中金所股指期货松绑

⑴ 股指期货限制有一周年了，怎么还不恢复

尚无时间表。
8月3日，业界传言股转期货交易即将“松绑”，时值期指交易冻结一周年，传言经媒体放大，一时引起市场关注。

21世纪经济报道记者经多方了解获悉，近一年来中国金融期货交易所(下称“中金所”)方面一直在推动期指放开，业界亦早已准备多种方案供决策层选择，但截至目前，松绑股指期货交易尚无时间表，亦非交易所可以决定。
受此传言影响，8月3日当天午盘，中国中期(000996.SZ)涨停，弘业股份(600128.SH)涨停，高新发展(000628.SZ)等期货概念股均大涨。
正值股指期货交易被严格限制一周年，不少业界人士也借此时点发出声音，希望监管层逐步收回此前应对股市大幅调整而采取的非常措施。

⑵ 股指期货是不是2019年会政策松绑啊

我们可以很明显地看出，对于股指期货的限制越来越松，就此次而言，首先是将交易保证金比例调整至10%-15%，相比此前的15%-30%，意味着杠杆比例更高，100块的期货合约最低用10块就能交易；其次，日内过度交易单个合约50手为上限，相比此前的20手，可交易数量更多了，这对于机构来说是好事；再者，降低手续费，刺激交易的目的显而易见。

不过对于很多小白甚至股民来说，股指期货并不常见，因此笔者也希望就此给大家揭开它的神秘面纱。

什么是股指期货？

用通俗的话讲，期货本身是标准化合约，并非是“实实在在的货”。而交易这种合约的协议就叫期货合约。期货比较常见的分商品期货和股指期货，前者对应的标的是棉花、大豆、石油等大宗商品，而后者则对应的是三大股票指数——沪深300（IF）、上证50（IH）和中证500（IC），这也是在中金所上市交易的期货品种。期货的目的在于锁定未来价格，减少市场波动带来的损失。

为何股指期货如此受关注？

目前国内还没有真正意义上的做空机制，只能说是对冲，因此股指期货是公募私募等投资机构对冲投资风险的首选，股指期货的动作对于他们业绩的影响非常大。为什么这么说？不怎么明白的话，接着往下看。

股指期货对冲/盈利的根本来源在于基差。什么是基差呢？比如小白现在手中有1块钱，这好比是现货；但3个月后就不止是1块钱了（货币具有时间价值），而是本息和。而这3个月后的本息和好比是期货。那么期货和现货的差值，就叫做基差。

⑶ 股指期货松绑步伐渐近 对A股有什么影响

期货网上开户所需要的资料：
1 手机（接受验证码和回访）
2 身份证 (身份证必须是二代，并且是本人身份证)
3 银行卡 (目前为止中信建投期货一线通上线的银行共有 11 家，分别是：工商、 农行、中行、建行、交行五大行和兴业、浦发、民生、中信、光大、招商六家股 份制商业银行。)
4 摄像头（用于视频见证）
5 麦克风（用于视频见证）
入市前准备
1、 正确理解期货交易风险，不可用股票的方式来玩期货。
2、 了解所关注的期货合约细则，注意每个合约的要素不同。
3、 下载安装交易软件 下载地址：http://www.cfc108.com/main/kfzx/rjxz/index.shtml对交易软件的行情界面特别是交易界面熟悉。
4、对交易品种的基本面和技术面有一定了解，不盲目交易。
5、记录好期货公司客服电话 400-8877-780 以便处理紧急情况。无论做什么品种，心中谨记——止损第一。
期货交易软件
期货交易可分为手动交易和程序化交易
不同的交易方式也有不同的交易软件，本文主要介绍大多数人期货投资者会用到的手动交易软件。关于程序化交易软件请参考这篇文章《什么是期货程序化交易？》
电脑上手动交易软件使用频率最高的有以下三种：
1，博易大师
2，文华财经-赢顺
3，快期
手机上使用的有两款：
1，文华随身行
2，掌上财富

期货交易的特点
双向交易——在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧
即通常所说的“买空”“卖空”。期货交易与股市的一个最大区别就期货可以双向交易，期货可以买空也可卖空：价格上涨时可以低买高卖来获利，价格下跌时可以高卖低补，做多可以赚钱，而做空也可以赚钱，所以说期货无熊市。在熊市中，股市会萧条而期货市场却风光依旧，机会依然存在。
期货保证金制度——期货投资魅力所在
即通常说的杠杠，杠杆原理是期货投资魅力所在。期货市场里交易无需支付全部资金，目前国内期货交易通常只需要支付10%左右的保证金即可获得未来交易的权利。由于保证金的运用，原本行情被以十余倍放大。
“T+0”交易机会增加——方便的进出可以增加投资的安全性
即当天可以N次开仓平仓，使您的资金应用达到极致，发现行情不对可迅速离场。
交易费用低——低廉额费用是成功的一个保证
目前我国对期货交易不征收印花税等税费，唯一费用就是交易手续费，目前普遍很低。
当日无负债结算——实时控制账户风险
期货交易是每天结算，股票是卖出的时候才结算。作为交易者需要每日关注自己的资金是否足够维持持仓。
零和市场——市场总资金量不变
期货市场本身并不创造利润。在某一时段里，不考虑资金的进出和提取交易费用，期货市场总资金量是不变的，不会出现负增长，市场参与者的盈利来自另一个交易者的亏损。
什么是锁仓
所谓锁仓，一般是指期货投资者开出和选定仓位数量相等但方向相反的仓位。锁仓后不管期货价格向何方运动（或涨或跌）均不会使对锁仓盈亏再增减的一种操作方法。
例如：当前开了多单1手，无论现在盈利还是亏损，反向开了一手空，就是锁仓了。在开多后，旁边那个开空单的键就出现的锁仓两个字，点一下锁仓，就开了一手空单。此时总共开了2手单，一手多单，一手空单，在锁仓后，账户总资金量就不会变动了，后面的行情都与你无关，直到解锁，也就是平掉一个反向的单子。
锁仓是只占用单边的保证金的，比如你开多单5手，锁仓5手，那就只占用5手的保证金。各交易所盘中锁仓是否占用保证金参考：
套利、锁单头寸的保证金是单边收取的么？
锁仓一般用在震荡行情或者目前不确定的行情中。例如此时开的多单，位置非常低，有了比较多的盈利，后市也是看多的。如果目前的市场告诉你有可能有下跌行情或者震荡行情，你不想让自己的利润减少，也不想老看着这段纠结的行情，就进行锁仓，直到你看到这段行情过去要重新开始上涨了，此时平掉空单，就是解锁了。
如下图：就是把做多的PTA，进行锁仓，在多单盈利2900元后进行锁仓，后面的行情怎么走，账户资金都不会变动了，多空单对冲掉了，一个方向盈利，另一个方向就亏损。

下单
投资者在按规定足额缴纳开户保证金后，即可开始委托下单，进行期货交易。下单方式有书面下单、电话下单和网上下单三种，其中网上下单是最主要的方式。 许多刚办理好期货开户的投资者登录交易系统，发现下单的价格选项有好几 个不同的价格，不知道该选哪个下单好，下面对常见交易软件下单价格进行介绍：
对手价：顾名思义，就是你的交易对手的价格。如果你是买入开仓，则对手价是 对手价 卖出价格；如果是卖出开仓，则对手价格是买入价格。以对手价格委托可以保证交易立刻成交。
排队价：如果你是买入开仓，则排队价是买入价格；卖出开仓，则排队价是卖出排队价 价格。为什么叫排队价呢？因为当你以排队价委托时，委托单不能立刻成交，而是进入排队队列，比如买入单是 2674 400，也就是说现在有 400 手的 2674 买入 挂单在排队，如果你也以 2674 买入开仓 1 手，那么你排在第 401 手。排队价格的优点是成交价格会比对手价委托有利 1 个点，缺点是成交慢，如果行情顺着你 的委托价格方向走，可能就无法成交。
最新价：最新价就是上一笔成交的价格，这个价格一般在买入价格和卖出价格之最新价之间来回跳动。
追价：即按最新价挂单但最新价发生变化未能立即成交，在设定的时间间隔后，追价 系统会自动撤单并且重新按最新价挂单。
超价：就是在委托下单前先行设置，在下单时系统就会自动在有利于成交的方向超价 加减 N 个最小变动价位，提高成交几率
市价：以涨停价发出买入委托，以跌停价发出卖出委托。一般用在追快速行情的市价 时候，优点是保证成交，缺点是成交价格不是很好，一般用在成交量和持仓量都很大的主力合约上，如果用在交投不活跃的品种上，成交价格可能对期货投资者 很不利。
涨停价：当天可以委托和成交的最高价格。如果以这个价格委托买入，价格会以涨停价 当前的对手价立刻成交。
跌停价：当天可以委托和成交的最低价格。如果以这个价格委托卖出，价格会以 跌停价 当前的对手价立刻成交。 交易软件里设置这些价格，主要是为了交易的快速和方便，如果期货投资者想自 己设定价格，可以采用限价指令，即在价格框里面输入价格的数字。
限价：是投资者自己确定一个价位下委托单，买进会按等于或低于委托价成交，限价卖出会按等于或高于委托价成交，但不能保证一定成交
结算价会不会影响利润？
很多刚期货开户的期货投资者对这个结算价不理解，因为期货盘中的利润是按开仓价格计算，一旦结算后，利润就按结算价计算，结算单上的利润和盘中显示的利润不同。于是很多期货投资者新手都询问：
在回答这个问题前，我们先解释下为什么期货有个结算价格：期货是现在进行买卖，但是在将来进行交割的标的物。期货会在交割日在买卖双方发生交割，如果这个交割设定为收盘最后一笔交易的价格显然不合适，所以一般会以最后一天的加权平均价格来计算，这就是结算价。从这里我们能看出，结算价的设计是为了交割服务的。但对于个人投资者，无法参与交割，所以结算价的意义不大。个人投资者期货交易的盈亏最终仅仅与开仓价和平仓价的价差相关。
有的投资者可能还奇怪：结算单上的结算价算出来的利润确实和我盘中的利润不一样，怎么办？不要着急，等到交易开始的时候，你再看看：盘中的利润仅仅和开仓价格有关系，期货结算价不会影响最终平仓利润。

内盘和外盘什么意思
所谓内盘就是期货在买入价成交，成交价为申买价，说明抛盘比较踊跃。在买入价的成交计入内盘：当成交价在买入价时，将现手数量加入内盘累计数量中。当内盘累计数量比外盘累计数量大很多，而价格下跌时表示很多人在强抛卖出。外盘则正好相反。
例子：如果甲下单5572元买，乙下单5573元卖，当然不会成交。这时，有丙下单5573元买，于是乙的持仓就卖给丙了，此时的成交价是5573元，现手的颜色是红的，丙就是主动性买盘，这笔交易就计入到外盘里面。如果丁下单5572元卖，于是甲和丁就成交了，这时候成交价是5572元，现手的颜色是绿的，丁就是主动性卖盘，此笔交易计入到内盘里面。 主动去适应卖方的价格而成交的，就是红色，叫外盘。主动迎合买方的价格而成交的，就是绿色，叫内盘。

股指期货
如果需要交易股指期货，还要向中金所申请股指编码，需要的条件有两点：
1、10 笔商品期货交易经历。这个很容易完成，因为期货是 T+0 交易，只需 要选一个保证金少且成交量大的品种交易 10 笔就完成了（交易量大的合约可通 过交易软件主力合约排名查看）。注意开仓+平仓算2笔。
2、50 万的可用资金验资 50 万的可用资金验资。由于资金需要体现在交易结算单上，所以必须要 在任何一个交易日下午 15：00 收盘前从银行卡通过银期转账转移到期货账户并过夜。 达到这两点条件后，就可以通知期货公司客户经理为您申请中金所的交易编码。申请到交易编码后，就可以交易股指了。
集合竞价
大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所的集合竞价时间是：交易日 8：55 到 8：59 为交易申报时间，可以下具体价位单子，8：59 到 9：00 为集合竞价时间产生开盘价，不能下单；中金所集合竞价时间是交易日 9：10 到 9：15 。
期货交易的类型
套期保值：期货的套期保值指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，套期保值 或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。企业通过套期保值，可以降低价格风险对企业经营活动的影响，实现稳健 经营。目前个人投资者不能进行套期保值交易。
交割 Tips：根据大连商品交易所交割细则：个人客户持仓和焦炭、焦煤、铁矿石非交割单位整数倍持仓不允许 交割。自交割月份第一个交易日起，交易所对个人客户交割月份合约的持仓予以强行平仓。 根据郑州商品交易所交割细则： 自进入交割月第一个交易日起，自然人客户不得开新仓，交易所有权对自然人客户的交割月份持仓予以强行平仓。 根据上海期货交易所交割细则：某一期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，自然人客户该期货合约的持仓应当为 0 手。自最后交易日前第二个交易日起，对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行平 仓。 中国金融期货交易所的股指期货及国债期货则无此限制。因此我国期货交易所不允许自然人参与所有商品期货的交割，只能参与金融期货交割。
投机交易：交易者通过预测期货合约未来价格的变化，以在期货市场上获取价差 投机交易 收益为目的的交易行为。
套利交易：利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上套利交易 进行交易方向相反的交易，以期价差发生有利变化时，同时讲持有头寸平仓而获利的交易行为。通常，套利被视为投机交易中的一种特殊的交易方式。
上证ETF50期权今日上市，为了让投资者快速了解期权相关知识，深圳期货课堂搜集整理8个问答，看完后就能快速入门。
期权
问1：上证50ETF期权是T+0么？
答：和期货一样，上证50ETF是T+0交易。
问2:上海证券交易所外网公布了期权合约的开盘参考价，请问开盘参考价是如何计算的？
答： 50ETF期权合约上市首日开盘参考价采衍生品市场最常用的定价模型B-S模型计算。在该模型中，最重要的未知参数是反映标的证券价格将来变动情况的波动率，上交所用50ETF过去4个月的历史波动率计算期权合约开盘参考价。开盘参考价仅用于计算上市首日涨跌停价格及开仓保证金。
由于波动率受标的证券价格未来变动、投资者预期等多种因素影响，不确定性较大，一般不会与历史波动率完全一致。如果市场预期的波动率高于历史波动率，则开盘参考价可能会低于其市场交易价格；如果市场预期的波动率低于历史波动率，则开盘参考价可能会高于其市场交易价格。
问3:2月9日上市交易的上证50ETF期权合约有哪些？
答：2月9日上市交易的上证50ETF期权有认购、认沽两种类型，四个到期月份，五个行权价格，合计40个合约。
到期月份为3月、4月、6月、9月。
2月6日上证50ETF的收盘价为2.291元，根据行权价格间距， 5个行权价格为2.20元、2.25元、2.30元、2.35元、2.40元。
问4:股票期权的涨跌幅是如何规定的？
答：根据期权产品的特点，上交所对上证50ETF期权设置了非线性的涨跌幅度，涨跌幅度并不是期权自身价格的百分比，而是一个绝对数值。最大涨幅根据期权虚值和实值程度的不同而不同，平值与实值期权的最大涨幅为50ETF前收盘价的10%，而虚值则最大涨幅较小，严重虚值的期权最大涨幅非常有限，最大跌幅均为50ETF前收盘价的10%。
问5:股票期权的委托类型和股票相比有哪些不同？
答：上交所股票期权的委托类型除了与现货相同的普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托外，还增加了全额即时限价委托和全额即时市价委托。这两种委托类型的含义是，如果不能立即全部成交，就自动撤销。
问6:股票期权对持仓数量进行限制，盘中可以双向持仓吗？
答：投资者在盘中可以双向持仓，即同时持有同一期权合约的权利仓和义务仓，收盘后交易系统将对双向持仓进行自动对冲，投资者只能单向持仓，即只能持有同一期权合约的权利仓或义务仓。

⑷ 股指期货恢复常态利好哪些股票

股指期货松绑，期货公司有望受益，市场成交量回升。以下是受益股指期货常态化的上市公司：
中国中期：持有国际期货约20%股权，国际期货成交量及成交金额稳居行业前列，利润贡献占比28%。
弘业股份：持有弘业期货16%股权，利润贡献比20%。
厦门国贸：持有国贸期货100%股权，净利率贡献比约4%。
物产中大：持有旗下浙江中大期货95%股权，净利润贡献比约2%。
新 黄 埔（600638）100%控股的华闻期货 ，一亿元的注册资本，已经成为中金所交易结算会员，获准从事金融期货的经纪业务，
美 尔 雅（600107）控股90%的美尔雅期货，08年1月美尔雅期货已经获得中金所交易会员资格，曾经是前期股指期货概念股的龙头；
兴业证券控股兴业期货比例达到91.55%。
新湖中宝（600208）最近公告受让 浙江天地期货 股权，增资到6500万后控股71.15%股权，08.2.26公告浙江天地期货已更名为新湖期货，中国证监会已核准其金融期货经纪业务资格；
大连控股（600747）原名大显股份，已经审议通过收购100%的 沈阳建业期货股权，该期货公司的注册资本金3000万元，拟引进战略投资者将注册资本增至6000万元并继续保持控股地位；
伊 利 特（600197）2007年10月26日公告通过置换控股68.85%的 新天期货 准备增资到5000万元，占增资后49%，该期货公司正在申请中金所会员资格；
中大股份（600704）参股的浙江中大期货，增资到1亿元后将控股51%，是一家不错的期货公司；
天利高新（600339）持有 新疆天利期货 66.67%股权，其期货公司注册资本为3000万元，已于2007年11月14日公告获证监会核准经营股指期货业务；
高新发展（000628）控股的 成都倍特期货 是一家实力很强的期货公司，可是公司一直在研究转让事宜，不知道是配合炒做的需要，还是什么其他目的,期货公司于2008年4月2日获得中金所交易会员资格；
现代投资（000900）受让100%股权的 湖南大有期货，正在办理过户，注册资本3000万元；
中捷股份（002021）公告拟受让中辉期货 55%的股权，中辉期货注册资本3,000万元，在此基础上公司拟再同比例增资1,760万元，2008年4月14日获证监会批准，使其注册资本达到6,200万元；
中金岭南（000060）拟收购 深圳金汇期货 95%股权，从而直接和间接持有100%股权，目前注册资本为3000万元。
津滨发展（000897） 占津滨期货总股本51%
正虹科技（000702） 占湖南湘正期货95%
西北化工（000791） 占甘肃陇达期货总股本71.8%
鲁能泰山（000720） 投资鲁能金穗期货公司
江苏弘业（600128） 参股40%江苏弘业期货
张家界 （000430） 占湖南天通期货70%的权益
云南铜业（000878） 云晨期货经纪
万向钱潮（000559） 上海万向期货
宏达股份（600331） 出资1.72亿持有中期期货28.65%股权
深华新（000010） 拥有寰球期货95%股权
目前的证券公司也都在抓紧收购期货公司，如上市公司中：
中信证券（600030）全资收购深圳金牛期货（已更名为 中证期货） ，目前金牛期货的注册资本金3000万元，同时它还间接控股着华夏期货，大股东中信集团旗下还有 中信期货 ；
东北证券（000686）控股 渤海期货 96%股权，期货公司注册资本1亿元，2007年11月28日取得中金所会员资格；
宏源证券（000562）公司07.10.25公告收购的并100%控股的 华煜期货，增资其注册资本至1亿元；全资控股的 宏源期货 注册资本也是1亿元人民币；07.5.25公司公告退出收购天马期货。
海通证券（600837）2007年12月14日公告，其控股子公司 海通期货 （原名为海富期货）注册资本由3000万元变更为1亿元，核准其金融期货经纪业务，并取得金融期货交易结算资格；
长江证券（000783）全资控股长江期货，长江期货注册资本为1亿元，已获得金融期货经纪业务，并取得金融期货交易结算资格。
成都建设 (600109)控股子公司国金证券受让四川天元期货95.5%股权并于2007年11月30日更名为 国金期货 ，注册资本5000万元；

⑸ 中金所再松绑股指期货 释放什么信号

还没完全松开，只是降低手续费和保证金，但如果限仓不松的话，意义也不大的，股指期货主要还是给那些资产管理和私募基金公司有个更好的资产配置和对冲股票市场风险的一个途径吧，迟早会放开，但现在谈不上完全放开了。

⑹ 股指期货对冲目的

什么是股指期货？

用通俗的话讲，期货本身是标准化合约，并非是“实实在在的货”。而交易这种合约的协议就叫期货合约。期货比较常见的分商品期货和股指期货，前者对应的标的是棉花、大豆、石油等大宗商品，而后者则对应的是三大股票指数——沪深300（IF）、上证50（IH）和中证500（IC），这也是在中金所上市交易的期货品种。期货的目的在于锁定未来价格，减少市场波动带来的损失。

为何股指期货如此受关注？

目前国内还没有真正意义上的做空机制，只能说是对冲，因此股指期货是公募私募等投资机构对冲投资风险的首选，股指期货的动作对于他们业绩的影响非常大。为什么这么说？不怎么明白的话，接着往下看。

股指期货对冲/盈利的根本来源在于基差。什么是基差呢？比如小白现在手中有1块钱，这好比是现货；但3个月后就不止是1块钱了（货币具有时间价值），而是本息和。而这3个月后的本息和好比是期货。那么期货和现货的差值，就叫做基差。

股指期货如何对冲的？

我们打开行情软件，随便搜一个股指期货，可以看到，“现价”指的就是现货价格，这里的“期现差”指的就是基差。

既然有价差，就有利润。换成股指期货也是一样：假设现在沪深300指数点位（现货）是3100，沪深300股指期货的点位是3200，那么此时的基差为100。当然基差也有负的时候，即期货价格<现货价格。

股指期货松绑对市场来说意味着什么？

要知道，股指期货承载了无数股民的悲伤。曾在2015年股灾时，股指期货被视为股灾元凶，因为指数的下跌基本紧随股指期货下跌后，后来它的命运也比较凄惨，交易基本被限制，随后一年多时间里，成交基本萎缩了90%。不过当时市场并没有因为限制股指期货而停止下跌。

其实早在此轮松绑前，高层已经频频发声，让市场有个适应期：

5月30日，中金所董事长胡政在第十五届上海衍生品市场论坛上谈到了股指期货市场的现状和发展计划；

6月14日，证监会副主席方星海在出席“2018陆家嘴论坛”期间提到，将创造条件允许境外投资者参与股指期货；

7月23日，证监会副主席方星海出席2018年第一期期货公司董事长、总经理培训班称，股指期货交易即将恢复常态；

可是，如今3年过去了，松绑这个关在笼子的“猛兽”，会给市场带来福音吗？高层选在2018年，这个资本市场阴云笼罩的一年，松绑股指期货又有何考量呢？笔者认为有以下几点：

1、估值底部。当前的A股估值已经在低位，总体来看，数据显示截至11月，A股的市盈率在11.67倍左右，历史市盈率最小值8.91倍；市净率为1.29左右，历史市净率最小值为1.21。所以，在这种“跌无可跌”的市场下，松绑股指期货的风险相对更小。

2、避免恐慌性下跌。其实今年的市场很多时候均为恐慌性下跌，尤其是在中美博弈、美联储加息、人民币贬值、债市违约期间，指数可以说是无视任何利好，走出了“六亲不认”步伐。这时候好股票坏股票都在跌，而大家都在说的越跌越买，但在这种情况下，似乎是越买越跌，使得大家不但急着卖，还不敢买。如果有股指期货的话相当于上了保险，做多股票的同时还能持有相对应的空头，一定程度上能稳定市场交易情绪波动。

3、公募理财入市门槛放宽，需要工具来对冲股市风险。9月28日，银保监会正式颁布了《商业银行理财业务监督管理办法》，其中提到“继续允许私募理财产品直接投资股票，同时放开公募理财产品不能投资与股票相关公募基金的限制，允许公募理财产品通过投资各类公募基金间接进入股市”。

与私募不同，公募的钱都是普通老百姓的血汗钱，本金安全是第一位，其次才是收益。虽然具体的实施还未落实，但大势已定。因此为了准备给万亿级公募资金入市上好保险，股指期货可以说是当下比较好的对冲股市风险的工具了。

不过目前中国的金融市场依然不健全，股指期货的松绑毫无疑问是在放杠杆。所以在股指期货松绑甚至后期完全放开时，一定要有相关法律法规配套，否则风险会难以控制。

⑺ 股指期货是怎样定价的

对股票指数期货进行理论上的定价，是投资者做出买入或卖出合约决策的重要依据。股指期货实际上可以看作是一种证券的价格，而这种证券就是这上指数所涵盖的股票所构成的投资组合。同其它金融工具的定价一样，股票指数期货合约的定价在不同的条件下也会出现较大的差异。但是有一个基本原则是不变的，即由于市场套利活动的存在，期货的真实价格应该与理论价格保持一致，至少在趋势上是这产的。为说明股票指数期货合约的定价原理，我们假设投资者既进行股票指数期货交易，同时又进行股票现货交易，并假定：

(1)投资者首先构造出一个与股市指数完全一致的投资组合(即二者在组合比例、股指的“价值”与股票组合的市值方面都完全一致);

(2)投资者可以在金融市场上很方便地借款用于投资;

(3)卖出一份股指期货合约;

(4)持有股票组合至股指期货合约的到期日，再将所收到的所有股息用于投资;

(5)在股指期货合约交割日立即全部卖出股票组合;

(6)对股指期货合约进行现金结算。

⑻ 为什么要限制股指期货

1、昨日（2016年8月3日）有报道称，中金所将放开股指期货限制措施。对此，今日，中金所回应称，上述报道与事实不符，近期该所未对外发布过相关消息。中金所同时表示，去年股灾异常波动后，一直努力完善规则制度，强化一线监管，夯实市场运行基础，为股指期货功能发挥积极创造条件。此前，有媒体报道称，中国金融期货交易所考虑放宽对股指期货交易的有关限制，或会涉及非套保日内交易限制、保证金比率、手续费等多方面规定的放宽。
2、自2010年推出股指期货交易以来，目前有沪深300股指期货（IF）、中证500股指期货（IC）和上证50股指期货（IH）三个品种多个合约产品。去年9月，中金所发布了一系列措施平抑股灾剧烈波动，抑制市场过分投机，包括将股指期货非套保持仓保证金提高至40%、套保持仓保证金上调至20%，日内平仓手续费提高至2.3％。，以及将单个产品单日开仓交易量超过10手认定为异常交易行为等等。
3、对于股指期货松绑的必要性，股指期货对现货市场的系统性风险防范，市场投资者结构改善都有重要作用，对市场的价格发现和风险管理也有着不可缺失作用，所以下一步对股指期货的松绑是非常必要和重要的。
4、股指期货，英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。

⑼ 中金所松绑股指期货意欲何为

恢复股指期货的功能，维持金融市场的秩序稳定