期货交割一定升贴水

㈠ 期货中的“升贴水”是什么

期货升水，有一定的限度，远期期货的价格不能无限制的高出现货和近期期货的价格，期货升水率又称为“持仓费”。“持仓费”的上限=利息+仓储费+保险费+其他费用
“持仓费”上限表示交易商人买入近期期货（包括现货）并到期交割提货，将货物一直持仓到远期期货到期交割交货，期间所承担的费用。通常，期货升水很难突破“持仓费”上限。因为假如上限被突破，就会有人买进近期期货，卖出远期货，这样，他在支付了利息、仓储、保险费等费用后，还能有盈利，对近期期货买入的力量和对远期卖出形成压力，很快迫使近期期货和远期期货的价格关系步入正常轨道，一般期货升水总是低于持仓费上限。
“持仓费”的下限=利息费用（以正常的市场利息率标准计算）不难理解，期货升水小于“持仓费”下限时，商人会卖出存货买入期货，这样可以赚取利息和期货升水的差价。

大多数情况下，期货市场表现为期货升水，但是升水的幅度很容易突破“持仓费”下限，甚至使“持仓费”变成负数，即市场由期货升水变成了期货贴水。
期货贴水一般是由于发生了现货市场的短缺而引起的。这种短缺或是由于真实的市场需求因素导致的，如突然停产、运输困难等造成的无货可供；或是由于在下跌的市场中，空头到期大量补仓。期货贴水的状况一般不会由于卖出现货买入期货的操作而立即改变。

期货升水、贴水与市场涨势、跌势不同。期货升水并不一定意味着市场是牛市（涨势），同样期货贴水也并不意味着市场处于熊市（跌势）。期货升水、贴水是指市场远期期货与近期期货价格之间的关系。涨势、跌势是市场总体价格水平包括现货、近期期货、远期期货的涨跌走势。

最后要指出的是，期货的升水、贴水在各个月之间并不是平均分配的，在“持仓费”上限以下，升水、贴水也是随行就市的。有时甚至会发生一些月份的期货为升水，而另一些月份的期货为贴水的现象。

㈡ 怎么看股指期货的升贴水

平时所说的升贴水，是期货价格高于现货，则期货升水，现货贴水，反之则是期货贴水现货升水。在行情里有沪深300指数，你拿这个和期指对比就可以了，选主力合约，现在的主力合约是IF1307

㈢ 期货贴水和升水是什么意思

这是两种商品价格的关系。在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。

在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”（CONTANGO）；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”（BACKWARDATION）。关于基差的概念：是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：

基差=现货价格-期货价格。

基差包含着两个成份，即现货与期货市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素，即两个不同交割月份的持有成本，它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大；后者则反映现货与期货市场间的空间因素。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因。

在美国目前的情况下，不存在我们学术界经常讲的期货市场和现货市场，实际的情况是：期货交易所形成的价格是现货流通的基准价，现货流通只是一个物流系统，因产地、质量有别，在交易现货时双方需要谈一个对期货价的升贴水，即：

交易价 = 期货价 + 升贴水

也就是说，期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。

此外，期货价格中也有近远月合约之分，如果远月期货合约价格高于近月合约，则远月对于近月升水；反之，则远月对近月贴水。从另外一个角度，即以近月对远月而言，也是同样道理。

因此，理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水：以A为标准，B相对而言，如果其价值（一般表现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。

举个例子，上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油，而如果某卖方企业一时无该标准的燃料油，代之以更高标准的进口低硫180号燃料油，则后者相对于前者而言为升水；倘若上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割，则其相对于标准而言为贴水。

㈣ 期货升水和贴水什么意思

1、期货升水：当某一商品的期货价格高于现货价格时，即为期货升水。此时意味着远期汇率高于即期的汇率。2、期货贴水：当某一商品的期货价格低于现货价格时，即为期货贴水，又称为现货升水。此时意味着远期汇率低于即期汇率。
拓展资料：
期货的历史：
1.期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。最初的期货交易是从现货远期交易发展而来。第一家现代意义的期货交易所1848年成立于美国芝加哥，该所在1865年确立了标准合约的模式。20世纪90年代，我国的现代期货交易所应运而生。我国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所，其上市期货品种的价格变化对国内外相关行业产生了深远的影响。
2.最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1571年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所——皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，改进运输与储存条件，为会员提供信息，1848年，82位商人发起组织了芝加哥期货交易所（CBOT）；1851年芝加哥期货交易所引进远期合同；1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。
3.中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的统购统销政策、放开大多数农产品价格，市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大，农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象、农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题引起了领导和学者的关注。能不能建立一种机制，既可以提供指导未来生产经营活动的价格信号，又可以防范价格波动造成市场风险成为大家关注的重点。

㈤ 期货铜的升水，贴水是什么意思，怎么算出来的

期货铜的升水，贴水，是指现货相对期货的价格是高是低而言的。如果现货价格高于期货价格，就叫升水，反之就叫贴水。是根据现货行情与期货价格的差来定的。

㈥ 期货贴水是什么意思

期货中出现贴水即期货价格比其标的物在现货市场的即期价格低；期货到期价格比期货在现在的价格低。
贴水多用在汇率的交易中，但是在期货中也是可见的。在期货市场上现货的价格低干期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期货的价格，这种情况叫期货升水，也称现货贴水。
【拓展资料】
期货是一种跨越时间的交易方式，买卖双方通过签订合约，同意按指定的时间、价格与其他交易条件，交收指定数量的现货。期货集中在期货交易所，以标准化合约进行买卖，有的期货合约可通过柜台交易进行买卖，称为场外交易合约。按标的物种类划分，期货可分为商品期货与金融期货两大类。
金融期货的种类有外汇期货、利率期货(包括中长期债券和短期利率)、股指期货(如英国的金融时报指数、日本的日经平均指数、香港的恒生指数等)和股票期货(如个股期货、25只全球性股票期货等)。金融期货包括个股期货、股指期货、贷币期货和利率期货。由于期货是在场内进行的标准化交易，其盯市制度决定了期货在任何时间点处的理论价值为零，即期货的报价相当于远期合约的协议价格，故期货的报价理论上等于标的资产的远期价格。
但由于交易制度的规定，理论报价在远期价格的基础上需要进行一定的调整。如利率期货分为短期利率期货和中长期利率期货，短期利率期货通常以协议存款为标的资产，在美国比较活跃的是欧洲美元期货，标的资产为3个月期欧洲美元存款，其报价为100-协议利率。
长期利率期货通常以政府债券作为标的资产，以净价方式报价，且为了防止期货交割对单个债券的价格影响，中长期利率期货通常选定一个虚拟债券作为标的进行报价，最终交割是可以从满足一定条件的实际债券中选择其一个进行交割，称之为可交割债券。如我国2013年开始交易的5年期国债期货的标的为息票率为3%，到期期限为5年的虚拟国债，而到期可以用于交割的债券为剩余期限在4到7年的固定利率的记账式付息国债。这些交易制度导致利率期货的报价需要在远期价格的基础上进行调整。

㈦ 股指期货合约升水，贴水是什么意思

在特定地点和特定时间内，特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水。期货价格低于现货价格称为期货贴水。

远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高，贴水则反之。一般情况下，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。

在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”。

远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”。

(7)期货交割一定升贴水扩展阅读：

期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。

期货价格中也有近远月合约之分，如果远月期货合约价格高于近月合约，则远月对于近月升水；反之，则远月对近月贴水。从另外一个角度，即以近月对远月而言，也是同样道理。

理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水：以A为标准，B相对而言，如果其价值（一般表现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。

举个例子，上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油，而如果某卖方企业一时无该标准的燃料油，代之以更高标准的进口低硫180号燃料油，则后者相对于前者而言为升水；倘若上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割，则其相对于标准而言为贴水。

参考资料来源：网络-期货贴水与期货升水

㈧ 升水和贴水什么意思

可用于表示汇率、现货、期货的价值变化。贴水和升水是是远期差价两种类型，在直接标价法下，升水代表本币贬值，外币升值，在直接标价法下，贴水表示本币升值，外币贬值。以汇率为例，当远期汇率高于即期汇率高则为升水，当远期汇率低于即期汇率则为贴水，升贴水是指在确定远期汇率时，是通过对汇率走势的分析确定其上升还是下跌，相应的涨跌的价格就是升水金额和贴水金额。

期货贴水与期货升水

在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”。

举个例子，上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油，而如果某卖方企业一时无该标准的燃料油，代之以更高标准的进口低硫180号燃料油，则后者相对于前者而言为升水；倘若上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割，则其相对于标准而言为贴水。

基差包含着两个成份，即现货与期货市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素，即两个不同交割月份的持有成本，它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大；后者则反映现货与期货市场间的空间因素。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因。