我国期货交易所撮合

㈠ 举例说明我国目前沪深两市的集合竞价和连续竞价方式的网上撮合成交。

在股票和期货的交易中，集合竞价是相对连续竞价而言的。所谓集合竞价，是指在交易所规定的时间内(股票09:15～09:25，商品期货08:55～08:59，股指期货09:10～09:14)，所有投资者的买单或卖单都输入电脑进入报价系统，但交易所并不撮合成交；接下来交易所在撮合成交时间(股票09:25～09:30，商品期货08:59～09:00，股指期货09:14～09:15)按照一定的规则确定撮合成交价和成交量；最后每个股票或期货合约会以交易所撮合的成交价作为开盘价，同时以该价格最大限度撮合可以成交的单子。一般而言，连续竞价的成交原则为：第一价格优先，第二时间优先。而集合竞价的成交原则为：第一成交量最大优先，第二价格优先，第三时间优先。简单来说，集合竞价是“先报价、后撮合、再成交”，而连续竞价则是“边报价、边撮合、边成交”。股票集合竞价规则 上海证券交易所深圳证券交易所时间集合竞价时间09:15～09:2509:15～09:25；14:57～15:00撮合成交时间09:25～09:3009:25～09:30；15:00注：深交所最后3分钟的集合竞价将在关于收盘价的章节详细叙述成交原则成交价格确定原则(成交量最大原则)(一)可实现最大成交量的价格；(二)高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；(三)与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。不成交的单子如何处理自动进入开盘后的连续竞价报价规则集合竞价时间之前能否报单可以报单，实际上上一个交易日交易所和证券公司各自结算完之后，投资者就可报单。但是所报的单子，证券公司会在09:15集合竞价开始时统一报入系统、参与竞价。集合竞价时间能否报单、撤单09:15～09:25能报单；09:15～09:20能撤单，09:20～09:25不能撤单撮合时间能否报单、撤单09:25～09:30能报单，不能撤单，但是所报单子不马上作为撮合对象，要等到开盘后进入连续竞价再进行撮合。能否看到别人的报价集合竞价时间，只能看到当下撮合价，看不到其他报价撮合成交时间，除了看到当下撮合价，还能看到其他五档报价能否看到当下可撮合的价格集合竞价时间，可以看到当下可以撮合的价格和成交量撮合成交时间，可以看到最终撮合的价格和成交量特殊情况有两个以上可撮合的价格两个以上申报价格符合上述条件的，使未成交量最小的申报价格为成交价格；仍有两个以上使未成交量最小的申报价格符合上述条件的，其中间价为成交价格。若有两个以上价格符合条件，取距前收盘价最近的价格为成交价。没有可撮合的价格如何确定开盘价将开盘价空缺，将连续竞价后产生的第一笔成交价格作为开盘价。若最高申买价高于上一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申卖价低于上一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最高申买价低于上一交易日的收盘价、最低申卖价高于上一交易日的收盘价，则选取前一交易日的收盘价为当日开盘价。 举例1：开盘价的形成(集合竞价后撮合成交价的形成)比如某股票上一个交易日的收盘价为10元，在集合竞价时，报入的申买单、申卖单如下表所示：申买单申卖单 10.08元 1万股 10. 07元 2万股 10.06元 3万股 10.05元 2万股10.04元 1000股10.04元 1万股10.03元 2000股10.03元 1万股10.02元 3000股10.02元 8000股10.01元 4000股10.01元 6000股10元 5000股10元 4000股9.99元 4000股9.99元 3000股9.98元 5000股 9.97元 1万股 9.96元 2万股股 9.95元 2万股股 根据成交价格的确定原则，10.01元将成为该股当日的开盘价，即集合竞价后所撮合的最终成交价。从上表中我们看到，9.99元、10元、10.01元、10.02元、10.03元、10.04元这六个价格是买单和卖单共同覆盖的价格，那么为什么最终撮合价是10.01元，而不是9.99元、10元或是10.02元呢？因为撮合的成交价格要满足三个条件，即(一)可实现最大成交量的价格；(二)高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；(三)与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。10.01元的成交价格，可使买单中高于10.01元的6000股全部成交，卖单中高于10.01元7000股全部成交，10.01元的4000股买单全部成交，10.01元的6000股卖单成交3000股，总成交量为1万股。(低于10.01元的买单和高于10.01元的卖单，以及未成交的3000股10.01元卖单将自动进入开盘后的连续竞价)如果成交价格为10元，则买单中高于10元的1万股就无法全部成交；如果成交价格为10.02元，则卖单中低于10.02元的13000股就无法全部成交。 举例2：竞合竞价时若出现两个以上可撮合价格，上交所和深交所的不同选择比如某股票上一个交易日的收盘价为10元，在集合竞价时，报入的申买单、申卖单如下表所示：申买单申卖单 10.4元 1万手 10.2元 2万手10.15元 1万手 10.12元 1万手 10.1元 1万手10元 1万手 则根据“(一)可实现最大成交量的价格；(二)高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格；(三)与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。”这三个条件，可撮合的价格为10.13元、10.14元、10.15元。如果该股是上交所上市的股票，则最终撮合的成交价为10.13元、10.14元、10.15元三个价格的中间价，即10.14元；如果该股是深交所上市的股票，则最终撮合的成交价为10.13元、10.14元、10.15元的中最接近上一个交易日10元收盘价的价格，即10.13元。 举例3：若集合竞价时没有可撮合的成交价，上交所和深交所确定开盘价的不同之处比如某股票上一个交易日的收盘价为10元，在集合竞价时，报入的申买单、申卖单如以下3个表格所示： 表格A(最高申买价高于上一交易日的收盘价)申买单申卖单 10.4元 1万手 10.25元 2万手 10.21元 5000手10.18元 3000手 10.12元 1万手 9.98元 3万手 表格B(最低申卖价低于上一交易日的收盘价)申买单申卖单 10.01元 1万手 9.95元 2万手 9.82元 5000手9.67元 3000手 9.54元 1万手 9.49元 3万手 表格C(最高申买价低于上一交易日的收盘价、最低申卖价高于上一交易日的收盘价)申买单申卖单 10.12元 1万手 10.05元 2万手 10.01元 5000手9.98元 3000手 9.92元 1万手 9.86元 3万手 在以上表格A、表格B、表格C的三种情况中，根据上交所的规则“将开盘价空缺，将连续竟价后产生的第一笔成交价格作为开盘价”，三种情况的开盘价均空缺，9：30进入连续竞价后，成交的第一笔价格就作为该股当天的开盘价。而根据深交所“若最高申买价高于上一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申卖价低于上一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最高申买价低于上一交易日的收盘价、最低申卖价高于上一交易日的收盘价，则选取前一交易日的收盘价为当日开盘价。”的规则，表格A、表格B、表格C的情况，分别的开盘价为：10.18元、9.82元、10元。

㈡ 期货交易属于撮合交易吗

1、撮合成交是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。
2、撮合成交的前提是买入价必须大于或者等于卖出价。当买入价等于卖出价时，成交价就是买入价或者卖出价。当买入价大于卖出价时，计算机在撮合时实际上是根据前一笔成交价而定出最新成交价的。选取买入价、卖出价和前一成交价三者居中的一个价格作为最新成交价（如果前一笔成交价低于或等于卖出价，那么最新成交价就是卖出价；如果前一笔成交价高于或等于买入价，那么最新成交价就是买入价；如果前一笔成交价在卖出价与买入价之间，那么最新成交价就是前一笔的成交价。）。
3、这种撮合方法的好处在于：既显示了公平性，又使成交价格具有相对连续性，避免了不必要的无规律跳跃。

㈢ 请问什么是期货市场里的撮合交易

国内的期货交易所计算机交易系统的运行，一般是将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即：

当bp＞＝sp＞＝cp，最新成交价＝sp

当bp＞＝cp＞＝sp，最新成交价＝cp
当cp＞＝bp＞＝sp,最新成交价＝bp
开盘价和收盘价均由集合竞价产生。
集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集会竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买人或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少；按少的一方的申报量成交。

㈣ 3.27国债事件反应我国期货市场中存在的问题及相应政策

1994年11月22日，提高“327”国债利率消息刚面世，上海证券交易所的国债期货就出现了振幅为5元的行情，未引起注意，许多违规行为没有得到及时、公正的处理。在“327”国债的前期交易中，万国证券预期已经形成错误，当出现无法弥补的巨额账面亏损时，干脆以搅乱市场来收拾残局。事发后第二天，上交所发出《关于加强国债期货交易监管工作的紧急通知》，中国证监会、财政部颁布了《国债期货交易管理暂行办法》，中国终于有了第一部具有全国性效力的国债期货交易法规。但却太晚了。
保证金规定不合理，炒作成本极低。“327”事件前，上交所规定客户保证金比率是2.5%，深交所规定为1.5％，武汉交易中心规定是1％。保证金水平的设置是期货风险控制的核心，用500元的保证金就能买卖2万元的国债，这无疑是把操纵者潜在的盈利与风险放大了40倍。这样偏低的保证金水平与国际通行标准相距甚远，甚至不如国内当时商品期货的保证金水平，无疑使市场投机成分更为加大，过度炒作难以避免。
缺乏规范管理和适当的预警监控体系。涨跌停板制度是国际期货界通行的制度，而事发前上交所根本就没有采取这种控制价格波动的基本手段，出现上下差价达4元的振幅，交易所没有预警系统。当时中国国债的现券流通量很小，国债期货某一品种的可持仓量应与现货市场流通量之间保持合理的比例关系，并在电脑撮合系统中设置。从“327”合约在2月23日尾市出现大笔抛单的情况看，交易所显然对每笔下单缺少实时监控，导致上千万手空单在几分钟之内通过计算机撮合系统成交，扰乱了市场秩序，钻了市场管理的空子。
管理漏洞，透支交易。我国证券期货交易所以计算机自动撮合为主要交易方式，按“逐日盯市”方法来控制风险，而非“逐笔盯市”的清算制度，故不能杜绝透支交易。交易所无法用静态的保证金和前一日的结算价格控制当日动态的价格波动，使得空方主力违规抛出千万手合约的疯狂行为得以实现。
监管职责不明确。中国的国债期货交易最初是在地方政府的批准下推出的，《办法》颁布前，中国一直没有在法律上明确国债期货的主要主管机构。财政部负责国债的发行并参与制定保值贴补率，中国人民银行负责包括证券公司在内的金融机构的审批和例行管理，并制定和公布保值贴补率，证监会负责交易的监管，而各个交易组织者主要由地方政府直接监管。多头监管导致监管效率的低下，甚至出现监管措施上的真空。“327”是人们心中永远的痛，以至于有段时间一提到期货人们总会联想起欺诈、疯狂和混乱。从1995年到2005年，是中国170余家期货企业日子极不好过的11年，监管层也整整思考了11年。人们还将思考多久？还将等待多久？
淮南的柑橘很香甜，但是到了淮北就成了苦涩的“枳”。我们在引入金融创新工具的激情中忘记了要先打理好这里的监管气候和土壤，给它一个营养丰富的环境它才能顺利成长、恢复本性，否则只能是因发育不良而早夭。
国债期货的基础是利率市场化，虽然目前利率市场化的工作已经启动，但程度还不够。因此，国债期货的推出应该等待利率真正市场化的那一天。等待需要耐心，等待更需要技巧。
文中醒目处：
1，“327”国债期货合约参与者如是说：“这个事件对中国期货业影响实在太大了，经历过的人一辈子都忘不了。”当时期货市场管理很乱，国债期货是十分狂热的。

2，国债期货的基础是利率市场化，虽然目前利率市场化的工作已经启动，但程度还不够。因此，国债期货的推出应该等待利率真正市场化的那一天。等待需要耐心，等待更需要技巧。

㈤ 期货早盘竞价交易的规则是

竞价交易制度又委托驱动制度，其特征是：
开市价格由集合竞价形成，随后交易系统对不断进入的投资者交易指令，按价格与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。
与"指令驱动"的竞价交易制度相对的是"报价驱动"的做市商制度,这两种交易制度是现代证券市场的交易机制两种基本类型。

㈥ 期货开盘之后还是自动撮合系统来对申买申卖撮合的吗

你的理解欠妥的.你未了解期货的基础知识,建议买<<期货基础知识>>,期货法律法规睇下.
你单单从投机的角度去学是学不会的,你认为的三种人,总结,是错误的.
如果对交易系统操作有兴趣,就好好把基础打好,技术分析的前提是懂规则啊,技术分析在中国的市场经常出现一无是处的情况啊.
我在对机械化交易学习,已有一年了,还没有动手.我考过了期货的资格证,我在期货公司做了多年.都不敢猜测人的思想,你一下子就开始猜测人的思想.

有买成的,就有卖成的,你都不知道啊~~就是楼上说的一张多单是对应一张空单的
你还不知在报了价后,因为能成交价格的对手单价格已用尽,不会成交啊.
价格优先,时间优先,停板时是什么优先，你又知吗？

㈦ 撮合交易是什么呢在哪一种投资理财方式里面有

撮合制交易，在我国的股票、期货以及TD黄金、TD白银市场的交易制度。

针对有交易所的投资市场而言，交易机制主要有两种：撮合制和做市商。
撮合制就是交易所部参与交易，只是将投资的委托单做一个类比分析成交。比如股票市场里，就是将买单和卖单做一个综合比较，如果一个价格能够促成最大的成交量，那么这个价格就被确定为成交价，然后买单从高到低、卖单从低到高逐批成交。

撮合制最大的特点就是交易所本身不参与交易，投资者之间相互进行买卖。因此通常会有买单挂的过低、卖单挂的过高而无法成交。如果价格一样，就按时间顺序，哪个单子早就先成交。

㈧ 中国期货交易所都有那几家

中国四大期货交易所
周一至周五上海期货交易所：上午第一节交易时间自9:00至10:15、

第二节交易时间自10:30至11:30；下午交易时间自13:30至15:00。

郑州商品期货交易所：上午9:00-10:15 10:30-11:30；下午13:30-15:00

大连商品交易所：上午9:00-10:15 10:30-11:30；下午13:30-15:00

中国金融期货交易所：上午9:15—11:30；下午13:00—15:15 商品交易所交易日8：55至8：59为集合竞价时间可以挂单；8:59至9:00为撮合成交时间不能挂单。

中金所交易日9:10至9:14为集合竞价时间可以挂单；9:14至9:15为撮合成交时间不能挂单。

㈨ 我国期货交易过程中期货市场的竞价方式

期货交易的早期，由于没有计算机，故在交易时都采用公开喊价方式。公开喊价方式通常有两种形式：一是连续竞价制(动盘)，它是指在场内交易者在交易所的交易池内面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。这种竞价方式是期货交易的主流，欧美期货市场都采用这种方式。这种方式的好处是场内气氛活跃，但其缺陷是人员规模受到场地限制。众多的交易者拥挤在交易池内，人声鼎沸，以致于交易者不得不使用手势来帮助传递交易信息。这种方式的的另一个缺陷是场内交易员比场外交易者有更多的信息和时间优势。抢帽子交易往往成了场内交易员的专利。

公开喊价的另一种形式是日本的一节一价制。一节一价制把每个交易日分为若干节，每节交易中一种合约只有一个价格。每节交易先由主持人叫价，场内交易员根据其叫价申报买卖数量，如果买量比卖量多，则主持人另报一个更高的价；反之，则报一个更低的价，直至在某一价格上买卖双方的交易数量相等时为止。

计算机技术普及后，世界各国的交易所纷纷改弦更张，采用计算机来代替原先的公开喊价方式。计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种自动化交易方式，它具有准确、连续、速度快、容量大等优点。目前，我国的所有期货交易所都采用计算机撮合成交方式。

㈩ 中国的四大期货交易所都有哪几个

目前国内期货交易所共有4家，分别是：

1、上海期货交易所

2、郑州商品交易所

3、大连商品交易所

4、中国金融期货交易所

交易所简介：

1、上海期货交易所：成立于1990年11月26日，上市交易的有铜、铝、天然橡胶、燃料油、黄金、白银、锌、铅、螺纹钢、线材。

2、大连商品交易所：成立于1993年2月28日，上市交易的有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭和焦煤共计11个期货品种。

3、郑州商品交易所：成立于1990年10月12日，交易的品种有强筋小麦、普通小麦、PTA、一号棉花、白糖、菜籽油、早籼稻、玻璃、菜籽、菜粕、甲醇等期货品种。

4、中国金融期货交易所：于2006年9月8日在上海成立，交易品种：股指期货，国债期货。

(10)我国期货交易所撮合扩展阅读：

中国交易所相关制度：

1、根据国务院颁布的《期货交易管理暂行条例》及中国证监会发布的《期货交易所管理办法》等法规，交易所建立了交易运作和市场管理规章制度体系。

2、交易所拥有适用可靠的计算机交易系统，通过高容量光纤及数据专线、双向卫星、三所联网等通讯手段确保前台和远程交易的实时和安全可靠。同时，通过中心数据库实现结算、资金、交割、异地交割仓库、风险监控等系统数据的实时同步传送和交换。

3、交易所实行保证金和每日无负债结算制度，通过指定的结算银行每天对会员的交易进行集中清算，会员负责对其客户交易进行清算。

4、交易所实行实物交割履约制度，合约到期须在规定期限内，以实物交割方式履约。交易所指定交割仓库为交割双方提供相关服务。客户交割须通过会员办理。

5、交易所坚持维护投资者合法权益的基本宗旨，制订、实施风险控制管理制度，健全风险监控机制，保证市场规范有序地运行。