期货溢价contango

① 什么是期货溢价

期货溢价，一般指在正常的供求关系下，现货相对低于期货价格，近期合约低于远期合约价格。
期货溢价的出现正是证明了那些主动型、价值导向的更为明显的品种受到的影响最大。

② CFA考试中Contango与Backwardation的区别

1.Contango (期货溢价):

期货溢价：商品期货的价格大于现货价格的情况，人员愿意在某来的某一时点为此商品支付高于商品实际预期的价格，可能是由于人们宁愿多支付一部分溢价在未来需要时再取得这个商品，而不愿意现在就花费成本来储存这个商品，当便利收益很少或没有的时候，期货的价格高于现货价格。

2.Backwardation (现货溢价):

为了更好地理解期货溢价与现货溢价，先解释一下便利收益，便利收益是指因为持有标的产品或实物产品而获得的好处。比如说购买了大量的小麦，当干旱来临时，小麦的需求量增加，小麦开始时的购买价与小麦此次上涨后的价格之差就是便利收益。一般来说，便利收益与储存的难易程度成反比，如果实物易于储存，远期价格会下降，反之会上升。

③ 请帮忙翻译两个金融词汇：backwardate和contango

在英语中找不到“backwardate”的字典翻译

contango [kənˈtæŋgəu] DJ [kənˈtæŋgo] KK
transitive verb
为...付交易延期费
intransitive verb
付交易延期费
noun
交易延期费;延期付款之预付利息

期货溢价
了此消彼长的变化后者提供了更多盈利机遇其背景是随着去年下半年国际油价的暴跌

期货升水率 的价格低于期货的价格则基差为负数远期期货的价格高于近期期货的价格这种情况叫

正向市场
Market situation in which prices in succeeding delivery

④ 可以告诉我contango和normal backwardation的定义吗

1、contango称为期货溢价。

定义为：在正常的供求关系下，现货相对低于期货价格，近期合约低于远期合约价格。由于近低远高的合约间基差关系反映了正常的持仓费状况，因此也称为正向市场。

2、normalbackwardation称为现货溢价。

定义为：在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格），基差为正值。在反向市场上，随着时间的推进，现货价格与期货价格如同在正向市场上一样，到交割月份会逐步趋向一致。

(4)期货溢价contango扩展阅读：

1、铜—现货溢价的代表

通过对同类商品市场近期合约与远期合约的观察以及现货市场与期货市场的对比发现，铜、美原油与布伦特原油甚至民用燃料油的一些原材料近期均出现了现货溢价。而出现现货溢价的一个主要原因就是某类商品在供给与需求端出现明显不平衡的局面导致的。

2、原油—期货溢价的代表

期货溢价从某种程度上而言与现货溢价形成一定的对立，现货价格低于期货价格或者近期合约价格低于远期月份合约价格。出现期货溢价最为明显的可以说非原油莫属。

⑤ 什么叫股指期货溢价

也叫升水，通常是指期货价格高于现货价格。主力合约的价格高于现货的价格，这种情况经常出现，是看涨的信号。

期货溢价，一般指在正常的供求关系下，现货相对低于期货价格，近期合约低于远期合约价格。由于近低远高的合约间基差关系反映了正常的持仓费状况，因此也称为正向市场。
期货溢价,即交易延期费,延期日息。Contango这个词被交易者用来形容一种特殊的市场状态，当某个商品的期货合约比近期合约要贵时，即称之为Contango（期货溢价）。

⑥ Contango Backwardation一般意义上到底哪个是升水、哪个是贴水哪个可以代表期货升水、期货贴水。

某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水
反之现货也一样。
升贴水有相对的对象 比如期货对现货升水 现货对期货贴水
现货对期货升水 期货对现货贴水 所以这个是有相对性的 取决于参照物
你仔细看看很多新闻中的描述就知道了。

⑦ 期货中，contango 和back 各利弊在哪里

因为一般期货交易的品种都是规定等级的，以橡胶为例，那么在某些产地的橡胶质量实际并未达到标准的水品，那么在最后交割的时候，就要将劣于或者优于标准品质的这部分用价格来弥补。
例如云南橡胶期货库的橡胶仓单，一般有280元/吨的贴水。假如是以25000元\吨的价格进行交割的。那么实际交割除了那些杂的费用之外，价格应该是24720元\吨.
同理，品质较标准要好的东西，则通过升水来补贴。

⑧ 谁知道CFA考试中Commodity Futures中Contango与Backwardation的区别

【高顿财经CFA研究院为你解答】：
为了更好地理解期货溢价与现货溢价，先解释一下便利收益，便利收益是指因为持有标的产品或实物产品而获得的好处。比如说购买了大量的小麦，当干旱来临时，小麦的需求量增加，小麦开始时的购买价与小麦此次上涨后的价格之差就是便利收益。一般来说，便利收益与储存的难易程度成反比，如果实物易于储存，远期价格会下降，反之会上升。
Futures price ≈ Spot price(1 + r) + storage costs - convenience yield
从上面计算式中可知：期货价格比现货价格高还是低取决于便利收益，当期货价格高于现货价格，商品的远期曲线向右上方倾斜，这个价格就是期货溢价。反之是现货溢价。

1、Contango (期货溢价):
little or no convenience yield.
Futures price >Spot price
期货溢价：
商品期货的价格大于现货价格的情况，人员愿意在某来的某一时点为此商品支付高于商品实际预期的价格，可能是由于人们宁愿多支付一部分溢价在未来需要时再取得这个商品，而不愿意现在就花费成本来储存这个商品，当便利收益很少或没有的时候，期货的价格高于现货价格。

2、Backwardation (现货溢价):
high convenience yield。
Futures price <Spot price
现货溢价：
当期货价格低于现货价格，商品的远期曲线向右下方倾斜，这个价格就是就是现货溢价，当便利收益比较高时会产生现货溢价。

例：U.S. farmers have become concerned that the future supply of wheat proction will exceed demand. Any hedging activity to sell forward would most likely protect against which market condition?
A.Contango
B. Full carry
C. Backwardation

解析：C is correct because when a commodity market is in backwardation, the futures price is below the spot price because market participants believe the spot price will be lower in the future. When futures prices are above spot prices, the market is said to be in contango.
因为市场的参与者预期小麦未来的市场供需量会发生变化，将出现供大于求的情形，预期未来小麦价格将会下降，出现Backwardation现货溢价的现象，所以卖一个远期实现风险对冲。

⑨ 如何理解 backwardation and contango

backwardation指远月贴水，主要是市场对近月相对乐观或者对远月相对悲观造成的。contango是远月升水。一般而言，contango结构是期货的正常结构，远月期货价=近月期货价+仓储费用（利息），所以远月升水。但是在现实中backwardation曲线经常出现，一方面是市场对未来预期差，比如经济不好，未来价格会跌；或者是近期需求突然好转，现货紧缺，近月价格暴涨。还有一种情况是逼仓现象，造成近月仓单不够，不过相对少见。

⑩ 什么是期货溢价

善林金融告诉您，期货溢价(Contango)，指远期月份合约价格高于近期月份合约价格，往往发生在供需平衡的市场，或短期内需求高于有效供给的市场。