A. 期货中,有一个对冲的概念,是什么意思,是如何操作的
不好意思我概念混淆了
miow_doll 回答的就很贴切并且简明扼要
我现在重新整理下
对冲
1.
可以定义为:对冲交易是指在期货期权远期等市场上同时买入和卖出一笔数量相同,品种相同,但期限不同的和约,以达到套利或规避风险等目的。
微观的来说对冲就是一种操作手段,简单来说就是一买一卖,比如在期货市场上买入3月份的大豆合约的同时卖出4月份的大豆合约,这样做的目的是为了规避市场波动的风险,,或者你未来要卖出一批货物,那你可以买入货物登量的期货以对冲现货市场波动的风险,这也就是所谓的套期保值。
范围再扩大点的话,举个不恰当的例子,我个人认为保险其实也可看作一种对冲,对冲你生活或者财产方面的损失。
我认为对冲的目的不是为了获得利润,而是为了减少由于期货价格波动产生的风险.目的就是为了保值.其成本只是购买期货的手续费用,这同价格波动产生风险造成的损失相比是小很多了.所以对冲是很使用的规避风险的方法.
2.
对冲分很多种:
本意是一种双向操作。经济上的对冲都是为了达到保值的目的。进出口贸易中的对冲是指进出口商为避免外币升值所造成直接或间接的经济损失,在汇市上购买外币,购买数量与其进口 商品需要支付的外币等值;期货上的对冲对冲是指客户买进(卖出)期货合约以后,在卖出(买进)一个与原来品种数额交割月份都相同的期货合约来抵消交收现货的行为,它的要点是月份相同,方向相反,数量相同。
3.
什么是“对冲(hedging)”,为什么要对冲?
“对冲”又被译作“套期保值”、“护盘”、“扶盘”、“顶险”、“对冲”、“套头交易”等。早期的对冲是指“通过在期货市场做一手与现货市场商品种类、数量相同,但交易部位相反之合约交易来抵消现货市场交易中所存价格风险的交易方式”(刘鸿儒主编,1995)。
早期的对冲为的是真正的保值,曾用于农产品市场和外汇市场 。套期保值者(hedger)一般都是实际生产者和消费者,或拥有商品将来出售者,或将来需要购进商品者,或拥有债权将来要收款者,或负人债务将来要偿还者,等等。
这些人都面临着因商品价格和货币价格变动而遭受损失的风险,对冲是为回避风险而做的一种金融操作,目的是把暴露的风险用期货或期权等形式回避掉(转嫁出去),从而使自己的资产组合中没有敞口风险。
比如,一家法国出口商知道自己在三个月后要出口一批汽车到美国,将收到100万美元,但他不知道三个月以后美元对法郎的汇率是多少,如果美元大跌,他将蒙受损失。为避免风险,可以采取在期货市场上卖空同等数额的美元(三个月以后交款),即锁定汇率,从而避免汇率不确定带来的风险。对冲既可以卖空,又可以买空。
如果你已经拥有一种资产并准备将来把它卖掉,你就可以用卖空这种资产来锁定价格。如果你将来要买一种资产,并担心这种资产涨价,你就可以现在就买这种资产的期货。
由于这里问题的实质是期货价格与将来到期时现货价格之差,所以谁也不会真正交割这种资产,所要交割的就是期货价格与到期时现货价格之差。从这个意义上说,对该资产的买卖是买空与卖空。
那么什么是对冲基金的“对冲“?不妨举出对冲基金的鼻祖Jones的例子。Jones悟出对冲是一种市场中性的战略,通过对低估证券做多头和对其它做空头的操作,可以有效地将投资资本放大倍数,并使得有限的资源可以进行大笔买卖。
当时,市场上广泛运用的两种投资工具是卖空和杠杆效应。Jones将这两种投资工具组合在一起,创立了一个新的投资体系。他将股票投资中的风险分为两类:来自个股选择的风险和来自整个市场的风险,并试图将这两种风险分隔开。他将一部分资产用来维持一篮子的被卖空的股票,以此作为冲销市场总体水平下降的手段。在将市场风险控制到一定限度的前提下,同时利用杠杆效应来放大他从个股选择中获得的利润,策略是,买进特定的股票作多头,再卖空另外一些股票。
通过买进那些“价值低估”的股票并卖空那些“价值高估”的股票,就可以期望不论市场的行情如何,都可从中获得利润。
因此,Jones基金的投资组合被分割成性质相反的两部分:
一部分股票在市场看涨时获利,另一部分则在市场下跌时获利。
这就是“对冲基金”的“对冲”手法。尽管Jones认为股票选择比看准市场时机更为重要,他还是根据他对市场行情的预测增加或减少投资组合的净敞口风险。由于股价的长期走势是上涨的,Jones投资总的说来是“净多头”。
加入金融衍生工具比如期权以后会怎么样?
不妨再举个例子。如果某公司股票的现价为150元,估计月底可升值至170元。传统的做法是投资该公司股票,付出150元,一旦获利20元,则利润与成本的比例为13.3%。但如果用期权,可以仅用每股5元(现股价)的保证金买入某公司本月市场价为150元的认购期权,如果月底该公司的股价升至170元,每股帐面可赚20元,减去保证金所付出的5元,净赚15元(为简便计,未算手续费),即以每股5元的成本获利15元,利润与成本的比率为300%,如果当初用150元去作期权投资,这时赚的就不是20元,而是惊人的4500元了。
可见,如果适当地运用衍生工具,只需以较低成本就可以获取较多利润,就象物理学中的杠杆原理,在远离支点的作用点以较小的力举起十分靠近支点的重物。金融学家将之称为杠杆效应。这种情况下,假如说不是为了避险(也就是实际上不对冲),而纯粹是作市场的方向,并且运用杠杆来进行赌注,一旦做对了,当然能获暴利,不过风险也极大,一旦失手损失也呈杠杆效应放大。美国长期资本管理基金(LTCM)用自有资金22亿美元作抵押,贷款1250亿美元,其总资产1200多亿美元,它所持有的金融产品涉及的各种有价证券的市值超过一万亿美元,杠杆倍数达56.8,只要有千分之一的风险就可遭灭顶之灾。
这么解释不知道您明白了没有
我觉得这样已经很详细了
实在是觉得这些文字都有用所以可能有些多了
一开始的时候有疏漏实在不好意思
B. 如何利用远期期货期权交易来规避风险
如果你是生产商,你生产的产品预计未来价格可能下跌,你就可以在期货上以现在的价格卖出去与现货一样数量\品质的期货合约,到交割月份进行实物交割,以提前锁定利润;或对冲平仓以获得的利润弥补现货的损失.反之一样!如果你是加工商,预计原料价格未来可能上涨,你就可以在期货上以现在的价格买入与现货一样数量\品质的期货合约,以弥补原料价格上涨带来的损失!
C. 请通俗易懂的讲解一下对冲,期权和期货的意思
对冲:一正 一负 可以 相互抵消
期货里边就是数量相等的多单和空单抵消
期货就是用来买卖的合约(合约有很具体的规定)
期权是期货的衍生品,相比较而言期权投资成本小,也是为了吸引资金量较小的投资者
D. 如何利用期货,远期,期权等来对冲市场风险,说一种即可!谢谢
你感觉你手里的东西以后要掉价,那就在期货市场上买这种东西的空单,结果过了一阵真的掉价了,好了,你手里的东西便宜了,但是在期货市场里你的空单就挣钱了,相互抵消以后你就对冲了市场风险了
E. 外汇期权和外汇远期的区别
外汇期货交易是指买卖双方成交后,按规定在合同约定的到期日内按约定的汇率进行交割的外汇交割方式,买卖双方以约定的数量、价格和交割日签订的一种合约。
外汇期货交易是指买卖双方成交后,按规定在合同约定的到期日内按约定的汇率进行交割的外汇交割方式,买卖双方在期货交易所以公开喊价方式成交后,承诺在交来某一特定日期,以当前所约定的价格交付某种特定标准数量的外币,即买卖双方以约定的数量、价格和交割日签订的一种合约。
外汇期货交易是在期货交易所内,交易双方通过公开竞价达成在将来规定的日期、地点、价格,买进或卖出规定数量外汇的合约交易。 外汇期货交易与远期外汇交易都是载明在将来某一特定日期,以事先约定的价格付款和交割某种特定标准数量外币的交易。但外汇期货交易与远期外汇交易不同。与远期外汇交易不同,其区别主要表现在以下几方面:
1、交易者不同:
外汇期货交易,只要按规定缴纳保证金,任何投资者均可通过外汇期货经纪商从事交易,对委托人的限制不如远期外汇交易,因为在远期外汇交易中,参与者大多为专业化的证券交易商或与银行有良好业务关系的大厂商,没有从银行取得信用额度的个人投资者和中小企业极难有机会参与远期外汇交易。
F. 远期、期货和期权的联系和区别
期货、期权和远期的区别是什么?投资者通常熟悉流行类型的投资,如股票、债券和共同基金。然而,也有其他类型的金融投资提供了他们自己独特的风险和回报档案。期货、远期和期权是三种类型的金融合约,它们提供了获取整个世界的资产和风险/回报权衡的途径。
了解金融衍生品
金融衍生品是两个或两个以上交易对手之间的合同,其价值来自于一个或多个基础资产,如股票、债券、货币、市场指数和大宗商品。期货、远期和期权是金融衍生品的三个例子。期权和期货作为标准化合约在交易所交易,而远期合约则是交易对手之间通过谈判达成的协议。衍生品的价格与标的资产的价格直接或反向变化,但它们也可能随着合约到期前剩余时间的变化而变化。
期货合约概览
期货合约是一种标准化合约,即:用于买卖在未来某一日期(交割日)交付的特定标的资产的标准化数量和质量。在严格遵守交易所规则的期货交易所进行交易。使用保证金购买,意味着交易者只支付购买价格的一部分,其余部分从交易账户借款。交易价格在整个交易日由供需决定。
期货合约结算
期货在每个交易日都以现金结算,这意味着在交易所交易日结束时,它们会被设定一个每日结算价格。在当天结束时,损失方——如果价格下跌,买方或如果价格上涨,卖方——必须向受益方的期货经纪账户支付一笔款项。这个过程被称为盯市,以确保交易的利润和损失总是及时支付。
实物结算的金融期货合同规定,买方有义务在未来某一日期(交割日)以预先设定的价格,从合同卖方收取一定数量和数量的标的金融资产。如果合同到期时你方拥有它,你方必须提货。例如,如果你购买一份股票期货合约,除非你在合约到期前卖出,否则你必须买入标的股票。
G. 简述远期,期货,期权的区别
期货指的是在将来某一天买进并且收到或者卖出并且交付某种标的物的合约。
期权 , 又称选择权 , 是指其持有人有权利在未来一段时间内或未来某一特定日期 , 以一定价格向对方购买或出售一定数量的特定标的物 , 但没有义务。
区别:
1、标的物不同
2、投资者权利与义务的对称性不同
3、履约保证不同
4、现金流转不同
5、盈亏的特点不同
6、套期保值的作用与效果不同
远期合约与期货合约颇有相似之处,容易混淆。因为这两种合约都是契约交易,均为交易双方约定为未来某一日期以约定价格买或卖一定数量商品的契约
1、交易场所不同。
2、合约的规范性不同。
3、交易风险不同。
5、履约责任不同。
期货合约的远近期
期货合约由于交割期限的不同,就有了近期合约和远期合约之分,它们也就会表现出不同的交易特点。
H. 如何通过期货对冲风险
这个是期货的功能之一,叫做套期保值。一两句话说不清楚,举个简单例子吧。比如说,你在3个月后要购买10吨的铜,但你预期未来的铜价要上涨,就是比如现在铜5万一吨,你预计铜在三个月后要涨到5万3,你为了避免掉这3000的“损失”,就可以在现在在期货市场上买入开仓2手铜期货,共十吨。这样,由于期货和现货的价格也许是不同的,但走势是相似的,所以,如果现货在三个月后涨了3000块,期货价格也涨了3000快,这样
,你虽然在现货上多支出了3000,相当于亏损了3000,但在期货上又获利了3000,这样一赔一赚,就相当于价格没变,你通过期货市场把价格锁定在了当下这个位置,于是,你就通过期货规避掉了价格波动(在这里是上涨)的风险。当然这里只是最简单的一个例子,期货的应用是非常广泛的,操作也及其复杂,但基本原理在这了。