❶ 搜索到一个期货套期保值的案例如下：看了之后觉得有2个问题没有弄懂，请达人赐教
哈哈。又是一个爱思考的孩子
第一个问题：首先你要明确一下，套保的最终目的是为了保住盈利，而不是为了扩大盈利。
农场主预计会跌，那就会跌了？？别人凭什么也跟他一样的想法？？你这个例子中，农场主预计会跌，后来果然跌了，但是，请注意，如果后来期货涨了呢？？
第二个问题：你混淆了一个概念，这个时候农场主的买入行动，只是为了平仓，而你却误解成了是买入开仓。你这个第二个问题问的太混乱了，你还是去看看期货的而基本概念吧。第二个问题中你还问了一个小问题，就是期货到期价格会与现货相同对吧，这个你说的是对的，但是这个到期的时间是很明确的，一般来说九月份的合约只有到了九月份交割的那一天基本才会与现货价格齐平
补充一下，期货市场上很多人并不是根据现货价格来买卖的，做短线的人，有的才不管你什么跟什么，哪怕是期货合约到期的最后一天的最后几秒，照样会有人买入或者冒出，赚两个点就跑，所以你的担心是多余的，呵呵
不知道有没有把你说的更糊涂
❷ 求助 期货套期保值实例问题！
注册期货仓单需要成本，包括仓单注册费、运送到交割仓库的运输费、包装费、检验费，并且你的大豆未必满足交易所交割标准。。算上以上成本可能大于60，去交割反而不合算
❸ 哪位高人能给我讲讲金融期货的套期保值作用的具体案例啊谢谢了
上面这个团队回答的套期保值是错误的,他所说的是套利,而不是套期。首先套期要涉及到一个最重要的概念Basis,也就是基差，就是现货-期货=基差。套期能不能得到完全保护或者说套期的结果是存在净盈利还是净亏损，都决定于这个基差。下面按你说的我就具两个最简单的例子，你看一下就明白了，套保的原理都是一样的。第一个，多头套期保值如：2月1日铝现货价每吨15600元，为了避免日后价格上升，于是就是可以买入6月份的期货合约，价格为每吨15400，这里基差就是200元/吨，到5月份时，现货价格上升到15800，期货价格到15700，基差为100元，因为这是买入套期，所以基差走弱这笔套期就存在每吨100元的净盈利，当然如果5月份基差还是200，那么这笔套期就是不赚不亏，完全抵消风险，如果基差大于200元，就存在净损失。（要说明一点套期并不能完全做到完全抵消风险，它只是将风险控制在一定的范围内，这点你一定要弄清楚）第二、空头套期就是怕价格会下跌，于是就在期货市场预先卖出一笔，到期再相互对冲，跟多头一样，不过卖出套期要基差走强才能有净盈利。如果还有什么不明白的要深入问，欢迎再来咨询
❹ 生产商套期保值策略实训 案例分析 某公司采用卖出套期保值，但是对于价格趋判断失误，导致巨额亏损 急急急
其实像你说的情况，是一件在国内比较普遍的事情。
分歧点在于总经理是站在企业经营的角度看问题，期货主管是站在期货保值的角度看问题。
驴嘴对不上牛唇。一般出现这种情况很难办。除非暴跌一轮，这位老总才会知道保值的重要性。
而从套保主管的角度，也要充分认识到套保的局限性，在以后的保值过程中适当增加灵活性，毕竟套保是不能从企业的实际经营中割裂出来的，而仅在象牙塔里做着阳春白雪的梦。
呵呵！！拖出去，各打50大板！
❺ 求“期货套期保值”最通俗易懂的描述解释。最好附上实际性的例子
期货（Futures）与现货相对。期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物，这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品，也可以是金融工具，还可以是金融指标。
期货市场就是集中交易这些合约的地方。
套期保值，是指为了避免现货市场上的价格风险而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。套期保值有两种形式，即空头套期保值和多头套期保值。
例：某电厂在7月份打算三个月后购进100吨铜，为防止日后可能出现价格的上涨，该厂通过在上海期货交易所进行铜的套期保值交易。套期保值的结果见下面所示：
现货市场
期货市场
7月1日
10月份需铜100吨，7月现货市场价格66000元/吨
买入100手10月期铜合约,买入价为66100元/吨
10月1日
买入100吨铜,市价为67000元/吨
卖出100手10月期铜合约,卖出价为67200元/吨
盈亏
－1000元/吨
+1100元/吨
从表中可以看出，该厂在现货市场中每吨铜多付1000元，但在期货市场中，该厂每吨铜获利1100元，通过在期货市场的操作，该厂有效地回避了现货市场的风险。由于进行套期保值回避了不利价格变动的风险，使其可以集中精力于自己的生产经营活动，以获取正常利润。
就是给现货商的生产经营上个保险。
❻ 求套期保值案例
1、卖出套期保值
7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该农场担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下：
现货市场 期货市场
7月份 大豆价格2010元/吨 卖出10手9月份大豆合约，价格为2050元/吨
9月份 卖出100吨大豆，价格为1980元/吨 买入10手9月份大豆合约平仓，价格为2020元/吨
价差盈亏 亏损30元/吨，总亏损3000元 盈利30元/吨，总盈利3000元
套期保值结果 -3000+3000=0元
注：1手=10吨
从该例可以得出：第一，因为在期货市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。第二，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔期货交易。第一笔为卖出期货合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在期货市场买进原先持有的部位。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌了30元/吨，因而少收入了3000元；但是在期货市场上的交易盈利了3000元，从而消除了价格不利变动的影响。
2、买入套期保值
9月份，某油脂厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元，该油脂厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油脂厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。交易情况如下：
现货市场 期货市场
9月份 大豆价格2010元/吨 买入10手11月份大豆合约，价格为2090元/吨
11月份 买入100吨大豆，价格为2050元/吨 卖出10手11月份大豆合约平仓，价格为2130元/吨
价差盈亏 亏损40元/吨，总亏损4000元 盈利40元/吨，总盈利4000元
套期保值结果 -4000+4000=0元
注：1手=10吨
从该例可以得出：第一，因为在期货市场上的交易顺序是先买后卖，所以该例是一个买入套期保值。第二，完整的买入套期保值同样涉及两笔期货交易。第一笔为买入期货合约，第二笔为在现货市场买入现货的同时，在期货市场上卖出对冲原先持有的头寸。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该油厂不利的变动，价格上涨了40元/吨，因而原材料成本提高了4000元；但是在期货市场上的交易盈利了4000元，从而消除了价格不利变动的影响。如果该油厂不做套期保值交易，现货市场价格下跌他可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，他就必须承担由此造成的损失。相反，他在期货市场上做了买入套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。因此，买入套期保值规避了现货市场价格变动的风险。
❼ 举例说明利用远期、期货及期权进行套期保值得过程
（一）套期保值(hedge)：就是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险。 保值的类型最基本的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为；卖出套期保值则指通过期货市场卖出期货合约以防止因现货价格下跌而造成损失的行为。 套期保值是期货市场产生的原动力。无论是农产品期货市场、还是金属、能源期货市场，其产生都是源于生产经营过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为。这种远期合约买卖的交易机制经过不断完善，例如将合约标准化、引入对冲机制、建立保证金制度等，从而形成现代意义的期货交易。企业通过期货市场为生产经营买了保险，保证了生产经营活动的可持续发展。可以说，没有套期保值，期货市场也就不是期货市场了。 实例： 牛市和熊市中的套期保值操作技巧 1、牛市中电铜生产商的套期保值交易 铜价处于涨势之中，电铜生产商显然很少会担心产品的销售风险，对于拥有矿山的生产商来说，价格的上涨对企业非常有利，企业可以在确保利润的价格水平之上根据市场情况逐步在期货市场进行卖出保值。但对于原料(铜精矿)不足的冶炼厂来说，会更多地担心因原料价格上涨过快而削弱其产品获利能力。 我国企业进口铜精矿，通常采用以下两种惯用的贸易方式。 (1)"点价" 在这种贸易方式下，电铜生产商完全可以根据其需要，选择合适的价格锁定其生产成本。 (2)平均价 在这种贸易方式下,电铜生产商显然会在铜价上涨的过程中面临着较大的原料价格风险，企业为了规避这种风险，就需要通过期货市场对其现货市场上的贸易活动进行保值。 该套期保值交易过程可参见案例一： 某铜业公司1999年6月与国外某金属集团公司签定一份金属含量为3000吨的铜精矿供应合同，合同除载明各项理化指标外，特别约定TC/RC为48/4.8，计价月为1999年12月，合同清算价为计价月LME（伦敦金属交易所）三月铜平均结算价。 该公司在签定合同后，担心连续、大规模的限产活动可能会引发铜价的大幅上涨，因此决定对这笔精矿贸易进行套期保值。当时，LME三月铜期货合约价为1380美元/吨。（后来铜价果然出现大幅上涨，到计价月时，LME 三月铜期货合约价已涨至1880美元/吨，三月铜平均结算价为1810美元/吨。） 于是该公司在合同签定后，立即以1380美元/吨的价格在期货市场上买入3000吨期货合约，（这意味着该公司所确定的铜精矿目标成本=1380-（48+4.8*22.5）=1224美元/吨）到计价月后，1810美元/吨清算价被确定的同时，（铜精矿价格=1810-（48+4.8*22.5）=1654美元/吨）该公司即在期货市场上以1880美元/吨的价格，卖出平仓3000吨期货合约。 表一 铜精矿 期货合约 目标成本价1224美元/吨买入开仓1380美元/吨实际支付价1654美元/吨卖出平仓 1880美元/吨盈亏 亏损430美元/吨盈亏盈利500美元/吨表一结果显示，该铜业公司通过该买入套期保值交易，不仅有效地规避了因价格上涨给其带来的风险损失，而且获得了一定的利润。 这里特别需要指出的是：电铜生产企业不仅可以作卖出套期保值，同样也可以作买入套期保值。事实上，在牛市中，电铜生产企业的保值策略应该以买入保值为主。 但在这里，我们也提醒交易者应该注意到：本案例是将套期保值交易活动统一在同一个市场环境里(LME)。如果由于国内的某些政策限制，我们不得不在国内期货市场上完成上述保值交易时，一定要考虑汇率因素对保值活动的影响。 2、熊市中电铜生产商的保值交易 (1) 对于自有矿山的企业来说,成本相对固定，铜价的下跌直接削弱企业的盈利能力，企业仍然必须在期货市场进行卖出保值以减少损失；当出现极端的情况，铜价跌破企业的成本价乃至社会的平均成本价时，企业可以采?quot;风险保值策略"。 案例二： 在99年1季度后，国内铜价不仅跌破某铜业公司的最低成本线，而且国际铜价也跌破了人们公认的社会平均成本价（1480美元/吨），在这样的市况面前，该公司判断国际上大规模的限产活动必将会导致铜价的大幅上扬。基于这种判断，该公司为减少亏损，决定开始采用"限售存库"的营销策略。 2个月后，该公司的库存已接近2万吨，而铜价并没有出现他们所期盼的大幅上升。在这种背景条件下，公司的流动资金越来越困难。于是公司进一步采取了风险保值策略，首先他们在现货市场上开始加大销售库存的力度，并每日在期货市场上买入与现货市场上所销售库存数量相等的远期期货合约，以保持其资源保有量不变。几个月后，当期货市场价格达到其预设的目标销售价时，该公司立即将其买入的期货合约全部平掉，从而使该公司有效地摆脱了亏损困境。 在这个案例中，该公司打破了"规避产品价格风险须用卖出套期保值"的常规，所以我们把这一套期保值交易作为一个特例提出，并把它归结为风险套期保值。目的是想说明投资者在制订套期保值方案时，不必拘泥于传统模式。事实上，套期保值交易的方法与途径也会在长期实践中得到发展与丰富的。企业完全有理由根据套期保值的基本原理，在具体的市场环境里制订形式多样的保证值策略。 但是，这里必须指出，这类保值交易毕竟是在特殊市场背景条件下产生的，企业在套用时必须要谨慎，必须要考虑市场环境的判断依据是否充分；企业抗风险资金的承受程度与周期是否充分等。 (2)对于来料冶炼的电铜生产商来说，铜价下跌时将很少考虑成本因素，即精矿的价格风险，而会更多地担心其产品价格下降过快使其蒙受风险损失。因为在绝大部分情况下，企业在组织生产时，手上并不会握有定单。因此，他们必须考虑到利用期货市场的避险功能将销售风险转移出去。 生产企业在进行这种保值交易时，其保值量往往是根据其库存商品数量或计划销售数量来确定的，期货合约的卖出价是根据其目标利润确定的。 案例三： 某铜业公司在98年初根据资料分析，担心铜价会有较大幅度的下跌。于是该公司决定按每月4000吨的计划销售量，对其产品--电铜进行套期保值交易。 该公司在期货市场上分别以17450元/吨，17650元/吨，17850元/吨，18050元/吨，18250元/吨的价格卖出5，6，7，8，9月份期货合约各4000吨。并且该公司将当时的现货价格为17200元/吨作为其目标销售价。 在进入二季度后，现货铜价果然跌至16500元/吨，该公司按预定的交易策略，从4月1日起，对应其每周的实际销售销售量对5月份期货合约进行买入平仓。到4月末的套期保值 交易结果如下： 表二 现货市场期货市场目标销售价：17200（元/吨） 计划销售量：4000（吨） 5月份期货合约卖出价17450（元/吨），合约数量4000（吨）第一周实际销售量：1000吨 平均销售价16500元/吨 销售亏损70万元 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16650元/吨 平仓盈利80万元 第二周实际销售量1000吨 16450元/吨 销售亏损75万元 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16600元/吨 平仓盈利85万元 第三周实际销售量1000吨 平均销售价16400元/吨 销售亏损80万元 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16550元/吨 平仓盈利90万元 第四周实际销售量1000吨 平均销售价16400元/吨 销售亏损80万元 5月合约买入平仓量1000吨 平仓价16500元/吨 平仓盈利95万元 累 计累计销售4000吨 累计销售亏损305万元 累计平仓4000吨 累计平仓盈利350万元 根据上述结果，盈亏相抵并减去8万元交易手续费后，还盈利37万元。因此该公司实际实现的销售价格为17290元/吨。这一结果表明该公司通过套期保值交易，有效地规避了铜价下跌所产生的经营风险，实现了该公司所希望的目标销售价。 以后各月的交易过程同此，本文不再赘述。我们通过这个案例可以得出在熊市中电铜生产企业，在现有的投资市场条件下，应该以卖出套期保值为主。 3、牛市中铜加工企业的套期保值交易 加工企业在铜价上涨的过程中，他们进行套期保值交易的出发点与铜生产企业是一样的。他们同样会认为最大的市场风险是来自于原料价格的上涨。于是，加工企业希望通过在期货市场上先建立与现货交易量相对应的多头头寸，来确定自己所预期的目标成本，这在前文已有阐述。 我们实际上可以这样表述买入套期保值的应用条件，无论是生产企业，还是加工企业，如果当他们判断市场风险是来自于原料价格风险时，企业将会使用买入套期保值的交易方式来规避风险。 4、熊市中铜加工企业的套期保值交易 在铜价下跌的过程中，铜加工企业同样会较少考虑原料成本风险，而更多地关注其产品价格会随原料价格的下跌而下跌，并进而削弱其产品的获利能力。在这样的市场风险面前，他们往往会通过商品期货市场进行套期保值交易，以规避未来产品的价格风险。 案例四： 某电缆厂到98年底仍有库存铜芯电缆3000吨，生产这批电缆的电铜成本平均价为18500元/吨，而这批电缆最低目标利润的销售价=铜价+2000元/吨。（正常利润的销售价=铜价+3000元/吨）而当时的电缆价格仍随铜价的下跌而下跌，已跌至了20500元/吨，如果跌势持续的话，该厂的库存电缆将无法实现其最低目标利润。于是该厂决定利用期货市场进行套期保值，当即在期货市场上以17500元/吨的期货价卖出3月期铜合约3000吨。 第一周周末清算时，该厂共销售库存电缆600吨，平均销售价为20300元/吨，同时该厂又在期货市场上以17250元/吨的期货价格买入600吨期货合约对所持期货合约进行平仓。 第二周周末清算时，该厂又销售库存电缆700吨，平均销售价为20000元/吨，同时该厂再在期货市场上以16950元/吨的期货价买入700吨期货合约继续对所持的期货合约进行平仓。 第三周、第四周该厂分别以19900元/吨和19800元/吨的平均销售价销售库存电缆800吨和900吨，并且分别在周末清算的同时，等量的在期货市场上以16850元/吨和16750元/吨的价格在期货市场上进行买入平仓。该套期保值交易的结果详见下表。 表三 时间现货市场 库存电缆3000吨 目标利润销售价20500元/吨 期货市场 卖出期货合约持仓3000吨 期货合约价格17500元/吨 第一周销售库存电缆600吨 销售平均价20300元/吨 亏损12万元 剩余库存电缆2400吨 买入平仓600吨 平仓价17250元/吨 盈利15万元 剩余空头持仓2400吨 第二周销售库存电缆700吨 销售平均价20000元/吨 亏损35万元 剩余库存电缆1700吨 买入平仓700吨 平仓价16950元/吨 盈利38.5万元 剩余空头持仓1700元/吨 第三周销售库存电缆800吨 销售平均价19900元/吨 亏损48万元 剩余库存电缆900吨 买入平仓800吨 平仓价16850元/吨 盈利52万元 剩余空头持仓900吨 第四周销售库存电缆900吨 销售平均价19800元/吨 亏损63万元 剩余库存电缆0 买入平仓900吨 平仓价16750元/吨 盈利67.5万元 剩余空头持仓0 套期保值结果亏损158万元盈利173万元我们通过表三所显示的结果，将盈亏相抵并去处交易成本6万元后，该厂3000吨库存电缆的实际销售价格为20530元/吨，完全避免了产品价格下降所产生的风险损失。 我们可以这样来表述卖出套期保值的应用条件，无论生产企业，还是加工企业，当他们判断企业所面临的市场风险是来自于产品价格风险时，企业将会选用卖出套期保值的交易方式来规避风险。
❽ 请举一个例子说明一下企业如何通过期货实现套期保值，这样子等于100%挣钱吗
比如说你是一个用大豆榨豆油的企业，你需要采购大豆，那你就提前买入未来3月份的大豆锁定价格。
如果未来3月份大豆价格上涨，由于您提前做了买入，所以相当于你进行了价格比较低的虚拟库存，你可以理解为盈利了。
如果未来3月份的大豆价格下跌了，那相当于你在一个相对高的位置采购了大豆，那这种情况你可以理解为套保亏损了，就是不如不套保。
所以套期保值并不能说是100%挣钱，它只是提前锁定未来的价格，可能未来价格对更有利，但是你不想赌，那现在这个价格你也能接受，那么套保的意义就是正向和积极的。
❾ 买入套期保值的操作方法
以玉米为例说明（表格可能看不见，想具体了解的话，加我QQ:664203075)
玉米消费企业买入套期保值操作
如果您作为玉米消费企业出现在期货市场，诸如饲料加工企业，淀粉加工企业，以及酒精加工企业等，他们在玉米现货市场上充当买方的角色，希望自己能买到最为便宜的原料，使得成本最小化。如果玉米价格不断上涨，加工企业的采购成本将不断上升，企业为了保证利润，只能提价，但这又影响了销售。因此，加工企业可以在期货市场上做买入套期保值，来规避玉米上涨所带来的损失。一般而言，这些企业在玉米市场进行买入套期保值，可分为以下三种情况：
【例4】某饲料企业在7月1日发现，当时的玉米价格为1280元/吨，市场有短缺的迹象，预计到9月1日该企业的库存已经降至低点，需要补库。企业担心到9月份价格出现上涨，因此，该饲料企业7月1日在大连商品交易所以1300元/吨的价格买入100手9月玉米和约。由此产生了以下几个结果：
结果一：9月1日玉米期货、现货市场价格均出现了上扬，并且期货市场的涨幅大于现货市场，一次，该饲料企业在现货市场买入了1000吨玉米，采购价格为1350元/吨；同时在期货市场以1380元/吨的价格卖出100手9月合约平仓。盈亏变化情况如下：
现货市场 期货市场
7月1日 玉米价格1280元/吨 买入100手9月玉米合约
价格为1300元/吨
9月1日 买入1000吨玉米
价格为1350元/吨 卖出100手9月玉米合约
价格为1380元/吨
盈亏变化情况 （1280－1350）X1000＝
－7万元 （1380－1300）X100X10＝
8万元
盈亏变化状况＝期货盈亏变化＋现货盈亏变化＝8万＋（－7）万＝1万元
通过以上案例我们可以看出：
第一，该企业在期货市场进行的是先买入套期保值操作。
第二，在正向市场中，基差走弱，从－20元转为－30元，作为企业的买入套期保值操作，由于期货盈利大于现货亏损，保值者得到了完全的保护。
第三，饲料企业通过在期货市场上买入套期保值，用期货市场的8万元盈利弥补了现货市场7万元的亏损，如果该企业不在期货市场做套期保值，当现货价格下跌时，虽然可以使得饲料企业采购价格降低，但是一旦价格上涨，该企业将蒙受较大的损失，采购成本提高。因此饲料企业的买入套期保值稳妥地规避了现货市场波动的巨大风险，无论这种波动是有利还是不利，采购成本的锁定，未来利润的锁定是企业获得正常利润的真谛所在。
结果二，如果上例中，现货市场价格的涨幅超过了期货市场，那么所得到的成本则与上例结果不同。9月1日玉米现货市场由于供需失衡，价格飞涨，报价已经达到1380元/吨，而同期期货价格涨幅较小，因此饲料企业于9月1日在现货市场以1380元/吨买入1000吨玉米，同时在期货市场上卖出100手，价格为1380元/吨的9月玉米合约。盈亏变化状况如下：
现货市场 期货市场
7月1日 玉米价格1280元/吨 买入100手9月玉米合约
价格为1300元/吨
9月1日 买入1000吨玉米
价格为1380元/吨 卖出100手9月玉米合约
价格为1380元/吨
盈亏变化情况 （1280－1380）X1000＝
－10万元 （1380－1300）X100X10＝
8万元
盈亏变化状况＝期货盈亏变化＋现货盈亏变化＝8万＋（－10）万＝－2万
通过以上案例我们可以看出：
第一，基差出现从负转正的强势特征，从－20元转为0元，作为企业的买入套期保值操作，由于亏损大于赢利，保值者只得到了部分的保护。
第二，由于现货市场的大幅上涨使得该企业采购成本提高，出现了相对的亏损，但如果该企业不在期货市场做套期保值，其损失将更大，比如这个例子中，如果没做套期保值，该企业将亏损10万元；相反，他做了买入套期保值，企业的损失缩小到2万。因此套期保值可以将企业的损失缩小到低点，甚至在基差变动把握比较好的情况下，这种保值的效果将更加理想。
结果三：由于现货市场出现短缺，价格上涨，国家为此出台了一些宏观政策，抑制玉米价格上涨过速，受此影响，玉米价格出现了下降的趋势。到9月1日，该饲料企业在现货市场上购买了价格为1200元/吨的1000吨玉米，同时在期货市场上卖出了100手9月玉米合约平仓，价格为1210元/吨，其盈亏变化情况如下：
现货市场 期货市场
7月1日 玉米价格1280元/吨 买入100手9月玉米合约
价格为1300元/吨
9月1日 买入1000吨玉米
价格为1200/吨 卖出100手9月玉米合约
价格为1210元/吨
盈亏变化情况 （1280－1200）X1000＝
8万元 （1380－1210）X100X10＝
－9万元
盈亏变化状况＝期货盈亏变化＋现货盈亏变化＝（－9）万＋8万＝－1万元
通过结果三我们可以看出：
第一，在正向市场中，基差走强，从－20元转为－10元，基差缩小对买入套期保值不利，亏损大于盈利，保值者得到了部分保护。
第二，玉米现货市场价格受国家宏观调控的影响而下降，使得饲料企业在现货市场上购买玉米有较大的盈利。虽然饲料企业在期货市场上的头寸使得企业出现了小额的亏损，但是这种防御性的保护操作还是有助于企业防范风险，尤其是消除对现货价格变动不利的风险，最终将采购成本锁定。