① 中国的而外汇储备世界第一，而美国外汇储备只有大概0.3万亿美金，我想问外汇储备多不好么
一、超额外汇储备过多，容易导致“通货紧缩趋势”，不利于贯彻国家扩大内需的方针 ，不利于增加国内有效需求，不利于我国自身的经济增长和发展。根据笔者测算，我国适度 的外汇储备1千亿美元就足够了，1千亿美元需外汇占款约8200亿元人民币。但今年一季度外 汇占款高达25112亿元，即是说这6年多来我国增加的国民储蓄中有高达约13000亿元用于增 加超额外汇储备达2160亿美元，这么一笔巨额外汇资本没有及时用到国内经济建设和发展上 来，怎能不造成通货紧缩的趋势，也不利于贯彻国家扩大内需的方针，不利于增加国内有效 需求。为此，笔者建议有关部门要研究把2160亿美元的超额外汇资本尽快利用起来，比如可 用于扶持发展大型飞机制造业、电脑、电视、汽车工业、机械工业的自主知识产权的核心技 术，扶持振兴民族工业、民族高科技企业和扶持我国大型企业集团、民办企业向国外扩张， 扶持西部地区重点建设项目的建设。只有把我国稀缺的巨额外汇资本及时充分地利用起来， 用于加快经济建设，远比增加外汇储备的作用大得多。正如斯蒂格利茨指出的那样，外汇储 备投资于美国短期国库券收益率目前为1.75％，而将这笔钱投资于国内经济，回报率在10 ％～20％之间。
二、超额外汇储备过多，必然要相应增大过高的外汇储备成本。根据笔者测算，我国超 额外汇储备达2160亿美元，向美国进行国债投资比发放贷款按要少收利息3个百分点计算， 一年要少收利息收入63亿美元；我国向国外借外债1700亿美元(其中国际商业银行贷款900亿 美元)，向国外商业银行的借款利率一般比存款利率高2～3个百分点，按高2个百分点计算， 一年要多支付利息18亿美元，这样一年要少收多支利息达81亿美元。
三、超额外汇储备过多，必然会增大外汇储备的风险。由于外汇储备往往由多种货币组 成，而且分散在不同期限的资产上，因此汇率风险、利率风险是外汇储备无法规避的两种风 险，例如1994年日元对美元升值，造成中国外汇储备高达30亿美元的损失。最近，据有的学 者测算，我国外汇储备中约60％～70％为美元，如按60％为美元储备计算，从2002年11月以 来至今，美元对欧元眨值12％，我国美元的外汇储备对欧元眨值将造成达216亿～234亿美元 的损失。这种超额外汇储备过多导致的赔本生意应引以为戒。
四、超额外汇储备过多，会造成我国极为短缺的外汇资本资源的浪费，出现穷国反而向 富国输出资本，支援美国等发达国家人民的高消费。斯蒂格利茨一针见血的指出：亚洲国家 巨额的外汇储备“通常投资于美国的短期国库券，它刺激了美国的过度消费，使资本从穷国 向世界上最富的国家转移”。今年2月19日，英国《金融时报》发表了马丁沃尔夫写的“亚 洲为美国的大炮和黄油付钱”，文章指出，在2002年三季末，全世界总的外汇储备为22940 亿美元，其中73％是以美元形式储备的。这些储备的58％左右是亚洲各国和地区政府持有的 ，日本持有占19.3％，中国大陆持有占11.3％，大中华地区持有占22.9％。文章接着尖 锐地指出，是亚洲人，而不是美国人，在执行“坚挺美元”的政策，间接地为美国展示国力 支付开支。这还不足以引起我国经济金融理论界对我国执行外汇储备越多越好政策进行认真 的反思吗?
五、超额外汇储备过多会使我国失去国际货币基金组织的优惠贷款。根据IMF的有关规 定，成员国发生外汇收支逆差时，可以从“信托基金”中提取相当本国所缴纳份额的低息贷 款，如果成员国在生产、贸易方面发生结构性问题需要调整时，还可获取相当于本国份额16 0％的中长期贷款，利率也较优惠。相反，外汇储备充足的国家不但不能享受这些优惠低息 贷款，还必须在必要时对国际收支发生困难的国家提供帮助。
从上述超额外汇储备过多种种弊端来看，超额外汇储备过多是弊大于利、得不偿失。但 要想妥善解决此问题，必须要靠有关决策部门对我国到底应执行什么样的外汇储备政策统一 认识。我国这样一个资本资源极为短缺的不发达国家，是执行外汇储备越多越好的政策好? 还是应该执行适度的外汇储备政策好?这个大政方针必须要通过深入的讨论，充分权衡其利 弊得失，取得统一认识，才能正确指导实践。笔者认为：象我国这样一个资本资源极为短缺 的不发达国家，当家过日子必须要精打细算，要力争做到以最小的外汇储备成本，能确保防 范外汇风险、确保外汇收支周转的需要，执行外汇储备越多越好的政策是违背我国国情的。
我国适度的外汇储备规模应该是多少
我国适度的外汇储备是多少?笔者根据美国经济学家特里芬的进口比率法和国际收支差 额论两种理论结合起来测算：按三个月进口额计算需外汇储备600亿美元；按15％的外债备 付金计算需要外汇储备255亿美元；对国际收支逆差打了145亿美元的备付金，综合上述三个 因素，提出我国适度的外汇储备可考虑在1000亿美元左右。这个适度的外汇储备数是不低的 ，对多种外汇需求因素都包括进去了，对动用IMF“信托基金”的低息贷款因素还未打入在 内，这一千亿美元的高额外汇储备也足以抗击国际投机资本的冲击，我国香港特区政府成功 击败国际投机资本的疯狂冲击实例，是长国人志气的生动范例。当然，这一千亿美元的适度 外汇储备规模是一个动态概念，当国际国内经济金融外汇收支发生重大变化时，适应客观形 势的变化，对适度外汇储备规模可进行相适应的调整。（本文作者单位：中国农业银行研究 部兼体改办公室原主任，中国金融学会原副秘书长，中国人民银行研究生部和西南财经大学 兼职教授，中国管理科学研究院金融发展研究所高级研究员）
② 中国贸易顺差美国千亿美元，钱都花到哪儿去了
但是，这只是理论情况，现实中没这么简单的事情。
比如，我们出口顺差，出口商赚了很多美元，想要换成在中国能够使用的人民币。但是仅靠贸易出口的美元需求（人民币供给）无法满足这么多的美元供给。按理说，人民币要升值，但是我们考虑到顺差对经济的影响，我们不愿意人民币升值，怎么办？很简单，央行可以提供增发的人民币满足市场上的美元供给，比如，上个例子中，美元的供给比需求多1万，那央行通过印钞6万人民币不就搞定了。这样我们能够维持顺差，人民币还不用升值。
央行印钞购买多余的美元，这样子美元就到了央行的资产端，使得外汇储备增加。央行拿着这么多美元又没有利息，干脆买成美债，还能有些利息。这就是我们为什么持有如此多的美债。持有美债相当于我们印钞，然后借给了美国政府，压低了美国的国债利率，支持了美国的赤字经济。
央行外汇储备增加，也增加了我国的基础货币，这么多的外汇储备肯定不能都变成基础货币，所以我国央行通过公开市场工具对冲了一部分外汇占款，财政存款也对冲了一部分外汇占款，不过总体来说，我国的基础货币是增加的，这部分基础货币再通过银行系统形成整个社会的货币供给的增加。
很多人说中国赚不了多少钱的，赚不赚钱那是出口厂家的事，有客户、有市场，有利润就有人做。相反如果进口商亏钱了，要么就不做了，要么破产了，出口自然降低了。
③ 中国持美国国债有利息吗
一、美国国库券发行的种类与国库券殖利率的意义
1.美国的国库券是美国财政部通过公债局发行的政府债券，发行通常采用贴现方式，即发行价格低于国库券券面值，票面不记明利率，国库券到期时，由财政按票面值偿还。发行价格采用招标方法，由投标者公开竞争而定，故国库券利率代表了合理的市场利率，灵敏地反映出货币市场资金供求状况。
?T-Bills ：是Treasury Bills的简写，美国财政部发行的短期债券，期限不超过一年，有即期、4周、13周、26周、52周5种 。
?T-Notes ：是Treasury Note的简写，美国财政部发行的中期债券，期限不超过十年，年限有2年、3年、5年、7年4种。
?T-Bonds ：是Treasury Bonds的简写，美国财政部发行的长期债券，期限十年以上，年限有10年、20年、30年3种。
?TIPS ：是Treasury Inflation Protected Securities的简写，又叫通涨保值债券，1997年1月15日由美国财政部首次发行。除
了拥有一般国债的固定利率息票外，TIPS的面值会定期按照CPI指数加以调整，以确保投资者本金与利息的真实购买力。
2.国库券的特点
?其利率可反映市场利率变动情况：国库券利率与商业票据、存款等有密切的关系，国库券期货可为其它凭证在收益波动时提供
套期保值。
?流动性强：国库券有广大的二级市场，换手方便，随时可以变现。
?信誉高：国库券是政府的直接债务，对投资者来讲是风险最低的投资，众多投资者都把它作为最好的投资对象。
?收益高：国库券的利率一般虽低于银行存款或其它债券，但由于国库券的利息可免交所得税，故投资国库券可获得较高收益。
3.国债的利率水平，基本上和联邦基金利率（effective federal funds rate）连动，联邦基金利率水平是由联邦公开市场委员会 (The Federal Open Market Rate)决定的，它代表一天期的利率，也就是殖利率曲线最左边的起点。到期时间一天以上的债券，会有怎样的殖利率，则由市场决定。例如假如FOMC决定将目标利率从0.25%升到1%，三个月期、六个月期、一年、三年、五年等各种到期年限美国公债殖利率，会跟着升0.75%还是升更多，甚至下降，都有可能。一年期以下的T-Bills，不会跟联邦基金利率差距很多，但中长期国债利率，则可透过市场供需和期现货套息保值操作而有较大的波动。
4. 一般来说，长天期的债券殖利率应高于短天期的债券殖利率，若短天期殖利率曲线与长天期利率的比较，正常应该是时间越长利率越高，当殖利率曲线反转，短天期高于长天期，表示未来降息的预期与经济成长可能反转。
4.国库券殖利率为美国许多房贷和信贷利率的指标利率(Benchmark interst rate)，银行根据指标利率进行加减码，
④ 美联储发行美元要有哪四个渠道
主权国家的央行向市场投放货币的主要渠道, 我知道的只有3个：一是发行政府债券（国债），二是对商业银行贴现贷款，三是购买外汇或黄金。
不过，美国发行美元的主要渠道是发行政府债券（国债），2019 年，美联储资产占比最高的是美国国债，高达 54％，而外汇占款几乎可以忽略不计。2021年，由于需要5万亿美元救急，而美国国债现在不受欢饮，美联储自印美元买下国债，因此，美国国债的资产占比将会更高。
⑤ 外汇占款。是不是这个意思，出口得到的外汇收入(厂商)，必须在中央银行兑换成人民币才能进入流通。但是
外汇占款（）是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投入大量的资金，需要国家用本国货币购买外汇，因此增加了“货币供给”，从而形成了外汇占款。狭义的外汇指的是以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际间债权债务结算的各种支付手段。它必须具备三个特点：可支付性(必须以外国货币表示的资产)、可获得性(必须是在国外能够得到补偿的债权)和可换性(必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产)。广义的外汇指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。国际货币基金组织(IMF)对此的定义是：“外汇是货币行政当局(中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部)以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。”
银行购买外汇形成本币投放,所购买的外汇资产构成银行的外汇储备。由于银行结售汇制由银行柜台结售汇市场和银行间外汇市场两层市场体系组成,两个市场上外汇供求都存在管制刚性。[1] 因而外汇占款也就相应具有两种含义:一是中央银行在银行间外汇市场中收购外汇所形成的人民币投放;二是统一考虑银行柜台市场与银行间外汇市场两个市场的整个银行体系(包括央行和商业银行)收购外汇所形成的向实体经济的人民币资金投放。其中前一种外汇占款属于央行购汇行为,反映在"中央银行资产负债表"中。后一种外汇占款属于整个银行体系(包括中央银行与商业银行)的购汇行为,反映在"全部金融机构人民币信贷收支表"中。 与两种含义的外汇占款相对应,在严格的银行结售汇制度下,中央银行收购外汇资产形成中央银行所持有的外汇储备,而整个银行体系收购外汇资产形成全社会的外汇储备。全社会的外汇储备变化反映在"国际收支平衡表"中"储备资产"下的"外汇"一项。我们日常所说的外汇储备是全社会的外汇储备。两种含义的外汇占款对国内的人民币货币、资金各有不同的影响。具体表现为:1、中央银行购汇→形成央行所持有的外汇储备→投放基础货币;2、整个银行体系购汇→形成全社会外汇储备→形成社会资金投放。⑥ 1、什么是外汇占款 2、为什么外汇占款会增加人民币的货币供应量
外汇占款（Funds outstanding for foreign exchange）是指我国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。
外国人要来中国投资，必须把外国货币（如美元）换成人民币才行啊，那么人家拿着美元找到我们，我们总得有人民币给人家吧，这部分专门用来兑换外币的人民币就是我们的外汇占款了。
接下来，把人民币给人家了，人家拿着人民币就在我国市场上（例如房地产市场，股票市场）交易买卖了，这不就相当于是一种货币供给嘛~
⑦ 请教 外汇占款是啥意思它怎样增加货币供给
外汇占款
这是一个专业性较强的问题，特别是在对外贸易在国民经济中占很大比重的中国，涉及到国民经济的方方面面。近几年来，外汇占款一直是很多专家学者鼓吹经济过热、倡导货币紧缩政策的重要理论依据。错误的理论导致了错误的货币政策，从而造成整个经济的外在化。近几年的经济发展表明，政府在经济中的支配作用越来越大，而这与中国市场经济的进程是相背离的。当然，对现实问题的理解每个人都会有所差异，但如此普遍的一边倒的想当然的不容置疑的所谓的外汇占款对基础货币投放的夸大，却是整个经济学界的耻辱。如果我们不是从现实出发，而是从理论出发、从权力需要出发，对现实的判断就会根本不同。为了避免今年再有人出来喊叫经济过热，写这样的一个短文还是有必要的；举手之劳对市场经济的发展却可能是至关重要。
由于长期对外汇短缺的重视，长期以来我国实行较为严格的外汇管理制度，强制结汇措施使得中央银行投放大量人民币、购买并屯积大量外汇。中国目前外汇储备突破五千亿美元，多年来一直是世界第二大（排在前列的是日本、中国、台湾、香港）。单从这个外汇储备来说，五千亿美元，换成人民币就是四万亿，投放到了基础货币当中，再加上货币乘数作用（当然中国的货币乘数的大小是个判断差异更大的问题，最悲观的估计是小数，货币只是在商业银行和央行之间炒作票据而已），这就形成了所谓的外汇占款造成货币投放量过大，从而有可能造成经济过热、导致通货膨胀，有必要实行紧缩型的货币政策。逻辑上是直接的，五千亿，四万亿，经济过热、通货膨胀，货币投放过大，货币紧缩。没问题。教科书上就是这么写的，专家学者也是这么说的。
问题出在哪呢？在国民经济当中，我们每多生产出一元的财富，就应该增发一元的货币购买力，否则过多的商品追逐过少的货币就会导致货币升值，通货紧缩。我国持续的通货收缩证实了这一点。那么我国没有发生通货膨胀（在如此大规模的外汇占款的情况下），反而造成通货紧缩的原因是什么呢？这就要考虑到外贸进出口的特殊性质。假定（老师说经济学都要有假定），我国这一年进出口持平，没有赢余（先不考虑资本项目）。进口了一千亿美元，出口是一千亿美元，收到的外汇全支付了，没有外汇盈余，没有外汇占款。可从商品的角度看，从国内经济的角度看，出口收入的一千亿美元被强制结汇收到八千亿人民币，但这八千亿人民币的收入能否足够支付那一千亿美元的进口商品呢？
问题也就是出在了这里。一千亿美元的出口收入和一千亿美元的进口商品能否相互抵销。换一个更简单的说法，一千亿美元的进口商品在国内是不是只卖八千亿人民币？哈哈哈哈。你现在该明白了，前面说了，每多增加一元的商品，就该多增发一元的人民币购买力，而进口商品在国内市场的价格并不仅仅是海关统计的进口额（进口按CIF,出口按FOB），国内还要加收关税（是国家财政收入的重要来源）、增殖税、环节税、消费税、检验检疫费用、港口码头仓储运输费用、批发零售商的费用和利润，最后的人民币占款就不是八千亿人民币，而会是两万亿人民币。
如此一来，中国所面临的就不是外汇占款问题，而是进口商品的占款问题；中国经济面临的也不是通货膨胀问题，而是通货紧缩问题。九四之后，外汇并轨和中国经济的放开使得中国出口大增，随之而来的是对进口的放宽，而九六之后中国就陷入了通货紧缩的怪圈。在成功软着陆的错误理论下，中国继续着货币紧缩的货币政策，从而进一步加剧了货币的升值压力。大批的外国基金敢于炒作人民币升值，正是看准了这一点。所以说，外国人不知道中国经济学界的愚昧吗？他们为什么不告诉你呢？他们宁愿利用这个会赚钱。正象有的经济学家说的，我知道但是我就是不说。经济学是有国界的，经济学不是科学。
所以，中国每年少量的外贸赢余在扣除了各出口的企业外汇留成之后，每年的外汇占款造成的RMB投放远远无法弥补进口商品所造成的RMB占款。再加上在错误理论的指导下，中央银行在货币市场进行了大量的央行票据的买卖（称之为公开市场业务），进一步加重了货币短缺，人民币升值压力进一步加强。客观的说，不是外国人要人民币升值，而是学界错误的观念导致的错误的政策逼迫人民币升值。从九六年开始，这种累积的力量是巨大的，进口商品的RMB占款远远大于表面上的五千亿美元累计的所谓的外汇占款。再加上贪污腐败导致的资金外流，去年境外赌博就从中国抽走六千亿。国内货币供给远不是表面数字上的汇率兑换的结果。而近两年资本项目的大量赢余并不能真正变为真实的RMB投放到中国经济当中，炒中国的房地产对温州炒房团是可行的，对这些国际大基金来说是不屑一顾的。
当然只有央行真正知道自己发行了多少RMB ，但可能并不真正知道这些货币究竟是对应哪些具体的商品和劳务。上千亿美元的HOTMONEY敢于炒作人民币升值，敢于换成人民币坐等红利，当然不是为了来弥补人民币的供给缺口，相反，它们还要占用这些额度来制造更大的RMB供给缺口，从而迫使人民币升值。在升值的压力下，人民币失去了贬值的可能性，这就等于这些游资只赚不赔（我们说过，这叫单向投机的自我实现性），人民币利息率又远高于美元、日元，利息加红利，何乐而不为？所以当他们称赞中国经济学家的成就时，我们最好还是想一想他们是出于什么样的一个角度。
再加上中国大量的走私进口（如赖昌星等），大量的假出口（骗出口退税），大量的假进口（骗取外汇），大量的出口转进口，以及统计不规范的边贸、地贸、非法交易（境外赌博、毒品），再有就是国内市场经济之后大量富余人员形成的地下经济对货币的需求，这都是我们在制定货币政策时难以考量却又影响巨大的因素。大量的货币在非法的因素下漏出，货币的发行量已经无法作为货币政策制定的着眼点；而把中国经济规模还局限在国有加外资加民营，更是无视全体十三亿人的巨大力量的存在。对中国经济规模的定义直接影响到货币政策的制定和效果。如果央行不看经济的现实，只根据数字报表做理论上的业务游戏，人民币的升值压力的来源也正是在这里，不能怪日本、美国政府和机构投机者。
综上所述，所谓的外汇占款并不存在，人民币并不存在现实的超额供给，相反，由于对人民币需求力量的错误认识、人民币在非法权力下的大量漏出、大量热资进入造成的R M B闲置、商业银行与央行之间的票据游戏、进口走私、境外赌博等多种因素作用下，人民币供给存在巨大缺口，从而造成通货紧缩、人民币的升值压力。美元对其它主要货币的贬值形成美元的超额供给，大量美元头寸等待美元反弹，在等待过程中，由于人民币盯住美元，又有对美元的升值压力，因而投机人民币就成了最佳的选择。就是说，人民币与美元现在是固定汇率，汇率不变，赚到人民币的高利息；人民币升值，赚到升值红利；美元再反弹，又赚到美元红利。在这样的情况下，央行继续实行紧缩型的货币政策等于是为人作嫁衣，将人民币逼上升值之路。
http://www.xici.net/b114375/d25725887.htm
⑧ 外汇占款和外汇储备是什么意思，大神可否用大白话解释一下，不要百度百科的。谢谢
外汇储备比如就是中国购买的黄金，美元或者美债，是中国的主动投资行为，这就是外汇储备。
外汇占款的意思是比如中国有一份资产出售售价6个亿人民币，美国来买，就必须先把美元兑换成人民币，那么用来兑换的这1亿美元就成为外汇占款了
⑨ 为什么外汇占款超过了基础货币发行量
一般情况下，只有当中央银行收购外汇形成外汇占款时，才成为基础货币投放增加的动力。我国境内的基础货币在近年主要由外汇占款所组成。那么为什么有时外汇占款却多于我国的基础货币的总和呢?这似乎是十分矛盾的。这是由于基础货币从不同的渠道流出国门所造成。当然，这其中也包括一些外汇占款。而这些外汇占款形成的基础货币不论是否已经流出国门，它已经被计算在外汇占款里了，就是各商业银行，人民银行在多年累积收购外汇及结汇运作时已经计算在外汇占款里了。即：
外汇占款 =（外汇储备）X（结汇时汇率）
而国内基础货币总量却没有包括流向国外的外汇占款。因此就出现了：
外汇占款 > 国内基础货币总量 的情形。而这也必然导致有的年度：
外汇储备增发的广义货币余额 > 中国M2余额
从而我们也意识到央行或许多印了一些基础货币，但央行也确实试图把多印的基础货币推出国外，而且已经基本达到目的。因此，这一成功之处就表现在：
外汇占款 ≈ 国内基础货币总量 （近似等于）
这导致了一些新结论的出现：
结论1：
如果用<=>表示符号任一端可以大于或等于另一端的话，就有：
我国M2余额 <=> 外汇储备增发的广义货币余额 （M）
注：（M）式也可以表示为：
我国M2余额 <=> 外汇占款产生的M2余额 （M）
附注：央行印出的基础货币当然包括已流入到海外的基础货币。因此央行就可能把过多的基础货币（多印的）赶到国外，也把少许的外汇占款导致的结汇后又回笼的基础货币赶出国门。（因此，使国内基础货币变少，直接导致国内M2余额的缩水）。但数年来逐渐流入的外汇储备增发的所有（注意：所有，也包括被赶出国门的）基础货币却全部计算在外汇占款里了。又考虑到热钱突然剧增导致基础货币剧增等因素。因此，就有出现（M）式的情形。具体例子可见本文最后的例注。
结论2： 外汇占款促成了中国的一切！
从最后附加的例子也可以看到外汇占款对M2的余额的贡献。并由上述分析，外汇占款产生的广义货币余额甚至高于中国M2余额。因此，是外汇占款几乎（如果不是全部的话）派生了中国M2余额。是外汇占款拉动了中国经济并创造了中国经济奇迹，是外汇占款促成了中国的通货膨胀。是外汇占款改变了中国的一切·。一切的一切，不论是好的还是坏的，都是它 —— 外汇占款产生和创造的！
附注：两个例证：（2013年末及2014年3月末的例子）
例1：对（M）式2013年末的一个例子：（下面两例数据来自央行公布的数据}
2013年末，基础货币余额为27.1万亿元,而2013年末,外汇占款余额为26.4万亿元。
2013年末货币乘数为4.08，因此2013年末：
外汇占款产生的广义货币余项为：26.4万亿元X4.08=107.712万亿元
2013年末，M2余额110.65万亿元。因此2013年末：
我国M2余额（110万亿元） ≥ 外汇储备增发的广义货币余额（107万亿元）
即此时（M）式的<=> 成为 ≥ 。
下面则是式（M)式右端大于左端。
例2：对（M）式2014年3月末的例子：
2014年3月末我国货币乘数为4.22倍。2014年3月末的外汇占款293851.92亿元。因此：
2014年3月末中国广义货币(M2)余额116.07万亿元
而外汇占款产生的广义货币余项为：29.38万亿元X4.22=123.98万亿元 即：
我国M2余额（116万亿元） ≤ 外汇储备增发的广义货币余额（124万亿元）
与2013年末不同的是，即出现（M）式右端大于左端情形。但数值都不是相差太多。
注：2014年第一季估计是人民币贬值导致的热钱涌入使外汇占款激增。
⑩ 请问外汇占款从哪里可以看到，我要有历史数据，请详细一点
随着欧债二次冲击波的来袭，以及国内政策放松预期未能进一步落实，2307点以来的反弹折戟于2500点附近，股指收出四连阴，重新退守至2400点区域，“M”头形态也愈发明确。一时间，恐慌杀跌的氛围再度趋浓，不过，重回2400点的底部区域，过度悲观已不可取。尽管欧债危机仍在继续蔓延，且10月外汇占款近4年来首现负增长，资金的大幅流出严重打击了市场人气；但事物都有两面性，外汇占款的大降或意味着政策放松的时间窗口更加临近，预计在实质性放松政策未出台前，市场将在“压力”和“支撑”的夹板中继续展开“拉抽屉”行情。
外汇占款大降倒逼政策放松
10月外汇占款三年来首现负增长，负增长额达248.92亿元。表面上，资金的大幅流出严重打击了市场人气，昨日沪综指盘中两度跌破2400点关口。但实际上10月外汇占款大降背后的意义，却非完全负面。
虽然我们不能仅凭单月的数据去断定接下来热钱的流向，但在欧债风波短期难散、美元阶段性强势格局较为确定的背景下，即便人民币NDF重现升值迹象，预计也难阻止全球资金撤出新兴市场回流美国的趋势，因而11月份外汇占款大幅回升的概率也较小，短期资金面难免会重新趋紧，进而倒逼政策继续放松。
众所周知，基础货币的投放主要有三大途径：公开市场操作、财政占款及外汇占款。整体而言，央行年底在基础货币方面的投放力度会较小，而年底前资金到期量极小，因而即便年底有财政存款投放，但资金面仍可能会维持偏紧的格局，从这个角度而言，为了应对年底准备金率缴款的需求并缓解资金面偏紧的状态，不排除下一步央行会采取下调存准率的举措。
财政存款方面，尽管年底大概有1.5万亿的财政存款，但投放的时间点却是在12月下旬，其对接下来一个月的资金面影响较小。
外汇占款方面，10月单月的净减少，说明资金已大幅流出，尽管11月份人民币NDF重现升值迹象，但在欧债危机短期难解决的背景下，未来资金仍应延续趋势性下降的通道。首先，从目前OECD领先指标的下行趋势来看，未来一段时间中国出口仍将持续疲软，不排除明年上半年再次出现逆差的可能。其次，考虑到国内通胀下行以及贸易顺差占GDP的比重已回到2005年之前的低位，人民币继续升值的空间已不大；退一步讲，单纯从欧债危机短期仍继续蔓延的宏观背景来看，美元仍将是避险资金阶段性的首选，美元阶段性走强的概率极大，预计全球资金回流美国将是阶段性的趋势。从这个角度而言，11月人民币持续升值的概率也较小，因而11月外汇占款即便不出现负增长，也难以迅速摆脱谷底运行的态势。另外，在M2下降至历史低点的背景下，新增信贷反过来还会影响货币供应总量的扩张。10月新增信贷额超预期回升至5868亿元，据此，市场对11、12月新增信贷投放额将超6000亿的预期十分强烈。事实上，10月贷款反弹可能只是昙花一现，毕竟10月份新增信贷超预期反弹有铁道部临时新增2000亿贷款的因素在内，而未来这一因素不具备可持续性。伴随着通胀压力的缓解和投资增速的放缓，再加上房地产调控依然未见松动，实体经济的贷款需求已经在逐步下降，从这个角度而言，今年最后两个月新增贷款可能并不会如市场预期那么高，这也就意味着央行在基础货币方面的投放力度依然很小。
在外部流动性急剧收缩、国内基础货币投放增长有限的背景下，央行接下来的确有必要向市场注入流动性，而且主要着力点将在提高货币乘数上。需要指出的是，要缓解流动性的紧张局面，央行后续可能的动作包括增加国库现金招标规模、暂缓保证金存款补缴法定、停发一年期央票及下调存准或差别存准。本周一央行继续采取缩量发行一年期央票，这说明央行实施其他三方面举措的可能性正逐步加大，从增加货币乘数的角度考虑，年内央行下调存准率的可能性已进一步增大。