外汇风险是

Ⅰ 什么是外汇风险

外汇风险是一个企业的成本、利润、现金流或市场价值因外汇汇率波动而引起的潜在的上涨或下落的风险。外汇汇率波动既可能给企业带来损失，也可能给企业带来机会。

Ⅱ 外汇风险特征

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随着中国加入世界贸易组织,我国对外开放领域的不断拓展,国际经济交流将更加频繁。对外贸易、资本的输入和输出、国际资金融通等,无论从规模上还是水平上,都必将跃上一个新台阶。然而，在浮动汇率制度条件下,汇率波动具有经常性和不确定性,对外经济活动中难免会遇到汇率变动而产生的风险。如何正确地认识外汇风险和较好地防范和化解外汇风险,是一个亟待探讨和解决的问题。本文的重点在于探讨防范和化解外汇风险方法。一 外汇风险的定义 1973年布雷顿森林体系崩溃,国际货币基金组织通过《牙买加协定》承认浮动汇率制的合法性。于是各国的货币汇率频繁变动,并且经常大幅进行变动,正是如此,各国在国际经济交易中就会产生外汇风险。外汇风险有广义和狭义之分：广义的外汇风险是指由于汇率的变化以及交易者到期违约和外国政府实行外汇管制等给外汇交易者和外汇持有者带来经济损失的可能性。狭义的外汇风险仅指由于汇率的变化以给外汇交易者和外汇持有者带来经济损失的可能性。二 外汇风险的表现外汇风险的种类很多,主要表现为交易风险、会计风险、经济风险和储备风险。 (一) 交易风险交易风险指在约定以外币计价成交的交易过程中,由于结算时的汇率与交易发生时即签订合同时的汇率不同而引起收益或亏损的风险。这些风险包括: 1、以即期或延期付款为支付条件的商品或劳务的进出口,在货物装运和劳务提供后,而货款或劳务费用尚未收付前,外汇汇率变化所发生的风险。 2、以外币计价的国际信贷活动,在债权债务未清偿前所存在的汇率风险。例如:某项目借入是日元,到期归还的也应是日元。而该项目产生效益后收到的是美元。若美元对日元汇率猛跌,该项目要比原计划多花许多美元,才能兑成日元归还本息,结果造成亏损。3.向外筹资中的汇率风险。借入一种外币而需要换成另一种外币使用,则筹资人将承受借入货币与使用货币之间汇率变动的风险。 3、待履行的远期外汇合同,约定汇率和到期即期汇率变动而产生的风险。 (二) 会计风险会计风险也称折算风险,是指由于外汇汇率的变动而引起的企业资产负债表中某些外汇资金项目金额变动的可能性。它是一种账面的损失和收益,并不是实际交割时的实际损益,但它却会影响企业资产负债的报告结果。例如:某企业进口设备30万美元,当时汇率为100美元=890元人民币,换算为267万人民币,并记录这一负债。在会计期末对外币业务账户金额进行换算时,汇率发生了变化为100美元=830元人民币,这时资产负债表上外汇资金项目的负债为249万元人民币。其中18万元人民币就成为汇率变化而产生的会计风险。 (三) 经济风险 经济风险是指由于意料之外的外汇汇率变化而导致企业产品成本、价格等发生变化,从而导致企业未来经营收益增减的不确定性。例如,我国某集团公司在美国有一子公司,利用当地资源和劳动力组织生产,产品以美元计价销售。突然美元出现了较大幅度的贬值,这就会给子公司的经济绩效带来潜在的风险。 (四) 储备风险储备风险是指外汇作为储备资产因外汇汇率变动而引起价值下跌或上升的可能性。上述四类风险有一定的联系,从时间上看,会计风险是对过去会计资料计算时因汇率变动而造成的资产或负债的变异程度,是账面价值的变化;交易风险和储备风险是当前交易或结算中因汇率变化而造成的实实在在的经济损失或经济收益;而经济风险是因汇率变化对未来的经营活动和经营收益所产生的潜在的不确定性。三、外汇风险的防范外汇风险属系统性风险,具有很大的不确定性。但是我们在对外活动中只要树立外汇风险意识,建立外汇风险管理机制,对外汇风险进行科学的预测和分析,设计和选择防止或减少损失的处理方案,就有可能以最小的成本,达到风险处理的最佳效能。如果操作得当,不但可以化解外汇风险,甚至可以借之牟利。目前国际上常见的防范外汇风险的措施主要有以下几种。（一）利用衍生金融工具规避外汇风险衍生金融工具在外汇风险管理中的应用外汇风险管理和金融工具创新是密切相关的。一方面，创新金融工具的出现是金融市场（包括外汇市场）发展的结果，外汇市场的发展，使得外汇风险日益加剧，从而对管理手段提出更高的要求；另一方面，创新金融工具的出现，也促进了外汇市场的发展，对外汇风险管理“雪中送炭”，为企业外汇风险管理提供了更为广阔的运作空间，财务风险管理不再仅仅局限于企业内部，而是延伸到企业外部的外汇市场之中。从目前情况看，外汇风险管理所运用的创新金融工具主要有外汇远期合同、外汇期货、外汇期权和互转等。 1、 汇远期合同避险远期合同指企业处于避免外汇风险或投机的目的，与他方签定合同，规定买卖外汇的数量、汇率（远期汇率）和交割时间，到规定的交割日，买卖双方按合同约定，卖方交汇买方付款的外汇交易。远期合同避险，就是利用远期外汇市场，通过签定抵消性质的远期合同来防范由于汇率变动而可能蒙受的损失，以达到保值的目的，及企业预定在未来一定日期，会收到或支付一笔外币款项时，先在远期外汇市场上卖出或买进该种外币，将未实现的汇率予以固定，而不管契约期间的汇率如何变动，企业都可以确定将来能够收到或付出一定数额的本国货币，远期合同是不可撤消的，应否采用这种避险工具的关键是对未来汇率的预测，若汇率预测失误，虽锁定了风险，却也失去了本应得到的收益。因而，这种避险工具常用于保守型管理策略之中。 2、 汇期货避险外汇期货的避险原理与外汇远期合同是相似的，即为了使实际或预期的外汇头寸免受汇率的不利影响，进行与现货头寸相反方向的外汇期货交易。也就是买进（卖出）与现货市场数量相当，但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买进）期货合约而补偿因现货市场价格变动所带来的实际价格风险。根据套期保值交易采取的方向，外币期货分为买进对冲与卖出对冲。卖出对冲又称空头，是指预期未来将在现货市场售出某种外币，而先于现货市场出售与该币相同或相当的外币期货契约，到时，在现货市场出售该币的同时，再将原先已售出的期货契约在期货市场结清。买入对冲又称多头，是指预期未来将在现货市场购入某外币，而先于此买入与该外币相同或相关的外币期货合约，到期时在现货市场上买入该币的同时，再将原先买入的期货契约在期货市场结清。通过对冲，实际上是将未来外币交易汇率事先固定下来，从而可避免汇率波动的风险。外汇期货交易的选择，同样也取决于汇率预测的可靠程度及信用风险，但期货有独特的保证金制度，它是利得与损失的杠杆，它既不限制风险，又不限制收益，即到期不履行时，支付保证金。可见，该避险工具可满足持“中庸型”或“保守型”风险管理策略的需要。 3、 外汇期权避险外汇期权又称外币期权，是一种选择契约，其持有人及期权买方享有在契约届期或之前已规定的价格购买，或销售一定数额某种外币资产的权利。当形势有利时，他有权买进或卖出该种外币资产，如形势不利时，他也可不行使期权，放弃买卖该种外币资产。而期权的卖方则有义务在买方要求履约时，卖出或买进期权买方买进或卖出的该种外币资产。从避免外汇风险的角度看，外汇期权是外汇远期合同和外汇期货的延伸，但外汇远期合同是不可更改的，即使合同到期前，出现汇率朝有利于自己的方向变动，也必须按约定履行，从而不得不坐失本可得到的汇兑收益；外汇期货契约签定后，虽可在汇率朝有利方向变动时，与契约到期前以反向交易冲销原契约，而不坐失汇率有利变动的好处，但期货契约必须交纳保证金，并每日按清算价计算盈亏，必要时尚需追加保证金，否则已进行的期货契约会被拍卖掉；期权则不同，它有选择余地，买方可放弃履约，从而随市场行情的变化，获得无限大的利益，他无需每日清算，而只需支付权利金，又称其权费或保险费，于定约时由买方支付给卖方，以取得履约选择权的费用）。因此，这种避险工具可适用于持“积极进取型”风险管理策略的需要。 4、 货币互换避险互换又称掉期，指交易双方依据预先约定的规则，在一段时间内，交换一系列付款的交易。货币互换为互换的一种，它的基本做法是，在交易之初，双方以议定的汇率互换的本金，根据互换的金额，计算利息，互换交易期间，双方按约定的付息期和金额进行利息互换；在交易到期日，双方进行本金的再次互换。在货币互换交易中，由于汇率是预先确定的，交易者不必承担汇率变动的风险，因而起到避险的作用。货币互换是以目前现汇汇率为基础，或以事先约定的远期汇率为准，汇率多少由交易双方商定，且互换交易的期限往往较长，因而它比运用期货、远期合同等方式来避免长期外汇风险要简洁的多；另外，它在企业筹资中具有筹资成本低，筹资灵活性大等优点，故受到企业广泛的采用。当然，外汇风险管理所用的创新金融工具还不止这些，随着国际金融业的竞争的加剧，不断有更新的金融工具推出。如目前最新的几种外汇交易方式，有可变式远期外汇交易、圆筒式期权交易、投标期间买汇期权、防止出口投标风险期权等；另外，为了扬长避短，各种金融工具往往组合使用。但是，正如前面所说，运用各工具避免风险，也仅仅是避免风险而已。（二）货币选择法规避外汇风险
选择好计价结算货币是涉外企业避免外汇风险的一种最普遍最基本的方法。企业计价货币选择的原则是:
1、合理选择计价货币
在国际金融市场上,既有本币与外币之分,又有硬币与软币之分。企业在交易过程中,选择合适的计价货币,是防范外汇风险的重要方法。选择计价货币应遵循以下原则：
(1)遵循“收硬付款”的原则。即在出口贸易中,力争选择硬货币来计价结算;在进口贸易中,力争选择软货币计价结算。但是在实际业务中,货币选择并不是一相情愿的事,因为交易双方都希望选择对自己有利的货币,从而将汇率风险转嫁给对方。因此交易双方在计价货币的选择上往往产生争论,甚至出现僵局。为打开僵局,促成交易,使用“收硬付款”原则要灵活多样。比如,通过调整商品价格,把汇率变动的风险计进商品价格中,同时还可采取软硬对半策略等等,使买卖双方互不吃亏,平等互利。

Ⅲ 汇率风险是什么

率风险是什么?它其实指的就是一个国家货币汇率的变动导致的证券市场波动。具体的解释：它是指经济实体以外货币定值或衡量的资产与负债、收入与支出，以及未来的经营活动渴望产生现金流的本币价值因货币汇率的变动而产生损失的可能性。

Ⅳ 汇率风险是什么

汇率风险是指因汇率变动导致的经济损失。
汇率风险的具体表现形式有三种:交易风险，折算风险和经济风险。
交易风险是指偿还外币应收应付款时，因汇率变动导致的多付出本币的经济损失。
折算风险是指汇率变动对财务报表的影响，并不发生实质的经济损失。
经济风险是指未来汇率变化导致的未来经济损失。
汇率风险可以通过衍生工具，如远期汇率的方式加以适当规避。

Ⅳ 外汇风险是什么

指一个金融的公司、企业组织、经济实体、国家或个人在一定时期内对外经济、贸易、金融、外汇储备的管理与营运等活动中,以外币表示的资产（债权、权益）与负债（债务、义务）因未预料的外汇汇率的变动而引起的价值的增加或减少的可能性。

Ⅵ 外汇风险

可以选择做外汇掉期交易，对冲外汇风险。
以前人民币汇率波动率在正负2%，中国央行倾向于人民币市场化，波动区间有望加大，8月人民币连贬，打开了人民币贬值空间，德国商业银行预测，至2015年底，人民币兑美元将触及6.55，至2016年底目标则看至6.9。
如果人民币贬值，则利好中国对外贸易，如果升值，则利空中国对外贸易。

Ⅶ 外汇风险的风险

1.外汇中首要的资金安全
资金安全是交易中最重要的问题。由于炒外汇没有结算机构的担保，客户用于买卖外汇和约的入金不受任何监管机构保护，且在破产时不被优先考虑；在经纪商破产的情况下客户的资金也得不到保护。根据美国破产法的规定，股票客户或商品客户拥有清算理赔的优先权，所以当经纪商破产时他们保全全部资金的可能性相当高。但是，由于外汇现货既不属于股票也不属于商品，所以外汇现货客户既不是股票客户也不是商品客户。正是由于法律地位的缺失，只能以无担保债权人的资格进入破产清算程序，这将可能导致血本无归。2.市场本身的风险由于外汇市场二十四小时不间断的运转以及汇率的浮动没有最高最低的限制，波动剧烈时可能在一天之内的几个小时走完一个月甚至几个月的波动。由于外汇走势受众多因素的影响，所以没有人能确切的预测判断出外汇的走势。在持有头寸的时候，任何意外的汇率波动都有可能导致资金的大笔的亏损甚至所剩无几。3.高杠杆带来高风险虽然每种投资都存在风险，但由于外汇交易使用的是资金杠杆模式，从而也放大了亏损的额度。尤其是在使用高倍杠杆的情况下，即便是与你交易的趋势相反的一丁点不同，都会带来巨大的损失，甚至包括所有的开户资金。所以尽量用生活必须资金之外的资金，也就是说，这些资金即便全部损失也不会对你的生活和财务造成明显影响。4.网络交易风险电话交易系统虽然各大交易商都有，但是外汇保证经交易最主要的交易方式还是通过网络实现的。由于互联网本身的特性，经常会造成连接不到交易商的情况，客户在这种情况下是无法下单的，甚至无法止损自己的寸头，这也导致了诸多意外亏损的出现。但是交易商对此是不需要承担责任的，甚至他们自身交易系统出现问题也可能不需要承担责任。同样，国内银行的实盘交易对于此类风险也是免责的，这些都在交易开户书上交代的十分清楚。所以选择自己适合的交易商进行外汇开户可以很好的降低自己的交易风险。另外无论是国内实盘炒外汇，还是国外外汇保证金交易，在某些特定时段（无法连接到经纪商的交易系统上进行交易的现象是较为普遍的，所以外乎交易者应该提前避免和知道此类现象。

Ⅷ 举例说明什么是外汇风险

案例7 外汇风险案例：百富勤破产案

百富勤投资集团有限公司（Peregrine Investments Holdings Limited）成立于1988年底，由集团主席杜辉廉和董事兼总经理梁伯韬在香港创办。在短短的几年间，其业务已遍及亚太各地。该集团主要为客户提供各类型的综合投资银行及证券经纪服务。百富勤由最初3亿港元的资本发展成为拥有240亿港元总资产的跨国投资银行，在东南亚及欧美共设有28家分行，业务遍及证券、期货经纪、基金管理、投资融资、包销上市等。
1997年下半年爆发了涤荡全球的金融风暴 ，在这次金融危机中泰株、菲律宾比索、马来西亚吉特、印尼盾和新加坡元兑美元的汇率大幅下跌，屡创历史新低。由于百富勤大量投资于东南亚市场，持有巨额亚洲货币债权，此番东南亚货币狂泻给它造成了无法弥补的损失。
同时汇市的动荡也带来了股市的暴跌，10月23日恒生指数由11700点暴跌至10426点，跌幅达到10.4％。10月24日，恒生指数略有反弹，但在10月28日恒指再次暴跌1438点，创历史纪录，收报9059点。从10月20日到28日，恒生指数在短短的几天里跌去4541点，跌幅达33.4％。若以香港股市7月3日的3000亿美元的市值计算，到10月28日已损失约1400多亿美元。作为从事证券业务的百富勤在1997年7月至10月的股票损失估计至少近10亿港币 。
1998年1月12日下午5时，百富勤宣告破产。

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【案例分析题】20×7年1月，中华集团公司与美国某公司签订出口订单1 000万美元，当时美元/人民币汇率为7.20， 6个月后交货时，人民币已经大大升值，美元/人民币汇率为7.00，由于人民币汇率的变动，该公司损失了200万元人民币。

这一事件发生后，该公司为了加强外汇风险管理，切实提升公司外汇风险防范水平，于20×7年3月召开了关于公司强化外汇风险管理的高层会议，总结本次损失发生的经验教训，制定公司外汇风险管理对策。有关人员的发言要点如下：

总经理陈某：我先讲两点意见：（1）加强外汇风险管理工作十分重要，对于这一问题必须引起高度重视。（2）外汇风险管理应当抓住重点，尤其是对于交易风险和折算风险的管理，必须制定切实的措施，防止汇率变化对于公司利润的侵蚀。

常务副总经理吴某：我完全赞同总经理的意见，在人民币汇率比较稳定的背景下，我们只要抓好生产，完成订单，利润就不够实现，而目前我国人民币汇率的形成机制发生了变化，我们不能再固守以往的管理方式，漠视汇率风险，必须对所有的外汇资产和外汇负债采取必要的保值措施。另外，总经理提出的加强折算风险管理的观点也十分重要，我们建立的海外子公司即将投入运营，应当采取必要的措施对于折算风险进行套期保值，避免出现账面损失。

总会计师李某：加强外汇管理的确十分重要。我最近对外汇风险管理的相关问题进行了初步研究，发现进行外汇风险管理的金融工具还是比较多的，采取任何一种金融工具进行避险的同时，也就失去了汇率向有利方面变动带来的收益，外汇的损失和收益主要取决于汇率变动的时间和幅度，因此强化外汇风险管理，首先必须重视对于汇率变动趋势的研究，根据汇率的不同变动趋势，采取不同的对策。

董事长张某：以上各位的发言我都赞同，最后提两点意见：（1）思想认识要到位。自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成了更富弹性的人民币汇率机制。在此宏观背景下，采取措施加强外汇风险管理十分必要。（2）建议财务部成立外汇风险管理的小组，由财务部经理担任组长，具体负责外汇风险管理的日常工作。

要求：

（1）题目中给出的汇率是采用的是直接标价法还是间接标价法？

（2）题目中的举例体现的是哪一种风险？

（3）从外汇风险管理基本原理的角度，指出总经理陈某、常务副总经理吴某、总会计师李某以及董事长吴某在会议发言中的观点有何不当之处?并分别简要说明理由。

【分析提示】

（1）直接标价法

（2）交易风险

（3）

——总经理陈某：

有关外汇风险管理重点的观点不恰当。

理由：对于一个企业来说，经济风险比折算风险和交易风险更为重要，因为其影响是长期性的，而折算风险和交易风险的影响是一次性的。

——常务副总经理吴某：

（1）对所有的外汇资产和外汇负债采取保值措施的观点不恰当。

理由：外汇资产和负债由于汇率变动可能出现增值或减值，这种增值或减值可能自然抵销，因此不需要对所有外汇资产和外汇负债采取保值措施。

（2）对于折算风险进行套期保值的观点不恰当。

理由：减少折算风险的同时可能会增加交易风险，因此，如果折算风险不对现金流量产生影响，就不必对折算风险进行套期保值。

——总会计师李某：

（1）“采取任何一种金融工具进行避险的同时，也就失去了汇率向有利方面变动带来的收益”的观点不恰当。

理由：采取远期外汇交易、外汇期货等金融工具避险，通过锁定汇率，可以回避汇率不利变化带来的损失，但同时也失去了汇率有利变化带来的收益，而采取外汇期权金融工具避险，既可以回避汇率不利变化带来的损失，又可以享受汇率有利变化带来的收益。

（2）“外汇的损失和收益主要取决于汇率变动的时间和幅度”的观点不恰当。

理由：外汇的损失和收益取决于三个因素：（1）受汇率变动影响的外汇敞口；（2）汇率变动对外汇资产和负债的影响程度；（3）汇率变动时间和幅度。

——董事长张某：

“建议财务部成立外汇风险管理的小组，由财务部经理担任组长，具体负责外汇风险管理的日常工作”的观点不恰当。

理由：外汇风险包括经济风险、交易风险和折算风险，其中经济风险涉及生产、销售、原材料供应以及区位等经营管理的各方面，因此，经济风险的管理超出了财务部门的职责，而是需要各部门共同努力，通过调整企业经营策略和采取内部管理办法来达到管理经济风险的目的。