外汇互换百度百科

❶ 什么是货币互换协议

货币互换(又称货币掉期)是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。简单的来说，货币互换协议就是两个国家的中央银行签订一个协议，约定在某个时间内，以某种汇率可以换取多少数量的货币。货币互换协议一般包括：时间、汇率、数量、货币种类。

在货币互换中，互换双方彼此不进行借贷，而是通过协议将货币卖给对方，并承诺在未来固定日期换回该货币。

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功能:

（1）套利。通过货币互换得到直接投资不能得到的所需级别、收益率的资产，或是得到比直接融资的成本较低的资金。

（2）资产、负债管理。与利率互换不同，货币互换主要是对资产和负债的币种进行搭配。

（3）对货币暴露保值。随着经济日益全球化，许多经济活动开始向全世界扩展。公司的资产和负债开始以多种货币计价，货币互换可用来使与这些货币相关的汇率风险最小化，对现存资产或负债的汇率风险保值，锁定收益或成本。

（4）规避外币管制。现有许多国家实行外汇管制，使从这些国家汇回或向这些国家公司内部贷款的成本很高甚至是不可能的。通过货币互换可解决此问题。

❷ 何为货币互换协议

货币互换（Currency Swap）与平行贷款或背对背贷款相似。平行贷款或背对背贷款是由两个不同国家的公司在一定时期内借入彼此的货币，并商定在未来某日期归还彼此所借的货币。也就是不同国籍的两个公司相互为对方在本国的子公司提供贷款的互换。
美国母公司和瑞士母公司都需要向其子公司融资，如果直接用本币汇出，需要经过外汇市场，还受外汇管制。若有关两个母公司签订一个平行贷款协议，按商定的汇率折算成对方国的贷款金额，按商定的利息贷款给对方在本国的子公司，便可以回避外汇管制，也不需要担保，如一方违约，可用另一方债务抵消。
在货币互换中，互换双方彼此不进行借贷，而是通过协议将货币卖给对方，并承诺在未来固定日期换回该货币。

❸ 远期合约和互换合约

从交易方法上分类，金融衍生工具分属远期、互换、期货和期权。按照巴塞尔银行监管委员会1997年7月发布的定义，衍生工具是一种金融合约，包括远期合约、互换合约、期货合约和期权合约，其价值取决于作为基础标的物的资产或指数。

金融远期，是指交易双方签定的在未来确定的时间按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约。

金融互换，是指交易双方按照事前约定的规则在未来互相交换现金流的合约。

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一、金融远期合约的分类和特点。

按基础资产的性质划分，金融远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。远期利率协议是买卖双方同意在未来一定时间(清算日)，以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。

远期外汇合约是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。远期股票合约是指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单只股票或股票组合的协议。金融远期合约作为场外交易的衍生工具与场内交易的期货、期权等衍生工具比较具有以下特征：

1、金融远期合约是通过现代化通讯方式在场外进行的，由银行给出双向标价，直接在银行与银行之间、银行与客户之间进行。

2、金融远期合约交易双方互相认识，而且每一笔交易都是双方直接见面，交易意味着接受参加者的对应风险。

3、金融远期合约交易不需要保证金，刘方风险通过变化双方的远期价格差异来承组。金融远期合约大部分交易都导致交割。

4、金融远期合约的金额和到期日都是灵活的，有时只对合约金额最小额度做出规定，到期日经常超过期货的到期日。

二、金融互换的含义及交易产生的条件。

金融互换，是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定现金流的金融合约。金融互换主要包括利率互换和货币互换（含同时具备利率互换和货币互换特征的交叉货币互换）。

典型的金融互换交易合约上通常包括以下几个方面的内容：交易双方、合约名义金额、互换的货币、互换的利率、合约到期日、互换价格、权利义务、价差、中介费用等。

互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。

互换交易是利用交易双方在筹资成本上的比较优势而进行的。具体而言，互换产生的条件可以归纳为两个方面：

1、交易双方对对方的资产或负债均有需求。

2、双方在这两种资产或负债上存在比较优势。

三、金融期货市场与金融远期市场的区别

首先，金融期货市场是有组织的市场，一般是在交易所进行的，是一种有形的市场。远期交易市场大多是通过银行及经纪人进行，一般无固定的交易场所和交易时间，是一种无形的市场，主要通过现代的通讯设施网络进行交易。

其次，金融期货市场是一种有严密规章和程序的市场，金融期货交易是在期货交易所制定的规则下，以一种标准化的合约进行，有严格的保证金制度。交易实际上是在交易所的“清算中心”进行。

远期市场交易缺乏一套正式、严密的规章，远期合约是按照交易双方的需要制订的，并且是参加者直接达成的协议，买者有可能要求提前进行交割。

再次，金融期货市场是交易更为标准化、规范化的市场。交易的金融商品是标准化的，其价格、收益率和数量都具有均质性、不变性和标准性；交易单位是规范化的，期货交易所都采用较大的整数，不能有余数；交割期限是规格化的。

四、股票价格指数期货套期保值的原则。

股票价格指数期货（又称股指期货）是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。

在未来股市的走势无法把握的情况下，为防止股价波动的风险，可以通过出售或购买股票指数期货合约来保值。股票指数套期保值的原则是：股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。

❹ 互换和掉期的区别

互换和掉期在英文中都叫Swap 但实际上两者有很大区别 1合约与交易的区别 掉期是外汇市场上的一种交易方法,是指对不同期限,但金额相等的同种外汇做两笔反方向的交易,它没有实质的合约,更不是一种衍生工具.而互换则有实质的合约,是一种重要的衍生工具. 2 有无专门的市场 掉期在外汇市场上进行,他本身没有专门的市场.互换则在专门的互换市场上交易. 以上全部来自金融学专业教材《金融市场学》 张亦春主编 高等教育出版社出版 本人也没做过实务，例子请楼下补充吧～

❺ 货币掉期和外汇掉期的区别

1、定义不同

外汇掉期是交易双方约定以货币A交换一定数量的货币B，并以内约定价格在未来的约定日容期用货币B反向交换同样数量的货币A。

货币互换（又称货币掉期）是指两笔金额相同、期限相同、计算利率方法相同，但货币不同的债务资金之间的调换，同时也进行不同利息额的货币调换。

2、初次汇率不同

货币掉期初次互换的汇率以协定的即期汇率计算。货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失。 货币互换的条件与利率互换一样，包括存在品质加码差异与相反的筹资意愿，此外，还包括对汇率风险的防范。

外汇掉期首次换入高利率货币的一方必然要对另一方予以补偿，补偿的金额取决于两种货币间的利率水平差异，补偿的方式既可通过到期的交换价格反映，也可通过单独支付利差的形式反映。

3、作用不同

外汇掉期可以用于远期结售汇业务提前交割，解决了远期结售汇业务不能提前交割的矛盾，使客户的资金周转更灵活。

货币互换是一项常用的债务保值工具，主要用来控制中长期汇率风险，把以一种外汇计价的债务或资产转换为以另一种外汇计价的债务或资产，达到规避汇率风险、降低成本的目的。

❻ 外汇汇率如何表示

我国的汇率主要采用两种标价方法：

一、直接标价法：就是用外币来表示本币，即，一单位的外币可以折合多少单位的本币。例：1美元=6.30RMB

二、间接标价法：就是用本币来表示外币，即，一单位的本币可以折合多少单位的外币。例：1RMB=0.15美元

直接标价法这种标价法是以一定单位的外国货币为标准,折合若干单位的本国货币。

就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。在直接标价法下，外国货币作为基准货币本国货币作为标价货币;标价货币（本国货币）数额随着外国货币或本国货币币值的变化而变化。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。

在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元119.05即一美元兑119.05日元。

间接标价法这种标价法是以一定单位的本国货币为标准，折合若干单位的外国货币。例如,199X年X月X 日纽约外汇市场的外汇行市为(中间价)。

即以本国货币作为基准货币，其数额不变，而标价货币（外国货币）的数额则随本国货币或外国货币值的变化而改变。英国和美国都是采用间接标价法的国家。

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直接标价法与间接间接标价法的区别：

直接标价法，以一定单位的外国货币为基准（比如1,100等等），折合为一定数额的本国货币。中国，日本，加拿大等大多国家用的就是直接标价法。以中国的外汇牌价为例：目前，中国银行的外汇牌价显示：美元的外汇牌价是672.08，代表的是：100美元=672.08元。

间接间接标价法和直接标价法相反，他是指以一定单位的本国货币为基准（比如1,100等等），将其折合为一定数额的外国货币。美国，英国，欧元区等等是用的间接标价法。以美国为例，目前美国显示的人民币汇率一般是0.14左右，代表的是：1人民币=0.14美元。

一般来说，间接标价法说明了其国家货币的实力。因为间接标价法是以自己国家货币为基数的。而目前市场上大多国家用的是直接标价法，因为是以一定数量外国货币为基准，也等于于其挂钩。我国汇率主要就是和美元想挂钩的，不过目前正在加入其它货币，慢慢地在改变比例。

在外汇市场，做外汇交易时候，我们会碰见很多货币对，主要的直盘是美元/加元，英镑/美元，美元/日元，欧元/美元等等。为什不是加元/美元，美元/英镑，日元/美元?因为加元，日元默认是直接标价法，而英镑和欧元是间接标价法。（可以理解为：直接标价法以一定单位美元为基准，所以美元在分母位置）。

以直接标价法标价的货币，一旦价格上升，就说明本国货币在贬值，而对应的外国货币升值。反之亦然。就像人民币对美元的汇率从8降到了现在的6，这说明这几年人民币增值了，美元在贬值。

直接标价法和间接标价法是可以转化的，计算上互为倒数关系。还是以人民币和美元为例。以1为基本单位，我国直接标价法是6.72，那么美国采用间接标价法就应该是1/6.72=0.1488，就算不一样，也差不了太多。也正因为各国汇率有时候不是统一的，中间也可以实现汇率互换的套利机制。

❼ 互换和掉期的区别

外汇互换不等于货币互换，两回事。
掉期交易是指外汇交易者在买进或卖出某种期限的外汇的同时，卖出或买进数额相同的另一种期限的同种外汇，即掉期交易不会改变交易者的外汇持有额，但会改变交易者持有货币的期限。且掉期主要用于对远期头寸进行套期保值，抵消汇率波动带来的风险。
而货币互换是交易双方用某一种债务的利率和本金支付，比如以浮动利率美元息票与其他货币的固定利率息票互换，并在到期日交换本金数量。且互换是使双方都能以更低的成本达到哥子融资的目的。
可能国内很多教材有点混淆两者的概念或定义，实际是两回事。