟法是根据历史资料的频率分布、均值和标准差来计算期货var；蒙特卡洛模拟法则是利用概率分布函数来模拟期货价格走势，根据模拟结果计算期货var；而分位数法则是采用统计学方法，计算在给定置信水平下的期货var值。这些方法各有优缺点，投资者可根据具体情况选择合适的方法进行计算。
期货var在投资中的应用非常广泛，可以帮助投资者量化风险，减少风险损失，提高投资收益率。特别是在期货交易中，由于期货市场波动性较大，市场风险较高，期货var的应用显得尤为重要。投资者可以通过计算期货var来控制投资风险，制定风险控制策略，建立有效的风险管理体系，以达到保值增值的目的。当然，期货var也存在一定的局限性，需要结合其他指标和方法进行综合分析和判断。
E. 依据远期,期货,互换,期权等定价方法来描述金融衍生品的定价规律
在探讨金融衍生产品定价思路的优缺点之前，让我们先来缅怀一下30年来金融衍生品发展的里程碑式事件：
1973年，Black、Scholes和Merton分别提出了期权定价的Black－Scholes公式，这一模型解决了“或有剩余索取权”的定价疑难，为衍生品市场的迅速发展扫清了最大的障碍，Scholes和Merton也因此获得1997年的诺贝尔经济学奖。
1985年，McConnell和Schwartz提出了LYONs（本质是可转换债券）的一个定价模型，为对冲基金的广阔发展提供了大量可供套利的沃土。（可转换债券是对冲基金最常交易的产品）
1989年，Schwartz提出了抵押贷款证券化产品的定价模型，成为资产证券化飞速发展的起点，后来出现的CDO、CDO2、CDOn、CMO等产品成为此次次贷危机的金融核弹。
90年代之后出现了引发金融危机的另一颗威力更大的“小男孩”核弹——信用违约掉期（CDS），2000年，Hull和White的定价模型更是便利了这种金融衍生产品的急速增长。
金融危机的反思
金融衍生产品的出现和发展本应是为了控制、分散、转移风险的金融工具，奈何最后成为一场危机的导火索，值得人人深思。随着衍生产品的不断开发，越来越多的数学工具被加以应用，包括偏微分方程、概率统计、随机过程、鞅论、测度论等；越来越多的计算机算法被加以借鉴，如，牛顿迭代、蒙特卡洛模拟等。
这一切似乎让定量分析师们（Quants）将金融工程变成了“工程”，而不再更多的追究其“金融”本质。设计者一开始就不假思索的随机游走（random walk）和无套利均衡，基于这一基础开始辛勤的添砖加瓦，修建出各种美轮美奂的金融衍生产品。！！！！！！！！此为金融衍生品的定价规律即基本规律是复制 即使用市场上已有产品组合达到相同的风险收益 组合的价格就是衍生品价格！！！！！！！！！！！！！
作为一个看客，我不认为此次次贷危机和金融危机是定量分析师们有意所为，我相信宽客们的素质也绝对不会这样。但客观讲，定量分析师们不得不负客观上的责任，即在一个不坚实的地基上修建金融衍生品的精妙房屋。这不坚实的地基便是随机游走和无套利均衡。金融资产价格的变化多端使得我们简单的认为其价格服从随机游走，但殊不知，股票的几何布朗运动，利率、波动率的均值回复运动并不能完整的刻画资产价格的走势，特别是对极端情况的刻画。
而所谓无套利均衡，是指如果几个市场之间存在无风险的套利机会，套利力量将会推动几个市场重建均衡，但它仅仅是一个局部均衡，三个市场之间的无套利均衡并不意味着其定出来的价值是真实的、稳定的，可能三个市场均是300％的泡沫，它仍然是无套利均衡的，但不是一般均衡的，这样的价格是会破裂的，最好的佐证便是这次次贷危机。
未来的衍生品定价技术如何发展？这是一个可以再获诺贝尔奖的命题。是继续技术化的“工程”道路，不假思索的无套利定价？还是向一般均衡靠近，兼顾到其标的金融资产的内生价值？当然毫无疑问，前者易，后者难。前者只需要简单的把标的资产价格作为一个外生变量，通过对相关资产价格比较进行定价，而不考虑行为主体的偏好和效用函数。后者需要考虑标的资产价值的合理性，在给衍生品定价的同时，考虑宏观经济变量的理性预期均衡。一代奇才Black晚年致力于解决它，但不幸早逝，或许一般均衡是“上帝的均衡”，可望不可及。
但此次金融危机的深刻教训，让我们不得不重新思考，定价是否应该尽可能的考量到外生的宏观因素，向一般均衡靠近，尽管它永远不能达到。毕竟这个真实的世界不是完全随机游走。事实上，金融危机后，很多学者已经开始在向这个方向靠近。（作者系汇丰集团中国首席经济学家）