长期货币中性假说

⑴ 货币中性的理论之争

有关货币中性的问题是理论界长期争论的一个重要问题。传统的货币数量论认为货币量的增减只会导致一般物价水平同方向、同比例的变化，而不会带动实际收入水平的变化，货币是中性的。
魏克塞尔首先对货币中性的问题提出质疑，他认为货币只有在银行利率和自然利率相等时才是中性的，否则经济就会发生累积性扩张或者收缩，货币就不是中性的。
哈耶克则认为货币只有在影响一般价格水平，而不影响相对价格水平的情况下才是中性的，否则也会影响经济运行，货币就是非中性的。根据这样的标准，凯恩斯理论中的货币是非中性的，因为货币供给和需求对实际收入是在充分就业水平，还是非充分就业水平的决定上起着非常重要的作用。
帕廷金的“实际余额效应”分析说明在特定的条件下，货币存量的变动会引起一般价格水平同方向、同比例地变动。这就是说，帕廷金用与古典数量论不同的分析方法，得出与古典学派相同的货币中性的结论。但是，帕廷金的分析突出了古典数量说没有展开的货币影响经济的过程分析，而在这个过程中，货币影响了实际经济的运行，因此是非中性的。

⑵ 宏观经济学 货币中性和货币非中性是怎么回事 尽量用人类语言解释

如果货币供给变化只是影响一般价格水平，一定量的货币供应增加(减少)只引起一般价格水平的上升(下降)，那么货币就是中性的；如果货币供应量的变化，引起实际利率和产出水平等实际经济变量的调整和改变，那么货币是非中性的。

货币中性指货币供给的增长将导致价格水平的相同比例增长，对于实际产出水平没有产生影响。总体来看，古典学派和新古典学派的经济学家都认为货币供给量的变化只影响一般价格水平，不影响实际产出水平，因而货币是中性的。

(2)长期货币中性假说扩展阅读

相关背景

随着西方国家经济的快速发展以及货币在其中调节作用的显现，货币中性论对现实经济的解释作用也不断下降，瑞典经济学家魏克塞尔将利率分为货币利率和自然利率，其中货币利率是现行的市场借贷利率，而自然利率是指投资的预期利润率。

当货币数量增加时，货币利率低于自然利率，企业家因此会扩大生产，增加产出。而随着收入增加、支出增加和物价上涨，就出现了积累性的经济扩张过程。魏克塞尔认为政府有必要采取一定的货币政策，以使货币利率和自然利率相一致，从而消除货币对经济的影响。

有关货币中性的问题是理论界长期争论的一个重要问题。传统的货币数量论认为货币量的增减只会导致一般物价水平同方向、同比例的变化，而不会带动实际收入水平的变化，货币是中性的。

魏克塞尔首先对货币中性的问题提出质疑，他认为货币只有在银行利率和自然利率相等时才是中性的，否则经济就会发生累积性扩张或者收缩，货币就不是中性的。

哈耶克则认为货币只有在影响一般价格水平，而不影响相对价格水平的情况下才是中性的，否则也会影响经济运行，货币就是非中性的。根据这样的标准，凯恩斯理论中的货币是非中性的，因为货币供给和需求对实际收入是在充分就业水平，还是非充分就业水平的决定上起着非常重要的作用。

帕廷金的“实际余额效应”分析说明在特定的条件下，货币存量的变动会引起一般价格水平同方向、同比例地变动。这就是说，帕廷金用与古典数量论不同的分析方法，得出与古典学派相同的货币中性的结论。

但是，帕廷金的分析突出了古典数量说没有展开的货币影响经济的过程分析，而在这个过程中，货币影响了实际经济的运行，因此是非中性的。

真正指出货币对经济的巨大作用的人是凯恩斯。1936年凯恩斯发表了《就业、利息与货币通论》，文中指出，“古典”学派所谓充分就业的均衡只是一个特例，通常情况总是小于充分就业的均衡，造成这一现象的根本原因在于有效需求(消费需求十投资需求)不足。

消费需求取决于人们的消费倾向，而投资需求取决于人们对经济前景的预期，要增加投资和消费，就必须降低利率，而利率决定于货币的供求关系。因此，在凯恩斯及其追随者看来，货币的作用是巨大的，货币是非中性的，国家应制定适当的财政政策和货币政策，以克服经济危机和萧条。

凯恩斯认为，价格和工资缺乏弹性，经济不存在一个自动矫正机制，经济就可能出现非充分就业下的均衡，但这种均衡低于充分就业下的潜在产出均衡水平。

因此，只要存在未被利用的资源，那么总需求的扩大就会使产出增加，影响总需求的财政政策和货币政策是有效的，因此，凯恩斯主张实行扩张的财政政策和货币政策来扩大总需求，以此消除失业和经济危机，促进经济增长。

⑶ 凯恩斯是如何论证货币的非中性理论的

按语：本文不企有什么新的发现和见解，只求能够厘清凯恩斯在《通论》中的一些概念和它们之间的关系。如高老师所讲，《通论》中确实有些地方语焉不详，比如说凯恩斯曾明确指出货币通过利息率影响预期，但在讨论预期的决定因素时，却假定利息率保持不变，而把重点放在影响预期的心理因素上，利息率影响预期的机制不得而知。因此，在有些杂乱的章节安排中理顺一下思路，是有助于本书的理解的。 在我看来，本书虽然名曰《就业、利息与货币通论》，但是货币才是本书的中心概念，因为货币才是凯恩斯解释失业的关键所在。用货币来解释失业，并且认为货币能够引起经济波动的理论称为货币的非中性理论，以区别于古典学派关于货币作用的看法，在他们那里，货币的作用是中性的。下面我将通过区分一对概念来进一步说明货币的中性和非中性理论，这对概念是“实物交换经济”和“货币经济”。 在古典学派看来，以物易物的物物交换经济在货币参与进来以后并没有实质的变化，货币的作用仅仅是便利了交易的双方，提高了交易的效率，经济中供给和需求总是相等的，交易总是能够实现的，不会出现大的波动。萨伊定律是关于这一认识的最自然的结论和表达。总之，货币在实物交换经济中是中性的，它不影响交易的本质，对于足以影响产量的那些动机和决策，也不会有所参与或推动。 凯恩斯在为货币经济下定义时说：“货币尽着它自己的职能对各种动机和决策发生着影响，总之是局势中的有效因素之一，因此对于货币动态如果从头到尾一无所知，关于事实的进程，不论就长期还是就短期来说，就无法掌握。”（转引《凯恩斯学派经济学》，商务印书馆，1964）货币在经济中有它特有的任务，它并不是中性的，并不仅是为了便于交换的一种手段。这里，我实际上是将货币的非中性理解成为现实经济中的一种结果，即货币事实上影响投资，从而影响国民收入和总就业。 我将用倒叙的方法复述货币对就业的影响。根据凯恩斯的假设，国民收入大致上相当于总就业量，因此只叙述从货币到国民收入就够了。根据凯恩斯的定义，国民收入由消费和投资决定，消费决定于收入和边际消费倾向，边际消费倾向由人的心理规律决定，是一条关于收入的大致确定的曲线，在收入既定的条件下，消费是不变的。所以，货币主要是通过投资影响国民收入的。 决定投资的是下面这一对量之间的关系，即资本的边际效率和利息率。资本的边际效率是在一定时期一笔资本投资于资产预期收益的贴现值，它决定于两个量：预期收益和资本现行的市场价值。资本的边际效率和利息率如何决定投资呢？如果资本的边际效率高于利息率的话，进行投资就是有利可图的，因此，实际的投资量会增加到这样的水平，在这个水平上，没有任何种类的资本的边际效率会大于现行的利息率。也就是说，投资量会增加到投资曲线上的一点，在该点，一般的资本边际效率高于现行的市场利息率。 到目前为止，凯恩斯所讲的决定资本边际效率的预期主要是预期收益，在接下来的内容中，作者实际上讲了更多的预期，如预期货币购买力的改变，预期利息率的改变，并且说它们都会对资本的边际效率产生影响，但是将这两个预期纳入预期收益和资产供给价格决定资本的边际效率的公式是很困难的。凯恩斯在书中也只是各自论述了它们的作用，似乎没有将它们纳入自己刚刚建立起来的公式的打算。（见《通论》第147页） 根据我的认识，在讨论资本边际效率的决定时，从货币（通过利息率）到预期是凯恩斯论述的一个薄弱环节。在接下来的内容中（第十二章），作者虽然承认利息率的改变可以很容易地影响信心状态，从而改变预期，但是凯恩斯为了讲长期预期状态的决定，利息率被假定为一个不变的量，从而断送了我建立一个从货币（利息率）到预期的顺畅的通道的企图。（虽然没有特别顺畅的通道，但是还可以勉强通过。）作者在讲预期的决定因素中，唯一提到的与货币有关的是货币工资的改变。而在讨论其他的决定因素中，凯恩斯似乎对所谓理性不抱有希望，大多数人是盲目乐观、企图投机的；而具有理性的决策分析能力的大脑在此时为了保全自己的最大利益，不得不“随波逐流”。这一部分与本文主题关系不大。 在以上的分析当中，货币对预期从而对资本的边际效率发挥作用主要是通过利息率这个中间环节实现的，因此，我们接下来的任务是考察从货币到利息率这个环节。 凯恩斯用三章讲述自己的货币和利息理论，分别是第十三章“利息率的一般理论”、第十五章“流动性偏好的心理动机和业务动机”、第十七章“利息和货币的主要性质”。从内容上看，第十七章的论述达到了和前两章同样的结果，从而显得有些重复，这也许可以看作是凯恩斯在创作中的即兴发挥之处。 作者在第十三章首先给出了不同于古典学派的利息理论。古典学派认为利息是储蓄的报酬或者等待的报酬，凯恩斯则用人们的储蓄中包括大量的现金（以现金的形式持有财富）这一事实轻易推翻了古典学派关于利息的定义，因为以现金储蓄财富不会获得任何利息。凯恩斯提出，利息是在一个特定期间内放弃流动性的报酬，在任何时期的利息率都能衡量持有货币的人不愿意放弃流动性的程度。也就是说，利息率是能使以现金形式持有财富的愿望和现有的现金数量相平衡的价格。流动性是人们的一个心理偏好，决定这个偏好的有心理动机和业务动机，具体讨论流动性偏好的决定是第十五章的内容。由于流动性偏好存在的影响，使得利息率有一个底限，利息率不可能低于这个底限，而资本边际效率则很不确定，可能长期低于利息率，从而影响投资造成失业。 第十三章和第十五章是通过讨论利率，比较于资本的边际效率来论述货币是如何导致失业的。第十七章讨论的是同一个问题，而思路不同，或者说抽象层次不同，这一章是通过讨论货币利息率和其他商品的利息率而得到同一结论的。总体上看，第十七章对货币流动性的论述很大程度上是前面内容的抽象重复，而关于其他资产的利息率（资本的边际效率）的讨论则构成了对前面内容的补充，前面主要是用心理因素讨论资本的边际效率的变动的，这里用的是心理因素之外的东西。 凯恩斯认为，和货币一样，任何商品都具有自己的利息率，这一利息率由三部分构成，即收益、保管费和流动性升值。而在所有商品的利息率中，由于货币本身的特点，即流动性强以及具有零值或可以忽略不计的生产弹性和替代弹性，货币利息率在超过一定低数值时，很难再随着自身数量的增加而下降，即使有所反应，其程度也必远小于其他种类资产对相似增加所作出的反应。货币利息率的这个性质，使它常常会高于其他商品的利息率，从而影响投资量，为充分就业造成困难。这个主题探讨到此就到了逻辑的终端，即一切根由于货币的性质和它造成的利息率的特点。下面用一幅图用顺叙的方法重复上述的逻辑过程。货币替代弹性流动性生产弹性投机动机预防动机谨慎动机利息率利息稳定性凯恩斯陷阱 最后有几点说明。第一，虽然本文是将货币到失业作为《通论》的一条线索，但是在书中这条线索并不十分明显。凯恩斯是通过对古典学派的批判表明自己的见解的，所以，有些表述不是十分明确。因此，本文内容难免具有猜想的成份。 第二，凯恩斯经济学研究方法上同古典学派的一个最为重大的区别是他更加重视心理分析。经济学是研究人的行为的科学，因此考察人的心理规律很重要，古典学关于经济人的假设过于简单。所以我认为凯恩斯在这一点上是个重大的进步。但是将心理分析应用于经济学分析有一个非常大的困难在于心理因素非常难以量化，根据心理因素建立的变量总是会和现实有较大的误差，这和追求模型化和精准化的经济学是一对矛盾。 第三，虽然凯恩斯认为他找到了失业的根源，但是解决失业问题的政策主张却与这个发现没有直接的关系。这表现为凯恩斯并不看重货币政策的作用，而竭力主张采用积极的财政政策解决失业问题，具体的做法就是投资社会化，用公共的投资弥补私人投资的不足，从而拉动国民收入的增加。很明显，凯恩斯的政策在他理论框架内只是治标之法。

⑷ 什么是哈耶克货币中性理论

货币非国家化（Denationalization of money） 哈耶克 从彻底的 经济自由主义 出发，认为竞争是 市场机制 发挥作用的 关键。而政府对于 货币 发行权的 垄断 对 经济 的均衡造成了破坏， 他通过研究指出并论证竞争性货币制度的可行性和优越性。 哈耶克宣称：货币非国家化是货币发行制度改革的根本方向，由 私营 银行发行竞争性的货币（即自由货币） 来取代国家发行垄断性的货币是理想的货币发行制度。因此， 他的这一主张称之为“货币非国家化”或“自由货币说”。

⑸ 什么是货币中性与非中性

货币中性是指货币对实体经济不产生影响，产出不会变化，只会导致物价水平的变动。非中性意味着货币的增发会对刺激实体经济增长，产出会增加。现在比较多数学者赞成货币短期非中性，长期趋于中性的观点

⑹ 为什么长期来说货币政策是中性的

第一，货币政策是成熟稳健的，稳健是与中国经济环境连在一起的。货币政策的主要目标是反通货膨胀，但是中国目前物价上涨不完全是因为通货膨胀。通货膨胀是通货发行过多引起的物价上涨，但是目前的物价上涨更多与劳动成本上升有关。从这个意义来讲，货币政策要控制这种原因导致的物价上涨难度比较大，进而出现了目前的局面——政策紧一点，物价并不能降到理想水平，但是政策一松，物价将涨的更快。因此，这就决定了货币政策将长期处于中性。
第二，在中性情况下，货币政策一定是微调，不会出现方向性的变化。货币政策与中国经济相联系，即使货币政策稍微有所松动，都要将其对经济的帮助作用与对通货膨胀的刺激作用结合考虑，要有所均衡，因此其刺激的效果是有限的。

第三，存款准备金率的调整仅是补充流动性的举措，并不是货币政策方向性的转变。过去中国货币补充机制与外汇占款密切相关，从去年四季度开始，由于外汇占款的下降，意味着央行补充货币的渠道受到堵塞，因此流动资金会偏紧，其对冲的办法是在市场的回购，或是存款准备金率。而这种办法只与流动性的多广、松紧相关，与货币政策的方向无关。

2.中性货币政策指的是使货币利率与自然利率完全相等的货币政策，换句话说，就是一种保证货币因素不对经济运行产生影响，从而保证市场机制可以不受干扰地在资源配置过程中发挥基础性作用的货币政策。正是出于这样一种货币政策理念，从2004年6月起美联储才连续多次加息，对通货膨胀率上升的担心并不是最主要的原因，利用利率变化实现一种市场均衡的复归才是最重要的考虑。

⑺ 货币中性理论

“货币中性”是货币数量论一个基本命题的简述,即流通中的货币数量只影响经济中的价格水平,不会不影响就业、产出等实际变量。
有关货币中性的问题是理论界长期争论的一个重要问题。传统的货币数量论认为货币量的增减只会导致一般物价水平同方向、同比例的变化，而不会带动实际收入水平的变化，货币是中性的。
魏克塞尔首先对货币中性的问题提出质疑，他认为货币只有在银行利率和自然利率相等时才是中型得，否则经济就会发生累积性扩张或者收缩，货币就不是中性的。
哈耶克则认为货币只有在影响一般价格水平，而不影响相对价格水平的情况下才是中性的，否则也会影响经济运行，货币就是非中性的。根据这样的标准，凯恩斯理论中的货币是非中型的，因为货币供给和需求对实际收入是在充分就业水平，还是非充分就业水平的决定上起着非常重要的作用。
帕廷金的“实际余额效应”分析说明在特定的条件下，货币存量的变动会引起一般价格水平同方向、同比例地变动。这就是说，帕廷仅用与古典数量论不同的分析方法，得出与古典学派相同的货币中性的结论。但是，帕廷金的分析突出了古典数量说没有展开的货币影响经济的过程分析，而在这个过程中，货币影响了实际经济的运行，因此是非中性的。
总体而言，新古典主义经济学赞同货币中性理论。新凯恩斯主义明确提出货币非中性。

⑻ 如何理解货币在长期是中性的一直想不通，货币的增加为何在长期不影响真实变量

货币中性是指货币供给的增长将导致价格水平的相同比例增长,对于实际产出水平没有产生影响。传统的货币数量论认为货币量的增减只会导致一般物价水平同方向、同比例的变化，而不会带动实际收入水平的变化，货币是中性的。
中性的原因就是：货币量的增减只会导致一般物价水平同方向、同比例的变化。

⑼ 货币中性是什么意思

“货币中性”是货币数量论一个基本命题的简述,即流通中的货币数量只影响经济中的价格水平,不会影响就业、产出等实际变量。
有关货币中性的问题是理论界长期争论的一个重要问题。传统的货币数量论认为货币量的增减只会导致一般物价水平同方向、同比例的变化，而不会带动实际收入水平的变化，货币是中性的。
魏克塞尔首先对货币中性的问题提出质疑，他认为货币只有在银行利率和自然利率相等时才是中性的，否则经济就会发生累积性扩张或者收缩，货币就不是中性的。
哈耶克则认为货币只有在影响一般价格水平，而不影响相对价格水平的情况下才是中性的，否则也会影响经济运行，货币就是非中性的。根据这样的标准，凯恩斯理论中的货币是非中性的，因为货币供给和需求对实际收入是在充分就业水平，还是非充分就业水平的决定上起着非常重要的作用。
帕廷金的“实际余额效应”分析说明在特定的条件下，货币存量的变动会引起一般价格水平同方向、同比例地变动。这就是说，帕廷仅用与古典数量论不同的分析方法，得出与古典学派相同的货币中性的结论。但是，帕廷金的分析突出了古典数量说没有展开的货币影响经济的过程分析，而在这个过程中，货币影响了实际经济的运行，因此是非中性的。
古典经济学的货币中性理论
在古典经济学看来，货币经济不过是覆盖于实务经济上的一层面纱，货币对实际经济过程不发生实质性影响。古典经济学家通常将货币看成是中性的，其理论前提主要是货币数量论、萨伊定理再加上瓦尔拉斯的市场出清即一般均衡理论。由于“供给创造自己的需求”货币只是实现商品交换的媒介，货币数量的变化只会导致一般物价水平的变化，而不会对实际经济活动如产出等产生任何影响，因而货币对经济是中性的。古典经济学货币中性的观点应该说是长期货币中性的观点，因为休谟已经意识到“在货币增加与物价上涨的中间阶段，货币的增加可以刺激工业”。

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