美国电力期货市场

A. 电力期货市场的国外市场

纵观全球期货市场，一共有四家期货交易所推出了电力期货，他们分别是纽约商品期货交易所（NYMEX）、伦敦国际石油交易所（IPE）、芝加哥期货交易所（CBOT）和澳大利亚股票交易所（ASX）。美国是世界上最大的电力生产、消费国，其电力期货市场最为发达。
美国拥有世界上规模最大的电力工业，根据经济合作与发展组织（OECD）最新公布的数据显示，2004年，整个OECD成员国全年发电量为9513.1亿千瓦时，火电、核电、水电和地热或其他形式发电的比例分别为61.44%、23.62%、13.58%和1.36%。
美国的发电量为3954.4亿千瓦时，占OECD成员国总发电量的41.57%。在美国的发电能源构成中，核电在上世纪 80 年代得到迅速发展，其比重从 1970年的 1.42% 增至2004 年的 19.94%。尽管火电比重呈逐年下降之势，但仍是美国最主要的发电能源。
美国的电力系统发展十分迅速，形成了美国东部、西部和得克萨斯以及加拿大魁北克4个独立的互联系统，开发了双边合同、POOL模式和通过电力交易机构（PX）和ISO联合运作三种主要电力交易模式，形成了提前1天、1h以及实时电力现货市场及电力期货市场，其先进的管理和运作模式成为世界各国学习的典范。
芝加哥期货交易所和纽约商品期货交易所均针对美国的电力现货市场推出了各自的电力合约，但设计合约的着眼点和思路却截然不同。芝加哥期货交易所根据电力交易自然形成的区域设计合约，而纽约商品期货交易所则基于PJM西部网络中心依据交易模式的不同设计合约。
1968年，为了制定电网运行的安全性准则，美国成立了美国电力可靠性协会（NERC）。协会总部设于新泽西州的普林斯顿，其主要任务是协调各电网的发展规划和设计准则，进行负荷预测，组织典型事故调查，进行电网的统计分析等，以提高北美电力系统的供电可靠性。协会下设 10个地区性安全协调委员会。
芝加哥期货交易所选择其中的MAIN区域和SERC区域，建立了两个电力期货合约，即基于芝加哥联邦爱迪生公司管辖区域（ComEdK）电力合约和田纳西州流域管理局管辖区域（TVA）电力合约。
纽约商品期货交易所则另辟蹊径，交易所注意到在美国东部宾州-新泽西-马里兰（PJM），PJM网络掌管着全球最大的电力市场，为包括特拉华州、伊利诺斯州、肯塔基州、马里兰州、密歇根州、新泽西州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、田纳西州、弗吉尼亚州、西弗吉尼亚州以及华盛顿在内的4.4亿客户提供服务。
这些能源公司运作着超过1000个发电站，产能达到137000兆干瓦。发电输送网络遍布中西部地区、纽约州以及大西洋中海岸的各个州。PJM网络采用以中长期合同交易为主的方式，即时交易量仅占 15%。这与加州电力市场的模式完全不同。
在加州电力市场化模式中，电力用户可以直接与发电商签订购电合约，电网向发电商开发并为用户提供输电服务。电力市场的运营通过新成立的两个机构：加利福尼亚电力交易所(PX)和加利福尼亚独立系统运营者(ISO)来进行。为了竞争的公开性，防止发电商和零售商操纵市扬，加州电力市场采用实时电力交易方式，排斥了中长期合同，使巨大的电力市场处于即时交易状态。一天分成48个时段，每个时段电价不同，即时平衡。当电力处于高峰负荷时，市场和电价处于十分不稳定状态。 新加坡能源管理局表示，目前正在考虑在新加坡建立一个电力期货市场，以允许业者对冲他们在市场上的定价风险，同时为金融公司和能源交易商提供一个新的商机。能源管理局认为，该期货市场能提高透明度，并帮助进军电力市场的新电力公司和电力零售商降低风险。
新加坡能源管理局的官员认为，一个由市场推动的、具备竞争力的能源交易平台能帮助减少信息不对称，为新的业者降低进入市场的壁垒，使他们更容易进行对冲，同时也能帮助提高电力市场的竞争力，并为消费者和最终用户带来优惠。对于现有的业者来说，则能享有更多选择，他们可以通过期货市场进行对冲和风险管理，以减少场外交易的信用违约风险和多方违约风险。
当地分析师认为，新加坡下一步应该合并天然气和电力市场，因为新加坡非常依赖燃油，如此一来，发电厂即可以固定的价格购买天然气并出售电力，这也将鼓励发电厂签署长期合约。据了解，新加坡的电力市场大约有75%的销售是公开竞争的，政府正在研究让市场完全放开竞争的可行性。

B. 电力指数期货是什么

电力期货的含义是什么|电力期货有哪些风险控制措施？所谓“电力期货”，我们可由期货的定义衍生而来，是指以特定价格进行买卖，在将来某一特定时间开始交割，并在特定时间段内交割完毕的电力商品合约;电力期货交易，是指电力期货合约的买卖。电力期货交易的对象是电力期货合约，是在电力远期交易基础上发展起来的高度标准化的远期合约。
美国电力期货合约
电力期货合约设计的主要特征
电力是一种很特殊的商品，如前文所述，它既与其他期货商品相类似，但同时在某些方面又具有自己本身所特有的一些特点，这是我们在设计电力期货合约中所必须要重点考虑的。总体上来说，电力期货合约应该有以下四个主要特征：

C. 电力期货市场的必然趋势

在电力期货交易模式中，电力期货价格与电力现货价格能够实现统一，市场参与者可以通过电力期货进行套期保值，避免了现有电力交易中电价剧烈波动对交易双方的影响。
电力生产者能够确定稳定的生产计划，而电力消费者能够保证稳定的电力供应。稳定的供求关系可以减弱市场参与者进行市场投机的动力，有利于稳定电力现货市场中的价格。
同时，在保证稳定供求关系的同时，交易双方都能够对生产、消费计划进行灵活的调整，在外部环境发生变化时，更好地适应市场。因此说，电力期货交易是我国电力交易的未来发展形势。
但是，由于我国的电力市场没有实现市场化，计划痕迹还很明显，电力体制改革刚刚起步，市场化程度还不够深，仍然存在着垄断经营、效率低下等问题。
电力期货的推出，可使期货交易者根据期货市场的规则，通过公开、公平、公正、集中竞价的方式进行期货合约买卖，形成真实而权威的期货价格，并以此指导生产经营活动，提高效率。
随着电力行业发、输、配、售各个环节的逐步放开，期货市场更有助于规范其市场行为，保障公平竞争，避免电力寡头的垄断经营，促进电力交易行为的公平性、透明性，提高电力系统生产效率，保证电力体制改革深入进行。
总体说来，我国真正推出电力期货还存在着许多需要解决的问题，还有很长一段路要走，但随着市场经济的发展，资本市场的完善，电力体制改革的深入实施，开展电力期货是我国电力工业发展的必然趋势。

D. 电力期货市场的特点

分析电力期货具体合约，我们发现电力是一种十分特殊的商品，其特殊性在于它必须借助于电网输送，以及不可储存，还在于它的安全度和稳定性要求极高。 现代电力市场具有两个显著特征：高新技术应用密集；“天然垄断”具备打破条件。
过去，电力的特殊性加上普通技术的应用，使电力商品的买卖具有天然垄断特性，全世界几乎都实行的是垄断经营。最主要的表现是卖方、买方关系相对固定，双方都没有选择权。 因此说，电力不仅具备了期货商品的大部分特点，如易划分种类、转运容易、价格波动频繁和交易规模大且有众多交易者外，还有自身的独特性。
首先，峰、谷电价不同
从电力系统调峰、运行安全稳定等技术和经济方面的需要考虑，电力市场中每天负荷高峰时段(白天)和负荷低谷时段（深夜）的电价是完全不同的，高峰时段的电价较高，低谷时段的电价较低，两者可以差异很大(1倍或以上)。因此，电力期货合约通常含有两个合约，即对负荷高峰时段和低谷时段分别设计相应的合约。
其次，电力的不可贮存性。除抽水蓄能电站外，一般形式的发电都无法贮存，也就是说，每天每个时刻由发电厂所发出的电量必须与实际消费用电量实时平衡。这就使得电力实物交割较其他期货商品更为困难。它不可能把一大笔电力期货在交割日一次性全部集中交付(这样可能当时一下子根本就用不完)。通常可以考虑的方法是在交割月份中每天分小批量交付直至全部电力交付完毕。
再次，每月峰荷日不同
电力交割是根据交割月交易日的多少来确定实际的交割量。任何一个月份周一到周五的天数相加只有5种情况，即19天、20天、21天、22天和23天。

E. 电力期货市场的基本内容

电力期货市场是指以特定的价格进行买卖，在将来某一特定时间开始交割并在特定时间段内交割完毕，以电力期货合约形式进行交易的电力商品。

F. 美国有哪些期货交易所

共有3间。
以下详细介绍：
1、国际期货交易所 芝加哥商业交易所(CME)：芝加哥商业交易所是美国最大的期货交易所，也是世界上第二大买卖期货和期货期权合约的交易所。芝加哥商业交易所向投资者提供多项金融和农产品交易。
2、芝加哥期货交易所(CBOT)：芝加哥期货交易所是当前世界上交易规模最大、最具代表性的农产品交易所，19世纪初期，芝加哥是美国最大的谷物集散地，随着谷物交易的不断集中和远期交易方式的发展，1848年，由82位谷物交易商发起组建了芝加哥期货交易所，该交易所成立后，对交易规则不断加以完善，于1865年用标准的期货合约取代了远期合同，并实行了保证金制度。芝加哥期货交易所除厂提供玉米，大豆、小麦等农产品期货交易外，还为中、长期美国政府债券、股票指数、市政债券指数、黄金和白银等商品提供期货交易市场，并提供农产品、金融及金属的期权交易。
3、 纽约商业交易所(NYMEX)：纽约商业交易所是美国第三大期货交易所，也是世界上最大的实物商品交易所。该交易所成立于 1872年，坐落于曼哈顿市中心，为能源和金属提供期货和期权交易，其中以能源产品和金属为主，产生的价格是全球市场上的基准价格。合约通过芝加哥商业交易所的GLOBEX电子贸易系统进行交易，通过纽约商业期货交易所的票据交换所清算。