风险传播外汇

Ⅰ 私募基金合规流程是怎样的

私募基金合规流程是：
一、了解投资者信息
由投资者填写并提供基本信息表，并提供相关信息证明文件。
二、对投资者分类
投资者分为普通投资者与专业投资者。
专业投资者（符合下列条件之一即可）：
（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。
（二）上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经行业协会备案的私募基金。
（三）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）。
（四）同时符合下列条件的法人或者其他组织：
1.最近1 年末净资产不低于2000 万元；
2.最近1 年末金融资产不低于1000 万元；
3.具有2 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。
（五）同时符合下列条件的自然人：
1、金融资产不低于500 万元，或者最近3 年个人年均收入不低于50 万元；
2、具有2 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历，或者具有2 年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历，或者属于本条第（一）项规定的专业投资者的高级管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会计师和律师。
前款所称金融资产，是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等
专业投资者之外的投资者为普通投资者，并且，普通投资者和专业投资者在一定条件下可以转化
专业投资者向普通投资者转化：
符合上文专业投资者条件第（四）、（五）项规定的，可以书面告知经营机构选择成为普通投资者，经营机构应当对其履行相应的适当性义务。
普通投资者向专业投资者转化：
符合下列条件之一的普通投资者可以申请转化成为专业投资者，但私募管理人有权自主决定是否同意其转化：
（一）最近1 年末净资产不低于1000 万元，最近1 年末金融资产不低于500 万元，且具有1 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历的除专业投资者外的法人或其他组织；
（二）金融资产不低于300 万元或者最近3 年个人年均收入不低于30 万元，且具有1 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历或者1 年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关工作经历的自然人投资者。
普通投资者以书面形式向经营机构提出申请并确认自主承担可能产生的风险和后果，提供相关证明材料。
私募管理人应当通过追加了解信息、投资知识测试或者模拟交易等方式对投资者进行谨慎评估，确认其符合前条要求，说明对不同类别投资者履行适当性义务的差别，警示可能承担的投资风险，告知申请的审查结果及其理由。
根据7月1日实行的《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，私募管理人应当建立投资者评估数据库并及时更新，充分使用已了解信息和已有评估结果，避免重复采集，提高评估效率。
同时，根据不同的标准，对专业投资者、普通投资者进行细化分类和管理。
三、填写风险测评问卷
对普通投资者进行风险问卷调查，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估。
■ 评估结果有效期最长不得超过3年。
■ 超过3年，再次向投资者推介私募基金时，需要重新进行投资者风险评估。
■ 同一私募基金产品的投资者持有期间超过3年的，无需再次进行投资者风险评估。
■ 投资者应当以书面形式承诺其符合合格投资者标准。
■ 通过互联网向投资者推介私募基金之前，应当设置在线特定对象确定程序，投资者应承诺其符合合格投资者标准。
四、投资者适当性匹配
对投资者进行风险评估之后，募集机构应当向投资者出具风险测评等级告知书。
同时，募集机构应当根据风险特征和程度对销售的产品或者提供的服务划分风险等级，提出明确的适当性匹配意见，将适当的产品或者服务销售或者提供给适合的投资者。
五、基金推介
■ 私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式，向不特定对象宣传推介。
■ 私募基金管理人、私募基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。
六、签署风险揭示书
适当性匹配一致后，募集机构需要向投资者进行风险揭示，并与投资者签署风险揭示书。
■ 特别注意：如果投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品或者接受相关服务的，募集机构应当进行特别的书面风险警示；投资者仍坚持购买的，可以向其销售相关产品或者提供相关服务。
七、合格投资者确认
在完成私募基金风险揭示后，募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明文件或收入证明，证明其属于合格投资者。
合格投资者认定标准：
具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：
（一）净资产不低于1000万元的单位；
（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。
下列投资者视为合格投资者：
（一）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；
（二）依法设立并在基金业协会备案的投资计划；
（三）投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；
（四）中国证监会规定的其他投资者。
以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于私募基金的，私募基金管理人或者私募基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并合并计算投资者人数。但是，符合本条第（一）、（二）、（四）项规定的投资者投资私募基金的，不再穿透核查最终投资者是否为合格投资者和合并计算投资者人数。
■ 合格投资者累计不得超过200人。
■ 如果投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者；基金份额受让后投资者人数累计不得超过200人。
八、投资冷静期
完成合格投资者确认程序后，签署私募基金合同。
基金合同应当约定给投资者设置不少于24小时的投资冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。
■ 私募证券投资基金，投资冷静期自基金合同签署完毕且投资者交纳认购基金的款项后起算；
■ 私募股权投资基金、创业投资基金等其他私募基金合同关于投资冷静期的约定可以参照前款对私募证券投资基金的相关要求，也可以自行约定。
九、回访确认
■ 募集机构应当在投资冷静期满后，指令本机构从事基金销售推介业务以外的人员以录音电话、电邮、信函等适当方式进行投资回访。
■ 回访过程不得出现诱导性陈述。
■ 募集机构在投资冷静期内进行的回访确认无效。
■ 投资者在募集机构回访确认成功前有权解除基金合同。募集机构应当按合同约定及时退还投资者的全部认购款项。
■ 未经回访确认成功，投资者交纳的认购基金款项不得由募集账户划转到基金财产账户或托管资金账户，私募基金管理人不得投资运作投资者交纳的认购基金款项。
十、未尽事宜
资料归档
对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于20 年。
双录留痕
1、现场方式，执行普通投资者申请成为专业投资者，要录音或者录像；
2、现场方式，向普通投资者销售高风险产品或者服务，要录音或者录像；
3、现场方式，调整投资者分类、基金产品或者服务分级以及适当性匹配意见，要录音或者录像；
4、现场方式，向普通投资者销售基金产品或者服务前对其进行风险提示的环节，要录音或者录像；
注：非现场方式，要完善信息管理平台留痕功能，记录投资者确认信息。

Ⅱ 事业单位人员可以炒外汇吗

如果在事业单位工作的话，建议还是不要做这些东西，因为风险性太高

Ⅲ 今年以来美国为何发生了金融危机它是怎么样传播到世界其他国家的它对中国经济有何影响

准确的说不是经济危机，如果像美国这样一个国家发生经济危机，那整个世界可能就会乱套了，说不定会发生世界大战，因为一战二战都是由于某些国家发生经济危机而引起的，这次是次贷危机

次贷危机
全称“次级抵押贷款危机”，由美国次级抵押贷款市场动荡引起的金融危机。一场因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。

连续加息引爆“定时炸弹”

引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。在前几年美国住房市场高度繁荣时，次级抵押贷款市场迅速发展，甚至一些在通常情况下被认为不具备偿还能力的借款人也获得了购房贷款，这就为后来次级抵押贷款市场危机的形成埋下了隐患。

在截至2006年6月的两年时间里，美国联邦储备委员会连续17次提息，将联邦基金利率从1％提升到5．25％。利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担。而且，自去年第二季度以来，美国住房市场开始大幅降温。随着住房价格下跌，购房者难以将房屋出售或者通过抵押获得融资。受此影响，很多次级抵押贷款市场的借款人无法按期偿还借款，次级抵押贷款市场危机开始显现并呈愈演愈烈之势。

部分欧美投资基金遭重创

伴随着美国次级抵押贷款市场危机的出现，首先受到冲击的是一些从事次级抵押贷款业务的放贷机构。今年初以来，众多次级抵押贷款公司遭受严重损失，甚至被迫申请破产保护，其中包括美国第二大次级抵押贷款机构———新世纪金融公司。

同时，由于放贷机构通常还将次级抵押贷款合约打包成金融投资产品出售给投资基金等，因此随着美国次级抵押贷款市场危机愈演愈烈，一些买入此类投资产品的美国和欧洲投资基金也受到重创。

以美国第五大投资银行贝尔斯登公司为例，由于受次级抵押贷款市场危机拖累，该公司旗下两只基金近来倒闭，导致投资人总共损失逾15亿美元。此外，法国巴黎银行9日宣布，暂停旗下三只涉足美国房贷业务的基金的交易。这三只基金的市值已从7月27日的20．75亿欧元缩水至8月7日的15．93亿欧元。

可能影响全球经济增长

更为严重的是，随着美国次级抵押贷款市场危机扩大至其他金融领域，银行普遍选择提高贷款利率和减少贷款数量，致使全球主要金融市场隐约显出流动性不足危机。9日，在法国巴黎银行宣布暂停旗下三只基金的交易后，投资者对信贷市场的担忧加剧，导致欧洲和美国股市大幅下跌。其中，纽约股市道琼斯30种工业股票平均价格指数比前一个交易日下跌387．18点，收于13270．68点，跌幅为2．83％。

市场分析人士指出，美国次级抵押贷款市场危机如果进一步升级，并扩大至更多金融领域，将会导致全球金融市场出现更加剧烈的动荡。而且，危机如果影响到美国经济增长的主要动力———个人消费开支，则会对美国乃至全球经济增长造成不利影响。

欧美日央行紧急出手应对

面对已经形成甚至有扩大趋势的美国次级抵押贷款市场风暴，美国、欧元区和日本的中央银行正积极行动，希望通过向货币市场提供巨额资金恢复投资者信心，保持金融市场稳定。欧洲中央银行8月9日宣布，向相关银行提供948亿欧元的资金。8月10日，欧洲中央银行再次宣布向欧元区银行系统注资610亿欧元，以缓解因美国次级抵押贷款危机造成的流动性不足问题，并稳定信贷市场。美联储下属的纽约联邦储备银行于9日向银行系统注入240亿美元资金。日本中央银行8月10日宣布，向日本货币市场注入1万亿日元的资金。
发生在美国的次级债危机犹如风暴云团，不仅令道指持续跳水，欧洲三大股市指数、日经指数、恒生指数也纷纷出现了暴跌行情。
为了防止危机进一步蔓延，有统计称，短短48小时内世界各地央行已注资超过3200亿美元紧急“救火”。

Ⅳ 我国外汇市场的参与者哪些主体开放经济下的货币供给受什么影响

1. 目前处理国投公司，就是一些民间的投资基金。

2. 开放程度不够，至少居民是无法自由外汇买卖的。

3. 等待人民币国际化吧，届时，随意交易。
   

Ⅳ 人民币对外汇的影响

浅析人民币升值对外汇市场的影响及其对策
摘要：随着我国经济持续高速的发展和外汇储备的猛增，在以美国为首的国际社会对人民币汇率升值的施加压力的情况下，人民币升值问题已成为世界各国关注的焦点。由于我国外汇市场发展尚未完善，人民币升值对外汇市场造成一定的冲击和影响，就如何活跃外汇市场，促进外汇市场向市场化方向发展，保证我国外汇市场的稳定等问题，提出了防范外汇风险危机的对策。

关键词：人民币升值 外汇市场 影响 对策


尽管人民币不属于“自由兑换” 货币，但由于我国与世界各国之间在经济、政治、文化等方面有着各种往来和交流，客观上使人民币与外国货币之间在折算和兑换方面存在着紧密的联系。而人民币汇率是人民币与外国货币进行兑换和折算所依据的比价，代表我国人民币的对外价值。2005年7月21日人民币升值2%以来，人民币对美元持续有升值的态势。截止到2008年4月10日，人民币兑美元的汇率首度破7，人民币汇率成为舆论的焦点。

一、人民币升值的原因

人民币升值的原因来自中国经济体系内部的动力以及外来的压力。内部影响因素有国际收支、外汇储备状况、物价水平和通货膨胀状况、经济增长状况和利率水平。人民币升值的原因主要表现在：（1）由于我国经济的发展，技术进步和技术创新，减少了对进口商品的需求，增加了对外出口的竞争力，从而促使本国货币的升值；（2）外汇储备增长的过快，国际收支的较大顺差一定程度上造成人民币升值。自1994年至今，中国国际收支中的经常项目均为顺差，从2000年末的1656亿美元猛增至2007年末的15282亿美元，年均增长率超过37%，到2006年2月底，我国跃居为第一外汇储备国；（3）利率的提高，大量外资的流入，拉动了人民币汇率的提高。市场短时间内货币量增加，造成了流动性过剩和通货膨胀压力，而政府采取加息等宏观调控手段抑制通货膨胀，使利率提高，从而使大量外资流入；（4）国际社会要求人民币升值的压力大，主要来自于美国，美国之所以施压人民币升值，是因为希望通过人民币升值，阻碍中国商品大规模进入美国，来缓解美国贸易逆差的增长，减少其贸易赤字，并在全球贸易竞争中获得更大的市场份额。

由于外汇能用于清偿国际间的债券债务关系，因此，它同黄金一样，是一国国际储备资产的重要组成部分。充足的外汇储备是我国经济实力不断增强、对外开放水平日益提高的重要标志，也是我们促进国内经济发展、参与对外经济活动的有力保证。

加入WTO，随着全球经济一体化的加深，各国间的经济联系日益密切，外汇交易的场所即外汇市场，是金融市场的主要组成部分。外汇市场作为国际经济联系的纽带，集中地反映了国际经济和各国汇率变化的趋势，为促进国际贸易的发展、国际投资和各种国际经济往来的实现提供了便利条件，对各国与世界经济的发展起着重要的作用。其作用主要表现在：（1）实现国际间购买力的额转移，使各种经济交易得以清算；（2）联结各国的信贷市场和资本市场，使国际间的资金融通成为可能；（3）为套汇交易提供了市场，是套期保值的场所，方便外汇风险管理，调节外汇的供求，预防汇率风险；（4）为牟取风险利润的外汇投机者提供了场所。

二、人民币升值对外汇市场的影响：

在国际上，人民币升值，意味着人民币地位的提高和我国经济在世界经

济中地位的提升；我国的外汇负债类行业也因此受益，人民币升值将给这些行业带来汇兑益处；另一方面也有助于缓和主要贸易伙伴的关系，减少外汇市场的经贸矛盾。

在国内，人们持有的人民币值钱了，主要体现在对外购买力的增加上：人民币升值，出境旅游的成本相应降低，游客可买的东西更加实惠。人民币升值同时，可以减轻我国进口能源和原料的负担，从而降低国内企业成本和增强竞争力。

然而，一旦人民币升值，增加了我国经济运行的风险，对我国外汇市场的稳定构成威胁。就投资者个人而言，外币持有者该怎么办？人民币升值必然会引起他们琢磨该不该尽早结汇，一些投资者纷纷将手中的外汇兑换成人民币，生怕陷入外币资产不断缩水，还有一些投资者通过外汇市场波动机会来套利来获得投资收益。从宏观上看，人民币升值带来的外汇风险表现在：
（1）人民币升值，使巨额外汇储备面临缩水的威胁，造成不可避免的外汇储备损失。由于我国的外汇储备是由多种外汇资产组成，包括美元资产，欧元资产，日元资产和英镑资产，而美元资产所占比重在我国的外汇储备中比较大，美元贬值，人民币升值，我国面临着严重的外汇储备贬值的风险。如果人民币升值10%，那么用人民币兑换美元，则我国的外汇储备便缩水10%。

（2）人民币升值，不利于我国适时进行汇率机制改革。美国不断加压于人民币升值，引发了国际社会对人民币升值的预期，以提高美元贬值的效果。在这种情况下，我国选择适当时机，进行汇率制度改革，变得十分被动和困难。

（3）人民币升值，引发国际投机资本涌入，增加了我国防范外汇风险的难度。受人民币升值预期的影响，已有相当国际的投机资本涌入我国进行套利活动或投机活动。由于投机资本流动性和破坏性都很强，易于引发我国外汇市场的动荡，加大了有效防范外汇风险的难度。

（4）人民币升值，不利于我国行使有效的货币政策。人民币升值的压力，阻碍了货币政策的主动性，也削弱了适度从紧货币政策的效果。

（5）人民币升值，可能会加剧我国贸易条件的恶化。人民币升值，不利于出口，我国出口的商品在价格上的竞争优势受到冲击；进口产品增多，资本外流；也不利影响国内企业竞争力，国内就业压力加大；不利于引进外资，加上美元贬值，加剧我国出口产品量下跌的趋势，进一步恶化我国贸易条件。

虽然人民币升值会使我国外汇储备面临贬值，但可以通过控制储备规模、优化储备币种、调整储备形式和外汇储备币种等措施，把外汇储备损失减到最低。

三、防范外汇风险的对策：

1、最关键的是形成一个灵活的汇率形成机制，提高人民币汇率生成机制的市场化程度。完善人民币汇率形成机制，进一步发挥市场供求在人民币汇率形成的基础性作用，增强人民币汇率弹性，这有助于优化资源配置和抑制物价上涨。

（1）改革结汇制度，逐渐过渡到意愿结汇制。我国大量的外汇累积到国家手中，使我国外汇储备大大超过了正常需要的水平，这不仅带来了巨大的管理压力，而且使外汇汇率变化的风险高度集中于中央政府，这是不符合现代金融风险分散原则的。国家应允许企业或个人将其所获取的外汇部分地自行拥有和支配，让更多的外汇留存于民间，逐渐把以强制结汇为主导改为以意愿结汇为主导。

当然，外汇管理制度改革在变集中管理为分散管理的同时，还必须确保我国社会经济发展所必需的外汇储备能够处于一个合理的水平上。这是确保国家战略安全的需要。

（2）制定合理的汇率波动区间，增加人民币汇率的灵活性。我国承受汇率波动的能力相当弱，现代企业刚起步，对外汇风险意识不强，而中央银行监管能力不足。加入WTO后，国际收支状况出现波动较大。从我国国际收支状况看，制定合理的汇率波动区间，增加人民币汇率的灵活性是必要的。实施人民币汇率目标区，有助于人民币汇率回归在均衡水平上，在目标区上下界之间波动，这能够抑制我国人民币的加速升值。

（3）改进和完善中央银行的干预机制。自2005年7月人民币升值后，人民币汇率参与一篮子货币，这有助于维护我国的国际竞争力，一篮子货币淡化对美元汇率的关注程度，以对外贸易份额为权重，选择与我国贸易往来密切的国家货币，各国货币的权重可根据对外经济形势的变化进行调整，减少中央银行对外汇市场的干预次数，更符合市场化改革。

2、推出期权和期货交易，培育健全外汇市场。

我国外汇市场条件的根本改善取决于以下三方面的变化：（1）国民经济的发展。我国GDP和对外经贸较高的增长率，能为外汇市场发展提供一个良好的基础；（2）外汇管制的放松，加快人民币的自由兑换过程。伴随着较快的经济增长，我国外汇管制的放松明显加快，而加速人民币自由兑换的进程将会大大促进外汇市场的建设；（3）外汇市场的培育。培养和造就一定数量的做市商，利用市商活跃外汇市场，采用较灵活的管理浮动汇率制度，使人民币中间价格产生于市场，通过增加外汇交易工具和推出期权和期货交易，积极开发外汇衍生产品交易，来加快银行之间外汇市场的流动性，并在远期市场和期权市场上规避风险，同时扩大外汇市场交易主体、放开主要外贸企业进入外汇市场，来提高外汇交易规模，让更多的企业和金融机构直接参与买卖，以避免垄断市场的产生。

值得注意的是，由于外汇交易市场没有固定的交易场所，而是依靠由银行、公司和个人投资者组成的电话和计算机连接的全球网络运作，所以我国应投入人力和财力去建立适合我国国情的电子交易体系，逐步实现交易的完全电子化。

3、政府应采取强力措施稳定外汇市场，控制外汇储备过快增长。

(1)提高我国外汇储备的质量和规模，调节贸易顺差。一方面，通过降低和取消出口退税、让企业承担环境污染的社会成本、提高最低工资水平等措施，来调整和减少微利商品出口企业的出口额。另一方面，除了采取措施鼓励进口高新技术产品以外，还应增加国内短缺产品的进口，既可以满足人们的消费需求和解决某种商品的短缺，又能缓解贸易顺差的增加，从而减缓外汇储备的过快增长。

(2)控制储蓄增长，增加居民消费。高额的外汇储备是由外部经济失衡引起的，而对外经济失衡的根源是国内经济的失衡。我国应尽量延缓升值的速度和降低升值的幅度，并积极改善对外贸易结构，发展支柱科技产业，提高产品附加值。改善社会福利政策，拉动内需，避免重复投资，减少经济过热。因此，增加财政支出，完善社会保障体系，引导居民消费。

(3)重视引进外资的质量。禁止低质量、高污染、高耗能及重复建设项目的引进，鼓励引进高新技术及先进管理经验的外资，做到真正利用起国外资源，来提高商品的质量和附加值，并促进我国的产业结构升级，增强我国的产品竞争力。

4、保持人民币汇率相对稳定和我国货币政策相对独立。即使面临巨大的国际压力，也应该按照我国经济发展的需要，对汇率进行控制。当前我国应继续加强和改善宏观调控，运用多种手段促进国际收支趋于平衡，进一步推进汇率形成机制改革，同时可以适度放宽人民币汇率的波动幅度，以减轻升值压力，达到保持人民币汇率相对稳定和我国货币政策相对独立。保持人民币的基本稳定，是由我国经济的发展水平和基本特征决定的。

5、企业应加强经济核算和外汇风险意识，以适应加入WTO的市场竞争。作为出口企业来说，应该有系统的外汇风险管理战略，以实现收益最大化为原则，努力增加出口产品的附加值，并逐步改变原来低劳动力成本、低价格进入国际市场的做法，加快调整出口结构，进而优化产业结构，提高外贸企业驾驭外汇风险的能力，开拓国际市场的竞争力。

6、加强法制建设，维护外汇交易市场正常秩序。建立健全的法律法规体系，以法律的形式规范外汇交易市场买卖的程序和行为准则，是外汇市场发展和稳定运行的基础，比较完善的法规体系，是外汇交易市场健康发展必不可少的前提，维护外汇交易市场正常秩序，保证市场中各个交易主体的合法利益不受侵犯。

四、结论：

人民币升值对于进一步提高我国在国际社会的影响力，谋取政治，经济方面的战略利益具有重要意义。但是人民币汇率的改革必须坚持主动性、可控性和渐进性的原则，并考虑人民币汇率变动后对中国经济及社会产生的影响，以及对周边地区乃至世界的影响，不应因迫于外界压力而加速升值。

Ⅵ 企业投资风险衡量方法

企业投资风险一般包括以下几方面：
(1)经营风险。经营风险是指因生产经营方面的原因给企业赢利带来的不确定性。经营风险主要来自企业外部和内部两个方面。外部经营风险是指外部经济环境对企业经营的影响，如国家财政政策、货币政策等。内部风险主要体现在企业经营管理的效率上，主要指企业自身的管理水平，如企业投资时机、方式、规模和项目的运营、控制能力等。

(2)财务风险。财务风险是指由于企业借入资金而导致经营收益产生不确定性而产生的风险。投资和营运资金主要依赖银行贷款是我国企业财务结构的基本特征。企业举债经营，借入资金需还本付息,一旦无力偿付到期债务, 企业便会陷入财务困境甚至破产。由于许多因素的影响, 企业息税前资金利润率和介入资金利息率差额具有不确定性, 从而引起自由资金利润率的高低变化, 这种风险即为筹资风险。

(3)系统风险。系统风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场的风险因素引起的，因而又成为市场风险。系统风险是企业自身所不能控制和影响的，很难被投资者预测，因此最容易给投资者造成损失。
你可以按照下面文章的思路继续写下去。
请您看看下面的文章有没有帮助。企业财务风险及其应对策略
摘 要 市场 经济 条件下， 企业 财务风险是客观存在的，企业追求高收益必然要面临高风险，如何防范和化解财务风险就显得尤为重要。在 现代 企业管理中，财务风险管理已经成为一个非常重要的课题，就财务风险的构成及其防范策略做了阐述。
关键词 财务风险 控制 应对策略
企业财务风险是指企业在生产经营活动中，企业的投资活动和筹资活动，由于企业内部与外部各种不确定性因素 影响 ，使企业财务状况、经营成果和现金流量具有不确定性，从而使企业遭受损失的可能性。从具体方面来看，财务风险一般可以划分为以下四个方面：
1 筹资风险
筹资风险是指企业因负债经营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。一般情况下，权益资本成本大于债务资本成本，因为债务利息率通常低于股票利息率，并且债务利息可以税前支付，具有抵税功能。因此，由于市场不完善的特性在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的综合资本成本，提高公司价值。利用债务筹资可以获得财务杠杆利益，但是企业如果一味地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机。因此，要保持合理的资本结构，减轻偿债压力。当企业有资金需求时，坚持“先内部融资，后外部融资，先负债融资，后股权融资”的原则。所谓内部融资是企业内部通过计提固定资产折旧，无形资产摊销而形成的资金来源和产生留存收益而增加的资金来源。企业在举债过程中，要做好负债规划，长期借款与短期借款在时间上的相互错开，避免到期日偿债压力过大，同时负债偿还日期与利润分配日期均匀安排。总之，尽可能使长期负债、短期负债和利润分配日期在时间和金额上的均匀设置，避免同时“挤兑”情况的发生。从 理论 上讲，保守结构型资本结构（即企业完全不负债）的财务风险等于零。但是，笔者认为，事实上情况并非如此。在世界范围来看，企业举债经营是普遍做法，很少有大型企业是零负债的。企业需要举债扩大生产规模，以及调整资本结构，并且可以产生相关的信用记录，与银行或投资人保持良好的合作关系，为今后的筹资需要打下良好的信用基础。但是， 目前 中国 很多的民营企业零负债，如杭州娃哈哈集团公司等，除了主要是因为中国银行对民营企业发放贷款过于苛刻之外，另一个原因是中国的民营企业家缺乏企业财务风险管理理念。从实际上来看，零负债在某种程度上看也意味着是高风险。首先，从整个世界趋势来看，不负债经营的企业几乎不能成为领先的大公司，不可能成为领先的大公司，就有被其他公司兼并收购的风险，这也属于经营风险，进而转化为财务风险；其次，企业在生产经营顺利时拒绝负债经营，这时不会有很大的财务风险。相反，企业的资金链发生 问题 时，自有资金已经很难维持运转，此时再求助于投资人或是银行时，由于企业很少与投资人或者银行有业务往来，没有良好的信用记录，投资人或银行更不愿意冒太大的风险提供融资，这时企业的财务风险同样很大，这在管理理论上也符合“马太效应”。企业在达到最优负债规模时，财务风险是最小的，同时零负债也意味着高风险。而当超过最优负债规模后继续扩大负债数额时，财务风险也与之递增。
2 投资风险
投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小。反之，投资风险较大。企业的投资风险可以根据项目的期望报酬率和期望值标准差来衡量。 项目的期望报酬率K=∑piki 期望值标准差 计算 公式： σ＝■（1） 公式中ki表示项目投资出现某种可能结果的报酬率，pi表示某种可能结果的发生的概率。项目投资过程中，可以把多个方案进行比较，根据“均值——方差”准则进行选优，选取其中期望报酬率较大、同时方差较小的投资项目。对于投资风险的防范，可以采用风险转移法，将企业所的面临的风险转移，以一定的代价转嫁给其他单位。强烈反对有的学者提出的，诸如实行多种经营，选择一些与企业主业不相关的投资项目或利润率相互独立的产品，使得不同产品的旺季和淡季、高利润与低利润项目在时间或数量上相互补充或抵消等以及进行多元化投资。从现代企业战略管理的角度来看，任何一个企业都应该积极地培养自己的核心竞争力，使企业的产品和服务达到行业领先水平，这样才有利于企业的 发展 和盈利能力的增强，而不是分散企业的资本，投入到一些与企业的主业不相关的项目上，这样做只会弱化企业的竞争力，尽管某些项目在短期来看确实有利可图。世界级的大公司大都只在一个行业里具有领先优势，很少会同时在几个行业里都出类拔萃。举个很明显的例子，美国英特尔公司的芯片在世界上是首屈一指的，但是英特尔公司不会因为IT业不景气，转而投资房地产或是其他行业，他仍然加大投资、加强研发力度，不断使芯片技术更新换代，始终在行业里保持领先优势地位。企业在保持主业健康发展的同时，可以把闲散的资金交由投资公司或是基金管理公司运作，获取利润。所谓“术业有专攻”，这既可以保证资金的安全，又能保证预期的利润。
3 资金回收风险
资金回收风险是指 企业 在收益不错的情况下，因为销售实现原则的不同产生的财务困难。在权责发生制的原则下，不错的经营收益并不能表示销售回款的结清和销售利润的实现。信用工具作为繁荣市场的助推器，已经被企业广泛的 应用 ，他一方面促进了企业业务的开展，但是同时也加大了企业的资金回收风险，导致大量的应收账款的长期挂账，坏账损失的可能性由此加大，财务风险应运而生。对于资金回收风险的防范，首先企业要做好对每个客户的资信记录与评估工作，把每一个商业往来的细节做详细的记录，并且每隔一个季度或者半年进行评估，动态调整其信用等级，以做到“心中有数”。同时，建立风险偿债基金，也就是在损失发生前，以预提等方式建立风险基金，以便损失发生时进行抵消。如计提的坏账准备金、存货跌价损失准备等属于这类性质的基金。或是损失发生后及时弥补和消化，对规模较小的损失可直接摊入成本；对那些可能引起较大风险而无法直接摊入成本的风险损失，已经提取风险基金的，可用风险基金加以抵冲，未提取风险基金的，可以以借贷方式进行补偿，其后作为待摊费用或递延资产在一定期间内分摊记入成本。
4 外汇风险
外汇风险是由于汇率变动而引起的企业财务成果的不确定性也是一种常见的财务风险，随着 中国 经济 的不断 发展 ，中国对外贸易额的不断增长，如附图。
中国已经成为世界上第四大进出口贸易国，所以外汇汇率的微小变动，对中国企业来说可能产生极大的财务损失。并且，随着中国加入世界贸易组织之后，与世界经济不断融合，市场改革的不断推进，以及人民币由官方利率逐渐转变为自由的市场利率，中国企业今后将会面临越来越多的汇率风险。如2004年年初以来，美国等西方发达的资本主义国家都强烈要求人民币升值等等这些都给企业财务风险管理提出了挑战。防范汇率变动带来的风险，可以采用套期保值法，其原理是，使一种货币的现金流入与该种货币的现金流出在时间上和数量上相对应、相匹配。当一个现有交易导致未来有一笔外币资金流出时，我们可以在现在运用一个在未来只有一笔外币现金流入的方式来对它进行套期保值，如买入一笔等额的、同期的同一币种的远期外汇。这种套期保值 方法 即“远期外汇套期保值”，如果现有交易或经营活动导致未来有多次外币现金流入或流出，则可采用多期远期外汇套期保值。
参考 文献
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5 王化成.财务管理教学案例 [M].北京：中国人民大学出版社， 2001

改进我国企业知识管理
内容摘要:在知识经济时代,知识管理遍及整个经济领域,使企业摆脱自身金融资本或自然资源限制,获得新的竞争优势,具有强大生命力和广阔发展前景。但一些企业在实施知识管理过程中存在着诸多问题。针对企业知识管理中存在问题,我们提出应对策略。
关键词:企业知识管理 问题 对策
知识经济最直观和最基本的特征是各种生产要素的作用和影响空前提高。在知识经济时代,知识的作用得到充分体现,构成新的生产要素体系,不仅能替代人的体力劳动,而且通过替代人的脑力劳动使以智力为主的劳动力逐步替代以体力为主的劳动力,成为竞争的关键因素。
当前,中国大多数企业的知识管理,以提高员工素质和技能,促进良性竞争环境形成,带动企业向健康而有活力的方向发展,吸引并留住大批人才,最终带来其综合竞争力的极大提高为目的。其特点是注重企业知识的共享性和创新性,重视企业人才、企业创新、企业形象和企业文化发展战略,将知识和信息作为企业战略资源等。但众多企业在实施知识管理过程中成效不尽如人意。
企业知识管理中存在的问题
缺少显性知识与隐性知识的有效互化
所谓显性知识,即可以通过语言方式传播的知识。典型的显性知识主要指以专利、科学发明和特殊技术等形式存在的知识,存在于书本、计算机数据库及CD-ROM等介质中。隐性知识,也称隐含经验类知识,往往是个人或组织经过长期修炼而拥有的知识,通常不易用语言表达,也难以传播。知识管理中的一个重要观点就是隐性知识比显性知识更完善,更能创造价值。隐性知识的挖掘和利用能力是个人和组织获得成功的关键。员工的隐性知识必须要得到显化,要能够存储在数据库中,要能够转移给另外的员工;而数据库中的显性知识要能够被员工所学习,转化为他们的自身技能,成为他们的隐性知识。只有这样,知识在企业中才能得到有效的传播,才能发挥知识自身的最大价值。
缺少专门的知识管理机构
由于知识已成为与劳动、资本相并列的要素,同时,知识管理也是一个复杂而繁重的工作,为了有效运营知识,企业应设立专门的管理机构。知识管理工作包含多个方面,仅仅在知识管理中增设一个CKO,对知识管理进行总体负责,显然是不够的。知识管理工作不能由一个人包办,应有一个专门知识管理机构进行管理。CKO应是这个机构的主管而不是包办,知识管理机构中应设立知识经理、知识工程师及知识产权主任等,并配置高素质的财会人员、技术人员及法律人员。由这些专业人员辅助CKO进行知识管理才能确保CKO的工作成效。
缺少明确的职位知识需求
企业作为从事特定经济业务的单位,必须掌握相关的知识。这些知识包括产业中的技能、技艺及管理艺术等。企业应根据其经济业务、市场竞争状况及今后发展方向等确定自身需要的某一经济业务,及与具体场景有关的知识类别、数量、深度及质量等。对每一个职位都应该明确这个职位所需要的技能,并对其类别、数量、深度及质量等做出具体的说明。员工在这个职位上就能够就这个职位的知识需求做出系统的判断,能够及时补充自己在这方面的知识不足,同时避免对不必要知识的过多的涉猎,避免对知识的过深要求。这样就可以节约公司的大量时间和资源。
缺少知识的资本化营运
知识是有共享性的。它与其他的企业资产不同,知识不具有独占性,即把你的知识传送给别人后,你还拥有这种知识;甚至通过互动,你的知识不但不会减少,反而还会增加。知识的非消耗性与知识的共享性有着密切的关系,它不会由于有更多人享用而减少和消失。企业可将知识(主要指可表述的知识)视为是企业的一种资产,可直接视为资本进行运营。知识与企业其他资源不同,其他企业资源在共享中有着现在的竞争性和冲突性,在引进与让渡的过程中必将对其中一方有一定的资源上的损失。而企业在对知识进行资本化运营的过程中,对双方的资源都不会有任何的损失。
缺少对员工素质的进一步提高
在知识经济时代,科学发现、发明的数量呈现加速递增的趋势,且应用周期越来越短,机器设备、产品和技术的陈旧周期也越来越短。培训不光是教育员工如何去工作,同时更要教育员工如何去自主学习,如何去对知识进行共享,如何去对知识进行传播,如何去进行知识的创新,培训要达到培养创造知识型员工的目的。而在一些企业的培训计划之中,对于自主学习、知识共享、传播和创新的培训并不多,更多的是对于专业知识的进一步培训,这不利于知识管理的进一步深化。
企业知识管理的应对策略
促进隐性知识与显性知识的转化
日本著名的知识管理专家Nonaka提出知识转化的四种模式。从隐性知识到隐性知识称为群化,也叫社会化:通过观察和对话交流,个人直接从他人那里获取新知识。从隐性知识到显性知识称为外化:通过讨论和文件编辑将知识转化为明确具体的形式。从显性知识到显性知识称为融合:组合各种不同形式的显性知识,如文件或者数据库中的知识。从显性知识到隐性知识称为内化:比如在实践中学习知识,将个人在文件中得来的知识内化为自己的切身经验。企业可以通过以下技术实现有效转化。
外化技术 外化首先包括一个强大的搜索、过滤与集成工具,从组织的外部知识与内部知识中捕获对企业现在和未来发展有用的各种知识;其次是外部贮藏库,它把搜索工具搜索到的知识根据分类框架或标准来组织他们并存储下来 ;再次是一个文件管理系统,它对贮存的知识进行分类,并能识别出各信息源之间的相似之处。基于此,可用聚类的方法找出公司知识库中各类知识,构建隐含的关系或联系。外化的最终作用是通过内化或中介让寻求者能够得到所搜集的知识。
内化技术 外化是从组织外部广阔的知识海洋中寻找对本企业有用的知识,发现组织内部存在的各种知识,特别是隐性知识,并进行集成以利于传播。内化则是设法发现与特定消费者需求相关的知识结构。在内化过程中,通过过滤来发现企业知识库中与知识寻求者相关的知识,并把这些知识呈现给知识需求者。
中介技术 内化过程强调明确、固定的知识的传送,而中介针对的是那些无法编码存储于企业知识库中的知识,它将知识寻求者和最佳知识源相匹配。通过追溯个体的经历和兴趣,中介能把需要研究某一课题的任何在这一领域中有经验的人联系起来。
建立专门的知识管理机构
公司可以成立一个知识管理部。知识管理部总体负责公司的全部的知识管理活动,由公司任命专职的CKO对于知识管理进行领导,直接向公司CEO负责。知识管理机构应该包括四个层次的知识管理人员。
第一层次的人员并不直接属于知识管理部,他们主要包括公司的技术研发人员,同时也包括公司的工人和管理人员。他们会在从事本职工作中创造知识,如研发人员会有技术专利,工人有生产技术,管理人员有管理经验等。他们应将他们的知识进行知觉的贮存和传播。
第二层次的人员是知识管理部的技术人员,他们的工作对象是公司产生的全部知识,他们要对公司的全部知识进行收集、整理和输入数据库。这些人员对知识具备理解深刻,对公司需要什么知识和不需要什么知识应了如指掌;同时,还要求他们能够对知识进行提炼,这就是知识在隐性和显性中的转化,从事这方面工作的人员要求于其工作的知识领域有丰富的经验,所以这些人员可以是兼职的,可以由研发人员中的高级工程师、工人中的高级技师及管理人员中的高级经理等兼任。
第三层次的人员是知识管理部的专职人员,即知识项目经理。他们针对知识管理中的各个不同方面,如了解企业内外环境、企业本身和企业员工知识需求,组织、监督企业知识库和内部网的建设与运作,确保企业知识库和内部网设施及其支持工具的正常运行;领导、组织知识集成与创新管理;对知识产权进行管理;对知识员工的管理等,对这些具体的工作进行组织管理。要求他们对他们所管理的方面有着专门的知识,并能够在CKO的统一领导下与其他方面的主管进行及时的沟通,做好公司的知识管理工作。
第四层次即公司CKO,他是知识管理的主管,总体负责公司知识管理工作。同时,企业还可建立智慧团,把企业中掌握重要知识的职工挑选出来,组成企业的智慧团(或称之为专家组)。专家组的成员不一定全是企业的在职人员,也可以是企业的退休人员、社区消费者,甚至是具有一技之长的职工家属等。将专家组成员的个人档案登记在企业的计算机信息管理系统中,这些人作为企业的决策顾问,可为企业的经营决策提供智力援助。
明确各职位的知识需求
要明确各职位的知识需求,一是要盘点企业的知识。知识总是附着在某一载体上的。要实施知识管理,首先要盘点企业拥有的知识如人才、资料库等,弄清企业的知识家底。知识盘点的对象是企业的全体员工和资料库,根据知识盘点情况,知识管理人员对于企业知识分布情况就一目了然,并能知道企业还有什么知识的潜力可资利用,还缺什么样的知识。同时,通过知识盘点企业可建立知识的计算机信息管理系统,能更好地促进知识资源在企业各部门之间共享,并据此制订企业的知识培训规划。二是要明确各职位的知识需求。通过企业的知识盘点,知识管理人员可以通过企业的知识分布情况,明确企业的各个职位的知识需求情况。
知识资本的有效运营
对公司中的知识资本,如专利、商标、版权、技术诀窍及商业诀窍等进行有效管理与运营也是知识管理的一项重要功能。其中,企业可以抽出专门资金用于向外购买其他公司专利技术,这样可以节约开发资金和开发时间双重资本,有利于增强公司的技术竞争力。同时,企业也可以购买现成的市场信息,争取尽早把握商机。企业的技术在国内有着领先水平,企业可以将自身的技术进行有条件地让渡,可以将资金、技术或是股权等作为条件转让技术。将资金作为转让条件可增加公司收入,加速公司发展;以技术作为转让条件可以在技术层面上优势互补,增加竞争力;以股权作为转让条件可以扩大公司规模,若是国外公司还有利于公司的国际化进程。

更完善的培训
企业应制订一个针对自身企业的知识培训计划。制订企业的知识培训计划需要根据企业知识盘点。知识盘点能够比较容易发现企业的薄弱环节和人才不足的问题。盘点中所发现问题,如企业职工掌握了哪方面知识及他们希望朝什么方向发展等,都显示得十分清楚;同时,企业的发展需要什么样知识的员工等问题也十分明了。这就需要通过从外部引进知识进行教育培训,把企业员工培养成知识员工,企业在这方面的投入是极为必要而又具有深远意义的。
总之,在知识经济时代,通过对知识积累和应用管理能够更好地使企业运用企业人才资源的集体智慧,提高对市场的应变能力和创新能力;能够激励员工将自己的知识融入到集体的智慧中,形成知识创新能力和企业的核心竞争力。当企业的核心竞争力和员工的知识优势结合在一起时,就可以使企业对外部市场需求做出快速反应,明智地运用内部资源,正确地推测市场的发展方向和变化趋势,使企业立于不败之地。
参考资料:
1.王德禄,知识管理:竞争力之源[M],南京:江苏人民出版社,1999
2.徐勇、王福军,企业知识管理的新趋势[J],南方经济,1999,(9)
3.程炜,企业知识管理策略[J],企业经济,2001,(9)

Ⅶ 欧洲经济危机使用中国经济放款的时候再怎样用货币政策应对欧洲债务危机这是作业谢谢大家

欧洲债务危机危机在持续发酵，欧元区危机在蔓延。欧洲债务危机危机给中国毕竟带来的是“危”还是“机”？我们需要依据各方情形作出不同反应，前瞻性地预判应该采取的应对措施，并对宏观政策调整作出预案。
一、欧洲债务危机危机的启示
一向被看好的欧元区，为什么会不堪一击呢？是区域经济联盟机制本身的内在不足，还是欧元区制度有待完善？是“借钱过日子”过时了，还是应该“取之有道、用之有度”？不同于美债，欧洲债务危机有更多值得思索的深层次问题。
时寒冰：黄金、美元、石油与中国股市
(一)不能用看美债危机的思路思索欧洲债务危机问题
首先，美债出现在一个主权国家之内，欧洲债务危机出现在一个区域经济联合体内。作为联邦财政体制的主权国家，美国不仅有统一的金融联盟，还有镇定的政治基础，以及统一的财政联盟。而欧元区缺乏赖以依存的财政联盟，更勿论统一的政治基础，这就注定了决策成本较高但决策效率或将较低，不利于在危机中采取合作的拯救行动。
其次，从形成原因和传导机制看，二者既有相同之处，也有不同之处。从危机形成的内在逻辑看，无论是美债还是欧洲债务危机，基本都有一个基本规律，即“金融危机→经济危机→社会危机→政治危机”的演变过程，但二者又有细小差别。美债危机的根本原因既有国际货币体系的因素，也有美国长期财政赤字的因素；而长期的高福利制度和财政软约束是欧元区主权债务危机的根本原因。因此，欧洲债务危机危机本质上是财政危机。美债危机是金融市场呈现动荡，投资不景气，消费者信心不足，失业率居高不下，联邦国家为了提振市场信心而实施的提高债务上限，大开印钞机，从而突破债务上限，带来全球资本市场、大宗商品市场和经济增长预期大幅波动。这个危机的基本形成过程是“市场→国家”的传导机制。与美债危机不同，欧洲债务危机危机的危机源是主权债务，主权国家的信用呈现危机，从而波及银行等市场主体，包括全球资本市场、大宗商品市场和经济增长预期，经济风险传播到市场主体，这个危机的基本形成过程是“国家→市场”的传导机制。
再次，个体主义观念的差异。欧洲长期的高福利制度，使得国民过惯了慢悠悠的现代资本主义生活，这种惯性生活让国民难以从富日子转换到穷日子。消费具有棘轮效应。俗话说“由俭入奢易，由奢入俭难”，一旦碰到系统性经济风险，国民更多的是对国家的牢骚和攻击，而不同意以公众和国家利益为先，勒紧个人裤腰带过苦日子。美国也同样是以个体主义为核心的价值观，但由于美国的福利制度相对于欧元区国家来说，没有后者那么完善，这使得福利体制在美国并未对个人主义的价值观形成很大腐蚀，国民在经济困难时还是同意承担生活下降的风险。
最后，解决思路不一般。短期内，美债可以通过简洁的方式解决，即提高债务上限、开动印钞机。由于不能像美联储那样充当最终贷款人的角色，欧洲中央人民银行无法采取开动印钞机的方式解决债务问题。在这种情形下，欧洲中央人民银行只能通过不断地举借新债来偿还旧债的机制减少一些成员国的流淌性风险，而核心国家也因中央人民银行持续的财政支付转移而蒙受损失。希腊和意大利总理相继辞职，欧元区不断上演政客“辞职救国”。壮士断腕的英雄义举令人钦佩，却也表现出诸多无聊。欧元区是否会呈现政权更迭救市的多米诺骨牌，还要拭目以待。
(二)地方发行债务权限和地方债风险的争论
由欧洲债务危机危机看中国，对中国自身的债务风险要保持高度警惕。在经过一段时间探索后，经过国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方国家自行发债试点。地方债的规模和使用方向由国务院批准，还本付息由财政部代办，确保了风险可控。目前，我国地方国家发债是由中心代理，地方国家自行发债试点的启动，意味着我国正在探索地方国家发债的新模式，有利于地方国家逐步建立镇定和规范的发债渠道，逐步向自主发债模式过渡。
2010年，中国国债余额占GDP约17%，假如加上2011年6月审计署公告地方国家性债务10.7万亿元，目前中国总体的公共部门债务率在50%左右，公债总体风险可控，并且还有发展前景。但是，也有权威人士以为，答应 地方国家自行发债，长期来看，将致使地方经济权限过大，不利于操纵债务风险。甚至有权威人士用汉朝贾谊的名句“欲天下之治安，莫若众建诸侯而少其力，力少则易使以义，国小则亡邪心”来佐证，不应该给地方国家过大的经济权限，地方经济利益固化轻易致使不镇定因素。联邦制下的财政分权和集权制下的财政分权，操纵风险的能力不同。在实行联邦制政体的德国，联邦与州均享有立法权，联邦国家负责联邦一级的经费预算和其他司法行政事务，州国家则负责州一级的相关事务。中国的地方国家没有关门停业之虞，因为有中心财政兜底，地方国家发行地方债缺乏约束。在GDP政绩观导向下，地方国家通过各种形式的所谓金融创新融资平台，以国家信用向银行和其他金融机构举债经营。
(三)区域经济一体化是实现经济竞争和互补的重要途径，致力于本国经济建设是防范和应对危机的根本出路
在经济全球化进程中，为了促进贸易投资的自由化和便利化，开展经济技术合作，地理区域内形成了一些经济联盟，比如欧元区、大湄公河次区域经济合作等，当然也跨区域形成了一些经济联盟，比如二十国集团、金砖国家。这些经济联合体通过贸易、金融、关税等一体化，在一定时期、一定范围内促进了经济增长。由于这些联合体只是实现了货币联盟，而没有实现财政联盟和政治联盟，结构性失衡和不足必然致使当受到系统性经济风险时，将会呈现“大难临头各自飞”的局面。解决主权债务危机主要还是靠自救，只要有画地为牢的主权国家，国与国之间就只有永久的利益，没有永久的朋友。最终，各国还是要致力本国经济建设，寄盼望于他国是不现实的。早在20世纪末，中国学界也曾热议过建立亚元区的设想。欧洲债务危机危机并不能否认将来区域内和全球内经济联合，甚至政治联合，实现天下大一统的美好愿景。更值得我们思索的是，如何走好区域经济合作的道路？财政联盟、金融联盟和政治联盟的大一统是否是区域经济一体化的充分条件？但不管如何合作，区域内的均衡进展，以及致力于本国的可持续进展，才是防范和应对危机的根本出路。
二、关于中国宏观政策调整的设想
近日，中国应防范外部风险对海内经济带来的冲击，特别是系统性风险。在短期内，应采取积极心态应对欧洲债务危机危机，宏观调控应坚持“保增长、促镇定”的基调。中长期，应科学合理地处理公债发行和外汇储备问题。
(一)近日积极参与制定欧洲债务危机危机的应对策略，宏观调控应稳步有序
欧洲债务危机危机灵醒我们，独善其身的危机应对思路绝对不可取，应该争取主动，积极参与制定多边救助机制，更应该在危机中处乱不惊。因此，首先必须正视和妥善处理以下两个重要问题：一是关于是否应大幅进入欧洲市场的问题。目前最为紧迫的是，必须思索变欧洲债务危机之“危”为“机”，积极参与多边谈判，把握 制定规则的主动权。假如预期欧洲债务危机危机得到解决，我国可以制定抄底战略，甚至大举进入欧洲市场，进行大规模并购；假如预期呈现欧洲“失去的十年”，对外经济战略结构调整的重点应该放在新兴经济体上；假如呈现全球范围内的系统性风险，外汇资产缩水不可避免，应做好其他的替代应对方案。二是关于中国近日宏观调控走向的问题。按照欧洲债务危机危机的基本走势，中国应该坚持宏观调控的基本走向不变。过多收缩会造成硬着陆，应该通过逐步微调实现整体经济平稳回落，这也是顺应经济周期由迅猛增长向中速增长的自然回落，是稳增长的必然要求。因此，财政政策应做到更加稳健有效，货币政策应渐近宽松，并且不断增强政策之间的协调性。
(二)重点发行国家公债，防范地方债务风险
虽然有国外主权债务危机的教训，但是不能谈债色变。对于培育中国公债市场，必须区别对待总量和结构问题。由于中国仍处于完善中国特色社会主义市场经济阶段，中国培育公债市场仍然需要耐心，也需要走一条渐进式改革之路，切不可操之过急。虽然欧洲提出债务风险警戒线，即债务余额占GDP的60%，但究竟是参考指标。2010年中国总体的公共部门债务率在50%左右，风险总体可控。随着中国经济实力的增强，中国还可以增加债务发行规模。从中国发行公债的实践看，国家公债发行稳步推进，国家信用在国际舞台上的地位日益提高；地方公债风险日益积存，地方国家融资行为亟待规范。有鉴于此，今后发行公债的重点应该放在国家公债的发行上。虽然中心国家已经在香港第三次发行RMB国债，但是规模仍然有限、品种有待丰富、频率有待加强，国债市场仍有较大提升空间，特别是走向国际市场。要让中国国债走向世界，还涉及汇率、RMB国际化等问题，归根溯源是提高中国经济核心竞争力。2012年是已开工保障房竣工和新开工保障房的交汇时期，加上房地产市场带来的资金断裂风险以及地方融资平台的集中还本付息，系统性风险不容忽视。对于地方债务，中心国家应在摸清家底的基础上，规范地方融资平台，建立风险防控体系。
(三)合理盘活外汇储备，藏汇于民
如同悬在中国人头上的“达摩克利斯之剑”，巨额外汇储备向来备受各界关注。是否应拿外汇直接救欧元区？很显然，简洁的方式不太可行，首先面临的是欧元贬值的风险；外汇以RMB计价是否是最稳妥的方式？从增强RMB汇率弹性和RMB国家化趋势来看，这一方案无疑是可供选择的。而从更长的时期看，我们必须处理好以下几个中长期问题。
第一，减少外汇储备和实现外汇储备保值增值的艰巨性和长期性。欧洲债务危机仍然在发酵，美国经济也没有呈现根本好转。但是，要实现外汇资产保值增值，除了购买美国等发达国家的债券外，我们的选择余地很小。由于对海外投资环境的不适应，我国投资商的海外生存能力差，短期内通过“变(外)汇为(实)物”好像不现实。我国外汇储备不断攀升的根本原因是长期的出口驱动型经济，这种经济结构亟待调整。假如不转变经济进展方式，仍然是以投资和出口为经济增长的主要驱动力，外汇储备的增加则不可逆。
第二，关于合理处理存量和增量的问题。调整的重点是存量还是增量？一般的看法以为应该调整增量，从而带动存量调整。很显然，以增量带动存量调整的阻力、风险和成本较小，是一种权益之计。假如进行整体调整战略，外汇资产保值增值存在很大的不确定性，令人很难作出决策。
第三，关于合理优化外汇资产结构的问题。外国国债在我国国家的海外资产中占有很大比重，现阶段主要是购买美欧等发达经济体的国债，新兴经济体和进展中国家占比较小。将来是否应考虑扩大新兴经济体的比重值得研究。另外一个是长短期国债的问题，由于收益率不同，购买不同期限的国债成本和收益会有所不同，但只是微小的经济利差，这不是考虑的重点。
第四，关于合理配比外汇储备的“操盘手”问题。组建大型主权财宝基金，实现外汇保值增值当然是一个大方向，但是，也应该尝试“化整为零”的思路，让民间藏汇、操汇。比如，可以让一些发达地区的有海外投资经验的投资者，能够更多地用RMB直接换美元，到海外购买股票、资产和债券，当然包括主权债务，减少对海内市场买空卖空的过度投机行为。

希望对你有帮助。

Ⅷ 随着对外开放水平的提高,一国应选择固定汇率制还是浮动汇率制,为什么

浮动汇率制。浮动汇率制代表着一个国家汇率市场化。根据经济学原理，市场最佳配置就是仅受供求影响的配置，这样市场效率最高。浮动汇率制会根据外汇市场上的供求自主的调整价格。固定汇率制由政府操纵影响了调配的效率，当政府不足以应对时就容易产生危机。总之，一句话，浮动汇率制最有效率

Ⅸ 什么是微盘交易

微盘以小合约的方式将现货交易系统搭载在微信公众号上，具有操作简单、开户方便、传播迅速等特点，微盘本质上 就是现货大盘的缩小版，可以做多和做空，方向正确即可盈利。

微盘的意义在于提高全名投资风险意识，提供一个学习现货交易知识的平台。

最具有代表性的微盘交易—外汇微盘，这里的外汇就是我们平常所说的炒外汇，而微指的是微信，外汇微盘的意思就是利用微信上的外汇盘收进行炒外汇操作。因为微信的关系，外汇微盘交易比较的方便，因此吸引了很多投资人交易，但是外汇微盘交易却存在着资金安全和法律方面的问题。

外汇微盘总的来说，是不建议投资人进行交易的。目前国内的外汇交易发展不完善，也缺乏任何有效的监管，因此国家禁止进行外汇杠杆交易。所以，我们看到国内的外汇平台基本上都属于国外的平台，投资人在网上进行外汇开户和交易。并且这些外盘在国内都没有设置分支机构，因为这是国家禁止的。而外汇微盘交易，属于国内的外汇杠杆交易平台，属于灰色地带，但是严格上来说，国家是禁止的。

外汇微盘的资金安全也没有保证，正规的外汇平台资金都是存放在第三方银行，并且接受监管的，外汇平台也不能动用投资人的保证金。如福汇平台的，投资人的保证金全部被存放在美国银行接受监管。而外汇微盘交易的资金是不可能存放在第三方银行的，资金安全得不到保证。

Ⅹ 外资入股10000美元,假如换算比率是1美元=7人民币,双方约定合同入股60000元,会计分录怎么做

入股应该按照收到“投资当天银行的即期汇率”入账，所以应该是
借：银行存款 70000
贷：实收资本 70000