江明德期货

⑴ 9.2调整后股指期货手续费大概是多少

目前，沪深300股指期货手续费，当日平仓的话约2300元/手，隔日平仓的话约50元/手；上证50股指期货手续费，当日平仓的话约1600元/手，隔日平仓的话约32元/手；中证500股指期货手续费，当日平仓的话约2900元/手，隔日平仓的话约60元/手。

⑵ 国债期货交割需要注意什么

1、交割期货商品的质量严格执行规定的标准。

2、在期货市场降价交割的货物必须符合国家有关标准。

3、期货交割成本核算低于期现货价格差。

4、期货交割收益水平。

在期货市场中，商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。现金交割由于不进行实物交收，只是以交割时的现货价格作为交易盈亏和资金划拨的依据。

因此，实行现金交割的品种，其现货标的价格应具有可确定性特点，而且是标准的，唯一的。农产品的地域差价十分明显，不具有现金交割的条件，而股指期货的交易标的是股票指数，具有虚拟性和唯一确定性，更适合采用现金交割方式。目前国内黄金期货是不 能进行实物交割的。

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尽管实物交割在期货合约总量中占的比例很小，然而正是实物交割和这种潜在可能性，使得期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。实物交割就其性质来说是一种现货交易行为。

但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续，它处于期货市场与现货市场的交接点，是期货市场和现货市场的桥梁和纽带，所以，期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。一些企业特别是生产企业通过期货实物交割也可以有效规避原材料涨价的风险。

⑶ 有谁知道今年的铜价会上涨吗

憧憬G20经济刺激计划“铜价一年冲到8万元”2009-04-07 10:36
随着经济的逐渐回暖，美国经济救援计划效果逐渐显现，金属市场开始逐渐向上缓行，国内金属三剑客的领头羊——沪铜在伦敦金属市场大幅回暖的带动下，大幅飙升，表现抢眼。

伦铜一季度涨幅超过三成，逾越4000美元大关，而沪铜一季度更劲升41.10%，价格直逼35000元/吨，更有私募坦言，年末沪铜将创新高，价格将达80000元/吨。

西方市场重建市场信心

美国经济持续低迷，欧洲各国却表现得更差，欧央行近期的降息表明，当前美国依旧是世界经济的火车头。奥巴马出台一揽子经济救援计划及大量救市政策，重建市场信心。与此同时，美国政府公开购买国债的行为，虽然未来可能产生大量货币供应催生市场后市的通货膨胀，但是，美元的贬值却提前让大宗商品市场获得救赎。

此外，CRB指数经过2月份的低谷，3月开始回暖，整体上提振了商品价格。市场人士对于二季度有色金属消费表示非常有信心。道通期货的赵九州表示，市场存在季节性的需求，也这是一季度期铜提前上涨的原因。

G20会议催生一季度涨势

2009年一季度，伦敦铜从3000美元/吨开始缓慢攀升，2月末突然发力，并在3月底收复了4000美元/吨的阵地，最终高位整固。沪铜紧跟其步伐，春节过后即以涨停之势上冲，经过2个月的曲折运行，在3月初突破高位，一路前进，逼近35000元/吨。

对此，良茂期货研发部总监江明德表示，近期影响，金属大幅上涨的原因有两个。一是库存因素，尤其是LME库存变化，LME库存对伦敦铜价格产生影响进而传导至国内期铜市场。另一个是G20会议，其中会议的主要议题就是关于继续投入资金救市的问题，市场预期可能会出现重大的经济刺激方案，提振人气，对金属价格产生利多。而对前期利空市场的美元升值因素，这次会议中没有发表言论，市场认为美元将成为一个长远搁置的问题，所以美元短期不会有太大的升值幅度，这令紧张的市场得以喘息。

从经济危机角度看，如果G20的经济刺激计划起作用了，有色金属的价格就会立即止跌回稳，而经济刺激计划最快将在四季度出现成绩。同时从美元强弱趋势看，由于全球还没有出现一个能替代美元的货币，特别是在危机还未见底的情况下，美元还是国际公认的避险对象，因此美元强势仍将持续一段时间。美元的拐点则很可能出现在各国救市政策见效之时，到时商品期货就会重拾牛市，见底越早的品种，反转将越快。

私募看高8万

一位私募人士告诉记者，通胀概念将持续很长的一段时间，国际铜价将会继续上涨，一年后，沪铜至少可以上升到80000元/吨的高度，如果不断有新资金入场的话，还有继续冲高的可能，极限位置将在120000元/吨左右。

该私募人士认为，前期的上升会随着通胀预期的转冷有所回调，但是各国货币政策不可能在实施后立即发挥作用，有一定的延期性。未来经过大约半年左右的时间，前期各国的救市政策将会起到实质性效果，到时宏观环境的转好将会从预期变为现实，市场将进一步对回暖产生猜测，从而引发第二波行情。

当然，行情不可能单边上涨，在通胀的同时，也存在不少利空因素，江明德指出，今年全球铜市供应将出现90万吨过剩，这一数据将令铜价在今年下半年承压。尽管上半年，中国很可能买入约30万吨铜，以便增加国储局的库存水准，但是估计其下半年的采购将放缓。随着铜等金属一季度消费旺季的过去，后市压力也很大，上升的高度也可能受到制约。

所以，从库存看，有色金属的基本面并不那么乐观，二三季度的压力会比较大，不过随着后市各国的经济刺激计划发挥作用，铜价在四季度将会出现好转。

一位业内操盘人士向记者建议，可以继续持有手中的多单，他自己持有的多单已经移仓两次了，不过近期操作上将止损位设在31600元/吨，否则继续移仓。该操盘人士认为，近期这么大的波动，不可能是背后主力资金炒作的结果，完全是国际市场自发行为，不存在短期资金离场而价格突然跳水的风险。

⑷ 国债期货的影响因素

从影响国债价格因素的角度来看，张晟畅建议投资者重点关注央行的货币政策和公开市场操作，国债期货直接反映市场利率变化，国内存贷款利率不是由市场交易产生，而是由央行规定，所以央行的货币政策对于国债期货价格影响是最重要的。
其次，张晟畅认为市场资金状况也值得国债期货投资者关注，投资者可参照上海银行间同业拆借利率SHIBOR的走势，对国债期货走势进行判断。
此外，经济发展也可以作为投资者的参考。“利率水平本质上是经济发展对于货币的需求程度，经济发展过快时利率一般将上升，反之经济低迷时，利率则一般会下降。”张晟畅说。
江明德告诉记者，CPI、货币供应量、国家信用、全球经济环境还有政府财政收支等都是影响国债期货价格波动的主要因素，而最核心的因素是利率因素，国债期货的价格与利率成反比，利率涨得越高，国债价格下滑的幅度越大。

⑸ 上海股指期货手续费是多少

经中国证监会同意，中国金融期货交易所在综合评估市场风险、积极完善监管制度的基础上，稳妥有序调整股指期货交易安排：一是自2018年12月3日结算时起，将沪深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一调整为15%；二是自2018年12月3日起，将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手，套期保值交易开仓数量不受此限；三是自2018年12月3日起，将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。
此次调整是优化股指期货交易运行、促进市场功能有效发挥的积极举措。上述措施实施后，中国金融期货交易所将持续跟踪评估措施实施效果，加强市场风险监测与交易行为监管，确保股指期货市场安全平稳运行。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出：“此次对股指期货市场的适度调整，是深化资本市场改革发展的重要举措。通过调整，一方面将降低持仓者，特别是套期保值者的资金成本，促进投资者积极运用股指期货进行风险管理。另一方面，可适度提高市场流动性，解决交易成本过高、对手盘难找、转仓困难等问题，满足合理的交易需求，进而促进股指期货市场功能的恢复及良好发挥，短期内对股市影响有限。
亿信伟业首席顾问江明德则表示：“当前股指期货市场总体运行平稳，投资者交易理性，但市场流动性严重不足，市场功能发挥受限，投资者对恢复股指期货市场功能的呼声强烈。具体来说，目前股指期货的交易保证金标准在15%~30%，平今仓手续费为成交金额的万分之六点九，为基础手续费的30倍，交易成本较高，而且日内非套保开仓量限制为20手，投资者的风险管理需求无法得到有效满足。这次对股指期货交易安排进行优化调整，可以说是非常及时，响应了市场中有关促进股指期货功能发挥的呼吁。”

⑹ 沪深300指数期货与沪深300股票之间的关系

首先，沪深300指数期货，简称股指期货，它是以你说的沪深300指数为标的物的，而沪深300指数又是以沪深300只股票作为样本的。3者之间是有联动关系的。
第二，股指期货推出就像创业板上市的时候，那么多人去爆炒，导致第一天就涨停一样的。每个新品种推出的时候，市场都会有利好的预期。但事实上，理性的投资者不会简单的认为沪深300指数一定会上涨。
第三，想用股票去影响期货，从技术上来讲是不可能的，因为股票是没有杠杆作用的，要影响股票需要的资金量太大了。相反，用期货期货去影响股票还是可能的。所以有种说法，说私募基金这些机构投资者也许会有人想这么操作，也就是说从技术上来讲私募基金是可能影响股指期货，但是，从可操作性上来讲，是蛮困难的。网上说的股票上涨那是说短线上涨。只要有了股指期货，今后股票不可能像以前一样，一味的牛市上涨，而是会慢慢回归理性。因为股指期货是有做空机制的，而且在交割日最终会和沪深300指数现货回归一致的。